Pagos Basados en Acciones - Llaque

Contenido y circulación para Hispanoamérica
78
Número
Publicación trimestral
Abril - Junio del 2019
Bogotá, Colombia
ISSN 1692-2913
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Reemplazo de números extraviados. Esta
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Sumario
PANORAMA
5 Gobierno corporativo sostenible como parte de los modelos

de integridad empresarial. Una forma de trascender en las organizaciones
Elizabeth Prada Mancilla
AUDITORÍA
9 La auditoría de sistemas al servicio de la revisoría fiscal.
Auditando los sistemas complejos
Beiky Hasley Cardozo Vargas
Néstor Orlando Velandia Sosa
TRIBUTACIÓN
59 Los pagos basados en acciones en el Perú y su tratamiento divergente

en la legislación tributaria
Fredy Richard Llaque Sánchez
Walter Núñez Reyes
CONTABILIDAD FINANCIERA
83 El estado de flujos de efectivo: al rescate del método directo
Jorge Mario Muñoz Hernández
129 Aplicación de la NIIF 16-Arrendamientos en el sector aeronáutico

Juan Camilo Moreno Ramírez
Michael Andrés Díaz Jiménez
147 OBRAS Y AUTORES
153 WEB CONT@BLE
Abril/Junio 2019 3
TRIBUTACIÓN
Los pagos basados

en acciones en el Perú
y su tratamiento divergente
en la legislación tributaria
Fredy Richard Llaque Sánchez*
Walter Núñez Reyes**
(Perú)
*Docente e Investigador de la sección de postgrado
de la Facultad de Ciencias Contables, Económicas y Financieras
de la Universidad San Martín de Porres - Lima
**Contador Público de la Universidad Nacional del Callao.

Máster en Asesoría Fiscal del Centro de Estudios Superiores
de la Fundación Universitaria San Pablo - Madrid - España
y en Tributación de la Universidad Nacional Federico Villarreal
Resumen
Los pagos basados en acciones (PBA) son instrumentos usados
por las empresas para remunerar a sus trabajadores clave.
Si bien en Perú el uso de los PBA no es muy extendido, los
montos involucrados suelen ser materiales, por lo que existe
un gran interés fiscal sobre ellos. Por lo anterior, se pretende
identificar las divergencias en su tratamiento contable y fiscal,
con el fin de proponer reformas legislativas para lograr un
manejo más adecuado de estos mecanismos.
Palabras clave:
Contribuciones sociales; NIIF 2; Pago basado en acciones;
Tributos.
REVISTA INTERNACIONAL LEGIS DE CONTABILIDAD & AUDITORÍA
Contenido compañías pertenecientes a la

actividad minera, financiera y
Introducción comercio de retail(3).
1. El tratamiento contable de los Los PBA no son figuras nuevas, la

beneficios a los trabajadores evolución del concepto tiene ya más
de un siglo, Jones, Brossy y Hatfield
2. El tratamiento de las ‘stock (2005) señalan: “con el surgimiento
options’ dentro de la legislación de las corporaciones entre los
peruana años 1890 y 1910, se empiezan a
adoptar planes para incentivar a
3. Algunas referencias al trata- los ejecutivos, por medio de bonos
miento de las ‘stock options’ anuales, por el cumplimiento de
en la doctrina internacional y sus labores”.
la legislación tributaria compa-
rada A partir de la década de los setenta
y ochenta del siglo pasado los
4. Divergencias y coincidencias accionistas empezaron a utilizar
del tratamiento tributario y incentivos asociados al desempeño
contable de los PBA en el Perú financiero corporativo. Así se
desarrollaron beneficios adicionales
Conclusiones
a los salarios fijos atados a estos
Bibliografía conceptos. Desde estos años los
planes de compensación ejecutiva
se han venido haciendo cada vez
más sofisticados, generando la
Introducción necesidad de establecer reglas
contables de medición y revelación
El uso de planes de com- para estos.
(1) Equity-Based
pensación basado en ac- Compensation (EBC)
ciones (EBC o PBA)(1) al por su denominación Reputada literatura señala
en inglés. En adelante
personal de administración usaremos PBA (pago que este tipo de planes surgió
basado en acciones)
clave de las empresas(2) es para referirnos a este como una alternativa para
una práctica aún no muy tipo de planes. ayudar a lograr un enlace
extendida en Perú, a pesar (2) Key Management entre los intereses de los
Personnel (KMP) por su
de ello, se puede identificar denominación en inglés inversionistas y los de los
en los estados financieros de (3) También se conoce altos ejecutivos. La teoría de
las empresas supervisadas a estos planes como la agencia de Fuchs, Johnson
Employee Share
por la Superintendencia de Ownership Plans (ESOP). y Jones (2007), justifica la
En adelante usaremos
Mercado de Valores (SMV) PBA (pago basado necesidad de enlazar los in-
referencias a la existencia en acciones) para
referirnos a este tipo de
tereses de los altos ejecutivos
de este tipo de planes en planes. con los objetivos de largo
60 TRIBUTACIÓN
Los PBA en el Perú y su tratamiento divergente en la legislación tributaria
y corto plazo establecidos por los Para estos efectos, se entiende por
inversionistas. compensación fija aquel pago en
efectivo que se recibe mensualmen-
Evidencia de que los PBA logran te y que está sujeto a impuestos,
impactos positivos lo encontramos en la realidad de muchos países se
en diversos trabajos, como por permite que se abone una vez al año
ejemplo el de Chung (2017). En este y que sea materia de ajustes.
estudio, que examinó el impacto
de los PBA en el desempeño de las Así mismo, la compensación
empresas, midiéndolo a partir de la variable, que puede ser un bono
Q de Tobin y el indicador contable anual-incentivo de corto plazo,
retorno sobre los activos (ROA), se por lo regular se recibe en forma
encontró que estos planes podían de efectivo de acuerdo con el
incrementar la productividad y resultado del desempeño anual
eficiencia de las empresas. personal, desempeño organizacio-
nal y cumplimiento de objetivos
En otros estudios ha quedado no financieros. Se pueden plantear
establecido que las opciones sobre incentivos a largo plazo. Para
acciones para trabajadores son algunos ejecutivos estos incentivos
herramientas útiles para aumentar están relacionados con ser socios de
la productividad y los beneficios la compañía.
de las empresas, ya que permiten
vincular a los trabajadores con Finalmente, los beneficios adicio-
sus organizaciones para las cuales nales son aquellos otorgados por
prestan sus servicios, al otorgarles la compañía para el uso personal,
la posibilidad de convertirse en tales como asociación a clubes,
accionistas de estas. medicina preferencial, descuentos
(4) El énfasis que con otras empresas, alimen-
En los planes que se ofre- hacen las empresas tación, auxilios educativos,
en su perfil de riesgo
cen en la actualidad, para e incentivos se auxilios por desplazamiento
compensar el trabajo de los evidencia a través del
a otras sucursales del grupo
tiempo en sus planes
altos ejecutivos, se encuentra de compensación. y vehículos, entre muchos
Milcovich, Newman
que los inversionistas suelen y Gerhart (2014) otros que están enfocados
optar por paquetes mixtos destacan cómo a
al mejoramiento y manteni-
través de los años se
de compensación total (4) evidencia un mayor miento de la calidad de vida
(compensación fija, compen- enfoque por resultados
y por la generación del empleado y que permiten
sación variable y beneficios de valor en el largo
retenerlo.
plazo. Esto se traduce
adicionales que no son en una disminución
constitutivos de salario). A del porcentaje de A pesar de que los planes no
participación del
la fecha, queda claro que los componente fijo son nuevos, el tratamiento de
y un aumento del
PBA, cuando se ofrecen, se componente variable las PBA en la normativa de
usan como un elemento más en el paquete de
compensaciones de un
muchos países no está clara.
de compensación variable. alto ejecutivo. Es frecuente que existan
Fredy Richard Llaque Sánchez - Walter Núñez Reyes

Abril/Junio 2019 61
conflictos y vacíos normativos con en un número determinado de

respecto a estos planes. Con el acciones de la empresa oferente
fin de entender mejor este tipo de del plan o en algunas empresas
mecanismos, es conveniente estu- del grupo a un precio prefijado. El
diarlos a partir de diferentes (5) López (2002: 83), en ejercicio de las opciones está
su libro Curso práctico
perspectivas. de opciones y futuros,
supeditado al cumplimiento
define una opción como: de objetivos empresariales
En el caso de las stock op- “un contrato por el que
se otorga el derecho a específicos, tales como al-
tions, Vaccaro (2002) señala comprar o vender algo a canzar determinadas ventas
un precio determinado
que son una opción(5), esto en un período de o rendimientos(7).
tiempo determinado.
es, un derecho subjetivo o La opción por el que se
facultad que se ejerce con el otorga el derecho de Estas opciones se han vuelto
fin de comprar una acción. compra se denomina
opción call. La opción
populares en los últimos
Cuando el titular ejerce la derecho de venta se
por el que se otorga el años como un instrumento
opción, previo pago de esta, denomina opción put”. de reclutamiento y/o reten-
adquiere la acción y por Las stock options son
opciones de compra,
ción de personal clave, al
consiguiente se transforma esto significa que el instrumento se le reconoce
titular de dicha opción
en accionista .
(6)
tiene el derecho a una gran influencia en el
comprar una acción a un conflicto de agencia que se
“precio de ejercicio” o
Córdoba (2001) precisa un a un “precio de compra produce entre los funciona-
poco más el instrumento ti- predeterminado” de
acuerdo con su decisión. rios clave y los accionistas
pificándolo como un contrato (6) Cabe señalar que de las empresas.
que da derecho al comprador el trabajador no paga
nada al momento de
de la opción a comprar o suscribir el contrato, Ross, Westerfield y Jordan
a vender una determinada derecho en el futuro a (2010) identifican que esta
cuando se configura el
cantidad de acciones a un poseer estas acciones, y interacción (relación de

comprarlas, es agencia) se genera cuando el
determinado precio en una siendecide
ese momento en el
fecha determinada; y durante que debe desembolsar principal (inversionista) con-
un monto dinerario,
un período asimismo deter- salvo que estas se trata a un agente (directivo),
minado. liquiden en efectivo a con el fin de que este último
favor del trabajador
por diferencia entre lo represente en el proceso de
el valor fijado para su
Por su parte Madrid, Lizano adquisición y el valor de toma de decisiones y realice
y Ochovo (2009) señalan cotización a la fecha de todos los esfuerzos necesa-
ejercicio.
que las opciones sobre rios en pro de los intereses
(7) El trabajo analiza la
acciones surgen como un problemática contable del primero. Se espera que
sistema novedoso de re- de las opciones sobre
acciones, regulada
los directivos actúen en fun-
tribución variable a largo en la normativa ción de los intereses de los
contable internacional,
plazo, la cual consiste en considerando los inversionistas, pero diversos
siguientes aspectos:
un contrato tipo call que valor razonable como el estudios han demostrado que
otorga a los beneficiarios el método elegido para también actúan en función
derecho y no la obligación realizar la valoración del
gasto, la fecha en que de sus propios intereses y
de comprar normalmente debe determinarse y los no siempre ambos intereses
factores para tener en
en una fecha establecida, cuenta. están alineados. Al conflicto
62 TRIBUTACIÓN
entre ambos se le conoce como (NIC 19—El límite de un activo por

problema de agencia, situación que beneficios definidos, obligación de
genera costos relacionados con mantener un nivel mínimo de finan-
el riesgo que asumen los inver- ciación y su interacción) y la NIIF 2
sionistas, ya sea por la inversión, (Pagos basados en acciones). Estas
el impacto favorable proyectado normas están relacionadas con la
o la toma de malas decisiones contabilización de los diversos tipos
efectuadas por los directivos. de beneficios a los empleados.
El desarrollo del tema en la pers-
En general, la NIC 19 regula el
pectiva tributaria no ha sido tan
tratamiento de los beneficios por
grande como en el aspecto contable
servicios prestados (salarios, aportes
y financiero. Se reconoce que
a seguridad social, participación en
existen divergencias y vacíos, tanto
ganancias e incentivos, pensiones,
en el país como en el extranjero, con
pagos de una suma global, jubila-
respecto al tratamiento de los PBA
ción, ausencias pagadas y acuerdos
en cuanto a sus efectos societarios,
de participación en las utilidades),
civiles, así como a su tratamiento
beneficios otorgados en caso de
contable y tributario.
terminación del empleo y beneficios
Esto último, con respecto al im- post empleo, como son los planes
puesto a la renta empresarial (pers- de contribución definida (planes
pectiva empresa que otorga el pro- en virtud de los cuales una entidad
grama de compensación) y las dos paga un fondo posterior a lo cual
clases de tributos al trabajo que no tiene ninguna otra obligación) y
gravan este tipo de compensación: planes de beneficios definidos (en
los de las rentas del trabajo y a la los que califica cualquier otro tipo
seguridad social. de plan que ofrezca).
Esta NIC dispone que los pasi-

vos y gastos por beneficios a los
1. El tratamiento empleados que se proporcionan a
contable de los cambio de servicios deban recono-
beneficios a los cerse generalmente en el período
trabajadores en que se prestan los servicios.
Para ello, considera que los costos
En muchos países del mun- de proporcionar beneficios a
do que han adoptado las (8) En adelante se los empleados se reconocen
usará NIIF o Norma
NIIF(8), tal cual es el caso del Internacional de en ganancias o pérdidas y
Información Financiera
Perú, se encuentran vigen- indistintamente. otros resultados integrales
tes la NIC 19 (Beneficios a (9) En adelante (ORI), a menos que otras
los empleados (modificada se usará CINIIF o
interpretación de las
NIIF permitan o requieran
en 2011)), la CINIIF(9) 14 NIIF indistintamente. su capitalización.

Abril/Junio 2019 63
1.1. El tratamiento la entidad, o con instrumentos de

contable de los pagos patrimonio de otra perteneciente
al mismo grupo, realizadas con
basados en acciones terceros que hayan suministrado
a empleados bienes o servicios a la entidad.
Con respecto a este tema, actual-
Para las transacciones basadas en
mente se encuentra vigente en el
acciones liquidadas con instrumen-
país la NIIF 2: Pagos basados en
tos de patrimonio, la NIIF requiere
acciones. Esta norma dispone como
que la entidad valore los bienes o
criterio general que los bienes o ser-
servicios recibidos, y el correspon-
vicios recibidos en una transacción
diente aumento del patrimonio neto,
de pagos basados en acciones se
directamente al valor razonable de
debe medir a su valor razonable. En
los bienes o servicios recibidos, a
la NIIF se establecen los siguientes
menos que dicho valor razonable
requisitos de cumplimiento.
no pueda ser estimado con fia-
bilidad.
Se requiere que la entidad refleje
en el resultado del período y en su
posición financiera, los efectos de Si la entidad no pudiera estimar
las transacciones con pagos basados fiablemente el valor razonable de
en acciones, incluyendo los gastos los bienes o servicios recibidos,
asociados a las transacciones en estará obligada a medir su valor,
las que se conceden opciones sobre y el correspondiente aumento
acciones a los empleados. en el patrimonio neto, de forma
indirecta, por referencia al valor
La NIIF requiere que la entidad razonable de los instrumentos de
reconozca las transacciones por patrimonio concedidos.
pagos basados en acciones en sus
estados financieros, incluyendo las La norma dispone que las transac-
transacciones con los empleados ciones liquidadas con instrumentos
o con terceros que vayan a ser de patrimonio con empleados
liquidadas en efectivo, con otros se deban medir —como regla
activos o con instrumentos de general— sobre la base del valor
patrimonio de la entidad. No hay razonable a la fecha de emisión
otras excepciones, en la aplicación de los instrumentos de patrimonio
de la NIIF distintas de las que concedidos.
corresponden a las transacciones a
las que se aplica otra norma. Así mismo, en las transacciones
liquidadas con instrumentos de
Esto también se aplicará a trans- patrimonio con empleados, la
ferencias con instrumentos de entidad debe reconocer un costo
patrimonio de la controladora de y un aumento correspondiente en
64 TRIBUTACIÓN
el patrimonio. La norma considera 2.1. Tratamiento en el

que el costo se reconoce como un Código Civil
gasto a menos que califique para
el reconocimiento como un activo. El artículo 1419 del Código Civil
Peruano prevé que, el contrato de
opción es aquel en el cual: “una
de las partes queda vinculada a su
2. El tratamiento declaración de celebrar en el futuro
de las ‘stock options’ un contrato definitivo y la otra tiene
el derecho exclusivo de celebrarlo
dentro de la legislación o no”, de ello, se infiere que se
peruana trata de un contrato preparatorio,
pues en este las partes se obligan
En nuestro país las stock options son en el futuro a celebrar un contrato
un contrato que tiene una diversidad definitivo, y en el contrato de
de regulaciones, con diferentes opción, si bien una parte se obliga,
propósitos y enfoques, entre ellas, el la otra tiene la libertad a decidir si
enfoque contable, el cual se deriva contrata o no en el futuro.
de las normas contables vigentes
en nuestro país; el previsto en el Se aprecia la existencia de un
derecho civil, el enfoque de la Ley contrato preparatorio cuya conse-
General de Sociedades y el de las cuencia es que las partes se obligan
leyes tributarias, en particular el en el futuro a celebrar un contrato
que regula la imposición a las rentas definitivo, en este contrato una parte
del trabajo y las contribuciones a la se vincula de manera forzosa a en-
seguridad social y a las pensiones. tregar/vender acciones mientras que
la otra tiene la libre autonomía de
Los contratos de este tipo difie- decidir si contrata o no en el futuro
ren de las acciones laborales que en atención a su libre albedrío, que
existieron hace muchos años, las tiene un sustento económico de por
cuales se emitían a favor de los tra- medio, obligándose a contratar en
bajadores, siendo propiedad el caso de optar por ejercer
de ellos cuando se emitían a (10) Ruiz Camargo (1986) su opción bajo los términos
reseña que estas podían
su nombre. Las stock options ser adquiridas mediante estipulados en el contrato.
son voluntarias, mientras que compra directa, usando
los fondos provenientes
las acciones laborales eran del ahorro personal; El Código Civil peruano
mediante descuento
obligatorias para quienes se de salarios o con horas hace una regulación genérica
emitían, teniendo que ver extraordinarias de
trabajo; comprándolas
de lo que es un contrato de
la manera de comprarlas con la participación opción, si bien no distingue
en los beneficios; o
si eran a título oneroso(10) adquiriéndolas de entre los distintos tipos de
o recibirlas si eran a título se pactaba al inicio del contrato, sería de aplicación
manera gratuita si así
gratuito. contrato de sociedad. lo dispuesto en esta norma a

Abril/Junio 2019 65
las opciones de compra de acciones que ocupan posiciones de compra

de los trabajadores dentro de un o de venta y cuyo valor deriva del
programa de PBA. movimiento en el precio o valor
de un elemento subyacente que
2.2. Tratamiento en la le da origen. No requieren de una
inversión neta inicial, o en todo
Ley General de Sociedades
caso dicha inversión suele ser
mínima y se liquidan en una fecha
Con respecto al tema societario,
predeterminada”.
el artículo 103 de la citada norma
señala: “cuando lo establezca la Agrega:
escritura pública de constitución o
lo acuerde la junta general (…) la “Los instrumentos financieros
sociedad puede otorgar a terceros derivados a los que se refiere el
o a ciertos accionistas la opción de citado inciso corresponden a los
suscribir acciones en determinados que conforme a las prácticas fi-
plazos, términos y condiciones. El nancieras generalmente aceptadas
plazo de la opción no excede de se efectúan bajo el nombre de:
dos años”. contratos forward, contratos de
futuros, contratos de opción, swaps
La referencia a terceros es lo sufi- financieros, la combinación que
cientemente amplia para considerar resulte de los antes mencionados y
dentro de ellos a los trabajadores, otros híbridos financieros”.
pero el desarrollo en esta norma no
es explícito con respecto al tema. Por su parte, el numeral 5º de la
quincuagésimo segunda disposición
2.3. El tratamiento en la transitoria y final de esta ley señala
que: “el contrato de opción es un
legislación del impuesto a acuerdo que, celebrado en un meca-
la renta (LIR) nismo centralizado de negociación,
tiene estandarizado su importe,
De manera general la imposición objeto y precio de ejercicio, así
al impuesto de renta ha regulado el como una fecha de ejercicio”.
tratamiento de los instrumentos fi-
nancieros derivados, así en particu Prevé la citada disposición que su
lar el inciso a) del artículo 5A del objeto “consiste en que el tenedor
TUO (Texto Único Ordenado) de de la opción, mediante el pago de
la ley del impuesto a la renta(11) una prima, adquiere el derecho de
define que: comprar o de vender el elemento
subyacente a un precio pactado en
“Los instrumentos financie- una fecha futura; mientras
(11) Aprobado por
ros derivados son contratos D.S. 179-2004-EF en que el suscriptor de la opción
que involucran a contratantes adelante. se obliga a vender o comprar,
66 TRIBUTACIÓN
respectivamente, el mismo bien al (…).

precio fijado en el contrato”.
e) Los ingresos obtenidos por
De manera complementaria, el el trabajo prestado en forma
numeral 15 de esta ley, define a la independiente con contratos de
opción de compra o call, como la prestación de servicios normados
opción financiera mediante la cual por la legislación civil, cuando
su tenedor adquiere el derecho, se cumplan determinadas condi-
mas no la obligación, de comprar ciones.
el elemento subyacente objeto del
contrato a un precio de ejercicio (…).
determinado.
Si bien la ley del impuesto a la renta
Por su parte, en relación con las regula los instrumentos financieros
rentas del trabajo, el artículo 34 derivados y dentro de ellos el
del TUO de la ley del impuesto a contrato de opción, aquella es
la renta establece que constituyen la típica opción de naturaleza
rentas de quinta categoría (rentas de financiera y no la de naturaleza
trabajo en relación de dependencia, laboral denominada por la doctrina
y otras rentas del trabajo indepen- internacional Stock Options.
diente expresamente señaladas
por esta norma) las obtenidas por El artículo 34 de la LIR prevé
concepto de: que constituyen rentas de quinta
categoría las que provienen del
a) El trabajo personal prestado en trabajo prestado en relación de
relación de dependencia, incluidos dependencia, asimismo, la referida
cargos públicos, electivos o no, norma señala aquellos conceptos
como sueldos, salarios, asigna- que no tienen la citada calificación
ciones, emolumentos, primas, y alude que tienen dicha naturaleza,
dietas, gratificaciones, bonifica- en general, toda retribución en
ciones, aguinaldos, comisiones, dinero o en especie. Precisa además
compensaciones en dinero o en en qué casos los ingresos que
especie, gastos de representación provienen del trabajo prestado en
y, en general, toda retribución por forma independiente con contratos
servicios personales. de prestación de servicios normados
por la legislación civil originan
(…). rentas que constituyen rentas de
quinta categoría.
c) Las participaciones de los
trabajadores, ya sea que provengan Aun cuando las normas del impues-
de las asignaciones anuales o de to a la renta no señalan en qué mo-
cualquier otro beneficio otorgado mento debe entenderse que en un
en sustitución de las mismas. trabajo prestado existe relación de

Abril/Junio 2019 67
dependencia, en reiterada jurispru- puede hacer suyo el ingreso, depen-

dencia(12) ha dejado establecido que diendo sólo de su voluntad que tal
tienen dicha naturaleza si existe una situación acontezca”(13).
relación de tipo laboral, debiendo
verificarse para tal efecto, la concu- Del análisis de las normas comen-
rrencia de los elementos esenciales tadas, puede inferirse que califican
del contrato de trabajo, como son: a) como renta de quinta categoría,
la prestación personal del servicio, cuando el ingreso obtenido co-
b) el pago de una remuneración, y rresponda a la retribución por el
c) la existencia de subordinación. servicio prestado en relación de
dependencia y además no se le
Existiendo dicha subordinación, de excluya de tal consideración.
acuerdo con el artículo 9º del TUO
del Decreto Legislativo 728, Ley En consecuencia, atendiendo al
de Productividad y Competitividad, carácter amplio otorgado al con-
aprobado por Decreto Supremo cepto, debe concluirse que las stock
003-97-TR, cuando el trabajador, options configuran, de acuerdo
respecto de su empleador se en- con la norma vigente, rentas de
cuentra sujeto a órdenes y directivas quinta categoría, considerándose
en cuanto al desarrollo de sus percibidas en el momento en que se
servicios, imposición de sanciones, cumplen las condiciones específicas
establecimiento de horarios de del plan exigidas para tener el dere-
trabajo, entre otros. cho a ejercer la opción y además se
ejerza dicha opción, pues en dicho
De otro lado, el inciso d) del momento consideramos que
(12) RTF. 06760-1-
artículo 57 de la LIR prevé 2004; 02262-2-2003 y la renta ha sido puesta a
que las rentas no previstas 04873-1-2006 de fechas disposición del beneficiario
10.09.2004; 29.04.2003
de manera expresa en aquel, y 08.09.2006, de la renta(14) y es ahí donde
respectivamente.
se imputan en el ejercicio se pone de manifiesto la
(13) RTF 5657-5-2004;
gravable en que se perciban. 280-6-97 de fechas capacidad contributiva que
Entendiéndose percibidas 11.08.2004 y 12.09.1997 es el pilar fundamental de
respectivamente.
en concordancia con lo la imposición a la renta, sin
(14) En cumplimiento del
indicado en el artículo 59 de acápite ii) del inciso a) embargo para otorgar segu-
del artículo 71 y 75 de
la ley, cuando se encuentren a la LIR, los agentes de
ridad jurídica, toda vez que
disposición del beneficiario, retención que paguen pueden existir opiniones que
o acrediten rentas de
aunque no las haya cobrado quinta categoría deben aleguen falta de claridad en
en efectivo o en especie, retener el impuesto, sin la norma, queda técnicamen-
embargo, en aquellos
considerándose: casos en que quien te justificado introducirle
otorgue el stock option
sea la casa matriz, modificaciones para evitar
“puesta a disposición del entidad no domiciliada, dudas en su interpretación.
no se encontraría
beneficiario, de acuerdo a la obligado a efectuar
jurisprudencia, en la oportu- retención alguna, siendo
el trabajador el obligado
Fortalece la necesidad de
nidad en que el contribuyente al pago del impuesto. introducir modificaciones
68 TRIBUTACIÓN
a la norma el hecho de que las b. Restricted stock: se trata

opciones sobre acciones en la de una fórmula de fidelización
práctica están condicionadas a la de la alta dirección. Consiste en
variable de tiempo de prestación la entrega condicionada de un
de servicios para la empresa ofe- paquete de acciones de la compañía
rente del plan o en alguna de las que, después de un período fijado
empresas del grupo, sea que dichos previamente, se podrán rescatar si
servicios se hayan prestado en el directivo en cuestión continúa
el país o para diversas partes del en la empresa. También se puede
grupo en el exterior, en cuyo caso vincular a la revalorización de los
eventualmente podrían generarse títulos.
rentas de fuente peruana y rentas
de fuente extranjera, sin perjuicio c. Perfomance shares: modelo de
de los problemas de medición que incentivo en acciones, que vincula
ello conlleve(15). su percepción a la consecución
de unos determinados objetivos
En nuestro país, contratos de PBA corporativos (no vinculados al
pueden estructurarse de diferentes comportamiento de la acción) en
formas o usando diferentes deno- un plazo determinado.
minaciones. Las más usadas, según
la información que se ha recogido a d. Perfomance units: la filosofía
partir de la Resolución del Tribunal es la misma y solo varía su formato.
Fiscal (RTF) y consultas a los En este no se da a los directivos
PBA de empresas que cotizan en participación alguna en el acciona-
bolsa de valores, son los siguientes: riado, en ella se da derechos.
stock options, plan de pago basado
en acciones, stock appreciation De la información recogida de
rights; restricted stock; perfomance internet se tiene, por ejemplo, la
shares; perfomance units, etc. existencia de entidades financieras
que tienen un plan que obliga a
Algunas características generales los beneficiarios a reinvertir un
sobre estos tipos de PBA son: 10% de lo ganado en acciones
propias; otras entidades del mismo
a. Stock appreciation rights: en sector pagan a sus consejeros en
esta estructura, la empresa otorga a acciones directamente; mientras
sus directivos unos derechos sobre que otras solicitan a los bancos
acciones ficticias de la compañía el otorgamiento de condiciones
de modo que si los títulos se re- crediticias preferentes para que los
valorizan los beneficiarios (15) De acuerdo con lo directivos suscriban acciones
percibirán por esos derechos previsto en el inciso f) de la compañía.
una cantidad igual a la me- del artículo 9º, artículos
34, 51 e inciso e) del
jora que haya experimentado artícu lo 88 de la LIR,
las consecuencias en el
Sin perjuicio de lo indicado
la acción en ese período. tratamiento difieren. anteriormente, cabe señalar

Abril/Junio 2019 69
que las retribuciones en dinero de dependencia, como los socios de

y/o en especie a los trabajadores cooperativas, equivale al 9% de la
de la empresa constituyen gasto remuneración o ingreso.
deducible atendiendo al criterio del
devengo, exigiéndoseles además La base imponible mínima mensual
para efectos de su deducción el no podrá ser inferior a la remune-
cumplimiento del requisito de cau- ración mínima mensual vigente. Es
salidad en relación con los ingresos de cargo de la entidad empleadora
o el mantenimiento de la fuente que debe declararlos y pagarlos a
de renta, entre ellos el requisito de Essalud, al mes siguiente, dentro
normalidad y razonabilidad(16). de los plazos establecidos en la
normativa vigente, a aquel en que
Por otro lado, en la LIR peruana se se devengaron las remuneraciones
exige un requisito de “generalidad” afectas. Para estos fines se considera
para este tipo de beneficios a los remuneración la así definida por los
trabajadores, en atención a este decretos legislativos 650 y 728 y sus
requisito, que ha sido confirmado normas modificatorias.
en diversos precedentes jurispru-
denciales, estos pagos a fin de ser El artículo 8º del Decreto-Ley
deducidos(17), deben ser entregados 19990, Ley del Sistema Nacional
a todos los trabajadores que se en- de Pensiones de la Seguridad
cuentren en condiciones similares. Social, señala que para los fines del
Adicionalmente, la LIR exige para sistema se considera remuneración
su deducción en el ejercicio fiscal asegurable al total de las cantidades
que estos beneficios sean pagados percibidas por el asegurado por los
antes de la fecha de vencimiento servicios que presta a su empleador
de la presentación de la declaración o empresa, cualquiera que sea la
jurada. denominación que se les dé.
Por su parte, el artículo 9º del

2.4. El tratamiento para citado decreto, prevé que no forman
las contribuciones sociales parte de la remuneración asegurable
de los pagos basados en únicamente las cantidades que
acciones percibe el asegurado por los si-
guientes conceptos: a) gratificacio-
El inciso a) del artículo 6º de la Ley nes extraordinarias, b) asignación
26790, Ley de Modernización de la anual sustitutoria del régimen de
Seguridad Social en Salud, participación en las utilida-
modificado por el artículo 1º (16) De acuerdo con el des, c) participación en las
primer y último párrafo
de la Ley 28791, prevé que el y el inciso v) del artículo utilidades, d) bonificación
aporte de los trabajadores en 37 de la LIR. por riesgo de pérdidas de
actividad, incluyendo tanto inciso ll) del artículo 37 dinero, e) bonificación por
(17) De acuerdo con el
los que laboran bajo relación de la LIR. desgaste de herramientas; y
70 TRIBUTACIÓN
f) las sumas o bienes entregados al “un derecho que, de forma onerosa

trabajador para la realización de sus o gratuita, confiere el empresario
labores, exigidas por la naturaleza al empleado para que éste, en un
de estas, como los destinados a plazo determinado, pueda adquirir
movilidad, viáticos, representación acciones de la propia empresa o
y vestuario. de otra empresa vinculada, esta-
bleciéndose para ello un precio[,]
En lo que se refiere a las contribu- frecuentemente el valor de la acción
ciones sociales, Essalud y ONP en bolsa el día que se otorga el
(Oficina de Normalización Previ- derecho”(19).
sional), cabe señalar que si bien la
Ley 26790 y el Decreto-Ley 19990 Por otro lado, atendiendo a lo
recogen una definición amplia del acontecido en Estados Unidos y
concepto remuneración, por las algunos países de la Comunidad
características particulares del Europea, la Dirección General de
contrato de opción sobre acciones, Empresa de la Comunidad Europea
se pueden generar diversas inter- concluye que existen en la práctica
pretaciones, en tal sentido conside- dos tratamientos(20), respecto de la
ramos conveniente la necesidad de naturaleza de la renta que generan.
modificar el artículo 6º del Decreto Un tratamiento sostiene que estos
Supremo 003-97-TR, TUO del De- pagos ostentan la naturaleza de
creto Legislativo 728, Ley de Pro- rentas del trabajo y el otro, que
ductividad y Competitividad, y el en ciertas circunstancias podría
artículo 8º del Decreto-Ley 19990. tener la naturaleza de rentas del
capital, en consecuencia, las
(18) En España no
hay una regulación implicancias fiscales de las
específica sobre si las
3. Algunas stock options tienen entregas de acciones o parti-
naturaleza salarial, sin cipaciones dependerán de la
referencias al embargo, el tribunal
supremo español ha calificación de la naturaleza
tratamiento de referido en diversas
resoluciones que las
de la renta, pues normal-
las ‘stock options’ stock options tienen
naturaleza salarial.
mente, mayor es el nivel de
en la doctrina (19) La sentencia puede
imposición que soportan
internacional ser consultada en: las rentas que provienen del
https://supremo.vlex. trabajo, en relación con la
y la legislación es/vid/planes-opcion-
acciones-15204375?_ imposición que soportan las
tributaria ga=2.246232717.8497
58786.1552047490-184 rentas del capital.
comparada 6359190.1552047490
(20) Según el Informe El tratamiento que argumen-
El Tribunal Supremo Español elaborado a junio del ta que constituyen rentas
2003 por el Comité de
en su Sentencia 3295/2000(18) expertos de la Dirección del trabajo, sostiene que
General de Empresa de
del 24 de octubre del 2001 la Comisión Europea. dado que las opciones sobre
señaló que las stock options El documento puede
consultarse en: https://
acciones para trabajadores
son: goo.gl/XxpFz4 se conceden de acuerdo con

Abril/Junio 2019 71
un contrato laboral y su concesión del valor de las acciones, las cuales

puede estar sometida a ciertas constituyen propiamente rentas del
condiciones relacionadas con el capital.
empleo (por ejemplo, un rendi-
miento determinado o el logro En cuanto a los momentos de la
de ciertos objetivos), las opciones imposición, se reconoce que existen
sobre acciones concedidas a los hasta cinco momentos posibles en
trabajadores cumplen la definición que pueda considerarse configurada
de rentas del trabajo(21). nacida la obligación tributaria, entre
ellos:
En aquel caso en que se sostiene
que las rentas derivadas de las i. Momento de la concesión de
opciones tienen la naturaleza de opción. Se justifica el gravamen
rentas del capital, se considera que en dicho momento, pues la sola
tienen un carácter especial, pues concesión u otorgamiento del
su aceptación constituye una deci- derecho representa en sí mismo
sión de inversión que toma el tra- para el beneficiario una ventaja
bajador. o incremento patrimonial, por
lo que la imputación de la renta
Sin perjuicio de lo indicado, cabe y su gravamen, constituyen una
precisar que, pese a su naturaleza renta en especie y representa para el
confusa, la mayoría de sistemas trabajador una ventaja patrimonial,
tributarios consideran que las no interesando para dicho efecto, si
rentas derivadas de opciones sobre el derecho de opción está sujeta a
acciones constituyen rentas del condición o no, pues ella no afecta
trabajo y solo le reconocen la natu- el derecho. Tratándose de opciones
raleza de rentas del capital, cuando que cuentan con un mercado activo
son de aplicación determinadas se facilita su valoración, sin embar-
condiciones, por ejemplo, planes go, existirán problemas en aquellos
de base amplia, períodos de casos donde no lo hay.
entrega mínimos, etc. (21) Así lo reconoce el
grupo de expertos en el
documento referido en Por razones prácticas existe
la nota 20.
Toda vez que usualmente se consenso en reconocer que
(22) Este es, por
grava de manera diferente a ejemplo, el caso de es necesario resolver el
las rentas del trabajo, respec- Bélgica (el único país problema de la valoración
de la UE que por lo
to de las rentas del capital, se general grava las con métodos simples, un
opciones sobre acciones
requiere distinguir las rentas de los trabajadores modo sencillo y claro de
que deriven de las opciones en el momento de la hacerlo es establecer el valor
concesión). Aparte del
sobre acciones, de las que valor del subyacente, el de la opción como porcentaje
sistema Belga también
derivan de la enajenación de tiene en cuenta el del valor subyacente en el
acciones, pues estas últimas plazo de la opción al
establecer el valor de
momento de la concesión(22).
corresponderán al aumento esta. Adicionalmente, la imposi-
72 TRIBUTACIÓN
ción en el momento de la concesión A diferencia de una opción no

conlleva en sí mismo un problema negociable y de la que no ha sido
de liquidez, pues se tendría que entregada al trabajador, que repre-
pagar un impuesto y con frecuen- senta simplemente una oportunidad
cia las opciones no se pueden de obtener rentas futuras, una
vender. opción entregada al trabajador
constituye una ventaja económica
En cuanto al aspecto de la valora- concreta. Si se puede ejercitar, y
ción de una opción, según David las acciones o participaciones se
Ford, previsto en su libro titulado pueden vender inmediatamente,
Invertir en el mercado de opciones por dicha facilidad de conversión
será el monto de la prima de la en efectivo muchos entienden
opción, el mismo que se determina que hay razones justificadas para
utilizando las variables siguientes: gravar la renta en el momento de la
precio de las acciones, precio del entrega.
ejercicio, tiempo hasta el venci-
miento, volatilidad, dividendos, iii. Momento del ejercicio de
tipos de interés. Similar criterio la opción de compra por parte
sugieren Fernández, P. en su libro del trabajador. En la mayor parte
Opciones y valoración de instru- de los países, las opciones sobre
mentos financieros, Deusto, Bilbao, acciones destinadas a los traba-
1991, páginas 44 a 49; Diez de jadores se gravan en el momento
Castro, J., Ingeniería financiera, la de su ejercicio, es decir, cuando
gestión en los mercados financieros se paga el precio de ejercicio y se
internacionales, Mc Graw Hill, obtiene la acción. Por lo general,
Madrid 1991, páginas 99 y ss. no hay problemas de valoración, al
menos en el caso de las acciones
ii. Momento de la entrega al que cotizan.
trabajador de la opción de adqui-
rir acciones o participaciones de La cantidad gravada es igual a la
la sociedad. Puede suceder que se diferencia entre el valor de mercado
convenga la entrega de las opciones de las acciones y el coste de su
de manera gradual o el derecho obtención, es decir, el precio de
a ejercitarlas puede estar sujeto a ejercicio pagado (valor diferencial o
condiciones como la satisfacción intrínseco) más cualquier cantidad
de ciertos indicadores de éxito, una que el trabajador pueda haber
relación laboral continua y otras. pagado para obtener las opciones.
No obstante, desde el punto de vista La principal ventaja que presenta
tributario, la posibilidad de ejercitar para el trabajador la tributación
la opción y liquidarla basta para en el momento del ejercicio es
considerar que ha sido entregada que la opción es una inversión sin
al trabajador. riesgo, solo se pagan impuestos

Abril/Junio 2019 73
si las opciones llegan a generar segundo, la tributación será sobre

beneficios. el rendimiento total conforme a
las normas de la tributación del
iv. Momento de la entrega de las rendimiento del capital.
acciones o participaciones. Las
opciones sobre acciones destinadas El primero de estos dos métodos
a los trabajadores se gravan cuando parece presentar la ventaja de
se entregan las participaciones, hay aplazar la tributación, sin embargo,
dos formas posibles de calcular las se corre el riesgo de que entre el
rentas: ejercicio de la opción y la venta de
las participaciones el precio de las
En primer lugar, la renta podría ser
acciones caiga, con lo que el traba-
igual a la diferencia entre el precio
jador no obtendría un beneficio en
de ejercicio y el precio de la acción
efectivo suficiente como para pagar
en el momento del ejercicio. Pero
los impuestos sobre los beneficios
si entre el ejercicio y el momento
(teóricos) anteriores.
en que se puede disponer de las
participaciones cae el precio de las
acciones, en el peor de los casos las La experiencia reciente de los
rentas podrían ser insuficientes para EE. UU. ha revelado los peligros
cubrir el impuesto. de la tributación diferida. El código
fiscal estadounidense reconoce las
En segundo lugar, la renta podría llamadas opciones sobre acciones
ser igual a la diferencia entre el incentivadoras, cuyo pago fiscal se
precio de ejercicio y el precio difiere hasta que las participaciones
de las acciones en el momento se han vendido y los beneficios
en que se pueda disponer de las solo se gravan con los tipos de
participaciones. rendimientos del capital que son
inferiores. Con la esperanza de
v. Momento de la venta por beneficiarse de las ventajas fiscales,
el trabajador de sus acciones o muchas personas mantuvieron sus
participaciones . Las obliga-
(23) participaciones durante el periodo
ciones fiscales surgirán cuando necesario. Cuando el mercado
las acciones adquiridas con una cayó, los beneficios derivados de
opción se vendan. Hay dos modos la venta de las participaciones
de calcular la obligación tributaria: fueron bastante bajos. Sin embargo,
en algunos casos se dispuso el
Bajo el primero, la tribu- (23) Posponiendo la llamado impuesto mínimo
tributación a esta
tación sobre la retribución fecha, podría suceder alternativo, que se aplica al
del trabajo simplemente se que no se generen diferencial, es decir, a los
difiere hasta que también ganancias gravables o
se produzcan ganancias elevados beneficios teóricos
se realiza el rendimiento menores, lo que
significa que el estado
anteriores, en el momento del
del capital. En el caso del asuma riesgos. ejercicio.
74 TRIBUTACIÓN
3.1. Tratamiento en Chile otro modo, la compra de una acción

en un valor inferior o superior
Desde una perspectiva laboral, al de su cotización bursátil no
según el dictamen 1816/0152 del genera para el adquirente resultados
18.05.2000 emitido por la Dirección tributarios al momento de la compra
del Trabajo, las stock options se de los valores, sino que dicho
presentan esencialmente como ele- resultado tributario de mantener-
mento de compensación e incentivo, se, es reconocido por el referido
calificando como remuneración en texto solo con ocasión de la enaje-
la oportunidad en que se ejerce la nación.
opción de compra por el trabajador
y por el monto que resultaría de 3.2. Tratamiento en
deducir del valor a ese momento España
de las acciones el prefijado para las
mismas, determinado previamente, Si bien en el impuesto a la renta no
pagado por el trabajador, al quedar se ha introducido una regulación
subsumidas en la definición de especial, de un tiempo a esta parte
remuneración prevista en el Código el tribunal supremo ha emitido una
del Trabajo(24). gran diversidad de sentencias(25) que
reconocen la naturaleza salarial de
Desde la perspectiva del impuesto a las opciones, sustentado en que:
la renta, según Oficio 3307 de fecha
i) Los planes de opciones tienen
08.08.2001 emitido por el Departa-
un marcado carácter retributivo
mento de Impuestos Directos de la
como incentivo laboral, ya que
Subdirección Normativa, se indica
tienen como objetivo incrementar
que la posible renta que puede
el compromiso de los empleados
redituar la compra o inversión en
con la empresa;
acciones para el adquirente o ac-
cionista, solo pueden corresponder ii) Los planes evidencian la
al reparto de las utilidades vinculación entre la actividad
generadas por la sociedad (24) El inciso 1º del
artículo 41 señala laboral del empleado, su
anónima respectiva (divi- que “se entiende por esfuerzo y dedicación, y la
remuneración las
dendos), o bien por el mayor contraprestaciones en obtención de un beneficio
o menor valor (ganancia o dinero y las adicionales
en especie avaluables derivado del ejercicio de la
pérdida de capital) que se le en dinero que debe opción;
percibir el trabajador
genere al inversionista con del empleador por causa
ocasión de la oportunidad del contrato de trabajo” iii) La incertidumbre res-
y el inciso 2º del mismo
de la enajenación de estos prevé los conceptos pecto del resultado económi
que no constituyen
mismos valores, por lo tanto, remuneración. co del ejercicio de la opción
la diferencia experimentada (25) Sentencia 3295 no desvirtúa la naturaleza
no tiene incidencia tributaria 1441, 3538, 1309 del
y 4851 del 2000; 642, salarial de lo que se percibe,
para el adquirente, dicho de 2001; 3813 del 2004. si llega a cobrarse;

Abril/Junio 2019 75
iv) La indeterminación y variabi- mente las stock options, consi-

lidad de la cantidad resultante del derándolas como ingreso por la
ejercicio de la opción no le priva de prestación de un servicio subor-
su naturaleza salarial, por cuanto la dinado. El monto del ingreso será
entrega de las opciones tiene como la diferencia que exista entre el
origen la relación laboral con el valor de mercado que tengan las
empleado; acciones o títulos valor sujetos a
la opción, al momento en que el
v) El artículo 26 del estatuto de contribuyente ejerza la misma y el
los trabajadores (norma que define precio establecido al otorgarse la
el concepto de salario) establece opción.
algunas contraprestaciones la-
borales que quedan excluidas de
la calificación como salario, no 4. Divergencias
encontrándose en ninguna de ellas
la entrega de opciones. y coincidencias del
tratamiento tributario
Por su parte, la Dirección General y contable de los PBA
de Tributos(26) aclara que la entrega
de las opciones sobre acciones
en el Perú
califica como rendimientos del Como se ha establecido en el
trabajo en especie, de acuerdo con numeral 2º, existen coincidencias y
los artículos 16 y 43 de la Ley del divergencias entre el tratamiento tri-
IRPF, aprobado por la Ley 40 de butario y contable de los planes del
1998, devengándose al momento tipo PBA. A la fecha no se identifica
de ejercitarse la opción y adquirirse un tratamiento armonizado entre
la acción. la contabilidad y la tributación,
situación que genera efectos en la
En cuanto a la oportunidad del liquidación del impuesto a la renta
reconocimiento de la renta, el citado que podría no estar recogiendo en
tribunal señala que el rendimiento todos los casos la real capacidad
se reconoce en el momento del contributiva del contribuyente.
ejercicio de la opción y su monto
está constituido por la diferencia Existe consenso en la academia
entre el precio de la acción en el peruana en el sentido de que,
mercado y el precio del ejercicio desde la perspectiva de la empresa
pactado. generadora de renta empresarial,
el desarrollo de una norma armo-
3.3. Tratamiento en (26) Respuesta a nizada NIIF y la tributación
México consulta a la DGT el sería deseable con el fin de
07.03.2000. lograr una reducción de los
La ley del impuesto a la ren- 110 y 110-A de la Ley del costos de cumplimiento y
(27) Literal VI, artícul os
ta(27) ha regulado expresa- Impuesto a la Renta. redundaría en una mejora
76 TRIBUTACIÓN
cualitativa de la información finan- ciones y aquella es insuficiente para

ciera producida por las empresas. recoger nuevas estructuras que en la
práctica se vienen dando, respecto
Sin perjuicio de lo anterior, tal de los servicios de carácter depen-
como se ha mencionado, a la fecha diente, en especial los contratos
no existe este tratamiento armoni- de opción sobre acciones (stock
zado, a pesar de que la autonomía options), en tanto la experiencia en
del derecho tributario permite la el Perú es relativamente reciente y
coexistencia de estos tratamientos no existe jurisprudencia relativa al
divergentes, existe consenso en tema que otorgue transparencia y
establecer que, en aras de facilitar seguridad jurídica a las partes in-
la aplicación de los tributos, el volucradas, se encontró que existen
incrementar la seguridad jurídica y suficientes argumentos técnicos que
reducir los costos de cumplimiento, justifiquen la modificación de las
el desarrollo de una opción armo- normas vigentes, atendiendo a la
nizada y equilibrada a los distintos tendencia internacional.
intereses en juego, sería deseable.
En dicho contexto se identifica
Durante el presente estudio se ha
pertinente:
establecido, con base en la legis-
lación comparada y considerando — Incorporar una definición de lo
el estadio actual de nuestro país, que se entiende por opciones sobre
que sería conveniente al menos acciones.
homogeneizar y hacer coherente el
tratamiento de los PBA con respecto — Modificar el alcance de lo que
a los tributos involucrados, esto es, constituye renta de fuente peruana,
impuesto a la renta empresarial, tratándose de rentas que provienen
impuesto a la renta personal y con- del trabajo personal prestado en
tribuciones a la seguridad social. relación de dependencia, para in-
corporar a las rentas que provienen
En búsqueda de esta homogeneidad
indirectamente del trabajo personal,
se consideran convenientes los
entre ellas a las que provienen del
ajustes a la normativa peruana en
ejercicio de las opciones sobre
aras de lograr, con respecto a los
acciones u otros títulos valores, lo-
distintos tributos involucrados, lo
grando con ello de manera implícita
siguiente:
establecer cuando constituirá rentas
de fuente extranjera.
4.1. Tratamiento con
respecto al impuesto a la — Modificar el alcance del con-
renta personal cepto de renta de quinta categoría,
para efectos de explicitar cuándo
Toda vez que la normativa peruana constituyen rentas de quinta ca-
puede generar diversas interpreta- tegoría las que se obtengan al

Abril/Junio 2019 77
ejercer las opciones otorgadas por importe de la remuneración, incluso

el empleador sobre títulos propios o en la legislación comparada inter-
de empresas relacionadas al mismo nacional el tema ha sido materia de
o títulos de terceros, para adquirir controversia en los tribunales, por
acciones u otros títulos valores, lo que se considera conveniente la
gratuitamente o a título oneroso. necesidad de modificar el artículo
6º del Texto Único Ordenado del
— Definir cómo se determina la Decreto Legislativo 728, aprobado
renta que proviene del ejercicio de con el Decreto Supremo 003-97-
las opciones sobre acciones u otros TR(28).
títulos valores.
En cuanto al aporte a la ONP, se
— Ampliar el alcance del concepto requiere modificar el artículo 8º del
percibido, previsto en el artículo Decreto-Ley 19990, para efectos
59 de la LIR, para efectos de de otorgar seguridad jurídica a la
hacerlo compatible con las rentas administración tributaria y a los
que provienen del ejercicio de las contribuyentes.
opciones sobre acciones u otros
títulos valores. En este sentido se considera conve-
niente, para ambas contribuciones,
— Toda vez que en la práctica las definir que tiene el carácter de
opciones derivadas del trabajo pue- retribución, entre otras, los montos
den estructurarse incluso tomando asociados al ejercicio de una opción
como referencia otros valores de compra, sea esta gratuita u
mobiliarios, distintos de acciones onerosa. En este caso, será renta
es pertinente hacer extensiva la percibida la diferencia que existe
regulación para otros valores. entre el valor de mercado que
tengan las acciones o títulos valores
4.2. Tratamiento sujetos a la opción, al momento en
relacionado a las que el trabajador ejerza la misma y
contribuciones sociales el precio establecido al otorgarse
(Essalud y ONP) la referida opción, independiente-
mente de que las acciones o títulos
Por las características particulares sean emitidos por el empleador,
del contrato de opción sobre acciones empresas relacionadas al mismo u
u otras formas de retribución sujetas otras empresas.
a la opción, pueden generar
(28) De acuerdo con
diversas interpretaciones, el artículo 6º de la
en el sentido de si califican Ley 26790, Ley de
Modernización de la Conclusiones
como remuneración, así Seguridad Social en
Salud, los aportes a
como la oportunidad en que Essalud se efectúan — El propósito principal
nace la obligación de pago de definida por los decretos del análisis del tratamien-
sobre la remuneración
las citadas obligaciones y el legislativos 728 y 650. to tributario enfatiza las
78 TRIBUTACIÓN
consecuencias que originan los de los efectos en la imposición

acuerdos sobre opciones basados en aplicable en la normativa peruana,
acciones, desde la perspectiva del debiendo introducirse normas
trabajador beneficiario del derecho concordantes con la naturaleza
de adquirir las acciones, pues la de los hechos, para efectos de ser
norma tributaria ya establece con consecuentes y equitativos en el
suficiente alcance la regulación de tratamiento tributario, corrigiendo
los efectos que genera el pago a los las asimetrías o evitando los efectos
sujetos usuarios de dichos servicios, negativos que ocasionen las asime-
en relación con la determinación de trías en el tratamiento, logrando su
sus obligaciones tributarias. neutralidad, al atender a la sustancia
económica.
— Tal como se ha evidenciado en
este trabajo, existen coincidencias y — Se han identificado las divergen-
diferencias entre el tratamiento con- cias y coincidencias del tratamiento
table y el tributario (con respecto a tributario de los PBA con respecto
los tributos aplicables) de los planes a los tributos involucrados. En vista
de compensación del tipo: “Planes de la materialidad de este tipo de
basados en acciones”. planes y las contingencias que, de
la aplicación de una inadecuada le-
— Las diferencias son principal- gislación sobre la materia se puedan
mente consecuencia del desfase generar en contra de los contribu-
que existe en la evolución de las yentes, se considera conveniente
estrategias referidas a los planes de homogeneizar el tratamiento, al
compensación y la incorporación menos de los tributos involucrados.

Abril/Junio 2019 79
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Abril/Junio 2019 81

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Contenido y circulación para Hispanoamérica

Junta Directiva: Andrés Caldas Rico, Rubén Anualidad: La suscripción comprende

5 Gobierno corporativo sostenible como parte de los modelos

59 Los pagos basados en acciones en el Perú y su tratamiento divergente

129 Aplicación de la NIIF 16-Arrendamientos en el sector aeronáutico

147 OBRAS Y AUTORES

153 WEB CONT@BLE

Los pagos basados

**Contador Público de la Universidad Nacional del Callao.

Contenido compañías pertenecientes a la

1. El tratamiento contable de los Los PBA no son figuras nuevas, la

Fredy Richard Llaque Sánchez - Walter Núñez Reyes

conflictos y vacíos normativos con en un número determinado de

cantidad de acciones a un poseer estas acciones, y interacción (relación de

entre ambos se le conoce como (NIC 19—El límite de un activo por

Esta NIC dispone que los pasi-

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1.1. El tratamiento la entidad, o con instrumentos de

el patrimonio. La norma considera 2.1. Tratamiento en el

gratuito. contrato de sociedad. lo dispuesto en esta norma a

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las opciones de compra de acciones que ocupan posiciones de compra

respectivamente, el mismo bien al (…).

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dependencia, en reiterada jurispru- puede hacer suyo el ingreso, depen-

a la norma el hecho de que las b. Restricted stock: se trata

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que las retribuciones en dinero de dependencia, como los socios de

Por su parte, el artícu­lo 9º del

los que laboran bajo relación de la LIR. desgaste de herramientas; y

f) las sumas o bienes entregados al “un derecho que, de forma onerosa

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un contrato laboral y su concesión del valor de las acciones, las cuales

ción en el momento de la concesión A diferencia de una opción no

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si las opciones llegan a generar segundo, la tributación será sobre

3.1. Tratamiento en Chile otro modo, la compra de una acción

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iv) La indeterminación y variabi- mente las stock options, consi-

ta(27) ha regulado expresa- Impuesto a la Renta. redundaría en una mejora

cualitativa de la información finan- ciones y aquella es insuficiente para

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ejercer las opciones otorgadas por importe de la remuneración, incluso

las citadas obligaciones y el legislativos 728 y 650. to tributario enfatiza las

consecuencias que originan los de los efectos en la imposición

Fredy Richard Llaque Sánchez - Walter Núñez Reyes

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Por su parte, el artículo 9º del