FINANZAS I FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

1 CASOS DE ESTUDIO ABP

2 “PUNTO DE EQUILIBRIO Y APALANCAMIENTO”

1. ¿Qué es punto de equilibrio económico?

2. ¿Cuál es la diferencia entre el punto de equilibrio económico y financiero?
3. ¿Cuáles las ventajas y desventajas del punto de equilibrio?
4. ¿Qué entiende por apalancamiento operativo y financiero?
5. ¿Qué mide los grados de apalancamiento operativo y financiero?
6. Explique, ¿Qué relación existe entre el apalancamiento operativo y el riesgo empresarial?
7. Explique, ¿Qué relación existe entre el apalancamiento financiero y el riesgo financiero?
8. Utilizando las distintas definiciones estudiadas halle los importes faltantes en las distintas empresas.

Costo Margen de Costos Utilidad

Empresa Ingresos
Variable Contribución Fijos Neta
A 800.000 480.000 …………. 50.000 ………….
B 1.000.000 …………. 550.000 …………. 250.000
C …………. 900.000 450.000 150.000 ………….

9. El Hotel Suiza tiene costos fijos anuales aplicables a sus cuartos de $us 3.000.000 para 400 cuartos,
el alquiler por día promedio por cuarto es de $us 50 y sus costos variables promedios de $us 10 por
cada cuarto rentado .El hotel opera los 365 días del año. Se requiere:
a) ¿Cuánta utilidad neta generaría por los cuartos si el hotel está completamente lleno a lo largo de
todo el año no bisiesto? R/. 𝑈𝑂𝐴𝐼 = 2.840.000 $𝑢𝑠
b) Calcule el punto de equilibrio en el número de cuartos alquilados. ¿Cuál es el porcentaje de
ocupación necesario para el año para llegar al punto de equilibrio? R/. 𝑄𝐸 = 75.000 𝑈𝑛𝑖𝑑.
10. Editorial Thosom pública libros de Finanzas, el precio de venta unitario es de $us 500. El costo
variable unitario es de $us 200 y los costos fijos mensuales suman $us 150.000. Se pide:
a) Cantidad de equilibrio. R/. 𝑄𝐸 = 500 𝐿𝑖𝑏𝑟𝑜𝑠
b) Grafica de la cantidad de equilibrio.
c) Si la editorial desea lograr una utilidad operativa antes de impuestos de $us 60.000. ¿Cuántos
libros deberá producir? R/. 𝑄𝑉 = 700 𝐿𝑖𝑏𝑟𝑜𝑠
d) Para la situación del a) calcule el punto de equilibrio en importes. R/. 𝑃𝐸 = 250.000 $𝑢𝑠
e) Si la empresa desea lograr una utilidad después de impuestos de $us 50.400. ¿Cuántos libros
deberá producir? R/. 𝑄𝑉 = 724 𝐿𝑖𝑏𝑟𝑜𝑠
11. Industrias “Triciclos” produce bicicletas a un costo variable unitario de $us 80 y los costos fijos
mensuales ascienden a $us 60.000. Cada bicicleta se vende en $u 160. Se pide:
a) Calcular la cantidad de equilibrio. R/. 𝑄𝐸 = 600 𝐵𝑖𝑐𝑖𝑐𝑙𝑒𝑡𝑎𝑠
b) Punto de equilibrio en importes. R/. 𝑃𝐸 = 108.000 $𝑢𝑠
c) Graficar el punto de equilibrio.

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d) Si la empresa desea lograr una utilidad de $us 60.000. ¿Cuántas bicicletas deberá producir y
vender? R/. 𝑄𝑉 = 1.200 𝐵𝑖𝑐𝑖𝑐𝑙𝑒𝑡𝑎𝑠
e) Para el d) calcule las utilidades después de impuesto si la tasa impositiva sobre las utilidades es
del 25 %. R/. 𝑄𝑉 = 1.400 𝐵𝑖𝑐𝑖𝑐𝑙𝑒𝑡𝑎𝑠
12. Snack “El Buen Gusto” vende solo Empanadas de Queso y cada empanada se vende en $us 1,50.

Costos Variables Importe $us

Harina y azúcar 0,02
Mantequilla y huevos 0,02
Queso 0,44
Otros ingredientes 0,02
Costos fijos Semanales
Sueldo vendedor 100
Sueldo operario 200
Alquiler del local 250
Servicios públicos 50

Se pide:

a) Hallar la cantidad de empanadas semanales que se deben de vender para alcanzar el punto de
equilibrio. R/. 𝑄𝐸 = 600 𝐸𝑚𝑝𝑎𝑛𝑎𝑑𝑎𝑠
b) ¿Cuántas empanadas se deben vender para obtener una utilidad operativa semanal de $us
3.200? R/. 𝑄𝑉 = 3.800 𝐸𝑚𝑝𝑎𝑛𝑎𝑑𝑎𝑠
c) ¿Cuál es el efecto en el punto de equilibrio semanal si se incrementa $us 0,10 en el precio de
venta y se duplica el costo de harina y azúcar? R/. 𝑄𝐸 = 556 𝐸𝑚𝑝𝑎𝑛𝑎𝑑𝑎𝑠
d) Hallar el punto de equilibrio financiero si por el 25% de las ventas se concede crédito.
R/. 𝑄𝐸𝐹 = 960 𝐸𝑚𝑝𝑎𝑛𝑎𝑑𝑎𝑠
e) Grafique los puntos de equilibrio obtenidos anteriormente.
13. Mueblería “Los Andes”, fabrica sillas metálicas con un costo variable de $us 40 (Materiales $us 20,
Mano de obra $us 10 y Gastos Indirectos $us 10) y sus costos fijos suman $us 32.000. Cada silla
se venderá en $us 120. Se pide:
a) ¿Cuántas unidades se necesita producir y vender para alcanzar el punto de equilibrio?
b) Si la capacidad máxima de producción es de 2.000 sillas. ¿Cuál es el porcentaje de capacidad
relativa que está utilizando la empresa para lograr el equilibrio? Comente el resultado.
c) Si se logra adquirir materia prima a menor precio el CVu bajará en un 10 % y el costo fijo se
incrementa en un 5%, por la implementación de un área gerencial. ¿Qué efecto producirá en el
punto de equilibrio?
d) Determine el punto de equilibrio financiero si la política de crédito de nuestros proveedores es
del 20 %?
14. Condorito se dedica a la fabricación de libros y sus costos variables por libro de 200 páginas es de
$us 50 y el precio de venta es de $us 70. La empresa se encuentra en un periodo de planeación y

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entre otras cosas ha calculado que necesita vender 1.000 libros al año para encontrarse en el punto
de equilibrio. Se pide:
a) Calcular los costos fijos con la información suministrada.
b) Grafique el punto de equilibrio.
c) Si su capacidad máxima de producción es de 4.000 libros al año. Calcule la capacidad relativa
utilizada. Comente el porcentaje obtenido.
d) Encontrar un nuevo punto de equilibrio si los costos fijos se incrementan en $us 3.000. Muestre
gráficamente el nuevo punto de equilibrio.
15. A continuación se presenta la estructura de costos de una empresa que se dedica a la fabricación
de Camisas.

DETALLE $us
Costos fijos 5.000
Costo Variable Unitario 20
Precio de Venta Unitario 30
Capacidad Máxima (Camisas) 5.000

Se pide:

a) Calcule el punto de equilibrio financiero si la depreciación del activo fijo alcanza el 15 % de

los costos fijos.
b) ¿Cuántas camisas se deberían vender si la empresa adopta como política de ventas
conceder a sus clientes 30% de crédito?
c) Suponga que los costos variables se incrementan en un 10 %. ¿Cuál será el nuevo punto de
equilibrio?
16. El Vaquero S.R.L. vende un producto, billeteras de cuero a $us 50, con un costo variable unitario de
$us 20 (materia prima $us 10, MOD $us 5 y GIF $us 5). Sus costos fijos alcanzan a $us 7.500.

Se pide:

a) La gerencia ha planificado lograr una utilidad de $us 15.000. ¿Cuántas billeteras tendrá que
producir y vender en el próximo periodo?
b) Si la empresa está planificando disminuir su precio de venta a $us 45 con la esperanza de vender
un 10% más de billeteras. ¿Cuál será el efecto sobre la utilidad planificada?
c) La gerencia está considerando incrementar el precio de venta de sus billeteras en un 10% y esto
significa dejar de vender 150 unidades. ¿Cuál será el efecto sobre la utilidad planificada?
d) ¿Cuántas unidades se deben de producir y vender para lograr una utilidad de $us 12.000,
después de considerar el IUE?
e) Si el costo de la materia prima disminuye en $us 2. ¿Cuál será el efecto sobre la utilidad objetivo?
f) Si el costo variable unitario se incrementa a $us 25. ¿Cuál será el nuevo precio de las billeteras
para cubrir este aumento y mantener la relación costo-volumen-utilidad?

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g) Si el costo fijo aumentara a $us 9.000. ¿Cuántas unidades se deben producir y vender para
mantener la utilidad neta?
17. Dermo S.A. fabrica jabones y los planes de utilidad de la gerencia están basados en las siguientes
condiciones:
Precio de venta: $us 3,50
Costo variable unitario: $us 1,50
Costo fijo: $us 5.000
Determinar la utilidad en cada caso, como resultado de los siguientes cambios:

a) ¿Cuántas unidades se deben producir y vender para lograr una utilidad de $us 20.000?
b) Si el precio de venta sube a $us 3,80 y se espera que la cantidad vendida disminuya en un 25%.
¿Cuál será la nueva utilidad?
c) Si se disminuye el precio unitario en un 10%, se estima que el volumen de ventas se incrementara
en 500 unidades. ¿Cuál será la nueva utilidad?
d) ¿Cuántas unidades se deben vender para lograr un beneficio de $us 21.000 después del IUE?
e) Si disminuye el CVu en un 10%. ¿Cuál es el efecto sobre la utilidad?
f) Si el costo variable unitario se incrementa a $us 2. ¿A cuánto tendrá que incrementarse el precio
para mantener la nueva relación Costo-Volumen- Utilidad?
18. MADEPA S.A. preparo el siguiente pronóstico preliminar relacionado con el producto “Bañadores
Plásticos” para 2017, suponiendo que no hay gastos por concepto de publicidad.

• Precio de venta por unidad: $us 10

• Ventas esperadas: 10.000 Unidades
• Costos variables: $us 6
• Costos fijos: $us 32.000

Sobre la base de un estudio de mercado realizado en el 2016 se estimó que se podría incrementar
el precio de venta por unidad en un 20% y aumentar el volumen de ventas en unidades en un 10%,
si se gastan $us 10.000 en publicidad y se supone que estos cambios se implementaran en el 2016.
¿Cuál será la utilidad neta antes del impuesto?

19. Industrias ABC S.R.L. Produce tres artículos de plástico y presenta los siguientes costos y precios.
Q
PRODUCTO PU CVU
Vendida
Baldes 30 11 504
Jarras 20 12 882
Lavadoras 40 25 714
TOTAL 2.100

El costo fijo asociado a los tres productos es de $us 11.250. Se Pide:

a) Margen de contribución ponderado (RC)

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b) Porcentaje relativo de participación en ventas.
c) Cantidad de equilibrio para los tres productos.
d) ¿Cuál será la mezcla de productos que permita lograr una utilidad de $us 24.750 antes de
impuesto?
e) Calcular la mezcla de productos que debe vender la empresa para alcanzar una utilidad de $us
24.000 después de impuesto.
f) Si la depreciación del activo fijo suma $us 1.570. ¿Cuál es la cantidad de equilibrio financiera?
20. A partir de los siguientes datos sobre precio y costo para cada una de las tres empresas (A, B y C),
conteste las preguntas formuladas a continuación.

DETALLE COMPAÑÍA A COMPAÑÍA B COMPAÑÍA C

Precio de venta unitario 18 21 30
Costo variable unitario 7 14 12
Costo fijo de operación 45.000 30.000 90.000
Cantidad vendida actual 6.000 5.000 10.000

a) ¿Cuál es el punto de equilibrio de operación en unidades para cada empresa?

b) Calcule el punto de equilibrio operativo en importes.
c) Calcule el punto de equilibrio financiero en efectivo para las tres empresas, tanto en cantidad,
como en bolivianos, considerando que la depreciación es de 35% del costo fijo para las tres
empresas.
d) ¿Cómo clasificaría esta empresa en términos de riesgo?
21. Una compañía vende su producto, una vez terminado, a Bs. 9 por unidad. Sus costos de operación
son de Bs. 20.000 y el costo variable de operación por unidad es de Bs. 5.
a) Calcule las utilidades de la empresa antes de interés e impuestos (UAII) para ventas de 10.000
unidades.
b) Determine las UAII para ventas promedio de 8.000 y 12.000 unidades, respectivamente.
22. La empresa papelera Nacional S.R.L., tiene costos fijos de operación de Bs. 380.000, así mismo,
sus costos variables de operación por unidad de Bs. 16 y un precio de venta de Bs. 63,50 por unidad.
a) Calcule el punto de equilibrio operativo en unidades y bolivianos de ventas.
b) Halle la UAII de las empresas a 9.000, 10.000 y 11.000 unidades, respectivamente.
c) Usando como base 10.000 unidades ¿Cuáles son los cambios porcentuales en unidades
vendidas y los UAII a medida que las ventas se desplazan desde la base hasta los otros niveles
de ventas usados en el inciso “b”?
d) Emplee los porcentajes calculados en el inciso “c” para determinar el grado de apalancamiento
operativo. (GAO)
e) Utilice la fórmula de grado de apalancamiento operativo (GAO) para determinar el GAO a 10.000
unidades.

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23. La fábrica Electromotor S.A. produce motores eléctricos. Sus costos fijos de operación son de Bs.
20.000 y su depreciación es el 40% de los costos fijos; los costos variables son de Bs. 18 por unidad
y los motores se venden a Bs. 23 cada uno. La empresa tiene Bs. 50,000 en bonos de 10%, 2.000
acciones preferenciales que paga un dividendo de Bs. 10 por acción, y tiene 5.000 acciones
comunes en circulación, y se encuentra en grupo de tasa fiscal del 25%.
a) ¿Cuál es el punto de equilibrio operativo de la empresa en unidades?
b) ¿Cuál es el punto de equilibrio en efectivo (en Bs.) de la compañía?
c) ¿Cuál es el Grado de Apalancamiento Operativo de la empresa en punto de equilibrio?
d) ¿Cuál es el Grado de Apalancamiento Financiero de la empresa?
e) ¿Cuál es el Grado de Apalancamiento Total de la empresa?
f) Explique, ¿Cómo está la salud financiera de esta empresa?
24. La empresa Industrias del Sur S.A. tiene colocado Bs. 60.000 de bonos que paga una tasa cupón
del 16% anual, además de 1.500 acciones preferentes que paga un dividendo fijo de Bs. 5 por cada
una. La empresa actualmente tienen emitida 4.000 acciones comunes en circulación y tiene una
tasa fiscal del 25%. Considere que existen los siguientes niveles de UAII:

EMPRESA A B C
Utilidad antes de intereses e impuestos (UAII) 24.600,00 30.600,00 35.000,00

a) Calcular la Utilidad por acción para cada nivel de UAII.

b) Calcular el GAF para cada nivel de UAII.
c) Con los resultados obtenidos. ¿Cuál de las compañías asume más riesgo financiero?

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