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    Ejercicios Ejemplo Derivados

    Cargado por

    Antonio Banderas
    El documento presenta tres ejercicios sobre tipos de operadores en el mercado financiero. El primer ejercicio trata sobre una empresa que debe pagar USD 1 millón en el futuro y las opciones para cubrirse del riesgo cambiario, incluyendo celebrar un contrato forward. El segundo ejercicio involucra a un especulador y las alternativas para generar beneficios apostando a la apreciación del dólar. El tercer ejercicio describe cómo un arbitrajista podría aprovechar una discrepancia de precios en dos mercados para una misma acción y obtener una ganancia

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    Antonio Banderas
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    El documento presenta tres ejercicios sobre tipos de operadores en el mercado financiero. El primer ejercicio trata sobre una empresa que debe pagar USD 1 millón en el futuro y las opciones para cubrirse del riesgo cambiario, incluyendo celebrar un contrato forward. El segundo ejercicio involucra a un especulador y las alternativas para generar beneficios apostando a la apreciación del dólar. El tercer ejercicio describe cómo un arbitrajista podría aprovechar una discrepancia de precios en dos mercados para una misma acción y obtener una ganancia

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    El documento presenta tres ejercicios sobre tipos de operadores en el mercado financiero. El primer ejercicio trata sobre una empresa que debe pagar USD 1 millón en el futuro y las opciones para cubrirse del riesgo cambiario, incluyendo celebrar un contrato forward. El segundo ejercicio involucra a un especulador y las alternativas para generar beneficios apostando a la apreciación del dólar. El tercer ejercicio describe cómo un arbitrajista podría aprovechar una discrepancia de precios en dos mercados para una misma acción y obtener una ganancia

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    VBMN

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    Ejercicios
    Primero:
    Hoy 26.07.2019, la empresa ABC, una compañía radicada en PERU, sabe que
    deberá pagar USD 1 Millón el próximo 26 de abril, producto de la compra de
    un producto a un proveedor de USA. La tasa de cambio USD/SOL ofrecida por
    el Banco son las que se muestran en el cuadro.
    1. ¿Como podría cubrir la empresa su riesgo de tasa/tipo de cambio?
    2. La empresa decide no cubrirse de este riesgo, ¿Qué pasaría si la tasa de
    cambio al 26 de abril es de 1.790 o de 1.850?.

    Resolución:
    1. Celebramos un contrato FWD:
    Pago al Vencimiento. USD1.000.000 * 1827.40 = SOL 1´827.000.000
    2. Hacemos las comparaciones:
    2.1 Si Spot = 1790 Pago = SOL 1´790.000.000
    2.2 Si Spot = 1850 Pago = SOL 1’850.000.000 (habrá ahorro si contrata FWD)

    ***************************************************************
    TIPOS DE OPERADORES
    Especulador. Aprovechar la liquidez al cerrar y abrir posiciones rápida y
    eficientemente con un alto grado de apalancamiento para obtener altas
    rentabilidades, asumiendo a su vez un alto riesgo de mercado.
    • Tomar conscientemente un perfil precio-PyG determinado sin una
    posición previa inicial.
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    • Requiere de una expectativa frente al movimiento del activo


    subyacente.
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    Segundo:
    Considere que un especulador con SOL 1´814.000 millones piensa que en
    marzo el dólar estará más fuerte en relación al SOL. ¿Qué alternativas tiene el
    especulador para generar beneficios? Tasa Spot USD/SOL = 1814.
    Solución:
    1. Comprar en el mercado Spot USD 1.000.000 y vender en el momento en que
    pueda obtener una utilidad.
    2. Tomar una posición larga en un FWD USD/SOL o en un Futuro (Mercado
    Organizado) sobre T.C.
    ***************************************************************
    TIPOS DE OPERADORES
    Arbitrajista (Arbitrageurs). Busca obtener un beneficio libre de riesgo al
    participar en dos o más mercados de manera simultánea para aprovechar
    inconsistencias de precios.
    • Ganancia sin riesgo por mala asignación de precios u otras imperfecciones.
    • Mercados ilíquidos o poco desarrollados.
    • Siempre que el precio de mercado sea diferente al precio justo se podrá
    hacer arbitraje.
    • Las oportunidades de arbitraje no duran mucho tiempo
    ***************************************************************
    Tercero:
    Considere que una acción se negocia simultáneamente en el NYSE y en el
    STOCKEX. El precio de la acción es $152 en Nueva York y de £100 en Londres y
    la tasa de cambio GBP/USD en ese instante es de $1.55 por libra. ¿Que podría
    hacer un arbitrajista?
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    Solución:
    1. Comprar 100 unidades de la acción en New York
    2. Vender las acciones en Londres
    3. Convierte los ingresos de la venta de libras a dólares
    Y así obtener una utilidad libre de riesgo de:
    100 acciones x (($1.55x100) – 152) = $300
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    FORWARD
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