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    CALCULOS FLUJO DE CAJA v1

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    de 12

    Q1,500,000.

    00 descripcion valor Ejemplo


    Q1,500,000.00 Descuento 10%
    Q1,500,000.00 Inversion -20848
    Q1,500,000.00 año 1 17267.50
    Q1,500,000.00 año 2 20097.99
    Q1,500,000.00 año 3 21978.91
    Q1,500,000.00 año 4 23830.64
    Q1,500,000.00 año 5 25649.75
    Q1,500,000.00 Q60,175.84
    Q1,500,000.00 Q54,705.31
    Q1,500,000.00
    Q1,500,000.00
    Q1,500,000.00
    Q1,500,000.00
    Q1,500,000.00
    Q1,500,000.00
    Q1,500,000.00
    Q1,500,000.00
    Q1,500,000.00
    Q1,500,000.00
    Año 0 Año 1 Año 2 Año 3
    - Costo Inicial - 8,000,000.00
    + Ingresos Anuales (ventas) 2,000,000.00 2,120,000.00 2,247,200.00
    - Costos Operativos Anuales 500,000.00 530,000.00 561,800.00
    - Depreciacion 400,000.00 400,000.00 400,000.00
    UAI 1,100,000.00 1,190,000.00 1,285,400.00
    Impuesto Causado 385,000.00 416,500.00 449,890.00
    - Impuesto Pagado 385,000.00 416,500.00
    + Depreciacion 400,000.00 400,000.00 400,000.00
    + Otros Ingresos No Gravables - - -
    Tasa de descuento 8%
    FLUJO NETO DE EFECTIVO - 8,000,000.00 1,500,000.00 1,205,000.00 1,268,900.00

    Valor TIR 19% El Proyecto es VIABLE


    Valor VNA Q15,783,566.91 El Proyecto es VIABLE
    TIR 19%
    Valor VNA 9,372,812.89 Pag 138

    UAI utilidades antes de impuestos (pag. 254)


    Para proyectar precios en términos corrientes, se utiliza la fórmula F=P(1+i)nF = P(1 + i)^n, donde F es
    el precio futuro, P el precio inicial, i la tasa de inflación y n el número de años. Por ejemplo, con una
    inflación anual del 6%, un precio inicial de $2,000,000 será $2,120,000 en el primer año y $2,247,200
    en el segundo año. Los ingresos anuales se calculan multiplicando la cantidad anual vendida por el
    precio unitario de venta de cada año, y este mismo procedimiento se usa para calcular los egresos.

    En la práctica, los precios, ingresos y gastos no varían de manera uniforme debido a la inexistencia de
    una inflación pura, por lo que es necesario proyectar cada rubro a tasas de crecimiento específicas. En
    este ejemplo, se asume una inflación pura. Para medir la rentabilidad del proyecto, la tasa de descuento
    utilizada debe ser la tasa corriente o inflada.
    precio unitario de venta de cada año, y este mismo procedimiento se usa para calcular los egresos.

    En la práctica, los precios, ingresos y gastos no varían de manera uniforme debido a la inexistencia de
    una inflación pura, por lo que es necesario proyectar cada rubro a tasas de crecimiento específicas. En
    este ejemplo, se asume una inflación pura. Para medir la rentabilidad del proyecto, la tasa de descuento
    utilizada debe ser la tasa corriente o inflada.
    Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10

    2,382,032.00 2,524,953.92 2,676,451.16 2,837,038.22 3,007,260.52 3,187,696.15 3,378,957.92


    595,508.00 631,238.48 669,112.79 709,259.56 751,815.13 796,924.04 844,739.48
    400,000.00 400,000.00 400,000.00 400,000.00 400,000.00 400,000.00 400,000.00
    1,386,524.00 1,493,715.44 1,607,338.37 1,727,778.67 1,855,445.39 1,990,772.11 2,134,218.44
    485,283.40 522,800.40 562,568.43 604,722.53 649,405.89 696,770.24 746,976.45
    449,890.00 485,283.40 522,800.40 562,568.43 604,722.53 649,405.89 696,770.24
    400,000.00 400,000.00 400,000.00 400,000.00 400,000.00 400,000.00 400,000.00
    - - - - - - -

    1,336,634.00 1,408,432.04 1,484,537.96 1,565,210.24 1,650,722.85 1,741,366.23 1,837,448.20

    P(1 + i)^n, donde F es


    or ejemplo, con una
    mer año y $2,247,200
    ual vendida por el
    cular los egresos.

    o a la inexistencia de
    iento específicas. En
    o, la tasa de descuento
    cular los egresos.

    o a la inexistencia de
    iento específicas. En
    o, la tasa de descuento
    Año 11 Año 12 Año 13 Año 14 Año 15 Año 16 Año 17

    3,581,695.39 3,796,597.12 4,024,392.94 4,265,856.52 4,521,807.91 4,793,116.39 5,080,703.37


    895,423.85 949,149.28 1,006,098.24 1,066,464.13 1,130,451.98 1,198,279.10 1,270,175.84
    400,000.00 400,000.00 400,000.00 400,000.00 400,000.00 400,000.00 400,000.00
    2,286,271.54 2,447,447.84 2,618,294.71 2,799,392.39 2,991,355.93 3,194,837.29 3,410,527.53
    800,195.04 856,606.74 916,403.15 979,787.34 1,046,974.58 1,118,193.05 1,193,684.63
    746,976.45 800,195.04 856,606.74 916,403.15 979,787.34 1,046,974.58 1,118,193.05
    400,000.00 400,000.00 400,000.00 400,000.00 400,000.00 400,000.00 400,000.00

    1,939,295.09 2,047,252.80 2,161,687.96 2,282,989.24 2,411,568.60 2,547,862.71 2,692,334.48


    Año 18 Año 19 Año 20

    5,385,545.57 5,708,678.31 6,051,199.00


    1,346,386.39 1,427,169.58 1,512,799.75
    400,000.00 400,000.00 400,000.00
    3,639,159.18 3,881,508.73 4,138,399.25
    1,273,705.71 1,358,528.06 1,448,439.74
    1,193,684.63 1,273,705.71 1,358,528.06 1,448,439.74
    400,000.00 400,000.00 400,000.00

    2,845,474.54 3,007,803.02 3,179,871.20


    Año 0 Año 1 Año 2 Año 3
    - Costo Inicial - 3,000,000.00
    + Ingresos Anuales (ventas) 7,000,000.00 7,420,000.00 7,865,200.00
    - Costos Produccion Anual 3,000,000.00 3,180,000.00 3,180,000.00
    - Depreciacion 400,000.00 400,000.00 400,000.00
    UAI 3,600,000.00 3,840,000.00 4,285,200.00
    Impuesto Causado 1,260,000.00 1,344,000.00 1,499,820.00
    - Impuesto Pagado 1,260,000.00 1,344,000.00
    + Depreciacion 400,000.00 400,000.00 400,000.00
    + Otros Ingresos No Gravables - - -
    Tasa de descuento 10%
    FLUJO DE EFECTIVO - 3,000,000.00 4,000,000.00 2,980,000.00 3,341,200.00

    Valor TIR 119% El Proyecto es VIABLE


    Valor VAN 11,892,959.37 El Proyecto es VIABLE
    Año 4 Año 5

    8,337,112.00 8,837,338.72
    3,180,000.00 3,180,000.00
    400,000.00 400,000.00
    4,757,112.00 5,257,338.72
    1,664,989.20 1,840,068.55
    1,499,820.00 1,664,989.20 1,840,068.55
    400,000.00 400,000.00
    - -

    3,657,292.00 3,992,349.52
    Año 0 Año 1 Año 2 Año 3
    - Costo Inicial - 16,000,000.00
    + Ingresos Anuales (ventas) 20,000,000.00 21,200,000.00 22,472,000.00
    - Costo Operativo Anual 2,000,000.00 2,120,000.00 2,247,200.00
    - Depreciacion - - -
    UAI 18,000,000.00 19,080,000.00 20,224,800.00
    Impuesto Causado 6,300,000.00 6,678,000.00 7,078,680.00
    - Impuesto Pagado 6,300,000.00 6,678,000.00
    + Depreciacion - - -
    + Otros Ingresos No Gravables - - -
    Tasa de descuento 12%
    FLUJO DE EFECTIVO - 16,000,000.00 18,000,000.00 12,780,000.00 13,546,800.00

    Valor TIR 99% El Proyecto es VIABLE


    Valor VAN 85,785,409.51 El Proyecto es VIABLE
    Año 4 Año 5 Año6 Año 7 Año 8 Año 9

    23,820,320.00 25,249,539.20 26,764,511.55 28,370,382.25 30,072,605.18 31,876,961.49


    2,382,032.00 2,524,953.92 2,676,451.16 2,837,038.22 3,007,260.52 3,187,696.15
    - - - - - -
    21,438,288.00 22,724,585.28 24,088,060.40 25,533,344.02 27,065,344.66 28,689,265.34
    7,503,400.80 7,953,604.85 8,430,821.14 8,936,670.41 9,472,870.63 10,041,242.87
    7,078,680.00 7,503,400.80 7,953,604.85 8,430,821.14 8,936,670.41 9,472,870.63
    - - - - - -
    - - - - - -

    14,359,608.00 15,221,184.48 16,134,455.55 17,102,522.88 18,128,674.25 19,216,394.71


    Año 10

    33,789,579.18
    3,378,957.92
    -
    30,410,621.26
    10,643,717.44
    10,041,242.87 10,643,717.44
    -
    -

    20,369,378.39

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