Ley 26702 Sistema Financiero

1
INDICE
Contenido
PRESENTACIÓN........................................................................................................23
INTRODUCCIÓN.......................................................................................................25
LEY GENERAL DEL SISTEMA FINANCIERO Y DEL SISTEMA DE SEGUROS Y ORGANICA
DE LA SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS.............................................................28
TITULO PRELIMINAR................................................................................................28
PRINCIPIOS GENERALES Y DEFINICIONES................................................................28
Artículo 1.- ALCANCES DE LA LEY GENERAL.........................................................28
Artículo 2.- OBJETO DE LA LEY.............................................................................29
Artículo 3.- DEFINICIONES...................................................................................29
Artículo 4.- APLICACION SUPLETORIA DE OTRAS NORMAS.................................29
Artículo 5.- TRATAMIENTO DE LA INVERSION EXTRANJERA................................29
Artículo 6.- PROHIBICION A TRATAMIENTOS DISCRIMINATORIOS......................29
“Artículo 7.- NO PARTICIPACIÓN DEL ESTADO EM EL SISTEMA FINANCIERO......30
"Artículo 8.- LIBERTAD DE ASIGNAICION DE RECUERSOS Y CRITERIO DE
ASIGNACIÓN DE RIESGO..................................................................................................30
Artículo 9.- LIBERTAD PARA FIJAR INTERESES, COMISIONES Y TARIFAS..............30
Artículo 10.- LIBERTAD PARA CONTRATAR SEGUROS Y REASEGUROS EN EL
EXTERIOR.........................................................................................................................31
2
Artículo 11.- ACTIVIDADES QUE REQUIEREN AUTORIZACION DE LA
SUPERINTENDENCIA........................................................................................................31
SECCION PRIMERA...................................................................................................34
NORMAS COMUNES AL SISTEMA FINANCIERO Y AL SISTEMA DE SEGUROS. . .34
TITULO I................................................................................................................... 34
CONSTITUCION DE LAS EMPRESAS DEL SISTEMA FINANCIERO Y DEL SISTEMA
DE SEGUROS................................................................................................................34
CAPITULO I.............................................................................................................. 34
FORMA DE CONSTITUCION Y CAPITAL MINIMO..............................................34
Artículo 12.- CONSTITUCION DE EMPRESAS........................................................34
Artículo 13.- ESTATUTO SOCIAL...........................................................................34
Artículo 14.- MODIFICACIONES ESTATUTARIAS...................................................35
Artículo 15.- DENOMINACION SOCIAL.................................................................35
Artículo 16.- CAPITAL MINIMO............................................................................36
Artículo 17.- CAPITAL MINIMO DE EMPRESAS DE SERVICIOS COMPLEMENTARIOS
Y CONEXOS......................................................................................................................41
CAPITULO II............................................................................................................. 43
AUTORIZACION DE ORGANIZACION................................................................43
Artículo 19.- ORGANIZADORES DE EMPRESAS.....................................................43

3
Artículo 20.- IMPEDIMENTOS PARA SER ORGANIZADOR.....................................43
“Artículo 20.- IMPEDIMENTOS PARA SER ORGANIZADOR...................................45
Artículo 21.- SOLICITUD DE ORGANIZACION.......................................................47
Artículo 22.- VERIFICACION POR LA SUPERINTENDENCIA...................................48
“Artículo 22.- REQUISITOS PARA SER ORGANIZADOR.........................................49
Artículo 23.- CERTIFICADO DE AUTORIZACION DE ORGANIZACION....................49
Artículo 24.- UTILIZACION DEL CAPITAL...............................................................49
Artículo 25.- GARANTIA DE LOS ORGANIZADORES..............................................50
CAPITULO III............................................................................................................ 50
AUTORIZACION DE FUNCIONAMIENTO...........................................................50
Artículo 26.- COMPROBACIONES PARA LA RESOLUCION DE FUNCIONAMIENTO.
........................................................................................................................................ 50
Artículo 27.- RESOLUCION DE AUTORIZACION DE FUNCIONAMIENTO...............50
Artículo 28.- VIGENCIA DE LA AUTORIZACION DE FUNCIONAMIENTO................51
Artículo 29.- INSCRIPCION DE ACCIONES DE LA EMPRESA EN LA BOLSA.............51
TITULO II..................................................................................................................52
OTRAS AUTORIZACIONES................................................................................52
CAPITULO I.............................................................................................................. 52
4
AUTORIZACION PARA LA APERTURA, TRASLADO Y CIERRE DE SUCURSALES Y
OTRAS OFICINAS..........................................................................................................52
Artículo 30.- APERTURA DE SUCURSALES, AGENCIAS U OFICINAS ESPECIALES.. .52
Artículo 31.- OBLIGACION DE EXHIBIR RESOLUCION DE APERTURA....................52
Artículo 32.- TRASLADO Y CIERRE DE SUCURSALES, AGENCIAS U OFICINAS
ESPECIALES......................................................................................................................53
Artículo 33.- ESTABLECIMIENTO DE VENTANILLAS DE ATENCION.......................53
CAPITULO II............................................................................................................. 53
AUTORIZACION PARA LA CONSTITUCION DE SUBSIDIARIAS............................53
Artículo 34.- CONSTITUCION DE SUBSIDIARIAS...................................................53
Artículo 35.- AUTORIZACION PARA CONSTITUIR SUBSIDIARIAS..........................54
Artículo 36.- REGLAS PARA LA CONSTITUCION DE SUBSIDIARIAS.......................54
Artículo 37.- OTRAS NORMAS APLICABLES A LAS SUBSIDIARIAS.........................55
CAPITULO III............................................................................................................ 55
AUTORIZACION PARA LA CONSTITUCION DE PATRIMONIOS AUTONOMOS DE
SEGURO DE..................................................................................................................55
CREDITOS.........................................................................................................55
Artículo 38.- CONSTITUCION DE PATRIMONIOS AUTONOMOS DE SEGURO DE
CREDITO.......................................................................................................................... 55
5
"Artículo 38.- CONSTITUCION DE PATRIMONIOS AUTONOMOS DE SEGURO DE
CREDITO.......................................................................................................................... 55
CAPITULO IV............................................................................................................ 56
AUTORIZACION PARA EL ESTABLECIMIENTO DE EMPRESAS DE LOS SISTEMAS
FINANCIERO Y DE SEGUROS DEL EXTERIOR.................................................................56
Artículo 39.- ESTABLECIMIENTO DE LAS EMPRESAS DEL EXTERIOR....................56
“Artículo 39.- ESTABLECIMIENTO DE EMPRESAS DEL EXTERIOR.............................56
“Artículo 39-a.- DISPENSAS ESPECIALES A LAS SUCURSALES...............................57
Artículo 40.- VERIFICACION DE DOCUMENTACION PRESENTADA.......................58
Artículo 41.- AUTORIZACION DE FUNCIONAMIENTO..........................................58
Artículo 42.- CAPITAL ASIGNADO........................................................................58
“Artículo 42.- CAPITAL ASIGNADO.......................................................................58
CAPITULO V............................................................................................................. 59
AUTORIZACION DE REPRESENTANTES DE INSTITUCIONES EXTRANJERAS NO
ESTABLECIDAS EN EL................................................................................................... 59
PAIS................................................................................................................. 59
“Artículo 43.- SOLICITUD PARA EJERCER LA REPRESENTACIÓN DE UNA EMPRESA
NO ESTABLECIDA EN EL PAÍS...........................................................................................59
Artículo 44.- EVALUACION PARA AUTORIZAR LA REPRESENTACION...................60
“Artículo 44.- EVALUACIÓN PARA AUTORIZAR LA REPRESENTACIÓN.................60

6
Artículo 45.- ACTIVIDADES DE LOS REPRESENTANTES.........................................60
“Artículo 45.- ACTIVIDADES DE LOS REPRESENTANTES.......................................61
Artículo 46.- ACTIVIDADES PROHIBIDAS A LOS REPRESENTANTES......................61
“Artículo 46.- ACTIVIDADES PROHIBIDAS A LOS REPRESENTANTES....................62
Artículo 47.- IDENTIFICACION DE LOS REPRESENTANTES Y CORREDORES..........62
“Artículo 47.- IDENTIFICACIÓN DE LOS REPRESENTANTES..................................62
Artículo 48.- SUPERVISION DE LOS REPRESENTANTES Y CORREDORES...............63
“Artículo 48.- SUPERVISIÓN DE LOS REPRESENTANTES.......................................63
Artículo 49.- REVOCATORIA DE AUTORIZACION..................................................63
“Artículo 49.- REVOCATORIA DE AUTORIZACIÓN................................................64
TITULO III.................................................................................................................64
CAPITAL, RESERVAS Y DIVIDENDOS.................................................................64
CAPITULO I.............................................................................................................. 64
ACCIONISTAS Y CAPITAL..................................................................................64
Artículo 50.- NUMERO MINIMO DE ACCIONISTAS...............................................64
Artículo 51.- TENENCIA DE ACCIONES POR UNA SOLA PERSONA........................65
Artículo 52.- IMPEDIMENTOS PARA SER ACCIONISTA.........................................65
“Artículo 52.- REQUISITOS PARA SER ACCIONISTA..............................................65

7
Artículo 53.- LIMITACION A LA PARTICIPACION EN EL CAPITAL DE UNA EMPRESA
POR PARTE DE OTRA DE LA MISMA NATURALEZA..........................................................65
Artículo 54.- LIMITACIONES PARA SER ACCIONISTA EN RAZON DEL CARGO.......66
Artículo 55.- LIMITACION A ACCIONISTAS MAYORITARIOS DE OTRA EMPRESA DE
LA MISMA NATURALEZA................................................................................................. 67
Artículo 56.- TRANSFERENCIA DE ACCIONES.......................................................67
Artículo 57.- TRANSFERENCIA POR ENCIMA DEL DIEZ POR CIENTO (10%) DEL
CAPITAL SOCIAL...............................................................................................................67
Artículo 58.- DENEGATORIA DE SOLICITUD DE TRANSFERENCIA DE ACCIONES.. 68
Artículo 59.- SANCION AL COMPRADOR QUE TRANSGREDE LAS NORMAS SOBRE
LIMITACIONES A LA PARTICIPACION EN EL CAPITAL SOCIAL DE UNA EMPRESA.............69
Artículo 60.- ACCIONES PREFERENTES.................................................................69
Artículo 61.- FUSION Y ESCISION DE EMPRESAS - DERECHO DE LOS DISIDENTES.
........................................................................................................................................ 70
Artículo 62.- AUMENTO DE CAPITAL SOCIAL DE LA EMPRESA.............................70
Artículo 63.- TRATAMIENTO DEL DEFICIT DE CAPITAL.........................................71
Artículo 64.- REDUCCION DEL CAPITAL SOCIAL...................................................71
CAPITULO II............................................................................................................. 72
APLICACION DE UTILIDADES............................................................................72
Artículo 65.- APLICACION DE UTILIDADES...........................................................72

8
Artículo 66.- PRELACION PARA LA APLICACION DE LAS UTILIDADES...................72
CAPITULO III............................................................................................................ 73
RESERVAS........................................................................................................ 73
Artículo 67.- RESERVA LEGAL...............................................................................73
Artículo 68.- RESERVAS FACULTATIVAS...............................................................73
Artículo 70.- AUMENTO DE RESERVAS LEGALES..................................................74
CAPITULO IV............................................................................................................ 74
DIVIDENDOS....................................................................................................74
Artículo 71.- RECOMPOSICION PREFERENTE DEL CAPITAL MINIMO...................74
Artículo 72.- DISTRIBUCION DE UTILIDADES........................................................74
Artículo 73.- RESPONSABILIDAD POR INCUMPLIMIENTO....................................75
TITULO IV.................................................................................................................75
ORGANOS DE GOBIERNO.................................................................................75
CAPITULO I.............................................................................................................. 75
JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS...................................................................75
Artículo 74.- QUORUM........................................................................................75
Artículo 75.- EXIGENCIA DE MAYORIA.................................................................75
Artículo 76.- REPRESENTANTE DE ACCIONISTAS.................................................76

9
Artículo 77.- FACULTAD DEL SUPERINTENDENTE PARA ASISTIR A LAS JUNTAS
GENERALES......................................................................................................................76
Artículo 78.- FACULTAD DEL SUPERINTENDENTE DE DECLARAR LA LEGITIMIDAD
DE SESIONES Y ACUERDOS DE JUNTAS GENERALES........................................................76
CAPITULO II............................................................................................................. 76
DIRECTORIO.....................................................................................................76
Artículo 79.- CONFORMACION DEL DIRECTORIO.................................................76
Artículo 80.- DIRECTORES SUPLENTES.................................................................76
Artículo 81.- IMPEDIMENTOS PARA SER DIRECTOR.............................................77
“Artículo 81.- REQUISITOS PARA SER DIRECTOR..................................................78
Artículo 82.- COMUNICACION A LA SUPERINTENDENCIA....................................79
Artículo 83.- CARGO DE DIRECTOR NO DELEGABLE.............................................80
Artículo 84.- OPORTUNIDAD DE SESIONES DE DIRECTORIO................................80
Artículo 85.- QUORUM DEL DIRECTORIO.............................................................80
Artículo 86.- ASISTENCIA DE DIRECTORES SUPLENTES........................................80
Artículo 87.- RESPONSABILIDAD DE LOS DIRECTORES.........................................80
Artículo 88.- INCOMPATIBILIDAD DEL CARGO DE DIRECTOR...............................82
Artículo 89.- VACANCIA DEL CARGO DE DIRECTOR.............................................82

10
Artículo 90.- OBLIGACIÓN DE INFORMAR AL DIRECTORIO SOBRE LAS
COMUNICACIONES DE LA SUPERINTENDENCIA..............................................................82
CAPITULO III............................................................................................................ 83
GERENCIA........................................................................................................ 83
Artículo 91.- NOMBRAMIENTO DE GERENTE.......................................................83
Artículo 92.- NORMAS APLICABLES AL GERENTE.................................................83
“Artículo 92.- NORMAS APLICABLES AL GERENTE Y OTROS EJECUTIVOS
PRINCIPALES....................................................................................................................83
Artículo 93.- OBLIGACION DEL GERENTE DE INFORMAR AL DIRECTORIO SOBRE
LAS OPERACIONES DE CREDITO.......................................................................................83
Artículo 94.- OBLIGACION DEL GERENTE DE INFORMAR AL DIRECTORIO SOBRE
LA MARCHA DE LA EMPRESA.......................................................................................... 84
TITULO V..................................................................................................................84
REGIMEN DE VIGILANCIA.................................................................................84
CAPITULO UNICO.....................................................................................................84
REGIMEN DE VIGILANCIA.................................................................................84
Artículo 95.- SOMETIMIENTO A REGIMEN DE VIGILANCIA - CAUSALES...............84
"Artículo 95.- SOMETIMIENTO A REGIMEN DE VlGILANCIA - CAUSALES.............86
Artículo 96.- DURACION......................................................................................90
"Artículo 96.- DURACION.....................................................................................90

11
Artículo 97.- REQUERIMIENTO A EMPRESA SOMETIDA A REGIMEN DE
VIGILANCIA......................................................................................................................91
Artículo 98.- CONVENIO DE RECUPERACION.......................................................91
Artículo 99.- FACULTAD DE LA SUPERINTENDENCIA...........................................91
"Artículo 99.- Facultad de la Superintendencia...................................................92
Artículo 100.- FACULTADES DEL FUNCIONARIO DESIGNADO..............................92
Artículo 101.- CONSECUENCIAS DEL REGIMEN DE VIGILANCIA...........................93
"Artículo 101.- CONSECUENCIAS DEL REGIMEN DE VIGILANCIA.........................94
“Artículo 101.- Consecuencias del Régimen de Vigilancia...................................96
Artículo 102.- CONCLUSION DEL REGIMEN DE VIGILANCIA.................................99
TITULO VI.................................................................................................................99
INTERVENCION................................................................................................99
CAPITULO UNICO.....................................................................................................99
INTERVENCION................................................................................................99
Artículo 103.- INTERVENCION..............................................................................99
"Artículo 103.- INTERVENCION............................................................................99
Artículo 104.- CAUSALES DE INTERVENCION POR INSUFICIENCIA DE
PATRIMONIO EFECTIVO................................................................................................ 100
"Artículo 104.- CAUSALES DE INTERVENCION...................................................100

12
Artículo 105.- DURACION DE LA INTERVENCION POR INSUFICIENCIA DE
"Artículo 105.- DURACION DE LA INTERVENCION.............................................101
Artículo 106.- CONSECUENCIAS DE LA INTERVENCION POR INSUFICIENCIA DE
"Artículo 106.- CONSECUENCIAS DE LA INTERVENCION....................................103
Artículo 107.- CAUSALES DE INTERVENCION POR DESACATO O POR PRESUNCION
DE FRAUDE....................................................................................................................103
"Artículo 107.- FACULTADES DE LA SUPERINTENDENCIA..................................104
Artículo 108.- DURACION DE INTERVENCION POR DESACATO O PRESUNCION DE
FRAUDE......................................................................................................................... 105
Artículo 109.- INTERVENCION - CONVOCATORIA A JUNTA GENERAL................105
Artículo 110.- INTERVENCION - NOMBRAMIENTO DE NUEVO DIRECTORIO......106
Artículo 111.- DIRECTORIO DISPONE LA DETERMINACION DEL VALOR REAL DEL
PATRIMONIO.................................................................................................................107
Artículo 112.- SOMETIMIENTO DE LA EMPRESA INTERVENIDA AL RÉGIMEN DE
VIGILANCIA....................................................................................................................107
Artículo 113.- POSIBILIDAD DE NUEVA INTERVENCION.....................................107
TITULO VII..............................................................................................................108
DISOLUCION Y LIQUIDACION.........................................................................108
13
CAPITULO I............................................................................................................ 108
DISPOSICIONES GENERALES..........................................................................108
Artículo 114.- DISOLUCION Y LIQUIDACION DE EMPRESAS...............................108
Artículo 115.- PROCESO DE REHABILITACION O DE LlQUIDACION....................109
"Artículo 115- PROCESO DE REHABILITACION O DE LIQUIDACION....................109
Artículo 116.- PROHIBICIONES...........................................................................110
“ARTÍCULO 116.- PROHIBICIONES.....................................................................110
Artículo 117.- INEMBARGABILIDAD Y PRELACION EN EL PAGO DE LAS
OBLIGACIONES DE UNA EMPRESA EN LIQUIDACION....................................................112
"Artículo 117.- MEDIDAS CAUTELARES Y PRELACION EN EL PAGO DE LAS
Artículo 118.- CONCEPTOS EXCLUIDOS DE LA MASA.........................................116
"Artículo 118.- CONCEPTOS EXCLUIDOS DE LA MASA.......................................117
"Artículo 118.- CONCEPTO EXCLUHIDOS DE LA MASA.......................................118
Artículo 119.- SUBSISTENCIA DE GARANTIAS REALES CONSTITUIDAS EN
RESPALDO DE CREDITOS CONTRA LA EMPRESA............................................................119
Artículo 120.- DEUDAS DE LA EMPRESA CONTINUAN GENERANDO INTERESES.
...................................................................................................................................... 120
Artículo 121.- TRANSFERENCIA DE CARTERA.....................................................120
Artículo 122.- POSIBILIDAD DE APELAR ANTE LA SUPERINTENDENCIA.............121

14
Artículo 123.- FALTA DE LIQUIDEZ DE LA EMPRESA EN LIQUIDACION...............121
CAPITULO II........................................................................................................... 122
CONVOCATORIA A JUNTA DE ACREEDORES..................................................122
Artículo 124.- PROPUESTA DE PLAN DE REESTRUCTURACION..........................122
Artículo 125.- EVALUACION DEL PLAN DE REHABILITACION.............................122
Artículo 126.- APROBACION DEL PLAN DE REHABILITACION.............................122
Artículo 127.- REVOCATORIA DE LA RESOLUCION DE DISOLUCION Y
LIQUIDACION.................................................................................................................123
Artículo 128.- DETERMINACION DEL VALOR DE ADQUISICION DE LAS ACCIONES.
...................................................................................................................................... 123
Artículo 129.- NORMAS ADICIONALES A LAS JUNTAS DE ACREEDORES............124
INTERPRETACION DE LA LEY N° 26702..............................................124
TITULO PRELIMINAR..............................................................................................124
PRINCIPIOS GENERALES Y DEFINICIONES:.............................................................124
Artículo 1.- ALCANCES DE LA LEY GENERAL.......................................................124
Artículo 2.- OBJETO DE LA LEY...........................................................................125
Artículo 5.- TRATAMIENTO DE LA INVERSION EXTRANJERA..............................125
Artículo 6.- PROHIBICION A TRATAMIENTOS DISCRIMINATORIOS....................125
Artículo 9.- LIBERTAD PARA FIJAR INTERESES, COMISIONES Y TARIFAS............126

15
SUPERINTENDENCIA......................................................................................................126
TITULO I.................................................................................................................127
CONSTITUCION DE LAS EMPRESAS DEL SISTEMA FINANCIERO Y DEL SISTEMA DE
SUGUROS.......................................................................................................................... 127
CAPITULO I............................................................................................................ 127
FORMA DE CONSTITUCION Y CAPITAL MINIMO....................................................127
ARTITULO 12.- CONSTITUCION DE EMPRESAS..................................................128
ARTICULO 13.- ESTATUTO SOCIAL.....................................................................128
ARTICULO 14.- MODIFICACINES ESTATUTARIAS................................................128
ARTICULO 15.- DENOMINACION SOCIAL...........................................................128
ARTICULO 16.- CAPITAL MINIMO......................................................................128
ARTICULO 17.- CAPITAL MINIMO DE EMPRESAS DE SERVICIOS
COMPLEMENTARIOS Y CONEXOS..................................................................................129
ARTICULO 18.-ACTUALIZACION DE LOS LIMITES...............................................129
CAPITULO II........................................................................................................... 129
ARTICULO 19.- ORGANIZADORES DE EMPRESAS...............................................129
ARTICULO 20.- IMPEDIMENTOS PARA SER ORGANIZADOR...............................130
ARTICULO 21.- SOLICUTUD DE ORGANIZACIÓN................................................131

16
ARTICULO 22.- VERIFICACION POR LA SUPERINTENDENCIA..............................131
ARTICULO 23.- CERTIFICADO DE AUTORIZACION DE ORGANIZACIÓN...............131
ARTICULO 24.- UTILIZACION DEL CAPITAL.........................................................132
ARTICULO 25.- GARANTIA DE LOS ORGANIZADORES........................................132
CAPITULO III.......................................................................................................... 132
ARTICULO 26.- COMPROBACIONES PARA LA RESOLUCION DE FUNDAMENTO. 132
ARTICULO 27.- RESOLUCION DE AUTORIZACION DE FUNCIONAMIENTO..........133
TÍTULO III...............................................................................................................134
Capital, reservas y dividendos...............................................................................134
CAPÍTULO I............................................................................................................ 134
Accionistas y capital.............................................................................................. 134
ARTÍCULO 50 NUMERO MINIMO DE ACCIONISTAS...........................................134
ARTÍCULO 51 TENENCIA DE ACCIONES POR UNA SOLA PERSONA.....................134
ARTÍCULO 52 REQUISITOS PARA SER ACCIONISTA............................................134
ARTÍCULO 53 LIMITACION A LA PARTICIPACION EN EL CAPITAL DE UNA EMPRESA
POR PARTE DE OTRA DE LA MISMA NATURALEZA........................................................135
ARTÍCULO 54 LIMITACIONES PARA SER ACCIONISTA EN RAZON DEL CARGO....136
ARTÍCULO 55 LIMITACION A ACCIONISTAS MAYORITARIOS DE OTRA EMPRESA
DE LA MISMA NATURALEZA..........................................................................................136
17
ARTÍCULO 56 TRANSFERENCIA DE ACCIONES....................................................136
ARTÍCULO 57 TRANSFERENCIA POR ENCIMA DEL DIEZ POR CIENTO (10%) DEL
CAPITAL SOCIAL.............................................................................................................137
ARTÍCULO 58 DENEGATORIA DE SOLICITUD DE TRANSFERENCIA DE ACCIONES.
...................................................................................................................................... 138
ARTÍCULO 60 ACCIONES PREFERENTES.............................................................139
ARTÍCULO 61 FUSION Y ESCISION DE EMPRESAS - DERECHO DE LOS DISIDENTES.
...................................................................................................................................... 140
ARTÍCULO 62 AUMENTO DE CAPITAL SOCIAL DE LA EMPRESA.........................140
ARTÍCULO 63 TRATAMIENTO DEL DEFICIT DE CAPITAL.....................................141
ARTÍCULO 64 REDUCCION DEL CAPITAL SOCIAL................................................141
CAPÍTULO II........................................................................................................... 141
Aplicacion de utilidades.........................................................................................141
ARTÍCULO 65 APLICACION DE UTILIDADES........................................................142
ARTÍCULO 66 PRELACION PARA LA APLICACION DE LAS UTILIDADES................142
CAPÍTULO III.......................................................................................................... 142
Reservas................................................................................................................ 142
ARTÍCULO 67 RESERVA LEGAL...........................................................................143
ARTÍCULO 68 RESERVAS FACULTATIVAS............................................................143

18
ARTÍCULO 69 APLICACION DE RESERVAS...........................................................143
ARTÍCULO 70 AUMENTO DE RESERVAS LEGALES..............................................144
CAPÍTULO IV.......................................................................................................... 144
Dividendos.............................................................................................................144
ARTÍCULO 71 RECOMPOSICION PREFERENTE DEL CAPITAL MINIMO................144
ARTÍCULO 72 DISTRIBUCION DE UTILIDADES....................................................144
ARTÍCULO 73 RESPONSABILIDAD POR INCUMPLIMIENTO................................144
Artículo 74.- QUÓRUM......................................................................................145
Artículo 75.- EXIGENCIA DE MAYORÍA...............................................................145
Artículo 76.- REPRESENTANTE DE ACCIONISTAS...............................................145
Artículo 77.- FACULTAD DE SUPERINTENDENCIA ASISTIR A LAS JUNTAS
GENERALES....................................................................................................................145
Artículo 78.- FACULTAD DEL SUPERINTENDENCIA DE DECLARAR LA LEGITIMIDAD
DE SESIONES Y ACUERDOS DE JUNTA GENERALES........................................................145
Artículo 79.-CONFORMACIÓN DEL DIRECTORIO................................................146
Artículo 80.-DIRECTORES SUPLENTES................................................................146
Artículo 81.- IMPEDIMENTOS PARA SER DIRECTO.............................................146
Artículo 82.- COMUNICACIÓN A LA SUPERINTENDENCIA..................................146
Artículo 83.- CARGO DE DIRECTOR NO DELEGABLE...........................................146

19
Artículo 84.- OPORTUNIDAD DE SESIONES DE DIRECTORIO..............................147
Artículo 85.- QUORUM DEL DIRECTORIO...........................................................147
Artículo 86.- ASISTENCIA DE DIRECTORES SUPLENTES......................................147
Artículo 87.-RESPONSABILIDAD DE LOS DIRECTORES........................................147
Artículo 88.- INCOMPATIBILIDAD DEL CARGO DE DIRECTOR.............................147
Artículo 89.- VACANCIA DEL CARGO DE DIRECTOR...........................................147
COMUNICACIONES DE LA SUPERINTENDENCIA............................................................147
Artículo 91.- NOMBRAMIENTO DE GERENTE.....................................................147
Artículo 92.- NORMAS APLICABLES AL GERENTE...............................................148
Artículo 93.- OBLIGACIÓN DEL GERENTE ZE INFORMAR AL DIRECTORIO SOBRE
LAS OPERACIONES DE CRÉDITO.....................................................................................148
Artículo 94.- OBLIGACIÓN DEL GERENTE DE INFORMAR AL DIRECTORIO SOBRE
LA MARCHA DE LA EMPRESA........................................................................................ 148
TITULO V................................................................................................................148
RÉGIMEN DE VIGILANCIA...................................................................................... 148
CAPÍTULO ÚNICO...................................................................................................148
ARTÍCULO 95 SOMETIMIENTO A REGÍMENES DE VIGILANCIA CASUALES..........148
ARTÍCULO 96 DURACIÓN...................................................................................149
20
ARTÍCULO 97 REQUERIMIENTO A EMPRESAS SOMETIDAS A RÉGIMEN DE
VIGILANCIA....................................................................................................................149
ARTÍCULO 98 CONVENIO DE RECUPERACIÓN....................................................149
ARTICULO 99 FACULTAD DE LA SUPERINTENDENCIA........................................150
ARTÍCULO 100 FACULTADES DE FUNCIONARIOS DESIGNADOS.........................150
ARTÍCULO 101 CONSECUENCIAS DEL RÉGIMEN DE VIGILANCIA........................150
ARTÍCULO 102 CONCLUSIÓN DEL RÉGIMEN DE VIGILANCIA.............................151
TÍTULO 6................................................................................................................151
INTERVENCIÓN......................................................................................................151
CAPÍTULO ÚNICO...................................................................................................151
ARTÍCULO 103 INTERVENCIÓN..........................................................................151
ARTÍCULO 104 CAUSALES DE INTERVENCIÓN POR INSUFICIENCIA DEL
ARTÍCULO 105 DURACIÓN DE LA INTERVENCIÓN POR INSUFICIENCIA DEL
ARTÍCULO 106 CONSECUENCIAS DE LA INTERVENCIÓN POR INSUFICIENCIA DEL
PATRIMONIO DE EFECTIVO...........................................................................................152
ARTÍCULO 107 CASUALES DE INTERVENCIÓN POR DESACATO O POR
PRESUNCIÓN DE FRAUDE..............................................................................................153
21
ARTÍCULO 108 DURACIÓN DE INTERVENCIÓN POR DESACATO O PRESUNCIÓN DE
FRAUDE......................................................................................................................... 153
ARTÍCULO 109 INTERVENCIÓN CONVOCATORIA JUNTA GENERAL....................153
ARTÍCULO 110 INTERVENCIÓN NOMBRAMIENTO DEL NUEVO DIRECTOR........154
ARTICULO 111 DIRECTORIO DISPONE LA DETERMINACIÓN DEL VALOR REAL DEL
PATRIMONIO.................................................................................................................154
ARTÍCULO 112 SOMETIMIENTO DE LA EMPRESA E INTERVENIDA POR EL
RÉGIMEN DE VIGILANCIA.............................................................................................. 154
ARTÍCULO 113 POSIBILIDAD DE NUEVA INTERVENCIÓN...................................155
TITULO VII..............................................................................................................155
DISOLUCION Y LIQUIDACION.................................................................................155
CAPITULO I............................................................................................................ 155
DISPOSICIONES GENERALES..................................................................................155
Artículo 114.- DISOLUCION Y LIQUIDACION DE EMPRESAS...............................155
Artículo 115- PROCESO DE REHABILITACION O DE LIQUIDACION.....................155
“ARTÍCULO 116.- PROHIBICIONES.....................................................................156
"ARTÍCULO 118.- CONCEPTOS EXCLUIDOS DE LA MASA....................................158

22
RESPALDO DE CREDITOS CONTRA LA EMPRESA............................................................160
Artículo 120.- DEUDAS DE LA EMPRESA CONTINUAN GENERANDO INTERESES161
Artículo 121.- TRANSFERENCIA DE CARTERA:....................................................161
Artículo 122.- POSIBILIDAD DE APELAR ANTE LA SUPERINTENDENCIA.............162
Artículo 123.- FALTA DE LIQUIDEZ DE LA EMPRESA EN LIQUIDACION...............162
CAPITULO II........................................................................................................... 162
CONVOCATORIA A JUNTA DE ACREEDORES..........................................................162
Artículo 124.- PROPUESTA DE PLAN DE REESTRUCTURACION..........................162
Artículo 125.- EVALUACION DEL PLAN DE REHABILITACION.............................163
Artículo 126.- APROBACION DEL PLAN DE REHABILITACION.............................163
LIQUIDACION.................................................................................................................163
Artículo 128.- DETERMINACION DEL VALOR DE ADQUISICION DE LAS ACCIONES.
...................................................................................................................................... 164
Artículo 129.- NORMAS ADICIONALES A LAS JUNTAS DE ACREEDORES............164
CONCLUSIONES..................................................................................................... 165
REFERNCIAS BIBLIOGRAFICAS................................................................................166
23
PRESENTACIÓN
Que mediante la Ley N° 31380, Ley que delega en el Poder Ejecutivo la facultad de
legislar en materia tributaria, fiscal, financiera y de reactivación económica a fin de
contribuir al cierre de brechas sociales, el Congreso de la República ha delegado en el
Poder Ejecutivo la facultad de legislar, entre otros, en materia financiera, por el término de
noventa (90) días calendario;
Que, los numerales 2.2, 2.3 y 2.4 del inciso 2 del artículo 3 de la citada Ley señala
que el Poder Ejecutivo está facultado en materia financiera a reducir el capital mínimo
requerido a las Empresas de Transporte, Custodia y Administración de Numerario
(ETCAN) hasta el límite máximo de 30% del importe vigente al trimestre octubre-
diciembre 2021 para dichas empresas, sin que ello implique que se dejen de aplicar
estrictamente las normas sobre licenciamiento, supervisión por parte de la Superintendencia
de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS) y medidas
de seguridad correspondientes
Que, asimismo, en el marco de la delegación de facultades antes mencionada, el
Poder Ejecutivo está facultado para adecuar la normativa aplicable a las empresas del
sistema financiero, relacionada con la composición del patrimonio efectivo al estándar
Basilea III;
Que, adicionalmente, en el marco de la delegación de facultades, el Poder Ejecutivo
está facultado para modificar los siguientes aspectos: a) El tratamiento de las empresas que
no realizan captación de depósitos del público, simplificando el proceso de licenciamiento
y supervisión, y permitiendo su salida del mercado mediante el retiro de licencia, con lo
cual se reducen los costos de resolución de estas; b) Diferenciación del régimen de

24
supervisión en función al perfil de riesgo e impacto en la estabilidad del sistema financiero
y pueda contar con la contratación de terceros; c) Facilitar la existencia de entidades u
oficinas cuyas operaciones sean hasta 100% digitales en el sistema financiero; y d) Permitir
que las publicaciones se puedan efectuar por medios virtuales o digitales;
Que, por lo anteriormente mencionado se requiere modificar la Ley N° 26702, Ley
General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la
Superintendencia de Banca y Seguros, para fomentar una mayor competencia en la
prestación del servicio de transporte y custodia de dinero y valores, para mejorar la calidad
del patrimonio efectivo y fortalecer la solvencia y estabilidad del sistema financiero
peruano en resguardo de los ahorristas, así como para fomentar mayor competencia de
entidades que están bajo la supervisión de la SBS y optimizar procesos.
De conformidad con lo establecido en el artículo 104 de la constitución política del
Perú, y en ejercicio de las facultades delegadas de conformidad con los numerales 2.2;2.3,y
3.4 del inciso 2 del artículo 3 de la Ley Nº 31380, Con el voto aprobatorio del Consejo de
Ministros; y con cargo a dar cuenta al Congreso de la Republica

25
INTRODUCCIÓN
La Ley 26702, conocida como la "Ley General del Sistema Financiero y del
Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros," es una
normativa de gran importancia en el ámbito financiero y de seguros en el país al cual se
aplica. Esta ley establece las regulaciones y disposiciones fundamentales que rigen a las
empresas y entidades que operan en el sistema financiero y de seguros, así como también
crea y organiza la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS), la entidad encargada de
supervisar y regular estas actividades.
La Ley 26702 tiene como objetivo principal garantizar la estabilidad y solidez del
sistema financiero y de seguros, proteger los derechos de los usuarios y asegurados, y
promover la transparencia y la competitividad en estos sectores. Para lograr estos
propósitos, la ley aborda una amplia gama de temas, incluyendo la autorización y
regulación de las empresas financieras y de seguros, la supervisión de su solvencia y
operaciones, la protección de los intereses de los consumidores, y los procedimientos para
la liquidación y rehabilitación de empresas en situaciones críticas.
Esta ley establece cual es el marco en la cual las empresas peruanas van a ser
regularizadas y supervisadas para que puedan operar el sistema financiero y de seguros, así
como aquellas que realicen actividades complementarias. El objetivo es proponer un
sistema financiero y un sistema de seguros competitivos, sólido y confiable que contribuya
al desarrollo nacional. El sistema financiero está conformado por el conjunto de
instituciones, financieras y otras empresas e instituciones ya sea públicos o privados, que
son debidamente autorizadas por la superintendencia de banca y seguros.

26
El sistema bancario peruano se encuentra constituido por un conjunto de
instituciones bancarias, financieras y otras empresas públicas, bajo diferentes modalidades
para luego colocarlos en forma de acciones. En este sistema financiero se encuentran las
instituciones intermediarias, las cuales realizan la trasferencia entre comprador y vendedor.
Central de Riesgos es una entidad financiera, crediticia, comercial y seguros tiene a
su cargo la supervisión de Banca Seguros y AFP, de las cuales registrar las obligaciones
financieras de las personas naturales y jurídicas, así como aquellas el comportamiento de
pago representado por el puntaje es como un puntaje de crédito. Por eso, las empresas del
sistema financiero primero deben consultar con la central de riesgos crédito, pero cuando el
deudor se especifica incorrectamente un puntaje de crédito que refleja la cantidad de días
vencidos, no solo el historial también se han vulnerado derechos constitucionales como el
crédito y la buena reputación.
El papel de los requisitos o encajes de reserva ha cambiado significativamente con
el tiempo. Su uso varía de un país a otro. Inicial, esta solicitud asume el papel de cautela o
seguro De hecho, de los bancos es necesario conservar una parte en la propiedad liquidez
(principalmente efectivo), tales fondos pueden satisfacer sus necesidades diarias de retiro
en la ventanilla del banco más allá de lo que hay dentro condiciones para un posible
comienzo del banco.
El fideicomiso es una relación jurídica en donde una persona natural o jurídica que
se denomina fideicomitente entrega en propiedad los bienes o transmite los derechos a otra
que se denomina fiduciaria, para que lo administre y realice con ellos el cumplimiento de
finalidades lícitas, una vez que sea cumplido se destina los bienes derechos y provechos
aportados.
27
También consiste en una operación o transferencia de uno o más bienes a un sujeto
al se le adiciona un encargo o una gestión, reconociendo un patrimonio. El fideicomiso no
sólo califica como entidad contable, en la mayoría de los casos cuando existan usuarios
interesados en la información contable, será también una entidad reportante

28
LEY GENERAL DEL SISTEMA FINANCIERO Y DEL SISTEMA DE
SEGUROS Y ORGANICA DE LA SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y
SEGUROS
TITULO PRELIMINAR
PRINCIPIOS GENERALES Y DEFINICIONES
Artículo 1.- ALCANCES DE LA LEY GENERAL.
La presente ley establece el marco de regulación y supervisión a que se someten las
empresas que operen en el sistema financiero y de seguros, así como aquéllas que realizan
actividades vinculadas o complementarias al objeto social de dichas personas.
Salvo mención expresa en contrario, la presente ley no alcanza al Banco Central.
Artículo 2.- OBJETO DE LA LEY.
Es objeto principal de esta ley propender al funcionamiento de un sistema financiero
y un sistema de seguros competitivos, sólidos y confiables, que contribuyan al desarrollo
nacional.
Artículo 3.- DEFINICIONES.
Los vocablos y siglas que se señalan en la presente ley, tendrán el significado que se
indica en el glosario anexo a esta ley.
Artículo 4.- APLICACION SUPLETORIA DE OTRAS NORMAS.
Las disposiciones del derecho mercantil y del derecho común, así como los usos y
prácticas comerciales, son de aplicación supletoria a las empresas.

29
Artículo 5.- TRATAMIENTO DE LA INVERSION EXTRANJERA.
La inversión extranjera en las empresas tiene igual tratamiento que el capital
nacional con sujeción, en su caso, a los convenios internacionales sobre la materia.
De ser pertinente, la Superintendencia toma en cuenta criterios inspirados en el
principio de reciprocidad, cuando se vea afectado el interés público, según lo dispuesto por
el Título III del Régimen Económico de la Constitución Política.
Artículo 6.- PROHIBICION A TRATAMIENTOS DISCRIMINATORIOS.
Las disposiciones de carácter general que, en ejercicio de sus atribuciones, dicten el
Banco Central o la Superintendencia, no pueden incorporar tratamientos de excepción, que
discriminen entre:
1. Empresas de igual naturaleza.
2. Empresas de distinta naturaleza, en lo referente a una misma operación.
3. Empresas establecidas en el país respecto de sus similares en el exterior.
4. Personas naturales y jurídicas extranjeras residentes frente a las nacionales, en lo
referente a la recepción de créditos.
“Artículo 7.- NO PARTICIPACIÓN DEL ESTADO EM EL SISTEMA
FINANCIERO
El Estado no participa en el sistema financiero nacional, salvo las inversiones que
posee en COFIDE como banco de desarrollo de segundo piso, en el Banco de la Nación, en
el Banco Agropecuario y en el Fondo MIVIVIENDA S.A."

30
"Artículo 8.- LIBERTAD DE ASIGNAICION DE RECUERSOS Y CRITERIO DE
ASIGNACIÓN DE RIESGO
Las empresas del sistema financiero y del sistema de seguros gozan de libertad para
asignar los recursos de sus carteras, con las limitaciones consignadas en la presente Ley,
debiendo observar en todo momento el criterio de la diversificación del riesgo, razón por la
cual la Superintendencia no autoriza la constitución de empresas diseñadas para apoyar a
un solo sector de la actividad económica, salvo el Banco Agropecuario.”
Artículo 9.- LIBERTAD PARA FIJAR INTERESES, COMISIONES Y TARIFAS.
Las empresas del sistema financiero pueden señalar libremente las tasas de interés
comisiones y gastos para sus operaciones activas y pasivas y servicios. Sin embargo, para el
caso de la fijación de las tasas de interés deberán observar los límites que para el efecto
señale el Banco Central, excepcionalmente, con arreglo a lo previsto en su Ley Orgánica.
La disposición contenida en el primer párrafo del artículo 1243 del Código Civil no alcanza
a la actividad de intermediación financiera.
Las empresas del sistema de seguros determinan libremente las condiciones de las
pólizas sus tarifas y otras comisiones.
Las tasas de interés, comisiones, y demás tarifas que cobren las empresas del
sistema financiero y del sistema de seguros, así como las condiciones de las pólizas de
seguros, deberán ser puestas en conocimiento del público, de acuerdo con las normas que
establezca la Superintendencia. CONCORDANCIAS: R. SBS N° 1765-2005, Art. 4
Artículo 10.- LIBERTAD PARA CONTRATAR SEGUROS Y REASEGUROS EN
EL EXTERIOR.
Los residentes en el país pueden contratar seguros y reaseguros en el exterior.

31
SUPERINTENDENCIA.
Toda persona que opere bajo el marco de la presente ley requiere de autorización
previa de la Superintendencia de acuerdo con las normas establecidas en la presente ley. En
consecuencia, aquélla que carezca de esta autorización, se encuentra prohibida de:
1. Dedicarse al giro propio de las empresas del sistema financiero, y en especial, a
captar o recibir en forma habitual dinero de terceros, en depósito, mutuo o cualquier otra
forma, y colocar habitualmente tales recursos en forma de créditos, inversión o de
habilitación de fondos, bajo cualquier modalidad contractual.
2. Dedicarse al giro propio de las empresas del sistema de seguros y, en especial,
otorgar por cuenta propia coberturas de seguro, así como intermediar en la contratación de
seguros para empresas de seguros del país o del extranjero; y otras actividades
complementarias a éstas.
Numeral modificado por el Artículo Primero del Decreto Legislativo Nº 1052,
publicado el 27 junio 2008, cuyo texto es el siguiente:
"2. Dedicarse al giro propio de las empresas del sistema de seguros y, en especial,
otorgar por cuenta propia coberturas de seguro, así como intermediar en la contratación de
seguros; y otras actividades complementarias a éstas."
3. Efectuar anuncios o publicaciones en los que se afirme o sugiera que practica
operaciones y servicios que le están prohibidos conforme a los numerales anteriores.
4. Usar en su razón social, en formularios y en general en cualquier medio, términos
que induzcan a pensar que su actividad comprende operaciones que sólo pueden realizarse
32
con autorización de la Superintendencia y bajo su fiscalización, conforme a lo previsto en
el artículo 87 de la Constitución Política.
Se presume que una persona natural o jurídica incurre en las infracciones reseñadas
cuando, no teniendo autorización de la Superintendencia, cuenta con un local en el que, de
cualquier manera:
a) Se invite al público a entregar dinero bajo cualquier título, o a conceder créditos o
financiamientos dinerarios; o
b) Se invite al público a contratar coberturas de seguros, directa o indirectamente, o
se invite a las empresas de seguros del país o del exterior a aceptar su intermediación; y (*)
Literal modificado por el Artículo Primero del Decreto Legislativo Nº 1052,
"b) Se invite al público a contratar coberturas de seguros, directa o indirectamente, o
se invite a las empresas de seguros a aceptar su intermediación; y,"
c) En general, se haga publicidad por cualquier medio con los indicados propósitos.
Quienes infrinjan las prohibiciones antes señaladas serán sancionados con arreglo al
artículo 246 del Código Penal. (*)
Penúltimo párrafo modificado por el Artículo Primero del Decreto Legislativo Nº 1052,
publicado el 27 junio 2008, cuyo texto es el siguiente: "Quienes infrinjan las prohibiciones
antes señaladas serán sancionadas con arreglo a los artículos pertinentes del Código Penal.”
33
La Superintendencia está obligada a disponer la intervención de los locales en los
que presuma la realización de las actividades indicadas en el presente artículo, sin la
correspondiente autorización.
CONCORDANCIAS: R. SBS Nº 1797-2011, Art. 2 (Reglamento del Registro de
Intermediarios y Auxiliares de Seguros)

34
SECCION PRIMERA
NORMAS COMUNES AL SISTEMA FINANCIERO Y AL SISTEMA DE
SEGUROS
TITULO I
CONSTITUCION DE LAS EMPRESAS DEL SISTEMA FINANCIERO Y
DEL SISTEMA DE SEGUROS
CAPITULO I
FORMA DE CONSTITUCION Y CAPITAL MINIMO
Artículo 12.- CONSTITUCION DE EMPRESAS.
Las empresas deben constituirse bajo la forma de sociedad anónima, salvo aquéllas
cuya naturaleza no lo permita. Para iniciar sus operaciones, sus organizadores deben
recabar previamente de la Superintendencia, las autorizaciones de organización y
funcionamiento, ciñéndose al procedimiento que dicte la misma con carácter general.
Tratándose de las empresas que soliciten su transformación, conversión, fusión o
escisión, éstas deberán solicitar las autorizaciones de organización y de funcionamiento
respecto del nuevo tipo de actividad.
Artículo 13.- ESTATUTO SOCIAL.
La escritura social y el estatuto han de adecuarse a la presente ley en términos que
obliguen a las empresas a cumplir todas sus disposiciones, y deben ser inscritos en el
Registro
Público correspondiente.
35
Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito y Cajas Municipales de Crédito Popular
se regirán por la legislación que les es propia y las normas que señala la presente ley.
Artículo 14.- MODIFICACIONES ESTATUTARIAS.
Toda modificación estatutaria se sujeta a la regla indicada en el primer párrafo del
artículo anterior y debe contar con la aprobación previa de la Superintendencia, sin la cual
no procede la inscripción en los Registros Públicos. Se exceptúan las modificaciones
derivadas de aumentos del capital social, a que se refiere el primer párrafo del artículo 62,
que, sin embargo, deben ser puestas en conocimiento de la Superintendencia.
El pronunciamiento debe emitirse en el plazo de treinta (30) días hábiles de
presentada la respectiva solicitud; de lo contrario, se tendrá por aprobada la modificación
propuesta.
Artículo 15.- DENOMINACION SOCIAL.
En la denominación social de las empresas debe incluirse específica referencia a la
actividad para que se las constituye, aun cuando para ello se utilice apócopes, siglas o
idioma extranjero. Les es prohibido utilizar la palabra "central", así como cualquier otra
denominación que confunda su naturaleza. En la denominación social es obligatorio se
consigne expresamente la expresión que refleje la naturaleza de la empresa, según
corresponda.
No es necesario que figure el término sociedad anónima o la abreviatura
correspondiente.
36
Artículo 16.- CAPITAL MINIMO.
Para el funcionamiento de las empresas y sus subsidiarias, se requiere que el capital
social, aportado en efectivo, alcance las siguientes cantidades mínimas:
A. Empresas de Operaciones Múltiples:
1. Empresa Bancaria: S/. 14 914 000,00
2. Empresa Financiera: S/. 7 500 000,00
3. Caja Municipal de Ahorro y Crédito: S/. 678 000,00
4. Caja Municipal de Crédito Popular: S/. 4 000 000,00
5. Entidad de Desarrollo a la Pequeña y Micro Empresa - EDPYME: S/. 678 000,00
6. Cooperativas de Ahorro y Crédito autorizadas a captar recursos del público:
S/. 678 000,00
7. Caja Rural de Ahorro y Crédito: S/. 678 000,00 CONCORDANCIAS: Ley N°
28424, Art. 5 inc. c) CIRCULAR N° B-2144-2005 CIRCULAR SBS Nª B-2145-2005,
Núm. 1 CIRCULAR Nº B-2147-2005, Núm. 1 R. SBS N° 1765-2005, Art. 1 CIRCULAR
N° 2155-2006 (Pecisan partidas contables que están sujetas a encaje y que se señalan en el
Anexo Nº 21 “Obligaciones sujetas a Encaje en Moneda Nacional y Moneda Extranjera”)
R. SBS N° 472-2006, Art. 1 (Normas Prudenciales para las Operaciones con personas
vinculadas a las empresas del Sistema Financiero R.SBS N° 762-2006, Art. Primero
CIRCULAR N° B-2157-2006 (Precisan partidas contables que están sujetas a encaje
conforme a normas vigentes y al Manual de Contabilidad de las Empresas del Sistema
Financiero) R. SBS. N° 1237-2006, Art. 1 D.S. N° 198-2006-EF, Art.2, inc. a) Circular N°

37
B-2162-2006, F- 0502-2006, CM-0349-2006, CR-0218-2006, EDPYME-0125-2006,
numeral 1 R. SBS N° 775-2008 (Aprueban Reglamento de Apertura, conversión, traslado o
cierre de oficinas, uso de locales compartidos, cajeros automáticos y cajeros) CIRCULAR
Nº G-135-2008 R. Nº SBS Nº 6941-2008 (Aprueban el Reglamento para la Administración
del Riesgo de Sobre Endeudamiento de Deudores Minoristas y modifican el Manual de
Contabilidad para las Empresas del Sistema Financiero), Art. 1 R. SBS Nº 10440-2008,
Arts. 11, 16, inc. a) y 19, inc. b) (Reglamento para Constitución, Reorganización y
Establecimiento de Empresas y Representantes de los Sistemas Financieros y de Seguros)
R. SBS N° 10639-2008 (Reglamento de Clasificación y Valorización de las Inversiones de
las Empresas del Sistema Financiero) R. SBS Nº 11356-2008 (Reglamento para la
Evaluación y Clasificación del Deudor y la exigencia de provisiones) R. SBS N° 11699-
2008, Reglamento de Auditoria Interna, Anexo, Numeral I R. SBS Nº 2115-2009
(Rglamento para el Requerimiento de Patrimonio Efectivo por Riesgo Operacional y
Modificación del Manual de Contabilidad para las Empresas del Sistema Financiero) R.
SBS Nº 4727-2009 (Aprueban Reglamento de Deuda Subordinada aplicable a las Empresas
del Sistema Financiero) Circular Nº B-2181-2009 (Establecen disposiciones sobre
desactivación de la regla procíclica) CIRCULAR Nº B-2185-2010 (Aprueban Circular
referente a la Constancia de Irrecuperabilidad de Créditos y Cuentas por Cobrar) R.SBS N°
2996-2010 (Aprueban Reglamento Marco de Comercialización de Productos de Seguros)
Circular Nº B-2188-2010 (Aprueban circular referente a Anexos de Obligaciones sujetas a
encaje en moneda nacional y moneda extranjera) Circular Nº B-2189-2010 (Establecen
disposiciones para la corrección de errores en la información comprendida en el “Reporte
Crediticio de Deudores - RCD” y Comunicación a la Superintendencia) Circular Nº B-
2191-2010 (Aprueban Normas para el Registro de Tasas de Interés, Comisiones y otros

38
Costos - RETASAS) Circular Nº B-2193-2010 (Aprueban Circular sobre activación de la
regla procíclica) Circular Nº 039-2010-BCRP (Operaciones de compra con compromiso de
recompra de cartera de créditos representada en títulos valores) Circular Nº 040-2010-
BCRP (Operaciones de compra con compromiso de recompra de certificados de
participación preferentes emitidos con cargo a fideicomisos de administración de derechos
de crédito provenientes de créditos concedidos por empresas del sistema financiero, de
instrumentos hipotecarios y otros títulos) R.SBS. Nº 3780-2011 (Aprueban Reglamento de
Gestión de Riesgo de Crédito) Circular Nº 012-2011-BCRP, Art. 2 (Reglamento de las
operaciones de venta de moneda extranjera con el compromiso de reventa) Circular Nº 018-
2011-BCRP, Art. 3 (Operaciones de Compra con Compromiso de Recompra de cartera de
créditos representada en títulos valores) Circular Nº 019-2011-BCRP, Art. 1 (Créditos de
Regulación Monetaria) Circular Nº 017-2011-BCRP (Establecen disposiciones sobre
operaciones de compra con compromiso de recompra de títulos que se realizarán con
certificados de participación preferentes emitidos con cargo a fideicomisos en garantía
Circular Nº B-2197-2011 (Establecen disposiciones en aplicación de normas prudenciales
conforme al artículo 85 del Código de Protección y Defensa del Consumidor) R. SBS Nº
8425-2011 (Aprueban Reglamento para el Requerimiento de Patrimonio Efectivo
Adicional) Circular Nº 026-2011-BCRP, Art. 4 (Reglamento del Sistema de Liquidación
Bruta en Tiempo Real)
B. Empresas Especializadas:
1. Empresa de Capitalización Inmobiliaria: S/. 7 500 000,00
2. Empresa de Arrendamiento Financiero: S/. 2 440 000,00

39
3. Empresa de Factoring : S/. 1 356 000,00
4. Empresa Afianzadora y de Garantías: S/. 1 356 000,00
5. Empresa de Servicios Fiduciarios: S/. 1 356 000,00
Literal modificado por el Artículo 7 de la Ley N° 28971, publicada el 27 enero
2007, cuyo texto es el siguiente:
"B. EMPRESAS ESPECIALIZADAS
1. Empresas de Capitalización S/. 7 500 000,00 Inmobiliaria
2. Empresas de Arrendamiento S/. 2 440 000,00 Financiero
3. Empresas de Factoring S/. 1 356 000,00
4. Empresa Afianzadora y de S/. 1 356 000,00 Garantía
5. Empresas de Servicios S/. 1 356 000,00 Fiduciarios
6. Empresas Administradoras S/. 3 400 000,00” Hipotecarias
CONCORDANCIAS: CIRCULAR Nº B-2105-2002 CIRCULAR N° B-2144-2005
R. SBS N° 1765-2005, Art. 1 R. SBS N° 775-2008 (Aprueban Reglamento de Apertura,
conversión, traslado o cierre de oficinas, uso de locales compartidos, cajeros automáticos y
cajeros CIRCULAR Nº G-135-2008 CIRCULAR Nº B-2171-2008 R. SBS Nº 10440-2008,
Arts. 11, 16, inc. a) y 19, inc. b) (Reglamento para Constitución, Reorganización y
Establecimiento de Empresas y Representantes de los Sistemas Financieros y de Seguros)
R. SBS N° 11699-2008, Reglamento de Auditoria Interna, Anexo, Numeral I R. SBS Nº
2115-2009 R. SBS Nº 4727-2009 (Aprueban Reglamento de Deuda Subordinada aplicable

40
a las Empresas del Sistema Financiero) CIRCULAR Nº B-2185-2010 (Aprueban Circular
referente a la Constancia de Irrecuperabilidad de Créditos y Cuentas por Cobrar) Circular
Nº B-2189-2010 (Establecen disposiciones para la corrección de errores en la información
comprendida en el “Reporte Crediticio de Deudores - RCD” y Comunicación a la
Superintendencia) Circular Nº B-2191-2010 (Aprueban Normas para el Registro de Tasas
de
Interés, Comisiones y otros Costos - RETASAS) R.SBS. Nº 3780-2011 (Aprueban
Reglamento de Gestión de Riesgo de Crédito) Circular Nº B-2197-2011 (Establecen
disposiciones en aplicación de normas prudenciales conforme al artículo 85 del Código de
Protección y Defensa del Consumidor) R. SBS Nº 8425-2011 (Aprueban Reglamento para
el Requerimiento de Patrimonio Efectivo Adicional) C. Bancos de Inversión: S/. 14 914
000,00 CONCORDANCIAS: R. SBS Nº 10440-2008, Arts. 11, 16, inc. a) y 19, inc. b)
(Reglamento para Constitución, Reorganización y Establecimiento de Empresas y
Representantes de los Sistemas Financieros y de Seguros)
D. Empresas de Seguros
1. Empresa que opera en un solo ramo (de riesgos generales o de vida): S/. 2 712
000,00 CONCORDANCIAS: R. SBS Nº 10440-2008, Art. 56 (Ampliación de Ramos de
seguros)
2. Empresa que opera en ambos ramos (de riesgos generales y de vida):
S/.3728000,00
3. Empresa de Seguros y de Reaseguros: S/. 9 491 000,00
4. Empresa de Reaseguros: S/. 5 763 000,00 CONCORDANCIAS

41
Artículo 17.- CAPITAL MINIMO DE EMPRESAS DE SERVICIOS
COMPLEMENTARIOS Y CONEXOS.
Para el establecimiento de las empresas de servicios complementarios y conexos, se
requiere que el capital social alcance las siguientes cantidades mínimas:
1. Almacén General de Depósito: S/. 2 440 000,00
2. Empresa de Transporte, Custodia y Administración de Numerario: S/.
1000000,00
3. Empresa Emisora de Tarjetas de Crédito y/o de Débito: S/. 678 000,00
4. Empresa de Servicios de Canje: S/. 678 000,00
5. Empresa de Transferencia de Fondos: S/. 678 000,00
Numeral dejado sin efecto por la Tercera Disposición Final de la Ley N° 29440,
publicada el 19 noviembre 2009. CONCORDANCIAS: CIRCULAR Nº G-105-2002
R.SBS N° 1725-2003 R. SBS N° 1913-2004, Art. 1 CIRCULAR N° G-119-2004
CIRCULAR N° G-121-2005 CIRCULAR N° G-122-2005 CIRCULAR N° G-126-2006
CIRCULAR N° G-127-2006 R. SBS N° 243-2007 R. SBS. N° 479-2007, Art. 1 Ley Nº
29038 CIRCULAR Nº G-131-2007 (Establecen normas para la remisión de los Informes
semestrales del Oficial de Cumplimiento por medio del sistema ISOC) R. SBS Nº 37-2008,
Art. 1 (Aprueban el Reglamento de la Gestión Integral de Riesgos) R.SBS N° 838-2008,
Normas Complementarias, Art. 1 CIRCULAR Nº G-135-2008 CIRCULAR Nº G-136-2008
R. SBS N° 11699-2008, Reglamento de Auditoria Interna, Art. 1 R.SBS N° 2116-2009
(Reglamento para la Gestión del Riesgo Operacional, y Sustitución del artículo 117 del
Título VI del Compendio de Normas de Superintendencia Reglamentarias del SPP)

42
Circular N° G-139-2009 (Gestión de la Continuidad del Negocio) Circular N° G-140-2009
(Gestión de la Continuidad del Negocio) R. SBS Nº 5860-2009, Art. 6 R.SBS N° 12565-
2009, Lineamientos, Num. 1 Circular Nº G-146-2009 (Establecen disposiciones relativas al
Servicio de Atención a los Usuarios por parte de las entidades supervisadas) Circular Nº G
152-2010 (Aprueban Circular sobre idoneidad de accionistas, directores y principales
funcionarios de las empresas supervisadas) Artículo 18.- ACTUALIZACION DE LOS
LIMITES. Las cifras señaladas en los artículos 16 y 17 son de valor constante y se
actualizan trimestralmente, en función al Indice de Precios al Por Mayor que, con
referencia a todo el país, publica mensualmente el Instituto Nacional de Estadística e
Informática. Las cifras resultantes seredondean a la centena superior. Se considera como
índice base el correspondiente a octubre de1996.
CONCORDANCIAS: CIRCULAR N° B-2154-2006
CIRCULAR N° B-2156-2006
CIRCULAR N° G-126-2006
CIRCULAR N° G-127-2006
CIRCULAR N° B-2163-2007
CIRCULAR Nº B-2167-2007
CIRCULAR Nº G-133-2007
43
CAPITULO II
AUTORIZACION DE ORGANIZACION
Artículo 19.- ORGANIZADORES DE EMPRESAS.
Las personas naturales o jurídicas que se presenten como organizadores de las
empresas a que se refieren los artículos 16 y 17, deben ser de reconocida idoneidad moral y
solvencia económica. No hay número mínimo para los organizadores, sin embargo, por lo
menos uno debe ser suscriptor del capital social de la empresa respectiva.
La Superintendencia está facultada para autorizar la organización y el
funcionamiento de las empresas comprendidas en los artículos 16 y 17 de la presente ley.
En el caso de las empresas comprendidas en los incisos A, B y C del artículo 16 deberá
contar con la opinión previa del Banco Central.
Artículo 20.- IMPEDIMENTOS PARA SER ORGANIZADOR.
No pueden ser organizadores de las empresas:
1. Los condenados por delitos de tráfico ilícito de drogas, terrorismo, atentado
contra la seguridad nacional y traición a la patria y demás delitos dolosos, aun cuando
hubieran sido rehabilitados.
2. Los que, por razón de sus funciones, estén prohibidos de ejercer el comercio, de
conformidad con las normas legales vigentes.
3. Los declarados en proceso de insolvencia mientras dure el mismo y los
quebrados.
44
4. Los miembros del Poder Legislativo y de los órganos de gobierno de los
gobiernos locales y regionales.
5. Los directores y trabajadores de los organismos públicos que norman o
supervisan la actividad de las empresas.
6. Los directores y trabajadores de una empresa de la misma naturaleza excepto los
de una empresa de seguros para organizar otra que opere en ramo distinto.
7. Los que registren protestos de documentos en los últimos cinco años no aclarados
a satisfacción de la Superintendencia.
8. Los que, al tiempo de la intervención, o en los dos años previos, hayan sido
directores o gerentes de empresas intervenidas por la Superintendencia, siempre que
administrativamente se les hubiere encontrado responsables de actos que han merecido
sanción. De conformidad con el Artículo Primero de la Resolución SBS Nº 293-2000,
publicada el 01-05-2000, se precisa que la sanción a que se refiere el presente numeral, es
aquélla referida a inhabilitación o destitución originadas por infracciones consideradas muy
graves conforme lo dispone el Reglamento de Sanciones. Los directores o gerentes de
empresas supervisadas que hayan sido sancionados, no podrán ser organizadores,
organizadores responsables, accionistas, directores, ni gerentes de empresas supervisadas,
por un período de diez (10) años a partir de la fecha en que la sanción haya quedado firme.
En caso de reincidencia, dicho impedimento será permanente, de conformidad con el
Artículo Segundo de la citada norma.
9. Los que, como directores o gerentes de una persona jurídica, hayan resultado
administrativamente responsables por actos que han merecido sanción. (1)(2)

45
(1) De conformidad con el Artículo Primero de la Resolución SBS Nº 293-2000,
publicada el 01-05-2000, se precisa que la sanción a que se refiere el presente numeral, es
aquélla referida a inhabilitación o destitución originadas por infracciones consideradas muy
graves conforme lo dispone el Reglamento de Sanciones. Los directores o gerentes de
empresas supervisadas que hayan sido sancionadas, no podrán ser organizadores,
organizadores responsables, accionistas, directores, ni gerentes de empresas supervisadas,
por un período de de diez (10) años a partir de la fecha en que la sanción haya quedado
firme. En caso de reincidencia, dicho impedimento será permanente, de conformidad con el
Artículo Segundo de la citada norma.
“Artículo 20.- IMPEDIMENTOS PARA SER ORGANIZADOR.
No pueden ser organizadores de las empresas:
1. Los condenados por delitos de tráfico ilícito de drogas, lavado de activos,
financiamiento de terrorismo, terrorismo, atentado contra la seguridad nacional y traición a
la patria y demás delitos dolosos, aun cuando hubieran sido rehabilitados.
3. Los que se encuentren en proceso de insolvencia y los quebrados.
4. Los accionistas mayoritarios de una persona jurídica que se encuentre en proceso
de insolvencia o quiebra.

46
6. Los directores, trabajadores y asesores de los organismos públicos que norman o
9. Las personas naturales o jurídicas a quienes se les haya cancelado su autorización
de operación, o su inscripción en cualquier registro requerido para operar o realizar oferta
pública de valores, por infracción legal en el Perú o en el extranjero.
10. Los accionistas mayoritarios de una persona jurídica a la que se le haya
cancelado su autorización de operación, o su inscripción en cualquier registro requerido
para operar o realizar oferta pública de valores, por infracción legal, en el Perú o en el
extranjero.
11. Los que, en los últimos diez años, contados desde la fecha de la solicitud de
autorización hayan sido accionistas mayoritarios directamente o a través de terceros,
directores, gerentes o ejecutivos principales, de empresas o administradoras privadas de
fondos de pensiones, que hayan sido intervenidas por la Superintendencia. No se
considerará para estos efectos la participación de una persona por un plazo inferior a un
año, acumulado dentro del plazo de los diez años.
12. Los que, como directores o gerentes de una persona jurídica, en los últimos diez
años, contados desde la fecha de la solicitud de autorización hayan resultado

47
administrativamente responsables por actos que han merecido sanción.
CONCORDANCIAS: R. N° 10440-2008, Reglamento, Art. 4, Últ. párrafo
13. Los que incurran en conductas personales, profesionales o comerciales que
puedan poner en riesgo la estabilidad de la empresa que se proponen constituir o la
seguridad de sus depositantes o asegurados.
14. Los que participen en acciones, negociaciones o actos jurídicos de cualquier
clase, que contravengan las leyes o las sanas prácticas financieras o comerciales
establecidas en el Perú o en el extranjero.
15. Los que han sido inhabilitados para el ejercicio de cargos u oficios públicos, sea
por una infracción penal o administrativa.
Tratándose de una persona jurídica los impedimentos establecidos en los numerales
3, 4, 9, 10, 11, 13 y 14 se considerarán respecto de sus accionistas mayoritarios, de los que
ejercen su control, así como de sus directores, gerentes y ejecutivos principales a la fecha
de solicitud de autorización.” CONOCRDANCIAS: R. SBS N° 816-2005, Art.29 R. SBS
Nº 10440-2008, Art. 20, num. 4 (Autorización de representantes de empresas no
establecidas en el país)
Artículo 21.- SOLICITUD DE ORGANIZACION.
Las solicitudes para la organización de las empresas del sistema financiero y del
sistema de seguros deberán contener la información y requisitos de carácter formal que
establezca la Superintendencia por norma de carácter general, la misma que señalará el
procedimiento a observarse.
48
Se deberá adjuntar a la solicitud el certificado de depósito de garantía constituido en
cualquier empresa del sistema financiero regida por la presente ley, a la orden de la
Superintendencia por un monto equivalente al cinco por ciento (5%) del capital mínimo.
Dicho certificado será devuelto a los organizadores, debidamente endosado en caso sea
denegada la solicitud.
Una vez recibida la documentación completa, la Superintendencia la pondrá en
conocimiento del Banco Central cuando se trate de empresas del sistema financiero
precisadas en los incisos A, B y C del artículo 16. El Banco Central deberá emitir su
opinión dentro de los treinta (30) días de recibido el oficio respectivo.
Dentro de un plazo que no excederá de noventa (90) días de recibida la opinión del
Banco Central, la Superintendencia emitirá la resolución que autoriza o que deniega la
organización de una empresa, la que no requiere exposición de fundamentos, ni es
susceptible de impugnación en la vía administrativa o en la judicial. Párrafo modificado por
el Artículo Primero del Decreto Legislativo N° 1052, publicado el 27 junio 2008, cuyo
texto es el siguiente:
"Dentro de un plazo que no excederá de noventa (90) días de recibida la opinión del
Banco Central, la Superintendencia emitirá la resolución que autoriza o que deniega la
organización de una empresa. En caso se deniegue la organización, la Superintendencia, en
la medida de lo, practicable y a petición del solicitante, deberá informar las razones de la
denegación de dicha solicitud.”
CONOCRDANCIAS: R. SBS Nº 10440-2008, Art. 58 (Excepción del Certificado
de Garantía y aporte en efectivo)

49
Artículo 22.- VERIFICACION POR LA SUPERINTENDENCIA.
La Superintendencia verifica la seriedad, responsabilidad y demás condiciones
personales de los solicitantes y puede solicitar la información adicional que juzgue
necesaria. Artículo modificado por el Artículo Primero del Decreto Legislativo N° 1052,
“Artículo 22.- REQUISITOS PARA SER ORGANIZADOR.
Los organizadores deben cumplir requisitos de idoneidad técnica y moral y no estar
incursos en los impedimentos establecidos en el artículo 20.”
Artículo 23.- CERTIFICADO DE AUTORIZACION DE ORGANIZACION.
Expedida la resolución de autorización de organización, la Superintendencia otorga
el certificado correspondiente. Con dicho certificado, los organizadores deberán:
1. Publicarlo por una sola vez en el Diario Oficial El Peruano, dentro de los treinta
(30) días de su expedición, bajo sanción de caducidad al término de este plazo.
2. Otorgar la escritura pública correspondiente, en la que necesariamente se inserta
dicho certificado, bajo responsabilidad del notario público interviniente.
3. Realizar las demás acciones conducentes a obtener la autorización de
funcionamiento.
El certificado de autorización de organización caduca a los dos (2) años de
otorgado.
50
Artículo 24.- UTILIZACION DEL CAPITAL.
De acuerdo con las regulaciones establecidas por la Superintendencia, el importe del
capital social inicial sólo podrá ser utilizado durante la etapa de organización, para:
1. Cobertura de los gastos que dicho proceso demande.
2. Compra o construcción de inmuebles para uso de la empresa.
3. Compra del mobiliario, equipo y máquinas requeridos para el funcionamiento de
la empresa.
4. Contratación de servicios necesarios para dar inicio a las operaciones.
El remanente deberá ser invertido en valores del Estado o en obligaciones del Banco
Central, o depositado en una Empresa del país De conformidad con el Artículo Primero de
la Resolución SBS Nº 776-98, publicada el 14-08-98,los gastos para sufragar los conceptos
detallados en este Artículo, sólo podrán ser efectuados con cargo al exceso sobre el capital
social mínimo exigido por el Artículo 16 de esta Ley, actualizado conforme lo establece el
Artículo 18 de la misma.
Artículo 25.- GARANTIA DE LOS ORGANIZADORES.
Sin perjuicio del depósito de garantía a que se refiere el artículo 21, los
organizadores
garantizan personal y solidariamente la realización de los aportes de capital. Ambas
garantías
subsisten hasta treinta (30) días después de la asunción de funciones del Directorio.
51
CAPITULO III
AUTORIZACION DE FUNCIONAMIENTO
Artículo 26.- COMPROBACIONES PARA LA RESOLUCION DE
FUNCIONAMIENTO.
Cuando los organizadores comuniquen por escrito que han cumplido con los
requisitos exigidos para el funcionamiento de la empresa, la Superintendencia procederá a
las comprobaciones que corresponda.
Artículo 27.- RESOLUCION DE AUTORIZACION DE FUNCIONAMIENTO.
Efectuadas las comprobaciones que trata el artículo anterior, y dentro de un plazo
que no excederá de treinta (30) días, la Superintendencia expide la correspondiente
resolución autoritativa y otorga un certificado de autorización de funcionamiento. Este
certificado se publica por dos veces alternadas, la primera en el Diario Oficial y la segunda
en uno de extensa circulación nacional. Además, debe exhibírsele permanentemente en la
oficina principal de la empresa, en lugar visible al público.
En caso de que la empresa acceda al sistema de módulos a que se refiere el artículo
290, la Superintendencia expedirá resoluciones complementarias, precisando el módulo en
que se encuentre dicha empresa. Párrafo derogado por el Artículo 4 del Decreto Legislativo
N° 1028, publicado el 22 junio 2008, disposición que entró en vigencia el 1 de diciembre
de 2008.
Artículo 28.- VIGENCIA DE LA AUTORIZACION DE FUNCIONAMIENTO.
El certificado de autorización de funcionamiento es de vigencia indefinida y sólo
puede ser cancelado por la Superintendencia como sanción a una falta grave en que hubiere
incurrido la empresa.
52
Artículo 29.- INSCRIPCION DE ACCIONES DE LA EMPRESA EN LA
BOLSA.
Antes de que las empresas bancarias, financieras y de arrendamiento financiero, así
como las empresas del sistema de seguros, inicien sus operaciones con el público, deberán
tener inscritas en bolsa las acciones representativas de su capital social.
La Superintendencia podrá exigir a aquellas empresas no comprendidas en el
párrafo anterior, su inscripción en bolsa, cuando así lo considere pertinente.
CONCORDANCIAS: R. SBS Nº 10440-2008, Arts. 15, 19, inc. e), 27, 31, 42, 50 y 54
(Reglamento para Constitución, Reorganización y Establecimiento de Empresas y
Representantes de los Sistemas Financieros y de Seguros)
TITULO II
OTRAS AUTORIZACIONES
CAPITULO I
AUTORIZACION PARA LA APERTURA, TRASLADO Y CIERRE DE
SUCURSALES Y OTRAS OFICINAS
Artículo 30.- APERTURA DE SUCURSALES, AGENCIAS U OFICINAS
ESPECIALES.
La apertura por una empresa del sistema financiero o del sistema de seguros, de
sucursales o agencias, sea en el país o en el exterior, requiere de autorización previa de la
Superintendencia. Tratándose de la apertura de una sucursal en el exterior, la
Superintendencia, antes de expedir la autorización, debe recabar la opinión del Banco
Central.
53
El pronunciamiento debe expedirse en el plazo de quince días, si la oficina ha de
operar en el territorio nacional, y de sesenta días si se pretende que funcione en el
extranjero. Dicho plazo se computa a partir de la recepción de la respectiva solicitud
debidamente documentada.
La denegatoria de alguna de las solicitudes a que se refiere este artículo debe
contener expresión de fundamentos; pero no es impugnable en la vía administrativa, ni en
la judicial.
Artículo 31.- OBLIGACION DE EXHIBIR RESOLUCION DE APERTURA.
En toda sucursal, agencia u oficina especial de una empresa deberá exhibirse el
original de la resolución que autoriza su apertura, así como copia certificada de la
Resolución de Autorización de Funcionamiento de la Empresa.
Artículo 32.- TRASLADO Y CIERRE DE SUCURSALES, AGENCIAS U OFICINAS
ESPECIALES.
El traslado y el cierre de sucursales, agencias u oficinas especiales de las empresas
del sistema financiero o del sistema de seguros, en el país o en el exterior, siempre que
brinden atención al público, requieren también de autorización previa de la
Superintendencia, para cuyo efecto se observarán los plazos señalados en el artículo 30.
Para el caso del traslado o cierre de sucursales de empresas del sistema financiero
en el exterior, se pondrá en conocimiento del Banco Central.
Artículo 33.- ESTABLECIMIENTO DE VENTANILLAS DE ATENCION.
Las empresas del sistema financiero y las empresas del sistema de seguros podrán
compartir locales para la prestación de sus servicios, incluso mediante contratos de

54
ventanilla y arrendamiento de espacios. Estos contratos serán puestos en conocimiento de la
Superintendencia para resguardar las exigencias de control y de seguridad.
CAPITULO II
AUTORIZACION PARA LA CONSTITUCION DE SUBSIDIARIAS
Artículo 34.- CONSTITUCION DE SUBSIDIARIAS.
Las Empresas del sistema financiero pueden constituir subsidiarias para los efectos
a que se refiere el artículo 224.
Las empresas de seguros de ramos generales pueden constituir subsidiarias que
operen en el ramo de vida y viceversa o para los fines señalados en el artículo 318.
Artículo 35.- AUTORIZACION PARA CONSTITUIR SUBSIDIARIAS.
Para el establecimiento de subsidiarias que van a realizar actividades previstas en la
presente ley, se requiere contar previamente, con las autorizaciones de organización y de
funcionamiento correspondientes; exceptuándolas del requisito de presentar el certificado
de garantía señalado en el artículo 21, así como del aporte en efectivo del capital social,
cuando se traten de constituciones por fusión de empresas o escisiones de éstas.
Sin embargo, tratándose de las subsidiarias a que se contraen los numerales 3, 4 y 6
del artículo 224 corresponde a la CONASEV otorgar la autorización de funcionamiento.
Artículo 36.- REGLAS PARA LA CONSTITUCION DE SUBSIDIARIAS.
Para la constitución de subsidiarias por parte de las empresas del sistema financiero
y de seguros, rigen las siguientes reglas:

55
1. El conjunto de las inversiones en subsidiarias no puede ser mayor al cuarenta por
ciento del patrimonio de la empresa, salvo el caso de las subsidiarias de las empresas de
seguros generales, dedicadas a seguro de vida.
2. La participación de una empresa del sistema financiero o de seguros en el capital
accionario de una subsidiaria no puede ser inferior a las tres quintas partes.
3. No es exigible la pluralidad de accionistas.
4. Los directores y trabajadores de la principal pueden ser, a su vez, directores o
trabajadores de su subsidiaria y viceversa.
5. Podrán celebrar con sus principales contratos que les permitan contar con el
soporte de ésta en el área administrativa, informática y otros campos afines.
CONCORDANCIAS: R.SBS N° 838-2008, Normas Complementarias, Art. 27, inc.
Artículo 37.- OTRAS NORMAS APLICABLES A LAS SUBSIDIARIAS.
Las demás disposiciones de la presente ley son de aplicación a las subsidiarias, en lo
que fuere pertinente.

56
CAPITULO III
AUTORIZACION PARA LA CONSTITUCION DE PATRIMONIOS
AUTONOMOS DE SEGURO DE
CREDITOS
Artículo 38.- CONSTITUCION DE PATRIMONIOS AUTONOMOS DE SEGURO
DE CREDITO.
La Superintendencia aprobará la constitución de los patrimonios autónomos para
seguro de crédito, a que se refiere el artículo 334 o para establecer coberturas o fondos de
contingencias en favor de los depositantes y titulares o usuarios de tarjetas de crédito o de
débito u otros servicios, que decidan constituir las empresas. Al efecto, recabará la opinión
previa del Banco Central.
Las regulaciones de los patrimonios autónomos y de sus operaciones de cobertura y
contratos estarán contenidas en las normas regulatorias que dicte la Superintendencia.
Artículo sustituido por el Artículo 7 de la Ley N° 27102, publicada el 06-05-99, cuyo texto
es el siguiente:
"Artículo 38.- CONSTITUCION DE PATRIMONIOS AUTONOMOS DE
SEGURO DE CREDITO.
La Superintendencia aprobará la constitución de los patrimonios autónomos de
seguro de crédito a que se refiere el Artículo 334 o para establecer coberturas o fondos de
contingencias a favor de los depositantes y titulares o usuarios de tarjetas de crédito o de
débito u otros servicios, que decidan constituir las empresas. Al efecto recabará la opinión
previa del Banco Central.

57
En caso de liquidación de la empresa que estuviere administrando un patrimonio
autónomo, el Superintendente puede designar a otra en sustitución.
Las regulaciones de los patrimonios autónomos y de sus operaciones de cobertura y
contratos estarán contenidas en las normas regulatorias que dicte la Superintendencia."
CAPITULO IV
AUTORIZACION PARA EL ESTABLECIMIENTO DE EMPRESAS DE
LOS SISTEMAS FINANCIERO Y DE SEGUROS DEL EXTERIOR
Artículo 39.- ESTABLECIMIENTO DE LAS EMPRESAS DEL EXTERIOR
Las empresas de los sistemas financiero y de seguros domiciliadas en el extranjero,
que se propongan establecer en el país una oficina que opere con el público, deben recabar
la autorización previa de la Superintendencia. Cuando se trate de empresas del sistema
financiero, la Superintendencia debe solicitar la opinión del Banco Central dentro del plazo
a que se refiere el tercer párrafo del artículo 21, conforme al procedimiento que la
Superintendencia señale. Les son de aplicación las normas contenidas en la presente ley.
Artículo modificado por el Artículo Primero del Decreto Legislativo N° 1052, publicado el
27 junio 2008, cuyo texto es el siguiente:
“Artículo 39.- ESTABLECIMIENTO DE EMPRESAS DEL EXTERIOR.
Las empresas del sistema financiero y del sistema de seguros, del exterior, que se
propongan establecer en el país una sucursal que opere con el público, deben recabar la
autorización previa de la Superintendencia. Cuando se trate de empresas del sistema
financiero, la Superintendencia debe solicitar la opinión del Banco Central dentro del plazo
58
a que se refiere el tercer párrafo del artículo 21, conforme al procedimiento que la
Superintendencia señale.
Las disposiciones de la presente ley son aplicables a las sucursales señaladas en el
párrafo anterior. Ellas gozan de los mismos derechos y están sujetas a las mismas
obligaciones que las empresas nacionales de igual naturaleza.
Las sucursales no pueden entablar reclamaciones diplomáticas respecto de los
negocios y operaciones que efectúan en el país, sea que invoquen para ello derechos
derivados de su nacionalidad o cualquier otra razón.
Los acreedores domiciliados en el Perú tienen derecho preferente sobre los activos
de la sucursal de una empresa del sistema financiero o del sistema de seguros, del exterior,
localizados en el Perú, en caso de liquidación de dicha empresa o de su sucursal en el
Perú.”
“Artículo 39-a.- DISPENSAS ESPECIALES A LAS SUCURSALES.
La sucursal establecida conforme al artículo 39 no está obligada a tener Directorio,
pero deberá contar con representante investido de las más amplias facultades para obligarla
en todo lo concerniente al desarrollo de sus actividades.
Dichas sucursales están facultades para conducir sus negocios siguiendo sus propias
prácticas, siempre que no contravengan la normativa peruana”. Artículo incorporado por el
Artículo Tercero del Decreto Legislativo N° 1052, publicado el 27 junio 2008.

59
Artículo 40.- VERIFICACION DE DOCUMENTACION PRESENTADA.
Recibida la solicitud y examinada la documentación presentada, la Superintendencia
verifica la solidez y seriedad de la institución peticionaria y, de ser el caso, otorga un
certificado de autorización de organización.
Artículo 41.- AUTORIZACION DE FUNCIONAMIENTO.
Cuando la Superintendencia compruebe que ha sido asignado e ingresado el capital
prescrito y que han sido cumplidos los requisitos establecidos que resulten
pertinentes, expide la resolución de autorización de funcionamiento correspondiente.
Dicha resolución es suficiente para la inscripción de la oficina en el Registro
Público correspondiente y debe ser publicada por una sola vez en el Diario Oficial, así
como exhibido permanentemente en la sede de la oficina, en lugar visible al público.
Artículo 42.- CAPITAL ASIGNADO.
Las oficinas a que se refiere el artículo 39, deberán tener un capital mínimo
asignado
equivalente al de las empresas que realizan las mismas actividades en el país, el que
deberá ser radicado en el país. Artículo modificado por el Artículo Primero del Decreto
Legislativo N° 1052, publicado el 27 junio 2008, cuyo texto es el siguiente:
“Artículo 42.- CAPITAL ASIGNADO.
Las sucursales a que se refiere el artículo 39, deberán tener un capital mínimo
asignado equivalente al de las empresas que realizan las mismas actividades en el país, el
que deberá ser radicado en el país. Las operaciones de estas sucursales están limitadas por
el capital radicado en el Perú.”

60
CAPITULO V
AUTORIZACION DE REPRESENTANTES DE INSTITUCIONES
EXTRANJERAS NO ESTABLECIDAS EN EL
PAIS
“Artículo 43.- SOLICITUD PARA EJERCER LA REPRESENTACIÓN DE UNA
EMPRESA NO ESTABLECIDA EN EL PAÍS.
El representante que designe una empresa del sistema financiero del exterior, debe
ser autorizado previamente por la Superintendencia la que ejerce su supervisión. Para dicho
efecto, el representante presenta una solicitud, acompañada del instrumento público que
contenga dicho nombramiento y los demás documentos pertinentes que establezca la
Superintendencia.
Los representantes de las empresas de reaseguros y de las empresas corredoras de
reaseguros, del exterior, se sujetan a las disposiciones que establezca la Superintendencia
en concordancia a lo dispuesto en la presente ley.
La representación de las empresas financieras, de reaseguros del exterior y
corredoras de reaseguros del exterior que ejerzan personas naturales o jurídicas
domiciliadas en el Perú, y que no cuenten con autorización de la SBS, podrán ser objeto del
cierre de su establecimiento y de las sanciones que establezca en su reglamento la
Superintendencia.”
CONCORDANCIA: Circular N° CS-22-2010 AS-19-2010 (Aprueban disposiciones
aplicables al envío de información a través de la Plataforma Electrónica de Supervisión del
Registro de intermediarios y auxiliares de seguros)

61
Artículo 44.- EVALUACION PARA AUTORIZAR LA REPRESENTACION.
Para otorgar la autorización, la Superintendencia evalúa la seriedad y solvencia de
la persona nombrada y de la institución solicitante.
Además, se toma en cuenta las siguientes consideraciones:
1. Tratándose de empresas financieras del exterior, se analiza la conveniencia de la
representación y se evalúa sus posibles efectos favorables en el comercio exterior del país y
su potencial aporte a la obtención de créditos y capitales foráneos.
2. Tratándose de empresas de seguros o reaseguros del exterior se evalúa la mejor
cobertura de riesgos.
Artículo modificado por el Artículo Primero del Decreto Legislativo N° 1052,
“Artículo 44.- EVALUACIÓN PARA AUTORIZAR LA
REPRESENTACIÓN.
Para otorgar la autorización a que se refiere el artículo 43, la Superintendencia
evalúa la idoneidad técnica y moral de la persona designada como representante y la
solvencia técnica y económica de la persona que será representada, requiriendo para ello la
información que acredite dicha idoneidad y solvencia.”
Artículo 45.- ACTIVIDADES DE LOS REPRESENTANTES.
Los representantes de empresas financieras del exterior y los corredores de
empresas de seguros o reaseguros no establecidas en el país, en lo que les corresponda, se
limitan a mantener relaciones comerciales con:

62
1. Empresas de similar naturaleza que operen en el país, con el propósito de facilitar
el comercio exterior y proveer financiación externa.
2. Sociedades interesadas en comprar o vender bienes y servicios en los mercados
del exterior.
3. Demandantes potenciales de crédito o capital externo.
4. Demandantes potenciales de reaseguros.
5. Demandantes potenciales de seguros.
“Artículo 45.- ACTIVIDADES DE LOS REPRESENTANTES.
Los representantes de empresas del sistema financiero del exterior sólo pueden
realizar las siguientes actividades:
1. Promocionar los servicios de su representada entre empresas de similar naturaleza
que operen en el país, con el propósito de facilitar el comercio exterior y proveer
financiación externa.
2. Promocionar las distintas ofertas de financiamiento de su representada entre
personas naturales y jurídicas interesadas en la compra o venta de bienes y servicios en los
mercados del exterior.
3. Promocionar los servicios de su representada entre demandantes potenciales de
crédito o capital externo.”
Artículo 46.- ACTIVIDADES PROHIBIDAS A LOS REPRESENTANTES.

63
Los representantes de empresas financieras del exterior, están prohibidos de:
1. Realizar operaciones y brindar servicios que sean propios de la actividad de su
representada.
2. Captar fondos o colocarlos en forma directa en el país.
3. Ofrecer o colocar directamente, en el territorio nacional, valores y otros títulos
foráneos.
“Artículo 46.- ACTIVIDADES PROHIBIDAS A LOS REPRESENTANTES.
Los representantes de empresas del sistema financiero del exterior están prohibidos
de:
1. Realizar operaciones y brindar servicios que sean propios de la actividad de su
representada.
2. Captar fondos o colocarlos en forma directa en el país.
3. Ofrecer o colocar directamente, en el territorio nacional, valores y otros títulos
extranjeros.”
“Artículo 47.- IDENTIFICACIÓN DE LOS REPRESENTANTES.
Los representantes de las empresas del sistema financiero, de las empresas de
reaseguros y de las empresas corredoras de reaseguros, del exterior, pueden hacer uso de
los medios de identificación escrita que los acrediten como tales, a condición de indicar que
su representada no se encuentra establecida en el país”.

64
Artículo 48.- SUPERVISION DE LOS REPRESENTANTES Y CORREDORES.
La actuación de los representantes de las empresas financieras del exterior y
corredores de las empresas de seguros o reaseguros no establecidos en el país es objeto de
supervisión por la Superintendencia, la que está facultada para revocar la autorización y
para denegar la acreditación de uno nuevo.
Artículo 49.- REVOCATORIA DE AUTORIZACION
Ha lugar a la revocatoria de la autorización cuando el representante de las empresas
financieras del exterior y corredores de las empresas de seguros o reaseguros no
establecidos en el país infrinja las limitaciones y prohibiciones señaladas en los artículos 45
y 46, o cuando la actividad que desarrolle no resulte beneficiosa para el país, en función de
los fines y objetivos indicados en el artículo 44.
TITULO III
CAPITAL, RESERVAS Y DIVIDENDOS
CAPITULO I
ACCIONISTAS Y CAPITAL
Artículo 50.- NUMERO MINIMO DE ACCIONISTAS.
Las empresas de los sistemas financiero y de seguros organizadas como sociedades
anónimas deben tener en todo momento, el número mínimo de accionistas que establece la
Ley General de Sociedades.
Toda persona natural o jurídica que adquiera acciones en una empresa, directa o
indirectamente, por un monto del uno por ciento (1%) del capital social en el curso de doce
meses, o que con esas compras alcance una participación de tres por ciento (3%) o más,
65
tiene la obligación de proporcionar a la Superintendencia la información que este
Organismo le solicite, para la identificación de sus principales actividades económicas y la
estructura de sus activos. Esto incluye proporcionar el nombre de los accionistas en el caso
de sociedades que emiten acciones al portador.
Artículo 51.- TENENCIA DE ACCIONES POR UNA SOLA PERSONA.
Para la tenencia de acciones en una determinada empresa de los sistemas financiero
o de seguros por una sola persona, no existe más limitación que la que impone el requisito
establecido en el artículo anterior.
Artículo 52.- IMPEDIMENTOS PARA SER ACCIONISTA.
No pueden ser accionistas de una empresa de los sistemas financiero o de seguros,
los señalados en los numerales 1, 8 y 9 del artículo 20 de la presente ley, ni los que, luego
de la evaluación correspondiente, a juicio del Superintendente y con criterio de conciencia,
no ostenten las calidades de solvencia o idoneidad moral.
“Artículo 52.- REQUISITOS PARA SER ACCIONISTA.
Los accionistas deben cumplir requisitos de idoneidad moral y solvencia
económica.
los que se encuentren incursos en los impedimentos señalados en los numerales
61,2,3,4,5,8,9,10,11,12,13,14 y 15 del artículo 20 de la presente ley.
Los impedimentos indicados en los numerales 2 y 5 no serán de aplicación si el
impedimento es posterior a la condición de accionista, siempre y cuando la condición de

66
accionista no genere conflicto de interés con el cargo y funciones que desempeña.”
CONCORDANCIAS: R. N° 10440-2008, Reglamento, Art. 6, num. 3
Artículo 53.- LIMITACION A LA PARTICIPACION EN EL CAPITAL DE UNA
EMPRESA POR PARTE DE OTRA DE LA MISMA NATURALEZA.
No puede ser accionista de una empresa de los sistemas financiero o de seguros,
otra de la misma naturaleza. Para estos efectos no se considera como empresa de la misma
naturaleza a aquellos otros tipos de empresas que integran el sistema financiero o de
seguros y que sean distintos al de la empresa involucrada.
Se exceptúa la compra de acciones con el propósito, declarado juratoriamente ante
la Superintendencia, de incorporar por fusión a la empresa emisora de las acciones materia
de la transferencia. Si transcurriesen seis (6) meses desde la emisión de la declaración
jurada sin que la fusión se haya formalizado, el titular de las acciones adquiridas con tal fin
queda obligado a transferirlas e impedido de ejercer con ellas el derecho de voto.
CONCORDANCIAS: R. SBS Nº 10440-2008, Arts. 44 y 51 (Reglamento para
Constitución, Reorganización y Establecimiento de Empresas y Representantes de los
Sistemas Financieros y de Seguros) R. N° 10440-2008, Reglamento, Art. 6, num. 3
Artículo 54.- LIMITACIONES PARA SER ACCIONISTA EN RAZON DEL
CARGO.
Los funcionarios y trabajadores públicos a que se refiere el artículo 39 de la
Constitución Política, así como sus cónyuges, no pueden ser titulares de acciones de una
empresa de los sistemas financiero o de seguros, en una proporción que exceda del cinco
por ciento del capital de la Empresa.

67
El Presidente de la CONASEV, el Superintendente, los trabajadores de ambas
instituciones, así como sus cónyuges, no pueden ser titulares de acciones de empresa alguna
en los sistemas financiero o de seguros.
Esta limitación no rige respecto de las acciones adquiridas con anterioridad a la
asunción del cargo o función y siempre que sean consignadas en la respectiva declaración
jurada de bienes y rentas, ni de las acciones que, sin variar el porcentaje preexistente, se
suscriba en los casos de aumento de capital. CONCORDANCIAS: R. N° 10440-2008,
Reglamento, Art. 6, num. 3
Artículo 55.- LIMITACION A ACCIONISTAS MAYORITARIOS DE OTRA
EMPRESA DE LA MISMA NATURALEZA.
Quienes, directa o indirectamente, sean accionistas mayoritarios de una empresa de
los sistemas financiero o de seguros, no pueden ser titulares, directa o indirectamente, de
más del cinco (5%) por ciento de las acciones de otra empresa de la misma naturaleza.
CONCORDANCIAS: R. SBS Nº 10440-2008, Arts. 32 y 39 (Reglamento para
Constitución,
Reorganización y Establecimiento de Empresas y Representantes de los Sistemas
Financieros y de Seguros) R. N° 10440-2008, Reglamento, Art. 6, num. 3
Artículo 56.- TRANSFERENCIA DE ACCIONES.
Toda transferencia de acciones de una empresa de los sistemas financiero o de
seguros debe ser registrada en la Superintendencia. En su caso, las instituciones de
compensación y liquidación de valores establecerán con la Superintendencia la utilización

68
de los medios de comunicación informáticos más convenientes para permitir una
información a tiempo real.
Tratándose de empresas que no tengan inscritas sus acciones en bolsa o que
teniéndolas, las negocien fuera de ellas, será responsabilidad del Gerente General de la
empresa, remitir a la Superintendencia, dentro de los primeros diez (10) días hábiles de
cada mes, la relación de todas las transferencias producidas durante el mes anterior.
Artículo 57.- TRANSFERENCIA POR ENCIMA DEL DIEZ POR CIENTO (10%)
DEL CAPITAL SOCIAL.
La transferencia de las acciones de una empresa del sistema financiero o de seguros
por encima del diez por ciento (10%) de su capital social en favor de una sola persona,
directamente o por conducto de terceros, requiere la previa autorización de la
Superintendencia.
Lo dispuesto en el párrafo anterior rige para los casos en que, con la adquisición
prevista y consideradas las tenencias previas de la persona de que se trate, se alcance el
mencionado porcentaje.
Si una persona jurídica, domiciliada en el Perú, fuese accionista en porcentaje
mayor al antes señalado en la empresa, sus socios deben contar con la previa autorización
de la
Superintendencia para ceder derechos o acciones de esa persona jurídica en
proporción superior al diez por ciento (10%). Si el accionista fuese persona jurídica no
domiciliado queda obligada a informar a la Superintendencia en caso de que se produzca

69
una modificación en la composición de su accionariado, en proporción que exceda dicho
porcentaje, con indicación de los nombres de los accionistas de esta última sociedad.
Pesa sobre la empresa la obligación de informar a dicho organismo en los casos en
que tome conocimiento de que una parte de sus acciones ha sido comprada por una
sociedad no domiciliada, con indicación de los nombres de los accionistas de esta última
sociedad.
Artículo 58.- DENEGATORIA DE SOLICITUD DE TRANSFERENCIA DE
ACCIONES.
El Superintendente denegará la autorización que se le solicite conforme al artículo
anterior, si la persona natural que pretenda adquirir las acciones o los accionistas, directores
o trabajadores de la persona jurídica que tenga igual propósito, se encontrasen incursos en
los siguientes casos:
1. Estuviesen afectados por los impedimentos señalados en los artículos 20, 52 y 53,
o por las restricciones de los artículos 54 y 55.
2. Estuviesen realizando actividades prohibidas por el artículo 11.
La resolución es inimpugnable.
Artículo 59.- SANCION AL COMPRADOR QUE TRANSGREDE LAS NORMAS
SOBRE LIMITACIONES A LA PARTICIPACION EN EL CAPITAL SOCIAL DE UNA
EMPRESA.
En el caso de adquirirse las acciones con transgresión de lo dispuesto en los
artículos 52, 53, 54 y 55, el comprador es sancionado con una multa de monto equivalente
al valor de las acciones que le hubiesen sido transferidas. Sin perjuicio de ello, queda
70
obligado a la venta en el plazo de treinta (30) días y, si tal plazo venciere sin que la
situación haya sido corregida, se duplica la multa. Adicionalmente, el adquirente que
hubiere infringido lo dispuesto en los artículos 54 y 55 no puede ejercer el derecho de voto
en las sesiones de la Junta General de Accionistas. En el caso de que el accionista rehusará
cumplir con lo establecido en los artículos 50 y 57, la Superintendencia podrá suspender el
ejercicio de sus derechos como tal, incluyendo su derecho a voto y a percibir
participaciones en las utilidades. Asimismo, las acciones de que es titular el precitado
accionista, no serán computables para determinar el quórum y mayorías necesarias para
Juntas Generales de Accionistas.
Artículo 60.- ACCIONES PREFERENTES.
Las empresas de los sistemas financiero o de seguros pueden emitir acciones
preferentes, con o sin derecho a voto. Las acciones preferentes pueden ser redimibles a
plazo fijo, con derecho a dividendo acumulativo o no acumulativo, y otras, según lo
acuerde la Junta General de Accionistas.
En caso de pérdidas, éstas serán absorbidas en primer lugar por las acciones
comunes y sólo cuando se haya agotado el valor de estas últimas, serán absorbidas por las
acciones
preferentes. En caso que las pérdidas reduzcan el valor del patrimonio contable en
un tercio o más, las acciones sin derecho a voto adquirirán ese derecho, salvo que se
aumente el capital con suscripción de nuevas acciones comunes.
Asimismo, las empresas podrán emitir y colocar acciones bajo a la par, observando
el siguiente procedimiento:
71
1. Cargar el monto del descuento en su colocación a las cuentas de utilidades
retenidas y/o de reservas facultativas; o
2. Cargar el gasto financiero a resultados, lo que se hará en el mismo ejercicio en
que se coloquen dichos títulos.
Artículo 61.- FUSION Y ESCISION DE EMPRESAS - DERECHO DE LOS
DISIDENTES.
Acordada por las respectivas Juntas Generales la fusión de dos o más empresas de
los sistemas financiero o de seguros, los accionistas tienen derecho a vender sus acciones a
la correspondiente empresa conforme a las normas de la Ley General de Sociedades.
El mismo derecho asiste a los accionistas para el caso de la escisión de una empresa.
Artículo 62.- AUMENTO DE CAPITAL SOCIAL DE LA EMPRESA.
El capital social de una empresa de los sistemas financiero o de seguros sólo puede
aumentarse mediante aportes en efectivo, capitalización de utilidades, y reexpresión del
capital como consecuencia de ajustes integrales contables por inflación.
Excepcionalmente, y previa autorización de la Superintendencia, dicho capital
social también podrá ser aumentado mediante fusión, conversión de obligaciones de la
empresa en acciones, y cualquier otra modalidad que autorice este Organismo.
Tratándose del aumento por aporte de inmuebles, la autorización de la
Superintendencia procederá únicamente cuando se trate de aumentos del capital por encima
del capital mínimo requerido en efectivo, y hasta por un límite equivalente al setenticinco
por ciento (75%) del patrimonio efectivo, a la fecha del aporte.

72
En el caso de empresas de seguros, contando con la autorización de la
Superintendencia, los aumentos de capital a que se refiere el párrafo anterior pueden
también tener lugar mediante aportes efectuados en cualquiera de los otros activos previstos
en el artículo 311.
Artículo 63.- TRATAMIENTO DEL DEFICIT DE CAPITAL.
El déficit de capital que resulte por aplicación de lo dispuesto en el artículo 16, 17 y
18 deberá ser cubierto durante el siguiente trimestre. Excepcionalmente, la
Superintendencia puede conceder una prórroga de noventa (90) días, para lo cual evalúa si
la empresa ha sido conducida adecuadamente y si ha efectuado esfuerzos razonables para
cumplir con la obligación que recae sobre ella.
Dicha prórroga no puede ser otorgada por dos veces consecutivas.
Artículo 64.- REDUCCION DEL CAPITAL SOCIAL.
Con excepción de lo establecido en el artículo 69, toda reducción del capital o de la
reserva legal debe ser autorizada por la Superintendencia.
Señaladamente, y sin perjuicio de la apreciación discrecional de la
Superintendencia, no procede la reducción:
1. Por el valor no cubierto de la reserva legal, con relación al capital mínimo.
2. Por el monto del déficit existente respecto de las provisiones ordenadas por la
Superintendencia.
3. Si, como consecuencia de la reducción, han de resultar excedidos los límites
operacionales de la empresa.
73
CAPITULO II
APLICACION DE UTILIDADES
Artículo 65.- APLICACION DE UTILIDADES.
Las utilidades del ejercicio se determinan luego de haber efectuado todas las
provisiones dispuestas por la ley, determinadas por la Superintendencia o acordadas por la
propia empresa.
Artículo 66.- PRELACION PARA LA APLICACION DE LAS UTILIDADES.
El orden de prelación para la aplicación de las utilidades del ejercicio de las
empresas de los sistemas financiero y de seguros, es el siguiente:
1. Para la recomposición del capital mínimo, según lo exigido por los artículos 16 ,
17 y 18
2. Para la constitución, por las empresas del sistema financiero, de la reserva legal o,
en su caso, para su reconstitución hasta el límite a que se refiere el segundo párrafo del
artículo 69.
3. Para la constitución, por las empresas del sistema de seguros, del fondo de
garantía a que se refiere el artículo 305, o, en su caso, para su reconstitución hasta el límite
a que se refiere el segundo párrafo del artículo 69.
4. Para la constitución de reservas facultativas o la distribución de dividendos.

74
CAPITULO III
RESERVAS
Artículo 67.- RESERVA LEGAL.
Las empresas del sistema financiero y del sistema de seguros deben alcanzar una
reserva no menor al equivalente del treinta y cinco por ciento de su capital social.
La reserva en mención se constituye trasladando anualmente no menos del diez por
ciento de las utilidades después de impuestos y es sustitutoria de aquella a que se refiere el
artículo 258 de la Ley General de Sociedades.
Artículo 68.- RESERVAS FACULTATIVAS.
No podrá acordarse la transferencia anual de utilidades a la cuenta de reserva
facultativa, sin que previamente se cumpla con la aplicación preferente dispuesta por esta
ley para la constitución de la reserva legal en el porcentaje anual establecido en el artículo
anterior o para la reconstitución de la reserva legal en la forma dispuesta por el artículo
siguiente.
Lo establecido por el presente artículo no es aplicable a las empresas del sistema de
seguros en lo que atañe a las reservas técnicas.
Artículo 69.- APLICACION DE RESERVAS.
Si la empresa de los sistemas financiero o de seguros registra pérdidas, se aplica a
su cobertura el monto de las utilidades no distribuidas y de las reservas facultativas, si las
hubiere, y por la diferencia se reduce automáticamente el monto de la reserva legal o del
fondo de garantía, de que tratan los artículos 67 y 305.

75
En tanto no se alcance nuevamente el monto mínimo, o el más alto que se hubiere
obtenido en el período de constitución de la reserva legal o del fondo de garantía, el íntegro
de las utilidades debe ser aplicado a ella.
Artículo 70.- AUMENTO DE RESERVAS LEGALES.
En cualquier momento, el monto de la reserva legal puede ser incrementado con
aportes que los accionistas efectúen con ese fin
CAPITULO IV
DIVIDENDOS
Artículo 71.- RECOMPOSICION PREFERENTE DEL CAPITAL MINIMO.
Dentro del término señalado en el artículo 63, la utilidad que se obtenga debe ser
aplicada, preferentemente, a la recomposición del capital social mínimo.
Artículo 72.- DISTRIBUCION DE UTILIDADES.
Sin perjuicio de lo establecido en el artículo 355 de la presente ley, en tanto la Junta
General de Accionistas no haya aprobado el respectivo balance final y la correspondiente
distribución de utilidades, las empresas están impedidas de repartir éstas con cargo a
las ganancias netas de un ejercicio anual, así como de otorgar a sus directores participación
en las utilidades.
Artículo 73.- RESPONSABILIDAD POR INCUMPLIMIENTO.
Quienes hayan adoptado los acuerdos por los que se transgreda lo dispuesto en los
artículos 69, 71 y 72, responden solidariamente por el reintegro a la empresa de los
importes indebidamente pagados, sin perjuicio de la responsabilidad, también solidaria, que
les corresponde conforme a la Ley General de Sociedades.

76
TITULO IV
ORGANOS DE GOBIERNO
CAPITULO I
JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
Artículo 74.- QUORUM.
Para la celebración en primera convocatoria de las Juntas Generales de Accionistas
de las empresas de los sistemas financiero o de seguros, constituidas como sociedades
anónimas, cualquiera que fuere su objeto, no puede exigirse en el estatuto quórum de
accionistas que representen más de las dos terceras partes del capital social.
Tratándose de segunda convocatoria, deben estar presentes accionistas que
representen no menos de un tercio del capital social, siempre que no se trate de los temas
que se menciona en el artículo 134 de la Ley General de Sociedades, supuesto en el cual ha
de observarse lo que dicha norma dispone.
Artículo 75.- EXIGENCIA DE MAYORIA.
Para la adopción de acuerdos en las Juntas Generales de Accionistas de las
empresas, no puede requerirse en el estatuto mayorías más altas que las señaladas en los
artículos 133 y 134 de la Ley General de Sociedades. Empero, para el caso de segunda
convocatoria a que alude el primero de esos numerales, el mínimo legal es el voto favorable
de accionistas que representen, cuando menos, la cuarta parte del capital social pagado.
Artículo 76.- REPRESENTANTE DE ACCIONISTAS.
El estatuto de las empresas no puede exigir que quien sea designado por un
accionista para representarlo en Junta General tenga también la calidad de accionista

77
Artículo 77.- FACULTAD DEL SUPERINTENDENTE PARA ASISTIR A
LAS JUNTAS GENERALES.
El Superintendente está facultado para concurrir, por sí o por intermedio del
delegado que designe, a cualquier sesión de la Junta General de Accionistas.
Artículo 78.- FACULTAD DEL SUPERINTENDENTE DE DECLARAR LA
LEGITIMIDAD DE SESIONES Y ACUERDOS DE JUNTAS GENERALES.
Compete al Superintendente, a petición de parte o de oficio, resolver en la vía
administrativa todas las cuestiones que pudieran afectar la legitimidad de las sesiones de la
Junta y de los acuerdos que en ella se adopten, sin perjuicio del derecho de impugnación en
la vía judicial que a los accionistas les concede la ley.
CAPITULO II
DIRECTORIO
Artículo 79.- CONFORMACION DEL DIRECTORIO.
El Directorio de las empresas de los sistemas financiero y de seguros se integra con
no menos de cinco (5) miembros, que reúnan condiciones de idoneidad técnica y moral,
elegidos por la Junta General de Accionistas.
Artículo 80.- DIRECTORES SUPLENTES.
Las empresas podrán designar directores suplentes, de acuerdo a lo que establezca
su
estatuto. Su designación será comunicada a la Superintendencia.
Artículo 81.- IMPEDIMENTOS PARA SER DIRECTOR.
No pueden ser directores de las empresas de los sistemas financiero o de seguros:

78
1. Los impedidos de conformidad con la Ley General de Sociedades.
2. Los que, según los artículos 20, 51 y 52, tienen impedimento para ser
organizadores o accionistas.
3. Los conocidamente insolventes y quienes tengan la mayor parte de su patrimonio
afectado por medidas cautelares.
4. Los que, siendo domiciliados, no figuren en el Registro Unico de Contribuyentes.
5. Los trabajadores de la propia empresa, a excepción del Gerente General.
6. Los trabajadores de una empresa, así como de sus subsidiarias, en otras empresas
y sus respectivas subsidiarias, siempre que sean de la misma naturaleza.
7. Los trabajadores de una empresa de seguros, así como de sus subsidiarias, en otra
empresa de la misma naturaleza o en empresas de reaseguros con las que no exista
vinculación accionaria, y viceversa.
8. Los que, directa o indirectamente, en la misma empresa, o en otra empresa del
sistema financiero, tengan créditos vencidos por más de ciento veinte días (120), o que
hayan ingresado a cobranza judicial.
9. Los que, directa o indirectamente, sean titulares, socios o accionistas que ejerzan
influencia significativa sobre sociedades que tengan créditos vencidos por más de ciento
veinte (120) días, o que hayan ingresado a cobranza judicial en la misma empresa o en otra
del sistema financiero.

79
La resolución que se emita por la existencia de algún impedimento para ser director
de una empresa, se expide con criterio de conciencia y no requiere exposición de
fundamentos ni es susceptible de impugnación en la vía administrativa o judicial. (1)(2)
(1) De conformidad con el Artículo Primero de la Resolución SBS N° 1293-2002,
publicada el 15-12-2002, se precisa que la prohibición de que directores y trabajadores de
una empresa de los sistemas financieros y de seguros puedan ejercer los cargos de
directores y gerentes en otra empresa de la misma naturaleza, no resultan aplicables a
aquellos casos en que dichas empresas se encuentren en procesos de fusión.
“Artículo 81.- REQUISITOS PARA SER DIRECTOR.
Los directores de las empresas de los sistemas financiero o de seguros deben
cumplir requisitos de idoneidad técnica y moral y no estar incursos en los siguientes
impedimentos:
1. Los impedidos de conformidad con la Ley General de Sociedades.
2. Los que, según los artículos 20, 51 y 52, tienen impedimento para ser
organizadores o accionistas.
3. Los conocidamente insolventes y quienes tengan la mayor parte de su patrimonio
afectado por medidas cautelares.
4. Los que, siendo domiciliados, no figuren en el Registro Único de Contribuyentes.
5. Los trabajadores de la propia empresa, a excepción del Gerente General.
6. Los trabajadores de una empresa, así como de sus subsidiarias, en otras empresas
y sus respectivas subsidiarias, siempre que sean de la misma naturaleza.

80
7. Los trabajadores de una empresa de seguros, así como de sus subsidiarias, en otra
empresa de la misma naturaleza o en empresas de reaseguros domiciliadas en el país
con las que no exista vinculación accionaria, y viceversa.
8. Los que, directa o indirectamente, en la misma empresa, o en otra empresa del
sistema financiero, tengan créditos vencidos por más de ciento veinte días (120), o que
hayan ingresado a cobranza judicial.
9. Los que, directa o indirectamente, sean titulares, socios o accionistas que ejerzan
influencia significativa sobre sociedades que tengan créditos vencidos por más de ciento
veinte (120) días, o que hayan ingresado a cobranza judicial en la misma empresa o en otra
del sistema financiero.
La resolución que se emita por la existencia de algún impedimento para ser director
de una empresa, en la medida de lo practicable y a petición del solicitante, deberá estar
debidamente fundamentada”.
CONCORDANCIAS: RESOLUCION SBS N° 1913-2004
R. SBS Nº 10440-2008, Arts. 20, num. 4 y 59 (Reglamento para
Constitución, Reorganización y Establecimiento de Empresas y Representantes de
los Sistemas Financieros y de Seguros)
Artículo 82.- COMUNICACION A LA SUPERINTENDENCIA.
Toda elección de directores de una empresa de los sistemas financiero y de seguros,
así como las vacancias, deben ser puestas en conocimiento de la Superintendencia en un
plazo no mayor de un (1) día hábil de producidas, mediante remisión de copia certificada
81
del acta de la sesión en que aquélla conste, expedida por el secretario del Directorio o quien
haga sus veces. CONCORDANCIAS: RESOLUCIÓN SBS N° 1293-2002 RESOLUCION
SBS N° 1913-2004
R. SBS Nº 10440-2008, Art. 59 (Incompatibilidades para ejercer cargo de
directores y gerentes)
Artículo 83.- CARGO DE DIRECTOR NO DELEGABLE.
El cargo de director de una empresa de los sistemas financiero o de seguros no es
delegable.
Artículo 84.- OPORTUNIDAD DE SESIONES DE DIRECTORIO.
El Directorio celebra sesiones ordinarias cuando menos una vez al mes.
Artículo 85.- QUORUM DEL DIRECTORIO.
En ningún caso el quórum señalado en el estatuto de las empresas de los sistemas
financiero o de seguros para las sesiones de Directorio puede ser mayor que las dos terceras
partes de los miembros de éste. Tampoco puede exigirse en el estatuto, para la adopción de
acuerdos, el voto conforme de más de las dos terceras partes de los directores presentes.
Artículo 86.- ASISTENCIA DE DIRECTORES SUPLENTES.
La asistencia a una sesión de uno de los directores suplentes a que se refiere el
artículo 80, sin que se haya hecho presente el respectivo titular, constituye por sí sola
presunción de que este último se encuentra ausente o impedido de concurrir.
Artículo 87.- RESPONSABILIDAD DE LOS DIRECTORES.

82
Los directores titulares y los suplentes a que se refiere el artículo 80, con la
solidaridad que señala el artículo 172 de la Ley General de Sociedades, son especialmente
responsables por:
1. Aprobar operaciones y adoptar acuerdos con infracción de las disposiciones de la
Ley y, señaladamente, de las prohibiciones o de los límites establecidos en el Capítulo II
del Título II de la Sección Segunda.
2. Omitir la adopción de las medidas necesarias para corregir las irregularidades en
la gestión.
3. Incumplir las disposiciones emitidas por la Superintendencia, así como los
pedidos de información que emanen de ese organismo o del Banco Central.
4. Dejar de proporcionar información a la Superintendencia, o suministrarla falsa,
respecto de hechos u operaciones que pudieran afectar la estabilidad y solidez de la
empresa de los sistemas financiero o de seguros.
5. Abstenerse de dar respuesta a las comunicaciones de la Superintendencia o del
Banco Central que sean puestas en su conocimiento por mandato de la Ley o por indicación
de dichos organismos.
6. Omitir la adopción de las medidas conducentes a garantizar la oportuna
realización de las auditorías internas y externas.
Las infracciones anotadas serán sancionadas por la Superintendencia, de acuerdo a
su gravedad, sin perjuicio de las acciones civiles o penales que corresponda conforme a los
artículos 173 y 174 de la Ley General de Sociedades y de las atribuciones que conforme a
su Ley Orgánica corresponden al Banco Central.

83
Artículo 88.- INCOMPATIBILIDAD DEL CARGO DE DIRECTOR.
Con la excepción que resulta del numeral 5 del artículo 81, los miembros del
Directorio de una empresa, salvo el Presidente del Directorio, no pueden desempeñar cargo
ejecutivo en la propia empresa.
Artículo 89.- VACANCIA DEL CARGO DE DIRECTOR.
Además de las causales previstas por la ley para las sociedades anónimas, vaca el
cargo de director de una empresa de los sistemas financiero o de seguros, cuando:
1. Falte a sesiones de manera ininterrumpida, sin licencia del Directorio, por un
período de tres meses.
2. Se incurra en inasistencias, con licencia o sin ella, que superen la tercera parte del
total de sesiones celebradas en un lapso de doce (12) meses que culmine en la fecha de la
última ausencia.
La causal del numeral 2 no opera en la medida en que el suplente designado asista a
las sesiones.
La vacancia del director titular determina automáticamente la de su suplente.
Artículo 90.- OBLIGACIÓN DE INFORMAR AL DIRECTORIO SOBRE
LAS COMUNICACIONES DE LA SUPERINTENDENCIA.
Toda comunicación que la Superintendencia dirija a una empresa de los sistemas
financiero o de seguros, con referencia a una inspección o investigación practicada, o que
contenga recomendaciones sobre sus negocios, debe ser puesta en conocimiento del
Directorio, o del organismo que ejerza función equivalente, en la primera oportunidad en la

84
que se reúna, bajo responsabilidad del Presidente del Directorio o funcionario de rango
equivalente.
CAPITULO III
GERENCIA
Artículo 91.- NOMBRAMIENTO DE GERENTE.
El nombramiento de los gerentes de una empresa no puede recaer en persona
jurídica. No puede atribuirse la potestad de efectuar la designación de tales funcionarios a
entidad ajena a la empresa de los sistemas financiero o de seguros, u órgano de gobierno de
ésta.
Artículo 92.- NORMAS APLICABLES AL GERENTE.
Son aplicables a los gerentes de las empresas en cuanto hubiere lugar, las
disposiciones delos artículos 81, 82 y 87. (1)(2)
(1) De conformidad con el Artículo Primero de la Resolución SBS N° 1293-2002,
publicada el 15-12-2002, se precisa que la prohibición de que directores y trabajadores de
una empresa de los sistemas financieros y de seguros puedan ejercer los cargos de
directores y gerentes en otra empresa de la misma naturaleza, no resultan aplicables a
aquellos casos en que dichas empresas se encuentren en procesos de fusión.
“Artículo 92.- NORMAS APLICABLES AL GERENTE Y OTROS EJECUTIVOS
PRINCIPALES
Son aplicables a los gerentes y otros ejecutivos principales de las empresas en
cuanto
85
hubiere lugar, las disposiciones de los artículos 81, 82 y 87.” CONCORDANCIAS: R. SBS
Nº 10440-2008, Art. 59 (Incompatibilidades para ejercer cargo de directores y gerentes)
Artículo 93.- OBLIGACION DEL GERENTE DE INFORMAR AL
DIRECTORIO SOBRE LAS OPERACIONES DE CREDITO.
En las empresas de los sistemas financiero o de seguros, el Gerente General o quien
haga sus veces, debe informar al Directorio, en cada sesión ordinaria y por escrito, de todos
los créditos y garantías que, a partir de la sesión precedente, se hubiere otorgado a cada
cliente, así como de las inversiones y ventas efectuadas, cuando en uno y otro caso se
excede el límite que establezca la Superintendencia.
Una copia del acta, en la que se informa de los excesos, deberá ser remitida a la
Superintendencia para los fines correspondientes, bajo responsabilidad del Directorio.
Artículo 94.- OBLIGACION DEL GERENTE DE INFORMAR AL DIRECTORIO
SOBRE LA MARCHA DE LA EMPRESA.
El Gerente General o quien haga sus veces, debe informar al Directorio, cuando
menos trimestralmente, sobre la marcha económica de la empresa de los sistemas
financiero o de seguros, contrastando ese informe con el correspondiente al trimestre
anterior y con las metas previstas para el período. El Directorio será responsable del
puntual cumplimiento de esta obligación.

86
TITULO V
REGIMEN DE VIGILANCIA
CAPITULO UNICO
REGIMEN DE VIGILANCIA
Artículo 95.- SOMETIMIENTO A REGIMEN DE VIGILANCIA -
CAUSALES.
La Superintendencia someterá a toda empresa de los sistemas financiero o de
seguros, a régimen de vigilancia, cuando incurra en cualquiera de los siguientes supuestos:
1. Causales aplicables a las empresas de los sistemas financiero o de seguros:
a). Incumplimiento de la obligación contenida en el artículo 63.
b). Disminución del patrimonio efectivo por debajo del capital social mínimo
exigible.
c) Conceder crédito a sus propios accionistas para ser destinados a cubrir los
requerimientos de capital de la empresa.
2. Causales aplicables a las empresas del sistema financiero:
a) Incumplimiento de los requerimientos de encaje de la totalidad de períodos
consecutivos comprendidos en un lapso de tres (3) meses, o en períodos que,
conjuntamente, supongan una duración mayor de cinco (5) meses en un lapso de doce (12),
que culmine con el mes del último déficit.

87
b) Necesidad de recurrir al financiamiento de sus obligaciones con otras empresas
del sistema financiero que, a criterio de la Superintendencia, denote una insuficiencia
financiera estructural para el cumplimiento de las normas del encaje o que tienda a ser
permanente.
c) Necesidad de recurrir al apoyo crediticio del Banco Central por más de noventa
(90) días en los últimos trescientos sesenta (360) días.
d) Exceso en los límites establecidos en los artículos 206, 207 y 208 durante tres
meses en un lapso de doce que culmine con el mes en el que se haya registrado el último
exceso.
e) Infracción de otros limites individuales o globales con una frecuencia que, a
juicio del Superintendente, revele conducción inadecuada de los negocios por la empresa,
aunada a la omisión en la aprobación y ejecución de medidas correctivas.
f) Incumplimiento reiterado de la atención al público a que se refiere el artículo 139.
3. Causales aplicables a las empresas del sistema de seguros:
a) Incumplimiento de los requerimientos de inversión, patrimonio de solvencia y
límite de endeudamiento, en períodos consecutivos en un lapso de tres (3) meses, o en
períodos que, conjuntamente, supongan una duración mayor de cinco (5) meses en un lapso
de doce (12), que culmine con el mes del último déficit.
b) Necesidad de recurrir al financiamiento de sus obligaciones con empresas del
sistema financiero que, a criterio de la Superintendencia, denote una insuficiencia
financiera estructural para el cumplimiento de sus obligaciones.

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4. Causales aplicables a las empresas del sistema de seguros que realicen
operaciones afectas al riesgo crediticio: incumplimiento de cualquiera de las causales
precisadas en el numeral 2, literales (d) y (e). Adicionalmente, la Superintendencia puede
decidir el sometimiento de una empresa de los sistemas financiero o de seguros a un
régimen de vigilancia, si estima que existen razones graves no contempladas en el presente
artículo, que justifiquen la medida. Tratándose de las empresas del sistema financiero, la
Superintendencia pondrá esa decisión en conocimiento previo del Banco Central.
La decisión del Superintendente de someter a una empresa al régimen de vigilancia
no da lugar a resolución, se hace conocer por oficio y se mantiene bajo estricta reserva,
comunicándose únicamente al Banco Central
"Artículo 95.- SOMETIMIENTO A REGIMEN DE VlGILANCIA - CAUSALES.
La Superintendencia someterá a toda empresa de los sistemas financiero o de
seguros a régimen de vigilancia, cuando incurra en cualquiera de los siguientes supuestos:
1. Causales aplicables a las empresas de los sistemas financiero o de seguros:
a. Incumplimiento de la obligación contenida en el Artículo 63;
b. Disminución del patrimonio efectivo o del capital social por debajo del capital
mínimo exigible;
c. Conceder crédito a sus propios accionistas, para ser destinados a cubrir los
requerimientos de capital de la empresa;
d. Proporcionar intencionalmente información falsa a la Superintendencia o al
Banco
89
Central, o dar lugar a que se sospeche de la existencia de fraude o de significativas
alteraciones en la posición financiera;
e. Negarse a someter sus libros y negocios al examen de la Superintendencia o
rehuir a tal sometimiento;
f. Existir negativa de sus directores, gerentes o demás funcionarios, así como de los
trabajadores a prestar su declaración ante la Superintendencia sobre las operaciones y
negocios de la empresa;
g. Haber resultado imposible, por falta del mínimo legal de votos favorables
señalado en el Artículo 75, la adopción oportuna por la Junta General de Accionistas, de
acuerdos requeridos para la adecuada marcha de la empresa; y,
h. Incurrir en notorias o reiteradas violaciones a la ley, a su estatuto o a las
disposiciones generales o específicas dictadas por la Superintendencia o el Banco Central.
2. Causales aplicables a las empresas del sistema financiero:
a. Incumplimiento de los requerimientos de encaje de la totalidad de períodos
consecutivos comprendidos en un lapso de 3 (tres) meses, o en períodos que,
conjuntamente, supongan una duración mayor de 5 (cinco) meses en un lapso de 12 (doce),
que culmine con el mes del último déficit;
b. Necesidad de recurrir al financiamiento de sus obligaciones que, a criterio de la
Superintendencia, denote una insuficiencia financiera estructural para el
cumplimiento de las normas de encaje o que tienda a ser permanente;

90
c. Necesidad de recurrir al apoyo créditicio del Banco Central por más de 90
(noventa) días en los últimos 180 (ciento ochenta) días;
d. Exceso en los límites establecidos en los Artículos 206, 207, 208 y 209 durante 3
(tres) meses en un lapso de 12 (doce) que culmine con el mes en el que se haya registrado
el último exceso;
e. Infracción de otros límites individuales o globales con una frecuencia o magnitud
que, a juicio del Superintendente, revele conducción inadecuada de los negocios por la
empresa, aunada a la omisión en la aprobación y ejecución de medidas correctivas;
f. Incumplimiento reiterado de la atención al público a que se refiere el Artículo
139;
g. Cuando las posiciones afectas a riesgo crediticio y de mercado a que se refiere el
Artículo 199 exceden el límite establecido en este artículo, por un período de 3
(tres) meses consecutivos o 5 (cinco) alternados en un período de un año; y,
Literal sustituido por el Artículo 1 del Decreto Legislativo N° 1028, publicado el
22 junio 2008, disposición que entró en vigencia el 1 de julio de 2009, cuyo texto es el
siguiente: "g) Cuando el patrimonio efectivo sea menor al establecido en el primer párrafo
del artículo 199 por un período de 3 (tres) meses consecutivos ó 5 (cinco) meses alternados
en un período de un año, contado desde el primer mes en que se presente el
incumplimiento.”
h. Pérdida o reducción de más del 40% (cuarenta por ciento) del patrimonio
efectivo.
91
3. Causales aplicables a las empresas del sistema de seguros:
a. Incumplimiento de los requerimientos de inversión, patrimonio efectivo y límite
de
endeudamiento, en períodos consecutivos en un lapso de 3 (tres) meses, o en
períodos que, conjuntamente, supongan una duración mayor de 5 (cinco) meses en un lapso
de 12 (doce), que culmine con el mes del último déficit;
b. Necesidad de recurrir al financiamiento de sus obligaciones que, a criterio de la
Superintendencia, denote una insuficiencia financiera estructural para el
cumplimiento de sus obligaciones; y,
c. Haber omitido presentar el programa considerado en los Artículos 302 y 316, o
haberlo hecho en términos que la Superintendencia considere inaceptables.
4. Causales aplicables a las empresas del sistema de seguros que realicen
operaciones afectas al riesgo crediticio: incumplimiento de cualquiera de las causales
precisadas en el numeral 2, literales (d) y (e).
Adicionalmente, la Superintendencia puede decidir el sometimiento de una empresa
de los sistemas financiero o de seguros a un régimen de vigilancia, si estima que existen
razones graves no contempladas en el presente artículo que justifiquen la medida.
Tratándose de las empresas del sistema financiero, la Superintendencia pondrá esa decisión
en conocimiento previo del Banco Central.
La decisión del Superintendente de someter a una empresa al régimen de vigilancia
no da lugar a resolución, se hace conocer por oficio y se mantiene bajo estricta reserva. El
92
Banco Central, el Fondo y sus respectivos trabajadores, así como los accionistas, directores
y trabajadores de las empresas sometidas al régimen de vigilancia se encuentran obligados
a mantener dicha reserva, siendo aplicable lo dispuesto en el Artículo 372. Asimismo, dicha
reserva también es aplicable a los terceros considerados en el numeral 3 del Artículo 99. La
infracción de esta obligación se considera falta grave sin perjuicio de la responsabilidad que
determina el Artículo 249 del Código Penal."CONCORDANCIAS: CIRCULAR N° 017-
2009-BCRP, Art. 3
Artículo 96.- DURACION.
El régimen de vigilancia tiene una duración no mayor de ciento veinte (120) días,
que puede ser prorrogado por un período similar, por una sola vez, y sólo si, pese a los
esfuerzos desplegados y a las mejoras obtenidas, subsisten las causales señaladas en el
artículo anterior.
Esta prórroga no es aplicable en los casos precisados en los numerales 1-c, 2-e y 2-f
de dicho artículo.
Artículo sustituido por el Artículo 1 de la Ley N° 27102, publicada el 06-05-99,
cuyo texto es el siguiente:
"Artículo 96.- DURACION.
El régimen de vigilancia tiene una duración no mayor de 45 (cuarenta y cinco) días,
que puede ser prorrogado por un período idéntico, por una sola vez, y sólo si, pese a los
esfuerzos desplegados y a las mejoras obtenidas, subsisten las causales señaladas en el
artículo anterior.
93
Esta prórroga no es aplicable en los casos precisados en los numerales 1-c, 2-e y 2-f
de dicho Artículo."
Artículo 97.- REQUERIMIENTO A EMPRESA SOMETIDA A REGIMEN DE
VIGILANCIA.
Durante el régimen de vigilancia se mantiene la competencia y la autoridad de los
órganos
de gobierno de la empresa, sin más limitaciones que las que resultan del presente
Título. La empresa sometida al régimen de vigilancia, dentro de los siete (7) días hábiles
siguientes a la recepción del oficio que comunique tal decisión, deberá proponer un plan de
recuperación financiera a satisfacción de la Superintendencia. Este plan contemplará las
reglas de prudencia que dicho organismo considere adecuadas. Dentro de los siete (7) días
hábiles siguientes a la aprobación que se dé al referido plan, y sin perjuicio de iniciar su
ejecución en el intervalo, se deberá suscribir el convenio que lo formalice.
Adicionalmente, la empresa deberá demostrar, con la periodicidad que se establezca
en el referido convenio, una mejora de su posición, la que necesariamente debe incluir
aportes nuevos de capital en efectivo.
Artículo 98.- CONVENIO DE RECUPERACION.
El convenio a que se refiere el artículo anterior, celebrado con empresas del sistema
financiero, es puesto en conocimiento del Banco Central por el Superintendente, al que
informa cada quince (15) días de su ejecución, así como de su eventual prórroga.
Artículo 99.- FACULTAD DE LA SUPERINTENDENCIA.
Durante el régimen de vigilancia, la Superintendencia está facultada para:

94
1. Evaluar el patrimonio real de la empresa y realizar los estudios que permitan
establecer la posibilidad de rehabilitarla.
2. Requerir a los socios que efectúen u obtengan de terceros, suscripciones
adicionales de capital dentro de los plazos establecidos en el convenio, con el objeto de
asegurar el éxito de éste, o si detecta pérdidas adicionales que erosionen aún más el
patrimonio de la empresa
Artículo modificado por el Artículo 1 de la Ley Nº 27008, publicada el 05-12-98,
cuyo texto es el siguiente:
"Artículo 99.- Facultad de la Superintendencia
En cualquier momento durante el Régimen de Vigilancia, la Superintendencia está
facultada para:
1. Evaluar el patrimonio real de la empresa y realizar los estudios que permitan
establecer la posibilidad de rehabilitarla;
2. Determinar el patrimonio real de la empresa y, en su caso, disponer la
cancelación de las pérdidas con cargo a las reservas legales y facultativas, y al capital
social; y,
3. Requerir a los accionistas que efectúen nuevos aportes de capital en efectivo de
forma inmediata. En el caso que los accionistas no lo efectúen, pierden su derecho
preferencial y la Superintendencia está facultada para obtener dichos aportes de terceros."
Artículo 100.- FACULTADES DEL FUNCIONARIO DESIGNADO.

95
Sin perjuicio de lo dispuesto en el artículo anterior, el Superintendente puede
designar a un funcionario con las siguientes facultades:
1. Tratándose de empresas del sistema financiero, requerir toda información que
estime necesaria, en especial la relativa a los depósitos y los créditos.
2. Tratándose de las empresas del sistema de seguros, requerir toda la información
que estime necesaria en relación con sus operaciones.
3. Asistir como observador a las sesiones del Directorio y de la Junta General de
Accionistas.
Artículo 101.- CONSECUENCIAS DEL REGIMEN DE VIGILANCIA.
Son consecuencias indesligables del sometimiento al régimen de vigilancia, y
subsisten en tanto no concluya:
1. Tratándose de las empresas de los sistemas financiero o de seguros:
a) La inspección permanente de la empresa por la Superintendencia, con las
facultades que le confiere la presente Ley.
b) La prohibición de aceptar fideicomisos.
2. Tratándose de las empresas del sistema financiero:
a) La reducción del período de encaje en la forma que determine el Banco Central.
b) Todo incremento que se opere en el nivel de los depósitos y otras obligaciones
por
96
encima del registrado en la fecha en la que el régimen fue impuesto, debe ser utilizado en
primera instancia para reducir el déficit y luego abonado en cuentas especiales en las
respectivas monedas, que abren en el Banco Central y por las que se abona la tasa de interés
que este determine, la misma que será cuando menos equivalente a la remuneración de los
fondos de encaje en la respectiva moneda.
c) El monto de cualquier ulterior recuperación de créditos debe ser depositado en las
cuentas de que trata el literal anterior.
d) No puede asumir nuevas posiciones sujetas a riesgos de mercado vinculadas a
"commodities", y con títulos representativos de acciones, que incrementen su riesgo.
Tratándose de nuevas posiciones afectas a riesgos cambiarios y vinculadas a títulos
representativos de deuda, éstas estarán limitadas a coberturas de riesgo.
Lo dispuesto en el numeral 2, literales (b) y (c) sólo es aplicable en los casos en que
el sometimiento al régimen de vigilancia se haya originado en déficit de encaje o en
incumplimiento de los límites globales
"Artículo 101.- CONSECUENCIAS DEL REGIMEN DE VIGILANCIA.
b) La prohibición de constituir o aceptar fideicomisos.

97
c) La privación del derecho a voto, que pudiera corresponderles en las sesiones que
realice la Junta General de Accionistas u órgano equivalente, a los accionistas que se
hubieren desempeñado como directores o gerentes al momento del sometimiento de la
empresa al régimen de vigilancia.
d) La Superintendencia convocará a la Junta General de Accionistas, de manera
inmediata para la implementación del aporte de capital a que se refiere el Artículo 99,
numeral 3 de la presente ley, el que se realizará sin necesidad de formalidad alguna En
dicha Junta General, de ser pertinente, se procederá a la elección del nuevo Directorio de la
empresa. En la sesión respectiva no pueden votar quienes hayan formado parte del
Directorio o se hayan desempeñado como gerentes de la empresa al tiempo de la
imposición del Régimen de Vigilancia o en los 2 (dos) años previos, ni quienes estén
vinculados a ellos conforme a lo establecido por la Superintendencia.
e) Otras medidas que la Superintendencia estime pertinentes con la finalidad de
cumplir con lo dispuesto en el presente capítulo.
b) Todo incremento en los depósitos u otras obligaciones por encima del saldo
registrado en la fecha en la que el régimen fue impuesto, así como cualquier ulterior
recuperación de créditos, debe ser utilizado en primera instancia para reducir el déficit de
encaje, si es que hubiere.
Cubierto el déficit, dichas sumas serán abonadas en las cuentas corrientes abiertas
en el Banco Central y por las que se abonará la tasa de interés que éste determine, la misma
98
que será al menos equivalente a la remuneración de los fondos de encaje en la respectiva
moneda.
c) No podrán asumirse nuevas posiciones crediticias ni de mercado, salvo las que
autorice la Superintendencia. Esta sólo autorizará aquellas nuevas posiciones afectas a
riesgos de mercado, destinadas a coberturas.
En el supuesto del numeral 1, literal d) del presente Artículo, el Superintendente
nombrará a un nuevo Directorio, sólo si se presentara alguna de las siguientes
circunstancias:
a) La Junta General de Accionistas no se hubiese reunido en alguna de las fechas
para las que fue convocada;
b) La Junta General de Accionistas no aprobase la remoción y sustitución del
Directorio;
c) Ninguno de los socios con derecho a voto represente individualmente cuando
menos 4% (cuatro por ciento) del capital social y todos ellos no alcancen una participación
del 15% (quince por ciento) en dicho capital; y,
d) El nuevo Directorio no hubiese cumplido con sustituir al Gerente General.
Al nombrar al nuevo Directorio, el Superintendente dará participación en él a los
socios que se encuentren hábiles para intervenir en la Junta General y a los acreedores no
preferenciales de mayor importancia."

99
“Artículo 101.- Consecuencias del Régimen de Vigilancia
b) La prohibición de constituir o aceptar fideicomisos.
c) La privación del derecho a voto, que pudiera corresponderles en las sesiones que
realice la Junta General de Accionistas u órgano equivalente, a los accionistas que se
hubieren
desempeñado como directores o gerentes al momento del sometimiento de la
empresa al régimen de vigilancia.
d) La Superintendencia convocará a la Junta General de Accionistas, de manera
inmediata, para la adopción de los acuerdos necesarios para superar las causales que
motivaron el sometimiento al régimen de vigilancia y en especial para la implementación
del aporte de capital a que se refiere el numeral 3 del Artículo 99 de la presente Ley,
convocatoria que se realizará sin necesidad de formalidad alguna. En dicha Junta General,
de ser pertinente, se procederá a la elección del nuevo Directorio de la empresa. En la
sesión respectiva no pueden votar quienes hayan formado parte del Directorio o se hayan
desempeñado como gerentes de la empresa al tiempo de la imposición del Régimen de
Vigilancia o en los 2 (dos) años previos, ni quienes estén vinculados a ellos conforme a lo
establecido por la Superintendencia.

100
e) Otras medidas que la Superintendencia estime pertinentes con la finalidad de
cumplir con lo dispuesto en el presente Capítulo.
b) Todo incremento en los depósitos u otras obligaciones por encima del saldo
registrado en la fecha en la que el régimen fue impuesto, así como cualquier ulterior
recuperación de créditos, debe ser utilizado en primera instancia para reducir el déficit de
encaje, si es que hubiere.
Cubierto el déficit, dichas sumas serán abonadas en las cuentas corrientes abiertas
en el Banco Central y por las que se abonará la tasa de interés que éste determine, la misma
que será al menos equivalente a la remuneración de los fondos de encaje en la respectiva
moneda.
c) No podrán asumirse nuevas posiciones crediticias ni de mercado, salvo las que
autorice la Superintendencia. Ésta sólo autorizará aquellas nuevas posiciones afectas a
riesgos de mercado, destinadas a coberturas.
"c) La Superintendencia podrá restringir la realización de determinadas operaciones que
incrementen el riesgo de la empresa. Las empresas sólo podrán volver a realizar dichas
operaciones con la autorización previa de la Superintendencia.”
En el supuesto del literal d) del numeral 1 del presente artículo, el Superintendente
nombrará a un nuevo Directorio, sólo si se presentara alguna de las siguientes
circunstancias:
101
a) La Junta General de Accionistas no se hubiese reunido en alguna de las fechas
b) La Junta General de Accionistas no aprobase la remoción y sustitución del
Directorio;
c) Ninguno de los socios con derecho a voto represente individualmente cuando
menos 4% (cuatro por ciento) del capital social y todos ellos no alcancen una participación
del 15% (quince por ciento) en dicho capital; y
d) El nuevo Directorio no hubiese cumplido con sustituir al Gerente General.
Al nombrar al nuevo Directorio, el Superintendente dará participación en él a los
socios que se encuentren hábiles para intervenir en la Junta General y a los acreedores no
preferenciales de mayor importancia."
Artículo 102.- CONCLUSION DEL REGIMEN DE VIGILANCIA.
El Superintendente dará por concluido el régimen de vigilancia cuando considere
que
hayan desaparecido las causales que determinaron su sometimiento o cuando la empresa
haya
caído en alguna de las causales de intervención, previstas en los artículos 103 y siguientes.
Es potestad del Superintendente dar igualmente por concluido el régimen de
vigilancia antes de la finalización del término establecido, si llega a formarse convicción de
que durante dicho plazo no es posible la superación de los problemas detectados.

102
TITULO VI
INTERVENCION
CAPITULO UNICO
INTERVENCION
Artículo 103.- INTERVENCION.
Toda empresa que incurra en insuficiencia de patrimonio efectivo o en actitudes que
importen desacato o presunción de fraude, debe ser de inmediato intervenida por resolución
del Superintendente, que será puesta en conocimiento previo del Banco Central.
"Artículo 103.- INTERVENCION.
Toda empresa que incurra en las causales consideradas en el artículo siguiente, debe
ser intervenida por resolución del Superintendente. En el caso de empresas del sistema
financiero, la intervención será puesta en conocimiento previo del Banco Central."
Artículo 104.- CAUSALES DE INTERVENCION POR INSUFICIENCIA DE
PATRIMONIO EFECTIVO.
Son causales de intervención de una empresa de los sistemas financiero o de
seguros, por insuficiencia de patrimonio efectivo:
1. La suspensión del pago de sus obligaciones;
2. La pérdida reducción de más del cincuenta por ciento (50%) del patrimonio
efectivo del patrimonio de solvencia; y,
3. Incumplir durante la vigencia del régimen de vigilancia con los requerimientos de

103
capital, de reserva legal o de garantía, con las reglas de prudencia o con los demás
compromisos asumidos en el plan de recuperación convenido.
"Artículo 104.- CAUSALES DE INTERVENCION.
seguros:
1. La suspensión del pago de sus obligaciones;
2. Incumplir durante la vigencia del régimen de vigilancia con los compromisos
asumidos en el plan de recuperación convenido o con lo dispuesto por la Superintendencia
de acuerdo a lo establecido en el Título V de la presente sección;
3. En el caso de las empresas del sistema financiero, cuando las posiciones afectas a
riesgo crediticio y de mercado representen 25 (veinticinco) veces o más, el patrimonio
efectivo total;
"3. En el caso de empresas del sistema financiero, cuando el patrimonio efectivo sea
menos de la mitad del requerido en el primer párrafo del artículo 199."
4. Pérdida o reducción de más del 50% (cincuenta por ciento) del patrimonio
efectivo;
5. Tratándose de empresas del sistema de seguros, la pérdida o reducción del
patrimonio efectivo por debajo del 50% (cincuenta por ciento) del patrimonio de
solvencia."
104
Artículo 105.- DURACION DE LA INTERVENCION POR INSUFICIENCIA DE
PATRIMONIO EFECTIVO
La intervención dispuesta con arreglo al artículo anterior no puede durar más de un
día, transcurrido el cual se dictará la correspondiente resolución de disolución de la
empresa, iniciándose el respectivo proceso de liquidación.
"Artículo 105.- DURACION DE LA INTERVENCION.
La intervención dispuesta con arreglo al artículo anterior tendrá una duración de 45
(cuarenta y cinco) días, prorrogables por una sola vez hasta por un período idéntico.
Transcurrido dicho plazo se dictará la correspondiente resolución de disolución de la
empresa, iniciándose el respectivo proceso de liquidación.
El régimen de intervención puede concluir antes de la finalización del plazo
establecido en el párrafo anterior cuando el Superintendente lo considere conveniente. La
respectiva resolución deberá ser puesta en conocimiento previo del Banco Central
De conformidad con el Artículo 1 del Decreto de Urgencia Nº 027-2001, publicado
el 03-03-2001, se faculta a la SBS para prorrogar excepcionalmente hasta por 45 días
adicionales, el Régimen de Intervención al cual se encuentren sometidas empresas del
sistema financiero cuya transferencia venga siendo promovida por la respectiva Comisión
Especial de Promoción para la Reorganización Societaria (CEPRE).
De conformidad con el Artículo 1 del Decreto de Urgencia Nº 028-2001, publicado
el 10-03-2001, se faculta a la SBS a prorrogar de manera excepcional y hasta por 45 días
adicionales, el plazo establecido en este artículo, en aquellos casos en los que los
accionistas de las empresas sometidas a régimen de intervención, hayan realizado durante

105
dicho período, aportes adicionales con el propósito de reducir el déficit patrimonial
existente, y expresen su compromiso de lograr durante dicho período maximizar el pago de
sus obligaciones con depositantes, asegurados y demás acreedores, según corresponda.
Artículo 106.- CONSECUENCIAS DE LA INTERVENCION POR INSUFICIENCIA
DE PATRIMONIO EFECTIVO.
Son consecuencias indesligables de la intervención por insuficiencia de patrimonio
efectivo:
1. La competencia de la Junta General de Accionistas se limita exclusivamente a las
materias de que trata este capítulo;
2. La cancelación de las pérdidas con cargo a las reservas legales y facultativas y, en
su caso, al capital social;
3. La aplicación de la porción necesaria de la deuda subordinada, en su caso, a
absorber las pérdidas;
4. La pérdida del derecho preferencial de los accionistas a suscribir nuevas
acciones;
5. La privación a los directores del derecho a voto que pudiera corresponderles en
las
sesiones que realice la Junta General de Accionistas u órgano equivalente, una vez
levantada la limitación a que se contrae el numeral 1, si la intervención se hubiese dispuesto
también en mérito a las causales contempladas en los numerales 1 a 5, 7 y 8 del artículo
107
106
"Artículo 106.- CONSECUENCIAS DE LA INTERVENCION.
Son consecuencias indesligables de la intervención y subsisten en tanto no
concluya:
1. La competencia de la Junta General de Accionistas se limita exclusivamente a las
materias de que trata este capítulo;
2. La suspensión de las operaciones de la empresa;
3. La aplicación de la porción necesaria de la deuda subordinada, en su caso, a
absorber las pérdidas, después de haber cumplido con lo dispuesto en el numeral 1 del
Artículo 107;
4. La aplicación de las prohibiciones contenidas en el Artículo 116, a partir de la
publicación de la resolución que determine el sometimiento al régimen de intervención; y,
5. Otras que la Superintendencia estime pertinentes para el cumplimiento de lo
dispuesto en este capítulo."
Artículo 107.- CAUSALES DE INTERVENCION POR DESACATO O POR
PRESUNCION DE FRAUDE
seguros, por desacato o por presunción de fraude:
1. Haber omitido presentar, en su caso, el plan de recuperación de que tratan los
artículos 97, 302 y 316 o haberlo hecho en términos que la Superintendencia considere
inaceptables;
107
2. La negativa a la suscripción del convenio con la Superintendencia para la
formalización del plan de recuperación;
3. Proporcionar intencionalmente información falsa a la Superintendencia o al
Banco Central, o dar lugar a que se sospeche la existencia de fraude o de significativas
alteraciones en la posición financiera;
4. Negarse a someter sus libros y negocios al examen de la Superintendencia o
rehuir a tal sometimiento;
5. Existir negativa de sus directores, gerentes o trabajadores a prestar su declaración
ante la Superintendencia sobre las operaciones y negocios de la empresa;
6. Haber resultado imposible, por falta del mínimo legal de votos favorables
señalado en el artículo 75, la adopción oportuna por la Junta General de Accionistas, de
acuerdos requeridos para la adecuada marcha de la empresa;
7. Incurrir en notorias y reiteradas violaciones a la ley, a su estatuto o a las
disposiciones generales o específicas dictadas por la Superintendencia o el Banco Central;
y,
8. Otras causas que, por su gravedad, obliguen al Superintendente a ordenar la
Intervención
"Artículo 107.- FACULTADES DE LA SUPERINTENDENCIA.
Durante el régimen de intervención, la Superintendencia está facultada para:
1. Determinar el patrimonio real y cancelar las pérdidas con cargo a las reservas
legales y facultativas y, en su caso, al capital social;

108
2. Disponer, para los fines del numeral 3 siguiente, las exclusiones de:
a) Todo o parte de los activos del Balance que la Superintendencia considere,
incluyendo los señalados en el Artículo 118;
b) Los pasivos considerados en el Artículo 118, en el numeral 1 del literal A del
Artículo 117 y de las imposiciones señaladas en el Artículo 152 hasta por el monto
establecido en el Artículo 153;
c) En caso de que existan activos que permitan su transferencia, las imposiciones
señaladas en el Artículo 152 por montos superiores al establecido en el Artículo 153, así
como depósitos adicionales a los establecidos en el Artículo 152, excepto los conceptos
referidos en el último párrafo de éste.
3. Transferir total o parcialmente los activos y pasivos señalados en el numeral
anterior. Para realizar dichas transferencias no se requiere del consentimiento del deudor o
acreedor, salvo lo dispuesto en el Artículo 62 de la Constitución Política. Si como
consecuencia de la transferencia existiera un saldo positivo, éste se integrará a la masa, una
vez deducidos los costos de las indicadas transferencias."
Artículo 108.- DURACION DE INTERVENCION POR DESACATO O
PRESUNCION DE FRAUDE.
La intervención declarada con exclusivo sustento en las causales señaladas en el
artículo anterior no puede prolongarse por más de treinta (30) días y deberá cesar tan pronto
como se supere la causal que le dio origen. Dicho plazo podrá ser prorrogado por igual
término, por una sola vez
Artículo 109.- INTERVENCION - CONVOCATORIA A JUNTA GENERAL.

109
Si la intervención se hubiere originado exclusivamente por alguna de las causales
contempladas en el artículo 107, el Superintendente expide la resolución respectiva.
Mediante dicha resolución convoca de inmediato a Junta General de Accionistas para que,
de un lado, adopte los acuerdos necesarios con el objeto de superar la falta que motivó la
intervención y, de otro, proceda a la elección de un nuevo Directorio que a su vez designe
una nueva Gerencia.
En la sesión respectiva no pueden votar quienes hayan formado parte del Directorio
que regiá a la empresa al tiempo de la intervención o en los dos (2) años previos, ni quienes
estén vinculados a ellos conforme a lo establecido por la Superintendencia. Dichas personas
quedan obligadas a la transferencia de sus acciones en el plazo que establezca dicho
organismo.
Artículo 110.- INTERVENCION - NOMBRAMIENTO DE NUEVO
DIRECTORIO.
El Superintendente nombrará a un nuevo Directorio, si se presentara alguna de las
siguientes circunstancias:
1. La Junta General de Accionistas no se hubiese reunido en alguna de las fechas
2. La Junta General de Accionistas no aprobase la remoción y sustitución del
Directorio;
3. Ninguno de los socios con derecho a voto represente individualmente cuando
menos cuatro por ciento (4%) del capital social y todos ellos no alcancen una participación
del quince por ciento (15%) en dicho capital; y,

110
4. El Directorio no hubiese cumplido con sustituir al Gerente General.
Al nombrar al nuevo Directorio, el Superintendente procurara dar participación en
él a los socios que se encuentren hábiles para intervenir en la Junta General y a los
acreedores no preferenciales de mayor importancia
Artículo 111.- DIRECTORIO DISPONE LA DETERMINACION DEL VALOR
REAL DEL PATRIMONIO
Constituido el Directorio con arreglo a los artículos 109 y 110, éste dispondrá lo
conveniente para que, en un plazo de noventa (90) días, una firma especializada determine
el valor real del patrimonio de la empresa
Artículo 112.- SOMETIMIENTO DE LA EMPRESA INTERVENIDA AL RÉGIMEN
DE VIGILANCIA
Si el valor real del patrimonio fuese mayor al valor del cincuenta por ciento (50%)
del patrimonio contable, la empresa es sometida al régimen de vigilancia de que trata el
Capítulo Unico del Título V de la presente Sección, con el objeto que mediante nuevos
aportes se reponga el capital perdido.
Las nuevas acciones no podrán ser suscritas por quienes hayan quedado obligados a
la venta de sus acciones o participaciones que poseían, de conformidad con lo dispuesto en
el artículo 109, a menos que conste fehacientemente su desistimiento con los acuerdos,
actitudes u omisiones que dieron origen a la intervención
Artículo 113.- POSIBILIDAD DE NUEVA INTERVENCION.

111
Si el valor real del patrimonio de la empresa no superase el valor del cincuenta por
ciento (50%) del patrimonio contable, el Superintendente procede a nueva intervención por
la causal señalada en el numeral 2 del artículo 104
TITULO VII
DISOLUCION Y LIQUIDACION
CAPITULO I
DISPOSICIONES GENERALES
Artículo 114.- DISOLUCION Y LIQUIDACION DE EMPRESAS.
Las empresas de los sistemas financiero o de seguros se disuelven, con resolución
fundamentada de la Superintendencia, por las siguientes causales:
1. En el caso a que se refiere el artículo 105 de la presente ley;
2. Por las causales contempladas en los artículos pertinentes de la Ley General de
Sociedades.
La resolución de disolución no pone término a la existencia legal de la empresa, la
que subsiste hasta que concluya el proceso liquidatorio y, como consecuencia de ello, se
inscriba la extinción en el Registro Público correspondiente. A partir de la publicación de
dicha resolución, la empresa deja de ser sujeto de crédito, queda inafecta a todo tributo que
se devengue en el futuro, y no le alcanzan las obligaciones que esta ley impone a las
empresas en actividad, incluido el pago de las cuotas de sostenimiento a la
Superintendencia.
112
La Superintendencia establecerá las normas y el procedimiento aplicable para la
disolución y liquidación de las empresas.
CONCORDANCIAS: CIRCULAR N° EEL-1-2008 (Circular referida a la
presentación de Información Financiera y complementaria de las Empresas en Liquidación)
Artículo 115.- PROCESO DE REHABILITACION O DE LlQUIDACION.
La Superintendencia encomendará, mediante contratos, la liquidación de las
empresas del sistema financiero y del sistema de seguros a personas jurídicas debidamente
calificadas, correspondiéndole la supervisión y control de dicho proceso. Dicho contrato
dejará a salvo la posibilidad de rehabilitación de la empresa, de acuerdo a lo establecido en
los artículos 124 a 129.
La selección se hará mediante concurso público. La remuneración por la
rehabilitación o liquidación consistirá en un porcentaje de los nuevos aportes o de la
recuperación. La Superintendencia establecerá las demás condiciones del proceso, en el
contrato respectivo. La rehabilitación podrá consistir, igualmente, en la fusión u otra forma
de recuperación empresarial.
En el respecto contrato se establecerá un plazo de duración compatible con la
complejidad previsible del proceso, el que no debe exceder de dos (2) años, término
prorrogable hasta por uno igual, a juicio del Superintendente, si mediare causa justificada
"Artículo 115- PROCESO DE REHABILITACION O DE LIQUIDACION.
La Superintendencia encomendará, mediante contratos, la liquidación de las
empresas del sistema financiero y del sistema de seguros a personas jurídicas debidamente
calificadas, correspondiéndole la supervisión y control de dicho proceso. Dicho contrato

113
dejará a salvo la posibilidad de rehabilitación de la empresa, de acuerdo a lo establecido en
los Artículos 124 a 129.
La remuneración por la rehabilitación o liquidación consistirá en un porcentaje de
los nuevos aportes o de la recuperación. La Superintendencia establecerá las demás
condiciones del proceso, en el contrato respectivo. La rehabilitación podrá consistir,
igualmente, en la fusión u otra forma de recuperación empresarial.
En el respectivo contrato se establecerá un plazo de duración compatible con la
complejidad previsible del proceso, el que no debe exceder de 2 (dos) años, término
prorrogable hasta por uno igual, a juicio del Superintendente, si mediare causa justificada.
La selección se hará mediante concurso público. En caso de que la segunda
convocatoria a concurso público quedase desierta, la liquidación será judicial y se regirá en
lo pertinente por el Título II de la Sección Tercera de la Ley General de Sociedades. La
designación del liquidador la realiza la Corte Suprema y el seguimiento del proceso de
liquidación correspondiente es competencia exclusiva del Poder Judicial."
Artículo 116.- PROHIBICIONES.
A partir de la fecha de publicación de la resolución de disolución de una empresa de
los sistemas financiero o de seguros, es prohibido:
“ARTÍCULO 116.- PROHIBICIONES
A partir de la fecha de publicación de la resolución de disolución de una empresa de
los sistemas financiero o de seguros del país, es prohibido:"
1. Iniciar contra ella procesos judiciales o administrativos para el cobro de
acreencias a su cargo.
114
2. Perseguir la ejecución de resoluciones judiciales dictadas contra ella.
3. Constituir gravámenes sobre alguno de sus bienes en garantía de las obligaciones
que le conciernen.
4. Hacer pagos, adelantos o compensaciones o asumir obligaciones por cuenta de
ella, con los fondos o bienes que le pertenezcan y se encuentren en poder de terceros, con
excepción de las compensaciones entre las empresas de dichos sistemas.
"4. Hacer pagos, adelantos o compensaciones o asumir obligaciones por cuenta de
ella, con los fondos o bienes que le pertenezcan y se encuentren en poder de terceros, con
excepción
de:
i. Las compensaciones entre las empresas de los sistemas financiero o de seguros
del país; y,
ii. Las compensaciones de obligaciones recíprocas generadas de pactos de recompra
y de operaciones con productos financieros derivados, celebrados con instituciones
financieras y de seguros del país y del exterior. Para efectos de lo dispuesto en esta
disposición, se consideran obligaciones recíprocas aquellas que emanen de pactos de
recompra y de operaciones con productos financieros derivados, que sean suscritos entre las
mismas partes, en una o más oportunidades, bajo ley peruana o extranjera, al amparo de un
mismo convenio marco de contratación. La Superintendencia establecerá las características
mínimas que deberán cumplir los convenios marco de contratación que suscriban las
empresas, considerando para ello los convenios que gozan de aceptación general en los
mercados internacionales.
115
Las empresas deberán remitir a la Superintendencia los contratos suscritos de
conformidad con el presente inciso. La compensación solo procederá si dichos contratos
cumplen con las características que establezca la Superintendencia y siempre que hayan
sido puestos en conocimiento de ésta, con anterioridad a la fecha de sometimiento de las
empresas al régimen de intervención o disolución y liquidación.”
Artículo 117.- INEMBARGABILIDAD Y PRELACION EN EL PAGO DE LAS
OBLIGACIONES DE UNA EMPRESA EN LIQUIDACION.
Los bienes de una empresa en proceso de liquidación no son susceptibles de medida
cautelar alguna. Las medidas cautelares decretadas en fecha previa a la respectiva
resolución de la Superintendencia deben ser levantadas por el solo mérito de ésta, bajo
responsabilidad de la autoridad ordenante.
Las obligaciones a cargo de una empresa de los sistemas financiero o de seguros en
proceso de liquidación serán pagadas en el siguiente orden:
A. CUMPLIMIENTO DE LAS OBLIGACIONES DE CARACTER LABORAL
1. Las remuneraciones.
2. Los beneficios sociales, las aportaciones al Sistema Privado de Pensiones y a la
Oficina de Normalización Previsional, así como otros créditos laborales de los trabajadores
de la empresa liquidada, devengados hasta la fecha en que se declara la disolución, y las
pensiones de jubilación a cargo de la misma o el capital necesario para redimirlas o para
asegurarlas con la adquisición de pensiones vitalicias.
B. CUMPLIMIENTO DE LA GARANTIA DEL AHORRO.

116
1. Los recursos provenientes de la intermediación financiera captados en forma de
depósito u otras modalidades previstas por la presente ley, no atendidos con cargo al
Fondo.
Asimismo, los créditos de los asegurados, o en su caso de los beneficiarios.
Igualmente, los créditos de los reasegurados frente a los reaseguradores o de estos últimos
frente a los primeros.
2. Los que se deriven del uso de los recursos del Fondo para el cumplimiento de los
fines de éste.
C. CUMPLIMIENTO DE OBLIGACIONES DE CARACTER TRIBUTARIO.
1. Los que correspondan al Instituto Peruano de Seguridad Social, por obligaciones
por prestaciones de salud de cargo de la empresa disuelta como empleadora.
2. Los tributos.
D. CUMPLIMIENTO DE OTRAS OBLIGACIONES.
1. Las demás, según su antigüedad; y cuando no pueda determinarse, a prorrata.
2. Los intereses a que se refiere el artículo 120, en el mismo orden de las acreencias
reseñado precedentemente.
3. La deuda subordinada.
El orden indicado es de carácter general y se aplica sin perjuicio de lo dispuesto en
el artículo 118. La preferencia de los créditos implica que unos excluyen a los otros según
el orden establecido en el presente artículo, hasta donde alcancen los bienes de la empresa.
117
No son de aplicación las preferencias establecidas por leyes especiales.
Se excluye del orden de prelación, la comisión porcentual por recuperación pactada
con los liquidadores para cubrir su retribución y gastos, así como los pagos necesarios
asumidos por la empresa con arreglo al Convenio de Pagos y Créditos Recíprocos -
ALADI, que el Banco Central no haya podido transferir en cobranza a otra empresa del
sistema financiero. Estas obligaciones serán pagadas con preferencia a las señaladas en los
numerales del presente artículo.
"Artículo 117.- MEDIDAS CAUTELARES Y PRELACION EN EL PAGO DE
LAS OBLIGACIONES DE UNA EMPRESA EN LIQUIDACION.
Los bienes de una empresa en proceso de liquidación no son susceptibles de medida
cautelar alguna. Las medidas cautelares decretadas en fecha previa a la respectiva
resolución de la Superintendencia serán levantadas por el solo mérito de ésta, bajo
responsabilidad de la autoridad ordenante.
Las obligaciones a cargo de una empresa de los sistemas financiero o de seguros en
proceso de liquidación serán pagadas en el siguiente orden:
A. CUMPLIMIENTO DE LAS OBLIGACIONES DE CARACTER LABORAL.
1. Las remuneraciones; y,
2. Los beneficios sociales, las aportaciones al Sistema Privado de Pensiones y a la
Oficina de Normalización Previsional, así como otros créditos laborales de los trabajadores
de la empresa liquidada, devengados hasta la fecha en que se declara la disolución, y las

118
pensiones de jubilación a cargo de la misma o el capital necesario para redimirlas o para
asegurarlas con la adquisición de pensiones vitalicias.
B. CUMPLIMIENTO DE LA GARANTIA DEL AHORRO.
Los recursos provenientes de la intermediación financiera captados en forma de
depósito u otras modalidades previstas por la presente Ley, no atendidos con cargo al
Fondo. De igual forma, la contribución realizada por el Fondo y los recursos utilizados para
efectivizar la cobertura.
Asimismo, los créditos de los asegurados, o en su caso de los beneficiarios.
Igualmente, los créditos de los reasegurados frente a los reaseguradores o de estos últimos
frente a los primeros.
C. CUMPLIMIENTO DE OBLIGACIONES DE CARACTER TRIBUTA
C. CUMPLIMIENTO DE OBLIGACIONES DE CARACTER TRIBUTARIO.
1. Los que correspondan al Seguro Social de Salud (ESSALUD), por obligaciones
por prestaciones de salud de cargo de la empresa disuelta como empleadora.
2. Los tributos.
D. CUMPLIMIENTO DE OTRAS OBLIGACIONES.
1. Las demás, según su antigüedad; y cuando no pueda determinarse, a prorrata.
2. Los intereses a que se refiere el Artículo 120, en el mismo orden de las acreencias
reseñado precedentemente.
3. La deuda subordinada.
119
El orden indicado es de carácter general y se aplica sin perjuicio de lo dispuesto en
el
Artículo 118. La preferencia de los créditos implica que unos excluyen a los otros
según el orden establecido en el presente artículo, hasta donde alcancen los bienes de la
empresa.
No son de aplicación las preferencias establecidas por leyes especiales.
Se excluye del orden de prelación la comisión porcentual por recuperación pactada
con los liquidadores para cubrir su retribución y gastos, así como los pagos necesarios
asumidos por la empresa con arreglo al Convenio de Pagos y Créditos Recíprocos -
ALADI, que el Banco Central no haya podido transferir en cobranza a otra empresa del
sistema financiero. Estas obligaciones serán pagadas con preferencia a las señaladas en los
numerales del presente Artículo."
CONCORDANCIAS: Ley N° 29637, Art 18 (Ley que regula los Bonos
Hipotecarios Cubiertos)
Artículo 118.- CONCEPTOS EXCLUIDOS DE LA MASA.
Para los fines del proceso de liquidación se excluye de la masa de la empresa de los
sistemas financiero o de seguros a:
1. Las contribuciones de previsión social y tributos que hubiere retenido o
recaudado como consecuencia de alguna obligación legal o de convenios, y no hubiesen
sido entregadas al titular en su oportunidad.
2. Los patrimonios autónomos, incluidos los de seguro de crédito.

120
3. Las colocaciones hipotecarias, las obligaciones representadas por letras, cédulas y
demás instrumentos hipotecarios así como los activos y pasivos vinculados a
operaciones de arrendamiento financiero, los cuales serán transferidos a otra empresa del
sistema financiero mediante cesión de derechos o, en su detecto, a través de un fideicomiso.
4. Los montos que se originen en los pagos que por cuenta de la empresa haya
realizado el Banco Central con arreglo al Convenio de Pagos y Créditos Recíprocos -
ALADI.
5. Los montos que se originen en los pagos que por cuenta de la empresa se hayan
realizado para cubrir el resultado de las Cámaras de Compensación.
Para los efectos a que se refieren los numerales 2 y 3, la Superintendencia dispondrá
su entrega a otra empresa o empresas, a través de concursos.(*)
"Artículo 118.- CONCEPTOS EXCLUIDOS DE LA MASA.
Para los fines del proceso de liquidación se excluye de la mesa de la empresa de los
recaudado
como consecuencia de alguna obligación legal o de convenios, y no hubiesen sido
entregadas al titular en su oportunidad.
demás instrumentos hipotecarios así como los activos y pasivos vinculados a
operaciones de arrendamiento financiero, los cuales serán transferidos a otra empresa del
121
sistema financiero. La Superintendencia procurará para estos fines que exista entre los
activos y pasivos transferidos la menor diferencia absoluta entre sus respectivos valores
contables.
ALADI.
realizado, para cubrir el resultado de las Cámaras de Compensación.
Para los efectos a que se refiere el numeral 2, la Superintendencia dispondrá su
entrega a otra empresa o empresas, a través de concursos." (*)
"Artículo 118.- CONCEPTO EXCLUHIDOS DE LA MASA
Para los fines del proceso de liquidación se excluye de la masa de la empresa de los
recaudado
como consecuencia de alguna obligación legal o de convenios, y no hubiesen sido
entregadas al titular en su oportunidad.
demás instrumentos hipotecarios así como los activos y pasivos vinculados a operaciones
de arrendamiento financiero, los cuales serán transferidos a otra empresa del sistema
122
financiero. La Superintendencia procurará para estos fines que exista entre los activos y
pasivos transferidos la menor diferencia absoluta entre sus respectivos valores contables.
ALADI.
realizado para cubrir el resultado de las Cámaras de Compensación.
5. Los montos que se originen como consecuencia de operaciones en las cuales la
empresa se haya limitado a actuar sólo como agente. Estas operaciones serán determinadas
mediante disposición emitida por la Superintendencia.
Para los efectos a que se refiere el numeral 2, la Superintendencia dispondrá su
entrega a otra empresa o empresas, a través de concursos."
CONCORDANCIAS: Circular Nº 015-2009-BCRP, Art. 7
Circular Nº 039-2010-BCRP, Art. 20
Circular Nº 018-2011-BCRP, Art. 20
RESPALDO DE CREDITOS CONTRA LA EMPRESA.
Las garantías reales o específicas constituidas antes de la resolución que declara a la
empresa en disolución e iniciado el proceso liquidatorio correspondiente, subsisten con el
objeto de respaldar los créditos contra ella. Las personas en cuyo favor éstas hubiesen sido
123
constituidas conservan su derecho a hacerse cobro con el producto de su venta, de manera
preferente, con sujeción a las reglas siguientes:
1. Se forma concurso separado de cada bien o conjunto de bienes o de derechos
gravados con garantía real o específica, para atender con su producto los créditos que los
afectan. Se reconoce y gradúa separadamente los créditos contra cada bien o grupo de
bienes en la forma que el presente capítulo establece para ese fin.
2. Vendido alguno de los bienes, o hecho efectivo el monto de los créditos y
valores
gravados su producto será depositado por el o los liquidadores en forma separada de
los demás de la masa, de modo tal que se resguarde su valor y produzca renta.
3. Una vez firme la graduación de créditos que recaen sobre determinado bien o
grupo de bienes o derechos, se reserva su pago con cargo al producto que se alude en el
numeral precedente hasta que, con los recursos de la masa general, sean cancelados o
debidamente asegurados los créditos incluidos en las prelaciones que se contempla en los
numerales 1 y 2 del artículo 117.
4. En el caso de que con los bienes de la masa general no se alcanzare a cubrir los
créditos preferenciales de los numerales 1 y 2 del artículo 117, se aplica a su pago el
producto de los bienes gravados con garantías reales específicas afectándose todos ellos a
prorrata de su valor.
5. Si el producto de la venta o liquidación de determinado bien o grupo de bienes o
de derechos fuere insuficiente para cubrir los créditos garantizados con los derechos reales
que lo gravan, los saldos de créditos no cubiertos se incorporan a la lista general de

124
graduación de créditos y se les coloca en el lugar que corresponda conforme a su
naturaleza.
Artículo 120.- DEUDAS DE LA EMPRESA CONTINUAN GENERANDO
INTERESES.
Las deudas de la empresa de los sistemas financiero y de seguros en liquidación
sólo
devengan intereses legales. Su pago sólo tiene lugar una vez que sea cancelado el
principal de las
obligaciones, respetándose la graduación establecida en el artículo 117.
Artículo 121.- TRANSFERENCIA DE CARTERA.
Los liquidadores podrán transferir total o parcialmente, la cartera de una empresa
del
sistema financiero declarada en disolución a cualquier otra empresa, sea o no integrante de
dicho sistema.
En el caso de la cadera de una empresa de seguros, la transferencia se efectuará
necesariamente a otra empresa del mismo sistema.
Artículo 122.- POSIBILIDAD DE APELAR ANTE LA
SUPERINTENDENCIA.
En el caso de que una reclamación sustentada en lo que dispone el artículo 118 no
sea
125
considerada fundada por el o los liquidadores, el interesado puede interponer
recurso de apelación ante la Superintendencia, dentro de los quince (15) días hábiles de
notificada tal decisión.
La Superintendencia deberá resolver en un término no mayor de treinta (30) días
hábiles.
Artículo 123.- FALTA DE LIQUIDEZ DE LA EMPRESA EN
LIQUIDACION.
Si la empresa de los sistemas financiero o de seguros no contare con la liquidez
suficiente para atender de inmediato las devoluciones a que se refiere el artículo 118, el o
los liquidadores, previa deducción de su comisión, deben destinar a ello los primeros
ingresos que obtengan de la cobranza de créditos o la realización de los activos,
aplicándose en todo caso el orden de prelación establecido en el artículo 118.
CAPITULO II
CONVOCATORIA A JUNTA DE ACREEDORES
Artículo 124.- PROPUESTA DE PLAN DE REESTRUCTURACION.
Los acreedores de una empresa que, acumulativamente, representen cuando menos
el
treinta porciento (30%) de los pasivos de la misma, podrán presentara la Superintendencia
un plan de rehabilitación de la empresa. El Plan deberá incluir la suscripción del capital por
el monto necesario para que la empresa alcance una posesión de patrimonio que le permita
cumplir con los límites operativos establecidos en la presente ley.

126
Dicho Plan considerará la aplicación de la parte necesaria de la deuda subordinada
de diverso tipo a absorber pérdidas; y de haber saldo, a su conversión a capital, con emisión
de nuevas acciones de serie distinta.
La propuesta de rehabilitación a realizarse incluirá exclusivamente aportes o
capitalización de pasivos, efectuados por el sector privado.
Artículo 125.- EVALUACION DEL PLAN DE REHABILITACION.
Para que proceda la rehabilitación de la empresa intervenida, el Plan deberá ser
aprobado por la Superintendencia, previa opinión del Banco Central. El Banco Central
emitirá su opinión tomando en consideración el informe emitido por la Superintendencia.
Artículo 126.- APROBACION DEL PLAN DE REHABILITACION.
Si conforme a lo señalado en el artículo anterior, la Superintendencia considera
elegible el Plan de Rehabilitación procederá a poner dicha propuesta a consideración de los
acreedores de la empresa, quienes podrán aprobarlo con el voto favorable de la mayoría
absoluta de los acreedores registrados.
La aprobación del Plan de Rehabilitación por parte de los acreedores no requiere de
la realización de una reunión física de los mismos para tal finalidad, sino que el
consentimiento de los acreedores podrá ser manifestado por adhesión, conforme al
procedimiento que para el efecto establezca la Superintendencia.
LIQUIDACION.
Los nuevos aportes que se acuerden como resultado de la rehabilitación deberán ser
suscritos y pagados en el plazo que para tal efecto establezca el plan, cumplido lo cual la
127
Superintendencia expide resolución revocando la resolución de disolución, poniendo
término al proceso de liquidación y convocando a la Junta General de Accionistas, con el
objeto de que proceda a la elección de un nuevo Directorio y al nombramiento por éste de
un nuevo Gerente. La elección no puede recaer en los directores ni gerentes que se hallaban
en ejercicio al tiempo de disponerse la intervención, o en los dos (2) años previos.
Artículo 128.- DETERMINACION DEL VALOR DE ADQUISICION DE LAS
ACCIONES.
En el caso que se trate de una sociedad anónima, deberán observarse las siguientes
reglas:
1. Instalado el nuevo Directorio, éste dispone lo conveniente para que una firma
especializada determine, una vez absorbidas las pérdidas, el valor de adquisición de
las acciones.
2. Si se detectara la existencia de pérdidas ocultas, que repercuten en un menor
valor de las acciones de los nuevos suscriptores, la Superintendencia realiza los ajustes
contables que corresponda.
3. Si las pérdidas ocultas son de tal magnitud que determinan un valor negativo del
patrimonio social, la Superintendencia declara extinguido el valor de las acciones de
la serie común.
4. Si la valorización a que se refiere los numerales 1 y 2 precedentes, pone de
manifiesto la existencia de ganancias ocultas, los nuevos suscriptores de capital deben
obrar, alternativamente, de la manera siguiente:

128
a) Pagar a la empresa el valor de las acciones recibidas en exceso en relación con la
suma aportada; o,
b) Devolver a la empresa las acciones recibidas en exceso, a fin de que sean
amortizadas o recolocadas en bolsa.
5. Si bajo la gestión del nuevo Directorio, se producen nuevas pérdidas, la Junta
General de Accionistas, optará entre acordar suscripciones adicionales de capital, invitar a
terceros para que hagan tal suscripción, o solicitar a la Superintendencia que declare a la
empresa en disolución y liquidación.
Artículo 129.- NORMAS ADICIONALES A LAS JUNTAS DE ACREEDORES.
Todos los demás aspectos relacionados a la realización de la Junta de Acreedores a
que se refiere los artículos precedentes serán regulados por la Superintendencia mediante
normas decarácter general.
INTERPRETACION DE LA LEY N° 26702
TITULO PRELIMINAR
PRINCIPIOS GENERALES Y DEFINICIONES:
Artículo 1.- ALCANCES DE LA LEY GENERAL:
el artículo 1 de la Ley General establece el propósito y el alcance de la ley, que es
regular y supervisar las actividades financieras y de seguros, así como actividades
relacionadas, con el fin de promover la seguridad y la confianza en el sistema financiero y
proteger los intereses de los consumidores.

129
Artículo 2.- OBJETO DE LA LEY.
ley tiene como objetivo primordial fomentar la existencia de sistemas financieros y
de seguros que sean eficientes, competitivos y financieramente sólidos, con el propósito de
impulsar el desarrollo económico y financiero del país. Esto implica la creación de un
entorno en el que las instituciones financieras y de seguros puedan operar de manera
efectiva y en el que los intereses de los consumidores y la estabilidad del sistema se
protejan de manera adecuada.
Artículo 5.- TRATAMIENTO DE LA INVERSION EXTRANJERA.
Establece claramente la igualdad de tratamiento entre la inversión extranjera y el
capital nacional en las empresas, siempre sujeto a los convenios internacionales pertinentes
sobre la inversión extranjera. Además, se menciona que, en caso de que sea relevante, la
Superintendencia puede considerar criterios basados en el principio de reciprocidad cuando
el interés público esté en juego, de acuerdo con lo dispuesto en el Título III del Régimen
Económico de la Constitución Política.
Artículo 6.- PROHIBICION A TRATAMIENTOS DISCRIMINATORIOS.
establece una prohibición clara y fundamental contra cualquier forma de tratamiento
discriminatorio en las disposiciones de carácter general emitidas por el Banco Central o la
Superintendencia. Esta prohibición se aplica a diferentes situaciones:
No se pueden incorporar tratamientos de excepción que discriminen entre empresas
de igual naturaleza.
No se pueden establecer discriminaciones entre empresas de distinta naturaleza en
relación con una misma operación.

130
No se pueden discriminar a empresas establecidas en el país en comparación con
sus contrapartes en el extranjero.
No se pueden realizar discriminaciones entre personas naturales y jurídicas
extranjeras residentes en comparación con las personas nacionales, especialmente en lo que
se refiere a la recepción de créditos.
Artículo 9.- LIBERTAD PARA FIJAR INTERESES, COMISIONES Y TARIFAS.
establece la libertad que tienen las empresas del sistema financiero y del sistema de
seguros para fijar tasas de interés, comisiones, gastos y tarifas para sus operaciones activas
y pasivas, así como para los servicios que ofrecen.
SUPERINTENDENCIA.
El artículo 11 de la ley establece de manera clara y contundente la necesidad de
obtener una autorización previa de la Superintendencia para llevar a cabo ciertas
actividades financieras y de seguros. En resumen, este artículo enfatiza lo siguiente:
1. Requisito de Autorización: Toda persona que desee operar bajo el marco de
esta ley debe obtener una autorización previa de la Superintendencia, de acuerdo con las
normas establecidas en la ley. Sin esta autorización, está prohibido llevar a cabo ciertas
actividades específicas.
2. Prohibiciones sin Autorización: Las personas que carezcan de autorización
no pueden realizar actividades como captar o recibir dinero de terceros en depósito o
préstamo, otorgar coberturas de seguro, intermediar en la contratación de seguros y otras
actividades relacionadas sin la debida autorización.

131
3. Uso de Términos Engañosos: También está prohibido que las personas sin
autorización utilicen términos en su razón social o publicidad que sugieran que están
realizando actividades que requieren autorización de la Superintendencia.
4. Presunción de Infracción: Se presume que una persona está infringiendo
estas prohibiciones si cuenta con un local que invita al público a realizar las actividades
mencionadas en el artículo, como captar dinero o contratar seguros, sin la debida
autorización.
5. Sanciones: Aquellos que infrinjan estas prohibiciones pueden ser
sancionados de acuerdo con el artículo 246 del Código Penal.
6. Intervención de Locales: La Superintendencia tiene la obligación de ordenar
la intervención de locales en los que se presuma que se están realizando estas actividades
sin autorización.
TITULO I
CONSTITUCION DE LAS EMPRESAS DEL SISTEMA FINANCIERO Y
DEL SISTEMA DE SUGUROS
CAPITULO I
FORMA DE CONSTITUCION Y CAPITAL MINIMO
ARTITULO 12.- CONSTITUCION DE EMPRESAS.
Las empresas deben constituirse bajo la forma de sociedad anónima, salvo aquéllas
cuya naturaleza no lo permita.

132
ARTICULO 13.- ESTATUTO SOCIAL.
La escritura social y el estatuto han de adecuarse a la presente ley en términos que
obliguen a las empresas a cumplir todas sus disposiciones, y deben ser inscritos en el
Registro Público correspondiente.
ARTICULO 14.- MODIFICACINES ESTATUTARIAS.
Toda modificación estatutaria se sujeta a la regla indicada en el primer párrafo del
artículo anterior y debe contar con la aprobación previa de la Superintendencia, sin la cual
no procede la inscripción en los Registros Públicos.
ARTICULO 15.- DENOMINACION SOCIAL.
En la denominación social de las empresas debe incluirse específica referencia a la
actividad para que se las constituye, aun cuando para ello se utilice apócopes, siglas o
idioma extranjero.
ARTICULO 16.- CAPITAL MINIMO.
Para el funcionamiento de las empresas y sus subsidiarias, se requiere que el capital
social, aportado en efectivo, alcance las siguientes cantidades mínimas:
A. Empresas de Operaciones Múltiples:
B. EMPRESAS ESPECIALIZADAS:
133
ARTICULO 17.- CAPITAL MINIMO DE EMPRESAS DE SERVICIOS
COMPLEMENTARIOS Y CONEXOS.
Para el establecimiento de las empresas de servicios complementarios y conexos, se
requiere que el capital social alcance las siguientes cantidades mínimas:
1. Almacén General de Depósito : S/. 2 440 000,00
2. Empresa de Transporte, Custodia y Administración de Numerario : S/. 10 000
000,00
3. Empresa Emisora de Tarjetas de Crédito y/o de Débito : S/. 678 000,00
4. Empresa de Servicios de Canje : S/. 678 000,00
5. Empresa de Transferencia de Fondos : S/. 678 000,00
ARTICULO 18.-ACTUALIZACION DE LOS LIMITES.
Las cifras señaladas en los artículos 16 y 17 son de valor constante y se actualizan
trimestralmente, en función al Índice de Precios al Por Mayor que, con referencia a todo el
país, publica mensualmente el Instituto Nacional de Estadística e Informática. Las cifras
resultantes se redondean a la centena superior. Se considera como índice base el
correspondiente a octubre de 1996.
CAPITULO II
ARTICULO 19.- ORGANIZADORES DE EMPRESAS.
Las personas naturales o jurídicas que se presenten como organizadores de las
empresas a que se refieren los artículos 16 y 17, deben ser de reconocida idoneidad moral y
solvencia económica.
134
La Superintendencia está facultada para autorizar la organización y el
funcionamiento de las empresas comprendidas en los artículos 16 y 17 de la presente ley.
En el caso de las empresas comprendidas en los incisos A, B y C del artículo 16 deberá
contar con la opinión previa del Banco Central.
ARTICULO 20.- IMPEDIMENTOS PARA SER ORGANIZADOR.
1. Los condenados por delitos de tráfico ilícito de drogas, terrorismo, atentado
contra la seguridad nacional y traición a la patria y demás delitos dolosos, aun cuando
hubieran sido rehabilitados.
3. Los declarados en proceso de insolvencia mientras dure el mismo y los
quebrados.
5. Los directores y trabajadores de los organismos públicos que norman o
135
8. Los que, al tiempo de la intervención, o en los dos años previos, hayan sido
directores o gerentes de empresas intervenidas por la Superintendencia, siempre que
administrativamente se les hubiere encontrado responsables de actos que han merecido
sanción.
9. Los que, como directores o gerentes de una persona jurídica, hayan resultado
administrativamente responsables por actos que han merecido sanción.
ARTICULO 21.- SOLICUTUD DE ORGANIZACIÓN.
Las solicitudes para la organización de las empresas del sistema financiero y del
sistema de seguros deberán contener la información y requisitos de carácter formal que
establezca la Superintendencia por norma de carácter general, la misma que señalará el
procedimiento a observarse.
ARTICULO 22.- VERIFICACION POR LA SUPERINTENDENCIA.
La Superintendencia verifica la seriedad, responsabilidad y demás condiciones
personales de los solicitantes y puede solicitar la información adicional que juzgue
necesaria.
ARTICULO 23.- CERTIFICADO DE AUTORIZACION DE ORGANIZACIÓN.
Expedida la resolución de autorización de organización, la Superintendencia otorga
el certificado correspondiente. Con dicho certificado, los organizadores deberán :
1. Publicarlo por una sola vez en el Diario Oficial El Peruano, dentro de los treinta
(30) días de su expedición, bajo sanción de caducidad al término de este plazo.
2. Otorgar la escritura pública correspondiente, en la que necesariamente se inserta
dicho certificado, bajo responsabilidad del notario público interviniente.

136
3. Realizar las demás acciones conducentes a obtener la autorización de
funcionamiento.
El certificado de autorización de organización caduca a los dos (2) años de
otorgado.
ARTICULO 24.- UTILIZACION DEL CAPITAL.
De acuerdo con las regulaciones establecidas por la Superintendencia, el importe del
capital social inicial sólo podrá ser utilizado durante la etapa de organización, para:
1. Cobertura de los gastos que dicho proceso demande.
2. Compra o construcción de inmuebles para uso de la empresa.
3. Compra del mobiliario, equipo y máquinas requeridos para el funcionamiento de
la empresa. 4. Contratación de servicios necesarios para dar inicio a las operaciones.
El remanente deberá ser invertido en valores del Estado o en obligaciones del
Banco Central, o depositado en una Empresa del país.(
ARTICULO 25.- GARANTIA DE LOS ORGANIZADORES.
Sin perjuicio del depósito de garantía a que se refiere el artículo 21, los
organizadores garantizan personal y solidariamente la realización de los aportes de capital.
Ambas garantías subsisten hasta treinta (30) días después de la asunción de funciones del
Directorio.
137
CAPITULO III
ARTICULO 26.- COMPROBACIONES PARA LA RESOLUCION DE
FUNDAMENTO.
Cuando los organizadores comuniquen por escrito que han cumplido con los
requisitos exigidos para el funcionamiento de la empresa, la Superintendencia procederá a
las comprobaciones que corresponda.
ARTICULO 27.- RESOLUCION DE AUTORIZACION DE FUNCIONAMIENTO.
Efectuadas las comprobaciones que trata el artículo anterior, y dentro de un plazo
que no excederá de treinta (30) días, la Superintendencia expide la correspondiente
resolución autoritativa y otorga un certificado de autorización de funcionamiento. Este
certificado se publica por dos veces alternadas, la primera en el Diario Oficial y la segunda
en uno de extensa circulación nacional. Además, debe exhibírsele permanentemente en la
oficina principal de la empresa, en lugar visible al público.
ARTICULO 28.- VIGENCIA DE LA AUTORIZACION DE FUNCIONAMIENTO.
El certificado de autorización de funcionamiento es de vigencia indefinida y sólo
puede ser cancelado por la Superintendencia como sanción a una falta grave en que hubiere
incurrido la empresa.
ARTICULO 29.- INSCRIPCION DE ACCIONES DE LA EMPRESA EN LA
BOLSA.
Antes de que las empresas bancarias, financieras y de arrendamiento financiero, así
como las empresas del sistema de seguros, inicien sus operaciones con el público, deberán
tener inscritas en bolsa las acciones representativas de su capital social.

138
La Superintendencia podrá exigir a aquellas empresas no comprendidas en el
párrafo anterior, su inscripción en bolsa, cuando así lo considere pertinente.

139
TITLO II
OTRAS AUTORIZACIONES
CAPITULO I
AUTORIZACIONES PARA LA APERTURA, TRASLADO Y CIERRE DE
SUCURSALES Y OTRAS Y OTRAS OFICINAS
Artículo 30. APERTURA DE SUCURSALES, TRASLADO Y CIERRE DE
SUCURSALES Y OTRAS OFICINAS
Este artículo nos da entender o se refiere a la necesidad de obtener permiso de la
Superintendencia para que una empresa financiera o de seguros pueda abrir sucursales o
agencias, ya sea en el mismo país o en el extranjero. Si se trata de una sucursal en el
extranjero, la Superintendencia debe consultar al Banco Central antes de otorgar la
autorización. El Banco Central debe emitir su opinión en un plazo de quince días para
sucursales nacionales y sesenta días para las extranjeras, a partir de la recepción de la
solicitud completa. Si se rechaza la solicitud, debe proporcionarse una razón, pero no se
puede apelar ni a través de vías administrativas ni judiciales. Por ejemplo, si un banco
quiere abrir una sucursal en otro país, debe obtener el permiso de la Superintendencia y, en
caso necesario, esperar la opinión del Banco Central antes de poder operar.
Artículo 31. OBLIGACIÓN DE EXHIBIR RESOLUCIÓN DE APERTURA
Este artículo indica que en cualquier ubicación específica de una empresa, como
una sucursal, agencia u oficina especial, se debe mostrar en un lugar visible el documento
original que otorga la autorización para establecer esa ubicación. Además, se requiere que
haya una copia certificada de la resolución que permite el funcionamiento de la empresa en

140
general. En resumen, se trata de mostrar la autorización de apertura específica y la
autorización general de funcionamiento.
Artículo 32. TRASLADO Y CIERRE DE SUCURSALES, AGENCIAS U OFIFINAS
ESPECIALES
Establece que el traslado o cierre de sucursales de empresas financieras o de seguros, tanto
en el país como en el extranjero, necesitan la aprobación previa de la Superintendencia si
ofrecen atención al público. También menciona que los plazos mencionados en el artículo
30 deben ser seguidos. En el caso de traslados o cierres en el extranjero, se informará al
Banco Central
Artículo 33. ESTABLECIMIENTO DE VENTANILLAS DE ATENCIÓN
Las instituciones financieras y de seguros pueden compartir instalaciones para ofrecer sus
servicios, utilizando acuerdos de ventanilla única o alquilando espacios. Sin embargo,
deben informar a la Superintendencia para garantizar el cumplimiento de regulaciones y
medidas de seguridad.
CAPITULO II
AUTORIZACIÓN PARA LA CONSTITUCIÓN DE SUBSIDIARIAS
Articulo 34. Constitución de subsidiarias
instituciones financieras y de seguros pueden compartir instalaciones para ofrecer sus
servicios, utilizando acuerdos de ventanilla única o alquilando espacios. Sin embargo,
deben informar a la Superintendencia para garantizar el cumplimiento de regulaciones y
medidas de seguridad.
141
Artículo 35. AUTORIZACION PARA CONSTRUIR SUBSIDIARIAS
A la necesidad de contar con autorizaciones de organización y funcionamiento para
el establecimiento de subsidiarias que realizarán actividades previstas en la ley. Se excluye
el requisito de presentar el certificado de garantía y el aporte en efectivo del capital social
cuando se trata de fusión.
Artículo 36. REGLAS PARA LA CONSTITUCION DE SUBSIDIARIAS
Estas reglas establecieron los límites para la constitución de subsidiarias por parte
de las empresas del sistema financiero y de seguros. Estas reglas establecen que el conjunto
de inversiones en subsidiarias no puede ser mayor al 40% del patrimonio de la empresa,
salvo el caso de las subsidiarias
Articulo 37. OTRAS NORMAS APLICABLES A LAS SUBSIDIARIAS
Las subsidiarias están sujetas a las demás disposiciones de la ley, siempre y cuando
sean pertinentes para ellas. Esto significa que las subsidiarias deben cumplir con las
disposiciones de la ley que sean relevantes para su situación, pero no necesariamente todas
las disposiciones de la ley.
Articulo 38. CONSTITUCION DE PATRIMONIOS AUTONOMOS DE SEGUROS
DE CREDITO
Esta disposición indica que las subsidiarias están sujetas a las demás disposiciones
de la ley, siempre y cuando sean pertinentes para ellas. Esto significa que las subsidiarias
deben cumplir con las disposiciones de la ley.

142
CAPITULO IV
AUTORIZACIÓN PARA EL ESTABLECIMIENTO DE EMPRESAS DE
LOS SISTEMAS FINANCIERO Y DE SEGUROS DEL EXTERIOR
Artículo 39. ESTABLECIMIENTO DE LAS EMPRESAS DEL EXTERIOR
Las empresas de sistemas financieros y de seguros que deseen establecer una oficina
en el país deben obtener la autorización previa de la Superintendencia.
Artículo 40. VERIFICACION DE DOCUMENTACION PRESENTADA
se refiere al proceso de autorización de una institución para su organización y
funcionamiento. El proceso comienza con la presentación de una solicitud y la
documentación requerida. La Superintendencia luego verifica la solidez y seriedad de la
institución
Artículo 41. AUTORIZACION DE FUNCIONAMIENTO
Esta resolución indica que la Superintendencia debe comprobar que el capital
requerido ha sido asignado e ingresado y que los requisitos establecidos han sido cumplidos
antes de emitir la resolución de autorización de funcionamiento.
Artículo 42. CAPITAL ASIGANADO
Este artículo se refiere a la cantidad de capital mínimo que deben tener las oficinas
para poder realizar sus actividades. Esto significa que el capital mínimo asignado a las
oficinas debe ser igual al de las empresas que realizan las mismas actividades en el país.
143
CAPITULO V
AUTORIZACIÓN DE REPRESENTANTES DE INSTITUCIONES
EXTRANJERAS NO ESTABLECIDAS EN EL PAÍS
Articulo 43. SOLICITUD PARA EJERCER LA REPRESENTACION DE UNA
EMPRESA NO ESTABLECIDA EN EL PAÍS
Esto significa que, si una empresa del sistema financiero del exterior desea tener un
representante en el país, debe primero obtener la autorización de la Superintendencia. El
representante debe presentar una solicitud junto con un instrumento público que contenga el
nombramiento y otros documentos pertinentes.
Artículo 44. EVALUACIÓN PARA AUTORIZAR LA PRESENTACIÓN
La Superintendencia evalúa la seriedad y solvencia de la persona nombrada y de la
institución solicitante antes de otorgar la autorización.
Artículo 45. ACTIVIDADES DE LOS REPRESENTANTES
Los representantes de empresas financieras del exterior están prohibidos de realizar
operaciones y brindar servicios propios de su representada, captar fondos o colocarlos en el
país, y ofrecer o colocar directamente valores y otros títulos foráneos en el territorio
nacional.
Artículo 46. ACTIVIDADES PROHIBIDAS A LOS REPRESENTANTES
Los representantes de empresas financieras extranjeras y corredores de seguros o
reaseguros que no están establecidos en el país pueden usar documentos de identificación
escritos para acreditar su representación, siempre y cuando se especifique que la empresa
que representa no está.

144
Artículo 47. IDENTIFICACIÓN DE LOS REPRESENTANTES
Representantes de empresas financieras extranjeras y corredores de seguros o
reaseguros que no están establecidos en el país pueden usar documentos de identificación
escritos para acreditar su representación.
Artículo 48. SUPERVICIÓN DE LOS REPRESENTANTES Y CORREDORES
Se refiere a la supervisión de la Superintendencia sobre los representantes de
empresas financieras extranjeras y corredores de seguros o reaseguros que no están
establecidos en el país.
Artículo 49. REVOCATORIA DE AUTORIZACIÓN
La revocatoria de la autorización se refiere a la cancelación de la autorización
otorgada a los representantes de empresas financieras del exterior y corredores de empresas
de seguros o reaseguros no establecidos en el país.

145
TÍTULO III
Capital, reservas y dividendos
CAPÍTULO I
Accionistas y capital
ARTÍCULO 50 NUMERO MINIMO DE ACCIONISTAS.
Las empresas de los sistemas financiero y de seguros organizadas como sociedades
anónimas deben tener en todo momento, el número mínimo de accionistas que establece la
Ley General de Sociedades.
Toda persona natural o jurídica que adquiera acciones en una empresa, directa o
indirectamente, por un monto del uno por ciento (1%) del capital social en el curso de doce
meses, o que con esas compras alcance una participación de tres por ciento (3%) o más,
tiene la obligación de proporcionar a la Superintendencia la información que este
Organismo le solicite, para la identificación de sus principales actividades económicas y la
estructura de sus activos. Esto incluye proporcionar el nombre de los accionistas en el caso
de sociedades que emiten acciones al portador.
ARTÍCULO 51 TENENCIA DE ACCIONES POR UNA SOLA PERSONA.
Para la tenencia de acciones en una determinada empresa de los sistemas financiero
o de seguros por una sola persona, no existe más limitación que la que impone el requisito
establecido en el artículo anterior.

146
ARTÍCULO 52 REQUISITOS PARA SER ACCIONISTA.
Los accionistas deben cumplir requisitos de idoneidad moral y solvencia
económica.
los que se encuentren incursos en los impedimentos señalados en los numerales
1,2,3,4,5,8,9,10,11,12,13,14 y 15 del artículo 20 de la presente ley.
Los impedimentos indicados en los numerales 2 y 5 no serán de aplicación si el
impedimento es posterior a la condición de accionista, siempre y cuando la condición de
accionista no genere conflicto de interés con el cargo y funciones que desempeña.
publicado el 27 junio 2008
ARTÍCULO 53 LIMITACION A LA PARTICIPACION EN EL CAPITAL
DE UNA EMPRESA POR PARTE DE OTRA DE LA MISMA NATURALEZA.
No puede ser accionista de una empresa de los sistemas financiero o de seguros,
otra de la misma naturaleza. Para estos efectos no se considera como empresa de la misma
naturaleza a aquellos otros tipos de empresas que integran el sistema financiero o de
seguros y que sean distintos al de la empresa involucrada.
Se exceptúa la compra de acciones con el propósito, declarado juratoriamente ante
la Superintendencia, de incorporar por fusión a la empresa emisora de las acciones materia
de la transferencia. Si transcurriesen seis (6) meses desde la emisión de la declaración
jurada sin que la fusión se haya formalizado, el titular de las acciones adquiridas con tal fin
queda obligado a transferirlas e impedido de ejercer con ellas el derecho de voto.

147
ARTÍCULO 54 LIMITACIONES PARA SER ACCIONISTA EN RAZON DEL
CARGO.
Los funcionarios y trabajadores públicos a que se refiere el artículo 39 de la
Constitución Política, así como sus cónyuges, no pueden ser titulares de acciones de una
empresa de los sistemas financiero o de seguros, en una proporción que exceda del cinco
por ciento del capital de la Empresa.
El Presidente de la CONASEV, el Superintendente, los trabajadores de ambas
instituciones, así como sus cónyuges, no pueden ser titulares de acciones de empresa alguna
en los sistemas financiero o de seguros.
Esta limitación no rige respecto de las acciones adquiridas con anterioridad a la
asunción del cargo o función y siempre que sean consignadas en la respectiva declaración
jurada de bienes y rentas, ni de las acciones que, sin variar el porcentaje preexistente, se
suscriba en los casos de aumento de capital.
ARTÍCULO 55 LIMITACION A ACCIONISTAS MAYORITARIOS DE OTRA
EMPRESA DE LA MISMA NATURALEZA.
Quienes, directa o indirectamente, sean accionistas mayoritarios de una empresa de
los sistemas financiero o de seguros, no pueden ser titulares, directa o indirectamente, de
más del cinco (5%) por ciento de las acciones de otra empresa de la misma naturaleza.
ARTÍCULO 56 TRANSFERENCIA DE ACCIONES.
Toda transferencia de acciones de una empresa de los sistemas financiero o de
seguros debe ser registrada en la Superintendencia. En su caso, las instituciones de

148
compensación y liquidación de valores establecerán con la Superintendencia la utilización
de los medios de comunicación informáticos más convenientes para permitir una
información a tiempo real.
Tratándose de empresas que no tengan inscritas sus acciones en bolsa o que
teniéndolas, las negocien fuera de ellas, será responsabilidad del Gerente General de la
empresa, remitir a la Superintendencia, dentro de los primeros diez (10) días hábiles de
cada mes, la relación de todas las transferencias producidas durante el mes anterior.
ARTÍCULO 57 TRANSFERENCIA POR ENCIMA DEL DIEZ POR
CIENTO (10%) DEL CAPITAL SOCIAL.
La transferencia de las acciones de una empresa del sistema financiero o de seguros
por encima del diez por ciento (10%) de su capital social en favor de una sola persona,
directamente o por conducto de terceros, requiere la previa autorización de la
Superintendencia.
Lo dispuesto en el párrafo anterior rige para los casos en que, con la adquisición
prevista y consideradas las tenencias previas de la persona de que se trate, se alcance el
mencionado porcentaje.
Si una persona jurídica, domiciliada en el Perú, fuese accionista en porcentaje
mayor al antes señalado en la empresa, sus socios deben contar con la previa autorización
de la Superintendencia para ceder derechos o acciones de esa persona jurídica en
proporción superior al diez por ciento (10%). Si el accionista fuese persona jurídica no
domiciliado queda obligada a informar a la Superintendencia en caso de que se produzca

149
una modificación en la composición de su accionariado, en proporción que exceda dicho
porcentaje, con indicación de los nombres de los accionistas de esta última sociedad.
Pesa sobre la empresa la obligación de informar a dicho organismo en los casos en
que tome conocimiento de que una parte de sus acciones ha sido comprada por una
sociedad no domiciliada, con indicación de los nombres de los accionistas de esta última
sociedad.
ARTÍCULO 58 DENEGATORIA DE SOLICITUD DE TRANSFERENCIA DE
ACCIONES.
El Superintendente denegará la autorización que se le solicite conforme al artículo
anterior, si la persona natural que pretenda adquirir las acciones o los accionistas, directores
o trabajadores de la persona jurídica que tenga igual propósito, se encontrasen incursos en
los siguientes casos:
Estuviesen afectados por los impedimentos señalados en los artículos 20, 52 y 53, o
por las restricciones de los artículos 54 y 55.
Estuviesen realizando actividades prohibidas por el artículo 11.
La resolución es inimpugnable.
ARTÍCULO 59 SANCION AL COMPRADOR QUE TRANSGREDE LAS
NORMAS SOBRE LIMITACIONES A LA PARTICIPACION EN EL CAPITAL
SOCIAL DE UNA EMPRESA.

150
En el caso de adquirirse las acciones con transgresión de lo dispuesto en los
artículos 52, 53, 54 y 55, el comprador es sancionado con una multa de monto equivalente
al valor de las acciones que le hubiesen sido transferidas. Sin perjuicio de ello, queda
obligado a la venta en el plazo de treinta (30) días y, si tal plazo venciere sin que la
situación haya sido corregida, se duplica la multa. Adicionalmente, el adquirente que
hubiere infringido lo dispuesto en los artículos 54 y 55 no puede ejercer el derecho de voto
en las sesiones de la Junta General de Accionistas.
En el caso de que el accionista rehusara cumplir con lo establecido en los artículos
50 y 57, la Superintendencia podrá suspender el ejercicio de sus derechos como tal,
incluyendo su derecho a voto y a percibir participaciones en las utilidades. Asimismo, las
acciones de que es titular el precitado accionista, no serán computables para determinar el
quórum y mayorías necesarias para Juntas Generales de Accionistas.
ARTÍCULO 60 ACCIONES PREFERENTES.
Las empresas de los sistemas financiero o de seguros pueden emitir acciones
preferentes, con o sin derecho a voto. Las acciones preferentes pueden ser redimibles a
plazo fijo, con derecho a dividendo acumulativo o no acumulativo, y otras, según lo
acuerde la Junta General de Accionistas.
En caso de pérdidas, éstas serán absorbidas en primer lugar por las acciones
comunes y sólo cuando se haya agotado el valor de estas últimas, serán absorbidas por las
acciones preferentes. En caso que las pérdidas reduzcan el valor del patrimonio contable en
un tercio o más, las acciones sin derecho a voto adquirirán ese derecho, salvo que se
aumente el capital con suscripción de nuevas acciones comunes.

151
Asimismo, las empresas podrán emitir y colocar acciones bajo la par, observando el
siguiente procedimiento:
Cargar el monto del descuento en su colocación a las cuentas de utilidades retenidas
y/o de reservas facultativas; o
Cargar el gasto financiero a resultados, lo que se hará en el mismo ejercicio en que
se coloquen dichos títulos.
ARTÍCULO 61 FUSION Y ESCISION DE EMPRESAS - DERECHO DE LOS
DISIDENTES.
Acordada por las respectivas Juntas Generales la fusión de dos o más empresas de
los sistemas financiero o de seguros, los accionistas tienen derecho a vender sus acciones a
la correspondiente empresa conforme a las normas de la Ley General de Sociedades.
El mismo derecho asiste a los accionistas para el caso de la escisión de una empresa.
ARTÍCULO 62 AUMENTO DE CAPITAL SOCIAL DE LA EMPRESA.
El capital social de una empresa de los sistemas financiero o de seguros sólo puede
aumentarse mediante aportes en efectivo, capitalización de utilidades, y reexpresión del
capital como consecuencia de ajustes integrales contables por inflación.
Excepcionalmente, y previa autorización de la Superintendencia, dicho capital
social también podrá ser aumentado mediante fusión, conversión de obligaciones de la
empresa en acciones, y cualquier otra modalidad que autorice este Organismo.

152
Tratándose del aumento por aporte de inmuebles, la autorización de la
Superintendencia procederá únicamente cuando se trate de aumentos del capital por encima
del capital mínimo requerido en efectivo, y hasta por un límite equivalente al setenticinco
por ciento (75%) del patrimonio efectivo, a la fecha del aporte
En el caso de empresas de seguros, contando con la autorización de la
Superintendencia, los aumentos de capital a que se refiere el párrafo anterior pueden
también tener lugar mediante aportes efectuados en cualquiera de los otros activos previstos
en el artículo 311.
ARTÍCULO 63 TRATAMIENTO DEL DEFICIT DE CAPITAL.
El déficit de capital que resulte por aplicación de lo dispuesto en el artículo 16, 17 y
18 deberá ser cubierto durante el siguiente trimestre. Excepcionalmente, la
Superintendencia puede conceder una prórroga de noventa (90) días, para lo cual evalúa si
la empresa ha sido conducida adecuadamente y si ha efectuado esfuerzos razonables para
cumplir con la obligación que recae sobre ella.
Dicha prórroga no puede ser otorgada por dos veces consecutivas.
ARTÍCULO 64 REDUCCION DEL CAPITAL SOCIAL.
Con excepción de lo establecido en el artículo 69, toda reducción del capital o de la
reserva legal debe ser autorizada por la Superintendencia.
Señaladamente, y sin perjuicio de la apreciación discrecional de la
Superintendencia, no procede la reducción:
Por el valor no cubierto de la reserva legal, con relación al capital mínimo.

153
Por el monto del déficit existente respecto de las provisiones ordenadas por la
Superintendencia.
Si, como consecuencia de la reducción, han de resultar excedidos los límites
operacionales de la empresa.
CAPÍTULO II
Aplicacion de utilidades
Artículos 65 y 66
ARTÍCULO 65 APLICACION DE UTILIDADES.
Las utilidades del ejercicio se determinan luego de haber efectuado todas las
provisiones dispuestas por la ley, determinadas por la Superintendencia o acordadas por la
propia empresa.
ARTÍCULO 66 PRELACION PARA LA APLICACION DE LAS
UTILIDADES.
El orden de prelación para la aplicación de las utilidades del ejercicio de las
empresas de los sistemas financiero y de seguros, es el siguiente:
Para la recomposición del capital mínimo, según lo exigido por los artículos 16 , 17
y 18
Para la constitución, por las empresas del sistema financiero, de la reserva legal o,
en su caso, para su reconstitución hasta el límite a que se refiere el segundo párrafo del
artículo 69.
154
Para la constitución, por las empresas del sistema de seguros, del fondo de garantía
a que se refiere el artículo 305, o, en su caso, para su reconstitución hasta el límite a que se
refiere el segundo párrafo del artículo 69.
Para la constitución de reservas facultativas o la distribución de dividendos.
Artículo citado en: una disposición normativa
CAPÍTULO III
Reservas
Artículos 67 a 70
ARTÍCULO 67 RESERVA LEGAL.
Las empresas del sistema financiero y del sistema de seguros deben alcanzar una
reserva no menor al equivalente del treinta y cinco por ciento de su capital social.
La reserva en mención se constituye trasladando anualmente no menos del diez por
ciento de las utilidades después de impuestos y es sustitutoria de aquella a que se refiere el
artículo 258 de la Ley General de Sociedades.
Artículo citado en: una resolución administrativa
ARTÍCULO 68 RESERVAS FACULTATIVAS.
No podrá acordarse la transferencia anual de utilidades a la cuenta de reserva
facultativa, sin que previamente se cumpla con la aplicación preferente dispuesta por esta
ley para la constitución de la reserva legal en el porcentaje anual establecido en el artículo

155
anterior o para la reconstitución de la reserva legal en la forma dispuesta por el artículo
siguiente.
Lo establecido por el presente artículo no es aplicable a las empresas del sistema de
seguros en lo que atañe a las reservas técnicas.
Artículo citado en: una resolución administrativa
ARTÍCULO 69 APLICACION DE RESERVAS.
Si la empresa de los sistemas financiero o de seguros registra pérdidas, se aplica a
su cobertura el monto de las utilidades no distribuidas y de las reservas facultativas, si las
hubiere, y por la diferencia se reduce automáticamente el monto de la reserva legal o del
fondo de garantía, de que tratan los artículos 67 y 305.
En tanto no se alcance nuevamente el monto mínimo, o el más alto que se hubiere
obtenido en el período de constitución de la reserva legal o del fondo de garantía, el íntegro
de las utilidades debe ser aplicado a ella.
Artículo citado en: 2 resoluciones administrativas
ARTÍCULO 70 AUMENTO DE RESERVAS LEGALES.
En cualquier momento, el monto de la reserva legal puede ser incrementado con
aportes que los accionistas efectúen con ese fin.
CAPÍTULO IV
Dividendos
Artículos 71 a 73
156
ARTÍCULO 71 RECOMPOSICION PREFERENTE DEL CAPITAL
MINIMO.
Dentro del término señalado en el artículo 63, la utilidad que se obtenga debe ser
aplicada, preferentemente, a la recomposición del capital social mínimo.
ARTÍCULO 72 DISTRIBUCION DE UTILIDADES.
Sin perjuicio de lo establecido en el artículo 355 de la presente ley, en tanto la Junta
General de Accionistas no haya aprobado el respectivo balance final y la correspondiente
distribución de utilidades, las empresas están impedidas de repartir éstas con cargo a las
ganancias netas de un ejercicio anual, así como de otorgar a sus directores participación en
las utilidades.
Artículo citado en: una sentencia, una resolución administrativa
ARTÍCULO 73 RESPONSABILIDAD POR INCUMPLIMIENTO.
Quienes hayan adoptado los acuerdos por los que se transgreda lo dispuesto en los
artículos 69, 71 y 72, responden solidariamente por el reintegro a la empresa de los
importes indebidamente pagados, sin perjuicio de la responsabilidad, también solidaria, que
les corresponde conforme a la Ley General de Sociedades.
Artículo citado en: una sentencia
JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
Artículo 74.- QUÓRUM.
Cualquiera que fuera su objetivo no puede exigirse en el estatus quórum de
accionistas que representen más de las dos terceras partes del capital social
157
Artículo 75.- EXIGENCIA DE MAYORÍA.
No puede requerirce en el estatuto mayorías más altas que las señaladas en el
artículo 133 y 134 de la ley general de sociedades
Artículo 76.- REPRESENTANTE DE ACCIONISTAS.
No puede exigir que quien sea designado para un accionistas para representarlo
Artículo 77.- FACULTAD DE SUPERINTENDENCIA ASISTIR A LAS
JUNTAS GENERALES.
Facultado para concurrir por si o por intermedio del delegado que designa
Artículo 78.- FACULTAD DEL SUPERINTENDENCIA DE DECLARAR LA
LEGITIMIDAD DE SESIONES Y ACUERDOS DE JUNTA GENERALES.
Compete a petición de parte o oficio resolver en la vía administrativa todas las
cuestiones que pudieran afectar la legitimidad de las sesiones
DIRECTORIO
Artículo 79.-CONFORMACIÓN DEL DIRECTORIO.
Se integra con no menos de 5 miembros que reúnen condiciones de idoneidad
técnica y moral
Artículo 80.-DIRECTORES SUPLENTES.
Podrá designar directores suplentes de acuerdo a lo que establezca su estatuto
Artículo 81.- IMPEDIMENTOS PARA SER DIRECTO.
No pueden ser directores de las empresas de los sistemas financiero o de seguros
1. Los impedidos de conformidad de la ley de sociedades

158
2. Los que según artículo 20,51 y 52
3. Los conocidamente insolventes
4. Los que siendo domiciliados no figuren en el registro único de
contribuyentes
5. Los trabajadores de la propia empresa
6. Los trabajadores de una empresa
7. Los trabajadores de una empresa de seguros
8. Los que directan o indirectan en la misma empresa
9. Los que directan o indirectan Sena titulares socios o accionistas
Artículo 82.- COMUNICACIÓN A LA SUPERINTENDENCIA.
Deben ser puestas en conocimiento de la superintendencia en un plazo de un dia
hábil
Artículo 83.- CARGO DE DIRECTOR NO DELEGABLE.
El cargo de director de una empresa de los sistemas financieros o de seguros no es
delegable
Artículo 84.- OPORTUNIDAD DE SESIONES DE DIRECTORIO.
El director celebra sesiones ordinarias cuando menos una vez al mes.
Artículo 85.- QUORUM DEL DIRECTORIO.
El estatus de las empresas o de seguro para las sesiones puede ser mayor a dos
terceras partes por los miembros de este.

159
Artículo 86.- ASISTENCIA DE DIRECTORES SUPLENTES.
La asistencia de los directores suplentes. Realiza el artículo 80 presenta el
respectivo titular.
Artículo 87.-RESPONSABILIDAD DE LOS DIRECTORES.
Los directores titulares y los suplentes se refieren al artículo 80 con la solidaridad
señala el artículo 172 ley general de sociedades
Artículo 88.- INCOMPATIBILIDAD DEL CARGO DE DIRECTOR.
El miembro del directorio de una empresa salvó al presidente del directorio
Artículo 89.- VACANCIA DEL CARGO DE DIRECTOR.
Causales previstas para las sociedades anónimas vaca el cargo de director de una
empresa
COMUNICACIONES DE LA SUPERINTENDENCIA.
Toda comunicación que la superintendencia dirija en una empresa de los sistemas
financieros o de seguros con referencia a una inspección o investigación
GERENCIA
Artículo 91.- NOMBRAMIENTO DE GERENTE
No puede recaer en persona juridica no puede atribuirse la potestad de efectuar la
designación de tales funcionarios a entidad ajena
Artículo 92.- NORMAS APLICABLES AL GERENTE
Cuando hubiera lugar de las disposiciones del artículo 81, 82 y 87

160
Artículo 93.- OBLIGACIÓN DEL GERENTE ZE INFORMAR AL
DIRECTORIO SOBRE LAS OPERACIONES DE CRÉDITO.
Quien haga sus veces debe informar al directorio en cada sección ordinaria y por
escrito de todo los créditos y ganancias
Artículo 94.- OBLIGACIÓN DEL GERENTE DE INFORMAR AL
DIRECTORIO SOBRE LA MARCHA DE LA EMPRESA.
Cuando menos trimestralmente sobre la marcha económica de la empresa de los
sistemas financieros o de seguros
TITULO V
RÉGIMEN DE VIGILANCIA
CAPÍTULO ÚNICO
ARTÍCULO 95 SOMETIMIENTO A REGÍMENES DE VIGILANCIA CASUALES
Superintendencia someterá a toda la empresa de los sistemas financieros de seguros
a regímenes de vigilancia cuando ocurre en cualquier de los siguientes supuestos
• Casuales aplicables a las empresas de los sistemas financieros o seguros a
incumplimiento de las obligaciones contenidas en el artículo 63
• la de disminución de patrimonio efectivo por debajo del capital social
mínimo exigible se conceder crédito a sus propios accionistas para ser destinados a cubrir
los requerimientos del capital de la empresa

161
• casuales aplicables a la empresa del sistema financiero a incumplimiento de
los requerimientos de encaje en la totalidad de períodos consecutivos comprendidos en un
lapso de 3 meses
• necesita de recurrir al financiamiento de sus obligaciones con otras empresas
del sistema financiero que a criterio de superintendencia de una insuficiencia financiera
estructural
ARTÍCULO 96 DURACIÓN
el régimen de vigilancia tiene una duración no mayor de 120 días que pueden ser
prorrogados de un periodo similar por una sola vez
ARTÍCULO 97 REQUERIMIENTO A EMPRESAS SOMETIDAS A RÉGIMEN DE
VIGILANCIA
régimen de vigilancia se mantiene la competencia a la autoridad de los órganos de
gobierno de la empresa sin más limitaciones que resulten presente título la empresa se
someterá dentro de los 7 días hábiles siguientes recepción de oficio también deberá
proponer un plan de recuperación financiera a satisfacción de la super tendencia
ARTÍCULO 98 CONVENIO DE RECUPERACIÓN
el convenio de que se refiere el artículo anterior celebrando con empresas del
sistema financiero puesto en continuación del banco central de superintendente al que
informa cada 15 días de su ejecución
ARTICULO 99 FACULTAD DE LA SUPERINTENDENCIA
duración del régimen de vigilancia la superintendencia está facturada para
• evaluar el patrimonio
162
• requerimientos de los socios que efectúen obtengan de terceros
ARTÍCULO 100 FACULTADES DE FUNCIONARIOS DESIGNADOS
sin por juicio de los dispuestos en el artículo anterior el superintendente fue
designar a un funcionario con las siguientes facultades
• tratándose de las empresas del sistema financiero requieren toda la
información necesaria en especial la relativa de los depósitos y los créditos
• se requiere toda la información de que se emite necesariamente en relaciones
a sus operaciones
• asistir como observador en las sesiones de directorio de la junta general de
accionistas
ARTÍCULO 101 CONSECUENCIAS DEL RÉGIMEN DE VIGILANCIA
• tratándose de las empresas del sistema financiero o de seguros
• la inspección permanente de la empresa de la superintendencia
• la prohibición de aceptar fideicomisos
• tratándose de las empresas del sistema financiero
• la reducción del período de encaje en la forma que detiene el banco central
• todo incremento que se opere en el nivel de los depósitos y otras
obligaciones por encima del registrado en la fecha en la que el régimen fue impuesto
• el monto de cualquier recuperación de créditos debe ser depósito de las
cuentas
163
• no puede asumir nuevas posiciones sujetas a riesgos de mercados vinculadas
a comodines o con títulos representativos de acciones
ARTÍCULO 102 CONCLUSIÓN DEL RÉGIMEN DE VIGILANCIA
el superintendente para dar concluido el régimen de vigilancia cuando considere que
haya desaparecido las causales de determinar ganaron sus sometimes Quito a cuándo o
cuando la empresa haya caído en algunas de las causales de la intervención revistas de los
artículos 103 y siguientes es posterior del superintendente dar igualdad por concluido el
régimen de vigilancia antes de la finalización del término establecido si llega a formarse
convicción en que durante dicho plazo no es posible la superación de los problemas
detectados
TÍTULO 6
INTERVENCIÓN
CAPÍTULO ÚNICO
ARTÍCULO 103 INTERVENCIÓN
toda empresa que incurra las insuficiencias del patrimonio efectivo son actitudes
que importen desacato de presunción del fraude debe ser de inmediato intervenida por
resolución del superintendente que será puesta en conocimiento previo en banco central
ARTÍCULO 104 CAUSALES DE INTERVENCIÓN POR INSUFICIENCIA DEL
PATRIMONIO EFECTIVO
son casuales de la intervención de una empresa en los sistemas financieros o de
seguros por insuficiencia de patrimonio efectivo
• la suspensión de pago a sus obligaciones

164
• la pérdida o reducción de más de 50% del patrimonio
• incumplir durante la vigilancia del régimen de vigilancia con los
requerimientos de capital
ARTÍCULO 105 DURACIÓN DE LA INTERVENCIÓN POR INSUFICIENCIA
DEL PATRIMONIO EFECTIVO
la intervención dispuesta con arreglo al artículo anterior no puede durar más de un
día transcurrido el cual se dicta
ARTÍCULO 106 CONSECUENCIAS DE LA INTERVENCIÓN POR
INSUFICIENCIA DEL PATRIMONIO DE EFECTIVO
son consecuencias indesligables de la intervención por insuficiencia de patrimonio
efectivo
• la competencia de junta de género ya que se limita exclusivamente a las
materias que se trata este capítulo
• la cancelación de las pérdidas con cargo a las reservas legales y facultativas
• la aplicación del posterior necesaria de la deuda subordinada
• la pérdida del derecho preferencial de los accionistas a suscribir nuevas
acciones
• la privación a los directores con derecho de voto
• junta general de accionistas organiza equivalente a una levantada la
limitación o que se contraiga el número uno

165
ARTÍCULO 107 CASUALES DE INTERVENCIÓN POR DESACATO O POR
PRESUNCIÓN DE FRAUDE
• haber omitido presentar en su caso el plan de recuperación que traten del
artículo 97, 302 y 316
• la negatividad de la suscripción de convenio de la superintendencia
• proporcionar intencionalmente información falsa a la superintendencia o al
banco central
• negarse al someter sus libros y negocios de examen de la superintendencia
• existir negativa a sus directores gerentes y trabajadores a presentar sus
declaraciones ante la superintendencia
• haber resultado imposible por falta del mínimo legal de votos favorables
señalados en el artículo 75
• incurrir en notarias y reiteradas violaciones de la ley
• otras causales que su por su gravedad obligan a las partes a ordenar la
intervención
ARTÍCULO 108 DURACIÓN DE INTERVENCIÓN POR DESACATO O
PRESUNCIÓN DE FRAUDE
la intervención durará aproximadamente los 30 días tan pronto como se espera la
casual de dicho origen

166
ARTÍCULO 109 INTERVENCIÓN CONVOCATORIA JUNTA GENERAL
La intervención se hubiera originado exclusivamente por alguna de las causales te la
das en el artículo 107 la superintendencia expide la resolución respectiva cuál es
inmediatamente convoca a una reunión de la junta general de accionistas para que dé un
lado o de los acuerdos de saber para superar la falta
ARTÍCULO 110 INTERVENCIÓN NOMBRAMIENTO DEL NUEVO DIRECTOR
• la junta general de accionistas no se hubiera reunido en algunas de las fechas
para que se convocara
• la junta de general de accionistas no aprobarse la remoción y sustitución del
director
• ninguno de los socios con derecho a voto representa individualmente cuando
menos de 4% del capital social y todos ellos no alcancen una participación de 15% en dicho
capital
• el nuevo directorio no hubiese incumplido con sustituir al gerente general
ARTICULO 111 DIRECTORIO DISPONE LA DETERMINACIÓN DEL VALOR
REAL DEL PATRIMONIO
constituido el directorio con arreglo de los artículos 109 y 110 es en dispondrá lo
conveniente para que en un plazo de 90 días una firma especializada termina el valor real
del patrimonio de la empresa

167
ARTÍCULO 112 SOMETIMIENTO DE LA EMPRESA E INTERVENIDA POR EL
RÉGIMEN DE VIGILANCIA
si el valor real del patrimonio fuese mayor al valor del 50% del patrimonio contable
la empresa es sometida al régimen de vigilancia de que trata el capítulo único del título 5 de
la presente sección y las nuevas acciones no podrán ser suscritas por quienes hayan
quedado obligados a la venta de sus acciones o participaciones
ARTÍCULO 113 POSIBILIDAD DE NUEVA INTERVENCIÓN
si el valor real del patrimonio de la empresa no superase el valor del 50% del
patrimonio contable el superintendente procederá a una nueva intervención por la cual es
señalada en el número 2 del artículo 104
TITULO VII
DISOLUCION Y LIQUIDACION
CAPITULO I
DISPOSICIONES GENERALES
Artículo 114.- DISOLUCION Y LIQUIDACION DE EMPRESAS.
El artículo 114 proporciona un marco legal para la disolución y liquidación de
empresas en los sistemas financiero y de seguros, especificando las causales, los efectos y
la responsabilidad de la Superintendencia en la regulación y supervisión de este proceso.

168
Artículo 115- PROCESO DE REHABILITACION O DE LIQUIDACION
El artículo 115 establece las disposiciones relacionadas con el proceso de
rehabilitación o liquidación de empresas en los sistemas financiero y de seguros. Aquí están
las principales conclusiones de este artículo:
1. Contratación de Personas Jurídicas Calificadas: La Superintendencia tiene la
facultad de encomendar la liquidación de empresas del sistema financiero y de seguros a
personas jurídicas calificadas mediante contratos. La Superintendencia también supervisa y
controla este proceso. Además, se menciona que el contrato debe contemplar la posibilidad
de rehabilitación de la empresa según lo establecido en los Artículos 124 a 129 de la ley.
2. Remuneración por la Rehabilitación o Liquidación: La remuneración por la
rehabilitación o liquidación de la empresa será un porcentaje de los nuevos aportes o de la
recuperación. La Superintendencia establecerá las demás condiciones del proceso en el
contrato correspondiente. Se menciona que la rehabilitación puede involucrar la fusión u
otra forma de recuperación empresarial.
3. Plazo de Duración: En el contrato se establecerá un plazo de duración del
proceso, que debe ser compatible con la complejidad previsible del mismo. Este plazo no
debe exceder los 2 años, con la posibilidad de una prórroga de un año adicional si el
Superintendente lo considera justificado.
4. Selección a través de Concurso Público: La selección de la persona jurídica
encargada de la liquidación se realizará mediante concurso público. Si la segunda
convocatoria a concurso público no tiene éxito, el proceso de liquidación será judicial y
estará sujeto a las disposiciones de la Ley General de Sociedades.

169
5. Designación y Seguimiento Judicial: En el caso de una liquidación judicial,
la designación del liquidador la realiza la Corte Suprema y el seguimiento del proceso de
liquidación es competencia exclusiva del Poder Judicial.
“ARTÍCULO 116.- PROHIBICIONES
El artículo 116 establece una serie de prohibiciones una vez que se ha emitido la
resolución de disolución de una empresa en los sistemas financiero o de seguros del país.
Aquí están las principales conclusiones de este artículo:
1. Prohibición de Iniciar Procesos Judiciales o Administrativos: Desde la fecha
de publicación de la resolución de disolución, está prohibido iniciar procesos judiciales o
administrativos para el cobro de deudas o acreencias que tenga la empresa.
2. Prohibición de Ejecución de Resoluciones Judiciales: No se puede perseguir
la ejecución de resoluciones judiciales que hayan sido dictadas contra la empresa disuelta a
partir de la fecha de la resolución de disolución.
3. Prohibición de Constituir Gravámenes: No se pueden constituir gravámenes
sobre los bienes de la empresa disuelta como garantía de obligaciones que le conciernen
desde la fecha de disolución.
4. Restricción en el Uso de Fondos o Bienes: No se pueden realizar pagos,
adelantos, compensaciones o asumir obligaciones por cuenta de la empresa disuelta con los
fondos o bienes que le pertenecen y que estén en poder de terceros. Sin embargo, hay
excepciones para las compensaciones entre empresas de los sistemas financiero o de
seguros, así como para las compensaciones de obligaciones recíprocas generadas por pactos
de recompra y operaciones con productos financieros derivados.

170
OBLIGACIONES DE UNA EMPRESA EN LIQUIDACION.
Establece el orden de prelación en el pago de las obligaciones de una empresa en
proceso de liquidación. Estas conclusiones clave son las siguientes:
1. No se Permiten Medidas Cautelares: Los bienes de una empresa en proceso
de liquidación están protegidos y no son susceptibles de medidas cautelares por parte de
terceros. Cualquier medida cautelar previamente decretada será levantada por la autoridad
correspondiente al emitirse la resolución de liquidación.
2. Orden de Pago de Obligaciones: Se establece un orden específico para el
pago de las obligaciones de la empresa en liquidación. Este orden es el siguiente:
A. Cumplimiento de las Obligaciones de Carácter Laboral: Las obligaciones
laborales tienen prioridad. Esto incluye el pago de remuneraciones y beneficios sociales, así
como las aportaciones al Sistema Privado de Pensiones y a la Oficina de Normalización
Previsional (ONP) para los trabajadores de la empresa liquidada. También se incluyen las
pensiones de jubilación que estén a cargo de la empresa o el capital necesario para
redimirlas o asegurarlas mediante la adquisición de pensiones vitalicias.
B. Cumplimiento de la Garantía del Ahorro: Se atienden las obligaciones
relacionadas con los recursos provenientes de la intermediación financiera, como depósitos
y otras modalidades. También se considera la contribución realizada por el Fondo y los
recursos utilizados para cubrir estas obligaciones. Además, se incluyen los créditos de los
171
asegurados o beneficiarios y los créditos de los reasegurados frente a los reaseguradores o
viceversa.
C. Cumplimiento de Obligaciones de Carácter Tributario: Se pagan los tributos
correspondientes, incluyendo las obligaciones relacionadas con el Seguro Social de Salud
(ESSALUD) por prestaciones de salud de cargo de la empresa disuelta como empleadora.
D. Cumplimiento de Otras Obligaciones: Finalmente, se atienden las demás
obligaciones, según su antigüedad, y cuando no sea posible determinar un orden específico,
se prorratean. También se incluyen los intereses mencionados en el Artículo 120 y la deuda
subordinada.
"ARTÍCULO 118.- CONCEPTOS EXCLUIDOS DE LA MASA:
establece los conceptos que están excluidos de la masa de la empresa en proceso de
liquidación en el contexto de la ley financiera y de seguros. Aquí tienes un resumen de
estos conceptos excluidos:
1. Contribuciones de Previsión Social y Tributos Retenidos: Se excluyen de la
masa los montos correspondientes a contribuciones de previsión social y tributos que la
empresa haya retenido o recaudado debido a obligaciones legales o acuerdos y que no
hayan sido entregados al titular en su momento.
2. Colocaciones Hipotecarias y Obligaciones Vinculadas: Se excluyen los
activos y pasivos relacionados con colocaciones hipotecarias, letras, cédulas y otros
instrumentos hipotecarios, así como los activos y pasivos vinculados a operaciones de
arrendamiento financiero. Estos elementos serán transferidos a otra empresa del sistema
172
financiero, y la Superintendencia buscará que la diferencia entre sus valores contables sea
la menor posible.
3. Pagos del Banco Central y Cámaras de Compensación: Los montos
originados en los pagos realizados por cuenta de la empresa a través del Banco Central bajo
el Convenio de Pagos y Créditos Recíprocos - ALADI, así como los pagos para cubrir los
resultados de las Cámaras de Compensación, se excluyen de la masa.
4. Operaciones en las que la Empresa Actúa como Agente: Los montos
originados en operaciones en las cuales la empresa haya actuado solo como agente se
excluyen. La Superintendencia determinará qué operaciones entran en esta categoría
mediante disposición.
RESPALDO DE CREDITOS CONTRA LA EMPRESA.
establece las reglas para la subsistencia de garantías reales o específicas constituidas
como respaldo de créditos contra una empresa que ha sido declarada en disolución y está en
proceso de liquidación. Aquí tienes un resumen de las principales disposiciones:
1. Garantías Reales o Específicas: Las garantías reales o específicas que se
hayan establecido antes de la resolución que declara la disolución de la empresa subsisten
para respaldar los créditos contra ella.
2. Concursos Separados: Se crea un concurso separado para cada bien o
conjunto de bienes o derechos que están gravados con una garantía real o específica. Esto
se hace para atender los créditos que están relacionados con cada uno de estos bienes.
173
3. Venta de Bienes: Cuando se vende alguno de los bienes o se hace efectivo el
monto de los créditos y valores que están gravados, el producto de esta venta se deposita de
manera separada de los demás activos de la empresa, garantizando su valor y generando
ingresos.
4. Reserva de Pago: Una vez que se haya determinado de manera definitiva la
graduación de créditos que se aplican a un bien o grupo de bienes, se reserva el pago de
estos créditos utilizando el producto mencionado en el punto anterior. Esto se hace hasta
que, utilizando los recursos de la masa general, se hayan cancelado o garantizado
adecuadamente los créditos incluidos en las prelaciones establecidas en el Artículo 117.
5. Distribución Prorrata: Si el producto de la venta o liquidación de un bien o
grupo de bienes no es suficiente para cubrir los créditos garantizados con las garantías
reales que los afectan, se distribuye el producto entre estos bienes de manera proporcional
según su valor.
6. Créditos no Cubiertos: Si después de distribuir el producto de la venta o
liquidación no se cubren completamente los créditos garantizados con las garantías reales,
los saldos pendientes se incluyen en la lista general de graduación de créditos y se tratan
según su naturaleza.
Artículo 120.- DEUDAS DE LA EMPRESA CONTINUAN GENERANDO
INTERESES.
Establece que las deudas de una empresa de los sistemas financiero y de seguros
que está en proceso de liquidación continúan generando intereses, pero estos intereses se
limitan a los intereses legales. Además, estos intereses solo se pagan una vez que se haya
174
cancelado el monto principal de las obligaciones pendientes, siguiendo el orden de
prioridad y graduación de créditos establecido en el artículo 117.
Artículo 121.- TRANSFERENCIA DE CARTERA:
El Artículo 121 permite que los liquidadores de una empresa del sistema financiero
en proceso de disolución tengan la facultad de transferir total o parcialmente la cartera de
dicha empresa a otra entidad, ya sea que esta pertenezca o no al mismo sistema financiero.
Sin embargo, en el caso de una empresa de seguros en proceso de disolución, la
transferencia de su cartera debe hacerse exclusivamente a otra empresa del mismo sistema
de seguros. Esta disposición garantiza que las operaciones de seguros se transfieran de
manera adecuada dentro del mismo sistema.
Artículo 122.- POSIBILIDAD DE APELAR ANTE LA
SUPERINTENDENCIA.
Establece un procedimiento para que los interesados puedan apelar cuando sus
reclamaciones, basadas en el artículo 118 (que trata sobre la exclusión de ciertos conceptos
de la masa en el proceso de liquidación), no sean consideradas fundadas por los
liquidadores de la empresa en liquidación.
Artículo 123.- FALTA DE LIQUIDEZ DE LA EMPRESA EN LIQUIDACION.
El Artículo 123 aborda la situación en la que una empresa de los sistemas financiero
o de seguros en proceso de liquidación no dispone de suficiente liquidez para cubrir de
inmediato las devoluciones contempladas en el artículo 118 (que trata sobre la exclusión de
ciertos conceptos de la masa en el proceso de liquidación.

175
CAPITULO II
CONVOCATORIA A JUNTA DE ACREEDORES
Artículo 124.- PROPUESTA DE PLAN DE REESTRUCTURACION.
El Artículo 124 establece que los acreedores de una empresa en proceso de
liquidación pueden presentar un plan de rehabilitación para la empresa si representan al
menos el treinta por ciento (30%) de los pasivos de la misma. Este plan debe incluir la
suscripción de capital por una cantidad suficiente para que la empresa alcance un nivel de
patrimonio que le permita cumplir con los límites operativos establecidos por la ley.
Las principales conclusiones de este artículo son:
1. El plan de rehabilitación debe considerar la absorción de pérdidas mediante
la deuda subordinada y, si es necesario, la conversión de esta deuda en capital, lo que
implica la emisión de nuevas acciones de serie diferente.
2. La propuesta de rehabilitación debe basarse en aportes de capital o
capitalización de pasivos realizados por el sector privado.
Artículo 125.- EVALUACION DEL PLAN DE REHABILITACION.
El Artículo 125 establece que, para que se apruebe la rehabilitación de la empresa
intervenida, el plan de rehabilitación presentado por los acreedores debe ser aprobado por la
Superintendencia, previa opinión del Banco Central. El Banco Central emitirá su opinión
después de considerar el informe proporcionado por la Superintendencia.
Artículo 126.- APROBACION DEL PLAN DE REHABILITACION.

176
El Artículo 126 establece que, si la Superintendencia considera que el Plan de
Rehabilitación es elegible, lo someterá a consideración de los acreedores de la empresa.
Estos acreedores pueden aprobar el plan con el voto favorable de la mayoría absoluta de los
acreedores registrados. La aprobación del plan no requiere una reunión física de los
acreedores, ya que su consentimiento puede manifestarse por adhesión, siguiendo el
procedimiento establecido por la Superintendencia.
LIQUIDACION.
El Artículo 127 establece que, una vez que se hayan suscrito y pagado los nuevos
aportes de capital de acuerdo con el plan de rehabilitación, la Superintendencia emitirá una
resolución revocando la resolución de disolución de la empresa, lo que pondrá fin al
proceso de liquidación. Luego, se convocará a una Junta General de Accionistas con el
propósito de elegir un nuevo Directorio y nombrar un nuevo Gerente.
Artículo 128.- DETERMINACION DEL VALOR DE ADQUISICION DE LAS
ACCIONES.
El Artículo 128 establece las pautas y procedimientos relacionados con la
determinación del valor de adquisición de las acciones en el caso de una sociedad anónima.
Aquí están las principales conclusiones:
1. Una vez que se haya instalado un nuevo Directorio después de la
rehabilitación de la empresa, este Directorio tomará medidas para determinar el valor de
adquisición de las acciones después de haber absorbido las pérdidas.
2. Si se descubren pérdidas ocultas que afectan el valor de las acciones de los
nuevos suscriptores, la Superintendencia realizará los ajustes contables necesarios.

177
3. Si las pérdidas ocultas son tan significativas que resultan en un valor
negativo del patrimonio social, la Superintendencia declarará que el valor de las acciones
de la serie común se ha extinguido.
4. Si la valoración revela ganancias ocultas, los nuevos suscriptores de capital
tienen la opción de pagar a la empresa el valor de las acciones que recibieron en exceso en
relación con la suma aportada o devolver las acciones en exceso para su amortización o
posterior colocación en el mercado.
5. Si, bajo la gestión del nuevo Directorio, se generan nuevas pérdidas, la Junta
General de Accionistas deberá decidir entre realizar suscripciones adicionales de capital,
invitar a terceros a suscribir capital adicional o solicitar a la Superintendencia que declare la
empresa en disolución y liquidación.
Artículo 129.- NORMAS ADICIONALES A LAS JUNTAS DE
ACREEDORES.
el Artículo 129 establece que la Superintendencia tiene la facultad de regular todos
los demás aspectos relacionados con la realización de la Junta de Acreedores, como se
mencionan en los artículos anteriores, a través de normas de carácter general. Esta
disposición permite a la Superintendencia establecer y detallar las reglas y procedimientos
específicos que rigen la realización de estas juntas y cualquier otro aspecto relacionado con
el proceso de rehabilitación o liquidación de empresas financieras o de seguros.

178
CONCLUSIONES
Las MIPYMES han demostrado ser un sector muy importante en el Perú, en lo que
respecta al porcentaje de empresas y empleos que han incorporado en la economía del país.
Sin embargo, a lo largo de este capítulo I se ha demostrado que las mismas presentan
graves problemas en el ámbito económico y financiero, debido a la deficiente inclusión
financiera que no les permita atender sus requerimientos y necesidades de servicios
financieros, lo que ha generado que las mismas tengan que operar en difíciles condiciones.
Se ha evidenciado que la inafectación del IGV en los servicios que prestan las
entidades financieras reguladas por la SBS vulnera los principios de neutralidad e igualdad
tributaria, toda vez que un impuesto debe ser neutral en su aplicación, para efectos de no
alterar la actuación de los diversos agentes económicos del mercado, además de que, todos
los intereses provenientes de instrumentos financieros que circulen en el Mercado de
Valores (Intermediación Directa) deberían tener el mismo tratamiento de inafectación, ya
que ofrecen activos financieros similares a los que ofrecen los agentes de intermediación
indirecta, tomando en cuenta que la existencia de un tratamiento discriminado desincentiva
77 la creación de nuestros productos financieros, lo cual impacta en la competitividad en el
Mercado Financiero.
179
REFERNCIAS BIBLIOGRAFICAS
https://www.produce.gob.pe/produce/descarga/dispositivos-legales/106665_1.
https://busquedas.elperuano.pe/normaslegales/ley-que-modifica-la-ley-
26702-ley-general-del-sistema-finan-ley-n-30822-1671756-1/
https://www.sbs.gob.pe/Portals/0/jer/PFRPV_NORMATIVIDAD/NUEVO/Ley-
26702
https://www.mef.gob.pe/contenidos/servicios_web/conectamef_quechua/pdf/
normas_legales_2012/NL20141128.
https://www2.congreso.gob.pe/sicr/cendocbib/con4_uibd.nsf/
7B3154074498CD5E05257F030072F042/$FILE/26702.pdf
https://www2.congreso.gob.pe/sicr/cendocbib/con4_uibd.nsf/
7B3154074498CD5E05257F030072F042/$FILE/26702.pdf

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1

LEY GENERAL DEL SISTEMA FINANCIERO Y DEL SISTEMA DE SEGUROS Y ORGANICA

DE LA SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS.............................................................28

PRINCIPIOS GENERALES Y DEFINICIONES................................................................28

Artículo 1.- ALCANCES DE LA LEY GENERAL.........................................................28

Artículo 2.- OBJETO DE LA LEY.............................................................................29

Artículo 3.- DEFINICIONES...................................................................................29

Artículo 4.- APLICACION SUPLETORIA DE OTRAS NORMAS.................................29

Artículo 5.- TRATAMIENTO DE LA INVERSION EXTRANJERA................................29

Artículo 6.- PROHIBICION A TRATAMIENTOS DISCRIMINATORIOS......................29

“Artículo 7.- NO PARTICIPACIÓN DEL ESTADO EM EL SISTEMA FINANCIERO......30

"Artículo 8.- LIBERTAD DE ASIGNAICION DE RECUERSOS Y CRITERIO DE

Artículo 9.- LIBERTAD PARA FIJAR INTERESES, COMISIONES Y TARIFAS..............30

Artículo 10.- LIBERTAD PARA CONTRATAR SEGUROS Y REASEGUROS EN EL

Artículo 11.- ACTIVIDADES QUE REQUIEREN AUTORIZACION DE LA

NORMAS COMUNES AL SISTEMA FINANCIERO Y AL SISTEMA DE SEGUROS. . .34

CONSTITUCION DE LAS EMPRESAS DEL SISTEMA FINANCIERO Y DEL SISTEMA

FORMA DE CONSTITUCION Y CAPITAL MINIMO..............................................34

Artículo 12.- CONSTITUCION DE EMPRESAS........................................................34

Artículo 13.- ESTATUTO SOCIAL...........................................................................34

Artículo 14.- MODIFICACIONES ESTATUTARIAS...................................................35

Artículo 15.- DENOMINACION SOCIAL.................................................................35

Artículo 16.- CAPITAL MINIMO............................................................................36

Artículo 17.- CAPITAL MINIMO DE EMPRESAS DE SERVICIOS COMPLEMENTARIOS

Artículo 19.- ORGANIZADORES DE EMPRESAS.....................................................43

Artículo 20.- IMPEDIMENTOS PARA SER ORGANIZADOR.....................................43

“Artículo 20.- IMPEDIMENTOS PARA SER ORGANIZADOR...................................45

Artículo 21.- SOLICITUD DE ORGANIZACION.......................................................47

Artículo 22.- VERIFICACION POR LA SUPERINTENDENCIA...................................48

“Artículo 22.- REQUISITOS PARA SER ORGANIZADOR.........................................49

Artículo 23.- CERTIFICADO DE AUTORIZACION DE ORGANIZACION....................49

Artículo 24.- UTILIZACION DEL CAPITAL...............................................................49

Artículo 25.- GARANTIA DE LOS ORGANIZADORES..............................................50

Artículo 26.- COMPROBACIONES PARA LA RESOLUCION DE FUNCIONAMIENTO.

Artículo 27.- RESOLUCION DE AUTORIZACION DE FUNCIONAMIENTO...............50

Artículo 28.- VIGENCIA DE LA AUTORIZACION DE FUNCIONAMIENTO................51

Artículo 29.- INSCRIPCION DE ACCIONES DE LA EMPRESA EN LA BOLSA.............51

AUTORIZACION PARA LA APERTURA, TRASLADO Y CIERRE DE SUCURSALES Y

Artículo 30.- APERTURA DE SUCURSALES, AGENCIAS U OFICINAS ESPECIALES.. .52

Artículo 31.- OBLIGACION DE EXHIBIR RESOLUCION DE APERTURA....................52

Artículo 32.- TRASLADO Y CIERRE DE SUCURSALES, AGENCIAS U OFICINAS

Artículo 33.- ESTABLECIMIENTO DE VENTANILLAS DE ATENCION.......................53

AUTORIZACION PARA LA CONSTITUCION DE SUBSIDIARIAS............................53

Artículo 34.- CONSTITUCION DE SUBSIDIARIAS...................................................53

Artículo 35.- AUTORIZACION PARA CONSTITUIR SUBSIDIARIAS..........................54

Artículo 36.- REGLAS PARA LA CONSTITUCION DE SUBSIDIARIAS.......................54

Artículo 37.- OTRAS NORMAS APLICABLES A LAS SUBSIDIARIAS.........................55

AUTORIZACION PARA LA CONSTITUCION DE PATRIMONIOS AUTONOMOS DE

Artículo 38.- CONSTITUCION DE PATRIMONIOS AUTONOMOS DE SEGURO DE

"Artículo 38.- CONSTITUCION DE PATRIMONIOS AUTONOMOS DE SEGURO DE

AUTORIZACION PARA EL ESTABLECIMIENTO DE EMPRESAS DE LOS SISTEMAS

FINANCIERO Y DE SEGUROS DEL EXTERIOR.................................................................56

Artículo 39.- ESTABLECIMIENTO DE LAS EMPRESAS DEL EXTERIOR....................56

“Artículo 39.- ESTABLECIMIENTO DE EMPRESAS DEL EXTERIOR.............................56

“Artículo 39-a.- DISPENSAS ESPECIALES A LAS SUCURSALES...............................57

Artículo 40.- VERIFICACION DE DOCUMENTACION PRESENTADA.......................58

Artículo 41.- AUTORIZACION DE FUNCIONAMIENTO..........................................58

Artículo 42.- CAPITAL ASIGNADO........................................................................58

“Artículo 42.- CAPITAL ASIGNADO.......................................................................58