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    Finanzas Corporativas S7

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    Este documento presenta un caso sobre las finanzas corporativas de la empresa Gestiona S.A. Calcula la ponderación y tasa WACC con la deuda y patrimonio actuales, obteniendo un EVA de $454. Luego incrementa la deuda a $600, disminuyendo el patrimonio. Con esta nueva estructura, la tasa WACC baja a 12% y el EVA aumenta a $464, indicando que la empresa tiene más valor con mayor nivel de deuda.

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    Este documento presenta un caso sobre las finanzas corporativas de la empresa Gestiona S.A. Calcula la ponderación y tasa WACC con la deuda y patrimonio actuales, obteniendo un EVA de $454. Luego incrementa la deuda a $600, disminuyendo el patrimonio. Con esta nueva estructura, la tasa WACC baja a 12% y el EVA aumenta a $464, indicando que la empresa tiene más valor con mayor nivel de deuda.

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    Este documento presenta un caso sobre las finanzas corporativas de la empresa Gestiona S.A. Calcula la ponderación y tasa WACC con la deuda y patrimonio actuales, obteniendo un EVA de $454. Luego incrementa la deuda a $600, disminuyendo el patrimonio. Con esta nueva estructura, la tasa WACC baja a 12% y el EVA aumenta a $464, indicando que la empresa tiene más valor con mayor nivel de deuda.

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    FINANZAS CORPORATIVAS

    Caso: La empresa GESTIONA S.A. en su estado de resultado tiene una UAII de $800 y una tasa de
    impuesto a la renta primera categoría del 27%. La participación de la deuda y patrimonio y sus costos
    están expresados en la siguiente tabla:

    1) Estime la ponderación y la tasa WACC de la empresa GESTIONA S.A.

    CALCULO PONDERACIÓN: PARTICIPACIÓN X COSTO = PONDERACIÓN.

    FUENTE MONTO PARTICIPACION COSTO PONDERACION


    DEUDA $400 40% 10% 4%
    PATRIMONIO $600 60% 15% 9%
    ACTIVOS $1.000 100% WACC 13%

    WACC 13%
    2) Calcule el EVA.

    UAII $ 800
    IMPUESTO 27% $ 216
    UDI $ 584

    EVA = UDI - (WACC x Inversiones)

    EVA = 584 - (0,13 * 1000)

    EVA = 584 – 130

    EVA = 454

    3) ¿Qué sucede con el EVA si se incrementa la deuda a $600? ¿En qué situación la empresa
    GESTIONA S.A. tiene más valor? Justifique su respuesta.

    FUENTE MONTO PARTICIPACION COSTO PONDERACION


    DEUDA $600 60% 10% 6%
    PATRIMONIO $400 40% 15% 6%
    ACTIVOS $1.000 100% WACC 12%

    WACC 12%

    UAII $ 800
    IMPUESTO 27% $ 216
    UDI $ 584

    2
    EVA = 584 - (0,12 * 1000)

    EVA = 584 – 120

    EVA = 464

    Según lo estudiado en los apuntes de la semana podemos decir que, si posterior al cálculo el valor
    del EVA es positivo, refleja que la empresa generó un nivel de beneficio después del impuesto el
    cual es superior al costo del capital. Por ende, la empresa ha sido capaz de crear valor.

    En el caso expuesto podemos visualizar que al aumentar la deuda de $400 a $600 la empresa genera
    mayor valor que con la deuda más baja.

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