en millones

Periodo que termina: 2019

31-Dec
Total de activos corrientes 1881.62
Efectivo e inversiones a corto plazo 24.16 0.61%
Efectivo 20.5 0.52%
Efectivo y equivalentes de efectivo 3.66 0.09%
Inversiones a corto plazo -
Cuentas por cobrar, Neto 778.48 19.56%
Cuentas por cobrar - Comercio, Neto 729.14
Inventarios, Neto 982.88 24.69%
Pagos anticipados 8.27 0.21%
Otros activos corrientes, Neto 87.84 2.21%
Total activo 3980.19 3980.19
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) 1760.73 44.24%
Inmuebles, mobiliario y equipo (bruto) 2968.85
Depreciación acumulada, Total -1208.11
Crédito mercantil -
Intangibles, Neto 34.5 0.87%
Inversiones permanentes 216.03 5.43%
Documentos a cobrar a largo plazo -
Otros activos permanentes, Total 87.31 2098.57 2.19%
Otros activos, Total - 100.61%
Total pasivos corrientes 1398.64
Cuentas por pagar 493.21 17.82%
Cuentas por pagar /Obligaciones 561.04
Inversiones a corto plazo 26.99 0.98%
Documentos por pagar/Deuda a corto plazo -
Deudas con entidades de crédito y obligacione 606.41 21.91%
Otras cuentas por pagar, Total 272.03 9.83%
Total pasivo 2348.62 2767.83
Deuda a largo plazo, Total 914.11 33.03% 4166.47
Deuda a largo plazo 494.9
Obligaciones por contratos de arrendamiento 419.21 15.15%
Impuesto a las ganancias diferido -
Participación no controladora - 100.00%
Otros pasivos, Total 35.87 1369.19 1.30%
Capital contable 1631.57
Acciones preferidas rescatable -
Crédito mercantil -
Acciones comunes Total 346.69 21.25%
Prima en venta de acciones 8.55 0.52%
Resultado de ejercicios anteriores 1362.38 83.50%
Acciones en tesorería - Acciones Comunes -8.88 -0.54%
ESOP Acciones a empleados -
Ganancia (pérdida) no realizada 46.61 2.86%
Otras participaciones, Total -123.79 -7.59%
Total Pasivo y Capital Contable 3980.19
Total de Acciones Comunes en circulación 87.17
Total de Acciones preferidas en circulación - 100.00%

2019 2018 2017 2016

Periodo que termina:
31-Dec 31-Dec 31-Dec 31-Dec

Total de activos corrientes 1881.62 2033.86 2057.76 1943.03

Efectivo e inversiones a corto plazo 24.16 13.68 133.55 237.48
Efectivo 20.5 9.89 56.07 91.14

Efectivo y equivalentes de efectivo 3.66 3.79 77.48 146.34

Inversiones a corto plazo - - - -

Cuentas por cobrar, Neto 778.48 934.94 902.41 763.46

Cuentas por cobrar - Comercio, Neto 729.14 811.36 822.81 692.45

Inventarios, Neto 982.88 925.86 792.39 688.35

Pagos anticipados 8.27 27.19 11.82 8.29
Otros activos corrientes, Neto 87.84 132.19 217.58 245.45
Total activo 3980.19 3629.67 3683.84 3583.11

Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) 1760.73 1347.15 1375.77 1418.19

 Inmuebles, mobiliario y equipo (bruto) 2968.85 2546.41 2565.07 2497.53

Depreciación acumulada, Total -1208.11 -1199.26 -1191.03 -1079.34

Crédito mercantil - - - -
Intangibles, Neto 34.5 20.5 21.09 8.36
Inversiones permanentes 216.03 210.3 210.3 209.46
Documentos a cobrar a largo plazo - - - -
Otros activos permanentes, Total 87.31 17.87 18.92 4.07
Otros activos, Total - - - -
Total pasivos corrientes 1398.64 1286.69 1045.34 793.89
Cuentas por pagar 493.21 476.93 516.99 433.9
Cuentas por pagar /Obligaciones 561.04 572.01 - 377.14
Inversiones a corto plazo 26.99 29.45 24.71 1
Documentos por pagar/Deuda a corto
- - - -
plazo

Deudas con entidades de crédito y

606.41 483.28 121.4 102.34
obligaciones u otros valores negociables

Otras cuentas por pagar, Total 272.03 297.03 382.24 313.41

Total pasivo 2348.62 1912.82 1837.64 1744.66
Deuda a largo plazo, Total 914.11 598.06 707.11 842.15
Deuda a largo plazo 494.9 598.06 702.83 842.15
Obligaciones por contratos de
419.21 0.34 4.28 -
arrendamiento financiero
Impuesto a las ganancias diferido - 0.45 29.83 72.95
Participación no controladora - - - -
Otros pasivos, Total 35.87 27.61 55.36 35.67
Capital contable 1631.57 1716.85 1846.2 1838.45
Acciones preferidas rescatable - - - -
Crédito mercantil - - - -
Acciones comunes Total 346.69 346.69 346.69 346.69
Prima en venta de acciones 8.55 8.55 8.55 8.55
Resultado de ejercicios anteriores 1362.38 1345.83 1321.32 1272.6
Acciones en tesorería - Acciones
-8.88 -8.82 -6.3 -5.9
Comunes
ESOP Acciones a empleados - - - -
Ganancia (pérdida) no realizada 46.61 77.66 137.44 -
Otras participaciones, Total -123.79 -53.05 38.51 216.5
Total Pasivo y Capital Contable 3980.19 3629.67 3683.84 3583.11
Total de Acciones Comunes en
87.17 87.17 87.17 87.17
circulación
Total de Acciones preferidas en
- - - -
circulación
* En millones de MXN (excepto para los elementos por acción)
 Otros activos permanentes, Total
2.18%
Inversiones permanentes Efectivo e inv
5.39%
Nombre de la empresa Grupo Vasconia S.A.B. Intangibles,
Neto
Cuen
año 2019 0.86%
cobra
cuenta parcial efectivo 19.

cuenta base del resultado total de activo

Resultado 0.52% Inmuebles, mobiliario y equipo (neto)
43.97%

Otros activos
ACTIVO 2.1

Obligaciones por
contratos de ar- Cuentas por
Nombre de empresa Grupo Vasconia S.A.B. rendamiento fi- Otros pasivos, Total pagar
nanciero 1.30% 17.82%
año 2019 15.15%
cuenta parcial cuentas por pagar
cuanta base del resultado total de pasivo
resultado 17.82%
Deuda a largo plazo, Total
33.03%

Otras cuentas por paga

9.83%
PASIVO

Ganancia (pér- Acciones com

dida) no realizada Otras participaciones, Total Total
2.46% 6.53% 18.28%
 Ganancia (pér- Acciones com
dida) no realizada Otras participaciones, Total Total
2.46% 6.53% 18.28%

Nombre de la empresa Grupo Vasconia S.A.B. Acciones en

tesorería - Ac-
año 2019 ciones Comunes
0.47% Resultado de ejercicios anteriores
cuenta parcial acciones comunes total 71.82%
cuenta base del resultaddo total de capital
resultado 21.25%

CAPITAL
 Efectivo
vos permanentes, Total 0.51%
2.18%
Efectivo e inversiones a cortoEfectivo
plazo y equivalentes de efectivo
0.60% 0.09%

Cuentas por
cobrar, Neto
19.44%

y equipo (neto)
%

Inventarios, Neto
24.55%

Pagos anticipados
Otros activos corrientes, Neto
0.21%
2.19%

Cuentas por
ros pasivos, Total pagar
1.30% 17.82%
Inversiones a
corto plazo
0.98%

Total
Deudas con en-
tidades de
crédito y obli-
gaciones u otros
valores nego-
ciables
21.91%
Otras cuentas por pagar, Total
9.83%

Acciones comunes
rticipaciones, Total Total
6.53% 18.28%
 Acciones comunes
rticipaciones, Total Total
6.53% 18.28%

Prima en venta de
acciones
ercicios anteriores 0.45%
82%
 DICIEMBRE
2019 105.934

2018 103.02

2017 98.272882985756

2016 92.039034797764

2015 89.046817717411

Dec-19 DIC-AÑO
AÑO VENTAS INCP DIC ACTUAL INCP DIC EF FACTOR VENTAS ACTUALIZADAS
2015 $ 2,744.00 105.934 89.0468177 1.189644 $ 3,264.38
2016 $ 2,795.01 105.934 92.0390347978 1.150968 $ 3,216.97
2017 $ 3,157.67 105.934 98.2728830 1.077958 $ 3,403.83
2018 $ 3,456.85 105.934 103.02 1.028286 $ 3,554.63
2019 $ 3,074.40 105.934 105.934 1 $ 3,074.40
UALIZADAS
AÑO VENTAS VARIACIONES SUMA DE VARIACIONES $ 189.983
2015 $ 3,264.38 0 NUMERO DE VARIACIONE 4
2016 $ 3,216.97 $ 47.4152 PROMEDIO DE VARIACIO $ 47.496
2017 $ 3,403.83 -$ 186.8668
2018 $ 3,554.63 -$ 150.7953
2019 $ 3,074.40 $ 480.2297
2020* $ 3,501.86
*dato pronosticado

$3,600.00

$3,500.00

$3,400.00

$3,300.00
millones de pesos

$3,200.00

$3,100.00

$3,000.00

$2,900.00

$2,800.00
2015 2016 2017 2018 2019 2020*
 TENDENCIA DE VENTAS TOTALES
VENTAS TOTALES 0.1
AÑO ABSOLUTAS
RELATIVOS
TENDENCIA RELATIVA
2015 $ 3,264.38 100.00% 0.00%
0.08
2016 $ 3,216.97 98.55% -1.45%
2017 $ 3,403.83 104.27% 4.27%
0.06
2018 $ 3,554.63 108.89% 8.89%
2019 $ 3,074.40 94.18% -5.82%
0.04

0.02

0.00%
0
2015 2016 2017
-1.45

-0.02
 8.89%

4.27%

0.00%
15 2016 2017 2018 2019
-1.45%
 MODELOS DE PREDICCIÓN

MODELO Z-ALTMAN
Z= 1.2(X1) + 1.4(X2) + 3.3(X3) + 0.6(X4) + 0.99(X5)
Capital netro del trabajo
X1 = .=
Activos totales

Utilidades retenidas
X2 = .=
Activo total

Utilidades de operación
X3 = .=
Activos totales

Capital contable
X4 = .=
Pasivo total

Ventas totales
X5 = .=
Activos totales
2258.109554588
SOLVENTE

PASCALE
Z= -3.70992 + 0.99418(X1) + 6.55340(X2) + 5.51253(X3)
Ventas
X1 = .=
Pasivo total

Utilidad neta
X2 = .=
Activos totales

Pasivo a largo plazo

X3 = .=
Pasivo total
 5.130738863
SOLVENTE

MODELO FULMER
H= 5.528(X1) + 0.212(X2) + 0.073(X3) + 1.270(X4) − 0.120(X5) +
2.335(X6) + 0.575(X7) + 1.083(X8) + 0.894(X9) − 6.075
Utilidades retenidas
X1 = .=
Activo total

Ventas
X2 = .=
Activo total

Utilidades antes de impuestos

X3 = .=
Capital contable

Efectivo
X4 = .=
Pasivo total

Pasivo total
X5 = .=
Activo total

Pasivo circulante
X6 = .=
Activo total

X7 = log Inmueble, maquinaria y equipo .=

Capital neto del trabajo

X8 = .=
Pasivo total

Utilidad de operación
X9 = log .=
Gastos financieros
3045.050733415
INSOLVENTE
 CA-SCORE
CA-Score = 4.5913(X1) + 4.5080(X2) + 0.3936(X3) - 2.7616
Capital contable
X1 = .=
Activo total

Utilidad de operación
X2 = .=
Activo total

Ventas
X3 = .=
Activo total
0.088178780
INSOLVENTE

SPRINGATE
Z = 1.03A + 3.07B + 0.66C + 0.40D
Capital contable
A .=
Activo total

Utilidad de operación
B .=
Activo total

Utilidad antes impuestos

C .=
Pasivo circulante

Ventas
D .=
Activo total
0.868514776
INSOLVENTE
 ELIZABETKY
Factor = 1.93𝑥1 - 0.2X2 + 1.02X3 - 1.33X4 - 1.12X5
Utilidad neta
X1 = .=
Ventas

Efectivo
X2 = .=
Inmueble, maquinaria y equipo

Cuentas por cobrar

X3 = .=
Activos totales

Inventario total
X4 = .=
Activo total

Pasivos circulantes
X5 = .=
Activos totales
1.319500940
POR DEBAJO DEL PUNTO CRÍTICO
ICCIÓN

AN Modelo Z1-ALTMAN
.6(X4) + 0.99(X5) 𝑍1 = 0.717(𝑥1) + 0.847(𝑥2) + 3.107(𝑥3) + 0.420
CNT=AC-PC
1881 X1

0.16 X2

0.04 X3
INTERPRETAR Z

Solvente >=2.99
Insolvente <=1.81
0.69 X4
Zona gris 1.80 y 2.98

-0.18 X5

1349.1001216
Zona Gris

0(X2) + 5.51253(X3)
1.31

0.16

INTERPRETAR Z
1.18
Solvente >0.4
 Insolvente <-1.05
Zona gris .-1.05 y 0.4

R
1.270(X4) − 0.120(X5) +
0.894(X9) − 6.075
0.16

0.77

0.02

0.01

0.59

0.35

1761

1881

INTERPRETAR H
0.05
Insolvente <0
+ 0.3936(X3) - 2.7616
0.41

0.039

INTERPRETAR H
0.77
Insolvente <-0.3

C + 0.40D
0.41

0.039

0.03

INTERPRETAR H
0.77
Insolvente <0.862
 1.33X4 - 1.12X5
$0.21

0.00

0.20

0.25

0.35

El punto crítico es “0.5”

O CRÍTICO
 Modelo Z1-ALTMAN Modelo Z2
0.717(𝑥1) + 0.847(𝑥2) + 3.107(𝑥3) + 0.420( 𝑥4) + 0.998( 𝑥5) 𝑍2 = 6.56(𝑥1) + 3.26(𝑥2
Capital neto trabajo =
1881.27 X1
Activos totales

Utilidades retenidas =
0.00 X2
Activos total

Utilidad de operación =
0.04 X3
Activos totales

Capital contable =
0.69 X4
Pasivo total
0.988
Ventas totales = Zona
-0.18
Activos totales
1349.1001216
Zona Gris
 Modelo Z2-ALTMAN
2 = 6.56(𝑥1) + 3.26(𝑥2) + 6.72(𝑥3) + 1.05(𝑥4)
Capital neto trabajo =
0.00
Activos totales

Utilidades retenidas =
0.00
Activos total

Utilidad de operación =
0.04
Activos totales

Capital contable =
0.69
Pasivo total
0.9883211
Zona Gris
 MODELO RESULTADO STATUS
MODELO Z-ALTMAN 2258.1095 INSOLVENTE
MODELO Z1-ALTMAN 1349.1001 ZONA GRIS
MODELO Z2-ALMANT 0.9883211 ZONA GRIS
MODELO- PASCALE 5.130738863 SOLVENTE
MODELO FULMER 3045.0507 INSOLVENTE
CA-SCORE 0.08817878 SOLVENTE
SPRINGATE 0.0868514776 SOLVENTE
POR ENCIMA DEL PUNTO
ELIZABETKY 1.31950094
CRÍTICO
 MODELO RESULTADO STATUS
MODELO Z-ALTMAN 2258.1095 INSOLVENTE
MODELO FULMER 3045.0507 INSOLVENTE

Razones financieras
liquidez
$ capital neto del trabajo $ 482.98
$ Razon circulante $ 1.35
Actividad
Veces Plazo promedio de pago 206.27
veces Rotacion de activo neto 0.77
Endeudamiento
% Endeudamiento 59%
% pasivo l.p entre capital 84%
Rentabilidad
% margen neto de utilidad 21%
% rendimiento de la inversion 16%
Periodo que termina: 2019
31-Dec
Ventas netas totales 858.11
Ventas Netas 858.11
Otras ventas, Total -
Costo de venta 666.52
Utilidad bruta 191.59
Total de gastos de operación 780.47
Venta y administración General /Mantenimiento/ Renta 127.48
Gastos de Investigación y Desarrollo -
Depreciación / Amortización -
Intereses pagados (Utilidad), Neto -
Gastos extraordinarios (Utilidad) -
Otros gastos de Operación, Total -13.53
Utilidad de operación 77.64
Gastos por intereses neto + Participación en los resul -37.27
Utilidad en venta de activos fijos, neto -
Otros, neto -
Resultado antes de los impuestos a la utilidad 40.37
Total de impuestos a la utilidad -11.75
Resultado neto después de impuestos a la utilidad 52.12
Participación no controladora -
Participación en el resultado de de subsidiarias y asoci -
Ajuste US PCGA (GAAP) -
Resultado antes de partidas extraordinarias 52.12
Total de partidas extraordinarias -
Resultado neto 52.12
Ajuste total al resultado Neto -
Ingreso disponible excluyendo partidas extraordinarias 52.12
Ajuste de dilución -
Dilución de Utilidad neta 52.12
Dilución de promedio ponderado de acciones 87.17
Dilución de las ganancias por acción excluyendo partid 0.6
Dividendo por acción - Acciones Comunes distribución 0.09
Dilución de las ganancias por acción básicas 0.6
 cuenta base
2019
31-Dec
Ventas netas totales 3074.4
Ventas Netas 3074.4
Otras ventas, Total -
Costo de venta 2441.07 79.40%
Utilidad bruta 633.33
Total de gastos de operación 2921.05
Venta y administración General 487.05
/Mantenimiento/ Renta de equipo, Total 15.84%
Gastos de Investigación y Desarrollo -
Depreciación / Amortización -
Intereses pagados (Utilidad), Neto -
Gastos extraordinarios (Utilidad) -
Otros gastos de Operación, Total -7.06 -0.23%
Utilidad de operación 153.34
Gastos por intereses neto + Participación en -148.44
los resultados de compañías asociadas -4.83%
Utilidad en venta de activos fijos, neto -
Otros, neto -
Resultado antes de los impuestos a la 4.91
utilidad 0.16%
Total de impuestos a la utilidad -19.44 -0.63%
Resultado neto después de impuestos a la 24.35
utilidad 0.79%
Participación no controladora -
Participación en el resultado de de -
subsidiarias y asociadas
Ajuste US PCGA (GAAP) -
Resultado antes de partidas extraordinarias 24.35
0.79%
Total de partidas extraordinarias -
Resultado neto 24.35 0.79%
Ajuste total al resultado Neto -
Ingreso disponible excluyendo partidas 24.35
extraordinarias 0.79%
Ajuste de dilución -
Dilución de Utilidad neta 24.35 0.79%
Dilución de promedio ponderado de 87.17
acciones 2.84%
Dilución de las ganancias por acción 0.28
excluyendo partidas extraordinarias 0.01%
Dividendo por acción - Acciones Comunes 0.09
distribución primaria 0.00%
Dilución de las ganancias por acción básicas 0.28
0.01%
* En millones de MXN (excepto para los elementos por acción)

96.53%
ventas netas

Dilución de Utilidad neta

4.78%
Resultado neto
Dividendo por acción - Acciones Comunes
0.23%
distribución primaria
0.16%

Gastos por intereses neto + Dilución de las ganancias por acción

Participación en los resulta- básicas
dos de compañías asociadas 0.63%
15.67%

Costo de venta
78.54%

Estado de resultado
o por acción - Acciones Comunes
distribución primaria
0.16%

Dilución de las ganancias por acción

básicas
0.63%

sto de venta
78.54%
 2019 2018 2017 2016 2015
31-Dec 31-Dec 31-Dec
Ventas netas totales 3074.4 3456.85 3157.67 2795.01 2,744
Ventas Netas 3074.4 3456.85 3157.67 2795.01
Otras ventas, Total - - - -
Costo de venta 2441.07 2761.32 2508.8 2296.73
Utilidad bruta 633.33 695.54 648.87 498.28
Total de gastos de operación 2921.05 3272.25 2995.9 2711.1
Venta y administración 487.05 490.85 456.49 406.43
General /Mantenimiento/
Renta de equipo, Total
Gastos de Investigación y - - - -
Desarrollo
Depreciación / Amortización - - - -
Intereses pagados (Utilidad), - - - -
Neto
Gastos extraordinarios - - - -
(Utilidad)
Otros gastos de Operación, -7.06 20.08 30.61 7.95
Total
Utilidad de operación 153.34 184.6 161.77 83.91
Gastos por intereses neto + -148.44 -88.99 -92.64 -49.21
Participación en los resultados
de compañías asociadas

Utilidad en venta de activos - - - -

fijos, neto
Otros, neto - 24.57 - -
Resultado antes de los 4.91 95.6 69.14 34.69
impuestos a la utilidad
Total de impuestos a la utilidad -19.44 44.87 18.68 17.79

Resultado neto después de 24.35 50.73 50.46 16.91

impuestos a la utilidad
Participación no controladora - - - -6.38
Participación en el resultado - - - -
de de subsidiarias y asociadas

Ajuste US PCGA (GAAP) - - - -

Resultado antes de partidas 24.35 50.73 50.46 10.53
extraordinarias
Total de partidas - - - -
extraordinarias
Resultado neto 24.35 50.73 50.46 10.53
Ajuste total al resultado Neto - - - -
Ingreso disponible excluyendo 24.35 50.73 50.46 10.53
partidas extraordinarias
Ajuste de dilución - - - -
Dilución de Utilidad neta 24.35 50.73 50.46 10.53
Dilución de promedio 87.17 87.17 87.17 87.17
ponderado de acciones
Dilución de las ganancias por 0.28 0.58 0.58 0.12
acción excluyendo partidas
extraordinarias
Dividendo por acción - 0.09 0.09 0.02 0.16
Acciones Comunes
distribución primaria
Dilución de las ganancias por 0.28 0.58 0.58 0.12
acción básicas
* En millones de MXN (excepto para los elementos por acción)
Activos totales
3980.19
3980.19 3629.67 3683.84
19 18 17

pasivo total
2348.62 1912.82 1837.64
19 18 17
DUPONT= UTILIDAD NETA/ ACTIVOS TOTALES 45.00%
RSC= DUPONT/ (1-(PASIVO TOTAL /ACTIVO TOTAL))
40.00%

DUPONT RSC 35.00%

2017 17.61% 35.15%

30.00%
2018 19.16% 40.51%
25.00%
2019 15.91% 38.82%
20.00%

Dupont mide la capacidad para generar utulidades con 15.00%

los activos disponibles, rendimiento sobre capital mide
los rendiminetos logrados por la inversion de los socios 10.00%

5.00%

0.00%
2017 2018

DUPONT R
2017 2018 2019

DUPONT RSC