UNIDAD X

CONSIDERACIONES PREVIAS:
Antes de ingresar al tema de los créditos documentarios, es importante que los interesados aprecien las
ventajas de éste tipo de operativa en comparación con otros medios de pagos, y además sería de valor
reconocer la existencia de:

 Un vendedor y un comprador

Y entre ellos:
 Un producto o servicio acordado
 Un contrato de venta
 Condiciones de embarque y de entrega
 Documentación requerida
 Cobertura de seguro

Además, es importante considerar el reconocimiento de las disposiciones normativas de carácter político

o gubernamental y su impacto potencial en la transacción:

 Políticas gubernamentales restrictivas

 Control de cambios
 Aranceles y contingentes
 Expropiación
 Permisos de importación o exportación
 Embargos comerciales
 Legislación antidumping
 Inspecciones y comprobaciones de precios previas al embarque
 Restricciones al precio de reventa
 Requisitos sanitarios
 Normativa sobre mercancías peligrosas
 Impuestos

Las políticas monetarias de los países importadores y exportadores: sus riesgos y la capacidad de las
partes para cumplirlas. Incluyen:

 Disposiciones normativas y trámites relacionados al control de cambios.

 Obtención de permisos u autorizaciones.
 Escasez de moneda convertible.
 Fluctuación o volatilidad de los tipos de cambio.
 Formas de cobertura y protección del riesgo cambiario.

JURISDICCIÓN Y COMPETENCIA EN CUESTIONES LEGALES

La resolución de conflictos puede dar lugar a lo que se denomina “ejecución del contrato” y, en ese caso
será necesario disponer de representación legal en los países donde tienen su sede tanto el comprador
como el vendedor y, demás tener un amplio conocimiento de las regulaciones de tipo legal que rigen para
las empresas de origen extranjero.

Al hacer mención de los “requisitos” legales, se debe tener consciencia que estos refieren y se vinculan a
la calidad de la mercancía o de los servicios prestados, a las especificaciones o características de las
mercancías o de los servicios, el etiquetado y presentación del producto, consideraciones respecto al
embalaje y a los signos distintivos de las mercancías, como así también todo aquello que se relaciona con
la retención de derechos sobre la posesión de las mercaderías.
Una consideración especial merece a los denominados “derechos de propiedad intelectual”, ya que
estos se refieren a los registros de marcas, patentes o derechos de reproducción, tanto a nivel nacional
como en el escenario internacional.

También se debe tener en cuenta cómo son “las condiciones de entrega” o términos comerciales
(INCOTERMS) utilizados tanto para la venta como para el embarque, ya que estas condiciones son
componentes esenciales de la contratación internacional y permiten identificar los derechos y
obligaciones de las partes intervinientes y, concretizar cuáles son sus ámbitos de responsabilidad.

El envío de mercancías de país a país, aún bajo la forma de un contrato comercial, siempre implica
riesgos. No obstante, si al formalizar el contrato de venta, ambas partes incorporan expresamente una
“cláusula comercial de comercio internacional (INCOTERMS)”, tendrán la certeza de haber definido
sus obligaciones en forma simple e inequívoca, eliminando así toda posible interpretación errónea y sus
consecuentes problemas legales.

Por último, al referirnos a los “requisitos documentales”, las partes involucradas considerarán:

El comprador:
¿Qué documentos necesitará?

El vendedor:
¿Qué documentos podrá o está en condiciones de suministrar?

Desde el país de exportación se tendrá en cuenta:

¿Qué documentos se precisan de acuerdo a las regulaciones del país exportador?

En el país de importación se considerarán:

¿Qué documentos se precisan de acuerdo a las regulaciones del país importador?

COMPRADOR

VENDEDOR
TRIBUNAL

OBJETIVOS DE LAS PARTES INTERVINIENTES

Al cumplir el contrato el comprador estará más seguro de:
 Recibir las mercancías o los servicios acordados en la cantidad pactada y conforme a la calidad
prevista.
 Recibir sin demora y en el lugar acordado la mercadería adquirida o los servicios solicitados.
  Seguridad que no deberá pagar al vendedor en tanto no tenga la certeza de que este haya cumplido
correctamente con sus obligaciones.
 Considerar la posibilidad de solicitar y poder obtener financiación bancaria.
 Diferir todo lo posible su obligación de pago.

De todo lo referido precedentemente, surge como ventaja la conveniencia de utilizar a una “tercera
parte para el momento del pago” y, estos terceros son los bancos, entidades que permiten acrecentar
“confianza” entre las partes y, además, cuentan con herramientas administrativas y financieras
capaces de flexibilizar las condiciones de la transacción.

Cumplimiento del contrato para el vendedor, le significará:

 Recibir con seguridad la totalidad del pago en el plazo convenido.
 Entregar las mercancías o prestar los servicios tan pronto como sea posible.
 Recibir el pago inmediato en tanto cumpla con sus obligaciones contractuales, y mejorar
notablemente la liquidez de su negocio y de su operativa.
 Recibir el pago por el importe previsto y en la moneda acordada.

Además, el vendedor al recibir el pago en su propio banco o por medio del banco de su propio país goza
de una ventaja muy particular.

Consideraciones respecto al pago

El vendedor al recibir el pago por anticipado podrá financiar la producción de su mercancía y/o de los
servicios que el comprador ha solicitado.

Además, la carta de crédito representa una seguridad de pago en tanto y en cuanto cumpla con las
condiciones estipuladas en el crédito documentario.

Por su parte, el comprador que efectúe pagos anticipados lo hace a sabiendas de que el contrato se
cumplirá conforme lo estipulado; y no incurrirá en el riesgo de efectuar el pago si no tiene la certeza de
que la mercancía ha sido embarcada en el momento previsto o que los servicios han sido prestados, todo
ello en acuerdo con lo previamente estipulado con el vendedor.

CREDITO DOCUMENTARIO
El crédito documentario o carta de crédito es un instrumento de pago independiente del contrato por el
cual las partes negociantes dieron inicio a su relación, lo que por lo general se conoce como “contrato de
compra-venta internacional”; y se sustenta sobre las Reglas y Usos Uniformes Relativos de los Créditos
Documentarios – UCP 600 de la ICC (International Chamber of Commerce – Cámara de Comercio
Internacional), y en la industria son conocidas en conjunto como la “brochure 600” (Revisión 2010).

Por lo tanto, se puede afirmar que el Crédito Documentario se incluye dentro de una transacción
absolutamente independiente de la compra-venta de los bienes o servicios a los que puede vincularse, por
lo que éstos le son ajenos y extraños. De allí que quienes intervienen, especialmente los Bancos, operan y
se manejan solo con documentos, pero nunca con mercancías.

Su característica fundamental es que en los mismos hay una mayor y activa participación de las
instituciones bancarias y que, específicamente en lo relacionado a la forma de pago, el Vendedor -de
haber cumplido con lo estipulado- tiene automáticamente garantizado su cobro inmediato, contra
presentación probatoria del embarque en orden.
Además, en relación con los demás instrumentos de pago que se suelen utilizar en las operaciones de
comercio exterior (cobranzas, órdenes de pago, transferencias, etc.), los créditos documentarios son los
que ofrecen la “mayor seguridad” en cuanto al riesgo de cobro.

En Argentina, los bancos respetan y siguen la evolución que se enmarca dentro de la legislación
internacional que respalda estas operaciones, siguiendo estrictamente toda la legislación que se expone en
las Reglas y Usos Uniformes Relativos a los Créditos Documentarios – UCP 600 de la ICC (Brochure
600, hoy Revisión 2010).

DEFINICIÓN:
Crédito Documentario o Carta de Crédito, puede definirse bajo varias propuestas. Estas son algunas:

1. Crédito Documentario es todo acuerdo, cualquiera sea su denominación, por el cual un

banco -Emisor-, obrando por cuenta y orden de un cliente -importador-, se compromete
a pagar o hacer pagar -generalmente por medio de otro banco- a un beneficiario -
exportador-, una cierta suma de dinero, contra presentación de los documentos exigidos
-factura comercial, documentos de transporte, seguros, etc.-, siempre y cuando se
cumplan estrictamente los términos y condiciones pactadas en el crédito.

2. Siguiendo las disposiciones de la UCP 600, un crédito es toda operación por la cual un
banco, obrando por cuenta y orden de un cliente, se obliga a:
o pagarle a un tercero.
o aceptar y pagar o descontar letras de cambio.
o autorizar a otro banco a pagar, aceptar o descontar dichas letras.
Las obligaciones del banco pueden estar supeditadas a la entrega de documentos de
índole comercial (factura, conocimientos), aduanero (certificado de origen) o técnico
(certificado de calidad); documental que puede variar conforme a las instrucciones del
ordenante.
Se cierra esta definición afirmando que el pago se efectuará, siempre que las
condiciones o instrucciones del crédito se hayan cumplido.

Recordar que, según los distintos autores, es fácil encontrar otras definiciones de crédito documentario y,
por ello se agrega la del Autor Héctor Félix ARESE: “es todo convenio, cualquiera su
denominación o designación, por medio del cual un banco (Emisor), obrando por solicitud y de
conformidad con las instrucciones de un cliente (Ordenante), debe hacer un pago a un tercero
(Beneficiario) o a otro banco, para que efectúe el pago, acepte o negocie las letras de cambio
contra la entrega de los documentos exigidos, siempre y cuando se cumplan los términos y las
condiciones del crédito”.

OPERATIVA: El Crédito Documentario opera de la siguiente manera:

Cuando las partes llegan a un acuerdo acerca de las características fundamentales de la operación, el
comprador se dirige a su banco, con el objeto de que el mismo intervenga en el marco de una operación
internacional, y procede a completar la Solicitud de Apertura de la Carta de Crédito , en la que se
perfeccionan los datos de toda la transacción.

Cumplida la integración de la citada solicitud, el banco analiza lo solicitado y, puede ocurrir de que el
ordenante concurra con la correspondiente provisión de fondos, o de otra manera que la institución deba
“abrir un crédito” (de allí la denominación de este trámite).
Recordemos que en la solicitud de apertura se vuelcan la siguiente información, a saber:
 -Datos del tomador (solicitante)
-Datos del beneficiario (exportador)
-Si el crédito debe ser o no confirmado
-Forma de aviso al exterior
-Monto del crédito y la condición de compra
-Lugar y fecha de vencimiento para la negociación de los documentos
-Vencimiento para el embarque

-Forma de pago:
1. A la vista., o sea de inmediato c/presentación de los documentos en orden.
2. A término: por ejemplo a “x” días de la fecha de embarque.
3. A término con aceptación de letras, caso donde se debe indicar quien “aceptará”
la/s Letra/s (Banco negociador, emisor, etc.), y se deje constancia acerca de cuál de las
partes, se hará cargo de los gastos de “Aceptación” y/o “Descuento”, si los hubiere.
4. Pago adelantado contra simple recibo de una parte de la operación y compromiso de
entregar los documentos solicitados dentro de los plazos del Crédito o compromiso de
devolución inmediata de los montos percibidos, en caso de no concretarse la operación,
señalando -además- las condiciones en que se abonará el saldo.

-Documentos requeridos: cantidad de ejemplares y condiciones formales (ejemplo: Intervenciones de

Cámaras Comerciales, Visaciones, etc.). Además, se deberá dejar constancia de aquellos documentos que
sin ser propios del embarque, el tomador considera “importantes y necesarios” para asegurarse la calidad,
cantidad, especificaciones, etc. de la mercancía solicitada.
Entre esos documentos se señalan: nota de empaque, lista de romaneo, certificado de peso, certificado
sanitario, de calidad, de análisis, de pedigrí, etc.
-Forma de embarque por vía aérea, fluvial, marítima, transporte carretero, etc.
-Sí se permiten: transbordos y embarques parciales.
-En forma puntual y específica se indicarán los casos de embarque sobre cubierta. Cualquier omisión al
respecto implica, de acuerdo a convenios internacionales que debe realizarse en bodega.
-Detalle y cantidad de la mercadería expresada en el idioma del país tomador.
-Posición de la mercancía que se importa según la nomenclatura vigente.
-Otra especificación que se haya pactado entre las partes y se considere necesaria para la identificación
adecuada del o los elemento/s a embarcar.
- Luego se especifican las condiciones propias de la operación que, habiendo sido pactadas o acordadas
por las partes, deben ser puestas en conocimiento de bancos y otros intervinientes, para perfeccionar un
cierre adecuado de la operación. Por ejemplo: si el crédito será negociable contra presentación de todos
los originales requeridos o si en cambio, todos o parte de ellos serán enviados por correo directo del
beneficiario al tomador, en cuyo caso el crédito pasa automáticamente a ser negociable contra copias
simples de los documentos requeridos y una constancia del envío de los originales conforme lo pactado.
- Si los documentos deben ser enviados en un solo correo o separados en dos envíos.
En ciertos casos la negociación con “copias” resulta imprescindible de acuerdo con la modalidad
de embarque. Por ej.: en los embarques terrestres, en los que la documentación “original” debe
necesariamente acompañar a la mercadería en el medio transportador, con el fin de facilitar y
posibilitar un rápido despacho del transporte y los bienes transportados en frontera.
 En cambio, si se trata de “envíos aéreos”, se remiten los originales directamente al tomador o al
banco emisor para posibilitar el inmediato despacho al arribo al aeropuerto, evitando demoras que
le son propias al trámite bancario.

Como se dijo, en el momento de la “apertura”, el Banco evaluará el “riesgo crediticio” que implica la
operación ya que, al transmitir al exterior la Carta de Crédito, está automáticamente garantizando el pago
de la operación allí encuadrada según los términos indicados, con independencia de que reciba o no el
importe de la misma por parte de su cliente.

Aceptado este riesgo, el Banco verificará que los trámites del crédito se hallen encuadrados en el marco
de las disposiciones vigentes, responsabilizándose ante las autoridades oficiales en tal sentido.

Luego, el Banco procederá a la transmisión al exterior, acto al que se denomina “Apertura de la Carta
de Crédito”, asignando un número secuencial a la operación en trámite. De tal manera y, por cumplir
esta función el banco pasa a denominarse “Abridor o Emisor” y el cliente solicitante adquiere la
denominación de “Tomador del Crédito”.

El Banco al que se dirige la Carta de Crédito generalmente es una de sus sucursales, o bien un banco
corresponsal a su libre elección, salvo el caso donde el ordenante instruya que la apertura se realice a
través de determinada institución del exterior -usualmente el banco del vendedor-. En los citados casos,
emergen algunas de las siguientes alternativas:

1. Que la institución sea un “banco corresponsal” y la apertura se efectúe directamente al banco

solicitado que se denominará “Corresponsal y Notificador”, pues será el encargado de avisar al
vendedor –que en tal caso pasa a ser el “Beneficiario”-, y también se convierte en “Banco
Negociador” ya que, será la institución que recibirá la documentación de embarque, la negociará
y, en caso de estar en orden, procederá a su compra, abonando el importe pactado al vendedor.
En tal situación, “debitará automáticamente la cuenta del Banco EMISOR”, o la cuenta de la
agencia que éste designe en virtud de las divisas que se están negociando.

Ejemplo: Si un crédito se abre en dólares estadounidenses sobre una plaza que no sea de los
Estados Unidos, el Banco Emisor usualmente instruye al exterior para que, automáticamente, se
reembolse contra una de sus agencias en ese país a la que -por otra parte-, habrá autorizado a
cumplimentar el pedido de reembolso correspondiente.

2. Si el Banco solicitado por el cliente no es Corresponsal del Banco Emisor, éste como ya se
comentó procederá a la “Apertura” a través de su corresponsal, pero instruyendo al mismo para
que el aviso y/o negociación se efectúen a cargo del Banco solicitado o designado. Queda claro
que, en este caso, el Banco Corresponsal será el mismo, pero el Banco Notificador y/o Negociador
será el que solicitó o señaló el cliente.

Cualquiera que haya sido el tipo de la “Apertura”, siempre queda por determinar cuál será el “Banco
Confirmador”, que es aquel que cumple la función de “ratificar” ante el comerciante del exterior el
pago inmediato contra presentación de la documentación de embarque en orden, independientemente de
que el Banco Emisor efectúe el pago en forma directa o a través de la agencia designada según el tipo de
moneda de la transacción.

La característica de “Confirmado” es a exclusivo pedido del cliente e implica el pago de una comisión
por tal concepto al banco que asume el riesgo emergente de “confirmar la operación en el exterior”.
Efectuado el embarque el vendedor -en más el Exportador-, presenta los documentos probatorios del
mismo, teniendo especial cuidado de ser fiel en el cumplimiento de los requisitos formales del
crédito para poder acceder a una negociación inmediata y fluida.
 Como ya se vio, el cobro podrá ser: “a la vista” o “a término”, quedando -en este caso- a opción del
exportador, proceder o no a descontar la/s letra/s o instrumento/s comercial/es previsto/s en la operación.

El Banco Negociador, simultáneamente con la negociación remitirá los documentos al Banco Emisor,
dejando constancia que ha revisado los mismos y que se encuentran “en orden”. En caso contrario, es
decir cuando detecte “anomalías o discrepancias”, quedará a su criterio aceptar los documentos con las
mismas o rechazar la negociación. En tales casos podrá:

1. Negociar los documentos bajo la Carta de Crédito solicitando al “exportador una garantía” por el
eventual rechazo que el comprador pudiera hacer de los mismos, avisando tal situación al Banco
Emisor al que detallará las discrepancias encontradas.

2. Entender que las discrepancias “no son salvables con garantía”, en cuyo caso solicitará al Banco
Emisor que requiera del comprador la expresa autorización para aceptar los documentos en tales
condiciones y proceder a su negociación. Bajo estas circunstancias, el Banco Emisor actuará como
simple intermediario, transmitiendo a su cliente la comunicación recibida y, posteriormente enviando
al exterior la respuesta del caso expresada por el comprador.

3. Advertir, que las “discrepancias observadas son muy profundas y significativas”, caso donde el Banco
Negociador, podrá -con autorización del exportador-, enviar la documentación “al cobro”; es decir
como si se tratara de una “Cobranza” y fuera de la operativa o ámbito propio de la Carta de Crédito.

Nace, la figura comercial y jurídica que conocemos como “Cobranza Documentaria”, con la
salvedad de que -en el caso presentado-, si los documentos que se presentan, resultan “aceptables
para el comprador”, se podrá volver a autorizar la negociación bajo la Carta de Crédito y, de tal
manera, evitar los gastos de comisiones propios del nuevo encuadramiento.

Al arribar los documentos al Banco Emisor, quien hasta ese momento era el “Comprador” se
convierte en “Importador”, al que solo le resta cumplir con las condiciones de pago ante el Banco o
al menos con las condiciones que el mismo le impone para cederle los documentos para que, de éste
modo el Despachante formalice los tramites propios para la nacionalización del bien o bienes
adquiridos; concluyendo de tal forma la intervención bancaria.

De lo expuesto, surge el reconocimiento de tres etapas básicas:

1. La de la formación del crédito: cuando el “Comprador” solicita a un banco de su país y de su
confianza la “Apertura de una Carta de Crédito” a favor del “Vendedor”. El Banco, previa provisión
de fondos o sobre la base de un contrato de crédito bancario “acepta efectuar la Apertura”.
2. La etapa de la determinación del contenido de la Carta de Crédito : que es bastante sencilla, ya que
existen reglas y usos uniformes que suelen incorporarse a los documentos y son aceptadas por
prácticamente todos los bancos.
3. La etapa de la “ejecución”, que presenta dos posiciones:
- La doctrina del estricto cumplimiento en la que en virtud a que los bancos entienden de documentos
pero no de mercaderías y pagan por cuenta de terceros según instrucciones que hablan de documentos.
 Aquí puede existir concordancia de documentos y discrepancia de mercancías, en cuyo caso
el banco habrá pagado y no podrá reclamarse en su contra, sino solo contra el vendedor.
 A la inversa, si existen discrepancias en documentos y concordancia de mercancías, la
obligación de pagar sigue siendo del comprador y no del banco, quien podrá optar por entregar
los documentos para su gestión “al cobro”, o retener los mismos y quedarse con la
disponibilidad de la mercadería.
La solicitud de garantías por parte de los bancos cuando las discrepancias son menores, aceptando
cumplir con el pago toda vez que el vendedor se comprometa a restituir los fondos si los documentos no
fueran aceptados por el tomador del crédito.

* Si los documentos obtenidos por el vendedor coinciden con los que solicitó el Banco Abridor del
Crédito se obliga a negociar, ya que se opera el cumplimiento de los términos del crédito.
Se conforma así una cadena en la que cada uno de los sucesivos participantes endosa los documentos a
favor del siguiente, sólo si este cumple su obligación para con el endosante.

Si los documentos no coinciden con los solicitados en el crédito, no se efectúa el pago y se entra en el
manejo de patologías en las ventas internacionales.

CREDITOS DOCUMENTARIOS: Características

Domésticas: son aquellas abiertas a favor de un beneficiario que tiene domicilio “local” y, por lo general,
no requiere la intervención de otra entidad financiera. Establece una relación “triangular” entre el
ordenante del instrumento, el banco emisor y el beneficiario vendedor.
Además, según las distintas publicaciones, se distinguen créditos:
 Revocable
 Irrevocable
 Confirmado
 No confirmado
Así, se verán dichas propuestas y en ellas se describe lo siguiente:
01 Revocable: aquél que puede ser modificado y/o cancelado en cualquier momento, sin consentimiento
previo del beneficiario. Todos lo son, excepto que se indique lo contrario.
Comentarios:
1. Esta condición envuelve un gran riesgo ya que el crédito puede ser reformado o cancelado mientras
la mercadería está en tránsito, antes de que se presenten los documentos o incluso, una vez
presentados, antes de que se haya efectuado el pago. Aquí, el vendedor deberá obtener el pago
directamente del comprador.
2. Brinda al comprador la máxima flexibilidad, ya que el crédito puede ser cancelado o enmendado
sin previo aviso al vendedor, hasta el momento del pago por el banco que ha puesto a disposición el
crédito.

02 Irrevocable: aquel que no puede ser cancelado, modificado o enmendado, sin la expresa conformidad
del beneficiario.
Comentarios:
1. Le da al vendedor mayor seguridad de pago, pero lo deja dependiendo del compromiso de un banco
extranjero.
2. Confiere al comprador menos flexibilidad ya que el crédito solo puede ser corregido o cancelado si
la contraparte así lo permite.

03 Confirmado: toda carta de crédito es “no confirmada excepto convención expresa en contrario”,
pero cuando es “confirmada” el Banco Corresponsal “agrega y asume el compromiso definitivo,
directo y principal de pagar sin excluir al Banco Emisor ni al Importador”. Por lo tanto, desde ese
momento, el Beneficiario pasa a tener 3 (tres) tres deudores: el Tomador, el Banco Abridor y el
Banco Confirmador (Corresponsal).
Comentarios:
 1. La Confirmación, le confiere al vendedor una doble seguridad del pago ya qué, un banco del país
del vendedor agrega su propio compromiso de pago, sumando igual obligación que la del banco
emisor.
2. Por ser un requisito adicional exigido por el vendedor, es más costoso.

04 No Confirmado: en donde el Banco Corresponsal actúa sólo como mandatario del Banco Emisor y
no está obligado al pago si el mismo no fuera efectuado por éste.

Por su forma de “utilización” los créditos pueden ser:

05 Transferible: aquel que permite al beneficiario, por única vez, “transferir parcial o totalmente”
el monto a una o más terceras personas. Las condiciones el crédito no deben modificarse pero, sin
embargo, en casos excepcionales es posible cambiar el valor del crédito y cualquier precio unitario en
este, siempre que se disminuyan el periodo de validez (que puede ser anticipado), los plazos del
embarque (que pueden adelantarse) y la cobertura del seguro que puede ser aumentada.
La carta de crédito no es transferible y, para que así sea la cláusula “transferible” debe estar
expresada en el crédito.
Pero es bueno aclarar que, aunque el crédito sea intransferible, ello no impide que su beneficiario, una
vez obtenido los documentos, pueda ceder sus derechos (a un banco o a otra persona física o jurídica)

06 Intransferible: el que puede ser “Utilizado” solo por el beneficiario. Todos los créditos lo son, a
menos que se indique expresamente lo contrario.

07 Divisible: una carta de crédito es divisible cuando permite que el exportador realice embarques
parciales y cobre exclusivamente el equivalente a estos envíos. Por lo tanto son aquellos que admiten
embarques parciales.

08 Indivisible: aquella en la cual el beneficiario exportador está obligado a entregar la mercancía en

un solo embarque ya que, en caso contrario no se podrá efectivizar el crédito.

09 Simple o Libre: aquellos en los que se hará efectivo el cobro (según la modalidad de emisión)
contra entrega o presentación de simple recibo. Esto significa que no se necesita presentar otra
documentación más que el “cumplido de embarque”.

10 Documentario o Documentado: utilizable contra la presentación y entrega de ciertos

documentos, entre los que son esenciales los de transporte de la mercancía.

11 Combinado: resulta de la “combinación” de los dos últimos. Es utilizable parcialmente contra

simple recibo y, su remanente, contra entrega de documentos. Es un típico crédito de financiamiento
directo.

12 Telegráfico o Aéreo: cuando es abierto por el Banco Emisor por vía telegráfica o Postal aérea.

13 Circular: cuando la apertura se comunica al Beneficiario, directamente por intermedio del

“Importador o del Banco Emisor” (sin la intervención de un banco en el país del beneficario).
También se lo denomina “Comercial” y, la eventual intervención de un banco corresponsal es como
mero transmisor del “original” del crédito, oficiando simplemente de correo.

Por su modo de “negociación” pueden ser:

14 Restringido: aquella en la cual el exportador solo puede negociar la carta de crédito en el banco
que la indique el banco emisor expresamente, sin poder realizarla en ningún otro banco.
15 No Restringido: aquel que puede ser negociado en cualquier banco. Esto significa que el banco
solo funciona como intermediario de los papeles, sin estar sin que se reserve la intermediación a un
banco en particular.

Por su forma de pago son:

16 A la vista: pagadero en el acto de presentación de los documentos requeridos.
17 Diferido o “a Término”: pagadero a plazo, sin instrumentación, con letra de cambio.
18 De aceptación: también pagadero a plazo, pero instrumentado con una letra que por cuenta y
orden del Banco Emisor, acepta el Banco Corresponsal y que -simultáneamente- descuenta el
beneficiario.

Por su forma de financiación:

19 Packing Credit o de Financiación: son aquellos que son cobrables total o parcialmente con
anterioridad o anticipación al momento del embarque. Existen dos (2) variables: con Clausula Roja
y/o con Clausula Verde.
 Clausula Roja: su distinción en el color viene de la época en que estas cartas de crédito se abrían
postalmente con tinta de ese color. Este tipo de cartas se caracteriza por permitir la “financiación”
(mediante anticipo/s) de hasta el 100% de la operación, con anterioridad al embarque y en ellas el
exportador recibe dichos anticipos hasta el porcentaje establecido contra la firma de simple recibo
y el compromiso de efectuar el embarque. De lo contrario deben reintegrarse los fondos.
 Clausula Verde: es aquella en la que el exportador, además de presentar simple recibo (como en
la roja), tiene que cumplir o se compromete con algún otro requisito. Por ejemplo: demostrar la
compra de materia prima, o que la mercancía se encuentra en depósito fiscal, o que el producto
está en elaboración, o que ha efectuado un depósito de “warrants” en cuyo caso, se debe probar el
cumplimiento, demostrando que la mercadería se ha sometido a algún régimen (certificado de
warrants, factura que acredite la compra de mercaderías, etc.).
20 Revolving Credit o Crédito Rotativo: aquel que se renueva en su valor y utilidad bajo los
términos y condiciones inicialmente establecidos, sin que sea necesaria una modificación específica
de la L/C o la expedición de una nueva
Cuando importador y exportador se encuentra unidos por un CCVI por el que se comprometen a
vender y a comprar una cierta mercancía en forma continua (mensual), no sería practico que el
importador deba abrir una carta de crédito por mes, y ante esa circunstancia abre una carta de crédito
rotativa en la cual señala que todos los meses el exportador debe embarcar la mercadería. Aquí
también existen dos variantes:
 Acumulativo: en el cual si el exportador no embarca lo indicado en el CCVI, puede hacerlo al
mes siguiente, además del envío que corresponde a dicho mes.
 No acumulativo: aquel en el cual, si en un periodo determinado el exportador no cumple con lo
pactado, automáticamente la carta de crédito no se vuelve a renovar, lo cual significa que se
cancela la operación en el acto.

21 Subsidiario o Back Crédito: también llamado “back to back”, es un crédito reabierto por un
Banco Corresponsal por cuenta y orden del beneficiario de origen, a favor de un nuevo y distinto
beneficiario, con cargo e imputación a un crédito principal llamado credit-maitre, que aquél tiene
abierto a su favor y es “utilizable” básicamente contra los mismos o casi los mismos documentos que
el crédito principal cuya confirmación indirecta de hecho implica.
 Este tipo de crédito se suele establecer a favor de los proveedores de las mercaderías o a favor del
mismo beneficiario del crédito principal u originario, cuando -por alguna razón en particular-, es
abierto sobre otro país.
A veces el proveedor puede ser sustituido en la práctica, salvo que el interesado quiera contar con la
absoluta garantía del pago, por la denominada “Carta Cesión” que constituye una mera afectación,
generalmente de carácter irrevocable a favor de un tercero, sin darle -empero-, a éste último, ninguna
seguridad acerca de la efectivización de su derecho de cobro mientras el propio beneficiario del
crédito no haya dado total y estricto cumplimiento de las condiciones pactadas en el crédito.

22 Stand By Credit: se enmarcan dentro de las cartas de crédito “comerciales o financieras” y en tal
sentido, puede ser “comercial”, cuando la transacción que la involucra es una operación de
compraventa, que puede ser local o internacional (de importación o exportación), o “financiera”,
cuando asegura o garantiza el cumplimiento de una obligación de este orden (stand by).

En realidad se trata de garantías que emite un Banco Emisor a favor de un beneficiario, pudiendo o
no obedecer a una operación comercial -compra o venta de mercaderías-, por la cual el emisor
garantiza el repago de una obligación al acreedor o beneficiario, si el deudor o garantizado no cumple
con la citada obligación en debido término.

Este crédito debe contener claras y precisas instrucciones respecto de los documentos comerciales
que se exigirán y en cuanto, a cómo y cuándo deben ejecutarse.

Por su forma de notificación los créditos pueden ser:

23 Crédito telegráfico, télex o swift: aquel que es abierto por el banco emisor por vía telegráfica,
télex o swift, pudiendo darse las siguientes variantes:
Aviso sin valor: cuando el banco emisor informa estar tramitando la apertura de crédito.
Preaviso: cuando el banco emisor notifica la apertura como tal, pero solo suministra algunos detalles
de los términos y condiciones del crédito. Las demás condiciones se envían por vía aérea.
Apertura Completa: cuando el banco emisor notifica la apertura detallando la totalidad de los
términos y condiciones del crédito.
Crédito aéreo: que es abierto por el banco emisor por vía postal (aérea). Aquí también pueden darse
las siguientes variantes:
 Apertura Común “sin preaviso” con anterioridad por cable y confirmación de apertura, y
 Apertura Común “preavisada parcialmente” por vía cable o télex.

PAGO, NEGOCIACION Y ACEPTACION DE CREDITOS.

Se entiende por “pago de un crédito” al acto definitivo e irreversible de abonar al beneficiario en
forma directa o bien al Banco Negociador intermediario, el valor de los documentos de embarque,
acompañados o no, de letras giradas en virtud del crédito.

Cuando el pago se efectúa bajo esta última forma, el acto es sin recurso o acción de regreso, -sin perjuicio
de poder hacerlo- bajo expresa reserva o con formal garantía del beneficiario, ante cualquier discrepancia
existente entre los documentos.

Por su parte “la negociación” es el acto mediante el cual el Banco Corresponsal toma y adquiere del
beneficiario los documentos de embarque. “Les da valor” -según se expresa en el Art. 10 apartado b)
de la Brochure vigente.
Al mismo tiempo, el Banco Corresponsal -en subrogación de los derechos del Beneficiario que le han
sido cedidos y transferidos por el acto de la negociación, buscará obtener el pago final y definitivo
de tales documentos ante el Banco Emisor del Crédito.

Los documentos de embarques se acompañan o no de letras giradas en virtud y contra el citado crédito,
contra la simultanea entrega interina y anticipada –por ende reversible- del valor de las mismas. Esto no
constituye un pago definitivo y -por tal motivo- subsiste el pleno derecho a favor del Banco
Negociador del recurso o acción de regreso, más allá de negociar bajo expresa reserva o formal garantía
del beneficiario, ante la existencia de alguna discrepancia en los documentos.

Por otra parte, se denomina “Aceptación de la Letra a plazo” al acto definitivo mediante el cual, el
Banco Aceptante (que puede ser –según el caso- Banco Corresponsal o algún tercer interviniente)
asume formalmente el compromiso de pagar al Beneficiario o tenedor -en caso de endoso-, el valor
de la/s Letra/s a su vencimiento.

Al efectuar la “Aceptación” se lo hace sin recurso con acción de regreso contra el librador
(beneficiario del crédito). Cualquier eventual recurso derivado de la existencia de discrepancias en los
documentos, cubiertos por una formal garantía del Beneficiario o por una formulación de reservas por
parte del Banco Aceptante, obviamente, debe ser ejecutado al margen de la aceptación y directamente
ante el Librador de la respectiva letra (Beneficiario del Crédito).

INTERVINIENTES EN EL CREDITO DOCUMENTARIO

En todo crédito documentario normalmente se adviertes los siguientes actores: Ordenante, Banco Abridor
o Emisor, Banco Corresponsal, Banco Negociador y el Beneficiario.

El Ordenante es el principal solicitante o comitente, por cuenta, orden y riesgo del cual un Banco de su
país procede a abrir o a hacer abrir un crédito, siendo generalmente quien adquiere la mercancía.

El Banco Abridor o Emisor, aquel que actúa en el país del importador o financiador y que, por cuenta,
orden y riesgo del Ordenante, por lo general, a través de un Corresponsal, abre o hace abrir el crédito, de
cuyo reembolso o pago es directo responsable, comprometiéndose con el Beneficiario o el Banco
Negociador, o bien, haciéndolo ante los tenedores de buena fe de las Letras emitidas bajo el crédito.

Banco Corresponsal, es la entidad del país del exportador que, por cuenta, orden y riesgo del Banco
Abridor -vale decir en carácter de mandatario-, abre, notifica o avisa el crédito al Beneficiario -agregando
o no su confirmación- al mismo.
 Cuando agrega su confirmación es co-responsable y definitivamente co-comprometido
hacia el Beneficiario por el pago del crédito, pero
 si no lo confirma, no tiene responsabilidad ni compromiso respecto del pago o negociación
del crédito.

Banco Negociador, generalmente es la entidad del país del exportador y -según los casos coincide o no
con el Banco Corresponsal-, que negocia las letras o documentos girados contra el crédito.

El Beneficiario, es el vendedor o exportador, a favor de quien se abre el crédito documentario.

TIEMPOS O MOMENTOS DE LA OPERATORIA:

Apertura: determina la oportunidad o momento exacto en cual se formaliza la emisión material del
crédito.

Notificación: tiene lugar en el momento en que se concreta el aviso al Beneficiario, de la emisión y

existencia del crédito establecido a su favor.
Confirmación: es el acto por el cual el Banco Notificador formaliza su co-garantía legal de pago
hacia el Beneficiario.

Modificación: se presenta cuando tiene lugar o bien se lleva a cabo alguna variación o alteración en las
condiciones y términos que originalmente se establecieron en el crédito.

Revocación: tiene lugar en oportunidad de una eventual cancelación de un crédito revocable, por parte
del Banco Emisor o Abridor.

Utilización o Disposición: es el momento en que se hace la presentación de los documentos requeridos

por el crédito y su aplicación o imputación al mismo.

Aceptación: se da cuando el banco formaliza el reconocimiento de su obligación de pago a cierto plazo y

asume el compromiso de efectuarlo indefectiblemente al vencimiento.

Negociación: es la oportunidad en que el Banco anticipa de manera interina al beneficiario el valor de

los documentos girados contra el crédito -en concordancia con el Art. 10, inciso b), de la Brochure.

Pago: se cumple cuando el banco abona en forma definitiva al beneficiario el valor de los documentos
girados contra el crédito.

Liquidación: tiene lugar en el momento en que se efectiviza materialmente la negociación, pago o

descuento al beneficiario, mediante la puesta a su disposición del liquido producto de la misma.

Anulación: es el acto que se produce cuando el beneficiario renuncia o desiste de utilizar el crédito, o
consiente la cancelación requerida por el ordenante.

Expiración: es la oportunidad en que tiene lugar el vencimiento o caducidad del crédito, el que -por
ende-, deja de ser utilizable o disponible.
 ESQUEMA DE CREDITO DOCUMENTARIO
(5)
Exporta/embarca
mercadería

EXPORTADOR IMPORTADOR
EXPORTADOR (1) IMPORTADOR
Beneficiario Ordenante
Beneficiario Ordenante
Contrato Comercial

(6)
Entrega (4) (2) (8)
Documentos de Notifica, confirma, Solicita apertura del Entrega documentos
embarque cobra comisiones, crédito documentario contra Aceptación o
exigidos negocia y paga. dando instrucciones pago del Crédito
Documentario

BANCO BANCO
BANCO (3) BANCO
CORRESPONSAL EMISOR
CORRESPONSAL Solicita notificación EMISOR
Confirmación,
aceptación y/o pago

(7)
Remite documentos
solicita reembolso o
cobra.

NOTAS:

(1) Comprador y vendedor suscriben un contrato de compra-venta (Puede estar representado en un contrato propiamente
dicho, en una factura Pro-Forma conformada, en un Fax o Télex, etc.), a través del cual se inicia la operación y –la misma-,
estará sujeta a las condiciones estipuladas en el mismo.
(2) El comprador (importador) solicita a su Banco (como Cliente de Crédito) la apertura de un crédito documentario, dando
las instrucciones y condiciones que contendrá el mismo.
(3) El Banco Emisor procede a la apertura del Crédito documentario a través de un Banco Corresponsal en el país del
vendedor (exportador), de acuerdo a las condiciones estipuladas por el importador. (Puede ser Notificado o bien, solicitarse -
además- la confirmación por parte del Banco corresponsal).
(4) El Banco corresponsal de acuerdo a las condiciones del crédito documentario le avisa al beneficiario (exportador),
notificando solamente o confirmando el mismo -si así se hubiera pactado-.
(5) El exportador una vez recibido el crédito documentario y preparada la mercadería objeto de la venta, procede al envío
de la misma al importador, de acuerdo a las condiciones estipuladas.
(6) El exportador una vez despachada la mercadería procede a entregar a su Banco (que puede ser el Banco Corresponsal
o no), la correspondiente documentación de embarque, ya sea para que éste la despache al Banco Emisor (si es el Banco
Corresponsal), o al Banco Corresponsal para que la despache al Banco Emisor (si es el Banco Corresponsal), o al Banco
corresponsal para que la remita al emisor, pudiendo percibir su contravalor en ese momento, o a posteriori de acuerdo a las
condiciones del crédito documentario.
(7)El Banco corresponsal una vez recibida la documentación y encontrada de conformidad, la remite al Banco emisor,
pudiendo solicitar el reembolso correspondiente o cobrarse de acuerdo a las condiciones establecidas en el crédito
documentario.
(8)El banco emisor una vez recibida la documentación y encontrada conforme, la entrega al importador, previo pago o
aceptación de la letra, de acuerdo al crédito documentario.