Nuria Velicia Cosgaya ADE 2.

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Economía Española

TEMA 2: EL CAPITAL FÍSICO Y TECNOLÓGICO

2.1 El capital físico y la tecnología: conceptos

Capital físico (capital fijo o capital)

Capital fijo: conjunto de activos materiales que se han ido acumulando a través de la inversión
y cuya vida útil excede ampliamente un ejercicio económico (se utilizan en procesos de
producción de forma repetida y continua durante + de un año).

Tipos de activos: cuadro 1, tema 2

No todos los activos fijos tienen el mismo peso en la actividad productiva

La dotación (Stock) de K fijo de una economía: uno de los factores que determina sus
posibilidades de crecimiento a largo plazo. El stock de capital es el total de bienes que se
utilizan para la producción de bienes y servicios

El stock de capital fijo se incrementa mediante inversiones (flujo de gastos destinados a

mantener o incrementar el stock de activos fijos)

Inversión en K fijo  FBCF FBC= FBCF+CCF

Tipo de inversiones:

- De ampliación (aumentos netos de capacidad):

- De reposición y reaparición (progreso de depreciación del K): fallos en k anterior,

obsolescencia (pérdida de valor de los bienes de capital por el avance tecnológico), se invierte
(gasto) en la reparación o compra de uno nuevo (sustituye unos bienes de capital por otros).

Stock fijo en t= inversión acumulada hasta t- pérdida de valor de los activos de CCF (FBCF) –
activos retirados en t

Stock de capital fijo, depende del esfuerzo inversor, el cual está vinculado con el ahorro

Tecnología: conceptos

Tecnología: conjunto de conocimientos teóricos y empíricos contenidos en los Equipos,

métodos de producción, rutinas y “saber hacer” de las empresas e instituciones y utilizados en
las actividades productivas (incorporada: material, incluida en los aparatos
electrónicos/desincorporada: experiencia, rutinas de trabajo de las empresas).

Las patentes son documentos que garantizan a su poseedor el derecho exclusivo a explotar esa
innovación

Innovación tecnológica: avance en el conocimiento tecnológico, científico y su aplicación a la

producción que permite la obtención de bns y svcs disponibles con anterioridad con métodos
más eficientes

- Deriva de un proceso de paredicaje que puede adoptar distintas formas y requiere recursos
económicos y humanos: actividades i+d, diseño o ingeniería; experiencia productiva,
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Innovación tecnológica:

- Factor determinante del aumento de la productividad

- Modifica las posibilidades de utilización de los recursos naturales
- Favorece la extensión y diversificación de las actividades productivas
- La capacidad competitiva de las empresas y los países

¿Cómo acceden los países a las innovaciones?

Generación propia

- I+d+i empresas, centros públicos de investigación universidades, fundaciones

- Learning by doing: avances que resultan de la experiencia productiva

Importación de innovación foránea

- Comercio de bns y svcs: al importar bns y svcs importamos las tecnologías

incorporadas en estas
- IDE (inversiones del extranjero) filial de una empresa en un país extranjero: traen
maquinaria e innovaciones tecnológicas
- Movilidad de la mano de obra: personas de otros países vienen a explicar la
producción de productos en los que están especializados

2.2. Evolución y financiación de la formación bruta de capital fijo en la economía española

Evolución:
Intenso proceso de capitalización de la economía española en las últimas décadas

Ritmo de capitalización + rápido que, en el conjunto de la eurozona, especialmente el del K

productivo público

1990 2019
Stock k total/empleo (k/l) 71,8 92,3
(eurozona=100)
Stock de K productivo 87,5 93,5
privado/empleo
(eurozona=100)

K productivo: mayor parte activos reales, vinculada a la producción, en este caso privado (es la
mayoría)

Conclusión: por debajo de la media europea, pero hemos recortado distancias, consecuencia
fuerte crecimiento inversión activos reales a lo largo de las décadas

Indicadores de la evolución:

Indicadores habituales del esfuerzo inversor en la formación y mejora del capital: FBCF/PIB
(tasa de inversión); tasa de crecimiento de la FBCF.

Desde el año 95 ha crecido la tasa de inversión especialmente entre 2005 y 2007, aumenta
inversión en activos reales, cae coincide con los años de la gran recesión y se vuelve a
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recuperar más lentamente a partir de 2019. Entre 2019 y 2020 aumento la tasa de inversión
(GRÁFICO 1)

Tasa de inversión cuadro 1

- considerable esfuerzo en la formación y mejora del k en el periodo 1995-2007; ratio muy

elevada entre 2000 y 2007 (viviendas y otros edificios y construcciones); retroceso hasta 2013;
lenta recuperación desde entonces

- En 2020 fuerte caída de la FBCF menos intensa que la del PIB

Crecimiento de la FBCF (graf 1)

. perfil temporal similar al del crecim. Económico (pib+

Trayectoria análoga a las FBCF +

Componentes de la FBCF con mayor influencia en la producción: inversión empresarial y en

infraestructuras (inversión en K productivo)

- I. empresarial: gasto en las empresas (privadas y públicas) en activos fijos

directamente vinculad9s a la actividad productiva (edificios no residenciales,
maquinaria, equipo de transporte…
o principal componente de la FBCF: factor decisivo para el aumento de la
Productividad y el crecimiento económico
o Dinámica de crecimiento en España: muy sensible a la coyuntura económica
(mismos ciclos que el PIB):
Principal factor: producción (o demanda) esperada (a mayor demanda mayor
inversión para satisfacerlas.
Otro factor con significativa influencia: tipos de interés reales (su aumento
conlleva un encarecimiento del coste de uso del K)

¿siempre que hay inversión empresarial aumenta el empleo? Existe relación directa y porque

- Inversión en infraestructuras: bienes de capital, esencialmente públicos (bien de

consumo normal: el hecho de que uno consuma ese bien no impide que otros lo
utilicen a la vez; de difícil o imposible exclusión, no se puede limitar el consumo a
quienes no lo pagan, cuyos efetos externos están delimitados espacialmente y que
condicionan la capacidad y funcionamiento del sistema productivo en su conjunto
o Efectos externos: reducen los costes de producción de las empresas: facilitan
flujo de producto, personas en información; integran los mercados
o Tipos: viarias, ferrocarriles, puertos, aeropuertos, hidráulicas…
o Provisión (quien financia las infraestructuras:
La mayor parte de la realiza el sector publico
El sector privado donde la regulación lo permite es más fácil la exclusión vía
precios. A veces empresas privadas entran a la financiación de infraestructuras
como autopistas cuando se quedan con la gestión de estas.
o Evolución del gasto público en infraestructuras: condicionada por las
posibilidades presupuestarias de cada momento. En etapas de crisis se limita y
reduce el gasto en infraestructuras
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Impulsado por planes de modernización cofinanciados por fondos

comunitarios adquiridos de la UE (FEDER) (1985- primeros 90) fuerte impulso
construcción infraestructuras
Recortado para controlar el gasto y déficit públicos (1992-2001; desde 2009)
Elevado esfuerzo en infraestructuras viarias y comunicaciones: dos últimas
décadas, aeropuertos y ferrocarriles (líneas AVE).
Balance Positivo en infraestructuras viarias, importante poner atención en su
mantenimiento.
En la actualidad, España es el primer país de Europa en longitud de carreteras
de gran capacidad y el segundo en el mundo en líneas de alta velocidad. No
todas las líneas de alta velocidad son rentables, reflexionar sobre ampliación
de estas redes

El mantenimiento de una tasa continuada de crecimiento de la inversión (FBCF) esta vinculado

a la capacidad de ahorro. El ahorro nacional  base para financiar la inversión (grafico 2)

Gráfico 2: hasta fin crisis financiera brecha entre inversión y ahorro

Ahorro nacional (ANB): suma del ahorro privado (E+H) (ISFLSH) y el público

- 1995-2011: FBCF>ANB  necesidad de financiación del eco (crecimiento desequilibrado).

Española (recurso al ahorro externo: transferencias de k, inversiones extranjeras: directas
(busca cierto control sobre la empresa en que invierte, superior al 10% del capital de la
empresa), en cartera (bonos, obligaciones de empresas, busca rentabilidad…). Tasa de
inversión mayor que tasa de ahorro. Supone brecha entre inversión y ahorro: reflejo en el
saldo de la uemya cprreinde¡¡te de la balanza de pagos

ANB< FBC  Déficit en cuenta corriente balanza de pagos

- 1998-2007: creciente déficit corriente (reflejo de un modelo de crecimiento

desequilibrado), no acceso a la financiación externa. cae tasa de inversión
- 2008-2011: progresivo recorte del déficit (caída + acentuada< de la inversión que de
ahorro), recorta desequilibrio
- Desde 2012: superávit corriente (desde 2011 superávit em bienes y servicios) al
recortar el desequilibrio, conseguido volver a crecer con saldo positivo en las cuentas
exteriores, tasa de crecimiento más bajas que entre 2002 y 2007 pero más equilibrado.
El saldo positivo de la cuenta corriente lo genera la cuenta de bns y svcs, pero lo que
ha sido positivo en la economía española es el comercio de servicios, lo normal es el
saldo negativo en comercio de bienes por el intercambio energético es compensado
por el comercio de servicios por el turismo
- Ultima década saldo positiva cuenta corriente motivado por bns y svcs especialmente
sector servicios

ANB= RNBD-CF

RNBD= PIB+ Rentas prim y secund recibidas del RDM – Rentas prim y secund pagadas al RDM

RNBD= (CF+FBKF+X-M) + Rentas prim y secund recibidas del RDM – Rentas prim y secund
pagadas al RDM

Rnbd-cf-fbkf= X-M + Rentas prim y secund netas con el RDM

ANB-FBKF= SALDO CUENTAS BSN Y SVCS BP + Saldo cuentas netas BP

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ANB=FBKF= Saldo corriente BP

(ANB/PIB)- (FBKF/PIB)= (Saldo cuenta corriente BP/PIB)

Tasa de ahorro -Tasa de inversión = Saldo C/C (% PIB)

Financiación de la FBCF

- 1998- 2007: creciente déficit corriente:

Fuerte aumento de la inversión en capital productivo y sobre todo, residencial

Ligero aumento de la tasa de ahorro, debido a:

o Aumento continuado del ahorro público:

Estabilizadores automáticos: variaciones en los gastos e ingresos públicos
provocados por la etapa que atravesemos (expansiva o recesiva). Si es
expansiva reducen gastos públicos: menos subsidios desempleo, ayudas
sociales) y aumentan ingresos públicos (más consumo, más recaudación de
impuestos…)
Políticas fiscales discrecionales: medidas que adoptan las autoridades
gubernamentales que afectan a los ingresos y los gastos públicos. Por ejemplo:
aumento del gasto público en defensa, aumento del IVA
Reducción de la carga financiera de la deuda pública, es el pago de los
intereses asociados a la deuda, son gasto público
o Evolución negativa del ahorro empresarial (épocas expansivas: financiación de
nuevas inversiones) -tradicionalmente el principal componente del ahorro
nacional
o También cae el ahorro agregado familiar (bonanza económica, revaloración
inmuebles y AF, aumento presión fiscal – impuestos+ cotiz.sociales /PIB). En
etapas expansivas el ahorro es menor porque las personas ahorran para
prevenir riesgos futuros (no trabajo, baja por enfermedad…), también
ahorramos para tener un nivel de vida de cara a jubilación, adquirir activos
materiales (vivienda) o financieros (acciones en bolsa) …
- Con la crisis económica iniciada en 20008, progresivo recorte del déficit (caída +
acentuada de la FBCF que del ahorro; el ahorro repunta desde 2012)
o Fuerte reducción del ahorro público (negativo desde 2009), en parte
contrarrestada por:
o Rápido aumento del ahorro empresarial (reducir los altos niveles de
endeudamiento alcanzados). Afecta sobre todo a PYMES
o También el familiar. Durante los dos primeros años de la crisis el ahorro
familiar se mantuvo, se fue acentuando conforme pasaba la crisis, 2010 vuelve
a disminuir por la caída de la rena disponible
- Desde 2013 y hasta 2019: superávit
o El ahorro crece ininterrumpidamente desde 2012 (aumento empresaria):
mejora del ahorro público, aunque sigue siendo negativo
o La inversión crece, pero en menor medida desde 2014
- 2020 se mantiene el superávit
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o Fuerte disminución del ahorro público (medidas de apoyo), también cae el

empresarial
o Significativo aumento del ahorro familiar, la renta disponible no experimento
una caída importante (gracias a ERTES), fue un ahorro forzoso: se reduce el
consumo (medidas que limitan movilidad y posibilidad de consumo) al no
poder dar uso a la renta disponible. El ahorro familiar crece (en media) más
que en la zona euro.
- 2021 uno de los factores que podría contribuir a la recuperación es el uso de este
ahorro, aumento el consumo (reduce el ahorro) pero no en la medida esperada.
- 2022 no aumenta el consumo por la subida de los precios (inflación), las tensiones han
generado incertidumbre

2.3. Asignación de recursos a la innovación tecnológica interior

Esfuerzo tecnológico: volumen de recursos humanos y monetarios que se destinan a conseguir

productos más eficientes, mejor calidad o nuevos productos.

Para medir el esfuerzo tecnológico: I+d+i

Asignación de recursos a la innovación: evolución comparada (gasto I+D, cuadro 2; indicadores

innovación Grafico 4)

Pese al notable aumento del gasto en I+D desde 1985 (interrumpido en 1992-1999 por ls
positivas de contención del gasto público y desde 2010 hasta 2017):

- La distancia con respecto a las grandes potencias sigue siendo muy amplia (gasto total:
entre 1,5 y 2,5 veces menos esfuerzo
- En Europa brecha especialmente grande con lis países nórdicos y Alemania
- Comportamiento sensiblemente peor de las e (reducido tamaño de las e

Indicadores de innovación:

- Ratifica<n la posición rezagada de España en este ámbito (solo se sitúa por encima de
la UE 27 en 5).
- Particularmente desfavorables los relativos a patentes (aproximan los resultados de la
innovación: triádicas: las de mayor)

Consecuencia del reducido esfuerzo tecnológico interior: gran dependencia de la tecnología

extranjera

- Distintos canales de importación de la tecnología:

o Tecnología incorporada: en los bienes de equipo o inputs intermedios
adquiridos en el exterior, o en la IDE. Solo se puede medir de manera
aproximada
o Tecnología desincorporada: licencias de uso de patentes extranjeras o
asistencia técnica exterior. Los ingresos y pagos derivados se recogen en la
Balanza de Pagos (Cuenta de servicios)

Datos: en España la balanza de pagos tecnológica (ingresos y pagos) -cargos- por el uso de la
propiedad intelectual) refleja un importante déficit: Tasa de cobertura del comercio exterior
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de tecnología: en torno al 30% en el periodo 2000-2007. Entre 2016 y 2019: 43,6%. Lo normal
en economías desarrolladas es tener superávit, este déficit en España refleja la dependencia
de la tecnología extranjera por parte de España

La elevada dependencia tecnológica de la economía española:

- Contribuye al desequilibrio de su cuenta corriente

- Reduce su capacidad competitiva, al dificultar el desarrollo de sectores intensivos en
tecnología (la tecnología importada se adopta con retraso y se difunde más
lentamente)
- El peso de las industrias digitales (informática y electrónica) en España es uno de los
más bajos de la UE
- Problemas para avanzar en el proceso de digitalización de las empresas: en España
empresas pequeñas, dificultad para invertir en innovación. Problemas en la
digitalización de la población.
- Las industrias ms ligadas a la digitalización e n España en el conjunto de producción
española tienen menor importancia, obstáculo para avanzar en este terreno