Formulación, ejecución y evalución de la estrategia crediticia

Brayan Yordy Galindo Gil - Grupo 222

Katherinne Munevar Bonilla - Grupo 222
Mabel Tarache Sogamoso - Grupo 221

Docente:

Joan Sebastian Rojas Rincon

Fundación Universitaria del Areandina

Gestion de Capital de Trabajo
2024
 1er EJERCICIO

ATLAS LAV trata de decidir si debe relajar sus estándares de crédito. La empresa repara 82.000
alfombras al año, a un precio promedio de $ 320. Los gastos por deudas incobrables corresponden al
2% de las ventas, el periodo promedio de cobro es de 40 días y el costo variable por unidad es de $
280. Si relaja sus estándares de crédito LAV espera que el periodo promedio de cobro aumente a 48
días y las cuentas incobrables aumenten al 2.5% de las ventas. Las ventas se incrementarán en
5.000 reparaciones al año. Si la empresa tiene una tasa de rendimiento requerida sobre inversiones
de riesgo similar del 14%.

• ¿Qué recomendación daría usted a LAV? • Utilice su análisis para justificar su respuesta.
• Use año de 365 días

DATOS ENERALES
Ventas alfombras 82000
Precio promedio de cada una 320
Deudas incobrables de las ventas 2%
Dias Periodo promedio de cobro 40
Costo variable por unidad 280

Incremento “ Propuesta “
Promedio de cobroaumente a 48 días 48
Deudas incobrables aumenten al 1.5 % 2.5%
Ventas se incrementan en 4,000 reparaciones al ano 5000
Costo de oportunidad riesgo similar del 14%, 14%
Año de 365 dias 365

SOLUCIÓN DEL PROBLEMA

1. Calculo adicional de las ventas a las utilidades 40

Utilidad por unidad= precio promedio – costo variable
Utilidad por unidad= 320 – 280
Precio de utilidad= $40

2. Contribucion adicional de las ventas a las utilidades $ 200,000

Reparaciones: ventas incremento al año x precio utilidad
Reparaciones: 5.000 x $ 40
Reparaciones: $ 200.000

3. Inversion marginal de cuentas por cobrar

a. Rotacion de cuentas por cobrar = Año / periodo promedio de cobro.

 Actual: dias año / dias promedio 9.125
Actual: 365/40
Actual: 9.1

Propuesta: dias año / dias promedio 7.604

Propuesta: 365 / 48
Propuesta: 7,6

b. Costo variable de cuentas por cobrar

Actual: ventas alfombras x costo variable unidad $ 22,960,000
Actual: 82.000 x 280
Actual: 22.960.000

Propuesta: (ventas alfombras+ incremeto) x costo variable unidad $ 24,360,000

Propuesta: (82.000+5.000) x 280
Propuesta: 87.000 x 280
Propuesta: 24.360.000

Resultado de inversión Marginal

Actual:Costo variable cuentas por cobrar / Rotacion cuentas por cobrar $ 2,516,164
Actual: $ 22.960.000 / 9,125
Actual: $ 2.516.164

Propuesta:Costo variable cuentas por cobrar / Rotacion cuentas por cobrar $ 3,203,507
Propuesta: $ 24.360.000 / 7,604
Propuesta: $ 3.203.507
.
4. Costo de Inversion marginal de cuentas por cobrar $ 687,342

(+) InversionMarginal de cuentas por cobrar Plan Propuesto $ 3,203,507

(-) Inversion Marginal de cuentas por cobrar Plan actual $ 2,516,164

Resultado de inversión Marginal $ 687,342

a. Costo de Inversion

Inversion Marginal de cuentas por cobrar $ 687,342

Rendimiento del costo de oportunidad 14%

Costo de Inversion = Inversion Marginal x Rendimiento costo de oportunidad $ 96,228

Costo de Inversion = $ 687.342 x 14%
Costo de Inversion = $ 96.228

Plan actual
Cuentas Malas:Precio promedio und x Ventas x Deudas incobrables de ventas $ 524,800
Cuentas Malas: ( 320 ) ( $ 82.000) ( 2 % )
Cuentas Malas: $ 524.800

Plan propuesto

Cuentas Malas:Precio prom. und x Ventas incremento x incremento Deudas $ 696,000

Cuentas Malas : (320) ( $ 82.000 + $5.000) ( 2.5 % )
Cuentas Malas : $ 696.000

Costo cuentas malas:Cuentas Malas plan propuesto-Cuentas Malas plan actual $ 171,200
Costo cuentas malas: $ 171.200

Toma de decisión

(+) Contribucion adicional 200000

(-) Inversion Marginal de cuentas por cobrar $ 96,228
(-) Costo de cuentas malas $ 171,200
=Contribución neta -$ 67,428

Analisis: Aunque hubo un aumento en las ventas de las reparaciones por año para la
compañía ATLAS LAV, no conviene realizar un relajamiento del crédito de 40 dias a
48 dias ya que los beneficios adicionales pueden no justificar los costos y riesgos
asociados, la empressa debe mantener sus estandares actuales para asegurar una
rentabilidad adecuada y un flujo de efectivo mas eficiente.
 2do EJERCICIO
La tabla siguiente presenta las condiciones de crédito de tres proveedores. Asuma un año de

CONDICIONES DE
PROVEEDOR
CREDITO
X 1/10, 55 Netos , FDM
Y 2/10, 30 Netos , FDM
Z 2/20, 60 Netos , FDM

Se pide:
a. Determinar el costo aproximado de renunciar al descuento por pago en efectivo de cada proveedor.

CONDICIONES DE
PROVEEDOR Formula
CREDITO

X 1/10, 55 Netos 1% x 365 / 45

Y 2/10, 30 Netos 2% x 365 / 20
Z 2/20, 60 Netos 2% x 365 / 40

Rta. El costo aproximado de renunciar a un descuento por pago en efectivo para el proveedor X e
proveedor Y es de 36,50% y para el proveedor Z es de 18,25%

b. Suponga que la empresa necesita financiamiento a corto plazo e indique si sería mejor renunciar al descue
efectivo o tomar el descuento y solicitar un préstamo bancario a una tasa de interés anual del 15%. Evalué
separado con los resultados que obtuvo en el punto a).

Descuento por pago en

PROVEEDOR VS
efectivo
X 8.11% vs
Y 36.50% vs
Z 18.25% vs

Rta. El costo de renunciar a un descuento por pago en efectivo es la tasa de interés implícita pagada p
una cuenta por pagar durante un número de días adicionales. En otras palabras, el monto es e
empresa por conservar su dinero durante cierto número de días; de acuerdo al anallisis anterior,
que para el proveedor Y y Z no es conveniente que renuncien al descuento por e

c. ¿Qué impacto si lo hay, produciría el hecho de que la empresa pudiera diferir 20 días el pago de sus cuent
periodo neto) al proveedor Z en la respuesta que proporciono en el inciso b) con respecto a este proveedo
 CONDICIONES DE Descuento por pago en
PROVEEDOR
CREDITO efectivo
Z 2/20, 80 Netos 12.17%

Rta. el resultado de financiamiento Pr el proveedor Z con 20 dias de pago neto, pasa de -3,25% a 2,
interes del 15%, ocasiona que el descuento por efectivo sea inferir para el prov
es proveedores. Asuma un año de 365 días.

efectivo de cada proveedor.

Costo aproximado de
renunciar a un
descuento por pago en
efectivo
8.11%
36.50%
18.25%

en efectivo para el proveedor X es de 8,11%, para el

el proveedor Z es de 18,25%

si sería mejor renunciar al descuento por pago en

a de interés anual del 15%. Evalué a cada proveedor por

Tasa interes credito Resultado

Bancario Financiamiento
15% 6.89%
15% -21.50%
15% -3.25%

tasa de interés implícita pagada para retrasar el pago de

. En otras palabras, el monto es el interés que paga la
; de acuerdo al anallisis anterior, observamos en la tabla
que renuncien al descuento por efectivo,

ferir 20 días el pago de sus cuentas por pagar (solo el

o b) con respecto a este proveedor?
 Tasa interes Resultado
VS
credito Bancario Financiamiento
vs 15% 2.83%

de pago neto, pasa de -3,25% a 2,83%, con una tasa de

r efectivo sea inferir para el proveedor.
3er EJERCICIO

Un fabricante de muebles en madera, recientemente solicitó un préstamo de $ 90.000.000 a su banco. El présta

el mismo día, cuando la tasa de interés preferencial era del 8%. El préstamo consistía en un pagaré de 90 días, c
pagaría al término de los 90 días. La tasa de interés se estableció en 2% por arriba de la tasa preferencial del pag
del banco. Durante el periodo de 90 días la tasa de interés de este pagare permanecerá en 10 (la tasa preferenc
incremento del 2%), sin importar las fluctuaciones de la tasa preferencial.

DATOS GENERALES
Prestamo solicitado $ 90,000,000
Tasa interes preferencial 8%
Pagaré dias 90
Interés a pagar dias 90
Tasa interes establecida 2%

Determinar:

a. El costo total del interés sobre este préstamo.

Costo total del interes: Prestamo solicitado X (i preferencial + i establecida) X dias pagare /3
Costo total del interes: 90.000.000 X (10% X 90 / 365)
Costo total del interes: 90.000.000 X 0,024657534
Costo total del interes: $ 2,219,178.08 0.024657534246575

Rta. El costo total del interés sobre este préstamo para el fabricante de muebles en madera es de $2.21

b. La tasa de interés efectiva anual a 90 días sobre el préstamo.

Tasa Interes efec anual a 90 dias: Costo total del interes / valor prestamo solicitado
Tasa Interes efec anual a 90 dias: 2.219.178,08 / 90.000.000
Tasa Interes efec anual a 90 dias: 2.47%

Rta. La tasa efectiva a 90 días sobre este préstamo para el fabricante de muebles en madera es del 2,47
$ 90.000.000 a su banco. El préstamo se lo otorgaron
onsistía en un pagaré de 90 días, cuyo interés se
riba de la tasa preferencial del pagaré de la tasa fija
manecerá en 10 (la tasa preferencial del 8% + un

al + i establecida) X dias pagare /365

e muebles en madera es de $2.219.178,08

tamo solicitado

de muebles en madera es del 2,47%

4to EJERCICIO

AFLORE una agencia en temas financieros, solicito un préstamo de $ 25.000.000 en el marco de un contrato de línea de
pagar una tasa de interés establecida del 10% y mantener en su cuenta de cheques un saldo de compensación equivalen
monto prestado, es decir. $ 5.000.000. Por lo tanto, en realidad recibe sólo $ $ 20.000.000. Determinar:

DATOS GENERALES
Solicitud prestamo $ 25,000,000
Tasa interes establecida 10%
saldo de compensación 20%
monto prestado $ 5,000,000
Recibe neto $ 20,000,000

a. ¿Qué interés debe pagar AFLORE por disponer de ese monto durante un año?

Monto interes: Solicitud prestamo x tasa interes establecida

Monto interes: 25.000.000 x 10%
Monto interes: $ 2,500,000

Rta. Por disponer de 25.000.000 durante un año, la empresa AFLORE paga un interes de $2.500.000

b. ¿Cuál es la tasa efectiva de interés anual sobre los fondos?

Tasa efectiva anual: Monto interes / Recibe neto

Tasa efectiva anual: 2.500.000 / 20.000.000
Tasa efectiva anual: 12.5%

Rta. La tasa de Interes efectiva anual sobre los fondos de la empresa es del 12,5%; un 2,5% mas quela tasa establ

c. Si la empresa mantiene un saldo de $ 5.000.000, o más en su cuenta de cheques, ¿cuál es la tasa efectiva anual? Exp

Si la empresa mantiene un saldo de $ 5.000.000, o más en su cuenta de cheques, la tasa efectiva anual equiv
Rta. establecida del 10% porque no se necesita ninguna porción de millón de pesos prestados para cubrir el reque
de compensación.

d. Si la empresa normalmente mantiene un saldo de $ 2.500.000 en su cuenta de cheques, ¿cuál es la tasa efec

Tasa efectiva anual: Monto interes / Saldo cuenta de cheques

Tasa efectiva anual: 2.500.000 / (20.000.000+2.500.000)
Tasa efectiva anual: 2.500.000 / 22.500.000
Tasa efectiva anual: 11.11%
Rta. Un 1,11%, más que la tasa establecida del 10%. Así, un saldo de compensación aumenta el costo del présta
este es mayor que el saldo de efectivo normal de la empresa.
0 en el marco de un contrato de línea de crédito. Debe
ques un saldo de compensación equivalente al 20% del
20.000.000. Determinar:

ño?

ga un interes de $2.500.000

del 12,5%; un 2,5% mas quela tasa establecida del 10%

eques, ¿cuál es la tasa efectiva anual? Explique.

a de cheques, la tasa efectiva anual equivale a la tasa anual

n de pesos prestados para cubrir el requerimiento del saldo
ación.

u cuenta de cheques, ¿cuál es la tasa efectiva anual?

ompensación aumenta el costo del préstamo solamente si
tivo normal de la empresa.
5to EJERCICIO

LENDDO, una importante empresa inmobiliaria, tiene un contrato de crédito continuo de $40.000.000 con su ba
financiamiento promedio en el marco del contrato durante el año pasado fue de $25.000.000. El banco cobra un
comisión de compromiso del 0.5% sobre el saldo promedio no utilizado. LENDDO pago un interés de $ 2.250.000
el monto prestado de $ 25.000.000.

DATOS GENERALES
Contrato de credito $ 40,000,000
Financiemineto promedio $ 25,000,000
Comision compromiso 0.5%
Interes pagado $ 2,250,000
Monto prestado $ 25,000,000

Determinar:

a. ¿Cuál fue la parte promedio no utilizada de los fondos comprometidos?

Promedio no utilizada: Contrato credito continuo - Fiannciamineto promedio

Promedio no utilizada: $40.000.000 - $25.000.000
Promedio no utilizada: $ 15,000,000

Rta. Por disponer de 25.000.000 durante un año, la empresa LENDDO,paga un interes de $2.500.000

b. ¿Cuál fue la comisión de compromiso durante el año?

Comision de Compromiso: Comision X Promedio no utilizada

Comision de Compromiso: 0,005 x 15.000.000
Comision de Compromiso: $ 75,000

Rta. la comisión de compromiso durante el año, para la empresa inmobiliaria LENDDO, fue de: $ 75.000

b. ¿Cuál fue el costo efectivo del contrato?

Costo efectivo contratado: Interes pagados + Comision de compromiso / Monto prestado

Costo efectivo contratado: 2.250.000 + 75.000 / 25.000.000
Costo efectivo contratado: 2.325.000 / 25.000.000
Costo efectivo contratado: 9.30%

Rta. el costo efectivo del contrato para la empresa inmobiliaria LENDDO, fue del 9,30%.
édito continuo de $40.000.000 con su banco. Su
do fue de $25.000.000. El banco cobra una
LENDDO pago un interés de $ 2.250.000 sobre

Fiannciamineto promedio

NDDO,paga un interes de $2.500.000

a inmobiliaria LENDDO, fue de: $ 75.000.

de compromiso / Monto prestado

LENDDO, fue del 9,30%.