UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA

NACIONAL FACULTAD REGIONAL

CORDOBA
MAESTRÍA EN DIRECCIÓN DE
EMPRESAS ESCUELA DE CUARTO NIVEL

PROFESOR

MBA ROBERTO P.

FUGIGLANDO AÑO LECTIVO 2019

 APLICACIONES DE ESTADÍSTICA

Actividad Nº 1:
Determinar si las siguientes variables son cualitativas o cuantitativas, en este
caso, clasificarlas:

a) La vida útil, de una bombilla de luz.

b) La marca, de una bombilla de luz.
c) El número de accidentes por semana, en una fábrica.
d) Los tipos de accidentes, que ocurren en una fábrica.
e) El número de personas, que asisten diariamente al trabajo en una fábrica.

Actividad Nº 2:
La Oficina de Recursos Humano de una empresa, desea realizar una
investigación acerca de la percepción que tienen los empleados, respecto a la forma de
conducción de Jefes de 5 Áreas de la misma: Administración, Compras, Contaduría,
Finanzas, y Personal. Para ello, repartió un cuestionario a los empleados de los sectores
Contaduría y Finanzas. Entre las preguntas formuladas, estaban

∙ ¿Cuál es su antigüedad en la empresa?.

∙ ¿Su Jefe, manifiesta conocimientos del Trabajo que debe realizarse en el sector?. ∙

¿Cuántos miembros componen su grupo familiar?.

∙ ¿Estima que el estilo de conducción de su Jefe, es adecuado?..¿Porqué?.....

1. Cuál es la población que se estudia?.

2. Clasificar si las preguntas anteriores, proporcionan datos cualitativos o

cuantitativos.

3. La información recopilada, ¿Es representativa de todos los empleados de

las 5 Áreas consideradas?... ¿Porqué?.
 2
Actividad Nº 3:
Dadas las series:

a) 4 , 5 , 2 , 10 , 7 , 3 , 6 , 10.
b) 4 , 5 , 2 , 10 , 7 , 3 , 6 , 10, 1000.

Calcular, en cada caso:

1. Media aritmética.
2. Mediana. ¿Cómo interpreta el valor obtenido?
3. Comparando los resultados de Media y Mediana obtenidos, considerando
las series a) y b), ¿Qué observa?.
4. Modo.

Actividad Nº 4:
El Director de Personal de una firma manufacturera de tamaño medio, va a tener
que ver con las negociaciones contractuales próximas, con el sindicato. Un estudio
reciente de la fuerza laboral, indica la existencia de tres grupos distintos, cada uno con
su propio conjunto unido de aspiraciones, para el nuevo contrato. Los trabajadores más
jóvenes (20 – 34 años), quieren mejores salarios. Los trabajadores de edad mediana (35
– 49 años), se interesan más que todo por las vacaciones. Los trabajadores mayores (50
– 64 años), desean mayores beneficios de jubilación. La firma, no puede satisfacer las
tres demandas en forma simultáneas. El nuevo Asistente del Director de Personal, acaba
de terminar un estudio de las edades de la fuerza laboral, resultando una edad promedio
de 41,85 años, distribuyéndose las mismas de la forma:

Edad (años) No. de Empleados

_____________________________________
20 24 873
25 29 1122
30 34 414
35 39 337
40 44 287
45 49 369
50 54 392
55 59 915
60 64 989

El Asistente recomienda que la compañía ofrezca más tiempo de vacaciones, ya

que el “trabajador promedio” tiene 41,85 años, y el estudio indica que los trabajadores
de esta edad, se interesan principalmente por el “tiempo de vacaciones”. Comentar
sobre la recomendación hecha.
3
Actividad Nº 5:

Considerando la población bajo estudio, las siguientes expresiones, ¿Son útiles a

los efectos de tomar una decisión concreta, ante un problema de incertidumbre?.
¿Porqué?.

a) “El precio promedio de los automóviles 0 km es de 35.000 dólares…..” b)

“La profesión modal de los empleados de una empresa es ingeniería……”

Actividad Nº 6:

El propietario de un restaurante recabó información acerca del número de comensales

en un determinado mes, obteniendo los siguientes datos:

Semana 1: 130; 150; 145; 158; 165; 140.

Semana 2: 90; 128; 205; 140; 165; 160.

Efectuando los cálculos, se obtiene que el número promedio diario de comensales en

ambas semanas es de 148. Utilizando el Recorrido, ¿En qué semana es el número
promedio diario de comensales más representativo?. ¿Porqué?.

Actividad Nº 7:
¿Son válidas las siguientes expresiones, para que, en base a las mismas, pueda
tomarse una decisión, acerca de la dispersión de los datos, en las siguientes situaciones?
¿Porqué?.

a) El sueldo medio mensual de los empleados de una empresa A, es de

2.300 dólares, con un recorrido de 280 dólares, mientras que en una
empresa B, el sueldo medio mensual es de 3.100 dólares, con un
recorrido de 295 dólares.
b) La desviación estándar de las cuentas por cobrar es de 350 dólares.

Actividad Nº 8:
Una fábrica de botas, tiene dos líneas de montaje en su planta. El gerente de
fabricación, quiere mejorar la uniformidad de la línea que ofrece mayor variación
relativa. La línea número 1, fabrica un promedio mensual de 11.350 unidades, con una
desviación estándar de 1.050 unidades. La línea 2, fabrica un promedio mensual de
9.935 unidades, con una desviación estándar de 1.010 unidades. ¿Sobre qué línea se
trabajará?
4
Actividad Nº 9:
 De los empleados de una empresa, se consideraron dos variables: edades e
ingresos mensuales. De la investigación efectuada se obtuvo que la edad promedio es de
38,9 años, con una varianza de 9,3 años 2, mientras que el ingreso medio mensual es de
1230 dólares, con una desviación estándar de 85 dólares. ¿En qué aspecto, considerando
las características estudiadas, son los empleados más homogéneos?. ¿Porqué?.

Actividad Nº 10:
En un proceso productivo A, se produce una pieza, cuya longitud se distribuye en
forma aproximadamente simétrica, con una media es de 20 cm. y una desviación
estándar de 0,5 cm., siendo el peso medio de las piezas de 350 gr., con una desviación
estándar de 22 gr.:

a) Determinar los valores menores y mayores, dentro de los cuales se encuentran

aproximadamente el 95% de las longitudes.
b) ¿Qué valores de las longitudes de este proceso, son poco probables?. c) Una
pieza escogida al azar mide 18 cm. ¿Pertenece al proceso productivo A?. d) Una
pieza escogida al azar mide 21,2 cm. ¿Pertenece al proceso productivo A?. e) ¿En
qué aspecto es el proceso más estable?. Fundamentar.

Actividad Nº 11:
¿Qué forma tiene una distribución de frecuencia, descrita por las siguientes
medidas de tendencia central:
a) Media = 46 ; Mediana = 42 ; Moda = 39?
b) Media = 3,1 ; Mediana = 3,1 ; Moda = 3,1?.
c) Media = 105 ; Mediana = 110 ; Moda = 115?.

Actividad Nº 12:
Clasifique las variables aleatorias siguientes, en discretas o continuas: X:
El número de accidentes de trabajo en una empresa, en lo que resta del año. Y:
El tiempo a utilizar, para reparar una máquina.
M: La cantidad de lluvia, que caerá en el próximo mes.
N: El número de empleados, que perderán sus puestos de trabajo el próximo año. P:
El número de autos, que exportará Argentina en el mes de diciembre del año en
curso.
5
Actividad Nº 13:
Una empresa, asegura una máquina cuyo valor es de 150.000 U$S por su valor
total. La compañía aseguradora, desea obtener por seguros de este tipo, una utilidad
esperada de 5.000 U$S. Determinar el valor de la prima (P), que deberá abonar el
asegurado, si por seguros de este tipo, la aseguradora tuvo que hacer frente al riesgo:

a) 1 de cada 20 casos.
b) 3 de cada 20 casos.

Actividad Nº 14:
Una fábrica, se dedica a la producción de cierta pieza de una maquinaria. Si la
pieza está en perfectas condiciones, se le paga U$S 1.000, y si está defectuosa, U$S 750.
Puede probar la pieza antes de la entrega, lo que significa un gasto de U$S 10, y si
resulta defectuosa, debe agregar U$S 50, para corregir la imperfección.

a) Sabiendo que el 2% de las piezas fabricadas son defectuosas, se desea saber si es

más beneficioso para el industrial realizar o no el test, antes de la entrega.

b) ¿Cuál será la actitud del industrial, suponiendo ahora que el 6% de las piezas son
defectuosas?.

Actividad Nº 15:

Sabiendo que entre el número de asistentes a un evento ( y ), y los gastos

en publicidad promocionando al mismo, ( x ), existe una relación de tipo lineal, tal que
mediante la aplicación del Método de los Mínimos Cuadrados, se obtuvo la ecuación de
la recta de regresión:

y = 25 x + 150 ; x = gastos en publicidad (en cientos de dólares).

a) ¿Cómo interpreta los valores 25 y 150?.

b) Si se destina a publicidad 2000 dólares, ¿En cuánto se estima que será el

número de asistentes al evento?....¿Cuál es la validez de la estimación
realizada?.

c) Si al calcular el Coeficiente de Determinación Lineal, se obtiene que el

valor del mismo es: r2 = 0, 9586, ¿Cómo interpreta el valor obtenido?.

d) Calcular el Coeficiente General de Correlación Lineal, ( r ), e interpretar.

6
Actividad Nº 16:

Considerando que, entre la cantidad demandada de un cierto artículo, ( y ), y el

precio de venta unitario, en dólares, ( x ), existe una relación lineal, tal que a través del
Método de los Mínimos Cuadrados, se obtuvo la ecuación de la recta de regresión:
y = 3.000 – 60 x ; x = precio de venta unitario (en dólares).

a) ¿Cómo interpreta los valores: 3.000 y - 60?.

b) Si el precio de venta unitario del artículo, es de 40 dólares, ¿En cuánto

estima la cantidad demandada?. ¿Cuál es la validez de la estimación
realizada?.

c) Si el valor del Coeficiente de Determinación Lineal es: r2 = 0, 9042,

¿Cómo interpreta el valor obtenido?.

d) Calcular el Coeficiente General de Correlación Lineal, ( r ), e interpretar.

APLICACIONES DE MATEMÁTICA
FINANCIERA

A) Régimen de Interés Simple:

 ⇓

Cn = C0 (1 + in)

VF = VA (1 + in) ; n =Tiempo de la operación /Unidad de Tiempo de la tasa.

1) Una compañía, concedió un préstamo por U$S 80.000 al nuevo

vicepresidente, para financiar un proyecto de mejoras de las viviendas. Las
condiciones del contrato, son que el préstamo debe pagarse íntegramente al
final de 5 años, con un interés simple calculado a la tasa nominal anual del
9%. Determinar cuánto se pagará en concepto de intereses por el préstamo,
en el período de 5 años.
Rta: 36.000

2) Una persona compró un televisor por un valor de U$S 1.000, pagando una
cuarta parte al contado, y el resto financiado a 85 días, desde la fecha de
compra, con una tasa de interés efectiva para 30 días del 2%. Determinar
cuánto deberá pagar la persona a los 85 días.
Rta: 792,50

3) Si se desea tener en 180 días un importe de U$S 5.000, y un banco nos otorga
una tasa efectiva de interés para 180 días del 4%. ¿Cuánto se debería
depositar hoy?.
Rta: 4.807,69

4) Si nos prestan U$S 300, y después de 45 días debemos devolver U$S 350.
¿Cuál es la tasa de interés efectiva para 30 días que nos cobran?
Rta: 0,1111

8
5) ¿Cuántos períodos de 30 días serían necesarios, para duplicar el valor del capital
inicial, si la tasa de interés efectiva para 30 días es del 2,5%?. Rta: 40

6) Si tenemos dos opciones para invertir U$S 1.000:

a) Nos devuelven U$S 1.200 a los 150 días.
 b) Nos devuelven U$S 1.002 mañana.

Desde el punto de vista estrictamente financiero, cuál nos convendría?. Rta: b)

7) Determinar el valor final, considerando el régimen de interés simple en los

siguientes casos:

a) Capital inicial: U$S 600

Tasa de interés efectiva para 60 días: 10 %
Tiempo de colocación: 90 días. Rta: 690

b) Capital inicial: U$S 2.000

Tasa de interés efectiva para 45 días: 4,5%
Tiempo de colocación: 225 días.
Rta: 2.450

8) Determinar el capital inicial implicado en la operación financiera siguiente,

bajo el régimen de interés simple:

Tasa de interés efectiva para operaciones a 180 días: 20% Tiempo

de colocación: 180 días.
Valor final obtenido en la operación: U$S 5.000
Rta: 4.166,67

9
9) Determinar la tasa de interés efectiva para 30 días, implicada en la operación
financiera, bajo el régimen de interés simple: tenemos U$S 2.340, 45 y al
final de 98 días corridos nos dan U$S 3.000.
Rta: 8,63%

B)Régimen de Interés Compuesto

⇓

Cn = C0 (1 + i)n
 ⇓

VF = VA (1 + i)n; n =Tiempo total de la operación /Unidad de Tiempo de

la tasa.

Si se tiene TNA ⇒ Tasa Efectiva i (t) = TNA x Período de Capitalización t

365

⇓
Relación de proporcionalidad

10) Una suma de U$S 50.000, ha sido invertida a una tasa nominal anual del
18%. Si la inversión dura un período de 10 años. Determine el monto
compuesto, si los intereses se capitalizan: a) Anualmente; b) 180 días; c) 90
días, y d) 15 días.

a) Rta: 261691,7; b) Rta: 280497,95; c) Rta: 290970,46; d) Rta: 300485,09

11) Un certificado de depósito de U$S 10.000, produce intereses a una tasa

nominal anual del 10%. Determinar el Monto dentro de 2 años si:

a) Los intereses se capitalizan cada 180 días Rta: 12.155,84 b) Los intereses
se capitalizan cada 90 días. Rta: 12.184,43 c) Los intereses se capitalizan
cada 30 días. Rta: 12.204,05 d) Relacionando lo obtenido en a) , b), y c),
¿Qué puede concluirse?.

12) La tasa nominal de interés en una inversión, es de 16% anual. Determinar la

tasa efectiva de interés anual, (TEA), si:
a) El interés se capitaliza cada 180 días. Rta: 16,65 b) El interés se capitaliza
cada 90 días. Rta: 16,99 c) El interés se capitaliza cada 30 días. Rta: 17,23
10

13) Una compañía, invierte U$S 800.000 en un fondo de mercado de dinero que
según las previsiones, producirá intereses capitalizables cada 90 días, a una
tasa de interés nominal anual del 14%. Si son válidas las proyecciones de la
tasa de interés, ¿A qué cantidad ascenderán los U$S 800.000, dentro de 10
años?.
 Rta: 3.168.423,56

14) Determinar el monto a devolver dentro de 90 días, de un importe de U$S

1.500, al que se le aplica una tasa nominal anual de interés del 10%, con
capitalización cada 30 días.
Rta: 1.537,29

15) Un individuo invierte U$S 50.000 en un fondo de mercado de dinero, que

según se prevé, producirá intereses a una tasa nominal del 14% anual,
capitalizable cada 90 días. ¿Qué cantidad alcanzará los U$S 50.000 dentro
de 5 años?.

Rta: 99.505,40

16) El número de estudiantes en una universidad local, es de 18.000 en el

momento actual. Las inscripciones han ido aumentando a una tasa del 3%
anual. Si se mantiene la misma tendencia de crecimiento, ¿Cuál se espera
que sea la población estudiantil dentro de 10 años?.

Rta: 24.191

17) Si se quiere tener dentro de 2 años una suma de U$S 100.000, determinar
cuánto habría que depositar hoy, si una institución bancaria, otorga una tasa
nominal anual del 12% para colocaciones anuales.

Rta: 79.719,39

18) Qué suma habrá que depositar hoy, a una tasa nominal anual de interés del
18% capitalizable cada 30 días, si la meta es tener en un período de 4 años,
un monto de U$S 200.000?.

Rta: 97.865,24

11
19) Se deposita hoy una suma, a una tasa nominal del 9% anual. La meta, es
lograr que esa cantidad llegue a U$S 80.000 en 5 años. ¿Qué cantidad habrá
que depositar hoy, si los intereses se capitalizan: a)Anualmente ; b) Cada
180 días?.

Rta: a) 51.994,5 ; Rta: b) 51.507,45

20) Determinar el importe que se debe depositar hoy, para tener U$S 10.000
 dentro de 250 días, si una institución bancaria nos ofrece una tasa de interés
efectiva del 15%, para operaciones a 180 días.
Rta: 8.235,64

21) Si un banco nos ofrece una tasa nominal anual del 12%, para operaciones
con capitalización cada 60 días, ¿Cuánto habría que depositar en el banco
hoy, para que dentro de 180 días tengamos U$S 10.000?.
Rta: 9.430,82

22) Determinar el valor actual de un documento de U$S 3.000, que vence a 255
días, y se aplica una tasa de interés nominal anual del 18%, para operaciones
con capitalización cada 30 días.
Rta: 2.647,94

23) Determinar la tasa de interés efectiva para 180 días, sabiendo que un capital
inicial de U$S 8.200, alcanza, luego de 300 días, a 10.000 dólares. Rta: 12,64%

24) Si se pretende que U$S 60.000 lleguen a U$ 150.000, en un período de 10

años: ¿A qué tasa de interés nominal anual han de ser invertidos, si los
intereses se capitalizan cada 180 días?.
Rta: 9,37%

12
25) Hallar la tasa de interés nominal anual, que produzcan un rendimiento
efectivo del 4,2% en 48 días.

∙ colocaciones semanales ⇒ Rta: 31,38%

∙ colocaciones quincenales ⇒ Rta: 31,49%

26) Determinar el tiempo que debe transcurrir, para que un capital inicial de
U$S 1.500 duplique su valor, si una institución bancaria ofrece una tasa de
interés nominal anual del 10%, para operaciones con capitalización cada 90
días.
Rta: 28,456
 27) Una suma de U$S 80.000 produce intereses a una tasa nominal del 9%
anual, capitalizable cada 180 días. ¿Cuánto tardará la inversión en llegar a
U$S 150.000?.
Rta: 14,48

28) Una suma de U$S 40.000, da intereses a una tasa nominal anual del 12%,
capitalizable cada 90 días. ¿Cuánto tardará la inversión en llegar a U$S
75.000?.
Rta: 21,56

29) Si Juan quiere comprar una casa, que tiene un precio de 100.000 dólares, y
se supone que ese precio se mantendrá durante 2 años, ¿Cuánto dinero
deberá colocarse hoy, si una institución bancaria nos paga una tasa nominal
anual del 12%, para colocaciones anuales?.
Rta: 79.719,39

30) Si un financista, nos ofrece dinero por un plazo de 3 años, a una tasa de
interés nominal anual del 12%, con capitalización cada 60 días: ¿Cuántas
veces debemos pagarle el capital inicial a este financista, bajo un régimen
compuesto de capitalización?.
Rta: 1,428

31) Si nos prestan U$S 1.600 y debemos devolver U$S 1.900, a una tasa
efectiva del 10% para 30 días. ¿Cuántos días deben transcurrir?.
Rta: 54,09
13
32) Si se colocan U$S 10.000 a 120 días, y se nos ofrece una tasa efectiva para
30 días del 2%, calcular cuánto se dispondrá al finalizar los 120 días.

Rta: 10.824,32

33) ¿Cuánto se deberá depositar hoy, si se desea tener un monto de U$S 1.000 a
una tasa de interés efectiva para 60 días del 2%, y un tiempo de colocación
de 180 días?.
Rta: 942,32 INTERÉS DIRECTO

34) Una persona realizó una compra “al fiado”, gastando 20.000 pesos. El vendedor, le
financia la compra, en 5 cuotas iguales cada 30 días, de 5000 pesos cada una. ¿Cuál es
la Tasa Nominal Anual de Interés que le cobra?. Rta: 96,49%
 35) Una concesionaria de venta de automóviles, “financia” la venta de un
automóvil, cuyo valor es de 30.000 dólares, cobrando un 50% al contado, y el
resto en 10 cuotas iguales, cada 30 días, de 1.800 dólares. a) Calcular la Tasa
Efectiva de Interés cada 30 días que se está cobrando b) Calcular la Tasa
Nominal Anual.
Rta:
a) 0,0346 b) 0,42097

TASAS EQUIVALENTES

Siendo:
i(t) ⇒ Tasa Efectiva en horizonte de t días.

i(m)⇒ Tasa Efectiva en horizonte de m días.

i(q) ⇒ Tasa Efectiva en horizonte de q días.

⇓
1 + i(t) = (1 + i(m) )t/m = ( 1 + i(q) )t/q

14
36) Calcular las siguientes Tasas Equivalentes:

a) Tasa a 30 días equivalente al 7 % Anual. ⇒ i(30) = (1 + 0,07)30/365– 1 = 0,005576

b) Tasa a 90 días equivalente al 6,5% Anual. ⇒ i(90) = (1 + 0,065)90/365– 1 =
0,015649

c) Tasa a 30 días equivalente al 4% 180 días.⇒ i(30) = (1 + 0,04)30/180– 1 = 0,006558

d) Tasa Anual equivalente al 2% 90 días. ⇒ i(365) = (1 + 0,02)365/90– 1 = 0,083624

e) Tasa a 30 días equivalente al 1,5 % 90 días.⇒ i(30) = (1 + 0,015)30/90– 1 =

0,0049752

ANUALIDADES
 37) Una persona desea depositar U$S 7.500 anuales al final de cada año, en una
cuenta de ahorros, que produce intereses a una tasa nominal anual del 9%,
capitalizable anualmente. Calcular el total acumulado al finalizar el año 10.
Rta: 113.946,97

38) Una persona desea depositar U$S 5.000 anuales por 5 años. Si se obtienen
intereses a una tasa nominal anual del 10%: calcular la cantidad en que se
convertirán los depósitos al cabo de 5 años si:

a) Se hacen depósitos de U$S 5.000 al final de cada año, con intereses

capitalizables anualmente.
Rta: 30.525,5

b) Se efectúan depósitos de U$S 2.500 al final de cada período de 180

días, con intereses capitalizables cada 180 días.
Rta: 31.894,72

c) Se realizan depósitos de U$S 1.250 al final de cada 90 días, con

intereses capitalizables cada 90 días.
Rta: 32.381,19
15
39) Cuánto dinero habrá que depositar al final de cada año, si el objetivo es
acumular U$S 50.000 al final de realizar el quinto depósito, sabiendo que se
generan intereses a una tasa nominal anual del 15%, capitalizables
anualmente.

Rta: 7.415,78

40) Una familia, desea empezar a ahorrar para hacer un viaje. Planea realizarlo
dentro de 4 años, y quiere reunir 10.000 dólares para ello. Si se efectúan
depósitos cada 90 días en una cuenta que genera intereses a una tasa nominal
anual del 10%, capitalizables cada 90 días. ¿Cuánto deberá ser el valor de cada
depósito?
Rta: 508,82

41) Determinar el valor presente de una serie de 40 pagos cada 90 días de U$S
500 cada uno, que comienzan dentro de 90 días, siendo la tasa de interés
nominal anual del 8%, con capitalización cada 90 días.
Rta: 13.743,69

42) Calcular el valor presente de una serie de 36 pagos cada 30 días de U$S 500
 cada uno que empiezan dentro de 30 días, siendo la tasa de interés nominal
anual del 18%, capitalizables cada 30 días.
Rta: 13.877,78

43) Si se tiene hoy 250.000 dólares, determinar la serie equivalente de 40 pagos

cada 90 días que podrían generarse, considerando una tasa de interés nominal
anual del 10%, siendo la capitalización cada 90 días.
Rta: 9.901,71

44) Determinar el pago anual necesario para liquidar un préstamo de 500.000

dólares si el interés es del 9% anual capitalizable anualmente, siendo el
período del préstamo de 6 años.
Rta: 111.459,89

16
.

SISTEMAS DE AMORTIZACIÓN

45) Si tenemos el siguiente contrato de un préstamo:

Importe del préstamo: U$S 36.000
Plazo : 3 años
Tasa de interés nominal anual: 12%
Período de Capitalización: Cada 180 días
Sistema de Amortización: Reembolso Unico

¿Cuál sería el valor del Reembolso?.

Rta: 51.073,68

46) Si el período de capitalización hubiera sido cada 60 días, determinar cuál

sería el valor del Reembolso.
Rta: 51.419,33

47) Determinar cuánto se deberá devolver, bajo el sistema de Reembolso Único

dentro de 5 años, si se solicita un préstamo de 50.000 dólares a una tasa
 nominal anual del 12%, con capitalización cada 90 días.
Rta: 90.316,27

48) Determinar el valor de la cuota, si necesitamos 15.000 dólares para realizar

un viaje al exterior, y decidimos tomar un préstamo bajo el Régimen de
Amortización Francés, a 36 cuotas vencidas de 30 días a una tasa nominal
anual del 10%.
Rta: 483,04

49) Realizar el cuadro de marcha, para las siguientes condiciones de un

préstamo, bajo el Sistema de Amortización Francés:

17
Importe del Préstamo: U$S 1.000 Cantidad de cuotas: 5 (cada 60 días). Tasa
efectiva para operaciones cada 60 días: 5%

Período Cuota Pago Intereses Saldo

Amort. Capital
0 1000
1 230,97 180,97 50 819,03
2 230,97 190,02 40,95 629,00
3 230,97 199,52 31,45 429,48
4 230,97 209,50 21,47 219,98
5 230,97 219,98 11,00 0,00

50) Desarrollar el cuadro de marcha, para las mismas condiciones, pero bajo un
Sistema de Amortización Alemán.

Período Cuota Pago Intereses Saldo

Amort. Capital
0 1000
1 250,00 200,00 50 800,00
2 240,00 200,00 40 600,00
3 230,00 200,00 30,00 400,00
4 220,00 200,00 20,00 200,00
5 210,00 200,00 10,00 0,00
 51) ¿Bajo qué Sistema de Amortización, se paga más dinero en conceptos de
intereses? ¿Porqué?.
Rta: Francés ⇒ Se demora más tiempo en amortizar el préstamo.

18

INDICADORES PARA EVALUAR

FINANCIERAMENTE UN PROYECTO
DE INVERSIÓN

VER ANEXO
52) Determinar si el siguiente Proyecto de Inversión es viable, considerando una
tasa mínima de rendimiento del 12% anual, dados los siguientes Flujos de
Efectivo Neto:

Período Flujos de Efectivo Neto

0 - 80.000
1 20.000
2 20.000
3 20.000
4 20.000

Aplicando los criterios del:

✔ VAN. (Interpretar el valor obtenido).

✔ TIR. (Interpretar el valor obtenido).

Rta:
VAN = -19253,01 TIR = 0%
⇓
Inviable

53) Siendo los siguientes Flujos de Efectivo Neto, y considerando una tasa
mínima de rendimiento del 9% anual, determinar si el presente Proyecto de
Inversión es viable, aplicando los criterios del:

✔ VAN

✔ TIR

✔ Interpretar los valores obtenidos.

19
Período Flujo de Efectivo Neto
0 - 1.300.000
1 250.000
2 300.000
3 500.000
4 500.000
5 350.000
6 100.000

Rta:
VAN = 209268,86 TIR = 14,31% ⇓
Viable

54) Si se pretende una tasa mínima de rendimiento del 12% anual, determinar si
el siguiente Proyecto de Inversión es viable, considerando los siguientes
Flujos de Efectivo Neto, aplicando los criterios del:

✔ VAN

✔ TIR

✔ Interpretar los valores obtenidos.

Período Flujo de Efectivo Neto

0 - 1.000.000
2 350.000
3 400.000
4 450.000
5 275.000
6 100.000
Rta:
VAN = 56418,59 TIR = 13,8% ⇓ Viable

55) Considerando una tasa mínima de rendimiento del 14% anual, determinar si
el siguiente Proyecto de Inversión es viable, dados los siguientes Flujos de
Efectivo Neto, aplicando los criterios del:

✔ VAN

✔ TIR

✔ Interpretar los valores obtenidos.

20
Período Flujo de Efectivo Neto

0 - 100.000
3 40.000
4 60.000
5 80.000
6 100.000
Rta:
VAN = 49631,83 TIR = 24,31% ⇓ Viable

56) Considerando el problema anterior, pero suponiendo que el flujo en el

período 0 sea de -1000000. Calcular, tomando la misma tasa mínima de
rendimiento:

✔ VAN

✔ TIR

✔ Interpretar los resultados.

Rta:
VAN = - 850.368,17
TIR = - 22,5%
⇓
No recupera la Inversión inicial

57) Considerando una tasa mínima de rendimiento del 10% anual, determinar si
el siguiente Proyecto de Inversión es viable, dados los siguientes Flujos de
Efectivo Neto, aplicando los criterios del:

✔ VAN
 ✔ TIR

✔ Interpretar los valores obtenidos.

Período Flujos de Efectivo Neto

0 - 2.000.000
2 500.000
3 1.100.000
4 1.000.000
5 800.000
Rta:
VAN = 419419,94 TIR = 16,16% ⇓ Viable
21
58) Considerando una tasa mínima de rendimiento del 12% anual y los siguientes
Flujos Efectivo Neto, determinar si el Proyecto de Inversión es viable,
aplicando los criterios del:

✔ VAN

✔ TIR

✔ Interpretar los valores obtenidos.

Período Flujos de Efectivo Neto

0 - 500.000
2 200.000
3 275.000
4 325.000
5 100.000
Rta:
VAN = 118464,40 TIR = 19,62% ⇓ Viable

59) Considerando una tasa mínima de rendimiento del 10% anual, determinar si
el Proyecto de Inversión es viable, dados los siguiente Flujos de Efectivo
Neto, aplicando los criterios del:

✔ VAN

✔ TIR

✔ Interpretar los valores obtenidos.

Período Flujos de Efectivo Neto

0 - 125.000
1 40.000
2 50.000
3 40.000
4 40.000
Rta: VAN = 10.059,08 TIR = 13,7% ⇓ Viable
60) Considerando una tasa mínima de rendimiento del 20% anual, determinar si
el siguiente Proyecto de Inversión es viable, dados los siguiente Flujos de
Efectivo Neto, aplicando los criterios del:

22
✔ VAN

✔ TIR

✔ Interpretar los valores obtenidos.

Período Flujos Netos

0. -100,00
2. -245,00
3. 149,50

Rta.:
VAN = - 183,62 ⇒ Inviable
TIR = - 45,56
⇓
No recupera la inversión

61) Determinar la viabilidad de los siguientes Proyectos de Inversión,

considerando una tasa mínima de rendimiento del 8,5% anual, aplicando los
criterios del:

✔ VAN

✔ TIR

✔ Interpretar los valores obtenidos.

______________________________________________________________________
Proyecto Desembolso Flujos Netos de Caja
 Inicial 1
234567
A (20.000) 6.000 (1.500) 9.000 (1.000) 4.000 - 8.000

B (8.000) - 3.000 - 5.000 (2.000) - 1.000

C (15.000) (3.000) 8.000 3.000 - 7.000 - 10.000 D (30.000) 12.000 11.000 (4.000)

1.500 - (1.200) 15.000

E (8.000) - 3.000 - 5.000 (1.000) - 7.000

23
Respuestas:

Proyecto A:
VAN = -2.240,04
TIR = 5,17%

Inviable ⇒ Recupera la inversión

Proyecto B:
VAN = -2.608,93
TIR = -3,93%

Inviable ⇒ No recupera la inversión

Proyecto C:
VAN = 1.683,97
TIR = 10,93%

⇓
Viable
 Proyecto D:
VAN = -3.906,99
TIR = 3,88%

Inviable ⇒ Se recupera la inversión

Proyecto E:
VAN = 1.445,68
TIR = 12,51%

⇓
Viable

24
25
26
PROBLEMA 1:
Se desea invertir 10.000 dólares en un proyecto, que se estima generará Flujos
Netos Anuales, dados por:

Año Flujo Anual

1 2.000
2 2.600
3 3.200
4 3.200
5 3.200

Considerando una tasa de interés efectiva mínima de rendimiento anual del 10%,
obtener:

a) VNA.
b) VAN. ¿Cómo interpreta el valor obtenido?. Resulta el proyecto viable?
c) TIR. ¿Cómo interpreta el valor obtenido?.
d) IVP. ( VNA / Io ). ¿Cómo interpreta el valor obtenido?.

PROBLEMA 2:
 Se desea invertir 2.000 dólares en un proyecto que se estima generará Flujos
Netos al final de cada año dados por:

Año Flujo Anual

1 200
2 400
3 600
4 800
5 800

Determinar el PERÍODO DE RECUPERO DE LA INVERSIÓN,

considerando una tasa de Costo de Capital del 10%.

27
PROBLEMA 3:
Se espera que una inversión inicial de U$S 50.000 genere un rendimiento neto
(después de impuestos), de U$S 15.000 al final del primer año, y un rendimiento igual
al finalizar los 3 años siguientes. Si se considera que la tasa mínima deseada de
rendimiento para el proyecto es del 8% anual:

a) Aplicando el criterio del VAN, ¿Es el proyecto viable?. ¿Cómo se interpreta

el valor obtenido?.
b) Calcular la Tasa Interna de Retorno (TIR). ¿Cómo interpreta el valor
obtenido?.
c) Calcular el IVP. ¿Cómo interpreta el valor obtenido?.

PROBLEMA 4:
Un proyecto consiste en invertir 24.018,32 dólares, generando Flujos Netos
Anuales de 10.000 dólares durante 3 años. Efectuando los cálculos, se obtiene una TIR
del 12%. ¿Cómo interpreta éste valor?.

PROBLEMA 5:
 Si los Flujos Netos Anuales de un proyecto de inversión, en U$S, están dados
por:

Año 0 = -500.000
Año 2 = 200.000
Año 3 = 275.000
Año 4 = 325.000
Año 5 = 100.000

a) ¿Tiene el proyecto descrito una tasa de rendimiento mínimo del 14% anual?.
¿Por qué?
b) Si calculada la TIR, se obtiene que la misma es del 19,62%, ¿Qué puede
deducir acorde a lo obtenido en a)?.
c) Obtener el IVP. Interpretar su valor.

28
PROBLEMA 6:
Considerando un proyecto de inversión con los siguientes Flujos Netos Anuales,
de U$S:

Año 0 = - 1.000.000
Año 2 = 350.000
Año 3 = - 100.000
Año 4 = 250.000
Año 5 = 375.000
Año 6 = 500.000

a) Si se desea una tasa de interés efectiva del 12% anual como rendimiento
mínimo sobre la inversión: aplicando el criterio del VAN, es el proyecto
viable?.
b) Obtener el IVP. Interpretar su valor.

PROBLEMA 7:
Un proyecto de inversión “A”, tiene el siguiente Flujo de Fondos, considerando una
tasa de Costo de Capital del 25% anual:

Año 0 1 2 3 4 5 Flujo Neto -10000 3000 4500 5500 6000 7000

1) ¿Cuál es el VNA?...¿Cómo interpreta su valor?.

2) ¿Cuál es la VAN?...¿Cómo interpreta su valor?.
3) ¿Cuál es la TIR del proyecto?..¿Cómo interpreta su valor?.
 4) ¿Cuál es el IVP del proyecto?..¿Cómo interpreta su valor?.
5) ¿Cuál es la rentabilidad de los 10000 durante el horizonte de 5 años?..¿Cuál es
la diferencia con el valor obtenido de la TIR?
6) Calcular la TIRM
7) ¿Cuál es el Período de Recupero de la Inversión?.

29
30
PROBLEMA 1:
Rentabilidad:
APLICACIÓN DE VAN 10%

Rentabilidad
Saldo inversión Flujo anual 10000 inversión: 876,00
exigida Devolución Inv
VNA 10.543,74
VAN 543,74
VA (876,00) 543,93
2000,00 1000,00 1000,00
9000,00 2600,00 900,00 1700,00 7300,00 3200,00
730,00 2470,00 4830,00 3200,00 483,00 2717,00 ⮚ TIR

2113,00 3200,00 211,00 2113,00 - 876,00 (sobra

dinero)
(3200-
211-
Saldo después de recuperar la 2113=876)
 -10000 2000 2600 3200 3200 3200 11,95%

Saldo Flujo Intereses Amortiz

10000,00
2000,00 1195,00 805,00
9195,00 2600,00 1098,80 1501,20
7693,80 3200,00 919,41 2280,59
5413,21 3200,00 646,88 2553,12
2860,09 3200,00 341,78 2858,22
1,87

⮚ INDICE DE VALOR PRESENTE NETO

Cociente entre el Valor Presente de los Flujos y el Valor de la Inversión

Inicial.

Permite comparar proyectos, con distinta inversión inicial.

IVP 1,05437408 (Cada peso invertido en el proyecto rinde un 5,43741%)

31
PROBLEMA 2:
Saldo Invers. Flujo Rentab. Exig. (10%) Rec. Invers. 2.000
200 200 0 2.000 400 200 200 1.800 600 180 420 1.380 800 138 662 718 800 72
728 10

∙ Considerando valores nominales, se recupera en 4 años.

∙ Considerando valores actualizados, se recupera en casi 5 años.

PROBLEMA 3:
01234
-50.000 15.000 15.000 15.000 15.000

Saldo Flujo Anual 50.000 Dev. Inversión

Rent. Exigida

15.000 4.000 11.000

39.000 15.000 3.120 11.880 27.120 15.000 2169,6 12.830 14.290
15.000 1143,168 13.857 433

a) VAN -318,10
b) TIR 7,71%
c) VNA 49.681,90
0,99363805
d) IVP 2

e) VA ( 433 ) 318,27

El rendimiento del proyecto no alcanza a la tasa mínima

exigible. { [(0,993638052 – 1) x 100] x 50.000 ] / 100} = -318,10

32
PROBLEMA 4:
Capital por
recuperar Flujos anuales Rentabilidad exigida Devolución inversión 24.018,32
10.000 2.882,20 7.117,80
16.900,52 10.000 2.028,06 7.971,94 8.928,58 10.000 1.071,43 8.928,57 0,01

PROBLEMA 5:

-500.000,00 0,00 200.000,00 275.000,00 325.000,00 100.000,00

VNA 583.873,63
VAN (14%) 83.873,63

Saldo Inversión 500.000,00 Rent. Exig. Devol. Invers.

Flujo anual

0,00 70.000,00 0,00

570.000,00 200.000,00 79.800,00 120.200,00 449.800,00
275.000,00 62.972,00 212.028,00 237.772,00 325.000,00 33.288,08
291.711,92 (*) -53.939,92 100.000,00 -7.551,59 107.551,59 -
161.491,51

VA (161.491,51) 83.873,63
TIR 19,62%

Saldo Inversión 500.000,00 Flujo anual Devol. Invers.

Rent. Exig.

0,00 98.100,00 -98.100,00

598.100,00 200.000,00 117.347,22 82.652,78 515.447,22
275.000,00 101.130,74 173.869,26 341.577,96 325.000,00
 67017,59665 257.982,40
83.595,56 100.000,00 16401,44911 83.598,55 -2,99

33
IVP = VNA / Io 1,1677473

Cada peso invertido en el proyecto rinde 0,1677473

⇓

(500.000 x 0,1677473 = 83.873,63 ⇒ VAN

PROBLEMA 6:
a)
0 1 2 3 4 5 6 -1.000.000,0 0,00 350.000,00 -100.000,00 250.000,00 375.000,00 500.000,00

VNA 832.819,98
VAN -167.180,02
Saldo Flujo Anual Rent. Exig Devol. Invers.
1.000.000,00
0,00 120.000,00 -120.000,00
1.120.000,00 350.000,00 134.400,00 215.600,00
904.400,00 -100.000,00 108.528,00 -208.528,00
1.112.928,00 250.000,00 133.551,36 116.448,64
996.479,36 375.000,00 119.577,52 255.422,48
741.056,88 500.000,00 88.926,83 411.073,17
329.983,71

⇓
VALOR ACTUAL = 167.180,02

b)
IVP 0,832819983

⇓
De cada peso invertido, se recupera 0,832819983 de peso.

⇓
 {[(0,832819983-1)x100] x 1.000.000} / 100} = -167.180,02 ⇒ VAN

34
PROBLEMA 7:
Año 0 1 2 3 4 5 Flujo
Neto -10000 3000 4500 5500 6000 7000 VNA 12.847,36
VAN 2.847,36
TIR 36,41%
IVP 1,284736
Rentab.
De la
Inversión 31,42%

Año Flujo Neto VF(25%)

0 -10000 TIRM 1 3000 7.324,22
2 4500 8.789,06
3 5500 8.593,75
4 6000 7.500,00
5 7000 7.000,00

Valor Final 39.207,03

Valor Actual 10.000,00
Tasa
Efectiva 31,42%

OBSERVACIONES:
1. El valor del VAN de 2.847,36, puede interpretarse como el valor adicional
que se genera en la fecha “cero”, por invertir en el proyecto, y no en otras
oportunidades convencionales, habiendo recuperado la inversión total, con
una tasa de costo de capital del 25%.

2. El valor de la TIR del 36,41%, se interpreta como: “La rentabilidad que el

proyecto le permite generar a un peso, mientras el peso se encuentre
invertido en el proyecto”….o también que es “La tasa efectiva de interés
anual, sobre los saldos no recuperados de la inversión”.

3. La rentabilidad de los 10.000, es decir del valor monetario invertido,

durante los 5 años, se calcula considerando el valor de los Flujos de Fondos
liberados en cada año por el proyecto, suponiendo su reinversión a la tasa
de costo de capital del 25%, lo que permite acumular 39.207,03,
determinándose el valor de la tasa efectiva de interés anual, partiendo de
 35
que, con un Valor Actual de 10.000, se logre un Valor Final de 39.207,03,
que en este caso es del 31,42%.

4. El PERÍODO DE RECUPERO, debe calcularse considerando los valores

descontados de los Flujos de Fondos liberados, a la tasa de costo de
capital, del 25%.

Período
de
recupero

Valores Nominales de los Flujos 2 años y 166 días. Valores

Descontados de los Flujos 3 años y 283 días.

36