FC Pres 02 - Introducción Al Análsis Finanaciero PDF

Finanzas Corporativas
Introducción al Análisis
Financiero
PhD(c)Christian Acuña-Opazo
Académico – Investigador
UCEN
LA FUNCIÓN FINANCIERA
EN LA EMPRESA
Objetivo Básico Financiero
El Objetivo Básico Financiero es

maximizar el valor de la
empresa, que equivale a decir,
maximizar la riqueza de los
propietarios.
Análisis Financiero
… alguna conceptualizaciones
Para algunos autores, el análisis financiero es un…

“Proceso que comprende la recopilación, interpretación,
comparación y estudio de los Estados Financieros y los
datos operacionales de un negocio”.
El propósito del análisis financiero, es:
“evaluar el desempeño de una empresa en el contexto de

sus metas y estrategias declaradas”.
Específicamente, el análisis y la planeación financiera tienen por

objeto:
Transformar la información financiera de modo que pueda utilizársela
para estar al tanto de la posición financiera de la empresa.
Evaluar los requerimientos de producción, y hasta que punto es

posible satisfacerlos.
Determinar si se habrá de requerir financiamiento adicional.

Es un proceso mediante el cual se descompone la

realidad empresarial (el todo), con el fin de conocer en
detalle cada uno de sus elementos principales.
El estudio de las partes integrantes se realiza con un

enfoque integral, de tal manera que las conclusiones
obtenidas se complementen y vayan en la misma
dirección en beneficio de la entidad objeto de estudio.
ANÁLISIS FINANCIERO
INTEGRAL
Análisis Financiero Integral
o Diagnóstico Financiero Integral
Los elementos que componen un diagnóstico

financiero integral son :
Análisis Análisis Análisis Análisis

Estratégico 1 Contable 2 Financiero 3 Prospectivo 4
Diagnóstico Financiero Integral

Estratégico Contable Financiero Prospectivo
Análisis Estratégico
Implica el conocimiento del entorno de la empresa y
cómo éste afecta el funcionamiento de la entidad
analizada. Los aspectos macroeconómicos, políticos,
culturales y sociales deben ser tenidos en cuenta con
el fin de determinar el impacto de estos hechos y/o
fenómenos sobre el normal funcionamiento de la
organización.

Análisis Contable
“El análisis contable atinado mejora la veracidad de

las conclusiones del análisis financiero, así como el
paso siguiente en el análisis de los Estados
Financieros”

En este componente se utilizan los Estados Financieros de

la empresa y las notas complementarias con el fin de
evaluar la eficacia de la estrategia en una
organización y se pretende también realizar pronósticos
financieros. Es la parte más extensa y de mayor cuidado
en la elaboración de un análisis financiero empresarial.
Análisis Prospectivo
Consiste en formular escenarios financieros futuros para la

empresa a partir de la proyección de estados financieros.
En un estudio prospectivo empresarial, se busca evaluar el

impacto que tendrán las políticas, planes y decisiones de la
empresa sobre su situación financiera y por tanto en su valor,
es decir, si el valor de la firma aumenta o disminuye como
consecuencia de las acciones emprendidas por la gerencia.
ANÁLISIS FINANCIERO
¿Qué herramientas se utilizan en un análisis financiero?
 Estados Financieros.
 Información de los sistemas contables y políticas
financieras:
 Estructura de costos.
 Análisis de costos fijos y variables.
 Sistemas de valuación de inventarios.
 Políticas de depreciación y amortización.
 Costo y forma de pago de cada uno de los pasivos.
¿Qué herramientas se utilizan en un análisis financiero?
 Información administrativa, de producción y de

mercadeo.
 Administración financiera:
 Evaluación de proyectos
 Análisis de costo de capital
 Análisis de capital de trabajo
 Matemáticas financiera.
 Información sectorial y macroeconómica.
¿Qué técnicas se utilizan en un análisis financiero?
 Análisis vertical y horizontal de estados financieros

 Indicadores o razones financieras.
 Proyecciones financieras.
 Análisis de flujos de fondos (Flujo de Efectivo, Fuentes y
Aplicaciones, Presupuesto de Efectivo, Flujo de Caja Libre)
 Otras.
Etapas en la realización de un análisis financiero (diagnóstico

financiero).
En estudio financiero requiere de planeación y orden para dar

cumplimiento a todas los objetivos que se definen. El
desarrollo de las siguientes etapas reduce el riesgo de olvidar
aspectos importantes y ayuda a realizar un informe bien
estructurado.
1. Etapa Preliminar.
2. Etapa de Análisis Formal
3. Etapa de Análisis Real.
1. Etapa Preliminar
Esta etapa es introductoria y busca orientar al lector

sobre los elementos desarrollados y que fueron plasmados
en el estudio. Contiene, entre otros, los siguientes
elementos:
 Planteamiento de la introducción.
 Definición de objetivos (general y específicos)
 Destinatarios del estudio.
2. Etapa de Análisis Formal
Esta etapa consiste en el desarrollo técnico del estudio de

acuerdo con lo planteado en la etapa preliminar. En esta parte se
desarrollan y aplican todas las técnicas y herramientas necesarias
para lograr los objetivos establecidos. Incluye elementos como:
 Cálculos.
 Gráficos.
 Tablas.
 Mapas conceptuales.
3. Etapa de Análisis Real

Es la parte final del informe donde se plasman todas las
interpretaciones y conclusiones derivadas de los resultados
obtenidos en el análisis formal. Se busca “atar cabos” y establecer
relaciones entre los elementos que se poseen. Incluye aspectos
como:
 Supuestos.
 Limitaciones.
 Análisis descriptivo.
 Análisis propositivo.
Para tener
Presente …
“El análisis financiero, al igual que

la contabilidad no es un fin, es un
medio”
GRACIAS, POR SU ATENCIÓN!!

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Evaluar los requerimientos de producción, y hasta que punto es

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