Licenciatura en: Contaduría

Nombre de la Materia: Planeación financiera

Nombre del Alumno: Rivas Cervantes Lizully Naomi

Nombre del producto, proyecto o actividad: Investigación

de decisiones de inversión y financiamiento a largo plazo

Unidad N°1 Nombre de la Unidad: Planeación

financiera
Nombre del Docente: Alexia Ramírez

Fecha: 13/01/23
 Unidad N°1: Nombre de la Unidad:

FLUJOS DE FONDOS Y DE VALOR EN EL TIEMPO

El flujo de fondos es la cantidad de dinero, en efectivo y en crédito, fluyendo dentro y

fuera de un negocio. Un flujo de fondos positivo es más dinero entrando que saliendo y
un flujo negativo es menos entrando que el necesario para cubrir los gastos del
negocio.

El flujo de fondos es un indicador importante del rendimiento de un negocio. Si la tienda

eléctrica tiene un flujo positivo las señales indican que la tienda está bien administrada
y cumple con sus obligaciones. Lo opuesto es lo consecuente a un flujo negativo. La
vialidad a largo plazo de la tienda puede estar abierta a discusión si posee un flujo de
fondos negativo por varios períodos de tiempo. El balance de deuda de la tienda
aumentará y los acreedores cuestionarán involucrarse más. El dueño podría encargarse
de las cuentas de su negocio, viendo si necesita más inversión, un cambio en personal
o mercancía para mejorar el flujo de fondos. Una tienda con un flujo de fondos negativo
podría terminar cerrando con el paso del tiempo.

El valor del dinero en el tiempo es una herramienta que permite descubrir cómo cambia
el poder adquisitivo del dinero y cuáles son los diferentes métodos que se utilizan para
realizar ese cálculo. Ante las diferentes situaciones cotidianas, conocer y aplicar el valor
del dinero en el tiempo permite tomar mejores decisiones relacionadas a las finanzas,
para que el dinero se pueda emplear mejor y construir un futuro más seguro, tranquilo y
productivo. Esta herramienta es sumamente importante en el mundo de los negocios y
se aplica perfectamente en la vida personal. La mayor parte de las decisiones
financieras, sean de índole personal o empresarial, es fundamental tomar en cuenta los
aspectos del término; se debe tener en cuenta que una unidad de dinero hoy tiene más
valor que una unidad de dinero en el futuro, pues el dinero en el tiempo tiene la
capacidad de generar más valor.

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LA CAPACITACION

Capacitar significa proporcionar al trabajador las habilidades y conocimientos que lo

hagan más apto y más diestro en la ejecución de su propio trabajo. Estos
conocimientos pueden ser de varios tipos, y pueden enfocarse a fines individuales o
organizacionales.

los beneficios que puede aportar a tu equipo son los siguientes:

1. Obtener personal altamente cualificado

2. Tener un equipo con mayor capacidad de adaptación
3. Incremento de la motivación laboral
4. Aumento del sentimiento de pertenencia a la empresa
5. Contar con un equipo más productivo

A través de diversos programas de capacitación es posible fortalecer la convivencia

laboral desde las habilidades y debilidades de cada persona. Así, los trabajadores
sabrán cómo enfrentar contratiempos, superar obstáculos y ver las dificultades desde
un punto de vista constructivo.

¿Cuáles son las 4 fases de capacitación?

Etapas del proceso de capacitación
 Identificación de necesidades de capacitación.
 Diseño del programa de capacitación.
 Implementación del programa de capacitación.
 Evaluación de la capacitación.
 Retroalimentación y mejora.

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SISTEMAS DE PRESTAMOS

Contar con un equipo más productivo A la hora de devolver un préstamo, existen

distintos sistemas de amortización de préstamos que varían la forma en la que se hace
frente a las deudas contraídas. Aunque normalmente se cree que las cuotas de un
préstamo son constantes y su cantidad no varía, lo cierto es que esto dependerá del
modelo que se utilice para su satisfacción.
Por eso, veamos con mayor profundidad los sistemas de amortización de préstamos:

Cuota constante o amortización francesa

Este sistema de amortización de préstamos es uno de los más comunes en las

financiaciones de particulares como las hipotecas. Su gran ventaja es que permite
planificar una buena salud financiera mensual ya que el pago de sus cuotas es fijo. El
pago mensual siempre permanece inalterable, desde la primera hasta la última cuota.

Sin embargo, esta estabilidad es solo en apariencia, ya que si se analizan en

profundidad las cuotas se puede ver que su formulación cambia. Esto es porque,
durante el transcurso de la financiación, la cantidad destinada a la amortización y la que
se dedica al pago de intereses alterna. Esto ocurre así, a pesar de que la suma de
ambas siempre da la misma cuantía.
En el caso del sistema de amortización de préstamos francés, la fórmula de pago de
intereses es decreciente mientras que la de amortización es creciente. Esto implica que
las primeras cuotas estarán principalmente compuestas de intereses y solo una
pequeña parte de ellas se destinará a amortizar la deuda. Poco a poco se irán dando la
vuelta las tornas y la mayor parte de la cuota será de amortización.
Como hemos dicho, la gran ventaja de este sistema de amortización de préstamos es
que permite tener un pago fijo todos los meses, pudiendo así hacer una planificación
financiera estable. Sin embargo, también tiene su parte menos positiva. Esta se hace
palpable si se quiere realizar una amortización total del capital antes del vencimiento del
contrato. Al estar las primeras cuotas en su mayoría formadas por intereses, la cantidad
por amortizar será alta.

Cuota decreciente o amortización alemana

El sistema de amortización de préstamos alemán es otro de los más comunes. Su

fórmula es completamente diferente a la francesa ya que, en este caso, las cuotas que
el prestatario tiene que pagar cada mes no son iguales. Dependiendo del momento de
la financiación en la que el cliente se encuentre, los pagos mensuales variarán
haciéndose menores con el paso del tiempo.

Si en el caso de la amortización francesa decíamos que era buena para tener una
estabilidad financiera mensual, en el caso de la alemana esto no es así. Las cuotas no
son fijas por lo que, si no se lleva un control y se echa un ojo de vez en cuando a la

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tabla de amortización, puede que se sorprenda de la cuota que se está pagando. Sin
embargo, el problema tampoco es importante ya que los pagos serán cada vez
menores por lo que no habrá sorpresas desagradables.
En la amortización alemana las cuotas no son fijas porque el pago de intereses va
variando. Por el contrario, la cantidad amortizada siempre es la misma. De este modo,
las cuotas mensuales se componen de una amortización fija y unos intereses que van
reduciéndose según disminuye el capital restante. La suma de estos dos componentes
da como resultado la cuota mensual.
Esto permite que la amortización de la deuda sea constante y proporcional. Es
decir, cuando se han pagado el 10 % de las cuotas el capital amortizado es del 10 %. Y
cuando se hayan pagado el 90 % de las cuotas el capital amortizado será del 90 %. A
pesar de que estos pagos sean proporcionales, las cuotas iniciales serán mayores. Esto
se debe a que, por ejemplo, cuando se hayan pagado el 10 % de las cuotas, se pagará
la cantidad fija de amortización, pero se le sumarán los intereses aplicados al 90 % que
falta por amortizar. Cuando el porcentaje pagado sea mayor, el interés se aplicará a un
capital restante menor por lo que el pago será más reducido.
El sistema de amortización de préstamos alemán implica que las primeras cuotas sean
un tanto elevadas, aunque tiene una ventaja importante. Si se piensa hacer una
amortización total antes del fin de la financiación, la cantidad a satisfacer será
menor que, por ejemplo, en el caso de tener un sistema de amortización de préstamos
francés. Esto se debe a que la amortización se ha ido haciendo proporcionalmente a lo
largo de toda la vida del préstamo.

Amortización americana

El sistema de amortización americano es el menos conocido de los sistemas. Esto se

debe a que no está muy indicado para los préstamos comunes de usuarios particulares,
algo que se entiende rápidamente cuando se ve el funcionamiento de la financiación.
En este modelo, al principio solo se pagan intereses y la amortización se deja para el
final.

Como hemos dicho, no son adecuados para préstamos destinados a vehículos o

hipotecas, y están más pensados para negocios y ciertas operaciones
financieras. Durante la práctica totalidad de la financiación, el cliente sólo hará frente a
los intereses del préstamo. La amortización del capital prestado se reserva para el final.
Concretamente, hay que hacer frente a la satisfacción de todo el capital adeudado en
una cuota final.
Por lo general, las cuotas del sistema de amortización americano son anuales. Es decir,
cada año se hace frente al pago de los intereses de ese periodo. En la última cuota, al
capital total pedido en préstamo se le suman también los intereses de ese año.
Además, al no amortizar nada durante la vida de la financiación, la amortización
americana es la que implica un mayor pago de intereses. Esto se debe a que todos los
pagos de intereses se refieren al total de la deuda, que nunca se ve reducida.
Para verlo en un ejemplo fácil, digamos que la financiera presta a un cliente 1000 euros
con un interés del 4 % durante 5 años. El prestatario tendrá que pagar cuatro cuotas

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anuales conformadas por los intereses; es decir, 30 €. La quinta y última cuota incluirá
los intereses (30 €) y el capital pendiente, que sería el total (1000 €). Por lo que ese
pago final sería de 1030 €.

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LA INVERSION: COMPONENTES Y VARIABLES

La inversión se compone de los siguientes elementos:

Inversor: es la persona que invierte su dinero.

Capital: es la cantidad de dinero que se invierte.

Plazo: una vez invertido el capital, es el tiempo necesario para que la inversión empiece
a generar los beneficios esperados.

Activo en el que invertir: es aquello en lo que se decide invertir.

Resultado: son los beneficios/pérdidas generadas al desinvertir.

Entre las principales variables que determinan la ganancia en una inversión estarían el
rendimiento esperado, el riesgo y el horizonte temporal. Es decir, un proceso de
inversión sano tiene que tener una previsión de un rendimiento aceptable, una medición
de un riesgo acorde con el rendimiento esperado y una dosis de paciencia a través del
tiempo que permita madurar el proceso de inversión.

Por tanto, después de diagnosticar el problema, ofrecemos un remedio que satisface

las tres variables del proceso de inversión: el Unit Linked. Este producto, cuyo nombre
responde a una expresión inglesa, se refiere a un seguro de Vida asociado a fondos de
inversión. De esta forma, el rendimiento esperado se incrementa, ya que podemos
optar a una cesta de fondos multiproducto compuesta por toda la variedad de activos
financieros, desde la renta fija monetaria hasta la renta variable emergente.

Continuando con la segunda variable, que tiene que ver con el riesgo, la medición del
mismo se hace a través de la diversificación, que se adapta a la aversión al riesgo del
inversor a través del diseño de cuatro perfiles: Conservador, Moderado, Dinámico y
Arriesgado. Así, por ejemplo, los fondos que están incluidos en un perfil conservador,
son seleccionados por no haber superado históricamente una oscilación o volatilidad en
el año de un 2%.

Finalmente, el horizonte temporal es una variable que sólo depende de la decisión del
inversor, pero sin duda es la que más puede marcar la diferencia. Por ejemplo, la
confianza en que a medio plazo los retornos serán satisfactorios disuadirá al inversor de
cancelar su inversión en aquellos momentos en los que el mercado sufra de alguna de
sus habituales correcciones. Y es que, sin pretender garantizar un resultado, a pesar de
los momentos complicados de mercado, tales como la crisis en China o el Brexit, todos
los perfiles del Unit Linked de PSN mantienen un rendimiento positivo desde su inicio
en 2015.

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LA SELECCIÓN DE LAS INVERSIONES

En toda inversión es fundamental determinar la conveniencia o no de emprender un

proyecto, comparando lo que un proyecto aporta en relación a lo que exige, es decir su
rentabilidad. Para ello existe, una diversidad de métodos de selección de
inversiones que guían al inversor en su toma de decisiones. Estos métodos aportan
criterios valorativos de las distintas opciones de inversión que tiene la empresa y
utilizan como variables el desembolso inicial (A), los pagos que surgirán de su
funcionamiento, reparación y conservación, etc. así como de los cobros que se esperan
percibir por dicha inversión cuando este preste sus servicios en la empresa

Todo método debe cumplir con dos objetivos básicos:

 determinar si un proyecto es o no interesante (en función de criterios objetivos

aportados por el propio método con independencia de los criterios subjetivos del
sujeto decisor) y,
 establecer un orden de preferencia entre los distintos proyectos

Cabe señalar que los métodos son modelos matemáticos que sólo tienen en cuenta
variables de tipo cuantitativas que muchas veces no son más que una mera
recomendación que debe ser tenida en cuenta en consonancia con otros tipos de
variables y que, estos métodos deben utilizarse para periodos de tiempo no muy
alejados dada la fiabilidad escasa que aportarían.

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 Unidad N°1: Nombre de la Unidad:

PERIODO DE RECUPERACION

El tiempo de recuperación de la inversión es el que necesita el empresario para poder

recuperar el dinero que invirtió inicialmente en un negocio o proyecto Podemos también
pensar en el tiempo de recuperación de la inversión como el tiempo que le toma a la
operación del negocio o proyecto generar el suficiente flujo de efectivo para compensar
o cubrir la inversión realizada por el empresario. El tiempo de recuperación se conoce
también con el nombre de periodo de recuperación. Existen dos formas de calcular el
tiempo o periodo de recuperación. La primera forma se conoce como tiempo de
recuperación simple y su metodología de cálculo se presenta en la sección Tiempo de
recuperación. La segunda forma se conoce como tiempo de recuperación ajustado y su
metodología de cálculo se presenta en la sección Tiempo de recuperación ajustado.

Metodología de cálculo

El tiempo de recuperación simple compara directamente los flujos de efectivo

operativos netos generados por el negocio o proyecto, con la inversión neta para
determinar el periodo (número de años, meses, semanas o días) que se requiere para
que el dinero que genera el negocio o proyecto, sea igual al dinero que se invirtió para
iniciar y mantener operando el negocio o proyecto.

Criterios de decisión

Si el empresario se encuentra analizando un negocio o proyecto en forma aislada o un

proyecto independiente, es decir, sin considerar otros posibles negocios o proyectos
simultáneamente, el criterio de decisión que debe seguirse es el siguiente: Se acepta el
negocia o proyecto si el tiempo de recuperación simple es menor que la vida económica
del proyecto Es fácil entender este criterio. Si el tiempo de recuperación simple es
menor que la vida económica del proyecto, esto significa que el dinero invertido en el
negocio va a ser completamente recuperado antes que termine la vida económica del
mismo, por lo que, "sobrará" dinero. Este "sobrante" o exceso de dinero se producirá a
partir de que se recupere completamente la inversión y hasta que termine la vida
económica del proyecto o negocio.

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VALOR ACTUAL NETO Y PRESUPUESTO DE CAPITAL

El análisis VAN se utiliza para ayudar a determinar cuánto vale una inversión, proyecto
o cualquier serie de flujos de efectivo. Es una métrica que lo abarca todo, ya que tiene
en cuenta todos los ingresos, gastos y costos de capital asociados con una inversión en
su flujo de caja libre. Esencialmente, el VAN de una inversión es la suma de todos los
flujos de efectivo futuros durante la vida útil de la inversión, descontados al valor
presente.

El cálculo del valor presente neto se usa a menudo en la elaboración de presupuestos

para ayudar a las empresas a decidir cómo y dónde asignar el capital. Al llevar cada
opción de inversión o proyecto potencial al mismo nivel (cuánto valdrá al final), los
profesionales financieros están mejor equipados para tomar decisiones estratégicas.

Además de tener en cuenta todos los ingresos y costos, también considera el momento
de cada flujo de efectivo que puede tener un gran impacto en el valor actual de una
inversión. Por ejemplo, es mejor ver las entradas de efectivo antes y las salidas de
efectivo más tarde, en lugar de lo contrario.

Los flujos de efectivo en el análisis del valor actual neto se descuentan por dos razones
principales:

1. para ajustar el riesgo de una oportunidad de inversión;

2. para tener en cuenta cuál es el valor del dinero en el tiempo.
El primer punto, ajustar por riesgo, es necesario porque no todos los negocios,
proyectos u oportunidades de inversión tienen el mismo nivel de riesgo. En ese sentido,
para tener en cuenta el riesgo, la tasa de descuento es más alta para inversiones más
riesgosas y más baja para inversiones más seguras.

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COSTO DE OPORTUNIDAD

El coste de oportunidad de un bien o servicio es la cantidad de otros bienes o servicios

a los que debe renunciarse para obtenerlo. Es decir, es el coste de la alternativa que se
desecha cuando se toma una decisión, e incluye los beneficios que se podrían haber
obtenido si se hubiera elegido esa opción.

¿Qué tipos de coste de oportunidad existen?

El coste de oportunidad se puede clasificar en constante o creciente.

 El coste de oportunidad constante indica que la relación entre los costes y el

número de productos es estable y no varía en función de la cantidad producida.
 Por su parte, el coste de oportunidad creciente o ley de coste de oportunidad
creciente señala que cuando se fabrican unidades adicionales de un producto, el
coste de oportunidad asociado a la producción también aumentará.

¿Por qué es importante?

Como los recursos son limitados, empresas, gobiernos y particulares se enfrentan cada
día a disyuntivas en las que han de tomar la mejor opción. ¿Invertir en sanidad o en
defensa? ¿Embarcarse en una nueva inversión o amortizar deuda? ¿Cambiar de coche
o mantener el actual?

Lo que hacen todos ellos antes de decidirse es calcular el coste de oportunidad de

todas las alternativas, teniendo en cuenta las consecuencias, los costes y los beneficios
de cada una.

Fórmula para calcular el coste de oportunidad

Para poder calcular el coste de oportunidad de una decisión económica

deben identificarse las alternativas existentes (al menos dos), elegir la unidad de
medida (ya sea económica, tiempo, etc.), y calcular los costes que implica cada
alternativa y los beneficios que aporta. La diferencia entre el valor de la opción no
tomada y el valor de la opción que sí se ha tomado será el coste de oportunidad de esta
última.
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 Unidad N°1: Nombre de la Unidad:

Coste de oportunidad = Valor de la opción elegida - Valor de la opción no elegida

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 Unidad N°1: Nombre de la Unidad:

INFLACION Y PROCESO DE INVERSION

Es importante entender que la inflación es simplemente un mecanismo de recaudación

para comprender tres temas. El primero es que el Gobierno es el responsable directo
del fenómeno. El segundo, que al operar como un impuesto que recauda los pesos que
se emiten a costa de una caída en el salario real, la solución del problema puede tener
dos posibilidades. En una, el Gobierno podría subir otro impuesto y reducir la emisión.
Esto no cambiaría radicalmente la situación de las familias ni del Gobierno. Lo que se
paga hoy con la pérdida de valor adquisitivo se pagaría con otro impuesto. La otra es
bajar el gasto y con ello la necesidad de emitir y la inflación. Esto favorecería a las
familias a costa del Gobierno (éste se quedaría con menos impuestos y tendría que
gastar menos y las familias pagarían menos y podrían gastar más).

Un proceso de inversión es un conjunto de pautas que rigen el comportamiento de los

inversores de una manera que les permite permanecer fieles a los principios de su
filosofía de inversión, que son los principios clave que esperan facilitar rentabilidades
superiores. Un proceso de inversión debe permitir al gestor mantener el rumbo en
periodos de bajas rentabilidades u otra fuente cuando se duda de uno mismo. Es el
proceso que otorga a los gestores de inversiones una mejor oportunidad de tomar
buenas decisiones de manera consistente a través de un ciclo de mercado. El proceso
de inversión es un conjunto de aportaciones que están diseñados para impulsar un
resultado: retornos de inversión satisfactorios.

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ESTRUCTURA DE CAPITAL Y POLITICA DE DIVIDENDOS

la estructura de capital, es la mezcla específica de deuda a largo plazo y de capital que

la empresa utiliza para financiar sus operaciones
Los inversionistas de capital accionario toman un riesgo mayor que los inversionistas de
deuda y, por consiguiente, se les debe compensar con rendimientos esperados mas
altos.
Para calcular la estructura de capital de una empresa basta con estimar el porcentaje
que el capital accionario y las deudas representan del valor de la empresa. Es decir,
que, si en el estado de situación financiera de la empresa muestra, por ejemplo:
$40,000 de deuda y $60,000 de capital, la empresa está estructurada por deuda con el
40% y el 60% por capital.
El administrador financiero tiene dos puntos de interés en esta área. Primero: ¿qué
cantidad de fondos deberá solicitar la empresa en préstamo?, es decir, ¿qué mezcla de
deuda y capital será mejor? La mezcla elegida afectará tanto el riesgo como el valor de
la empresa. Segundo: ¿cuáles serán las fuentes de fondos menos costosas para la
empresa?
La política de dividendos forma parte de las decisiones a tomar en las empresas, por el
impacto financiero que estas pueden tener. El llevar a cabo una inversión siempre se
realiza con el objetivo de obtener rendimientos, en este caso traducidos en dividendos.
La política de dividendos permite establecer las pautas sobre las cuales versara el
futuro de las utilidades generadas, atendiendo a las necesidades de la empresa o el
futuro de este, o en su caso por lo establecido en los estutos de constitución de la
empresa.
Conocer las necesidades que tienen las empresas es el punto de partida para el diseño
de la política de dividendos, tomando en consideración que existen diferentes políticas
de dividendos, las cuales serán sujetas de desarrollo.
Estudiar a los dividendos es un tema de gran trascendencia e importancia, son la pieza
central si se tiene presente que son el resultado de la inversión realizada por parte de
los inversionistas. Si bien es cierto, los dividendos son inciertos, lo que conlleva que
cada año será necesario tomar decisiones sobre el porcentaje que habrá de ser
distribuido o entregado al inversionista. Se debe tener en claro dos conceptos
fundamentales, en primer lugar, el concepto de acción, el cual podemos definir como
“una de las partes en que se considera dividido el capital de una compañía anónima.
Título que acredita y representa el valor de cada una de aquellas partes”

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 Unidad N°1: Nombre de la Unidad:

En segundo lugar debemos conocer el termino dividendo, “entendemos por dividendo

la parte del beneficio distribuible que una sociedad paga a sus socios por cada acción
de la que sean propietarios “

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FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO

El financiamiento a largo plazo es aquel en el que el tiempo para la

devolución del dinero es mayor a un año. Por lo general se emplea para
proyectos grandes como expansiones, para arrancar un negocio,
comprar inmuebles o realizar inversiones. Un ejemplo son los créditos
hipotecarios.
Ventajas
 Permite llevar a cabo proyectos grandes y obtener mejores
resultados.
 Pueden renegociarse y modificarse.
 Ayuda a mejorar el historial crediticio.
 Se pueden adaptar a las necesidades del beneficiario.
Desventajas
 Existen diversas exigencias y requisitos para su obtención;
muchas veces no se cuenta con el aval suficiente.
 Sus tasas de interés suelen ser más altas.
 Puede generar inestabilidad financiera.

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 Unidad N°1: Nombre de la Unidad:

DEUDAS Y OBLIGACIONES

Las deudas de una empresa o autónomo son obligaciones de pago que se tiene con
terceros y son utilizadas para financiar la actividad. Las empresas pueden financiarse
mediante:

1.Recursos propios, las aportaciones de sus socios o propietarios y los beneficios

acumulados que se retienen en forma de reservas.
2. Recursos ajenos o las deudas, que son aportadas por terceros. La combinación
entre uno y otro tipo de recursos define la política financiera de una empresa.

¿Qué tipo de deudas existen?

Contablemente las deudas se reflejan en el pasivo del balance donde pueden

distinguirse las que tienen un vencimiento superior a un año, las cuales se registran en
el pasivo no corriente, y las que vencen a menos de un año, que forman parte del
pasivo corriente. Entre las deudas más habituales que suelen tener los empresarios
destacan los préstamos que conceden las entidades de crédito, las obligaciones de
pago a proveedores (deuda comercial) o las deudas con las administraciones públicas
(Hacienda, Seguridad Social, etcétera).
Obligaciones

 Las empresas deben cumplir con todo lo prometido en su publicidad y lo

informado y acordado en los contratos.
 Deben ofrecer productos y servicios de calidad que en ningún caso arriesguen la
salud y seguridad de los consumidores.
 Deben respetar el precio exhibido, informado o publicitado.
 Las empresas no pueden negar injustificadamente la venta de sus bienes o la
prestación de sus servicios. No podrán discriminar arbitrariamente a los
consumidores.
 Los sistemas de seguridad y vigilancia deberán respetar la dignidad y derechos
de las personas.
 Deben entregar la información comercial básica que sea requerida por el Sernac.
 En compras electrónicas o a distancia, la empresa debe informar las condiciones
generales de la venta y enviar una confirmación escrita del contrato. También
debe respetar el derecho a retracto.
 Cuando la empresa venda productos usados deberá informar de manera expresa
esta situación antes de realizar la venta.

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EL FINANCIAMIENTO EXTERNO

Es la financiación no generada por la propia empresa, proveniente de capitales

externos, obtenidos a través del mercado de capitales o de entidades financieras
tradicionales, ya sea corto o largo plazo.

La ventaja de utilizar fuentes de financiamiento externas es que permite a las

organizaciones sustentar estrategias de crecimiento o cualquier operación rápidamente.

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 Unidad N°1: Nombre de la Unidad:

¿Cómo obtener financiamiento externo?

En el caso de la financiación externa, el dinero se introduce a la empresa desde el
exterior, pero también hay diferentes maneras de hacer esto. Una forma es aumentar
los depósitos de los accionistas. La financiación externa también incluye préstamos y
diferentes tipos de financiaciones como el leasing y factoraje.

Ventajas de la financiación externa

A diferencia de la financiación interna -que se ve determinada por los activos fijos y

recursos económicos propios-, el financiamiento externo proporciona liquidez inmediata
a la empresa para cubrir cualquier necesidad, ya sea cubrir deudas o sustentar
inversiones, por nombrar algunas.

Desventajas de la financiación externa

La financiación ajena también comporta algunos problemas: Intereses y obligaciones:

Debes pagar intereses y cumplir con los términos del préstamo. Riesgo financiero: Un
alto nivel de deuda puede aumentar el riesgo financiero, lo que puede restar solvencia a
la empresa

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EL APALANCAMIENTO FINANCIERO

El apalancamiento financiero consiste, básicamente, en endeudarse para invertir y a él

suelen recurrir tanto empresas como particulares. El uso de este sistema de
inversión está en auge entre los inversores.

Su funcionamiento se basa recurrir a la deuda, que permite al usuario invertir

más capital del que tiene gracias al que ha pedido prestado. Este método tiene como
característica que permite realizar una inversión, aunque no se disponga de todo el
dinero necesario para ello, al tiempo que se puede maximizar la rentabilidad de lo que
se invierte por la implicación de más capital, de modo que, si la operación sale bien, los
beneficios crecen considerablemente.

Para calcular el grado de apalancamiento financiero, es habitual utilizar medidas

fraccionadas, de modo que si hablamos de un apalancamiento de 1:2 estamos diciendo
que por cada euro invertido de nuestro capital, estamos invirtiendo en realidad dos
euros (uno propio y otro prestado) y, por lo tanto, la deuda también asciende a un euro.

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RIESGO E INCERTIDUMBRE EN LAS EMPRESAS

La incertidumbre y el riesgo, aunque parezcan conceptos semejantes, no se pueden

abordar de la misma forma, ya que presentan diferencias considerables

El riesgo abarca factores que lo diferencian de la incertidumbre. Básicamente, el riesgo

es la parte de la incertidumbre que es gestionada por la Gestión de Riesgos, mientras
que la incertidumbre latente es la que continúa siendo desconocida. La parte
gestionada de la incertidumbre es aquella que es susceptible de ser analizada.

Si queremos diferenciar estos dos términos de una forma sencilla, podemos decir que la
principal diferencia es que la incertidumbre no es medible. No es posible evaluarla de
forma completa; aunque sea sencillo realizar ciertas previsiones que resulten creíbles,
sólo logramos una sensación falsa de certeza, con base en especulaciones.

Mientras tanto, en el riesgo sí se puede establecer de forma clara cuáles son todas las
opciones e identificar cuáles son las probabilidades de cada una de ellas. Sin embargo,
en muchos casos no resulta tan sencillo realizar un análisis tan minucioso, y cuando
esto se hace imposible, es cuando nos enfrentamos a la incertidumbre.

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