Capítulo 10

D emanda de dinero,
tasa de interés
e ingreso nacional
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EJERCICIO 49
TEMA: Demanda de dinero, tasa de interés e ingreso nacional
OBJETIVO: Introducir al estudiante al modelo desarrollado por John M. Keynes considerando el sector público y el
mercado de dinero.

INDICACIONES: Para responder el siguiente cuestionario, consulte los capítulos 12 y 13 del libro Macroeconomía de
Karl E. Case y Ray C. Fair. 4ª edición, Prentice Hall, páginas 270 a 311.
1. ¿Qué es la tasa de interés (r)?

2. Grafique y explique la curva de demanda de saldos de dinero.

3. ¿Qué significa un incremento del PIB real, producto o ingreso agregado (Y)? y ¿qué provoca sobre la curva de
demanda de dinero?

4. Señale los determinantes de la demanda de dinero.

5. ¿Qué efecto provoca un incremento en la oferta de dinero sobre la tasa de interés? Grafique.

130 MACROECONOMÍA. EJERCICIOS PRÁCTICOS

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EJERCICIO 49

6. ¿Dónde es determinado el ingreso? y ¿dónde ejerce influencia?

7. ¿Dónde se determina la tasa de interés? y ¿en qué influye?

8. ¿Qué le sucede a la inversión planeada al aumentar la tasa de interés?

9. ¿Qué le sucede a la inversión planeada al disminuir la tasa de interés?

10. ¿Cuáles son los cuatro determinantes de la inversión planeada?

11. Grafique la función de inversión planeada.

CAPÍTULO 10 131
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EJERCICIO 49
12. Al aumentar la tasa de interés, ¿qué les sucede al gasto agregado (GA) y al PIB real de equilibrio (Y*)?

13. ¿Cuáles son los cuatro efectos de un cambio en la tasa de interés?

14. ¿Qué es la política fiscal expansionista (expansiva)?

15. ¿Qué es la política monetaria expansionista (expansiva)?

16. ¿Cuáles son los efectos de una política fiscal expansionista (expansiva)?

17. ¿Cuáles son los efectos de una política monetaria expansionista (expansiva)?

132 MACROECONOMÍA. EJERCICIOS PRÁCTICOS

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EJERCICIO 49
18. ¿Qué es la política fiscal contraccionista (recesiva)?

19. ¿Qué es la política monetaria contraccionista (recesiva)?

20. ¿Cuáles son los efectos de una política fiscal contraccionista (recesiva)?

21. ¿Cuáles son los efectos de una política monetaria contraccionista (recesiva)?

22. ¿Qué ilustra la curva IS?

23. ¿Qué ilustra la curva LM?

24. Muestre gráficamente la curva IS.

CAPÍTULO 10 133
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EJERCICIO 49
25. Muestre gráficamente la curva LM.

26. Muestre el diagrama IS–LM.

27. ¿Qué indica el punto en el que las curvas IS–LM hacen intersección?

28. ¿Qué sucede con la curva IS, el PIB real de equilibrio (Y*) y la tasa de interés de equilibrio (r*), cuando aumen-
ta el gasto de gobierno (G)? Grafique.

29. ¿Qué sucede con la curva LM, el PIB real de equilibrio (Y*) y la tasa de interés de equilibrio (r*), cuando aumen-
ta la oferta de dinero (MS)? Grafique.

134 MACROECONOMÍA. EJERCICIOS PRÁCTICOS

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EJERCICIO 50
TEMA: Modelo IS–LM
OBJETIVO: Comprender el equilibrio entre el mercado de bienes y servicios y el mercado de dinero.
Sabemos que en una economía con sector privado, sector público, mercado de dinero, pero sin sector externo, el
equilibrio en el mercado de bienes y servicios se presenta de la siguiente manera:

Equilibrio

Y  GA

PIB real, producción o Gasto que se destina a bienes

ingreso agregado de consumo y bienes de
inversión
Y
GA  C  I  G

Ahora, realice cada uno de los siguientes pasos:

a) Iguale las dos ecuaciones mostradas:
Y = GA

b) De la ecuación del gasto agregado desglose la ecuación correspondiente a la inversión (I) incluyendo la
tasa de interés del mercado financiero:
Y=C+I+G
-
Y = C + [ I – cr] + G

Observe que la variable de inversión ha sufrido un cambio al incluir en el modelo el mercado financiero.

En esta parte del modelo:

-
I = es el gasto de inversión que realiza una economía independientemente del tipo de interés.
c = sensibilidad del gasto de inversión a la tasa de interés.
r = es el tipo de interés establecido por el mercado de dinero.

CAPÍTULO 10 135
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EJERCICIO 50
Por lo tanto, si desglosamos todas las variables:
-
Y = [a + bYd] + [ I – cr] + G
-
Y = [a + bY – btY + bTR] + [ I – cr] + G
-
Y = [a + b (1 – t) Y + bTR] +[ I – cr] + G
c) Despeje para tener un solo valor de Y:
-
Y – b (1 – t) Y = a + bTR+ I – cr + G
d) Obtenga el factor común:
-
Y [1 – b (1 – t)] = a + bTR + I – cr + G
e) Despeje Y para obtener la ecuación de equilibrio:
-
a + bTR + I – cr + G
Y=
[1 – b (1 – t)]

o lo que es lo mismo:

1 -
Y= (a + bTR + I – cr + G)
1 – [ b (1 – t)]

Si todas las variables autónomas o independientes de (Y) las incluimos en una sola variable llamada, por
-
ejemplo A = a + bTR + I + G, la ecuación se simplifica mucho quedando de la siguiente manera:

ECUACIÓN DE EQUILIBRIO PARA EL MERCADO DE BIENES Y SERVICIOS

(LLAMADA ECUACIÓN IS)

1
Y* = (A – cr)
1 – [ b (1 – t)]

136 MACROECONOMÍA. EJERCICIOS PRÁCTICOS

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EJERCICIO 50
1
f) Determine el valor del multiplicador del gasto k =
G
1 – [ b (1 – t)]

45°
GA

GA  C  I  G

A  cr

PIB real
Y

Definición de la curva IS: Curva que muestra las combinaciones entre la tasa de interés y el PIB real con las que el
mercado de bienes y servicios se encuentra en equilibrio.
Sabemos que el equilibrio en el Mercado de Dinero se encuentra en:

Md = Ms

CAPÍTULO 10 137
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EJERCICIO 50
Donde:
Md = demanda de dinero = dY – er
Ms = oferta de dinero real o circulante
d = factor de sensibilidad de L a cambios en el PIB real (Y)
e = factor de sensibilidad de L a cambios en la tasa de interés (r)
Al desglosar:
Md = Ms

dY – er = Ms
y al despejar Y:
dY = Ms + er

ECUACIÓN DE EQUILIBRIO PARA EL MERCADO DE DINERO

(LLAMADA ECUACIÓN LM)

Ms + er
Y* =
d

Definición de la curva LM: Curva que muestra las combinaciones entre la tasa de interés y el PIB real con las que
el mercado de dinero se encuentra en equilibrio.
INDICACIONES:
1. Suponga que el sector privado de una economía manifiesta los siguientes patrones de gasto:
C = 100 + 0.80YD
-
I = 900
La política fiscal tiene las siguientes variables:
G = 700
TR = 125
t = 0.25
1.1 Con esta información, complete el siguiente cuadro.

138 MACROECONOMÍA. EJERCICIOS PRÁCTICOS

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EJERCICIO 50

(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8)

Cambio no Ajuste al
- -
Y C r I = I– 100r G GA planeado en equilibrio
inventarios
= a + bTR + ( (b(1 – t))Y) Es constante = (C + I + G) Y – GA Y = GA

0 0

2250 1

2500 2

2750 3

3000 4

3250 5

3500 6

3750 7

4000 8

4250 9

CAPÍTULO 10 139
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EJERCICIO 50
1.2 Grafique la situación de equilibrio de la tabla anterior.
Coloque los datos de Y (columna 1) en el eje “x” y los datos del gasto agregado (columna 6) en el eje
“y”. Deberá incluir la línea de 45° para determinar el punto de equilibrio.

1.3 Especifique el PIB real de equilibrio (Y*) que observa en la tabla: _________

140 MACROECONOMÍA. EJERCICIOS PRÁCTICOS

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EJERCICIO 50
2. Suponga que tiene los mismos datos del ejercicio anterior, pero ahora la economía cuenta con un mercado
financiero que determina la tasa de interés.
C = 100 + 0.8YD
I = 900 – 100r
Los datos de la política fiscal son:
G = 700
TR = 125
t = 0.25
Los nuevos datos de la política monetaria son:

Ms = 500
Md = 0.25Y – 62.5r
Determine lo que se solicita:
-
2.1 Gasto autónomo (A) = a + bTR + I + G.

2.2 Ecuación IS que es la ecuación de equilibrio del mercado de bienes y servicios =

A – cr
Y* =
1 – [ b (1 – t)]

2.3 Consumo (C) = a + b(1 – t)Y + bTR.

CAPÍTULO 10 141
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EJERCICIO 50
2.4 Gasto agregado (GA) = C + I + G.

2.5 Multiplicador con gobierno (kG) =

1
KG =
1 – [ b (1 – t)]

2.6 La ecuación LM que es la ecuación de equilibrio del mercado de dinero:

Ms + er
Y* =
d

2.7 La tasa de interés de equilibrio (r*) para ambos mercados: el de bienes y servicios así como el de dinero
(iguale la ecuación de IS con la ecuación de LM y despeje r).

2.8 El PIB real de equilibrio (Y*) para ambos mercados (sustituya la tasa de interés que calculó en el inciso ante-
rior, en cada una de las ecuaciones IS y LM para encontrar la misma Y*).

142 MACROECONOMÍA. EJERCICIOS PRÁCTICOS

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EJERCICIO 51
TEMA: Consecuencias en la tasa de interés de equilibrio de una economía cuando se presenta un cambio en la
política monetaria
OBJETIVO: Determinar lo que sucede al punto de equilibrio entre el gasto agregado y el PIB real de una economía
cuando se incluye al mercado de dinero y por lo tanto las tasas de interés, en una economía todavía sin la inter-
vención del sector externo.
INDICACIONES:
1. Con los mismos datos del problema 2 del ejercicio 50, ahora el Banco Central de este país ha decidido aplicar
una política monetaria expansiva aumentando la oferta de dinero o circulante de la economía.
C = 100 + 0.8YD
I = 900 – 100r

Los datos de la política fiscal son:

G = 700
TR = 125
t = 0.25

Los datos de la política monetaria son:

Nueva variable: Ms = 600
Md = 0.25Y – 62.5r
Determine lo que se solicita:
1.1 La ecuación IS que es la ecuación de equilibrio del mercado de bienes y servicios. ¿Cambia algún dato con
respecto al punto 2.2 del ejercicio 50? ¿Sí o no? Explique.

1.2 La ecuación LM que es la ecuación de equilibrio del mercado de dinero. ¿Cambia algún dato con respecto
al punto 2.6 del ejercicio 50? ¿Sí o no? Explique.

1.3 La nueva tasa de interés de equilibrio (r*) para ambos mercados: el de bienes y servicios así como el de
dinero (Iguale IS con LM y despeje r).

CAPÍTULO 10 143
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EJERCICIO 51
1.4 El PIB real de equilibrio (Y*) para ambos mercados (sustituya la tasa de interés que calculó en el inciso ante-
rior, en cada una de las ecuaciones IS y LM para encontrar la misma Y*).

CONCLUSIÓN
1.5 Cuando el Banco Central de una economía aplica una política monetaria expansiva como es el aumento del
circulante, Ceteris Paribus, provocaría que:
a) la tasa de interés tienda a aumentar.
b) la tasa de interés tienda a disminuir.
c) la tasa de interés permanezca sin cambio.

1.6 El aumento del circulante provoca que:

a) la curva de LM se desplace paralelamente hacia la derecha, provocando a su vez que aumente Y*.
b) la curva de LM se desplace paralelamente hacia la izquierda, provocando a su vez que disminuya Y*.
c) la curva de LM no se afecte, por lo tanto no cambie.

1.7 Una política monetaria expansiva, Ceteris Paribus, puede provocar que el nivel de inversión tienda a:
a) aumentar.
b) disminuir.
c) permanecer sin cambio.

1.8 Una política monetaria expansiva puede provocar en una economía, Ceteris Paribus:
a) el inicio de un ciclo de crecimiento o expansión económica.
b) el inicio de un ciclo de recesión económica.
c) la disminución del nivel de inversión planeada.
d) el aumento del nivel de inversión planeada.

2. Suponga que tiene los mismos datos del problema 2 del ejercicio 50, pero ahora el Banco Central de este país ha
decidido aplicar una política monetaria recesiva disminuyendo la oferta de dinero o circulante de la economía.
C = 100 + 0.8YD
I = 900 – 100r
Los datos de la política fiscal son:
G = 700
TR = 125
t = 0.25

144 MACROECONOMÍA. EJERCICIOS PRÁCTICOS

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EJERCICIO 51
Los datos de la política monetaria son:
Nueva variable: Ms = 450
Md = 0.25Y – 62.5r
Determine lo que se solicita:
2.1 La ecuación IS que es la ecuación de equilibrio del mercado de bienes y servicios. ¿Cambia algún dato con
respecto al punto 2.2 del ejercicio 50? ¿Sí o no? Explique.

2.2 La ecuación LM que es la ecuación de equilibrio del mercado de dinero. ¿Cambia algún dato con respecto
al punto 2.6 del ejercicio 50? ¿Sí o no? Explique.

2.3 La nueva tasa de interés de equilibrio para ambos mercados: el de bienes y servicios así como el mercado
de dinero (iguale IS con LM y despeje r).

2.4 El PIB real de equilibrio (Y*) para ambos mercados (sustituya la tasa de interés que calculó en el inciso
anterior, en cada una de las ecuaciones IS y LM para encontrar la misma Y*).

CAPÍTULO 10 145
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EJERCICIO 51
CONCLUSIÓN
2.5 Cuando el Banco Central de una economía aplica una política monetaria restrictiva como es la disminución
del circulante, Ceteris Paribus, provocaría que:
a) la tasa de interés tienda a aumentar.
b) la tasa de interés tienda a disminuir.
c) la tasa de interés permanezca sin cambio.

2.6 La disminución del circulante provoca que:

a) la curva de LM se desplace paralelamente hacia la derecha, provocando a su vez que aumente Y*.
b) la curva de LM se desplace paralelamente hacia la izquierda, provocando a su vez que disminuya Y*.
c) la curva de LM no se afecte, por lo tanto no cambie.

2.7 Una política monetaria restrictiva puede provocar en una economía, Ceteris Paribus:
a) el inicio de un ciclo de crecimiento o expansión económica.
b) el inicio de un ciclo de recesión económica.
c) la disminución del nivel de inversión planeada.
d) el aumento del nivel de inversión planeada.

146 MACROECONOMÍA. EJERCICIOS PRÁCTICOS