Política Monetaria

La política monetaria está a cargo del banco central (por ejemplo, la Reserva
Federal en EE. UU. o el Banco Central Europeo) y se refiere al control de la oferta
de dinero y las tasas de interés para influir en la actividad económica. Su
objetivo principal es mantener la estabilidad de precios y el pleno empleo.
Herramientas de la política monetaria:
1. Tasa de interés (Política de tasas de interés)
El banco central puede aumentar o reducir las tasas de interés de
referencia, que son las tasas a las que los bancos comerciales pueden
pedir prestado al banco central. Las tasas de interés afectan directamente
los costos del crédito para empresas y consumidores.
o Expansiva: Reducir las tasas de interés hace que los préstamos
sean más baratos, lo que estimula el consumo y la inversión,
aumentando la demanda agregada.
o Contractiva: Aumentar las tasas de interés hace que los préstamos
sean más caros, lo que reduce el consumo y la inversión,
disminuyendo la demanda agregada.
2. Operaciones de mercado abierto (OMAs)
Se refieren a la compra o venta de títulos de deuda del gobierno por parte
del banco central en los mercados financieros. Al comprar bonos, el banco
central aumenta la cantidad de dinero en circulación; al venderlos, reduce la
cantidad de dinero disponible.
o Expansiva: Comprar bonos del gobierno aumenta la cantidad de
dinero en circulación, lo que puede reducir las tasas de interés y
estimular la economía.
o Contractiva: Vender bonos reduce la cantidad de dinero en
circulación, lo que puede aumentar las tasas de interés y enfriar la
economía.
3. Requerimientos de reservas
El banco central puede modificar los requisitos de reservas que los
bancos comerciales deben mantener. Al cambiar estos requisitos, el banco
central influye en la cantidad de dinero que los bancos pueden prestar.
o Expansiva: Reducir los requisitos de reservas aumenta la cantidad
de dinero que los bancos pueden prestar, lo que fomenta el crédito y
la demanda agregada.
 o Contractiva: Aumentar los requisitos de reservas reduce la cantidad
de dinero que los bancos pueden prestar, lo que reduce la cantidad
de crédito disponible en la economía.
4. Facilidades de crédito (como la facilidad de depósito o de préstamo)
El banco central puede ofrecer a los bancos comerciales facilidades de
crédito (como la facilidad de depósito o la facilidad de préstamo) para influir
en el comportamiento de los bancos en el mercado interbancario.
o Expansiva: Una reducción de las tasas de las facilidades de crédito
facilita que los bancos accedan a liquidez, lo que puede estimular el
crédito y la inversión.
o Contractiva: Aumentar las tasas de las facilidades de crédito puede
hacer que los bancos sean más cautelosos y reduzcan el crédito
disponible en la economía.
5. Operaciones de "quantitative easing" (QE)
En situaciones de crisis económica o de tasas de interés muy bajas, los
bancos centrales pueden recurrir a una política no convencional de
expansión monetaria conocida como quantitative easing. Consiste en la
compra masiva de activos financieros (por ejemplo, bonos a largo plazo), lo
que aumenta la base monetaria y busca reducir las tasas de interés a largo
plazo
o Expansiva: Aumentar la base monetaria a través de QE reduce las
tasas de interés a largo plazo y estimula el crédito y la inversión.
Política Herramienta Efecto Expansivo Efecto Contractivo
Fiscal Gasto publico Aumentar el gasto Reducir el gasto
publico publico
Impuesto Reducir impuesto Aumentar
impuestos
Subsidios y Aumentar subsidios Reducir subsidios
transferencias o transferencia o transferencias
Monetaria Tasa de interés Reducir tasas de Aumentar tasas
interés de interés
Operaciones de Comprar bonos Vender bonos
mercado abierto
Requerimientos de Reducir los Aumentar los
reservas requisitos de requisitos de
reservas reservas
Facilidades de credito Reducir tasas en Aumentar tasas
las facilidades de en las facilidades
credito de crédito
Quntitative easing Aumentar la base
monetaria
Las políticas fiscal y monetaria son dos de las principales herramientas que
utilizan los gobiernos y los bancos centrales para influir en la economía, en
particular en la demanda agregada. La demanda agregada es la cantidad total de
bienes y servicios demandados en una economía a un nivel general de precios
durante un período determinado.
1. Política Fiscal
La política fiscal se refiere al uso del gasto público y los impuestos por parte del
gobierno para influir en la economía. Su objetivo principal es gestionar el nivel de
demanda agregada para mantener el crecimiento económico, el empleo y la
estabilidad de precios.
Instrumentos de la política fiscal:
 Gasto público: El gobierno puede aumentar o reducir sus compras de
bienes y servicios.
 Impuestos: El gobierno puede modificar las tasas impositivas sobre
ingresos, consumo o producción.
Efectos de la política fiscal sobre la demanda agregada:
 Expansiva:
o Aumento del gasto público o reducción de impuestos incrementa
la demanda agregada. Esto se debe a que el gobierno al gastar más
directamente en bienes y servicios o reducir impuestos, deja más
dinero disponible para los consumidores y las empresas, lo que
estimula el consumo y la inversión.
o Ejemplo: Aumento del gasto en infraestructura o reducción de
impuestos personales aumenta el ingreso disponible de los hogares,
lo que lleva a un mayor consumo.
 Contractiva:
o Reducción del gasto público o aumento de impuestos disminuye
la demanda agregada. Con menos gasto público o impuestos más
altos, el consumo y la inversión se reducen, lo que ralentiza la
economía.
o Ejemplo: El gobierno puede reducir el gasto en servicios públicos o
aumentar los impuestos para frenar el sobrecalentamiento
económico o la inflación.
2. Política Monetaria
La política monetaria está a cargo del banco central (por ejemplo, la Reserva
Federal en EE. UU. o el Banco Central Europeo en la zona euro) y se refiere a la
manipulación de la oferta de dinero y las tasas de interés para influir en la
actividad económica.
Instrumentos de la política monetaria:
 Tasas de interés: El banco central puede aumentar o disminuir las tasas de
interés para controlar el costo del crédito.
 Operaciones de mercado abierto: Compra o venta de bonos del gobierno
para aumentar o disminuir la cantidad de dinero en circulación.
 Requerimientos de reservas: El banco central puede cambiar los
requerimientos de reservas que los bancos comerciales deben mantener.
Efectos de la política monetaria sobre la demanda agregada:
 Expansiva:
o Reducción de tasas de interés o aumento de la oferta de dinero
aumenta la demanda agregada. Las tasas de interés más bajas
hacen que los préstamos sean más baratos, lo que incentiva el
consumo y la inversión. Además, una mayor cantidad de dinero en
circulación facilita el crédito y puede aumentar la confianza de los
consumidores y las empresas.
o Ejemplo: Un recorte en las tasas de interés reduce los pagos de
intereses sobre préstamos y aumenta la capacidad de los hogares y
las empresas para gastar e invertir.
 Contractiva:
o Aumento de tasas de interés o reducción de la oferta de dinero
disminuye la demanda agregada. Al subir las tasas de interés, los
préstamos se vuelven más caros, lo que reduce el consumo y la
inversión. Además, una menor cantidad de dinero en circulación
puede dificultar el acceso al crédito y reducir la actividad económica.
o Ejemplo: Un aumento de las tasas de interés puede enfriar la
economía al hacer que los préstamos para viviendas y empresas
sean más caros, reduciendo el gasto de los consumidores y las
inversiones empresariales.
Política Expansiva Contractiva
Fiscal Aumento del gasto Reducción del gasto
público, reducción de público, aumento de
impuesto impuestos
Monetaria Disminución de las tasas Aumento de las tasas de
de interés, aumento de la interés, reducción de la
oferta monetaria oferta monetaria