Ejercicios Benzunegui

3.1. Suponga un empresario que desea acometer un proyecto de inversión.
Los rendimientos
presentes y futuros esperados vienen dados por la siguiente tabla (cantidades en millones de
pesetas):
Año Gastos esperados Ingresos esperados

0 10 0
1 1 0
2 1 0
3 16 0
4 0 10
5 0 10
6 0 10
7 0 10
8 0 10
9 0 10
Además, en el año 9, el bien de equipo tiene un valor residual esperado de 1 x 106 ptas., que no se
refleja en la tabla anterior. Evaluar el proyecto utilizando el criterio del valor actual descontado
(VAD), bajo el supuesto de que el tipo de interés es del 15% durante todos los años.
3.2. Explicar cómo afecta a la posición y a la pendiente de la función IS:
a) Un incremento del gasto público.

b) Un aumento del tipo impositivo.
3.3. ¿Cómo afecta a la posición y a la pendiente de la función LM un cambio en los hábitos de

pago, que implique una disminución de la cantidad de dinero demandada para realizar
transacciones?
3.4. ¿Cómo afecta a la posición y a la pendiente de la función IS un incremento de las

transferencias corriente del sector público a las economías domésticas?
3.5. La pendiente de la función IS (en valor absoluto y medida como di/dY) será tanto mayor
cuanto:
a) Mayor sea la sensibilidad de la inversión al tipo de interés.

b) Menor sea el tipo impositivo.
c) Mayor sea la propensión marginal al consumo.
d) Mayor sea la propensión marginal al ahorro.
3.6. Suponga que el mercado monetario está representado por Ias siguientes funciones de oferta
y demanda de dinero:
L = 0,3Y – 20i; i en %
M/P =200
¿Cuál de las siguientes afirmaciones es incorrecta?
a) No es posible calcular el tipo de interés de equilibrio, a menos que nos indiquen cuál es la
renta.
b) La ecuación de la línea LM es i = -10+0,015Y.
c) Si la renta es Y = 1.000, el tipo de interés de equilibrio es del 4%.
d) Cada vez que la renta aumenta en 100 unidades, el tipo de interés de equilibrio aumenta en
1,5 puntos.
3.7. La pendiente de la función LM será tanto menor cuanto:
a) Menor sea la sensibilidad de la inversión al tipo de interés.

b) Menor sea la sensibilidad de la demanda de dinero al tipo de interés.
c) Mayor sea la sensibilidad de la demanda de dinero al nivel de renta.
d) Mayor sea la sensibilidad de la demanda de dinero al tipo de interés.
3.8. Considere el modelo IS-LM a partir de una situación inicial de equilibrio. Si se origina un
aumento del gasto público (∆Ḡ), analice los efectos de dicha medida sobre las variables relevantes
del modelo (Y, i, I), bajo tres supuestos alternativos de financiación del gasto público:
a) El ∆Ḡ se financia íntegramente con impuestos (∆Ḡ = ѴT).

b) El ∆Ḡ se financia mediante préstamos del Banco Central.
c) El ∆Ḡ se financia mediante la venta al público de títulos de la deuda pública.
Compare los efectos de dichos mecanismos alternativos de financiación.
3.9. En el Ejercicio 3.3 se planteaba cuál sería el efecto sobre la función LM de una disminución en
el valor del parámetro k. Podemos ahora extender nuestro análisis para averiguar cuáles serían los
efectos que tendrá esa alteración, en el modelo IS-LM, sobre el nivel de renta, el tipo de interés y
la composición de la demanda.
3.10. En el modelo IS-LM, enuncie las medidas de política económica que permitirían:
a) Mantener constante el nivel de renta, aumentando el nivel de inversión.

b) Elevar el nivel de renta, manteniendo inalterado el nivel de inversión.
3.11. En el modelo IS-LM, suponga que la inversión privada es insensible al tipo de interés. A partir
de dicho supuesto, determine:
a) La pendiente de la función IS.

b) La eficacia de la política fiscal para afectar al nivel de renta.
c) La eficacia de la política monetaria para afectar a la renta.
3.12. Analice detalladamente, en el modelo IS-LM, los efectos que produce una reducción de la
oferta monetaria sobre los distintos componentes de la demanda agregada.
3.13. En un modelo IS-LM, a partir de una situación de equilibrio inicial, se produce un aumento
del gasto público. Señala cuál de las siguientes afirmaciones es correcta:
a) En el caso general, con valores de los parámetros positivos y finitos, el aumento en el

déficit del sector público produce una reducción de la inversión privada y un incremento
del ahorro.
b) Si la sensibilidad de la demanda de dinero al tipo de interés es nula, el aumento en el
del ahorro.
c) Si la sensibilidad de la demanda de inversión al tipo de interés es nula, el aumento en el
del ahorro.
d) En el caso general, con valores de los parámetros positivos y finitos, el déficit del sector
público no varía, el nivel de inversión privada disminuye y el ahorro aumenta.
3.14. En un modelo IS-LM, señale cuál de las siguientes medidas reduce la inversión privada en
mayor cuantía:
a) Un incremento de las transferencias financiado íntegramente mediante un aumento de

los impuestos.
b) Un incremento de las transferencias acompañado de una reducción equivalente del gasto
público.
c) Un incremento de las transferencias financiado mediante un aumento de la cantidad de
dinero.
d) Un incremento de las transferencias financiado mediante emisión de deuda publica
colocada en el mercado de valores.
3.15. Considere cl modelo IS-LM en una situación inicial de equilibrio.
Si el gobierno reduce el tipo impositivo sobre la renta, explique los efectos que, en la nueva
situación de equilibrio, tiene esta medida sobre: el tipo de interés (i), los niveles de inversión (I),
de renta (Y) y de consumo (C). Preste especial atención a los mecanismos de transmisión y
comente brevemente qué parámetros influyen en la mayor eficacia de esta política fiscal.
3.16. Suponga una economía descrita por un modelo IS-LM en la que, a partir de una situación de
equilibrio inicial, se produce un aumento del gasto público. Señale cuáles de las siguientes
afirmaciones son falsas:
a) La cuantía del efecto desplazamiento (crowding-out) sobre la inversión depende de la

sensibilidad de la demanda de dinero ante las variaciones del tipo de interés.
b) Si la demanda de dinero es insensible al tipo de interés y la cantidad de dinero permanece
constante, no se producirá efecto desplazamiento (crowding-out) sobre la inversión.
c) Si la demanda de dinero tiene una elasticidad infinita respecto al tipo de interés, no se
producirá efecto desplazamiento (crowding-out) sobre la inversión.
d) Siempre que la demanda de dinero dependa del tipo de interés y la cantidad de dinero
permanezca constante, se producirá efecto desplazamiento (crowding-out) sobre la
inversión.
e) No se producirá efecto desplazamiento (crowding-out) sobre la inversión si las
autoridades monetarias están dispuestas a aumentar la cantidad de dinero en la cuantía
suficiente.
3.17, Suponga una economía descrita por el modelo IS-LM. El Banco Central quiere incrementar el
nivel de renta y, para ello, decide aumentar la cantidad dc dinero. En esa situación. Indique cuál de
las siguientes afirmaciones es correcta:
a) Cuanto mayor sea la sensibilidad de la inversión al tipo de interés, mayor será la eficacia
de la política monetaria.
b) Cuanto menor sea la propensión marginal a consumir, mayor será la eficacia de la política
monetaria.
c) Cuanto mayor sea la sensibilidad de la demanda de dinero al tipo de interés, mayor será la
eficacia de la política monetaria.
d) Cuanto mayor sea la sensibilidad de la demanda de dinero ante variaciones en la renta,
mayor será la eficacia de la política monetaria.
3.18. En el contexto de una economía definida por el modelo IS-LM, indique en cuál de los
siguientes supuestos un aumento del gasto público produce una mayor variación en la renta:
a) Cuanto menor sea la elasticidad de la demanda de dinero respecto al tipo de interés.

b) Cuanto mayor sea 1a elasticidad de la demanda de inversión respecto al tipo de interés.
c) Cuanto menor sea la elasticidad de la demanda de dinero respecto al nivel de renta.
d) Cuanto mayor sea la propensión marginal a ahorrar.
3.19. Suponga una economía descrita por el modelo IS-LM. A partir de una situación inicial de
equilibrio se producen simultáneamente un aumento de la oferta monetaria, debido a la política
del banco central, y un incremento del tipo impositivo. En la situación de equilibrio final:
a) Disminuyen el consumo y el nivel de renta, y queda indeterminado el tipo de interés.

b) Disminuye el tipo de interés y la variación de renta queda indeterminada.
c) Aunque la inversión aumenta, el nivel de renta necesariamente disminuye.
d) Se incrementa el tipo de interés, disminuyendo la inversión y la renta.
3.20. Suponga una economía descrita por el modelo IS-LM, en la que la demanda de dinero no
depende del tipo de interés. A partir de una situación de equilibrio, el gobierno fija como objetivos
simultáneamente:
- Mantener el nivel de renta constante.
- Aumentar la inversión y reducir el consumo privado en la misma cuantía.

Para conseguirlo debería:
a) Reducir el gasto público. Aumentar el tipo impositivo. Aumentar la oferta monetaria y el

nivel de transferencias.
b) Reducir el gasto público y aumentar la oferta monetaria.
3.21. En una economía descrita por el modelo IS-LM, a partir de una situación inicial de equilibrio,
el gobierno fija como objetivos de su política económica reducir el consumo privado y mantener
constante la inversión. Indique cuál de las siguientes alternativas de política económica seria la
adecuada:
a) Una combinación de política fiscal restrictiva y monetaria expansiva.

b) Si la sensibilidad de la demanda de dinero al tipo de interés es infinita, cualquier política
fiscal restrictiva es adecuada.
c) Si la inversión es insensible al tipo de interés, cualquier política monetaria contractiva es
adecuada.
d) Cualquier política económica que haga disminuir el consumo privado aumentará el ahorro
y, por tanto, la inversión.
3.22. Suponga que, en el modelo IS-LM, a partir de una situación inicial de equilibrio, se produce
una mejora de las expectativas empresariales que lleva a las empresas a incrementar su demanda
de bienes de equipo a cada tipo de interés. Ante esta perturbación, ¿cuáles serían los efectos
sobre los distintos componentes de la demanda agregada en los dos supuestos siguientes?:
a) Caso general, con valores de los parámetros positivos y finitos.

b) Caso particular, en el que la demanda de dinero no depende del tipo de interés (caso
clásico).
3.23. En una economía descrita por el modelo IS-LM, el gobierno decide aumentar el gasto
público e incrementar la recaudación de impuestos en la misma cuantía. Indique, en estas
circunstancias, cuál de las siguientes afirmaciones es falsa:
a) Si la demanda de dinero es insensible al tipo de interés, el incremento del gasto público no

da lugar a un incremento de la renta.
a) En el caso general (con valores de b y h positivos y finitos), el incremento de la renta de
equilibrio es mayor que el incremento del gasto público.
b) Si la inversión es insensible al tipo de interés, el incremento de la renta de equilibrio es
igual al incremento del gasto público.
c) Si la demanda de dinero es perfectamente elástica al tipo de interés, el incremento de la
renta de equilibrio es igual al incremento del gasto público.

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3.1. Suponga un empresario que desea acometer un proyecto de inversión.

Año Gastos esperados Ingresos esperados

3.2. Explicar cómo afecta a la posición y a la pendiente de la función IS:

a) Un incremento del gasto público.

3.3. ¿Cómo afecta a la posición y a la pendiente de la función LM un cambio en los hábitos de

3.4. ¿Cómo afecta a la posición y a la pendiente de la función IS un incremento de las

a) Mayor sea la sensibilidad de la inversión al tipo de interés.

3.7. La pendiente de la función LM será tanto menor cuanto:

a) Menor sea la sensibilidad de la inversión al tipo de interés.

a) El ∆Ḡ se financia íntegramente con impuestos (∆Ḡ = ѴT).

Compare los efectos de dichos mecanismos alternativos de financiación.

a) Mantener constante el nivel de renta, aumentando el nivel de inversión.

a) La pendiente de la función IS.

a) En el caso general, con valores de los parámetros positivos y finitos, el aumento en el

a) Un incremento de las transferencias financiado íntegramente mediante un aumento de

3.15. Considere cl modelo IS-LM en una situación inicial de equilibrio.

a) La cuantía del efecto desplazamiento (crowding-out) sobre la inversión depende de la

a) Cuanto menor sea la elasticidad de la demanda de dinero respecto al tipo de interés.

a) Disminuyen el consumo y el nivel de renta, y queda indeterminado el tipo de interés.

- Mantener el nivel de renta constante.

- Aumentar la inversión y reducir el consumo privado en la misma cuantía.

a) Reducir el gasto público. Aumentar el tipo impositivo. Aumentar la oferta monetaria y el

a) Una combinación de política fiscal restrictiva y monetaria expansiva.

a) Caso general, con valores de los parámetros positivos y finitos.

a) Si la demanda de dinero es insensible al tipo de interés, el incremento del gasto público no

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