Moneda digital de Banco Central

Una moneda digital del banco central (CBDC) (también llamada moneda fiduciaria digital 1 ​, dinero
base digital ó Criptofiat) es una moneda digital emitida por un banco central, 2 ​ y no por un banco
comercial.

Un informe del Banco de Pagos Internacionales afirma que, aunque el término "moneda digital del banco
central" no está bien definido, "la mayoría lo considera una nueva forma de dinero del banco central [...]
que es diferente de los saldos de las cuentas de reserva o de liquidación tradicionales".3 ​

El concepto actual de las CBDC se inspiró en Bitcoin y otras criptomonedas similares basadas en la cadena
de bloques, pero se diferencia de dicha moneda virtual y criptomoneda en que una CBDC es emitida por
un estado.3 4​ 5​ 6​ ​ La mayoría de las implementaciones de CBDC probablemente no utilizarán ni
necesitarán ningún tipo de libro mayor distribuido, como una cadena de bloques.7 8​ 9​ ​

En la actualidad, los CBDC se encuentran en su mayor parte en una fase hipotética, con algunos programas
de prueba de concepto. Según la jefa del BCE, Christine Lagarde, más de 80 bancos centrales están
estudiando las monedas digitales.10 11
​ ​El RMB digital de China fue la primera moneda digital emitida por
12 13
una economía importante. ​ ​ A abril de 2022, tres bancos centrales lanzaron una CBDC: el Banco
Central de las Bahamas (Sand Dollar), el Banco Central del Caribe Oriental (DCash) y el Banco Central de
Nigeria ( e-Naira ). 14 ​

Índice
Historia
Implementación
Características
Beneficios e impactos
Riesgos
Véase también
Referencias

Historia
El concepto actual de "moneda digital del banco central" puede haberse inspirado parcialmente en Bitcoin
y otras criptodivisas similares basadas en la cadena de bloques .También es un concepto conocido en el
ámbito de la economía, por el que el banco central permite a los ciudadanos tener cuentas en él,
proporcionando un medio de ahorro o de pago público fiable y seguro (CBDC "minorista" o "de uso
general").

El Banco de Pagos Internacionales (BPI) publicó un informe en diciembre de 2020 en el que se

Otra encuesta del BPI de 2020 descubrió que el 86  % de los bancos centrales estaban examinando las
ventajas y desventajas de lanzar CBDCs, 16 ​ aunque solo el 14 % se encontraba en etapas avanzadas de
desarrollo (como programas piloto).

En 2022, la Iniciativa de Moneda Global propuso el desarrollo de una CBDC descentralizada. Un CBDC
descentralizado es un CBDC que es emitido y controlado por muchos bancos centrales (países)
conjuntamente. El CBDC descentralizado es sólo para las transacciones internacionales entre los países
miembros. Mientras que las transacciones nacionales siguen utilizando la moneda nacional de cada país.17 ​

Implementación
Una moneda digital del banco central probablemente se implementaría utilizando una base de datos
gestionada por el banco central, el gobierno o entidades aprobadas del sector privado.7 8​ 9​ ​ La base de
datos mantendría un registro (con las protecciones criptográficas y de privacidad adecuadas) de la cantidad
de dinero que posee cada entidad, como personas y empresas.7 ​

A diferencia de las criptomonedas, una moneda digital de un banco central estaría controlada de forma
centralizada (incluso si estuviera en una base de datos distribuida), por lo que es probable que no se
requiera ni sea útil una cadena de bloques u otro libro mayor distribuido, incluso si fueron la inspiración
original para el concepto.7 8​ 9​ ​

Características
Una CBDC es un instrumento digital de alta seguridad; al igual que los billetes de papel, es un medio de
pago, una unidad de cuenta y un depósito de valor.18 ​ Y al igual que el papel moneda, cada unidad es
identificable de forma única para evitar la falsificación.19 ​

La moneda fiduciaria digital es parte de la oferta monetaria base,20 ​ junto con otras formas de la moneda.
Como tal, la moneda fiduciaria digital es un pasivo del banco central al igual que la moneda física.21 ​Es un
instrumento digital al portador que puede ser almacenado, transferido y transmitido por todo tipo de
sistemas y servicios de pago digitales. La validez de la moneda fiduciaria digital es independiente de los
sistemas de pago digitales que almacenan y transfieren la moneda fiduciaria digital.22 ​

Las propuestas para la implementación de la CBDC a menudo implican la provisión de cuentas bancarias
universales en los bancos centrales para todos los ciudadanos.23 24
​ ​

Beneficios e impactos
La moneda fiduciaria digital está siendo estudiada y probada por los gobiernos y los bancos centrales para
darse cuenta de las muchas implicaciones positivas que aporta a la inclusión financiera, el crecimiento
económico, la innovación tecnológica y el aumento de la eficiencia de las transacciones.25 26 ​ ​A
continuación se presenta una lista de las posibles ventajas:

Riesgos
A pesar de tener ventajas potenciales, también existen riesgos asociados con las monedas digitales del
banco central.

Desintermediación del sistema bancario  : Con la capacidad de proporcionar moneda

De hecho, en el último siglo, los bancos comerciales han creado dinero gracias a los depósitos, además de
otras formas. Formalmente han utilizado dos métodos: la banca de reserva fraccionaria y la reserva cero.

Reserva cero: hoy en día, los bancos comerciales en algunos países (EE.UU., Reino Unido, UE, etc.) ya no
necesitan un requisito de reserva.27 ​ 28 29
​ ​ 30 ​ De hecho, cada vez que un sujeto (una persona, una
corporación, etc.) solicita un préstamo y ese sujeto ofrece una garantía de préstamo (una propiedad privada
como un automóvil, un edificio, etc.), el banco crea temporalmente un nuevo depósito (dinero), le presta
este dinero, y cuando el prestatario paga el préstamo más los intereses, se elimina el depósito inicial y el
banco se queda con los intereses.

En el mundo real, la reserva cero y la reserva fraccionaria son lo mismo, porque los bancos pueden evitar
los requisitos de reserva.

Las CBDC están totalmente reservadas, por lo que si una persona quiere esta forma de dinero, sólo tiene
que comprárselo al banco central. En este caso, los bancos comerciales no crean deuda ni dinero nuevo, y
no ganan ningún interés.

Los clientes pueden considerar más atractiva la seguridad, la liquidez, la solvencia y la publicidad de los
CBDC, debilitando la posición del balance de los bancos comerciales.31 ​ En el extremo, esto podría
precipitar posibles corridas bancarias 32 ​y, por tanto, debilitar las posiciones de financiación de los bancos.
Sin embargo, el Banco de Inglaterra ha constatado que si la introducción de los CBDC sigue un conjunto
de principios básicos, se aborda el riesgo de una huida de los depósitos bancarios hacia los CBDC en todo
el sistema.33 ​ Un banco central también podría limitar la demanda de CBDC estableciendo un límite
máximo en el importe de las tenencias.

Centralización: Dado que la mayoría de las monedas digitales de banco central están
centralizadas, en lugar de descentralizadas como la mayoría de las criptodivisas, los
controladores de la emisión de CBDCs pueden añadir o eliminar dinero de la cuenta de
cualquier persona con un toque de un interruptor. En cambio, las criptodivisas con un libro
mayor distribuido como Bitcoin, impiden esto a menos que un grupo de usuarios que
controlen más del 50% de la potencia minera se pongan de acuerdo.34 35​ ​

Dolarización digital: Una moneda digital extranjera bien gestionada podría convertirse en
un sustituto de una moneda local por las mismas razones que las descritas en la
dolarización. El anuncio de Libra de Facebook contribuyó a que los banqueros centrales
prestaran más atención a las CBDC, así como al progreso de China con la DCEP al de
varias economías asiáticas.
Estancamiento de la evolución social: Los datos procedentes del rastreo de las rutas del
dinero podrían llevar a la pérdida de la privacidad financiera si la implantación de la CBDC
no cuenta con las protecciones de privacidad adecuadas. Esto podría fomentar la
 autocensura, el deterioro de la libertad de expresión y asociación y, en última instancia, a
estancar los desarrollos sociales.36 ​

Véase también
Criptomoneda estable
Tecnocracia

Referencias
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