Curso

Administración Financiera
Código 102022

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 Integrantes del Equipo de Trabajo

Grupo N°:

Estudiante (Apellidos y Nombres)

ANGELA INES ROMERO AREVALO

Inicio
uipo de Trabajo

102022_164

Identificación (C.C.)

35424284

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 Nombre del
Grupo No.
indicador
D 1 Razón Corriente

E
2 Razón de Tesorería
L
I
3 Prueba Ácida
Q
U
I
D
E
I
Q
U
I 4 Capital Neto de Trabajo
D
E
Z 5 Razón de Solvencia

6 Rotación de Cartera
A
C
T
I Rotación de Inventarios
7
V (Para empresas comerciales)

I
D
A 8 Rotación de Proveedores

D
9 Ciclo de Efectivo
o
10 Rotación de Activos Totales
G
E
S
G
E
S 11 Rotación de Activos Fijos

T
I 12 Rotación de Ventas
Ó
N Impacto de los Gastos
13 Administrativos y de Ventas

14 Endeudamiento Total

D
E 15 Endeudamiento Financiero

Impacto de la Deuda
E 16 Financiera

N
17
D
Cobertura de Intereses

E
18 Endeudamiento a Corto Plazo
U
D
A
E
U
D 19
Apalancamiento Total

A (Leverage Total)

M 20 Apalancamiento a Largo Plazo

I
Apalancamiento a Corto Plazo
E 21
(Leverage a Corto Plazo
N Concentración del
T 22 Endeudamiento en el Corto
Plazo

O Concentración del
23 Endeudamiento en el Largo
Plazo

24
D Margen Bruto

E
25 Margen Operacional

R
26 Margen Neto
E
N
T
A
 R
E
N Rentabilidad de los Activos
27
T (Return on Assets)

A Rentabilidad del Patrimonio

28
B (Return on Equity)

I Rendimiento de la Inversión
29
L (Return on Investment)

I Earnings Before Interest,

Taxes, Depreciation, and
D 30
Amortization (Utilidad Antes
de Intereses, Impuestos,
A Depreciaciones y
Amortizaciones)
D Dupont
31
(Rentabilidad Neta del Activo)

Induct
Nombre del
Grupo No.
indicador
1 Otros Gastos Operacionales

2 Gastos Operacionales

Utilidad Operacional Después de

3 Impuestos

4 Activos Operacionales

5 Activos Operacionales Netos

6 Pasivos Operacionales

7 Patrimonio
8 Pasivos Financieros

9 Pasivos Financieros de Corto Plazo

10 Pasivos Financieros de Largo Plazo

Costo de los Intereses en el Corto

11 Plazo

12 Servicio de la deuda

13 Rentabilidad Operacional

Rentabilidad de los Activos

14 Operacionales Netos

15 Capital de Trabajo Operacional

16 Costo del Patrimonio

17 Costo de la Deuda a Corto Plazo

Costo de la Deuda Después de

18 Impuestos

19 Capital de Trabajo Neto Operacional

20 Flujo de Caja Bruto

21 Flujo de Caja Libre

Flujo de Caja del Propietario

22 (Capital Cash Flow)

Weighted Average Cost of Capital

23 (Costo Promedio Ponderado de
Capital)
 Valor Ecnonómico Agregado
24 (Economic Value Added)

Término
Término
Administration operating expenses

Amortizations

Depreciations

Operating income

Sales cost
Sales operating expenses
 Indicadores Finan
Sigla

RC

RT

PA
CNT

RS

RC

RI

RP

CE

RAT
 RAF

RV

IGAyGV

ET

EF

IDF

CI

ECP
 AT

ALP

ACP

CECP

CELP

MB

MO

MN
 ROA

ROE

ROI

EBITDA

Dupont

Inductores de Valor (Ár

Sigla
OGO

GO

UODI

AO

AON

PO

P
 PF

PFCP

PFLP

K/ICP

Servicio de
la deuda

RO

RONA

KTO
 Ke

KdCP

Kdt

KTNO

FCB

FCL

FCP

WACC
(CPPC)
 EVA

minos financier
Definic
Operating expenses—also known as selling, general and administrative expen
sales and accounting, management and administrative salaries.

Amortization is an accounting technique used to periodically lower the book va

spreading out loan payments over time. When applied to an asset, amortization

The term depreciation refers to an accounting method used to allocate the cos
has been used. It allows companies to earn revenue from the assets they own b

Operating income is an accounting figure that measures the amount of profit re

cost of goods sold (COGS).

Cost of sales (COS) indicates how much a retail or wholesale business spends o
Operating expenses, also known as selling, general and administrative expenses
Indicadores Financier
Expresión Matemática
(Fórmula)
RC = Activo Corriente / Pasivo Corriente

RT = Disponible + Activos Realizables / Pasivo

Corriente

PA = Activo Corriente - Inventarios / Pasivo Corriente

 CNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente

RS = Activo Total / Pasivo Total

RC = Ventas a Crédito (Clientes) / C X C Promedio

Días de Cartera (Periodo Promedio de Cobro) = C X C Promedio * 365 / Ventas a

Crédito

RI = Costo de Ventas / Inventario Promedio de

Mercancías

Días de Inventario = Inventario Promedio * 360 / Costo de Ventas

Días de Inventario = 360 / Rotación de Inventario

Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del

Periodo / 2

RP = C X P / Compras Crédito

Días de Proveedores = 360 / Rotación de Proveedores

Días Proveedores = (C X P * 365) / C X P

Rotación de Cartera (días) + Rotación de Invenarios

(días) - Rotación de Proveedores

RAT = Ventas / Activos Totales

 Ventas / Activos Fijos

AF: Propiedad, Planta y Equipo

Ventas / Activo Total

IGAyGV = (Gastos Administrativos + Gastos de

Ventas) / Ventas

ET = Pasivo Total / Activo Total

Obligaciones Financiera / Ventas

Gastos Financieros / Ventas

Utilidad Operacional / Intereses Pagados

ECP = Pasivo Corriente / Pasivo Total

 AT = Pasivo Total / Patrimonio

ALP = Pasivo No Corriente / Patrimonio

AT = Pasivo Corriente / Patrimonio

Pasivo Corrriente / Pasivo Total

Pasivo No Corriente / Pasivo Total

MB = Utilidad Bruta / Ventas

MO = Utilidad Operacional / Ventas

MN = Utilidad Neta / Ventas

 ROA = Utilidad Neta / Activos

ROE = Utilidad Neta / Patrimonio

ROI = Ingreso - Inversión / Inversión

EBITDA = UB - Operacionales de Ventas -

Operacionales de Administración + Intereses +
Impuestos + Depreciaciones + Amortizaciones

(Utilidad Neta / Ventas) * (Ventas / Activo total)

ctores de Valor (Árbol d

Expresión Matemática
(Fórmula)
 OGO = D + A

D: Depreciaciones
A: Amortizaciones

GO = GOA + GOV

GOA: Gastos Operacionales de Administración

GOV: Gastos Operacionales de Ventas

UODI = Utilidad Operacional - Impuestos

AO = Total Activo

AON = AO – PO

PO = Total Pasivo - Obligaciones Financieras a Corto

Plazo - Obligaciones Financieras Largo Plazo

P = Total Patrimonio - Resultados del Ejercicio

 PF = Pasivos Financieros de Corto Plazo + Pasivos
Financieros de Largo Plazo

PFCP = Obligaciones Financieras Corto Plazo

PFLP = Obligaciones Financieras Largo Plazo

K/ICP = Sumatoria de intereses pagados en un año

Servicio de la deuda = Abonos a Capital + Intereses

Pagados

RO = EBITDA / AO

RONA = UODI / AON

KTO = Disponible + C X C + Inventarios

 Ke = Rf + (Rm - Rf) * B

Rf: Rentabilidad del activo sin riesgo

Rm: Rentabilidad media del mercado
B: Beta

Kd = i (1 - t)

t: tasa impositiva

Kdt = Kd (1 - t)

t: tasa impositiva

KTNO = KTO - PO

KTNO año 2 = 1 * (KTNO año 1 – (KTO – PO))

FCB = UODI + OGO

FCL = FCB - KTNO - AF

AF: Propiedad, Planta y Equipo

Inversión en Propiedad Planta y Equipo (año 2) = AF año 2 - AF año 1

FCP = FCL - Servicio de la Deuda

WACC = Kdt + Ke
 EVA = AON * (RONA - WACC)

nos financieros e
Definición e
expenses—also known as selling, general and administrative expenses (SG&A)—are t
accounting, management and administrative salaries.

on is an accounting technique used to periodically lower the book value of a loan or an

out loan payments over time. When applied to an asset, amortization is similar to depre

depreciation refers to an accounting method used to allocate the cost of a tangible or p

used. It allows companies to earn revenue from the assets they own by paying for them

income is an accounting figure that measures the amount of profit realized from a bus
ods sold (COGS).

es (COS) indicates how much a retail or wholesale business spends on the products it p
expenses, also known as selling, general and administrative expenses (SG&A), are the
 Inicio Anterior Si

ncieros
Interpretación del result
Determina elindice de liquidez de una empresa y la capacidad que tiene para disponer de
requerirse. Esto permite evaluar la capacidad de pago y cumplimiento de compromisos. Me
detrmina cuantos activos corrientes se tienen para cubrir los pasivos a corto plazo

Indica la capacidad monetaria con la que cuenta una empresa para asumir pagos inmediatos

mide la capcidad de una empresa para generar flujos de efectivo a un corto plazo sin inclui
hacen parte de los activos corrientes y solo se tienen en cuenta cartera, efectivo e inversion
el indicador mayor sera la solvencia de la empresa
Establece los recursos financieros de una empresa para operar eficientemente y que se
efectivo en corto plazo. Con este indicador se establecen los activos corrientes necesarios pa
de la empresa.

Permite saber si las condiciones de la empresa permiten pagar sus deudas y compromisos
saber que tan fuerte es la empresa para ante las obligaciones a corto o largo plazo. E
indicador permite planificar objetivos y metas. El rango ideal esta en 1,5 - 2 lo que indica c
empresa

Determina el tiempo en que las cuentas por cobrar tardan en convertirse en dinero en efecti
de cartera se toma el valor de las ventas a crédito en un periodo determinado y se divide po
cuentas por cobrar en el mismo periodo. Una rotación de cartera elevada indica una mala
una política de cartera errónea en tanto implica un alto costo de oportunidad para la empresa

Es el numero de veces en que se convierte el inventario en dinero o en cuentas por cobra

eficiencia en el uso del capital de trabajo de la empresa. A mayor rotacion de inventario may

mide el promedio o número de días que tarda la empresa en pagar el dinero que le adeuda
través de las cuentas por pagar. Calcula cuáles son los plazos promedio que los terceros
dan a la organización para la cancelación del pago correspondiente a la adquisición de
insumos necesarios para su funcionamiento.

Es el periodo en el que cada unidad monetaria invertida en el proceso de producción se rec

desde el desembolso por la adquisición de los insumos hasta la percepción de los ingreso
decir, el ciclo de efectivo es el tiempo que transcurre desde que la empresa realiza el pago p
hasta que cobra por las ventas efectuadas.

 indicar la eficiencia de la empresa a la hora de gestionar sus activos para producir nuevas ve
indicar que la compañía tiene mucho capital inutilizado en sus activos, mientras que un v
indica que una compañía tiene pocos activos para afrontar un repunte de las ventas o b
necesitan ser cambiados por unos más productivos.
La rotación de activos determina el tiempo durante el cual el activo permanece en manos
tratándose de activos fijos lo normal es que roten muy poco o nada.

Se trata de un ratio que nos indica el buen funcionamiento de la empresa e indica la eficien
la hora de gestionar sus activos para producir nuevas ventas.

Proporciona una nocion de sobre las medidas de control de costos, se analizan los gastos
comparacion con los gastos de ventas y establecer si la empresa esta usando adecuadament

grado de endeudamiento de una empresa, en relación con el total de sus activos. valores ent
60% se consideran como adecuados. Si el valor es superior al 60%, indica que se deja gran p
financiación a terceros, perdiendo autonomia en su administración y gestión y generarle gran
Si el valor es inferior a 40%, la empresa contaría con un nivel de recursos propios muy eleva

Determina el porcentaje que representa las obligaciones financieras de corto y largo plazo con respec
periodo, es decir, que porcentaje de las ventas equivalen las obligaciones con entidades financieras

Indica el porcentaje de los gastos financieros con respecto a las ventas del periodo

indica si una empresa sera capaz de atender su deuda con la cantidad de ingresos que está g
indicador de 1,5, es adecuado

Indica el nivel de apalancamiento y la capacidad para hacer frente a las cargas derivadas de
óptimo se encontraría en valores que se sitúen entre el 0,4 y el 0,6. Si el resultado se encuen
valores, quiere decir que esa empresa en concreto está en lo que suele ser normal y, por tan
problemas para abonar su deuda a corto plazo.
indica el grado de cobertura que puede tener el patrimonio respecto a las obligaciones contra
también el nivel en el que los acreedores y los socios participan para la financiación de los a
empresa.

Forma que tiene de financiar su activo una empresa, por lo que la compañía está muy apalan
financieramente cuando su deuda financiera es alta en relación con sus fondos propio (recur
contrario sucederá si el nivel de deuda es bajo

Identifica el grado de compromiso que tiene el patrimonio de la empresa, para la cobertura d

corto plazo, ante una exigencia de los acreedores

Es la relación dada entre el pasivo total y el pasivo de largo plazo.

Es la relación dada entre el pasivo total y el pasivo de corto plazo.

es el beneficio directo de la actividad de la empresa, no descuenta los gastos de persona

impuestos. Identifica si un negocio es rentable. Si el margen bruto es negativo el resto de co
de cubrir

determina el porcentaje de utilidad con respecto a las ventas

permite medir la rentabilidad de una empresa. Se divide la utilidad neto entre las ventas (s
Añadido o IVA).
 mide la capacidad de generar ganancias. Teniendo en cuenta los recursosde propiedad
beneficio neto .

Mide la rentabilidad de una empresa dividiendo la utilidad neta o

compañía en relación a su patrimonio

Es una medida usada para saber cuánto ganó una empresa a

inversiones. Para calcular el ROI se requieren los ingresos totales, su
los costos y, finalmente, dividir ese resultado por los costos totales.

Muestra la utilidad depurada sin tener en cuenta intereses, impuestos, depreciaciones y a

obtiene una idea clara del rendiemiento operativo de una empresa. Determina si un negocio
EBITDA positivo, quiere decir que es rentable. Un EBITDA negativo, indica que se debe ev
del tu proyecto.

determina cómo se están generando las ganancias (o pérdidas). De

compañía podrá reconocer qué factores están sosteniendo (o
actividad. Permite tomar decisiones para elevar la rentabilidad financ
se debenidentificar las areas que necesitan mejoras

rbol del EVA)

Interpretación del result
Son los gastos e ingresos no ordinarios, que se derivan de
transacciones inusuales, es decir, que no son propios del giro de la e
frecuentes o no, por ejemplo
Pérdida o utilidad en venta de recursos del activo fijo.
Pérdida o utilidad en compraventa de acciones y valores.
Dividendos de acciones que posea la empresa.
Comisiones cobradas.
Rentas cobradas, etc.

gasto en el que incurre una empresa para el desarrollo normal de

diarias: arriendo, salarios, marketing, costos de inventario, compra
etc.

se refiere única y exclusivamente a los ingresos, costos y gastos

dejando de lado los gastos e ingresos no operacionales.

tienen una naturaleza corpórea, es decir que se pueden ver y toc

maquinarias, equipos, edificios, muebles, vehículos, materias primas
proceso, herramientas, etc

capital disponible en una empresa luego de que se le han resta

correspondientes a la operación de dichos activos

deudas de corto plazo adquiridas para desarrollar la actividad

proveedores, empleados y tributarias).

conjunto de bienes, derechos y obligaciones con los que una pers

personas o empresa cuenta y los cuales emplea para lograr sus ob
sentido, se pueden entender como sus recursos y el uso que se les da
toda obligación, deuda o compromiso de pago con un plazo det
puede ser en el corto, mediano y largo plazo.

deudas con proveedores a corto plazo que suelen tener un vencimien

año. Exigen una liquidación en un plazo de un año o menos.

se les conoce como “pasivos no corrientes” ya que son obligacione

están ligadas a la estructura básica del sujeto y no a las operacione
(por ejemplo, el préstamo hipotecario de un edificio de oficinas
infraestructura de una empresa de servicios).

se refiere a aquel en el que el pago de la deuda se establece en un

menor a un año.

pago que debe hacer la persona o institución que haya adquirido una
en un periodo de tiempo determinado. es la suma del capital adeu
intereses que este genere.

relación entre la utilidad y las ventas totales de la empresa, tambié

como ingresos operacionales. Este indicador se compara con el costo
capital al momento de evaluar la rentabilidad real.

mide la capacidad de generar ganancias. Esto, tomando en cuenta do

recursos propiedad de la empresa y el beneficio neto obtenido en el ú

dinero que necesita una empresa para cubrir costos y gastos de cor
de la operación, dinero que se ve representado en los inventarios q
empresa y las cuentas pendientes de cobro de cartera
tasa que el inversionista espera o requiere como mínima al invertir e
empresa

Cuando a una empresa o negocio se le otorga un préstamo a cor

sirven para aplacar déficits que solo ocurren de modo temporal, de e
flujos de efectivos se mantendrán de manera saludable hasta
equilibrio o balance.
tasa de interés sobre la deuda nueva y se utiliza para calcular el c
ponderado del costo de capital. El interés es deducible, se utiliza por
las acciones (P0 ) depende de los flujos de efectivo después de impue
esta conformado por inventario, cuentas por cobrar y cuentas
proveedores de bienes y servicios, todas ellas denominadas cuentas d
corrientes, pues estas deben tener una buena rotación, ya qu
administración de este genera liquidez y rentabilidad
Se utiliza como indicativo de la capacidad de generar recursos de un
entrar a considerar aspectos como la política de amortización y d
existencia de activos fiscales

cantidad de dinero libre con el que cuenta la empresa para pagar

distribuir utilidades o retribuir a sus inversionistas. Indica qué t
recursos puede se pueden destinar para algo más que capital trabajo
pago de pasivos y retribución de socios.

el efectivo que la empresa ha generado en el ejercicio para

entendiéndose como tales, tanto el accionista como el acreedor.

es una tasa de descuento que mide el costo promedio que han t

activos operativos, en función de la forma en que han sido financi
través de capital propio (patrimonio) o recursos de terceros (deuda)
 el importe que queda, una vez que se han deducido de los ingresos,
los gastos, incluidos el costo de oportunidad del accionista y los
diferencia de las métricas de la contabilidad tradicional, permite estim
empresa crea valor económico.

os en inglés
ción en inglés
s (SG&A)—are the costs of doing business. They include rent and utilities, marketing

e of a loan or an intangible asset over a set period of time. Concerning a loan, amorti
s similar to depreciation.

of a tangible or physical asset over its useful life. Depreciation represents how much o
paying for them over a certain period of time.

lized from a business's operations after deducting operating expenses such as wages,

the products it purchases from suppliers for resale.

(SG&A), are the fixed costs your business incurs that are not directly related to product
 Inicio

Empresa Mi Mejor Ejemplo SAS

NIT 315.895.571-9
Información financiera Cálculos para análisis Cálculos para análisi
(expresada en millones de pesos) vertical horizontal
Estado de Resultados
V.
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2
Absoluta
( + ) Operacionales 130,200 141,000 100.00% 100.00% 10,800
( - ) Costo de Ventas y de Prestación de Servicios / Costo de Producción 53,200 76,000 40.86% 53.90% 22,800
( = ) Utilidad Bruta 77,000 65,000 59.14% 46.10% - 12,000
( - ) Operacionales de Administración 8,400 9,000 6.45% 6.38% 600
( - ) Operacionales de Ventas 4,620 3,500 3.55% 2.48% - 1,120
( = ) Ebitda 63,980 52,500 49.14% 37.23% - 11,480
( - ) Depreciaciones 1,120 789 0.86% 0.56% - 331
( - ) Amortizaciones - - 0.00% 0.00% -
( = ) Utilidad Operacional 62,860 51,711 48.28% 36.67% - 11,149
( + ) Gastos No Operacionales 2,800 3,000 2.15% 2.13% 200
( = ) Utilidad Antes De Impuestos 60,060 48,711 46.13% 34.55% - 11,349
( - ) Impuesto de Renta y Complementarios 21,021 17,049 16.15% 12.09% - 3,972
( = ) Utilidad Después De Impuestos 39,039 31,662 29.98% 22.46% - 7,377
( - ) Reservas 3,904 3,166 3.00% 2.25% - 738
( = ) Utilidad del Ejercicio 35,135 28,496 26.99% 20.21% - 6,639

Empresa Mi Mejor Ejemplo SAS

NIT 315.895.571-9
 Información financiera Cálculos para análisis Cálculos para análisi
(expresada en millones de pesos) vertical horizontal
Estado de Situación Financiera
V.
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2
Absoluta

Activo Corriente 58,928 78,583 20.55% 27.40% 19,655

Disponible 17,250 25,620 6.01% 8.93% 8,370
Inversiones Corto Plazo 920 488 0.32% 0.17% - 432
Deudores 713 2,451 0.25% 0.85% 1,738
Clientes 19,550 30,500 6.82% 10.63% 10,950
Otros 463 146 0.16% 0.05% - 317
Inventarios 20,032 19,378 6.98% 6.76% - 654
Activo No Corriente 227,882 194,913 79.45% 67.96% - 32,969
Inversiones Largo Plazo 288 427 0.10% 0.15% 139
Propiedades Planta y Equipo 51,750 65,880 18.04% 22.97% 14,130
Intangibles 175,654 128,414 61.24% 44.77% - 47,240
Diferidos 138 98 0.05% 0.03% - 40
Otros Activos 52 94 0.02% 0.03% 42
Total Activo 286,810 273,496 100.00% 95.36% - 13,314
Pasivo Corriente 116,046 95,568 74.80% 61.60% - 20,478
Obligaciones Financieras Corto Plazo 46,000 35,000 29.65% 22.56% - 11,000
Proveedores 26,450 16,154 17.05% 10.41% - 10,296
 Cuentas por Pagar 22,000 26,840 14.18% 17.30% 4,840
Impuestos, Gravámenes y Tasas 21,021 17,049 13.55% 10.99% - 3,972
Beneficios a Empleados 575 525 0.37% 0.34% - 50
Pasivo No Corriente 39,100 16,266 25.20% 10.48% - 22,834
Obligaciones Financieras Largo Plazo 39,100 16,266 25.20% 10.48% - 22,834
Total Pasivo 155,146 111,834 100.00% 72.08% - 43,312
Patrimonio 131,664 161,662 100.00% 122.78% 29,998
Capital Social 92,625 130,000 70.35% 98.74% 37,375
Reservas 3,904 3,166 2.97% 2.40% - 738
Resultados del Ejercicio 35,135 28,496 26.69% 21.64% - 6,639
Resultados de Ejercicios Anteriores - - 0.00% 0.00% -
Total Patrimonio 131,664 161,662 100.00% 122.78% 29,998
Total Pasivo más Patrimonio 286,810 273,496 100.00% 100.00% - 13,314

Datos Adicionales
Costo de la Deuda 22.00% 23.50%
Pasivo Financiero 85,100 51,266
Patrimonio 131,664 161,662
Total Fuentes de Financiación con Costo 216,764 212,928

Pasivo Financiero 39.26% 24.08%

Patrimonio 60.74% 75.92%
Total Fuentes De Financiación Con Costo 100% 100%

Costo De La Deuda Ponderado 8.64% 5.66%

Costo De La Deuda Después De Impuestos (Kdt) 5.61% 3.68%

Costo Del Patrimonio (Ke)

Datos Requeridos:
Kl Tasa Libre de Riesgo 6.0% 6.0%
Km Tasa del Mercado 15.0% 15.0%
Bu Beta Operativa 65.0% 65.0%
Bl Beta Apalancada 93.1% 78.8%
Ke Costo del Patrimonio 18.2% 22.5%
Costos y Gastos Fijos 235 334
Costos y Gastos Variables 1,500 1,400
 Inicio Anterior Siguiente

Cálculos para análisis

Proyección año 3
horizontal

V. Incremento o
disminución
Año 3
Relativa
8.29%
42.86%
-15.58%
7.14%
-24.24%
-17.94%
-29.55%

-17.74%
7.14%
-18.90%
-18.90%
-18.90%
-18.90%
-18.90%
Cálculos para análisis
Proyección año 3
horizontal

V. Incremento o
disminución
Año 3
Relativa

33.35%
48.52%
-46.96%
243.76%
56.01%
-68.47%
-3.26%
-14.47%
48.26%
27.30%
-26.89%
-28.99%
80.77%
-4.64%
-17.65%
-23.91%
-38.93%
 22.00%
-18.90%
-8.70%
-58.40%
-58.40%
-27.92%
22.78%
40.35%
-18.90%
-18.90%

22.78%
-4.64%
Monto $ 35,000
Tasa 22.00% 23.50% 1.96% Inicio Anterior
Plazo 36

N° CF I K S
0 $ 35,000.00
1 $ 1,363.98 $ 685.42 $ 678.56 $ 34,321.44
2 $ 1,363.98 $ 672.13 $ 691.85 $ 33,629.59
3 $ 1,363.98 $ 658.58 $ 705.40 $ 32,924.19
4 $ 1,363.98 $ 644.77 $ 719.21 $ 32,204.98
5 $ 1,363.98 $ 630.68 $ 733.30 $ 31,471.68
6 $ 1,363.98 $ 616.32 $ 747.66 $ 30,724.02
7 $ 1,363.98 $ 601.68 $ 762.30 $ 29,961.72
8 $ 1,363.98 $ 586.75 $ 777.23 $ 29,184.49
9 $ 1,363.98 $ 571.53 $ 792.45 $ 28,392.05
10 $ 1,363.98 $ 556.01 $ 807.97 $ 27,584.08
11 $ 1,363.98 $ 540.19 $ 823.79 $ 26,760.29
12 $ 1,363.98 $ 524.06 $ 839.92 $ 25,920.37
$ 7,288.10 $ 9,079.63 $ 16,367.74
13 $ 1,363.98 $ 507.61 $ 856.37 $ 25,064.00
14 $ 1,363.98 $ 490.84 $ 873.14 $ 24,190.85
15 $ 1,363.98 $ 473.74 $ 890.24 $ 23,300.61
16 $ 1,363.98 $ 456.30 $ 907.67 $ 22,392.94
17 $ 1,363.98 $ 438.53 $ 925.45 $ 21,467.49
18 $ 1,363.98 $ 420.40 $ 943.57 $ 20,523.92
19 $ 1,363.98 $ 401.93 $ 962.05 $ 19,561.86
20 $ 1,363.98 $ 383.09 $ 980.89 $ 18,580.97
21 $ 1,363.98 $ 363.88 $ 1,000.10 $ 17,580.87
22 $ 1,363.98 $ 344.29 $ 1,019.69 $ 16,561.19
23 $ 1,363.98 $ 324.32 $ 1,039.65 $ 15,521.53
24 $ 1,363.98 $ 303.96 $ 1,060.01 $ 14,461.52
$ 4,908.89 $ 11,458.85 $ 16,367.74
25 $ 1,363.98 $ 283.20 $ 1,080.77 $ 13,380.74
26 $ 1,363.98 $ 262.04 $ 1,101.94 $ 12,278.80
27 $ 1,363.98 $ 240.46 $ 1,123.52 $ 11,155.28
28 $ 1,363.98 $ 218.46 $ 1,145.52 $ 10,009.76
29 $ 1,363.98 $ 196.02 $ 1,167.95 $ 8,841.81
30 $ 1,363.98 $ 173.15 $ 1,190.83 $ 7,650.98
31 $ 1,363.98 $ 149.83 $ 1,214.15 $ 6,436.84
32 $ 1,363.98 $ 126.05 $ 1,237.92 $ 5,198.91
33 $ 1,363.98 $ 101.81 $ 1,262.17 $ 3,936.75
34 $ 1,363.98 $ 77.09 $ 1,286.88 $ 2,649.87
35 $ 1,363.98 $ 51.89 $ 1,312.09 $ 1,337.78
36 $ 1,363.98 $ 26.20 $ 1,337.78 $ 0.00
$ 1,906.22 $ 14,461.52 $ 16,367.74
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 Cálculo,
Nombre del
Grupo No.
indicador
D 1 Razón Corriente
E
2 Razón de Tesorería
L
I
Q 3 Prueba Ácida

U
I
D
E
Q
U
I 4 Capital Neto de Trabajo
D
E
5 Razón de Solvencia
Z
D
E 6 Rotación de Cartera

A
C
T Rotación de Inventarios
7
I (Para empresas comerciales)
V
I
D 8 Rotación de Proveedores
A
D
9 Ciclo de Efectivo
o

E 10 Rotación de Activos Totales

F
I
C
E
F
I
C 11 Rotación de Activos Fijos

I
E 12 Rotación de Ventas
N
C
Impacto de los Gastos
I 13 Administrativos y de Ventas
A
14 Endeudamiento Total

D 15 Endeudamiento Financiero
E
Impacto de la Deuda
16 Financiera
E
N 17 Cobertura de Intereses

D
E 18 Endeudamiento a Corto Plazo

U Apalancamiento Total

D 19
(Leverage Total)

A
D
A
20 Apalancamiento a Largo Plazo
M
I 21
Apalancamiento a Corto Plazo

E (Leverage a Corto Plazo

N 22
Concentración del
Endeudamiento en el Corto

T Plazo

Concentración del
O 23 Endeudamiento en el Largo
Plazo

24 Margen Bruto

D
E 25 Margen Operacional

R 26 Margen Neto
E
N Rentabilidad de los Activos
27
T (Return on Assets)

A
B
I
N
T
A
Rentabilidad del Patrimonio
B 28 (Return on Equity)
I
L 29
Rendimiento de la Inversión
(Return on Investment)
I
D Earnings Before Interest,
Taxes, Depreciation, and
A 30
Amortization (Utilidad Antes
de Intereses, Impuestos,
D Depreciaciones y
Amortizaciones)

Dupont
31
(Rentabilidad Neta del Activo)
Cálculo, descripción e interpre
Sigla

RC

RT

PA
CNT

RS

RC

RI

RP

CE

RAT
 RAF

RV

IGAyGV

ET

EF

IDF

CI

ECP

AT
ALP

ACP

CECP

CELP

MB

MO

MN

ROA
 ROE

ROI

EBITDA

Dupont
o, descripción e interpretación
Expresión Matemática
(Fórmula)

RC = Activo Corriente / Pasivo Corriente

RT = Disponible + Activos Realizables / Pasivo Corriente

PA = Activo Corriente - Inventarios / Pasivo Corriente

 CNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente

RS = Activo Total / Pasivo Total

RC = Ventas a Crédito (Clientes) / C X C Promedio

Días de Cartera (Periodo Promedio de Cobro) = C X C Promedio * 365 / Ventas a

Crédito

RI = Costo de Ventas / Inventario Promedio de

Mercancías

Días de Inventario = Inventario Promedio * 360 / Costo de Ventas

Días de Inventario = 360 / Rotación de Inventario

Inventario Promedio = Inventario Inicial del Periodo + Inventario Final del Periodo / 2

RP = C X P / Compras a Crédito

Días de Proveedores = 360 / Rotación de Proveedores

Días Proveedores = (C X P * 365) / C X P

Rotación de Cartera (días) + Rotación de Inventarios

(días) - Rotación de Proveedores

RAT = Ventas / Activos Totales

 Ventas / Activos Fijos

AF: Propiedad, Planta y Equipo

Ventas / Activo Total

IGAyGV = (Gastos Administrativos + Gastos de Ventas) /

Ventas

ET = Pasivo Total / Activo Total

Obligaciones Financiera / Ventas

Gastos Financieros / Ventas

Utilidad Operacional / Intereses Pagados

ECP = Pasivo Corriente / Pasivo Total

AT = Pasivo Total / Patrimonio

ALP = Pasivo No Corriente / Patrimonio

AT = Pasivo Corriente / Patrimonio

Pasivo Corriente / Pasivo Total

Pasivo No Corriente / Pasivo Total

MB = Utilidad Bruta / Ventas

MO = Utilidad Operacional / Ventas

MN = Utilidad Neta / Ventas

ROA = Utilidad Neta / Activos

 ROE = Utilidad Neta / Patrimonio

ROI = Ingreso - Inversión / Inversión

EBITDA = UB - Operacionales de Ventas - Operacionales

de Administración + Intereses + Impuestos +
Depreciaciones + Amortizaciones

(Utilidad Neta / Ventas) * (Ventas / Activo total)

ción de Indicadores Financieros
Resultados
Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa

0.51 0.82 0.31 61.93%

0.32 0.59 0.27 85.18%

0.34 0.62 0.28 84.83%

- 57,118.00 - 16,984.85 40,133.15 -70.26%

1.85 2.45 0.60 32.29%

2.00 2.00 - 0.00%

5.31 2.56 - 2.75 -51.86%

0.83 1.66 0.83 99.76%

6.48 2.90 - 3.58 -55.31%

0.45 0.52 0.06 13.57%

2.52 2.14 - 0.38 -14.93%

0.45 0.52 0.06 13.57%

0.10 0.09 - 0.01 -11.35%

0.54 0.41 - 0.13 -24.41%

0.65 0.36 - 0.29 -44.37%

0.06 0.06 - 0.00 -1.06%

8.63 10.53 1.91 22.13%

0.75 0.85 0.11 14.25%

1.18 0.69 - 0.49 -41.29%

0.30 0.10 - 0.20 -66.12%

0.88 0.59 - 0.29 -32.93%

0.75 0.85 0.11 14.25%

0.25 0.15 - 0.11 -42.29%

0.59 0.46 - 0.13 -22.05%

0.48 0.37 - 0.12 -24.04%

0.30 0.22 - 0.08 -25.11%

0.14 0.12 - 0.02 -14.95%

 0.30 0.20 - 0.10 -33.95%

- 0.01 - 0.13 - 0.12 1049.46%

93,409.10 75,246.74 - 18,162.37 -19.44%

0.14 0.12 - 0.02 -14.95%

 Inicio Anterior Siguiente

nancieros
Interpretación, análisis, e
implicaciones de los resultados
La liquidez respecto al año 2 comparado con el año 1 mejoro en 61,93%, indica mayor
liquidez para responder a las deudas adquiridas

Indica una mejora de 85,18% en cuanto a solvencia para afrontar posibles deudas a
corto, medio o largo plazo

para el año 2 comparado con el 1 se incremento la capacidad de generar flujos de

efectivo a un corto plazo sin tener en cuenta los inventarios y solo contemplar cartera,
efectivo e inversiones.
En comparaacion el año 2 con el se incrementaron los recursos financieros necesarios
para el funcionamiento de la empresa.

De acuerdo al rango ideal de solvencia el año 2 evidencia buenas condiciones para

afrontar las obligaciones a corto o largo plazo.

No se evidencia variacion en año 2 respecto al 1, se cobra dos veces al año; la politica de

cartera es la misma y esto puede implicar un alto costo de oportunidad para la empresa

Para el año 2 el inventario roto 2,56 veces convirtiendose en dinero o cuentas por cobrar.
La rotacion fue menor que en el año 1. Hubo una menor rentabilidad

la empresa incremento para el año 2 los dias que tardo en pagar a sus proveedores a
través de las cuentas por pagar.

En el año 2 se disminuyo el tiempo de recuperacion de la inversion monetaria, invertida

en el proceso de producción.

Para el año 2 hubo una mejora en el valor del indicador de activos totales, lo cual
evidencia que puede afrontar un repunte en las ventas
La rotación de activos fijos fue muy baja en el año 2 respecto al año 1, esto es normal ya
que estos activos no rotan con frecuencia

Se evidencia una mejora para el año 2 en la debida gestion de sus activos para producir
nuevas ventas.

se evidencia un mayor control de gastos de administracion en cuanto a los gastos de

ventas para el año 2

Se disminuyo el grado de endeudamiento de la empresa para el año 2, en relación con el

total de sus activos.

El endeudamiento financiero disminuyo para el año 2, el 0,36 representa que porcentaje de las
ventas equivalen las obligaciones con entidades financieras

No hay variacion en los gastos financieros con respecto a las ventas del periodo en los dos
añoa analizados

indica si una empresa sera capaz de atender su deuda con la cantidad de ingresos que
está generando. Un indicador de 1,5, es adecuado

La empresa presenta un incrmento de 14,25% lo que indica una mejora en el nivel de

apalancamiento y la capacidad para hacer frente a las cargas derivadas del
endeudamiento a corto plazo

Para el año 2 se evidencia disminucion en el grado de cobertura que puede tener el

patrimonio respecto a las obligaciones contraídas con terceros, y en nivel en el que los
acreedores y los socios participan para la financiación de los activos de la empresa.
Para el año 2 se presenta una disminución en el indicador, es decir presenta un bajo
apalancamiento financiero

para el año 2 disminuye el grado de compromiso que tiene el patrimonio de la empresa,

para la cobertura de obligaciones de corto plazo, ante una exigencia de los acreedores

Para el año 2 se evidencia un incremento en el nivel de endeudamiento a corto plazo, esto

puede afectar el nivel de liquidez

Para el año 2 se evidencia una disminucion en el nivel de endeudamiento a largo plazo.

Para el año 2 se disminuyo el margen bruto es decir el beneficio directo de la actividad de

la empresa

Disminuyo el porcentaje de utilidad en el año 2 respecto a las ventas

Para el año 2 el margen neto disminuyo respecto al año 1, indica disminucion en la

rentabilidad

Para el año 2 se evidencia disminucion el la capacidad de generar ganancias, menos

utilidades con los activos
Para el año 2 disminuyo la rentabilidad respecto a su patrimonio

de acuerdo al resultado del indicador para el añoa 2 la inversion no

fue muy rentable

Para el año 2 se presenta una disminucionenla utilidad, disminuyo el rendimiento

operativo de la empresa.

En el segundo año hubo una disminucion de la rentabilidad neta cercano al 15%. Se

deben tomar desiciones para elevar la rentabilidad fianciera
nte
 Cálculo, descripción
No. Inductor Sigla

1 Gastos Operacionales GO

2 Otros Gastos Operacionales OGO

Utilidad Operacional Después

3 de Impuestos UODI
4 Activos Operacionales AO

5 Activos Operacionales Netos AON

6 Pasivos Operacionales PO

7 Patrimonio P

8 Pasivos Financieros PF

Pasivos Financieros de Corto

9 Plazo PFCP

Pasivos Financieros de Largo

10 Plazo PFLP

Costo de los Intereses en el

11 Corto Plazo K/ICP
 Servicio de
12 Servicio de la deuda
la deuda

13 Rentabilidad Operacional RO

Rentabilidad de los Activos

14 Operacionales Netos RONA

15 Capital de Trabajo Operacional KTO

16 Costo del Patrimonio Ke

Costo de la Deuda a Corto

17 Plazo KdCP

Costo de la Deuda Después de

18 Impuestos Kdt

Capital de Trabajo Neto

19 Operacional KTNO
20 Flujo de Caja Bruto FCB

21 Flujo de Caja Libre FCL

Flujo de Caja del Propietario

22 (Capital Cash Flow) FCP

Weighted Average Cost of

WACC
23 Capital (Costo Promedio
Ponderado de Capital) (CPPC)

Valor Ecnonómico Agregado

24 (Economic Value Added) EVA
escripción e interpretación de In
Expresión Matemática
(Fórmula)
GO = GOA + GOV

GOA: Gastos Operacionales de Administración

GOV: Gastos Operacionales de Ventas

OGO = D + A

D: Depreciaciones
A: Amortizaciones

UODI = Utilidad Operacional - Impuestos

 AO = Total Activo

AON = AO – PO

PO = Total Pasivo - Obligaciones Financieras a Corto

Plazo - Obligaciones Financieras Largo Plazo

P = Total Patrimonio - Resultados del Ejercicio

PF = Pasivos Financieros de Corto Plazo + Pasivos

Financieros de Largo Plazo

PFCP = Obligaciones Financieras Corto Plazo

PFLP = Obligaciones Financieras Largo Plazo

K/ICP = Sumatoria de intereses pagados en un año

Servicio de la deuda = Abonos a Capital + Intereses
Pagados

RO = EBITDA / AO

RONA = UODI / AON

KTO = Disponible + C X C + Inventarios

Ke = Rf + (Rm - Rf) * B

Rf: Rentabilidad del activo sin riesgo

Rm: Rentabilidad media del mercado
B: Beta

Kd = i (1 - t)

t: tasa impositiva

Kdt = Kd (1 - t)

t: tasa impositiva

KTNO = KTO - PO

KTNO año 2 = 1 * (KTNO año 1 – (KTO – PO))

 FCB = UODI + OGO

FCL = FCB - KTNO - AF

AF: Propiedad, Planta y Equipo

Inversión en Propiedad Planta y Equipo (año 2) = AF año 2 - AF año 1

FCP = FCL - Servicio de la Deuda

WACC = Kdt + Ke

EVA = AON * (RONA - WACC)

n de Inductores de Valor del Ár
Resultados
Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa

13,020.00 12,500.00 - 520 -4.0%

1,120.00 789.00 - 331 -29.6%

41,839.00 34,662.15 - 7,177 -17.2%

286,810.00 273,496.00 - 13,314 -4.6%

216,764.00 212,928.15 - 3,836 -1.8%

70,046.00 60,567.85 - 9,478 -13.5%

96,528.90 133,166.22 36,637 38.0%

85,100.00 51,266.00 - 33,834 -39.8%

46,000.00 35,000.00 - 11,000 -23.9%

39,100.00 16,266.00 - 22,834 -58.4%

$ 7,288.10 $ 4,908.89 - 2,379 -32.6%

$ 16,367.74 $ 16,367.74 - 0.0%

0.22 0.19 - 0.03 -13.9%

0.19 0.16 - 0 -15.7%

56,832.00 75,498.00 18,666 32.8%

0.18 0.23 0 23.6%

22.00% 23.50% 0 6.8%

5.61% 3.68% - 0 -34.5%

- 13,214.00 14,930.15 28,144 -213.0%

 42,959.00 35,451.15 - 7,508 -17.5%

4,423.00 6,391.00 1,968 44.5%

- 11,944.74 - 9,976.74 1,968 -16.5%

0.24 0.26 0 9.9%

- 9,781.35 - 21,077.57 - 11,296 115.5%

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alor del Árbol del EVA

Interpretación, análisis, e
implicaciones de los resultados
Para el año 2 se disminuyo 4% el gasto para el desarrollo normal
de sus actividades diarias

en el año 2 se evidencia disminucion de los gastos e ingresos no

ordinarios, que se derivan de operaciones o transacciones
inusuales, respecto al año 1

Se evidencia disminucion del 17,2% para el año 2 en cuanto a los

ingresos, costos y gastos operacionales, sin tener en cuenta los
gastos e ingresos no operacionales.
En el año 2 disminuyo el valor de los activos operacionales como
maquinarias, equipos, edificios, muebles, vehículos, materias
primas, productos en proceso, herramientas, etc

El capital disponible para el año 2 disminuyo 1,8%respecto al año

1 restando las deudas correspondientes a la operación de dichos
activos

Para el año 2 en comparacion con el año 1 se adquirieron 13,5%

menos deudas de corto plazo para desarrollar la actividad

El patrimonio se incremento 38% para el año 2

Los pasivos financieros para el año 2 disminuyeron 39,8%, es decir

obligaciónes, deudas o compromiso de pago con un plazo
determinado, que puede ser en el corto, mediano y largo plazo.

Las deudas con proveedores a corto plazo con un vencimiento

inferior a un año se disminuyeron para el año 2 .

Las obligaciones de pago a largo plazo disminuyeron en el año 2,

como por ejemplo prestamos hipotecarios

Los intereses pagados durante el año fueron menores en el

segundo año
No hay cambios en la suma del capital adeudado, más los intereses
que esta genera.

Para el año 2 la rentabilidad operacional disminuyo en un 13,9%

en relacion con el año 1. Este indicador se compara con el costo
ponderado del capital al momento de evaluar la rentabilidad real.

En el año 2 disminuyo la generacion de ganancias teniendo en

cuenta los recursos propiedad de la empresa y el beneficio neto
obtenido.
nte
Informe de Diagnóstico
Bibliogr
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agnóstico Financiero (Tarea 2)

Bibliografía
Siguiente

Estudiantes
 Conclusiones (Tare
Estudiante:

Estudiante:

Estudiante:

Estudiante:

Estudiante:
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nes (Tarea 2)
Estudiantes
ANGELA INES ROMERO ARE
 P l a n d e
No Hallazgo del diagnóstico

A
c
c
i 1
o
n
i
o
n
e
s
2
d
e

m
e 3
j
o
r
o
r
a
m 4
i
e
n
t
o 5
 d e m e j o r a m i
Indicador o Inductor de
Valor en que se evidencia Objetivo Estratégico
el hallazgo
a m i e n t o f i n a
Actividades, gestiones,
operaciones, labores y Indicador de logro
procesos
n a n c i e r o
Meta
 Inicio Anterior Siguiente

n c i e r o
Descripción de actividades, gestiones, operaciones,
labores y procesos para evidenciar su pertinencia
para maximizar el valor de la empresa
 Conclusiones (Tarea
Estudiante

Estudiante

Estudiante

Estudiante

Estudiante
 Inicio Anterior Siguiente

es (Tarea 3)
Estudiantes
ANGELA INES ROMERO AREVALO
 Inicio Anterior Siguiente

Ke
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
WACC
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
Kdt
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
EVA
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
UODI
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
RONA
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
AON
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
Informe de la Evaluación Financiera
Bibliograf
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Financiera a través del EVA (Tarea 4)

Bibliografía
iguiente

Estudiantes
Falta registrar los integrantes del equipo
Falta registrar los integrantes del equipo
Falta registrar los integrantes del equipo
Falta registrar los integrantes del equipo
 Conclusiones (Tare
Estudiante

Estudiante

Estudiante

Estudiante

Estudiante
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nes (Tarea 4)
Estudiantes
ANGELA INES ROMERO ARE