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    Ejercicio 3.15 - Crianza de Lechones

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    Jhon Jairo Almeyda Alejos
    Este documento presenta un análisis financiero de 4 años de una granja porcícola. Detalla las ventas proyectadas, costos variables e inversiones de capital fijo y de trabajo. Muestra los flujos de caja operativo, de inversiones y financiero, así como la tasa de descuento utilizada para evaluar la rentabilidad del proyecto. Finalmente, calcula la TEA real del préstamo y el WACC para determinar si el negocio es viable.

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    Jhon Jairo Almeyda Alejos
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    Este documento presenta un análisis financiero de 4 años de una granja porcícola. Detalla las ventas proyectadas, costos variables e inversiones de capital fijo y de trabajo. Muestra los flujos de caja operativo, de inversiones y financiero, así como la tasa de descuento utilizada para evaluar la rentabilidad del proyecto. Finalmente, calcula la TEA real del préstamo y el WACC para determinar si el negocio es viable.

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    Ejercicio 3.15 - Crianza de Lechones

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    Jhon Jairo Almeyda Alejos
    Este documento presenta un análisis financiero de 4 años de una granja porcícola. Detalla las ventas proyectadas, costos variables e inversiones de capital fijo y de trabajo. Muestra los flujos de caja operativo, de inversiones y financiero, así como la tasa de descuento utilizada para evaluar la rentabilidad del proyecto. Finalmente, calcula la TEA real del préstamo y el WACC para determinar si el negocio es viable.

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    de 3

    PROBLEMA 15: Producción de lechones

    Año 1 Año 2 Año 3 Año 4


    Ventas (unid) 15,000 16,500 18,150 19,965
    Ventas (kilos) 225,000 247,500 272,250 299,475
    Ventas (US$) 562,500 618,750 680,625 748,688

    1.- INVERSIONES
    a). Activo Fijo
    Activo Fijo Valor adq Deprec Valor lib Valor salv Util/Perd Impuesto V salv Net
    Inversión activo fijo 120,000 12,900 68,400 75,500 7,100 -2,095 73,406
    Inversion en activo fijo

    b). Capital de Trabajo

    Insumos Costo unit


    Cerdos BB 3.50
    Alimentación 9.00
    Vacunas y medicinas 3.00
    Mano de obra directa 6.00
    Costo variable unitario 21.50

    0 1 2 3 4
    Costo variables -322,500 -354,750 -390,225 -429,248
    Gastos administrativos -48,000 -48,000 -48,000 -48,000
    Costos y gastos totales -370,500 -402,750 -438,225 -477,248
    Capital de trabajo (3 meses) -92,625 -100,688 -109,556 -119,312
    Capital de trabajo ($) -92,625 -8,063 -8,869 -9,756
    Recup. de capital de trab. 119,312
    2.- FLUJO DE CAJA

    FLUJO DE CAJA OPERATIVO


    Concepto / Año 0 1 2 3 4
    Ingresos 562,500 618,750 680,625 748,688
    Costos Variables -322,500 -354,750 -390,225 -429,248
    Utilidad Bruta 240,000 264,000 290,400 319,440
    Gastos administrativos -48,000 -48,000 -48,000 -48,000
    Gastos de distribución -16,875 -18,563 -20,419 -22,461
    Comisiones -28,125 -30,938 -34,031 -37,434
    Depreciacion -12,900 -12,900 -12,900 -12,900
    Utilidad Antes Impuestos 134,100 153,600 175,050 198,645
    Impuesto -39,560 -45,312 -51,640 -58,600
    Util despues Impt 94,541 108,288 123,410 140,045
    Depreciacion 12,900 12,900 12,900 12,900
    Flujo de Caja de Operación 107,441 121,188 136,310 152,945

    FLUJO DE CAJA ECONÓMICO


    Flujo de la inversiones
    Concepto / Año 0 1 2 3 4
    Activos Fijos -120,000
    Valor Rescate Act Fijos 73,406
    Capital de Trabajo -92,625 -8,063 -8,869 -9,756
    Recuper de cap. Trabajo 119,312
    Flujo Caja inversiones -212,625 -8,063 -8,869 -9,756 192,717

    FLUJO ECONOMICO -212,625 99,378 112,319 126,555 345,662

    Amorización de la deuda
    Préstamo 95,681
    TEA 18% Cuota 44,006

    Cuota Interés Amortiz Saldo Esc Fisc


    0 95,681
    1 17,223 17,223 0 95,681 5,081 PG c/pi
    2 44,006 17,223 26,783 68,898 5,081
    3 44,006 12,402 31,604 37,293 3,658
    4 44,006 6,713 37,293 0 1,980

    FLUJO DE CAJA FINANCIERO


    Flujo de la deuda
    Concepto / Año 0 1 2 3 4
    Préstamo 95,681
    Servicio de la Deuda -17,223 -44,006 -44,006 -44,006
    Escudo Fiscal 5,081 5,081 3,658 1,980
    Flujo de la deuda 95,681 -12,142 -38,925 -40,348 -42,026

    FLUJO FINANCIERO -116,944 87,236 73,394 86,207 303,636

    TASA DE DESCUENTO

    Beta desapalancada 0.6800 1 $ %


    Beta apalancada proyecto 1.0722 2 Préstamo 95,681 45.00%
    Cap propio 116,944 55.00%
    Costo de capital nom. (EE.UU) 13.51% 3 Total 212,625
    Costo de capital real(EE.UU) 11.83% 4
    Costo de capital real(Perú) 14.83% 5

    TEA real 14.56%

    WACC (cppc) 12.78%

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