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    Expectativas Racionales

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    El documento describe las expectativas racionales. Estas suponen que los agentes utilizan toda la información disponible de manera eficiente para formar expectativas sin cometer errores sistemáticos. Formalmente, la expectativa racional de una variable en un período futuro dado la información actual es igual al valor de la variable en el período actual.

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    El documento describe las expectativas racionales. Estas suponen que los agentes utilizan toda la información disponible de manera eficiente para formar expectativas sin cometer errores sistemáticos. Formalmente, la expectativa racional de una variable en un período futuro dado la información actual es igual al valor de la variable en el período actual.

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    Expectativas racionales

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    de 13

    Expectativas Racionales

    Bibliografía: Macroeconomía Avanzada, Argandoña

    1
    Expectativas Racionales
    • Las expectativas adaptativas son fáciles de aplicar,
    pero no resultan aceptables desde el punto de vista
    teórico por las siguientes razones:
    1. Los agentes al formar sus expectativas no solo utilizan
    la información del pasado como nos dice el modelo de
    expectativas adaptativas. Por eso, ese modelo
    prescinde de información relevante
    2. Los pesos dados a λ son arbitrarios, no hay ninguna
    regla ni método para calcularlos
    3. El modelo de expectativas adaptativas supone que los
    agentes cometen un error de manera constante y
    sistémica

    2
    • Si las expectativas son importantes, los agentes
    trataran de evitar los errores y utilizaran la
    información del mejor modo posible, esta
    suposición es la base de la hipótesis de las
    EXPECTATIVAS RACIONALES.
    • Esta hipótesis supone que las variables económicas
    no son solamente aleatorias sino siguen ciertos
    patrones de conducta

    3
    • Suponemos que los agentes usan toda la información
    disponible de manera eficiente
    • Es importante definir que información poseen los
    agentes para formar sus expectativas
    • Una parte de esta información esta en los errores
    cometidos. Los errores revelan información de las
    discrepancias entre lo que ocurrió y lo que se
    esperaba
    • Las expectativas racionales suponen que el agente no
    comete errores sistemáticos, sino que revisa los
    errores cometidos y los corrige

    4
    Formalización del concepto de expectativas
    racionales

    𝑒
    • 𝑥𝑡+1 = Expectativa subjetiva de la variable x, para
    el periodo t+1, con la información disponible en el
    periodo t.
    𝑒
    𝑥𝑡+1 = 𝐸𝑡 𝑥𝑡+1 │𝐼𝑡 (15)

    𝐸𝑡 Es la esperanza matemática de la variable x en el


    periodo t
    𝐼𝑡 es la información disponible en el periodo t

    5
    • Consideremos el siguiente modelo
    𝑥𝑡+1 = 𝑥𝑡 + ε𝑡+1 ; ε𝑡+1 ≈ N(0,σ2 ) (16)

    • Suponemos además que los valores de ε𝑡+𝑖 , ε𝑡+𝑗 son


    independientes

    𝐸𝑡 ε𝑡+𝑖 ε𝑡+𝑗 =0 : i≠j

    6
    Precio
    petróleo

    t
    • Tomamos (16) y lo convertimos en esperanzas

    𝑥𝑡+1 = 𝑥𝑡 + ε𝑡+1 (16)

    𝐸𝑡 𝑥𝑡+1 = 𝐸𝑡 𝑥𝑡 + 𝐸𝑡 ε𝑡+1

    Recuerde que ε𝑡+1 es una normal con media cero por tanto
    su esperanza es cero
    𝐸𝑡 ε𝑡+1 =0

    • Como 𝑥𝑡 no es un valor esperado sino un valor conocido,


    entonces no es una variable aleatoria. La esperanza de
    una variable no aleatoria es igual a la misma variable.
    Entonces:
    𝐸𝑡 𝑥𝑡 = 𝑥𝑡

    10
    • Por lo tanto:
    𝐸𝑡 𝑥𝑡+1 =𝑥𝑡 + 0

    𝐸𝑡 𝑥𝑡+1 = 𝑥𝑡

    Es decir, la esperanza de lo ocurra en el periodo t+1, es lo


    que ocurrió en el periodo t

    11
    • Ahora, condicionemos estas esperanzas a la
    información disponible en el periodo t
    𝐸𝑡 𝑥𝑡+1 = Debido a la
    ecuación (16)
    𝐸𝑡 𝑥𝑡+1 │𝐼𝑡 = 𝑥𝑡+1 = 𝑥𝑡 + ε𝑡+1

    𝐸𝑡 𝑥𝑡 + ε𝑡+1 │𝐼𝑡 =
    𝐸𝑡 𝑥𝑡 │𝐼𝑡 + 𝐸𝑡 ε𝑡+1 │𝐼𝑡 =
    𝑥𝑡 + 0 =
    𝑥𝑡
    Es decir, la esperanza de la variable x en el periodo t+1,
    con la información del periodo t, es igual a x en el
    periodo t

    12
    • El uso de las expectativas racionales no significa
    que los agentes no cometan errores, sino que estos
    no son sistemáticos, y no se correlacionan
    serialmente
    • Pero, los agentes no conocen la esperanza
    matemática de x en periodos futuros ¿Cómo la
    calculan?

    13

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