PERÚ

Fuentes de Financiamiento del

Presupuesto del Sector Público
2017

Lima, 19 de setiembre de 2016

 Mejor entorno macroeconómico el 2017 (sin incluir facultades) (I)
Proyecciones consideradas
MMMR 2017-2019
2016 2017

Fiscales
Ingresos del Gobierno General (% del PBI) 18,9 19,4
Resultado económico (% del PBI) -3,0 -2,5
Deuda pública (% del PBI) 25,6 26,0
Real y Externo
PBI (Var. % real) 4,0 4,8
Demanda interna (Var. % real) 2,0 3,8
Inversión Bruta Fija (Var. % real) 0,4 5,0
Exportaciones (Var. % nominal en dólares) 1,5 11,4
Importaciones (Var. % nominal en dólares) -4,9 6,6
Internacional
PBI mundial (Var. % real) 3,0 3,0
Cobre (¢US$/lb.) 215 215
Oro (US$/oz.tr.) 1 250 1 280
Petróleo (US$/bar.) 40 45
Índice de precios de exportación (Var. %) -5,2 2,4
Precios
Indice de Precios al Consumidor (Var. % acum.) 3,1 2,8
Tipo de cambio promedio (Soles por US dólar) 3,37 3,48

• Para el 2017 se espera que la economía sea impulsada por el incremento de la inversión y
los precios de exportación.
Fuente: FMI, BCRP, MEF, Proyecciones MEF (MMMR 2017-2019). 2
 Mejor entorno macroeconómico el 2017 (sin incluir facultades) (II)

LACF: proyección de crecimiento 2015 LACF: proyección de crecimiento 2016

(Var. % real) (Var. % real)
5,0 4,5

4,4
4,3
4,1
Crecimiento ejecutado Ene-Jul 2016: 4,0%
4,0 4,0
3,7
3,4 3,7 3,7 3,7
Crecimiento ejecutado 2015: 3,3% 3,6
3,6
3,3 3,1
3,0 2,9 3,5 3,4
2,8 2,7 2,8 2,8
3,3 3,3

2,0 3,0
Ene-15 Abr-15 Jul-15 Oct-15 Dic-15 Ene-16 Feb-16 Mar-16 Abr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Ago-16

Fuente: Latin American Consensus Forecast, BCRP, Proyecciones MEF (MMMR 2017-2019). 3
 Cobertura de los ingresos fiscales del Gobierno General

Fuente: MEF. 4
 Para el 2017, ingresos fiscales se incrementan en S/ 12 mil millones
en un contexto de recuperación liderada por la demanda interna

Ingresos del Gobierno General

(% del PBI)
Prom. Representa
2005-2015 2013 2014 2015 2016 2017 S/ 12 mil millones
INGRESOS DEL GOBIERNO GENERAL (I+II+III) 21,3 22,3 22,3 20,1 18,9 19,4 más respecto al
I. Ingresos Tributarios del Gobierno General 16,1 16,8 17,0 15,2 14,4 14,7 2016.
1. Impuesto a la Renta 6,4 6,7 7,0 5,7 5,7 5,5 Reducción del IR
2. Impuestos a las importaciones 0,5 0,3 0,3 0,3 0,3 0,3 de 3ra categoría
3. Impuesto General a las Ventas 8,3 8,8 8,7 8,4 8,1 8,1 (de 28% a 27%).
a. Interno 4,6 5,0 5,0 5,0 4,7 4,7
b. Importaciones 3,7 3,8 3,8 3,5 3,4 3,4
4. Impuesto Selectivo al Consumo 1,1 1,0 0,9 0,9 0,9 0,9
1/
5. Otros ingresos tributarios 1,7 2,1 1,9 1,8 1,8 1,8
6. Devoluciones -1,9 -2,1 -1,9 -1,9 -2,4 -1,9
2/
II. Ingresos No Tributarios del Gobierno General 5,1 5,3 5,2 4,8 4,5 4,6
3/
III. Ingresos de Capital 0,1 0,2 0,1 0,1 0,1 0,1

1/ Incluye ingresos tributarios de los Gobiernos Locales, Impuesto Temporal a los Activos Netos, Impuestos a las Transacciones Financieras, entre otros..
2/ Considera: Regalías, Gravamen Especial Minero, Contribuciones Sociales, Intereses de las cuentas del Tesoro Público, Utilidades del Bco. Nación, entre otros.
3/ Considera: Ganancias de capital y donaciones de capital.
Fuente: SUNAT, BCRP, MMM Revisado 2017-2019. 5
 Los ingresos del Gobierno General son la principal fuente de
Recursos del Presupuesto Público – PIA

Recursos
Recursos Recursos
Directamente
Ordinarios Determinados
Recaudados

• Impuesto a la Renta sin Canon • Canon • Gobierno Central:

• IGV sin IPM • IPM Comisiones SUNAT
• Aranceles sin Renta de Aduanas • Renta de Aduanas • GR y GL: Tasas, Multas,
• Se deduce comisiones SUNAT • Regalías Venta de Bienes y Servicios
• Otros1/ • Otros2/ • Otros3/

Los ingresos que genera el Gobierno General representan cerca del 90% de los recursos PIA

• A esto se agregan los Recursos por Operaciones Oficiales de Crédito (endeudamiento) y las
Donaciones y Transferencias para obtener los Recursos del Presupuesto Público – PIA.

1/ Principalmente Impuesto Temporal a los Activos Netos, utilidades del Banco de la Nación, Gravamen Especial Minero, ingresos por concesiones, entre otros.
2/ Incluye impuestos municipales, aportes para pensiones y transferencias al Fondo Consolidado de Reservas, entre otros.
3/ Considera aportes por regulación, rentas de la propiedad, contribuciones obligatorias, entre otros.
Fuente: MEF. 6
 El Presupuesto Público proyectado para el año Fiscal 2017 asciende
a S/ 142 472 millones (20,1% del PBI)

Fuentes de Financiamiento del Presupuesto Público, 2017

(Millones de S/)

Proyecto Presupuesto 2017

Millones de Estructura % del
Soles (Part. %) PBI Principalmente
impuestos a la
1.- Recursos Ordinarios 92 492 64,9 13,1
producción, consumo y
2.- Recursos Determinados 17 909 12,6 2,5 renta.
3.- Recursos Directamente Recaudados 11 982 8,4 1,7 Cumple con el límite legal
4.- Recursos por Operac. Oficiales de Crédito 19 693 13,8 2,8 de endeudamiento de
30% del PBI.
5.- Donaciones y Transferencias 395 0,3 0,1
FUENTES DE FINANCIAMIENTO (PIA) 142 472 100,0 20,1

Fuente: Proyecto de Ley de Presupuesto del Sector Público 2017. 7

 El Presupuesto Público 2017 crece 4,7%, lo que representa S/ 6,5 mil
millones más respecto al año anterior

• El Presupuesto Público proyectado para el 2017 duplica el del 2008.

Presupuesto Institucional de Apertura Presupuesto Institucional de Apertura

(Miles de Millones de S/ y Var. %) (Var. en Miles de Millones de S/)

4,7%
4,7% 15
150 x2 11,3% 13,2
7,7% 12,9
13,5% 12 Prom. 2008-2016 = 8,3 mil mills.
125 8,0%
8,1% 9,5
13,1% 9,4
100 1,8% 9 8,3
6,6 6,5
75
142,5 6,1
129,9 136,0 6 7,1
50 108,4 116,7
88,5 95,5
81,9
71,0 72,4 3
25 1,3

0 0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Nota: El PIA 2016 asciende a S/ 136 021 millones, modificado según la Segunda Disposición Complementaria Transitoria de la Ley N° 30372, Ley de Presupuesto del
Sector Público para el Año Fiscal 2016.
Fuente: MEF, Proyectos de Ley de Presupuesto del Sector Público 2017. 8
 Fuentes de Financiamiento del Presupuesto 2017 (I)
Recursos Ordinarios (RROO): Financian el 64,9% del Presupuesto.
• Son ingresos provenientes principalmente de la recaudación tributaria, no vinculados a
ninguna entidad en particular. Constituyen fondos disponibles de libre programación.
• Los RROO crecen 8,0% respecto al RROO del PIA 2016 (S/ 6,8 mil millones más).
PROYECTO DEL PRESUPUESTO 2017
Conceptos
Millones de S/ Estructura % % del PBI
I. Impuestos y Contribuciones Obligatorias 91 402 98,8 12,9
Impuesto a la Renta 36 207 39,1 5,1
Impuesto a la Propiedad 4 812 5,2 0,7
Impuesto a la Producción y el Consumo 57 930 62,6 8,2
Impuesto sobre el comercio y las transacciones internacionales 1 935 2,1 0,3
Otros Impuestos 3 881 4,2 0,5
Devolución de Impuestos -13 363 -14,4 -1,9
II. Venta de bienes y servicios y derechos administrativos -2 342 -2,5 -0,3
Concepto Millones de S/
Comisión de recaudación - SUNAT -2 078 -2,2 -0,3 Utilidades de Empresas del Estado 591
1/
Otros - 264 -0,3 0,0 Regalías Gasíferas y Petroleras 499
Gravamen Especial Minero (GEM) 228
2/
III. Otros Ingresos 2 529 2,7 0,4 Intereses de Cuentas del Estado 604
Concesiones 411
IV. Venta de Activos financieros y no financieros 75 0,1 0,0 Otros1/ 196
Otros ingresos 2 529
V. Donaciones y transferencias - 51 -0,1 0,0
4/
VI. Transferencias de Fondos 880 1,0 0,1
TOTAL RECURSOS ORDINARIOS 92 492 100,0 13,1
1/ Considera comisión de Tesorería del Banco de la Nación y otros ingresos no recaudado por SUNAT: derechos de extranjería, entre otros
2/ Considera recursos provenientes del los Ingresos no tributarios del Gobierno Central: Gravamen Especial a la Minería, Intereses de cuentas del Tesoro Público, Utilidades del
Bco. Nación, Regalías petroleras y gasíferas no transferidas, Concesiones, entre otros.
3/ Recursos asignados al gobierno regional de San Martín por la eliminación de beneficios tributarios.
4/ Incorporación de saldos de balance.
Fuente: MEF, Proyectos de Ley de Presupuesto del Sector Público 2017. 9
 Fuentes de Financiamiento del Presupuesto 2017 (II)
Recursos Determinados: Financian el 12,6% del Presupuesto.
• Comprende los fondos públicos provenientes de ingresos que se destinan al financiamiento de
determinados gastos (Canon, Foncomun, Regalías, Renta de Aduanas, etc.).
• Asciende a S/ 17 909 millones: 64,2% a GL; 28,9% a GN y 6,9% a GR.
Recursos Determinados
Proyecto del Presupuesto 2017
Millones de S/ Estructura % % del PBI
1. Canon, Sobrecanon, Regalías, Renta de Aduanas y Particip. 5 619 31,4 0,8
Canon y sobrecanon 3 574 20,0 0,5
Canon Minero 1 611 9,0 0,2
Canon Gasífero 1 155 6,4 0,2
Canon y Sobrecanon Petrolero 552 3,1 0,1
Canon Forestal 2 0,0 0,0
Canon Pesquero 65 0,4 0,0
Canon Hidroenergético 189 1,1 0,0

Regalías Mineras 449 2,5 0,1

FOCAM 254 1,4 0,0
Renta de Aduanas 491 2,7 0,1
Electrificación Rural Ley Nº 28749 168 0,9 0,0
1/
Participación por eliminación de Exoneraciones 51 0,3 0,0
2
Otros 633 3,5 0,1
2. FONCOMUN 5 234 29,2 0,7
3/
3 Contribuciones a Fondos 4 167 23,3 0,6
4 Impuestos Municipales 2 889
86 16,1
0,5 0,4
0,0
TOTAL RECURSOS DETERMINADOS (1+2+3+4) 17 909 100,0 2,5

1/ Recursos asignados a la Región San Martín. 2/ Considera S/ 620 millones para uso de Fondos Públicos: Mi Riego, Fondo de Estímulo al Desempeño (FED) y Fondo de
Seguridad Ciudadana. 3/ Incluye aportes para pensiones y transferencias al Fondo Consolidado de Reservas (FCR).
Fuente: Proyecto de Ley de Presupuesto del Sector Público 2017. 10
 Los recursos públicos vinculados a las materias primas (canon) son
sensibles a cambios en el contexto internacional
Total de Canon y Sobrecanon
(Millones de Soles)
10 000
9 121
8 050
8 000
Impactos: 7 154 7 223
6 404

• Una caída de 10% en el precio del cobre 6 000

5 072
5 364 5 189

(aprox. ¢US$/lb. 20) reduce los ingresos del 4 000 3 483

Gobierno General en 0,1%-0,2% del PBI.

2 000
• Una caída de 10% en el precio del petróleo
(aprox. US$/bar 3,5) reduce los ingresos del 0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Gobierno General en 0,05%-0,06% del PBI.
Canon Minero e IPX minero1/
• Un menor crecimiento del PBI de 1 punto (Var. % nominal)
porcentual reduce los ingresos fiscales 50
Canon Minero (Eje Der.) IPXminero (t-1)
50

entre 0,1% - 0,2% del PBI. 40

30
30

20
10
10

0
-10
-10

-30 -20
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

1/ Considera la variación del índice de precios de exportación minero del año previo a la transferencia del canon, IPX minero (t-1).
Fuente: MEF-SIAF, MMM Revisado 2016-2018, Proyecto de Ley de Presupuesto 2016. 11
 Fuentes de Financiamiento del Presupuesto 2017 (III)
Recursos Directamente Recaudados: Financian el 8,4% del Presupuesto.

RDR por nivel de Gobierno RDR por Subgenérica

(Millones y Estructura %) (Millones y Estructura %)
Proyecto del Ppto. Paticipación Proyecto del Ppto. Paticipación
2017 (%) 2017 (%)
TOTAL 11 982 100,0 TOTAL 11 982 100,0

GOBIERNO NACIONAL 8 669 72,3 Venta de Servicios 5 806 48,5

Venta de Servicios 4 168 34,8 Derechos y Tasas Administrativos 2 988 24,9
Derechos y Tasas Administrativos 2 294 19,1 Multas y Sanciones No Tributarias 779 6,5
Aportes por Regulación 687 5,7 Aportes por Regulación 687 5,7
Contribuciones Obligatorias 392 3,3 Rentas de la Propiedad 462 3,9
Rentas de la Propiedad 376 3,1 Contribuciones Obligatorias 410 3,4
Multas y Sanciones No Tributarias 333 2,8 Venta de Bienes 407 3,4
Otros 1/ 419 3,5 Otros 4/ 443 3,7
GOBIERNOS REGIONALES 572 4,8
Venta de Servicios 213 1,8
Derechos y Tasas Administrativos 174 1,5
Venta de Bienes 115 1,0
Otros 2/ 70 0,6

GOBIERNOS LOCALES 2 741 22,9

Venta de Servicios 1 424 11,9
Derechos y Tasas Administrativos 520 4,3
Multas y Sanciones No Tributarias 417 3,5
Otros 3/ 380 3,2

1/ Considera ingresos diversos, venta de bienes entre otros. 2/ Considera multas y sanciones no tributarias, ingresos diversos, renta de propiedad entre otros..
3/ Considera venta de bienes, renta de propiedad, ingreso diversos entre otros. 4/ Considera ingresos diversos, contribuciones obligatorias y otros.
Fuente: Proyecto de Ley de Presupuesto del Sector Público 2017. 12
Conclusiones

Se espera una aceleración económica el 2017 que sería liderada por mayor
1
inversión.

Para el 2017 los ingresos del Gobierno General se recuperarán luego de

2
dos años de caídas consecutivas y crecerían en S/ 12 mil millones.

El Presupuesto Público para el año 2017 – PIA asciende a S/ 142 472

3
millones y crecería 4,7% (S/ 6,5 mil millones) respecto al PIA del 2016.

La principal fuente de recursos públicos provendrá de los impuestos a la

4
producción, consumo y renta al igual que otros años.

Los recursos públicos vinculados a materias primas (principalmente canon)

5
son sensibles a cambios en el contexto internacional.

13
 PERÚ
Fuentes de Financiamiento del
Presupuesto del Sector Público
2017

Lima, 19 de setiembre de 2016

Anexos

15
 Supuestos macroeconómicos para el Presupuesto 2017 están en
línea con el consenso de analistas
Proyección PBI 2017 Proyección Cobre 2017
(Var. % real) (cUS$/libra)
Credit Suisse Group 5,1
Citigroup Inc. 238
MEF (MMMR 2017-2019) 4,8 Prestige Economics LLC 230
BCRP (Junio 2016) 4,6 DZ Bank 228
JPMorgan Chase 4,5 BMI Research 227
BofA Merrill Lynch 4,5 Cochilco 220

BBVA 4,3 BCRP (Junio 2016) 216

Capital Economics 4,2 MEF (MMMR 2017-2019) 215

FMI 4,1 Futuros (31 de Agosto) 210

Citigroup BofA Merrill Lynch 210

4,0
Societe Generale 204
Morgan Stanley 4,0
180 190 200 210 220 230 240 250
0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0

Proyección Oro 2017 Proyección Petróleo WTI 2017

(US$/onza troy) (US$ por barril)
BofA Merrill Lynch 1475
BofA Merrill Lynch 59
Capital Economics Ltd 1426
Citigroup Inc. 57
Futuros (31 de Agosto) 1326
Barclays PLC 56
Societe Generale SA 1300 Societe Generale 54
Citigroup Inc. 1280 EIA 52
MEF (MMMR 2017-2019) 1280 DZ Bank 52
DZ Bank 1275 Futuros (31 de Agosto) 51
Itau Unibanco Holding SA 1246 BNP Paribas 49
BCRP (Junio 2016) 1209 BCRP (Junio 2016) 47
BNP Paribas SA 1195 MEF (MMMR 2017-2019) 45
400 600 800 1000 1200 1400 1600 0 10 20 30 40 50 60 70
Nota: Línea Azul es la mediana de analistas.
Fuente: BCRP, Consensus Forecasts (agosto 2016), Estimaciones MEF.
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