MERCADO DE RENTA FIJA

* JENFREY MANUEL ARIZA EGEA PROFESOR: ANIBAL PALOMINO MONTALVO

* YUNELIS PATRICIA ACOSTA SOLAR
* ESTELA MARIA ALARCON PADILLA
* YUSNEIDIS ALVEAR VELASQUEZ
* MARIA JOSE ACOSTA BARROS

10º SEMESTRE
CONTADURIA PUBLICA
MERCADOS DE CAPITALES

11 DE MARZO DE 2021
 MERCADO DE RENTA FIJA

El mercado de renta fija se puede definir como el conjunto de mercados en los

que se negocian los activos financieros que han sido emitidos previamente por
los Estados, empresas privadas u organismos públicos.

La función de los mercados de renta fija es favorecer la inversión y la

financiación, tanto de los Estados, como de las empresas privadas y organismos
públicos, a corto, medio y largo plazo a través de ahorradores e inversores que se
ponen en contacto para efectuar operaciones con unas condiciones de riesgo,
liquidez y rentabilidad adecuadas para ambos.

Es decir, en la renta fija el emisor garantiza la devolución del capital invertido y una cierta
rentabilidad. O dicho de otra manera, si adquirimos un instrumento de renta fija,
conocemos los intereses o rentabilidad que nos van a pagar desde el momento en que
compramos dicho instrumento.
¿POR QUÉ SE LLAMA RENTA FIJA?
Se le denomina «fija» precisamente porque conocemos desde el principio la cantidad que nos van a pagar en cada momento.
Generalmente, pagan un cupón fijo cada seis meses. Por ello, la rentabilidad es fija desde la emisión del título hasta el
vencimiento.
El interés es fijo si mantenemos los títulos hasta el vencimiento, ya que el emisor se ha comprometido a ello. Si el precio sube
o baja en los mercados financieros durante el tiempo en el que esté cotizando el título no nos importa, siempre y cuando no
vendamos el título, en ese caso el tipo de interés que vamos a recibir va a ser el que nos prometieron al principio. Si
vendiésemos o comprásemos antes del vencimiento el interés sí que sería diferente. Aún así, también conoceremos el tipo de
interés aunque compremos los títulos en el mercado y no directamente al emisor en el momento de la emisión, porque las
cantidades que nos va a pagar el emisor las conocemos de antemano.
TIPOS DE RENTA FIJA

Existen dos tipos de renta fija, la renta fija que proviene de deuda pública y la que
proviene de deuda privada, por otro lado, existen diferentes tipos de deuda en relación
a su capacidad de devolución asignado por las agencia de calificación crediticia
(agencias de calificación).

Deuda pública: Es emitida por entes públicos. Por ejemplo, un país.

Deuda privada: Es emitida por entidades privadas. Por ejemplo, una empresa del
sector textil.

Los títulos de renta fija son activos financieros parecidos a los préstamos bancarios.

La diferencia radica en que en la renta fija, la deuda total se divide entre un gran
número de prestamistas que compran porciones de esa deuda, conocidas como títulos
de deuda o bonos.
TERMINOLOGÍA RENTA FIJA
Es importante conocer bien la terminología de la renta fija si vamos a trabajar con ella:

Emisor: Es la entidad pública o privada que emite la deuda, es decir, los títulos. Es la entidad que pide la deuda.
Principal o nominal del bono: Es la cantidad de dinero que pide prestado el emisor, correspondiente a cada título.
Cupón: Es el tipo de interés que debe pagar el emisor. Se expresa como un porcentaje del principal.
Fecha de vencimiento: Es el momento en el que el emisor debe devolver el dinero, momento en que termina el
préstamo.

Como sabemos lo que nos va a pagar el emisor en cada momento, podemos calcular el precio teórico de los títulos,
sumando los flujos futuros de caja que vamos a recibir, utilizando el método del valor actual neto (VAN). También
podemos utilizar el método de la tasa interna de retorno (TIR) para calcular la rentabilidad que vamos a recibir si
compramos el título de renta fija en el mercado.
CARACTERÍSTICAS DE RENTA FIJA

* Por lo general son emitidos por los Estados, mediante el ejercicio

de la Administración Pública.

* Posee una tasa de interés fija.

* Mínimo riesgo.

* La retribución o renta se conoce desde el mismo momento de la

adquisición o compra del respectivo título.

* La retribución a obtener no depende de los resultados operativos

de la entidad emisora.
 TITULOS DE RENTA FIJA

* Certificados de depósitos bancarios.

* Los papeles comerciales.

* Bonos.

Los títulos de renta fija, bien sea que provengan de certificados de depósitos bancarios, papeles comerciales, bonos
u otros siempre van a brindar una retribución (tasa de interés) que es invariable, pues no depende en absoluto de los
resultados de los bancos u otras empresas que los emiten. Ganen o tengan pérdidas, estas entidades pagan el
compromiso asumido.
 ¿Cuáles son los activos que operan en los mercados
de renta fija?
Los activos que operan en los mercados de renta fija son, principalmente:
•Bonos: Se emiten a medio plazo (entre 2 y 7 años).
•Obligaciones: Son emitidos a largo plazo (más de 7 años).

No hay diferencias entre ellos, excepto por el plazo de vencimiento y tienen una serie de características:
•Son emitidos por entidades u organismos públicos y privados.
•Tienen una fecha de vencimiento, excepto determinadas excepciones que se emiten de forma perpetua.
•El tipo de interés que se atribuye a estos activos puede ser fijo o variable, se conoce anticipadamente y se revisa
periódicamente.
•Una vez emitidos en el mercado primario, se negocian en el mercado secundario.
•Los inversores adquieren el derecho a cobrar del capital prestado y el interés pactado en estos activos de renta fija.
 BONOS: ¿QUÉ SON?

Estos son títulos que representan una deuda, que tiene la entidad emisora con las personas
naturales o jurídicas que los adquieren, se consideran también como una opción de
financiamiento para las empresas, que es distinta al crédito bancario habitual. En este caso
la empresa emisora adquiere la obligación de devolverle el monto de la inversión al tenedor
del bono luego de transcurrido el período de tiempo, más una suma de dinero que equivale a
los intereses que se comprometió a pagar.

Ante la necesidad de obtener recursos en forma de dinero, por parte de las empresas y los
gobiernos de los países, con el fin de llevar a cabalidad las actividades y proyectos, estos
junto a los mercados han desarrollado diferentes tipos de herramientas que permitan la
obtención de dichos recursos... Bono.

El Bono es una forma de obtener un crédito, las empres y gobiernos por medio de las
instituciones financieras emiten los bonos en forma de títulos o certificados por medio de
los cuales se comprometen a devolver al comprador del bono una cantidad especifica de
dinero.
¿Qué debemos tener en cuenta al momento de escoger el bono?
Para conocer cual es la opción de inversión que mejor se adapta a nuestros objetivos y
necesidades, es preciso tener en cuenta los tipos de rentabilidad que existen y los riesgos a
los que nos exponemos en cada uno de ellos.

Antes de tomar una decisión de inversión, debemos tener claro los siguientes elementos,
dependiendo de los objetivos y plazos de nuestra inversión.

Inversión a corto plazo: Este se emplea cuando necesitamos contar con dinero en los
próximos meses para pagar un gasto previsto.

Inversión de largo plazo: Este se emplea cuando esperamos contar con dinero en el
futuro, como por ejemplo: La adquisición de una vivienda.
En términos generales, existen dos tipos de bonos: Aquellos que pagan intereses o
cupones periódicos durante la vigencia de la inversión y los que solo pagan en la
fecha de maduración, los cuales se conocen como: Bonos cero cupón.

BONOS: CLASIFICACIÓN Y TIPOS DE BONOS.

A continuación se describe la clasificación y los principales tipos de bonos que se
ofrecen y se negocian en el mercado.
CLASIFICACIÓN BONOS
Bonos de deuda privada: Estos son emitidos por las entidades del sector privado, en
las que el gobierno nacional no cuenta con una posición dominante o mayoritaria. La
colocación de estos bonos permite a los emisores obtener financiación a largo plazo,
a tasas de iteres competitiva y eventualmente en grandes montos. Además, pueden
hacer amortizaciones parciales de la deuda o el pago total al vencimiento.

Bono de deuda pública: Estos son emitidos por las entidades del sector público o
aquellas en las cuales la participación del gobierno supera el 51%. Existen bonos de
deuda pública interna y externa mediante los cuales el gobierno nacional obtiene
recursos para financiar sus actividades.
TIPOS DE BONOS
* Bonos Ordinarios: Estos poseen las características generales de los bonos, en las cuales la emisión establece los activos que
garantizan que se cumpla con las obligaciones, en caso de ser necesario, y en donde el patrimonio del emisor respalda la
emisión.

* BONOS CONVERTIBLES EN ACCIONES: Estos son los que redime el emisor y le entrega al inversionista acciones
emitidas por el emisor del bono en lugar de capital de dinero, ya sea de forma obligatoria o ejerciendo esta facultad por parte
del tenedor.
. Bonos obligatoriamente convertibles en acciones: Son aquellos en los cuales, al momento de su maduración o vencimiento
tanto el pago del capital como de los rendimientos representados en tal valor consiste en la entrega de acciones, y esta decisión
no depende del inversionista. Estos valores se denominan BOCEAS.
. Bonos facultativamente convertibles en acciones: En estos la entrega de acciones como pago del capital y los rendimientos
del bono al momento de su vencimiento es una decisión que solo depende del inversionista.
Para ambos casos la ley exige que existan acciones en reserva necesarias por el emisor para la conversión de los bonos.

* Bonos de riesgo: Fueron creados por la Ley 550 de 1999, eran emitidos por empresas que se encontraban sujetas a
reestructuración empresarial y representaban la capitalización de pasivos de dichas empresas. Para emitir y colocar las
acciones y bonos de riesgo solo era necesario incluirlos en el acuerdo del reglamento de suscripción, y no era necesario trámite
o autorización para la colocación de dichos valores.
* Bonos sindicados: Son aquellos que son emitidos por varios emisores y que se encuentran sujetos a las siguientes
condiciones:
. Que sea suscrito un aval por todas las obligaciones resultantes del bono, o que se prevea el carácter solidario de
todos los emisores sindicados, lo cual implica que se pueda cobrar a todos y cada uno de ellos la totalidad del valor
del bono.
.Que exista un acuerdo escrito entre los emisores sindicados, en la cual se definan las condiciones básicas de la
emisión.
. Que la administración de la emisión se le confiera a una sola entidad fiduciaria o a un depósito centralizado de
valores.
* Bonos emitidos por organismos multilaterales: De acuerdo con la ley la emisión de este tipo de bonos se debe
realizar obligatoriamente de forma desmaterializada. Y adicional a esto, como este procedimiento, conlleva que se
realice una operación de una persona no residente en Colombia denominada en moneda local que implica se
transfieran recursos al exterior, será una operación de cambio, que no será canalizable a través del mercado
cambiario obligatoriamente.
* Bonos hipotecarios: Son títulos valores de contenido crediticio que emiten los establecimientos de crédito, y
tienen como finalidad exclusiva cumplir contratos de crédito para construir vivienda y para su financiación largo
plazo. Aquellos créditos que obtienen financiación mediante la emisión de bonos hipotecarios deberán estar
garantizados con hipotecas de primer grado o primer orden de prelación que no garanticen ninguna otra obligación,
adicional a esto no pueden ser vendidos, cedidos o transferidos de alguna manera, ni pueden ser sometidos a algún
gravamen o utilizados como garantías por el emisor de respectivos bonos.
 BIBLIOGRAFÍA

https://www.mytriplea.com/diccionario-financiero/mercado-de-renta-fija/

https://economipedia.com/definiciones/renta-fija.html

https://www.gestionpasiva.com/que-es-la-renta-fija/#:~:text=El%20emisor%20del%20bono%20paga,que
%20va%20a%20recibir.&text=El%20emisor%20del%20bono%2C%20adem%C3%A1s,la%20fecha%20de
%20su%20vencimiento.

https://www.rankia.co/blog/analisis-colcap/3533802-que-son-bonos-tipos