Matemáticas Financieras

Costo Anual Total (CAT)

Definición

De acuerdo con el Banco de México, el CAT es “un indicador de financiamiento

aplicable a todo crédito con el cual es posible comparar el costo financiero entre
créditos aunque sean de plazos o periodicidades distintas e incluso de productos
diferentes”1

El CAT se expresa en términos porcentuales anuales, que para fines informativos

y de comparación, incorpora la totalidad de los costos y gastos inherentes a los
créditos, tales como:

 Tasa de interés
 Comisiones
 Primas de seguros
 Descuentos y bonificaciones
 Diferencia entre el precio a crédito del bien y su precio de contado
 Cualquier otro cargo que se le impute al usuario.

El concepto de CAT se aplica para la amplia variedad de créditos: el hipotecario,

tarjetas de crédito, crédito para auto, casa o para compra de bienes de consumo
duradero.

Con el valor del CAT es posible comparar el costo financiero de créditos de

diferentes plazos o periodicidades ya que los homologa, por lo que resulta más
accesible comparar y elegir un plan de crédito con el menor costo financiero.

1 Banco de México, http://www.banxico.org.mx/ayuda/temas-mas-consultados/cat--costo-anual-

total-.html

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Fórmula

El CAT viene dado por la siguiente fórmula:

𝐴 𝐵
∑ =∑
(1 + 𝑖) (1 + 𝑖)

Donde,

𝑖 = CAT, expresado como decimal

M = Número total de disposiciones del crédito
j = Número consecutivo que identifica cada disposición del crédito
𝐴 = Monto de la j-ésima disposición del crédito
N = Número total de pagos
k = Número consecutivo que identifica cada pago
𝐵 = Monto del k-ésimo pago
= Intervalo de tiempo, expresado en años y fracciones de año, que transcurre
entre la fecha en que surte efecto el Contrato y la fecha de la j-ésima
disposición del crédito
= Intervalo de tiempo, expresado en años y fracciones de año, que transcurre
entre la fecha en que surte efecto el Contrato y la fecha del k-ésimo pago.
= Símbolo utilizado para expresar la suma de las cantidades indicadas.

El CAT es definido como el valor numérico 𝑖, expresado en porcentaje, que hace

que el préstamo recibido por el cliente sea igual al valor actual de los pagos
hechos por el cliente. En particular, el lado izquierdo de la ecuación representa la
suma del valor presente de las disposiciones del crédito, considerando el intervalo
de tiempo con que se realizan. En tanto que el lado derecho de la ecuación
representa la suma del valor presente de los pagos del crédito, considerando el
intervalo de tiempo con la que se realizan.

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Ejemplo

Consideremos un crédito para adquirir una vivienda con un enganche del 20%,
una tasa de interés del 11% anual, a un plazo de 15 años con pagos mensuales.
Además se consideran gastos iniciales iguales a 2.43% del monto del crédito por
comisión de apertura, 0.30% del valor de la vivienda por avalúo y $309 por estudio
socioeconómico. En tanto que se consideran otras comisiones mensuales por
cargos administrativos ($100) y del seguro ($25).

Los datos quedan de la siguiente manera:

Valor del inmueble = $ 376,246.41 pesos

20% de enganche = $ 75,249.28 pesos
Monto del crédito = $ 300,997.13 pesos
Tasa de interés = 11% anual
Plazo del crédito = $ 15 años (180 meses)
Gastos iniciales2 = $ 8,756.26 pesos
Comisión mensual = $ 100 pesos
(Gastos administrativos)
Monto mensual = $ 25 pesos
(Seguro)

Vamos a suponer que la amortización del pago es de tipo gradual, el crédito

consta de pagos iguales que se realizan al final de cada intervalo de pago, con lo
que los intereses se calculan sobre saldos insolutos. Por tanto, se tratará, en cierta
medida, de una anualidad cierta ordinaria, con lo que el monto de los pagos estará
dado por la fórmula siguiente:

2 Los gastos iniciales son iguales a: $ 7,314.23, por concepto de 2.43% por comisión de apertura; $
902.9919, por concepto de avalúo del 0.30%; y $ 309 por estudio socioeconómico.

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𝐴𝑖
𝑅=
1 − (1 + 𝑖)

De acuerdo a los datos antes proporcionados, el pago mensual será igual a

$3,421.12:

0.11
300,997.13 ( ) 2,759.140358
𝑅= 12 = = $𝟑, 𝟒𝟐𝟏. 𝟏𝟐
0.11 0.80650109
1 − (1 + )
12

Ahora bien, como en los datos se especifica el cargo de comisiones mensuales

por concepto de gastos administrativos y del seguro, el pago mensual será igual a
la suma del monto mensual calculado arriba más los gastos mencionados:

𝑃𝑎𝑔𝑜 𝑚𝑒𝑛 𝑢𝑎𝑙 𝑜 𝑎𝑙 = $3,421.12 + $100 + $25 = $𝟑, 𝟓𝟒𝟔. 𝟏𝟐

Ya que tenemos el pago mensual total, procedemos a sustituir los datos en la

fórmula del CAT3

𝐴 𝐵
∑ =∑
(1 + 𝐶𝐴𝑇) (1 + 𝐶𝐴𝑇)

3 Para que no existan confusiones en las variables, se intercambia la letra 𝑖 por 𝐶𝐴𝑇 en la fórmula,
ya que buscamos la tasa de interés que iguala el monto recibido con el valor actual de los pagos
efectuados por el cliente.

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$300,997.13 $8,756.26 $3,546.12 $3,546.12 $3,546.12

= + + + ⋯+
(1 + 𝐶𝐴𝑇) (1 + 𝐶𝐴𝑇) (1 + 𝐶𝐴𝑇) (1 + 𝐶𝐴𝑇) (1 + 𝐶𝐴𝑇)

$3,546.12 $3,546.12 $3,546.12

$300,997.13 = $8,756.26 + + +⋯+
(1 + 𝐶𝐴𝑇) (1 + 𝐶𝐴𝑇) (1 + 𝐶𝐴𝑇)

Por medio de prueba y error solucionamos la ecuación y encontramos que el valor del
CAT que hace que se iguale el monto de lo recibido con el valor actual de los pagos
hechos, es igual a 𝑪𝑨𝑻 = 𝟎. 𝟏𝟐𝟗𝟏  𝟏𝟐. 𝟗%4

Comprobamos que se igualen los diferentes montos:

$3,546.12 $3,546.12 $3,546.12

$300,997.13 = $8,756.26 + + +⋯+
(1 + 0.1291) (1 + 0.1291) (1 + 0.1291)

$300,997.13 = $8,756.26 + $3,510.41 + $3,475.06 + ⋯ + $573.65

$𝟑𝟎𝟎, 𝟗𝟗𝟕. 𝟏𝟑 = $𝟑𝟎𝟎, 𝟗𝟗𝟕. 𝟏𝟑

Método alternativo para la obtención del CAT

Como se puede notar, el cálculo del CAT puede ser difícil, el método de ensayo y
error con periodos de tiempo largos puede complicar realmente el cálculo del CAT,
por tanto, es conveniente resolver mediante un método alterno. Para ello,

4 El CAT se debe presentar en términos porcentuales, redondeado a un decimal para fines de

comparación e informativos.

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utilizaremos otro enfoque a la hora de calcular el Costo Anual Total. El cálculo del
CAT lo descompondremos en los siguientes pasos:

a) Cálculo del costo total de los fondos recibidos.

b) Transformación de dicha tasa en una tasa efectiva anual.

a) Cálculo del costo total de los fondos recibidos

Como primer paso, tendremos que calcular el costo total de los montos recibidos,
esto se realiza mediante el despeje de la tasa que iguala los pagos netos del
crédito a cero, en función de la siguiente ecuación5:

𝑃
∑ =0
(1 + 𝑖)

Donde,

𝑃 = t-ésimo Pago Neto (pagos - desembolsos)

N = Número de pagos
𝑖 = Costo total del crédito, en términos nominales
= Número de pago del crédito

Los pagos 𝑃 , incluyen el principal, los intereses y demás comisiones de acuerdo

con las consideraciones que se realizan en el contrato con la institución crediticia.
Los desembolsos incluyen la recepción de fondos por parte del usuario financiero
neto de los gastos iniciales cobrados a los mismos, tales como los gastos de
otorgamiento u otros.

5 La ecuación puede ser resuelta por ensayo y error, gráficamente, interpolación y otros métodos,
en este documento se utilizará una hoja de cálculo para facilitar la resolución del problema.

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En este sentido, se deberá despejar el costo total (𝑖 ) de la ecuación, puesto que

se trata de la tasa que incluye todas las comisiones del crédito además de la tasa
de interés.

En nuestro ejemplo, la tasa de interés anual es igual a 11%, sin embargo, el costo
total del crédito aumenta por la existencia de comisiones y gastos adicionales, lo
que encarece el pago mensual. Por ende, debemos encontrar la tasa que iguale a
cero los flujos o pagos netos (pagos - desembolsos). Esta tasa también puede
conocerse con el nombre de Tasa Interna de Retorno (TIR)6.

Como la tasa que buscamos queda expresada en función de la frecuencia de

pagos, la tasa 𝑖 se presenta en términos nominales. En consecuencia, la tasa 𝑖
deberá ser transformada en términos anuales.

b) Transformación de dicha tasa en una tasa efectiva anual.

El costo total del crédito deberá transformarse en una tasa efectiva anual de
acuerdo con el siguiente procedimiento:

𝐶𝐴𝑇 = (1 + 𝑖) − 1

Donde,

𝑖7 = Costo total del crédito (como se presenta en la ecuación del inciso a)

𝑘 = Número de pagos en un año
CAT = Costo Anual Total (%), en términos de tasa de interés efectiva

6 En este documento utilizaremos simplemente el término de “costo total del crédito”.

( )
7 𝑖=

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Al haber solucionado dicha ecuación, encontraremos el CAT que corresponde

efectivamente a las condiciones pactadas en el crédito, incluyendo tasa de interés
y demás rubros estipulados.

Ya que se han descrito los pasos a seguir en este método alternativo, se procede
a utilizar una hoja de cálculo para continuar el ejemplo.

1. Se establecen dos columnas, la primera indica el número de periodos (180),

mientras que la segunda indica los “flujos netos de recursos”, esto es, todos
aquellos recursos recibidos o pagados por el acreditado. Las cantidades que
el cliente entrega (pagos) a la institución se registran con signo positivo y las
que recibe (disposiciones) se registran con signo negativo.

2. Después de establecer las dos columnas, procedemos a calcular el costo

total del crédito, en este caso, con la fórmula de la TIR (Tasa Interna de

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Retorno). Para realizar dicho paso, debemos buscar en las funciones de la
hoja de cálculo, aquella que nos devuelva la TIR. Una vez encontrada la
fórmula pertinente, debemos seleccionar el rango, este es igual al total de
las celdas desde el periodo 0 hasta la última mensualidad pagada en el
periodo 180 (0:180). Lo que hará la fórmula de la TIR, será encontrar la
tasa que iguale a cero los flujos netos. Vale recordar que la tasa a encontrar
será expresada en términos nominales y en función de la frecuencia de los
pagos, por tanto será una tasa nominal mensual. La TIR mensual da como
resultado un 1.017%, esto quiere decir que con el aumento de los gastos
adicionales y comisiones mensuales, esta será la tasa que se cobrará cada
mes.

3. Al tener calculada la TIR mensual, se puede proceder a calcular el TIR

anual simple. El TIR anual simple, es calculado como la TIR mensual por la
frecuencia de pago, en nuestro ejemplo se trata de mensualidades, por
tanto la 𝑇𝐼𝑅 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 𝑖𝑚𝑝𝑙𝑒 = 𝑇𝐼𝑅 𝑚𝑒𝑛 𝑢𝑎𝑙 ∗ 12 . Nos da como resultado que

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la TIR anual simple es igual a 12.21%, significando que anualmente esta
será la tasa que se cobrara una vez que se incluyen todos los gastos,
comisiones, etc. Como se puede apreciar, el 12.21% es mayor al 11% de
tasa de interés nominal anual que se estipula en los datos. Ya que
conocemos en términos porcentuales como afectan los gastos adicionales
al costo del crédito total, procedemos a calcular el CAT, o la tasa de interés
efectiva anual.

4. El CAT se calcula con la fórmula que se presentó en el inciso b, o bien, en

la hoja de cálculo se escribe la fórmula del interés efectivo “INT.EFECTIVO”
(tasa de interés anual efectiva). Al escribir la fórmula, se debe indicar la
celda donde se encuentre la TIR mensual y se designa la frecuencia de
capitalización, en el ejemplo se trata de meses. El resultado es igual a
𝐶𝐴𝑇 = 12.9%. Este resultado concuerda con el calculado más arriba por
el método tradicional. Finalmente, calculamos el monto total a pagar como
la suma de los gastos iniciales ($8,756.26) más la suma de las 180

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mensualidades de $3,456.12, lo que nos da un total de $647,057.86
Entonces, por un crédito de $300,997.13 tendremos que pagar en 5 años
(180 meses) un total de $647,057.86 bajo las condiciones mencionadas
anteriormente.

Conclusiones

El CAT es un importante indicador del costo total en el que se incurre al obtener

financiamiento, sin embargo, no se trata del único dato que se tiene que tomar en
cuenta a la hora de considerar un crédito. Debemos recordar que el CAT sirve
para comparar, es decir, para intentar homologar en lo más posible condiciones
crediticias similares, con el fin de poder tomar la mejor decisión que se adecúe a
nuestros bolsillos y que tenga los costos totales más bajos.

También se debe señalar el hecho de que el CAT no es el único dato relevante a

la hora de meternos en un crédito, debemos atender elementos como la tasa de

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interés, comisiones, cuotas, gastos administrativos, de seguridad, etc., puesto que
así sabremos cuánto, cómo y por qué se nos cobran tales gastos adicionales que
encarecen el financiamiento requerido.

Un punto que es de crucial importancia es revisar detenidamente la frecuencia de

pago y cómo es que tendremos que pagar, esto es, saber si los pagos son fijos,
variables, o un único pago, así como tener una idea clara de si se trata de pagos
semanales, quincenales, mensuales, semestrales, anuales. Se debe puntualizar
que a medida que la frecuencia de pago es mayor, los pagos periódicos tenderán
a ser de menor cuantía, pero el CAT aumentará.

En general, es común que encontremos en todas partes frecuencias de pago

mensuales, pero también existen opciones engañosas que involucran pagos
quincenales o semanales, que se transforman en una serie de pagos mayor y que
al final acabamos pagando más por el crédito otorgado. Este punto también aplica
si consideramos que la frecuencia de pago mensual es cara comparada con una
frecuencia menor, como lo es una de tipo bimestral, semestral o anual. De hecho,
si no existieran otros costos, sólo la tasa de interés que se nos cobre, esta sería
igual al CAT con una frecuencia de pago anual8. Obviamente, los pagos fijos
anuales serían más caros, que en una mensualidad, pero a la larga nos saldría
más barato, de ahí que debemos estar conscientes de nuestra capacidad de pago.

Asimismo y como lo hemos estudiado en la unidad V de amortización, la opción de

los pagos constantes a lo largo del periodo considerado, puede generar más
intereses que otras opciones, por tanto, este también es un punto a considerar.

8 Esto se aprecia mejor en la fórmula del CAT, si la frecuencia de pago fuera anual (m=1) y
únicamente existiera un costo expresado en una tasa de interés del 11%, el CAT sería igual a
.
dicha tasa de interés. 𝐶𝐴𝑇 = (1 + ) − 1 = 0.11  11%

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