La Minera en el Per

Servicio de Anlisis Divisin Mercado de Capitales

Noviembre del 2006

Minera: sector lder del crecimiento en Per
Crecimiento del sector minero mayor al crecimiento de la economa.
Entre 1992 (Ley General de Minera) y el 2005: US$10.000 MM de inversin (Fuente: SNMPE).
Inversionistas lderes en el Per: Newmont (Yanacocha), BHP-Billiton, Xstrata, Teck-Cominco,
Mitsubishi (accionistas de Antamina), Barrick Gold (Pierina, Alto Chicam), Phelps Dodge (Cerro
Verde), Grupo Mxico (Southern Copper Corp.), Shougang (Shougang Hierro Per), etc.
Reducido encadenamiento y escasa intensidad de mano de obra Minera representa apenas
entre 4%-5% del PBI y entre 2%-3% del empleo en el Per.

PBI Minera vs. PBI Hidrocarburos

PBI vs. PBI Minero (var.% real anual, prom. 12m)
35
(var.% real) PBI
Camisea
17 Minera 30 Primario
PBI Minera
Antamina
25
14
Hidrocarburos
20
11
15
8
10
5 5

2 0

-1 -5
2006 (p)

-10
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005

J-94
J-95
J-96

J-97
J-98
J-99
J-00
J-01
J-02

J-03
J-04
J-05
J-06
Fuente: BCRP
Fuente: BCRP
 Minera: con alta inversin y diversificacin de productos
Produccin de Plata y Plomo
(Miles de Unidades)
Produccin de Cobre, Oro y Zinc TMf
(Miles de Unidades) Kgf
320 Antamina 2001 3,500
Antamina 2001 Perubar 2003
Antamina 2001 Volcan 2004 3,000
Tintaya 2002 280 Lagunas Norte 2005
TMf Toquepala 2002 Kgf
Chungar 2002 2,500
1,500 250
El Brocal 2002 240
Volcan 2004 2,000
1,200 200
Lagunas Norte 2005
200 1,500
900 150 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06
Plomo Plata
600 100

300 50 Produccin de Estao y Molibdeno

(Miles de TM)
0 0 45 20
San Rafael 2002
96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 40
15
Cobre Zinc Oro 35
10
30
5
25

20 0
96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06
Estao Molibdeno 3
Minera: Inversiones continan llegando al sector
Inversin Minera Identificada
2006-2007
Inversin
Proyectos Empresas
(US$MM)
Ampliacin de Cerro Verde Soc.Minera Cerro Verde 550
Yanacocha Newmont, Buenavntura 400
Cerro Corona Minera Gold Fields 280
Fundicin de Ilo, Ta Mara, Los
Southern Copper Corp. 130
Chancas, Tantahuatay, entre otros
PAMA Doe Run Doe Run 100
Cartera de Proyectos
Orcopampa, Poracota, La Zanja,
Buenaventura 100
entre otros Cantidad de
Etapa
Cerro Lindo Milpo 100 Proyectos
Bayvar Vale Do Rio Doce 80 Prospeccin 87
La Granja Ro Tinto 45
Exploracin 171
Las Bambas Xstrata 30
Morococha PanAmerican 17 Estudio de Factibilidad 13
La Rescatada Aruntani 15 Reactivacin o Expansin 5
Otros 400
Total 276
Exploraciones diversas 260
Total 2006-2007 2,500 Fuente: SNMPE

Mayora de empresas en esta

Fuente: Apoyo Consultora etapa son canadienses
Minera: Exportaciones al alza en los ltimos aos
Exportaciones mineras en US$12.370 millones (Ago05-Jul06), representan el 78% de las
exportaciones tradicionales y el 60% del total de exportaciones totales peruanas.
Principales productos exportados:
> Cobre (38% de X mineras al 2006). Destinos: EEUU (20%), China (13%), Japn (10%).
> Oro (32% de X mineras al 2006). Destinos: EEUU (41%), Suiza (35%), Canad (22%).
> Zinc (10% de X mineras al 2006). Destinos: Espaa (20%), Corea (16%), Brasil (12%), Japn (11%).

Exportaciones Principales Exportaciones Principales

Metales Metales
(US$MM) (US$MM)
5,000 Cobre 1,400
600 29% a China
Plata refinada
Oro 1,200
4,000 Plomo
Zinc 1,000 59% a
450 Estao EEUU
3,000 800 Hierro
600 300
2,000
400
1,000 150
200 61% a China

0 0 0
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006
Fuente: BCRP
Fuente: BCRP
Dato del 2006 anualizado (suma Ago05-Jul06)
Crecientes remesas de utilidades mineras limitan potencial
cada en precios de exportaciones mineras

Balanza Comercial y de Cuenta

Balanza de Pagos Corriente
(US$ miles de MM) Gran influencia de boom de
Balanza precios, aunque tambin se creci
7
Comercial en volumen
Cuenta Servicios y Transferencias
4 Financiera Dficit en servicios de
Transferencia transportes, contrarrestados por
sBalanza en supervit en turismo
0 Cuenta Corriente Remesas de trabajadores son el
80% de las transferencias
Servicios
-4 Cuenta Financiera y de Capitales
IED viene recuperndose,
Renta de aunque es menos importante que
-7 Factores en los 90s
94
95
96
97
98
99
00
01
02
03
04
05
06

Creciente dficit en renta de

Fuente: BCRP
factores por altas remesas de
utilidades empresas extranjeras.
Cambio estructural en la Menor endeudamiento y prepagos
balanza de pagos Cifras del 2T06
acentan
de deuda agravan el dficit.
trayectoria de las
cuentas externas
6
Aunque mayormente basadas en la buena coyuntura de
precios de los metales
Precios de los principales metales han aumentado fuertemente desde el 2004
impulsando las exportaciones.
En cambio, volumen de exportaciones se han estancado en el caso del cobre e incluso
han cado en el caso del zinc. El oro contina con altos crecimientos.

ndice de Precios Exportacin Volumen de Exportacin

Principales Metales Principales Metales
(ndice Dic 93=100) (var.% anual, suma mvil 12m)
450
70 Cobre
400 Cobre
60 Oro
Oro
350 50 Zinc
Zinc
300 40
30
250
20
200
10
150 0
100 -10
50 -20
J-01

E-02

J-02

E-03

J-03

E-04

J-04

E-05

J-05

E-06

J-06
J-01

E-02

J-02

E-03

J-03

E-04

J-04

E-05

J-05

E-06

J-06

Fuente: BCRP Fuente: BCRP

7
Comercializacin de productos mineros
No todas las empresas mineras exportan
directamente su produccin, muchas de ellas Exportaciones Mineras Ene-Jul 2006
la venden a Traders de metales, los que se (US$ MM)
encargan de colocarla en el exterior. Empresa Monto Participacin
Los principales Traders a nivel mundial son Antamina 1,408.5 19%
Glencore y Trafigura. Ambos mantienen Southern Copper Corp. 1,399.6 19%
operaciones en el Per. Yanacocha 1,061.0 14%
Doe Run Per 556.9 7%
Trafigura opera en el Per a travs de Barrick - Misquichilca 480.3 6%
Cormin. Por su parte, Glencore, adems de Tintaya 286.8 4%
comprar concentrados a terceros a travs de Cerro Verde 269.0 4%
AYS, opera las empresas mineras Quenuales Procesadora Sudamericana 195.1 3%
y Perubar. Cormin 174.3 2%
Los Quenuales 169.7 2%
Asimismo, operan en el Per otros Traders,
Shougang 152.7 2%
entre los que se encuentran Procesadora AYS 110.3 1%
Sudamericana y BHL Per. Minera Ares 99.6 1%
Se estima que los Traders de metales Volcan 91.2 1%
mantienen alrededor de 20% de las BHL Per 75.8 1%
exportaciones mineras, considerando su Otros 919.2 12%

participacin en el accionariado de otras Total 7,450.1 100%

empresas del sector. Fuente: Comex Per

8
Minera concentrada en grandes productores
Minera Peruana: Produccin Principales Metales
Gran Mediana Pequea Minera
Minera Minera Minera Artesanal
Tamao
Concesin > 2,000 < 2,000 < 2,000
(Has)
Capacidad
Productiva > 5,000 < 5,000 < 350 < 25
(TM/ da)
Produccin Produccin (% del Total)
(% del Total) 2000 2005
Cobre (TM) 100% 29.0% 34.4%
Oro (Kg) 92% 1% 8% 35.0% 32.4%
Molibdeno (TM) nd 1.0% 11.8%
Zinc (TM) 98% 15.0% 8.2%
Plata (Kg) 97% 5.6% 2.9%
Estao (TM) nd 5.3% 2.8%
Plomo (TM) 96% 5.9% 5.0%
Hierro (TM) 100% 2.1% 2.2%
Fuente: Ministerio de Energa y Minas. Estratos contemplados en la Ley General de Minera, INEI.

La produccin minera est muy diversificada, siendo las ms importantes las de cobre y
oro, las que representan 38% e 32% del total de exportaciones mineras respectivamente.
Slo en el caso del oro, los productores pequeos y artesanales tienen participacin
significativa en la produccin: 8.5% del total. La participacin de Madre de Dios en la
produccin de oro es de 7.9% (US$ 186.6 MM). La mayora proviene de pequeos productores.
Ingresos fiscales favorecidos por buena coyuntura de
precios de los metales y la minera
Ingresos fiscales favorecidos por el auge del sector minero. Participacin del sector
minero en la recaudacin de tributos internos lleg a casi 30%.
Mayores utilidades de empresas mineras mayor pago de Impuesto a la Renta y
regalas mineras.
IR y Regularizacin Empresas Mineras: S/.2.500 MM (2005) y S/.4.800 MM acumulado
entre enero y agosto 2006

Tributos Internos por Sectores

(% recaudacin tributos internos)
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Servicios Manufactura Comercio Minera e Hidrocarburos Otros

Fuente: Sunat 10
Aumenta el canon minero, pero la ejecucin de inversin
pblica no es ptima Transferencias por Canon Minero a
los Gobiernos regionales y locales
Canon minero: 50% del Impuesto a la Renta que (Millones de Soles)
1,400
pagan las empresas mineras. Se reparte entre los
1,200
gobiernos regionales, los gobiernos locales y las
universidades pblicas de las zonas donde se explota 1,000

el mineral. 800

Cano minero aumenta junto con las utilidades de las 600

empresas mineras. 400

200

Ratio de Ejecucin de la Inversin 0

Pblica con recursos del Canon 2001 2002 2003 2004 2005 Ene-Set
06 *
(gasto ejecutado / gasto programado, suma 12m) Fuente: Consejo Nacional de Descentralizacin (CND).
70

65 Transferencias por concepto de canon han

60 aumentado pero la ejecucin de proyectos pblicos
segn lo programado viene cayendo.
55
MEF ha anunciado ajustes y descentralizacin del
50
SNIP (Sistema Nacional de Inversin Pblica), as
45 como metas de ejecucin de la inversin pblica
40 para mejorar esta situacin.
D-02

D-03

D-04

D-05
A-03
A-03

A-04
A-04

A-05
A-05

A-06
A-06

Fuente: MEF, Apoyo Consultora

Proliferacin de conflictos sociales en zonas rurales que
mostraron su descontento en las elecciones
Yanacocha:
Impedir exploracin en Cerro Quilish (set-04)
Contaminacin del Ro Azufre en Combayo (set-06)
Buenaventura: impedir exploraciones en La Zanja
(nov-04)

Tambogrande (dic-03): impedir operaciones a

Manhattan Minerals para no destruir ecosistema
Ro Blanco (ago-05): impedir exploraciones a la
Minera Majaz, propiedad de Monterrico Metals.

Antamina y Barrick (mina Pierina)

(mar, jun-05): protestas por impacto
ambiental y exigencia a la empresa para
que haga obras.
La Oroya (dic-04): conflicto alrededor
del pedido de Doe Run de aplazar su
compromiso ambiental (PAMA).

Tintaya (may-05):
reclamo de mayor
inversin social

Cerro Verde (ago-06): eliminacin de

beneficios tributarios

Southern (set-06): indemnizacin por

contaminacin ambiental
Descontento popular origina conflictos sociales
Descontento popular y reclamos de comunidades locales en contra de proyectos mineros se
resumen en tres protestas:
> Mayores y mejores obras de infraestructura.
> Contaminacin ambiental.
> Escasa generacin de empleo.
Masificacin de conflictos sociales a partir del caso Tambogrande (2003).
> Poblacin organizada se opuso con xito a la explotacin de yacimiento minero por parte de la
empresa Manhattan Minerals.

Mayores recursos como solucin al problema?

Regalas mineras (2004): Nuevo impuesto para financiar obras pblicas en las zonas
mineras. Sin embargo, muchas empresas no pagan regalas debido a los contratos de
estabilidad jurdica.
Auge de la minera y proliferacin de conflictos originaron un debate sobre un potencial
impuesto a las sobreganancias de las empresas mineras.
Hasta hoy el Estado ha llegado a un acuerdo para que las empresas mineras realicen un
aporte voluntario por S/. 2.500 millones en cinco aos.
La minera peruana en el mundo

Per es uno de los pases lderes en produccin minera a nivel mundial.

Ocupa los primeros lugares en el ranking mundial de produccin para los principales minerales.
Primer productor de oro, zinc, plomo y estao en Amrica Latina.

Posicin Mundial de la
Produccin Minera Peruana
Amrica
Mundo
Latina
Cobre 3 2
Oro 5 1
Zinc 3 1
Plata 2 2
Plomo 4 1
Estao 3 1
Hierro 17 5
Molibdeno 4 2
Fuente: Minem, USGS (United States Geological
Survey)
Alza en precios de los metales, est amplificada por rpido
crecimiento de mercados emergentes (China)
Crecimiento Mundial Consumo Metales Bsicos vs. PBI
(var. % anual) (per cpita)

Metales
8
25
Korea EEUU
Emergentes
6 20
Japn
15
4 Eur-12
10 $6,500
China
2
5
Mundo Avanzadas Brasil
0 0 PBI
80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 00 02 04 06
0 5 10 15 20 25 30 35 40
Fuente: Bloomberg Fuente: FMI

Las economas emergentes, lideradas por Consumo de metales bsicos aumenta ms que
China e India vienen creciendo ms rpido PBI per cpita en economas emergentes,
que las avanzadas. intensivas en industrializacin e infraestructura.
Se espera que esta tendencia se mantenga Las desarrolladas son intensivas en servicios.
a medida que aumenta el comercio Por lo tanto la elasticidad de demanda de
internacional. commodities respecto a la produccin industrial es
mayor en la economas emergentes 15
Su demanda afecta, especulacin financiera y shocks de
oferta determinan los precios internacionales
Evolucin Indice Principales Metales
(Base 1995=100)
Cada de Inventarios o
Burbuja Financiera?
Entrada de China
340 a la OMC
FED sube tasa de inters
Se desacelera EEUU
290
154% - 11%
240 Estimados de Precios
Pesos Rendimiento
190 Crecimiento de c/ metal Esperado
promedio anual en el ISBVL 2007
140 Zinc 47.2% 10.0%
-5% 24%
Cobre 29.4% -3.3%
90 13.9% 12.9%
Oro
Estao 9.5% 3.7%
40
J-00
J-01
E-95
D-95
N-96
O-97
S-98
A-99

A-03

F-05
E-06
M-02

M-04

Fuente: Blancos de Inversin

Fuente: Bloomberg

Cambios estructurales implican precios de equilibrio mayores a los del inicio del boom (mayor costo de
energa, introduccin de India, China en el mercado)

16
En el mediano plazo estos deben corregirse al ampliarse
la oferta
Inventarios de Cobre y Zinc
(Var% mensual)

Cada de Inventarios o
Burbuja Financiera?
Entrada de China
1000 Cobre a la OMC
Zinc FED sube tasa de inters
Se desacelera EEUU
800

600
Cambio de Estructura del Mercado
400 Alta capacidad instalada y bajos inventarios
generan situacin de altsima sensibilidad de
los marcados a cambios de oferta y
200 demanda

0
O-95

O-96

O-97

O-98

O-99

O-00

O-01

O-02

O-03

O-04

O-05

O-06

Fuente: Bloomberg

Se espera aumento en la oferta por mayor inversin y avances tecnolgicos:

> Creacin de sustitutos (fibra ptica reemplaz al cobre)

17
> Incremento en tasa de extraccin de minerales incrementa la oferta
Metales Bsicos: Capacidad instalada y bajos inventarios
crean sensibilidad de precios a cambios de O Y D
Evolucin Inventarios e Indice Principales Metales Bsicos
(Base 1989=100)
Reciente baja de Precios:
40 90 ruido financiero o cambio
fundamental?
Paralizaciones son un
30 75 riesgo latente

20 60 BHPs Escondida, principal

mina de cobre en Chile (8% de
oferta global), reinici
10 45 operaciones

0 30

-10 15
Factores de oferta temporales
(huelgas) elevaron precios el
-20 0 2T06
J-06
J-06
M-06

M-06
D-05
E-06
F-06

A-06

A-06
S-06
O-06
Precios de futuros por debajo de precios spot debido a deslizamientos de oferta: esto permite a
inversionistas generar retornos ms importantes que el de los dividendos
Al disiparse el boom, la estructura de precios se invertir (precios spot menores a presin de futuros)
Existe poca evidencia que especulacin sea el driver de los precios
18
Metales Bsicos: Factores de demanda no vienen
favoreciendo a los precios
EEUU (espec. el mercado inmobiliario) viene ajustndose ms rpido de lo esperado
Medidas ms agresivas de desaceleracin econmica , por parte del Gobierno Chino
> incremento en las tasas de inters y mayores requerimientos de encaja bancario
> controles administrativos al crdito, que afecta principalmente a la inversin (especialmente
inmobiliario) y al sector minero, especialmente pequeo
Des-acelereracin en el resto de Asia el 2T06

China: Inversin y Exportaciones a EEUU ndices Construccin Vivienda

(Var% Anual)
38
Inversin 160
Exportaciones a EEUU
150

140
30
130

120

22 110

100

90
A-00
O-00
A-01
O-01
A-02
O-02
A-03
O-03
A-04
O-04
A-05
O-05
A-06
14
D-02

J-03
S-03
D-03

J-04
S-04
D-04

J-05
S-05
D-05

J-06
S-06
M-03

M-04

M-05

M-06

Permisos Construccin
Vta. de Viviendas Nuevas
19
Metales Preciosos (Oro)
Perspectiva para el 2007 descansa en:
Performance del petrleo: correlacin oro-petrleo es positiva
Performance del dlar: oro sustituye al dlar como depsito seguro de valor
> Aunque es un sustituto dbil: no paga inters, es ms voltil y menos lquido
Ventas de bancos centrales: Acuerdo de Venta de Oro entre el BCE y los BCN de los 12 pases de la
Comunidad Europea.
Los riesgos geopolticos: favorecen al oro

200 60 65 Euro
Petrleo
Oro
150 Oro
40 45 Libra

100
20 25
50
0 5
0

-50 -20 -15

-100 -40 -35

M-84
M-86
M-88
M-90
M-92
M-94
M-96
M-98
M-00
M-02
M-04
M-06

E-01
M-01
S-01
E-02
M-02
S-02
E-03
M-03
S-03
E-04
M-04
S-04
E-05
M-05
S-05
E-06
M-06
S-06
20
 Metales Preciosos (Oro): Argumentos favorables al precio
Dlar debe continuar devalundose ante creciente dficit en cuenta corriente.
> Mayor crecimiento del resto del mundo y menor consumo en EEUU, son soluciones de largo plazo.
Ajuste del tipo de cambio parece ms probable
Reservas en dlares en el mundo se encuentran en niveles record.
> Bancos centrales (espec. Asiticos), mantienen slo 1.5% de reservas en oro
> Petrodlares de la OPEP buscaran diversificarse tambin
Cambios estructurales en la demanda,
> especialmente India gracias al incremento en el ingreso.
> introduccin de ETFs con oro fsico como activo subyacente
El oro est barato frente a otros commodities

Balanza Comercial y Dficit Fiscal EEUU Tenencia de Extranjeros de Bonos EEUU

(US$ billones) (US$ billones)
400
300
Bancos Centrales
200
Sector Privado
0 200

-200
100
-400

-600
0
-800

-1000 -100
A-92 A-94 A-96 A-98 A-00 A-02 A-04 A-06 A-92 A-94 A-96 A-98 A-00 A-02 A-04 A-06
Fuente: BEA
21
Metales Preciosos (Oro): Argumentos favorables al precio
Dlar debe continuar devalundose ante creciente dficit en cuenta corriente.
> Mayor crecimiento del resto del mundo y menor consumo en EEUU, son soluciones de largo plazo.
Ajuste del tipo de cambio parece ms probable
Reservas en dlares en el mundo se encuentran en niveles record.
> Bancos centrales (espec. Asiticos), mantienen slo 1.5% de reservas en oro
> Petrodlares de la OPEP buscaran diversificarse tambin
Cambios estructurales en la demanda,
> especialmente India gracias al incremento en el ingreso.
> introduccin de ETFs con oro fsico como activo subyacente
El oro est barato frente a otros commodities
Indice Metales
Balanza Cta. Cte. y Tipo de Cambio
1998=100
800 Dficit Cuenta Corriente 1.9 600
EEUU Oro
700 (US$ billones) 500 Zinc
1.8 Cobre
600 400
1.7
500
300
400
1.6
200
300
US$ / Eur
1.5 100
200 (prom. anual)

100 1.4
0
O-98

O-99

O-00

O-01

O-02

O-03

O-04

O-05

O-06
99 00 01 02 03 04 05 06
Fuente: BEA 22
Sector Minero Peruano: Conclusiones
Impacto en el crecimiento, sustentado principalmente en las exportaciones y la inversin
> Baja participacin en el producto (PBI)
> Escasa intensidad de mano de obra Altsima participacin en las exportaciones: 60% del total en US$
> Alta participacin en la inversin
Sector econmico clave para la estabilidad macroeconmica, determinante de:
> Principal producto de exportacin
> Principal sector en la recaudacin tributaria
> Principal sector del ndice Selectivo de la Bolsa de Valores de Lima.

Alta vulnerabilidad a shocks externos y polticos, contrarrestados por:

> Alta diversificacin de productos productos
> Ubicacin geogrfica de yacimientos.
> Utilidades ya vienen siendo repatriadas, reducindose riesgo de brusca reduccin de divisas
El sector es la principal fuente de conflicto social en el Per por:
> Su incidencia en el medio ambiente,
> La ubicacin de sus minas en los lugares ms pobres del pas
> Su espectacular crecimiento.

Actividad fundamental para la descentralizacin.

Metales: Principales Conclusiones

Metales Bsicos
Alza en precios, est amplificada por rpido crecimiento de mercados emergentes (China)
En el mediano plazo estos deben corregirse al ampliarse la oferta
> A diferencia de los hidrocarburos las reservas en metales son ilimitadas.
> Alta capacidad instalada y bajos inventarios
> Se espera aumento en la oferta por mayor inversin y avances tecnolgicos:
>Factores de oferta temporales (huelgas) elevaron precios al 2T06

Cambios estructurales implican precios de equilibrio mayores a los del inicio del boom
Existe poca evidencia que especulacin sea driver significativo de precios
Timing y dimensin del ajuste es incierto

Metales Preciosos
Dlar debe continuar devalundose ante creciente dficit en cuenta corriente.
Bancos centrales (espec. Asiticos), mantienen slo 1.5% de reservas en oro
Cambios estructurales en la demanda,
El oro est barato frente a otros commodities

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La Minera en el Per
Servicio de Anlisis Divisin Mercado de Capitales

Octubre del 2006

Descripcin Industria Minera
Prospeccin: bsqueda del yacimiento mineral (Cateo) en zonas con anomalas geolgicas. Tras el
cateo se efecta petitorio de rea en concesin al Registro Pblico de Minera (100 hs. mnimo).
Exploracin: estudios con tcnicas ms avanzadas para elaborar Perfil del Yacimiento. Si es
prometedor mayor exploracin para elaborar el Estudio de Factibilidad del proyecto (clculo de
reservas y costos de extraccin y tratamiento). Luego, bsqueda de financiamiento y obtencin de
autorizaciones del Estado para iniciar las operaciones bajo regulaciones ambientales.
Desarrollo y Preparacin: trabajos para llegar hasta el mineral, dos mtodos de explotacin:
Subterrneo: se usan diferentes clases de tneles (galeras, chimeneas, piques, rampas). Tnel
principal de minado: socavn.
Superficial o tajo abierto.
Explotacin: trabajo que se realiza para extraer el mineral, depende del mtodo de explotacin:
Subterrneo: perforacin, voladura, acarreo, transporte fuera de la mina.
Superficial o tajo abierto: perforacin, voladura, carguo y transporte.
Concentracin: una vez fuera de la mina, se da tratamiento metalrgico al mineral para aumentar su
pureza. Avanzada tecnologa permite recuperar minerales con bajo contenido.
Comercializacin de concentrados: venta a fundiciones y refineras en Per o el exterior.
Fundiciones y refinera: fundicin (se elimina la mayor cantidad de impurezas a travs de altas
temperaturas) y refinacin (se alcanza la mxima pureza).
Importante labor del Estado para solucionar ltimos
conflictos sociales
Cerro Verde (agosto-06):
> Reclamo a favor de que se le derogue las exoneracin tributarias de Impuesto a la
Renta y reinversin de utilidades.
> Solucin: Cerro Verde se comprometi a aportar US$50MM destinados a la ejecucin
de dos proyectos de inversin en Arequipa.
Yanacocha (setiembre-06):
Demanda de cumplimiento de acuerdos pactados respecto al uso de las aguas del
Ro Azufre y la realizacin de proyectos de desarrollo en Cajamarca.
Solucin: mediante dilogo entre las partes involucradas (la empresa Yanacocha, las
autoridades locales y el Estado. Se firm acta que contiene 11 acuerdos.
Southern Copper Corp. (setiembre-06):
Se reclama intervencin del Estado en la solucin del conflicto entre la sociedad civil
de Ilo y Southern, a la que se le exige una compensacin econmica de US$400MM
por ms de 45 aos de contaminacin en el puerto de Ilo.
Solucin temporal: se levant el bloqueo de vas cuando se pact una mesa de
dilogo entre dirigentes de Ilo, Southern y el Estado (Del Castillo).