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Índice
Introducción ................................................................................................................................................. 3

Capítulo 1. Fundamentos de las finanzas .............................................................................................. 4

1.1 ¿Qué son las finanzas? .................................................................................................................. 4

1.2 Finanzas públicas, corporativas y personales ............................................................................ 5

1.3 Dinero y mercados .......................................................................................................................... 7

1.4 Activos financieros........................................................................................................................... 8

1.5 Precio y riesgo de un activo financiero ...................................................................................... 10

1.6 Función de los instrumentos financieros.................................................................................... 11

1.7 Finanzas y otras disciplinas ......................................................................................................... 11

Conclusión ......................................................................................................................................... 14

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Introducción
Afortunadamente en la actualidad tenemos el acceso a mucha información, una de estas
es la información financiera. Las finanzas ayudan a que las distintas entidades
económicas gestionen el dinero y el capital de manera propicia, de tal manera que las
decisiones financieras reporten beneficios a los autores económicos, es por eso que
todos como individuos debemos estar asesorados sobre como tomar las mejores
decisiones financieras y para esto es importante el estudio de las finanzas. En este
capitulo se tocan temas y definen conceptos básicos y muy importantes para adentrarse
y comprender de mejor manera el estudio de las finanzas.

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Capítulo 1. Fundamentos de las finanzas
1.1 ¿Qué son las finanzas?
Se le define como el conjunto de actividades mercantiles relacionadas con el dinero de
los negocios, de la banca y de la bolsa; y como el grupo de mercados o instituciones
financieras de ámbito nacional o internacional. Así, la palabra “finanzas” se puede definir
como el conjunto de actividades que, a través de la toma de decisiones, mueven,
controlan, utilizan y administran dinero y otros recursos de valor. Las finanzas tienen
principios básicos y fundamentales; tal vez el más profundo sea la transferencia de dinero
de quien lo tiene a quien no lo tiene. Los que poseen dinero están buscando ganar
rendimientos y los que no cuentan con él están dispuestos a pagar un precio por
obtenerlo y utilizarlo.

En el mundo existen dos grupos de personas. Los que ganan más de lo que gastan y los
que quieren o necesitan gastar más de lo que tienen. Las ponen de acuerdo a estos dos
grupos, logrando que ambos obtengan beneficios. Los integrantes del primer grupo
pueden ser individuos, empresas o instituciones que tienen ingresos superiores a sus
gastos y han decidido no gastar esos excedentes a cambio de otorgar sus recursos
excedentes para que alguien más los utilice, este grupo demanda un rendimiento, es
decir, una ganancia. En el segundo grupo también hay individuos, empresas,
instituciones y gobiernos, que en este caso necesitan gastar más de lo que tienen. Ya
que utilizan los recursos de otros, este grupo debe pagar un precio, es decir, tiene un
costo financiero.

El común denominador para ambos grupos es la tasa de interés; este es el rendimiento

requerido (ganancia) por el grupo 1, y el costo financiero (precio) para el grupo 2. La tasa
de interés puede tener dos sentidos: por rendimiento y por costo. En este caso el
rendimiento sería para el grupo 1, que recibe una tasa de interés como rendimiento por
prestar sus recursos, mientras que el grupo 2 seria por costo, pues paga una tasa de
interés por utilizar los recursos de otro.

Los integrantes de cada grupo pueden ubicarse en cualquiera de las posiciones, pues
pueden necesitar recursos en algún momento, pero en otro también pueden tener
recursos excedentes. Las empresas mantienen inversiones temporales al mismo tiempo

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que tienen préstamos por pagar. Las decisiones relacionadas y el equilibrio entre los
excedentes y los faltantes de recursos son asuntos que las finanzas abordan en los
temas de inversiones y financiamiento.

A los integrantes del grupo que tienen excedentes de recursos se les denomina
inversionistas o inversores, y a quienes integran el grupo que necesitan recursos se les
denomina emisores. Se conoce como acreedores a los que tienen dinero y deudores a
los que deben el dinero. Ambos grupos necesitan encontrarse para poder intercambiar
recursos, en un lugar físico o virtual en el que realicen sus operaciones; tal lugar es un
mercado financiero.

La palabra “mercado” evoca productos, vendedores, compradores, transacciones y

dinero. Esta es la esencia de los mercados financieros. La principal diferencia entre los
distintos nombres que se les asignen a los mercados, radica en el tipo de productos que
se comercian en cada uno de ellos. Los productos que se comercializan en los mercados
financieros se llaman instrumentos financieros, estos son los documentos que amparan
las transferencias de recursos de quien tiene a quien no tiene; son el soporte de que la
operación se llevó a cabo y estos generan obligaciones legales para el emisor y derechos
para el inversionista de manera simultánea.

1.2 Finanzas públicas, corporativas y personales

Dependiendo del ámbito de las actividades y de la esfera social en que se toman las
decisiones, las finanzas se pueden clasificar en públicas, corporativas y personales.

Finanzas personales

Si los individuos requieren recursos que no tienen para financiar sus compras de bienes
duraderos o para cubrir sus gastos diarios, se convertirán en emisores; por el contrario,
si poseen recursos de sobra, serán inversionistas. Cuando una persona firma una
compra con su tarjeta de crédito en ese momento está “emitiendo” un pagaré. El
inversionista ahora es el banco que le abrió un crédito y le proporcionó un mecanismo
de pago como la tarjeta de crédito. Cuando una persona tiene recursos excedentes y
deposita algún dinero en el banco o cuenta de ahorro, esta se convierte en inversionista
y el banco en el emisor o deudor.

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Finanzas corporativas

Obtener los recursos suficientes ayuda a las empresas a realizar proyectos productivos,
a mantener su nivel de operación y a lograr el crecimiento deseado. Si una empresa
recibe dinero en préstamo por parte de su banco, la empresa se convierte en el emisor
y el banco en el inversionista. Si recibe dinero de los socios, la empresa “emite” acciones
y los individuos son los tenedores de estas, es decir, los inversionistas. En cambio,
cuando la empresa “invierte” sus excedentes de tesorería en una cuenta o instrumento
bancario, la empresa es el inversionista y el banco el emisor.

Finanzas públicas

Los gobiernos por lo general gastan más de lo que reciben. Un gobierno recibe recursos
financieros por medio de los impuestos y derechos que cobra. El gobierno utiliza todos
los recursos disponibles para cubrir sus gastos, crear infraestructura, garantizar la
seguridad de sus ciudadanos y establecer las condiciones económicas propicias que
estimulen el desarrollo de la población. Estas actividades se realizan en el ámbito de las
finanzas públicas. Cuando el gobierno necesita recursos “emite” algunos instrumentos
financieros y con ello capta los recursos que tienen en exceso los individuos o las
empresas. El instrumento más común que tienen algunos gobiernos es el denominado
certificado de la tesorería o pagaré gubernamental.

En todos los campos de las finanzas es necesario conocer los principios financieros
básicos que nos ayuden a tomar buenas decisiones. Estos se refieren a los conceptos
elementales para comprender cómo se generan las ganancias y los costos en las
operaciones financieras. Tales conceptos son los siguientes: activos financieros,
mercados financieros, valor del dinero a través del tiempo, tasas de interés, valuación de
activos fijos, y contabilidad y estados financieros. El conocimiento de los fundamentos
financieros puede evitar errores costosos en las decisiones que tomamos.

Así como el objetivo de las finanzas públicas es lograr el crecimiento y la sustentabilidad

de la economía, y el de las empresas es obtener utilidades que incrementen su valor, el
propósito de las finanzas personales es acrecentar un patrimonio que nos permita vivir
con solvencia económica. La economía es la ciencia que administra los recursos escasos

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y deseos ilimitados, dos elementos que siempre están presentes en las finanzas, los
recursos disponibles nunca son suficientes para todos los proyectos deseados.

1.3 Dinero y mercados

El dinero es una de las inversiones más útiles para la humanidad. Es unidad que mide
el valor de las cosas y que al funcionar como medio de cambio permite efectuar
transacciones, también funciona como un depósito de valor por que mediante él se
almacena riqueza. Hoy día, el dinero es el mejor mecanismo que tenemos como depósito
de valor y unidad de medida. Aproximadamente en el año 2500 a.C. surgió la moneda
de metal acuñada por los egipcios para usarla como dinero. Hacia el año 600 a.C.
comenzó la circulación de monedas de oro con un sello oficial que especificaba la calidad
y la cantidad de metal contenido. Durante mucho tiempo después el comercio se basó
en el intercambio de monedas de oro y de plata que acuñaban los distintos reinos y
soberanos. El uso del papel moneda se generalizó prácticamente hasta el final de la
Edad Media. Aquellos comerciantes, gobiernos e individuos económicamente
poderosos, empezaron a emitir comprobantes en papel que avalaban sus fondos en oro
y plata, los cuales servían, además, para pagar bienes y servicios. Hoy día, los mercados
han eliminado las monedas y el papel moneda en sus operaciones; ahora utilizan las
transferencias electrónicas, los mercados financieros que se conocen en la actualidad se
han desarrollado de manera significativa después de la Segunda Guerra Mundial. A partir
de la década de 1970-79, se ha dado un desarrollo acelerado, profundo y constante en
los mercados y las instituciones financieras. Los rasgos distintivos de este proceso tan
profundo son la automatización, la globalización y la innovación; en la actualidad se
dispone de instrumentos financieros modernos y existen nuevos mercados donde se
negocian dichos instrumentos. Las operaciones financieras hoy día están disponibles las
24 horas del día, están en todos lados y casi todos podemos participar en ellas. El dinero
y los instrumentos financieros se mueven en los mercados financieros. En términos
generales, un mercado es el lugar físico o virtual que facilita la transacción de distintos
tipos de bienes; y se distingue de otros tipos de mercados porque en él se intercambian
instrumentos financieros. Desde el punto de vista económico, los tipos de mercado
pueden dividirse en: mercado de productos y de factores.

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El mercado de productos

El mercado de productos abarca todo mecanismo a través del cual se produce el

intercambio de un bien o un servicio a cambio de dinero entre un comprador y un
vendedor. Incluye gran variedad de lugares físicos o virtuales como mercados, tiendas,
centros comerciales, máquinas expendedoras, venta por catálogo o Internet. Para que
se produzca dicho intercambio se requiere el pago de un precio. Este precio es uno de
los rasgos fundamentales que caracterizan los mercados de productos, ya que es uno
de los elementos clave que condicionan la compra del producto o servicio. No obstante,
existen otros aspectos que influyen en el mercado y que tienen su fuente en alguno de
los agentes que intervienen en la actividad económica.

El mercado de factores

Los economistas clásicos utilizan los tres factores definidos por Adam Smith, cada uno
de los cuales participan en el resultado de la producción mediante una recompensa fijada
por el mercado: tierra, labor y capital. El pago o remuneración que se realiza por la
utilización de estos factores se denomina a nivel general renta.

En el mercado de recursos naturales la oferta está condicionada por la cantidad de

recurso que se puede encontrar en la naturaleza y por el hecho de que dicha cantidad
puede renovarse o no. El mercado de trabajo trata todos los aspectos relacionados con
el intercambio de factor trabajo entre economías domésticas y empresas; se realiza a
través del pago del salario. El mercado de capital se refiere a todos los elementos
relacionados con el dinero o con su materialización en activos financieros; pueden
encontrarse elementos como: el ahorro, las tasas de interés, las entidades financieras,
el gobierno, las leyes y las condiciones económicas.

1.4 Activos financieros

Un activo es cualquier posesión que tiene un valor de intercambio. Los instrumentos
financieros pueden ser activos o pasivos. De manera simultánea, para el emisor se
originan obligaciones y para el inversionista, derechos. Los activos pueden clasificarse
como tangibles e intangibles. Un activo tangible es aquel cuyo valor depende de las
propiedades físicas particulares, por ejemplo, un carro o una casa. Los activos

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intangibles, por otra parte, representan obligaciones legales sobre algún beneficio futuro,
por ejemplo, un pagaré. Los activos financieros son activos intangibles. Para los activos
financieros su valor o beneficio típico es una obligación de dinero a futuro.

El mercado de valores es un lugar físico o virtual en el que se intercambian valores

financieros, es decir, activos intangibles o financieros. Quien se compromete a realizar
pagos futuros de dinero se llama “emisor del activo financiero”; mientras que al poseedor
del activo financiero se le nombra “inversionista”. Por ejemplo, en el caso de un préstamo
para comprar un automóvil, el flujo de efectivo de este activo financiero son los pagos
especificados que hará la persona, la forma física del activo está representada por el
pagaré suscrito en la operación, la persona que recibe el préstamo es el emisor; el banco
que otorga el préstamo ahora tiene un activo financiero en su poder. En este caso la
persona se convierte en el emisor del activo financiero y el banco en el inversionista. El
emisor necesita el dinero y está dispuesto a pagar un precio o costo por el uso del mismo,
mientras que el inversionista tiene los recursos suficientes y está dispuesto a
proporcionarlos a cambio de un rendimiento. Si pensamos que el banco espera recibir
como recompensa 20% anual sobre el dinero otorgado, ese mismo porcentaje será el
costo financiero para la persona emisora. Al momento de la firma se origina un
instrumento financiero. Activo financiero para el banco y pasivo financiero para la
persona.

Así se concluye otro aspecto importante: el costo del dinero para el emisor, que a su vez
es el rendimiento para el inversionista, puede ser una tasa de interés o un dividendo. La
tasa de interés es una obligación fija en pesos y los dividendos son una obligación
variable o residual. Una obligación de acción compromete al emisor del instrumento
financiero a pagar al poseedor (accionista) una cantidad sobre la base de las utilidades
generadas, si las hubiera, después de que se haya pagado a los poseedores de los
instrumentos de deuda. Algunos instrumentos financieros son de ambos tipos. Las
acciones preferentes son una obligación en acción que da derecho al accionista de recibir
una cantidad fija de dinero. Sin embargo, este pago es contingente, ya que solo se hace
después de haber pagado a los poseedores de los instrumentos de deuda. Otro

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instrumento de ambas categorías es el bono convertible, que permite al inversionista
convertir una deuda en acciones bajo determinadas circunstancias.

1.5 Precio y riesgo de un activo financiero

El precio de un activo tangible depende de las características y propiedades físicas del
activo. En el caso de un activo intangible, un principio financiero básico indica que el
precio de un activo financiero es igual al valor actual de su flujo de efectivo esperado,
aun cuando el flujo de efectivo no sea conocido con exactitud. Por flujo de efectivo se
entiende la serie de pagos de dinero a lo largo del tiempo de vida del activo financiero.
El precio de un activo financiero es el valor actual o presente de sus flujos de efectivo
futuros, aun cuando estos no se conozcan con certeza. Por ejemplo, el precio de una
acción de la empresa Televisa dependerá del valor presente de sus flujos de efectivo
futuros. En el caso de una acción, los flujos de efectivo futuros se refieren a los
dividendos que se esperan obtener. Esta definición del precio de un activo financiero
aplica tanto para instrumentos de deuda como para instrumentos de acción. Estos flujos
de efectivo son los importes relevantes para poder determinar el valor. El precio de un
activo financiero está influido, en parte, por el importe de flujo de efectivo que genere.
Así que entre más flujo de efectivo genere un activo, su precio será mayor. El precio de
un activo también depende, entre otras cosas, de los riesgos asociados con el mismo.
Los riesgos que se asocien con el activo estarán integrados en la tasa de interés que se
utilice para encontrar el valor presente de los flujos de efectivo. Existen tres tipos de
riesgos asociados con los activos financieros: riesgo de inflación, riesgo de
incumplimiento y riesgo de tipo de cambio. Estos no son todos los riesgos que pueden
influir en un activo financiero; sin embargo, los de inflación, de incumplimiento y de tipo
de cambio son los principales. Del análisis del precio y riesgo de un activo se puede
establecer otro de los principios fundamentales de las finanzas: a mayor riesgo mayor
rendimiento. Existen oportunidades de inversión que ofrecen excelentes rendimientos
porque son más riesgosas. Nadie regala dinero, y por lo regular las inversiones que
tienen mayores tasas de rendimiento son las que tienen mayores riesgos asociados.

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1.6 Función de los instrumentos financieros
Los instrumentos financieros tienen dos funciones económicas principales: transferir
recursos y redistribuir el riesgo asociado.

La primera función es la transferencia de recursos de quienes tienen excedentes hacia

aquellos que los necesitan. La segunda función es que la transferencia de recursos sea
tal que se logre redistribuir el riesgo asociado con el flujo de efectivo, entre quienes
solicitan y aquellos que proporcionan los recursos.

De este modo, podemos asegurar lo siguiente:

• Existen dos tipos de activos financieros: de deuda (préstamo) y de capital

(acciones).
• El costo del dinero se presenta en dos formas: intereses y dividendos.
• Los activos financieros ayudan a transferir recursos y a redistribuir el riesgo.

1.7 Finanzas y otras disciplinas

La disciplina financiera tiene relación con otras ciencias y con diferentes teorías
económicas y administrativas. Las finanzas pueden ser una rama de la economía, pero
también lo pueden ser de la administración. Una disciplina también muy cercana a las
finanzas es la contabilidad. También son comunes a las matemáticas y se relacionan con
el derecho. Se deben conocer las disciplinas afines a las finanzas para obtener un
panorama completo e integral.

Finanzas y economía

Las finanzas son el conjunto de actividades que, a través de la toma de decisiones,

mueven, controlan, utilizan y administran dinero y otros recursos de valor. Mientras que
la economía puede enmarcarse dentro del grupo de ciencias sociales ya que se dedica
al estudio de los procedimientos productivos y de intercambio, y al análisis del consumo
de bienes (productos) y servicios. Las finanzas al igual que la economía tratan de
administrar recursos escasos y deseos ilimitados. Las necesidades son superiores, en
algunos casos, a los recursos disponibles. Poder equilibrar las necesidades y los
recursos disponibles es toda una ciencia.

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Finanzas y contabilidad

La contabilidad es la técnica que se encarga de llevar a cabo un registro sistemático y

cronológico de las operaciones financieras con el objetivo de estudiar, medir y analizar
el patrimonio, situación económica y financiera de una empresa u organización. Presenta
los resultados a través de estados contables o financieros a las distintas partes
interesadas para facilitar la toma de decisiones. Aporta información de utilidad para el
proceso de toma de decisiones económicas, posee una técnica que se ocupa de registrar
y resumir las operaciones mercantiles de un negocio con el fin de interpretar sus
resultados, conociendo así la estabilidad y solvencia de la compañía. De manera que se
pueda conocer la capacidad financiera de la empresa. Mediante las finanzas se trata de
administrar recursos de valor mientras que la contabilidad es el mejor sistema de registro
de las operaciones económicas involucradas en una organización.

Finanzas y administración

La administración es la gestión que desarrolla el talento humano para facilitar las tareas
de un grupo de personas dentro de una organización. Con el objetivo de cumplir las
metas generales, tanto institucionales como personales, se acompaña de la aplicación
de técnicas y principios del proceso administrativo, donde toma un papel preponderante
en su desarrollo óptimo y eficaz dentro de las organizaciones, lo que genera certidumbre
en el accionar de las personas y en la aplicación de los diferentes recursos. La
administración financiera es una parte de la ciencia de la administración de empresas
que estudia y analiza, cómo las organizaciones con fines de lucro pueden optimizar:
adquisición de activos, financiamiento de recursos, y administración de los activos de la
organización. Y así lograr maximizar la riqueza del inversionista, minimizar el riesgo de
resultados desfavorables y, en general, evaluar el nivel del desempeño de la gestión
financiera.

Finanzas y matemáticas

La matemática financiera es el campo de las matemáticas aplicadas, que analiza, valora

y calcula materias relacionadas con los mercados financieros y, en especial, el valor del

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dinero en el tiempo. Así, las matemáticas financieras se ocuparán de: el valor del dinero
en el tiempo, interés simple, interés compuesto, y valor presente y valor futuro.

Finanzas y derecho

Comúnmente algunas operaciones financieras aparecen bajo forma de leyes y se

refieren a hechos jurídicos. Los involucrados en actividades financieras deben cumplir
las leyes que la sociedad tiene establecidas para garantizar y promover un comercio
justo y trasparente. Las políticas públicas de un Estado originan actos jurídicos que caen
en los terrenos del derecho constitucional y administrativo con el fin de promover el
desarrollo económico.

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Conclusión

Podemos concluir afirmando que las finanzas están presentes en muchos ámbitos de la
vida humana por lo que su estudio es de total importancia. Durante este capitulo pudimos
conocer sobre el lenguaje financiero, fueron definidos los conceptos principales que se
deben conocer para ir entendiendo el mundo de las finanzas, al conocer y entender estos
conceptos como activos, tasa de interés, mercado financiero, inversores, emisores, etc.
es más fácil adentrarse en el estudio de las finanzas pues son conceptos claves.
Personalmente en este capitulo pude aprender sobre como se maneja el dinero en las
instituciones, de donde sale y para que es utilizado así como también comprendí sobre
los créditos, las deudas y tasas de interés y porque todo esto es esencial para el manejo
de recursos en la economía del país.

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