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    Diapositivas de Wacc

    Cargado por

    David Robles Serrano
    El Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC) es la tasa de rendimiento interno que una empresa debe ofrecer a sus inversionistas para financiar proyectos. Se calcula como el promedio de los costos de deuda y capital de los inversionistas, ponderados por el porcentaje de deuda y capital de la empresa. El WACC se usa para evaluar la rentabilidad de proyectos de inversión y tomar las mejores decisiones de negocio.

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    El Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC) es la tasa de rendimiento interno que una empresa debe ofrecer a sus inversionistas para financiar proyectos. Se calcula como el promedio de los costos de deuda y capital de los inversionistas, ponderados por el porcentaje de deuda y capital de la empresa. El WACC se usa para evaluar la rentabilidad de proyectos de inversión y tomar las mejores decisiones de negocio.

    Descripción original:

    uso y objetivos del WACC

    Derechos de autor

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    El Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC) es la tasa de rendimiento interno que una empresa debe ofrecer a sus inversionistas para financiar proyectos. Se calcula como el promedio de los costos de deuda y capital de los inversionistas, ponderados por el porcentaje de deuda y capital de la empresa. El WACC se usa para evaluar la rentabilidad de proyectos de inversión y tomar las mejores decisiones de negocio.

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    El Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC) es la tasa de rendimiento interno que una empresa debe ofrecer a sus inversionistas para financiar proyectos. Se calcula como el promedio de los costos de deuda y capital de los inversionistas, ponderados por el porcentaje de deuda y capital de la empresa. El WACC se usa para evaluar la rentabilidad de proyectos de inversión y tomar las mejores decisiones de negocio.

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    de 10

    Costo Promedio

    Ponderado de Capital

    Concepto:

    Es la tasa de rendimiento interno que una empresa deber pagar a los accionistas
    (rentabilidad del capital invertido) para incitarles en la compra de ttulos, proyectos,
    negocios, etc. Describe el promedio de los costos de los financiamientos provenientes
    de endeudamiento y de aportacin de capital que demandan las organizaciones para
    atender sus diversas necesidades en activos o para emprender nuevos negocios.

    Uso

    Conocer la rentabilidad de un proyecto determinado y tomar la mejor decisin de


    inversin. Digamos que un proyecto tiene un WACC muy alto (costo de oportunidad
    grande) por tanto los flujos deben ser bastante altos tambin de manera que al
    descontarlos puedan sobrepasar el riesgo que se est tomando al invertir en ese
    proyecto, de otro modo no se debe invertir en l y se debe buscar un proyecto ms
    rentable.

    Objetivos

    Lo que busca el CPPC es dar una mayor utilidad, menor costo y gasto a la empresa que
    desea formar un negocio tambin maximiza el valor patrimonial de la empresa y el valor
    actual de las inversiones para poder as incrementar la riqueza de los accionistas.

    Factores que afecta al WACC

    Factores externos

    1. Nivel de las tasas de inters


    2. Tasas tributarias

    Factores sobre los que la empresa no tiene


    control.
    Si las tasas de inters aumentan en la
    economa, el costo de la deuda crece y
    tambin el WACC.
    SI la tasa tributaria aumenta, el costo de la
    deuda despus de impuestos disminuye y el
    WACC tambin lo har.

    Factores Internos

    1. Poltica de la estructura de capital


    2. Poltica de dividendos
    3. Poltica de inversin (activos y riesgo)

    Si la empresa decide cambiar su estructura de capital,


    como usar ms deuda y menos capital accionario, las
    ponderaciones del WACC cambiarn y disminuirn, en
    el caso contrario aumentarn.

    Componentes del WACC

    Son las variables que intervienen en el proceso del WACC

    Las variables son las siguientes:


    WACC: (promedio ponderado de costo de capital)
    Ke: tasa o de costo de oportunidad de los
    accionistas, se utiliza para obtener el mtodo
    CAPM o el descuento de los dividendos
    futuros( beneficios que la empresa obtiene a
    futuro).
    CAA: capital aportado por los accionistas.
    D: deuda financiera contrada.
    Kd: costo de la deuda financiera( intereses).
    T: tasa de impuesto a las ganancias( escudo
    fisca).

    VARIABLES

    Importancia en los Proyectos de Inversin

    La importancia del CPPC es porque nos refleja en promedio, el


    costo de financiamiento a largo plazo de la empresa, tanto el
    costo de la deuda como el costo del capital o de patrimonio
    (acciones preferentes, capital accionario); y se utiliza en los
    proyectos de inversin, para descontar los flujos de caja, es
    decir que vendra aquella tasa de descuento adecuada que se
    aplica para la actualizacin de los flujos de efectivo de un
    proyecto. En esta frmula es indiferente si calculas primero el
    costo de la deuda y despus el costo del capital o viceversa ya
    que en esta forma se estn incluyendo todos los costos de
    capital o de patrimonio

    Ejercicio

    Las acciones de la empresa ALSACIA tienen un coeficiente de volatilidad () igual a 1,1. En


    valor de mercado, sus recursos propios (acciones) representan el 35% del total de sus
    fuentes de financiacin. Se sabe que en el mercado la rentabilidad que se puede obtener si
    riesgo es del 4% y que la rentabilidad esperada de la cartera de mercado es el 8,5%. Por
    ltimo sealar que el impuesto sobre el beneficio es del 25%.

    Coste de los recursos propios

    WACC o Coste de Capital Medio Ponderado antes y despus de impuestos si el coste de las
    deudas es del 6%.
    SOLUCIN
    a.
    ke = 4% + (8,5% - 4%) x 1,1 = 8,95%
    b.
    Antes de impuestos
    WACC = 8,95% x 35% + 6% x 65% = 7,03%
    Despus de impuestos
    WACC = 8,95% x 35% + 6% x 65% x (1 - 25%) = 6,06%

    https://youtu.be/b34raPaBaNc

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