Informe de Investigación

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¿QUÉ ES ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD?

El análisis de la sensibilidad de una inversión consiste en tomar en cuenta los elementos


financieros para determinar la solidez de esta. Mediante este análisis se puede saber
cómo responderá la inversión en diferentes escenarios económicos y ante diversas
variables.

FIN DEL ANÁLISIS

Se utilizan principalmente en finanzas para resolver un problema a futuro. En primer


lugar, se plantean opciones en función de los posibles escenarios futuros. Estas se analizan
con los datos que conocemos y los que van a ir variando. Una vez tenemos clara cada una
de ellas las podemos comparar y tomar decisiones sobre si nos interesa modificar dichos
factores. Normalmente estos están relacionados con la producción, los costes o las ventas.

¿CÓMO HACER UN ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD?

Se tienen que calcular los flujos de caja (flujos de entrada y salida de efectivo en un
periodo determinado) y el VAN (valor actual neto), al cambiar una variable.

Para proceder con el análisis de sensibilidad se tiene que comparar el Van antiguo con el
VAN nuevo x100.

Análisis de sensibilidad = ((VANn – VANe) x 100

VANn= Valor actual neto

VANe= Valor actual neto que se tenía antes de realizar el cambio en la variable que se está
midiendo.
EN EXCEL…
Antes de crear el análisis de sensibilidad en Excel se debe agregar los datos para los
cuales se crearán los diferentes escenarios en Excel. Como se puede observar, en la fila 7
se coloca diferentes montos de venta y en la columna B (por debajo de los cálculos
previos) se ha colocado diferentes montos de gastos variables.
Para poder crear el análisis de sensibilidad en Excel debemos seleccionar el rango de
datos B7:F11 y pulsar el botón Análisis Y sí que se encuentran en la ficha Datos y
posteriormente seleccionar el comando Tabla de datos.

En la opción Celda de entrada (fila) se colocará la referencia a la celda que contiene el


monto original de ventas (B4) y como Celda de entrada (columna) se especificará la celda
que contiene los gastos variables (B6). Al pulsar el botón Aceptar se realizarán los cálculos
para obtener las ganancias para cada una de las combinaciones de valores indicados.

Nota: Por motivos ilustrativos se ha dado formato de moneda a las celdas y se coloca en
rojo los números negativos, pero Excel no hará eso automáticamente por nosotros.
Con esta tabla de datos podemos analizar y llegar a conclusiones muy interesantes sobre
nuestra información. Podemos observar que si las ventas fueran en realidad por 65,000
dólares y los gastos variables subieran a 35,000 dólares entonces comenzaríamos a tener
pérdidas en el negocio.
Por otro lado, puedes observar que el punto de equilibrio financiero se da cuando las
ventas son de 75,000 dólares y los gastos variables son de 40,000 dólares dejándonos sin
pérdidas ni ganancias. En fin, podemos pasar tiempo considerable analizando la
información para poder decidir si vale la pena invertir nuestro dinero en este negocio.

Lo que Excel ha realizado tras bambalinas es que para cada posible valor de ventas y de
gastos variables que hayamos especificado ha calculado la fórmula de ganancias que está
en la celda B7. Esto es un gran beneficio para nosotros porque en lugar de ir remplazando
los valores de las celdas B4 y B6 para ver el comportamiento en las ganancias Excel
realizará todos los cálculos en un solo paso y los colocará en la tabla de datos.

El análisis se tornará interesante si para cada proyecto de inversión que tengas realizas
un análisis de sensibilidad en Excel para compararlos entre ellos y decidir por la
alternativa que represente el menor riesgo posible y que tenga la mayor rentabilidad.

APLICACIÓN EN EL ANÁLISIS

El Análisis de Sensibilidad se utiliza para examinar los efectos de cambios en tres áreas
diferenciadas del problema:

1. Los coeficientes de la función objetivo (coeficientes objetivo). Los cambios en los


coeficientes objetivos NO afectan la forma de la región factible, por lo que no
afectarán a la solución óptima (aunque sí al valor de la función objetivo).
2. Los coeficientes tecnológicos (aquellos coeficientes que afectan a las variables de
las restricciones, situados a la izquierda de la desigualdad). Los cambios en estos
coeficientes provocarán cambios sustanciales en la forma de la región factible.
Gráficamente (en el caso de 2 variables) lo que varía es la pendiente de las rectas
que representan las restricciones.
3. Los recursos disponibles (los términos independientes de cada restricción, situados
a la derecha de la desigualdad). Intuitivamente (para 2 variables), los cambios en el
RHS suponen desplazamientos paralelos de las rectas asociadas a las restricciones,
lo cual hará variar la forma de la región factible y, con ello, a la solución óptima.

INTERPRETACIÓN
De modo de ilustrar su correcta interpretación, a continuación,
consideraremos nuevamente nuestro ejemplo de Programación Lineal:
Con solución óptima X=14/5 Y=8/5 y valor óptimo V(P)=20,8. El Informe de
Restricciones de Solver corresponde a:

Las filas del Informe de Restricciones corresponden a las restricciones 1 y 2,


respectivamente.

En el caso de la restricción 1 el Precio Sombra es de 1,2 y el valor de la restricción (lado


derecho) es igual a 12. Para dicho parámetro (lado derecho) se permite un aumento de
de 9,33 y una disminución de 4, es decir, el lado derecho de la restricción 1 puede variar
entre [8, 21,33] (12-4, 12+9,33) y el Precio Sombra de magnitud 1,2 seguirá siendo válido
(es decir, se conserva la base óptima).

Esto significa que si, por ejemplo, el lado derecho de la restricción 1 aumenta en 1
unidad y el resto de los parámetros del modelo permanecen constantes, el nuevo valor
óptimo será: V(P)=20,8+1*1,2=22.

Ahora bien, si, por ejemplo, el lado derecho de la restricción 1 disminuye a 10 el nuevo
valor óptimo será: V(P)=20,8-2*1,2=18,4.

Finalmente, si la variación del lado derecho esta fuera del intervalo [8, 21,33] NO se puede
utilizar el Precio Sombra para poder predecir cuál será el nuevo valor óptimo. Esto se
debe a que la nueva solución óptima ya no se encontrará con las mismas restricciones
activas, es decir, cambia la base óptima.

EJEMPLO EN CLASE:
Bibliografías:

 Admin, M. (2023). ¿Qué es el análisis de sensibilidad? Modelandum.

https://modelandum.com/que-es-analisis-sensibilidad/

 De Estado De Educaci�N Y Universidades, P. E. S. (n.d.). CYTA.

http://www.cyta.com.ar/biblioteca/bddoc/bdlibros/analisis_sensibilidad/

analisis_sensibilidad_.htm

 Ortiz, M. (2012). Análisis de sensibilidad en Excel. Excel Total.

https://exceltotal.com/analisis-de-sensibilidad-en-excel/

 Tutoriales, G. (2016). Interpretación del Informe de Sensibilidad de Restricciones

de Solver. Gestión De Operaciones.

https://www.gestiondeoperaciones.net/programacion_lineal/interpretacion-del-

informe-de-sensibilidad-de-restricciones-de-solver/

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