Semana 12 - Domingo

48. Una empresa lo ha contratado para que le ayude a calcular el Costo de Oportunidad del
Capital (COK) de la empresa. Se sabe que: la tasa de rentabilidad de los bonos del tesoro
americano es de 3,4% el riesgo del sector es 2,6 y que el rendimiento del mercado es de
10%. ¿Cuánto es el COK?. Redondee su respuesta a cuatro decimales y exprese su
respuesta en decimales
COK: 0.2056

49. Una empresa tiene una tasa de costo promedio ponderada del capital de 15%.
Determine el KE (COK) para un proyecto cuya razón de D/E es de 0.5. Se sabe que el costo
de la deuda, antes de impuestos, es de 10% y la tasa impositiva es de 30%. Redondee su
respuesta a dos decimales
WACC: 15%

50. Una empresa ha contratado a una consultora, que realice el estudio de mercado de
audífonos para computadoras. Se pagó un monto de $15,000 y queda un saldo pendiente
de $5,000 a pagar en 90 días. Resultado del estudio, considera invertir en una máquina
para producir dichos audífonos y cuyo precio es de $700,000, su vida útil es de cinco años y
se despreciará por el método de línea directa. Adicionalmente la máquina necesitará un
nuevo local, para lo cual usarán un terreno de la empresa actualmente sin uso valorizado en
$100,000 y realizaran construcciones por $150,000 que se depreciara en 10 años, su
requerimiento en capital de trabajo equivalen al 7% de las ventas anuales. Esta máquina
producirá 50,000 audífonos al año, con un precio por unidad de $10 el primer año, que
aumentará 5% anualmente. Se espera una vida útil del proyecto de 3 años. El costo de
producción será de $ 4.50 y la tasa de impuesto a la renta es de 35%. Para el cálculo de la
tasa de descuento, se cuenta con la siguiente información: un rendimiento libre de riesgo
5.5%, una prima de riesgo de mercado de 8.5% y coeficiente beta de 1.25. Considera
además que al final del tercer año la máquina se puede vender en el mercado al valor en
libros y las construcciones no son recuperables. Adicionalmente la empresa espera
mantener un ratio de D/P de 1.5, un banco le financiara la deuda pagando un cuota
constante anual durante 3 años y una TEA del 10%. La tasa impositiva es 30%. Calcular el
VPN del flujo de caja del accionista

51. Un negocio en marcha está evaluando el reemplazo de su principal maquinaria por un

más eficiente que costará USD 1’000,000, y que permitirá un mayor volumen de ventas que
pasará de 10,000 u/mes a 10,500 u/mes, mantenimiento el valor venta de sus productos en
USD 50/unidad. Además, la adopción de esta nueva tecnología permitirá un ahorro 10% en
los costos variables unitarios que actualmente ascienden a USD 15, manteniéndose los
costos fijos en el nivel actual de USD 100,000. El proyecto tendrá una vida útil de 5 años,
tiempo durante el cual la nueva maquinaria será depreciada vía el método de línea recta.
Actualmente, la maquinaria antigua tiene un valor en libros de USD 300,000, restandole 4
años de vida útil. Se sabe además, que se cuenta con una propuesta de compra en firme
por un monto igual a su valor contable. Finalmente se ha estimado que será necesario
invertir en capital de trabajo neto por única vez (en el año 0) el 10% de la nueva venta
anual, y que la máquina adquirida será liquidada a USD 450,000 en el año terminal del
proyecto. En función a los supuestos previos, y considerando una tasa de impuesto a las
utilidades de 30%, se le solicita determinar la viabilidad del proyecto sabiendo que el costo
del capital es de 22%
VAN 132,766

52. Una empresa desar realizar un reemplazo de una maquinaria. El proyecto durará 2 años
y para ello se tiene la información siguiente: la nueva la maquina se encuentra valorizado en
$15,000. se podrá vender al final del proyecto a un valor de $2,000 y se deprecia totalmente
en 2 años bajo el método de suma de dígitos, se estima que no se requiere CTN adicional.
Se sabe también que la nueva máquina incrementara los ingresos en $5,000 en cada año,
los gastos operativos también se incrementan a $3,200 sobre los $3,000 anuales actuales.
Además esta nueva máquina permitirá un ahorro en gastos al año 5 veces la depreciación
anual de la maquinaria antigua. La máquina antigua se adquirió hace 2 años a un valor de
$3,000 y se viene depreciando línea recta. Tiene una vida útil de 3 años por lo que le queda
1 año de vida útil contable: el valor de mercado de la máquina antigua hoy es de $1,500.
Se considera un impuesto a la renta de 30% y un WACC de 15%.
VAN 2,043

53. El rendimiento actual de los bonos del tesoro americano es de 2%; la beta apalancada
de nuestra empresa es 1.1; los rendimientos históricos de índice Nasdaq y de los bonos del
tesoro americano son 12% y 3% respectivamente. Si el riesgo país es nulo ¿Cuál será el
costo de oportunidad del aporte propio de la empresa?
14.00%
18.20%
11.90%
13.26%
nn

54. Se está evaluando un proyecto a 3 años. Actualmente las ventas de la empresa

ascienden a USD$ 20 mil y se estima que con este nuevo producto ascenderían a US$ 38
mil en el primer año. US$ 40 mil en el año dos y US$ 46 mil en el año tres. El costo de
ventas representara un 20% sobre las ventas. Los gastos administrativos actuales
ascienden a US$ 200 mensuales. Se requerira una inversión en activos fijos de US$ 24 mil
a depreciarse en línea recta durante 4 años. La inversión en capital de trabajo neto (CTN)
es de 10% de las ventas. Los Activos fijos podrían venderse al finalizar el proyecto a US$ 6
mil. La tasa de impuesto a la renta de 20%. Este proyecto será apalancado con una
estructura D/E (pasivo / patrimonio) de 0.6 y repago con cuotas de amortizaciones igual. La
tasa de interés bancaria es de 10% y el cok de 20%. Este proyecto será apalancado con
una estructura D/E (pasivo/patrimonio) de 0.6 y repago con cuotas de amortizaciones
iguales. La tasa de interés bancaria es de 10% y el cok de 20%. Si los accionistas solo
aceptan proyectos que permitan un payback menor a 2.1 años ¿deberian aceptar este
proyecto?
No
Si
No se puede determinar

55. Se tiene el siguiente flujo de caja del accionista para un proyecto de 4 años: -700, 200,
300, 400 y 500. El proyecto está apalancado con una estructura D/E de 0.6 a 3 años, con un
costo de la deuda de 10% y cuotas iguales. La prima de riesgo de mercado es 10%, el beta
es de 1.2 y la tasa libre de riesgo es de 2%. El impuesto a la renta es de 35%. Determine si
es rentable para la empresa realizar el proyecto, a través del valor presente neto económico
del proyecto
WACC 11.19%

Semana 12 - Lunes - 6pm

56. Una empresa está evaluando la siguiente información de un flujo sin IGV sobre un
negocio con un horizonte de 4 periodos, en el cual se detalla el % de afectación al IGV de
cada concepto (considerar IGV del 18%). Ventas (afecto 100%) Periodo 1: S/. 40,000
Periodo 2: S/. 50,000 Periodo 3: S/ 60,000 y Periodo 4: S/. 80,000, Costo variable (afecto
80%) equivale al 60% de las ventas del periodo, Costos fijos (afecto 50%) S/. 2,000 cada
periodo. Impuesto a la renta de 30%, Inversión inicial del activo (equipo - afecto 100%) de
S/. 10,000 que se deprecia totalmente en 4 años, pudiendo venderse al final del 4to año es
$2,000 (antes de igv) y la inversión única inicial en Capital de Trabajo Neto (afecto 50%) de
S/4,000, importe total que se recuperara al final de periodo 4. Indicar los importes de IGV
por pagar para todos los periodos. Solo para este caso, considerar que el IGV es un
impuesto que se calcula por cada periodo. Redondear la respuesta final a 0 decimales.
Considerar que podría existir pequeña diferencia con su respuesta, por efectos de
redondeos.

Respuesta seleccionada: Año 1: -1,404; Año 2: -4,500; Año 3: -5,436; Año 4: -8,028

57. Una empresa está evaluando un proyecto cuya inversión es de USD 800 mil en activos
fijos que se deprecian en 4 años y se puede vender en 10% de su valor de compra. La tasa
de descuento es de 22% y la tasa de impuesto a la renta es de 30%. La empresa proyecta
vender 27 mil unidades en el primer año y se estima que se incremente en 4 mil por año. El
valor de venta es de USD 50, el costo variable unitario es de USD 25 y los costos fijos son
de USD 300 mil. La inversión del capital es el 10% de las ventas. Todos los datos anteriores
están sin IGV. El impuesto General a las Ventas es 18%. Los ingresos, los costos variables,
la compra y la venta del activo fijos están afecto al 100% del IGV. El 50% de los costos fijos
son saludos del personal. El capital de trabajo no está afecto al IGV. Indicar el VPN a partir
del flujo de Efectivo Libre con IGV. Solo para este caso, considerar que el IGV es un
impuesto que se calcula por cada periodo. Redondear a la respuesta final a 0 decimales.
Considerar que podría existir pequeña diferencia con su respuesta, por efecto de
redondeos.

127, 295
57, 368
33,691
15, 879
Ninguna de las anteriores
58. Una empresa está evaluando un proyecto y ha calculado que sus flujos de ingresos son:
Año 1: $700; Año 2: $800 y Año 3: $900, los costos variables serán el 70% de los ingresos
anuales, los costos fijos serán de $10 mensuales. La inversión (equipo) en el Año 0 será de
$500 que se deprecia en 4 años y se liquidará a un valor de $150 en el último año del
proyecto. El impuesto a la renta es 30%, el IGV es de 18% y ninguno de los valores
indicados tiene incluido el IGV. Por otro lado, se tiene la información que los ingresos, la
compra y venta de IME: se encuentran 100% afectos al IGV. En el caso de los costos, los
porcentajes afectos son 50% y 70% para los variables y fijos, respectivamente. Calcula el
VAN del FCL con igv considerando una tasa de descuento del 20%.

413
-450
-448
-367
Ninguna de las anteriores VAN = -185

59. Se está evaluando un proyecto cuyas ventas serán: $400,000; $500,000 y $600,000.
Sus costos variables representan el 60% de las ventas y sus costos fijos ascienden a
$30,000, de los cuales el 50% son gastos de personal. Se debe invertir en un terreno
$100,000, y la implementación de éste, así como los equipos necesarios, ascienden a
$200,000. Se sabe que el capital de trabajo es el 10% de las ventas sin IGV, el IGV es 18%
y que el IR es de 29,5%. Los activos se deprecian a 5 años. El terreno se puede vender a
$120,000 al final de la vida del proyecto, y los activos de implementación a $50,000. EL
30% de los costos variables corresponden a Mano de obra. La tasa de descuento adecuada
para este proyecto es de 12.5%. El capital de trabajo, el personal y la compra del terreno no
están efectos a IGV. Indicar los Flujos de Efectivo Libre con IGV para todos los periodos.
Solo para este caso, considerar que el IGV es un impuesto que se calcula por cada periodo.
Redondear la respuesta final a 0 decimales. Considerar que podría existir pequeña
diferencia con su respuesta, por efectos de redondeos.

FC con IGV = -376, 000; 129,000; 121,000; 392,000

Semana 12 - Lunes - 7:30pm

60. Calcule el IGV a pagar para un Proyecto A cuyos flujos de ingresos son: Año 1: $900;
Año 2: $1,000 y Año 3: $1,100, los costos variables serán el 70% de los ingresos, los costos
fijos serán de $15 mensuales. La inversión en el Año 0 será de $-400 la cual se liquidará a
un valor de $150 en el último año del proyecto. El IGV es de 18% y ninguno de los valores
indicados incluye el IGV. Por otro lado, se tiene la información que los ingresos, la compra y
venta de IME se encuentran 100% afectos al IGV. En el proceso de los costos, los
porcentajes afectos son 70% y 50% para los variables y fijos, respectivamente.

Año 0: $0.0; Año 1: -$66.4; Año 2: -$75.6; Año 3: -$111.8

Año 0: $72.0; Año 1: -$66.4; Año 2: -$75.6; Año 3: -$111.8
Año 0: $0.0; Año 1: -$0.0; Año 2: -$70.0; Año 3: -$111.8
Año 0: $0.0; Año 1: -$66.4; Año 2: -$70.0; Año 3: -$84.8
61. Una empresa está evaluando la siguiente información de un flujo sin IGV sobre un
negocio con un horizonte de 4 periodos, en el cual se detalla el % de afectación al IGV de
cada concepto (considerar IGV del 18%). Ventas (afecto 100%) Periodo 1: S/. 40,000
Periodo 2: S/. 50,000 Periodo 3: S/ 60,000 y Periodo 4: S/. 80,000, Costo variable (afecto
50%) equivale al 40% de las ventas del periodo, Costos fijos (afecto 70%) S/. 2,000 cada
periodo. Impuesto a la renta de 30%, Inversión inicial del intangible (Software - afecto 100%)
de S/. 10,000 que se amortiza totalmente en 4 años sin valor de recupero y la Inversión
única Inicial en Capital de Trabajo Neto (afecto 50%) de S/4,000, importe total que se
recuperara al final de periodo 4. Indicar los flujos de Efectivo Libre con IGV para todos los
periodos. Solo para este caso, considerar que el IGV es un impuesto que se calcula por
cada periodo. Redondear la respuesta final a 0 decimales. Considerar que podría existir
pequeña diferencia con su respuesta, por efectos de redondeos.

Año 0: -16,160.0; Año 1: 18,310; Año 2: 20,350; Año 3: 24,550; Año 4: 36,950

62. Se adjunta la siguiente información de un flujo sin IGV, en el cual se detalla el % de

afectación al IGV de cada concepto (considerar un IGV de 18%). Ingresos (afectos al
100%), Mes 1: USD 110,000, es 2: USD 120,000 y Mes 3: USD 130,000; Costos variable
(afecto 60%) Mes 1: USD 20,000 Mes 2: USD 30,000 y Mes 3: USD 40,000; Costos fijos
(afecto 50%) todos los meses USD 40,000 cada mes; inversión inicial IME de USD 100,000,
el cual al final del proyecto no se puede vender. Determinar el IGV por pagar por los meses
del 0 al 3. Redondear a 0 decimales. Considerar que podría existir pequeña diferencia con
su respuesta por los efectos de redondeos.

Mes 0: USD 0; Mes 1: USD 0; Mes 2: USD -10,800 y Mes 3, USD -15,480
Mes 0: USD 0; Mes 1: USD -2,580; Mes 2: USD -5,800 y Mes 3, USD -10,480
Mes 0: USD 0; Mes 1: USD -0; Mes 2: USD -5,800 y Mes 3, USD -10,480
Mes 0: USD 0; Mes 1: USD -2,580; Mes 2: USD -10,800 y Mes 3, USD -15,480
Mes 0: USD 0; Mes 1: USD -2,580; Mes 2: USD -12,800 y Mes 3, USD -15,480

63. Una empresa está evaluando un proyecto y ha calculado que sus flujos de ingresos son:
Año 1: $700; Año 2: $800 y Año 3: $900, los costos variables serán el 70% de los ingresos,
los costos fijos serán de $10 mensuales. La inversión (equipo) en el Año 0 será de $500 que
se deprecia en 4 años y se liquidará a un valor de $250 en el último año del proyecto. El
impuesto a la renta es 30%, el IGV es de 18% y ninguno de los valores indicados tiene
incluido el IGV. Por otro lado, se tiene la información que los ingresos, la compra y venta de
IME se encuentran 100% afectos al IGV. En el caso de los costos, los porcentajes afectos
son 40% y 70% para las variables y fijos, respectivamente. Calcule el VAN del FCL con igv
considerando una tasa de descuento del 20%.

413
-450
-413
325
Ninguna de las anteriores (VAN = -144)
Semana 12 - Martes
67. Se han calculado los siguientes flujos de caja nominales (FCN) y flujos de caja reales
(FCR). La inflación de los años es en promedio 3% anual. La inversión es 280. El FCN del
año 1 es 160 y el del año 2 es 185. El FCR del año 3 es 160 y el del año 4 es 200. La tasa
de descuento nominales de 15%. Calcule el VAN. Redondee el resultado a 0 decimales.
VAN FCL N = 243

68. “Se estima la inflación para los siguientes 3 años (Año 1: 12% ; Año 2: 14% ; Año 3:
16%). Asimismo, se han proyectado a valores corrientes los flujos siguientes: Ingresos: Año
1: $280, Año 2: $ 365, Año 3: $450; Gastos Operacionales sin depreciación: Año 1: $-112;
Año 2: $-154; Año 3: $-205 y un equipo valorizado en $180 que se deprecia linealmente en
3 años y se vende en $45 al Año 3. Determine el VPN considerando un wacc real de 12% y
un impuesto a la renta de 30%. Redondear a 0 decimales.”
VAN “R” = 138

69. “Se estima la inflación para los siguientes 3 años (Año 1: 12% ; Año 2: 14% ; Año 3:
16%). Asimismo, se han proyectado a valores a valores constantes los flujos siguientes:
Ingreso: Año 1: $280, Año 2: $300, Año 3: $400; EBITDA: Año 1: $168; Año 2: $146; Año 3:
$195 y un equipo valorizado en $150 que se deprecia linealmente en 3 años y se vende en
$45 en valores reales al Año 3. Determine el VPN considerando un wacc normal de 21% y
un impuesto a la renta de 30%. Redondear a 0 decimales.”
VAN FCL “N” = 220

70. “Un proyecto, cuya vida útil es de 3 años, requiere de una inversión en equipos por S/.
140,000. Se estima que estos se podrán vender en S/. 30,000 al final de la vida útil del
proyecto, Si ambas cifras son precios constantes, la tasa del impuesto a la renta es 20%, la
depreciación es de 30% al año y tasa del inflación es 5% anual para los 3 años del
proyecto, determine el valor de rescate neto nominal de estos equipos.”
V LIQUIDAC. “N” = 30,583

71. “Se está evaluando un proyecto en el que se deberá invertir USD 280,000 ( Incluye USD
10,000 por costos de importación) y tiene una vida útil de 4 años sin valor de rescate. El
EBIT en moneda corriente para el primer año sería USD 110,000. No se esperan cambios
en las ventas ni en los costos para los siguientes años en términos reales. Si se estima que
la inflación sea 3% anual y el COK en términos reales es 12% ¿Cuál sería el VPN si la tasa
de IR es 29.5%? “
VAN “R” = 147,088

72. “Los Flujos de caja Nominales del proyecto ACIB son 1,500 de inversión inicial y luego
flujos de 600, 800, 1,000 y 1,200 para los 4 siguientes. Si se sabe que se estima una
inflación creciente de 2%, 3%, 4% y 5% para cada uno de los próximos 4 años. Se puede
afirmar que:”
“El flujo de caja Real del Año 4 es 1,046”

73. Un proyecto, cuya vida útil es de 3 años, requiere de una inversión en equipos por
S/.881 que se deprecian en 5 años. Se estima que estos se podrán vender en S/.317 al final
de la vida útil del proyecto Si ambas cifras son precios corrientes, la tasa del impuesto a la
renta es 30% y la tasa del inflación es 10% anual para los 3 años del proyecto, determine el
valor de realización neto real de estos equipos. Coloque su respuesta, redondee a cero
decimales, no utilice comas ni puntos.
V LIQUID “R” = 246

Semana 12 - Miércoles
74. El Proyecto ACIRT ha sido evaluado en 3 escenarios con 3 probabilidades de
ocurrencia diferentes: El escenario Optimista tiene una probabilidad del 25% y un VAN de
1,300. El escenario Normal tiene una probabilidad del 40% y un VAN de 600. El escenario
Pesimista tiene una probabilidad del 35% y un VAN DE -100. Respecto a la Distribución de
Probabilidades del VAN, se puede afirmar:
El Coeficinete de Variación es del 101%

75. Para un proyecto a 3 años se han definido 3 escenarios: Pesimista, Medio y Optimista.
La inversión estimada para el proyecto es de S/. 150,000 en cualquier escenario. El flujo de
caja anual en el escenario pesimista sería de S/. 80,000, en el escenario medio sería de S/.
120,000 y en el escenario optimista sería de S/. 200,000. Para el escenario pesimista se ha
estimado una probabilidad de 20%, para el escenario medio de 30% y para el escenario
optimista 50%. La tasa descuento es de 20%. Determinar el VANE y el Coeficiente de
Variación (CV) del proyecto.
VANE=170,185; CV=61.84%

76. Una empresa dedicada a la exportación de tejidos de alpaca, requiere una inversión de
100 mil soles, los flujos caja que se presentan a continuación están expresados en términos
reales (en miles de soles), para tres escenarios diferentes: Escenario pesimista tiene una
probabilidad de 20% de generar flujos de caja libre de 20 mil soles en el año 1, 40 mil soles
en el año 2 y 55 mil soles en el año 3. Para el escenario tiene una probabilidad de 40% de
generar flujos de caja libre de 60 mil soles en el año 1, 80 mil soles en el año 2 y 100 mil
soles en el año 3. Escenario optimista tiene una probabilidad de 40% de generar flujos de
caja libre de 100 mil soles en el año 1, 120 mil soles en el año 2 y 150 mil soles en el año 3.
La tasa de inlfación para los años 1, 2 y 3: 4%, 5% y 6% respectivamente. La tasa de
descuanto nominal adecuana para la evaluación es de 16% anual. Determinar la viabilidad
económica y el Coeficiente de Variación (CV).
COEF. VAR. = 67.74%

77. “Se está evaluando un proyecto en el que deberá invertir $800, para el cual se han
determinado tres posibles escenarios: uno optimista, con probabilidad de 20%, uno base, y
uno pesimista con probabilidad de 30%. Los Flujos para cada uno de los 3 años del
proyecto son: A) escenario optimista: $440, $550 y $660, B) escenaro base: $300, $350,
$600; y C) escenario pesimista: $280, $300 y $510. Si la tasa de descuento es 12%, la
probabilidad de perder es:”
9,985%

78. “Una empresa está evaluando lanzar un nuevo producto al mercado. Según una
investigación realizada, el proyecto tiene 70% de probabilidad de éxito en el lanzamiento. Si
no fuera exitoso, se descartaría, perdiendo la inversión de $1 millón que requiere para la
prueba. Si fuera existoso, se tiene 40% de que la demanada alta se mantenga en el tiempo,
obteniendo flujos de caja perpetuos por $500 mil; 35% de probabilidades de obtener flujos
de caja $500 mil hasta el año 3, y luego $200 mil a perpetuidad; y 25% de probabilidades de
obtener flujos de $400 mil los primeros 3 años, y luego tener que cerrar las operaciones. Si
el WACC es de 8% y utilizando la tabla de distribución normal, ¿cuál es la probabilidad de
perder? Considerar que podría existir pequeña diferencia con su respuesta, por efectos de
redondeos.”
Prob positivo: 24.47%

79. “Se está evaluando un proyecto a 3 años y se han definido 3 escenarios: Pesimista,
Medio y Optimista. La inversión estimada para el proyecto es de S/. 150,000 en cualquier
escenario. El flujo de caja anual en el escanrio pesimista sería de S/. 80,000, en el
escenario medio sería de S/. 120,000 y en el escenario optimista sería de S/.200,000.Para
el escenario pesimista se ha estimado una probabilidad de 20%, para el escenario medio
30% y para el escenario optimista 50%. La tasa de descuento es de 25%. Determinar la
respuesta correcta”
NA
Prob perder = 6.625%
Prob ganar = 93.375%

80. “Una empresa está evaluando un proyecto cuya inversión es de USD 500 mil en activos
fijos que se deprecian en 4 años y se puede vender en 10% de su valor de compra. La tasa
de descuento es de 22% y la tasa de impuesto ala renta es de 30%. La empresa proyecta
vender 27 mil unidades en los 4 años del proyecto a un precio de USD 50, el costo variable
unitario es de USD 25 y los costos fijos son de USD 300 mil. La inversión del capital de
trabajo es de 10% de las ventas. Además, se sabe con una probabilidad del 20% que el
proyecto puede tener una mejora del 30% en su flujo de caja libre proyectado: mientras que,
con una probabilidad de ocurrencia del 30%, su flujo de caja libre proyectado puede ser
peor en 30%. Mantener la misma inversión en los escenarios. Asumir que los flujos se
distribuyen normalmente. ¿Cuál es la probabilidad de ganar en este proyecto? Considerar
que podría existir pequeña diferencia con su respuesta, por efectos de redondeos.”
Prob ganar=82.972%

Semana 12 - Jueves - 12:30

81. Una empresa está evaluando lanzar un nuevo producto al mercado, para la cual ha
encargado un estudio de mercado. El estudio indica que se debe invertir $20, 000 en una
primera etapa de lanzamiento que durará un año. Además, pronostica que los costos
podrían ser bajos, y la inversión necesaria sería de $100,000, con una probabilidad de 30%,
podrían ser altos, y la inversión necesaria sería de $120, 000. También, se estima que
existe una probabilidad de 40% que la demanda para el nuevo producto sea alta. En dicho
caso, si los costos son bajos y la demanda alta, el nuevo producto ganaría flujos de caja
perpetuos de $18,000 y si la demanda es baja los flujos tambien seria perpetuos, pero solo
de $14,000. Si los costos son altos y la demanda es alta, se esperarias flujos de caja de
$19,000 para el primer año y de $20,000 a partir del segundo año, perpetuamente. Si por el
contrario la demanda es baja, dichos flujos serían de $16,000 para el primer año y de
$18,000 a partir del segundo año, perpetuamente. Si la empresa usa para estos proyectos
una tasa de descuento de 12%, determine la probabilidad de perder en el proyecto. Asuma
que el VPN del proyecto sigue una distribución normal. Considerar que podría existir
pequeña diferencia con su respuesta, por efectos de redondeos.

Prob perder: 16.84%

Prob perder: 14.24%
Prob perder: 12.24%
Prob perder: 18.24%
Prob perder: 17.77%

82. Calcular el VPN esperado y el Coeficiente de Variación (CV) de un proyecto cuya tasa
de descuento es de 12% y cuenta con 3 escenarios. Las probabilidades del escenario
Optimista es de 42%, el Moderado 33% y el Pesimista 25%. Los escenarios Optimista,
Moderado y Pesimista tienen un VPN de $9,668.37, $2,462.87 y $-4,742.62.

VPN (E) = 3,687.8, CV = 1.56

VPN (E) = 3,687.8, CV = 0.64
VPN (E) = 3,039.3, CV = 1.80
VPN (E) = 3,039.3, CV = 0.56
Ninguna de las anteriores

83. Un proyecto que requiere de una inversión inicial de $150 mil y cuya tasa de descuento
es de 18%, cuenta con 3 escenarios: el escenario 1 proyectado tiene flujos de caja
perpetuos de $24 mil; en el escenario 2 dichos flujos de caja perpetuos son 20% mayores a
los del escenario 1, con una probabilidad de ocurrencia del 20%; mientras que en el
escenario 3 sus flujos de caja perpetuos son 25% menores que los del escenario 2, con una
probabilidad de ocurrencia del 30%. Si el VAN del proyecto se ajusta a una distribución
normal, la probabilidad de perder en el proyecto es:

15.53%
74.77%
24.37%
75.63%
Ninguna de las anteriores

84. A continuación, se muestran 3 escenarios posibles para la realización de un proyecto

asociados a sus respectivas probabilidades de ocurrencia.

Año FC0 FC1 FC2 FC3 Probabilidad

Base -1,000.00 300.00 350.00 500.00 50%
Pesimista -1,000.00 285.00 332.50 475.00 25%
Optimista -1,000.00 315.00 367.50 525.00 25%

Si este proyecto se comparará con otra de similar riesgo y sector que tiene una volatilidad
(coeficiente de variación) de 35%, entonces:

Aceptaría el proyecto inicial porque su CV es mayor

Rechazaría el proyecto inicial porque su CV = 37% es > al propuesto
En un mundo neutral al riesgo aceptaría el segundo porque ofrece un mayor TIR que el
inicial
No puede opinar porque ignoro las variables críticas de riesgo de ambos proyecto
Ninguna respuesta es válida

85. Una empresa está evaluando lanzar un proyecto para el cual acaba de contratar a una
empresa especializada en estudio de mercado cuyo costo es de US $300. Como resultado
de la investigación, se tendrían 3 escenarios: a) un escenario optimista, con una
probabilidad del 0.43 de generar flujos de caja de US$ 250 para el primer año de operación,
US$ 345 para el segundo año y a partir del tercer año un flujo de caja de US$ 400. b) Un
escenario moderado, con una probabilidad de 0.37 de generar flujos de caja de US$ 170
para el primer año de operación, US$ 200 para el segundo año y a partir del tercer año flujo
de caja de US$ 350. c) Un escenario pesimista, con una probabilidad del 0.20 de generar
flujos de caja de US$ 140, US$ 200 para el segundo año y a partir del tercer año un flujo de
caja de US$ 210. Todos los escenarios implican una inversión de US$ 1,400. Considerando
una tasa de descuento del 20% se pide determinar la probabilidad de ganar en este
proyecto. Considerar que podría existir pequeña diferencia con su respuesta, por efectos de
redondeo.
80.30%
32.90%
67.10%
19.70%
Ninguna de las anteriores

86. Si la varianza del proyecto es 1,024 y el coeficiente de variación es 50% ¿Cuál es la

probabilidad de perder? Suponer que se distribuye normalmente. Redondear a 0 decimales.

98%
31%
0%
2%
Faltan datos

Semana 12 - Jueves - 5:30pm

87. Si el flujo de caja de los accionistas de un proyecto resultó igual a: Año 0: - $120,000,
Año 1: $4,000; Año 2: $70,000, Año 3: $70,000 y Año 4: $20,000. Indique cuál es el WACC
y el VAN aplicado en el flujo de caja libre del proyecto. Considere que la tasa de impuesto a
la renta es igual a 30%, la deuda se suministra con el ratio D/E = 2, a un plazo de 3 años,
con cuotas de amortización constantes, con una tasa de financiamiento igual a 9% anual, y
que el costo de capital propio es igual a 11% anual. Considerar que podría existir pequeña
diferencia con su respuesta, por efectos de redondeos.

WACC = 7,87%
VAN FCL = 7.780

88. Una empresa necesita determinar su costo de capital para una inversión de $125,000.
Para ello, ha conseguido un financiamiento con un banco local a una tasa del 28% y el
banco le financia el 52% de la inversión total a un plazo de 5 años con cuotas iguales. Para
cubrir la inversión necesaria, los accionistas realizarán un aporte patrimonial. Ellos han
recabado la siguiente información: la tasa de rentabilidad de los bonos del tesoro americano
es de 1,2%, la tasa del impuesto a larenta es de 30%, el riesgo del sector es 2, la prima de
riesgo de mercado del 8,2% y el riesgo país es de 248 puntos básicos.
Indique usted el WACC. Redondee su respuesta a cuatro decimales y exprese su respuesta
en decimales. Por ejemplo si su respuesta es 19,85%, escribía 0,1985 (utilice la coma
decimal)

WACC = 0,1983

89. Una compañía peruana de mediana escala y que actualmente no cotiza en Bolsa, se
encuentra evaluando un proyecto que demanda una inversión total por USD 5,000 K (a
desembolsarse íntegramente en el año 0), que durante el 1 año de operaciones generará un
flujo de caja libre por USD 1,200 K, el mismo que crecerá a una tasa anual de 3% hasta el
quinto año, y de ahí en adelante lo hará en 2.75% anual. Para determinar la tasa de
descuento que refleje el riesgo operativo y el nivel de endeudamiento del proyecto se
utilizara el modelo CAPM ampliado, cuyos parámetros principales fueron tomados del
mercado americano:

CAPM

Parámetro Valor
rf (1) 1.70%
rm - rf (2) 5.23%
Riesgo país (3) 1.18%
D/E comparable USA 0.75%
Tasa IR USA 10%
Beta acciones comparable USA 0.89

(1) YTM actual bonos soberanos USA 10 años

(2) Prima x riesgo de mercado (Post - Covid)
(3) EMBI Perú actual

Para financiar el proyecto, la compañía ha decidido utilizar una razon D/E = 1 y siendo así
ha logrado la aprobación de un crédito bancario de largo plazo que devengará una TEA = rf
+ (5.25%*D/E). Considerando lo anterior, y además que el mercado peruano grava las
utilidades con una única tasa de 30%, se le solicita responder lo siguiente:
El Beta proyectado y la tasa de descuento relevante para actualizar los flujos de caja libre
son:

0.9033 y 8.88%
0.5313 y 7.60%
0.9033 (Beta Apalancado) y 6.23% (WACC)
Faltan datos para realizar los cálculos
Ninguna de las anteriores
90. Si el costo de capital propio es 15% anual, el costo de deuda antes de impuesto es 9%
anual, financia su proyecto con una relación D/E a 1.50 y el impuesto a la renta es de 35%.
¿Cuál es el WACC?

9.78%
9.51%
11.40%
No es posible calcular porque faltan datos
Ninguna respuesta es correcta

91. Se estima la inflación para los siguientes 3 años (Año 1: 12%; Año 2: 14%; Año 3: 16%).
Asimismo, se han proyectado a valores constantes los flujos siguientes: Ingresos: Año 1:
$280, Año 2: $300, Año 3: $400; Gastos Operacionales sin depreciación: Año 1: $-112; Año
2: $-154; Año 3: $-205 y un equipo valorizado en $150 que se deprecia linealmente en 3
años y se vende en 45$ en valores reales al Año 3. Determine el VPN considerando un
WACC nominal de 21% y un impuesto a la renta de 30%. Redondear a 0 decimales.

220
259
265
216
Ninguna de las anteriores

92. Calcular el VPN de un proyecto cuyos flujos de caja reales son: -S/.10 000, S/. 7 000 y
S/. 8 000 para los años 0,1 y 2, respectivamente. La tasa de descuento nominal es 15%
anual y la inflación anual proyectada es 5% y 7% para los años 1 y 2, respectivamente.

VAN “N” 3.187,52

93. Una empresa está evaluando la siguiente información de un flujo sin IGV sobre un
negocio con un horizonte de 4 periodos, en el cual se detalla el % de afectación al IGV de
cada concepto (considerar IGV del 18%). Ventas (afecto 100%) Periodo 1: S/. 40,000
Periodo 2: S/. 50,000 Periodo 3: S/ 60,000 y Periodo 4: S/. 80,000, Costo variable (afecto
80%) equivale al 60% de las ventas del periodo, Costos fijos (afecto 50%) S/. 2,000 cada
periodo. Impuesto a la renta de 30%, Inversión inicial del intangible (Software - afecto 100%)
de S/. 10,000 que se amortiza totalmente en 4 años sin valor de recupero y la Inversión
única Inicial en Capital de Trabajo Neto (afecto 50%) de S/4,000, importe total que se
recuperara al final de periodo 4. Indicar los flujos de Efectivo Libre con IGV para todos los
periodos. Solo para este caso, considerar que el IGV es un impuesto que se calcula por
cada periodo. Redondear la respuesta final a 0 decimales. Considerar que podría existir
pequeña diferencia con su respuesta, por efectos de redondeos.

Año 0: -16,160.0; Año 1: 12,710; Año 2: 13,350; Año 3: 16,150; Año 4: 25,750

SEMANA 12: VIERNES CLASE 1

94. Se han calculado los siguientes flujos de caja nominales (FCN) y flujos de caja reales
(FCR). La inflación de los 4 años es en promedio 3% anual. La inversión es 280. El FCN del
año 1 es 160 y el del año 2 es 185. El FCR del año 3 es 160 y el del año 4 es 200. La tasa
de descuento nominal es de 18%. Calcule el VAN. Redondee el resultado a 0 decimales.
Ninguna de las anteriores

95. “Se está evaluando un proyecto que genera USD 100,000 anuales de utilidad operativa
antes de impuestos para cada uno de los 3 años que dura el proyecto. La inversión en
Activo Fijo es de USD 60,000 y la única inversión en capital de trabajo es de USD 20,000.
La depreciación anual del activo fijo es de USD 20,000 y no tiene ningún valor de recupero.
Parte de la inversión del proyecto serpa financiada con un préstamo que presenta las
siguientes características: se dio por un plazo de 3 años, la tasa de interés es de 15%
anual, el método es por cuota constante y se tiene un periodo de gracia parcial (sin pago de
capital) de un año al inicio del préstamo. La empresa quiere mantener un ratio D/E de 1.5
para el nuevo proyecto y considera que el WACC es 20%. La tasa de impuesto a la renta es
de 30%. Se le pide determinar el valor presente neto financiero. Redondee su respuesta a
cero decimales”
“99,774”

96. “Una empresa está evaluando un proyecto cuya inversión es de USD 800 mil en activos
fijos que se deprecian en 4 años y se puede vender en 10% de su valor de compra. La tasa
de descuento es de 22% y la tasa de impuesto a la renta es de 30%. La empresa proyecta
vender 27 mil unidades en el primer año y se estima que se incremente en 4 mil por año. El
valor de venta es de USD 50, el costo variable unitario es de USD 25 y los costos fijos son
de USD 300 mil. La inversión del capital de trabajo es el 10% de las ventas. Todos los datos
anteriores están sin IGV. El Impuesto General a las ventas es 18%. Los ingresos, los costos
variables, la compra y la venta del activo fijo están afectos al 100% del IGV. El 50% de los
costos fijos son sueldos del personal. El capital de trabajo no está afecto al IGV. Indicar los
importes del IGV por pagar para todos los periodos. Sólo para este caso, considerar que el
IGV es un impuesto que se calcula por cada periodo. Redondear la respuesta final a 0
decimales. Considerar que podría existir pequeña diferencia con su respuesta, por efectos
de redondeos.”
“Año 1: 0; Año 2: -63,000; Año 3: -130,500; Año 4: -162,900”

97. Gloria está pensando en abrir operaciones en EEUU. Según sus estimaciones, podría
vender 1 millón de cajas de leche anuales, con una ganancia bruta de $5 por caja, por los
próximos 3 años. Los costos fijos de la operación serían de $1 millón al año. Para hacer
esto, deberá incrementar su capacidad de planta por $10 millones, que se depreciarían en
línea recta por 20 años. Se estima que a partir del 4to año el FCL crezca en 2% a
perpetuidad. La tasa de impuesto a la renta es de 30%. Además, se sabe que el
rendimiento actual de los bonos del tesoro americano es de 3%, mientras que el riesgo país
en Perú es de 1.18%. Asimismo, se ha calculado que la prima de riesgo de mercado
histórica es de 7%. Por último, la beta de la industria es de 1.2, con un nivel promedio de
apalancamiento (D/E) de 0.8 a una tasa impositiva de 35%. Gloria apalancaría esta
operación con 50% de deuda, a una tasa de 8% al año. ¿Conviene invertir en este
proyecto?

98. Se tiene el siguiente flujo de caja del accionista para un proyecto de 4 años: -700, 200,
300 400 y 500. El proyecto está apalancado con una estructura D/E de 0.6 a 3 años, con un
costo de la deuda de 10% y cuotas iguales. La prima de riesgo de mercado es 10%, el beta
es de 1.2 y la tasa libre de riesgo es de 2%. El impuesto a la renta es de 35%. Determine si
es rentable para la empresa realizar el proyecto, a través, del valor presente neto
económico del proyecto. (Aproxime su respuesta a cero decimales).
307

VIERNES CLASE 2

99. Se tiene un Proyecto que requiere una Inversión de 266 y que genera durante los 5
años de vida útil que tiene los siguientes Flujos de Caja Libres: 138; 14; 148; 151 y 236. Se
sabe que el Banco ACIB financia 100 de la inversión del proyecto a una tasa del 10%; un
plazo de 4 años y un sistema de amortización contante. La empresa está afecta a un
Impuesto a la Renta del 30%. Se sabe que el Beta de la Industria desapalancado (pero
debería ser apalancado) de la 1.35; que los Bonos del Tesoro Peruano a 5 años pagan 2%;
que se tiene una Prima por Riesgo de Mercado en la BVL de 13% y que el Riesgo País de
Perú es 1.88%. Determine el VAN del proyecto a nivel del Flujo de Caja Libre (FCL) y a nivel
del Flujo de Caja del Accionista.
VAN FCL = 248

100. “Una empresa está evaluando invertir en un proyecto en un horizonte de 4 años. Se

estima que inicie con ventas de US$ 60,000 que crecerán 10% cada año con respecto al
anterior. Los Costos Variables que a su vez se consideran son todos los Costos de Venta
del proyecto ascienden al 40% de las Ventas. Por su parte los Costos fijos que incluyen la
depreciación, ascienden el primer año a US$ 10,000 en total y se incrementan US$ 2,000
cada año. El impuesto a la renta es de 30%. Para este proyecto se requiere una inversión
en equipos por $20,000, que se deprecian en 4 años y se pueden vender al final de la vida
del proyecto por el 30% de su valor de adquisición. Se estima además que la empresa
requiere para el Año 1 un nivel de inventarios de US$ 4,000 que se incrementará 10% cada
año; además de requerir Cuentas por Cobrar para el Año 1 de US$ 7,500 que se calcula
utilizando el método del “”Periodo de Desfase””. Se solicita determinar el valor presente neto
del proyecto sabiendo que el wacc es de 15% y el cok de20%. Redondee su respuesta a
cero decimales”
VAN FCL = 51,614

101. La probabilidad de ganar más de $1800 en un proyecto con E(VPN) = $1500 y

Desviación estándar = $360 es (marque la alternativa que más se aproxime)

20,23%
102. Una empresa está pensando ingresar al mercado peruano y necesita realizar una
inversión en activos por US $ 600 mil que le permitirá producir y vender 200 mil unidades de
su producto anualmente, durante tres años, a un precio de US $ 10 y con un costo de venta
unitario de US $7. Los activos tendrán una vida útil de 3 años, se deprecian en línea recta y
no tendrá valor de recuperación. Los gastos fijos anuales se estiman en US $250,000 (no
incluyen depreciación). La empresa considera financiar el 50% de la inversión a través de
préstamos bancario a 3 años con cuotas iguales y una tasa de interés de 10%. La tasa de
impuesto sera 30%. De la información obtenida de Bloomberg, los principales instrumentos
de deuda del gobierno de Estados Unidos tienen los siguientes rendimientos; 1.5% a 3
años, 3% a 5 años y 4.5% a 10 años, mientras que el riesgo país en Perú es de 2%.
Además, la prima por riesgo de marcado histórica es 5%. Finalmente, se sabe que las
acciones de una empresa similar que cotiza en la bolsa de NY, tiene una beta apalancado
de 1.2, una relación D/E de 0.75 y la tasa impositiva es 20%. Determine el VAN del
accionistas. Redondear la respuesta final a 0 decimales

US $ 175,375

103. Una empresa se encuentra evaluando el ingreso de un nuevo producto en el mercado

de cosméticos y proyecta generar ventas por USD 150,000 en el primer año, con un
incremento del 20% para los 2 siguientes años. Luego de realizar las estimaciones
necesarias, la proyección considerara eun PPC de 45 días, un PPP de 40 días y un PPI de
35 días. La depreciación se estima en USD 30,000 anuales. Si el EBITDA que genera el
proyecto será equivalente al 25% de las ventas, se solicita determinar la inversión en capital
trabajo neto que deberá realizarse en el segundo año del proyecto, utliza….

-3000
-2250
-1950
-2600
NA

104. Una empresa ha decidido invertir $85,000 mil, para lo cual desea mantener una
estructura de D/E para este proyecto de 1,3. La deuda financiera estaría compuesta en un
71% de deuda bancaria con el Banco ABC a un costo TEA 14% anual y el resto con Banco
XYZ con una tasa preferencial TEA del 16%. Cabe señalar …
WACC =0.2371

105. “Una empresa está evaluando un proyecto y según sus estimaciones, podría vender 1
millón de productos anuales, con una ganancias bruta de $5 por caja, por los próximos 3
años. Los costos fijos de la operación serían de $1 millón al año. Para hacer esto, deberán
incrementar …
“VAN : -2,610,164”
Viernes - 8PM
106. “En un proyecto, el PPI= 15 días, el PPC= 40 días y el PPP=20 días. Por otro lado, los
egresos totales del proyecto sin incluir depreciación ascienden a 100 mil, 150 mil y 130 mil
para los años 1, 2 y 3 respectivamente. La depreciación …
Año 0 = -9.72, Año 1: -4.86, Año 2: 1.94, Año 3: 12.64

107. Una empresa está evaluando incursionar en un servicio de distribución, pero tiene que
decidir si hacerla en motos o camionetas. Se sabe que si se entra con motos la inversion es
de 900 y se espera que los flujos de caja en un escenario Normal sean de 400, 500 y 600
en lso 3 años que se estima dure el proyecto….

E(VAN): 187
E(VAN): 287
E(VAN): 294
E(VAN): 273
E(VAN): 214

108. “Para un determinado proyecto con duración de 3 años, se compra un equipo en S/.
350,000 con vida útil de 10 años. La depreciación es por suma de dígitos y se puede vender
al término del proyecto en 40% de su valor de compra. La tasa de impuesto a la renta es
35%. Determine el valor de rescate neto de la venta del activo.
V LIQUID = 153,364

109. Una empresa está evaluando un proyecto cuya inversión es de USD $500 mil
en activos fijos que se deprecian en 4 años y se puede vender en 10 % de su valor de
compra. La tasa de descuento es de 20% y la tasa de impuesto a la renta es de 30%. La
empresa proyecta vender 27 mil unidades en los 4 años

Ninguna de las anteriores: PROB. GANAR: 86.37%

110. “Una empresa requiere de una inversión de 100 mil soles para un negocio en el que se
pueden presentar tres escenarios diferentes: Escenario pesimista, el cual tiene una
probabilidad de 4% de generar flujos de caja libre de 20 mil soles en el año 1, 40 mil soles
para el año 2 y 55 mil soles en el año 3; escenario moderado, el cual tiene una probabilidad
de 20% de generar flujos de caja libre de 60 mil soles en el año 1, 80 mil en el año 2 y 100
mil soles en el año 3; y escenario optimista, el cual tiene una probabilidad de 40% de
generar flujos de caja libre de 100 mil soles en el año 1, 120 mil soles en el año 2 y 150 mil
soles en el año 3. Se sabe …
PROB GANAR = 99.15%
SÁBADO PRIMERA CLASE

111. Determine del FCL nominal para el 3er año de un proyecto, si el FCL real del 1er año
es de 172 y crece en términos reales en 3% cada año. Además, se sabe que la inflación es
de 11%, 5% y 6% para cada uno de los 3 años respectivamente. Redondee su respuesta a
cerdo decimales, no coloque comas ni puntos decimales.

225

112. Una empresa está evaluando la siguientes informacion de un flujo sin IGV sobre un
negocio con un horizonte de 4 periodos…..

Año 0: -14,060; Año 1: 14,111; Año 2: 16,250; Año 3: 18,350; Año 4: 27,547
Año 0: -16,160; Año 1: 12,710; Año 2: 13,350; Año 3: 16,150; Año 4: 25,750
Año 0: -16,000; Año 1: 13,448; Año 2: 15,254; Año 3: 16,243; Año 4: 27,521
Año 0: -14,060; Año 1: 14,135; Año 2: 16,583; Año 3: 18,468; Año 4: 27,733
Ninguna de las anteriores

113. Una empresa se encuentra evaluando un proyecto consistente en abrir un nuevo local.
Considerar un ratio de D/P = 0.6, Tasa de interés del Banco equivalente al 10% TEA, costo
de Oportunidad de Accionista del 15%, impuesto a la renta 29.5%. TIR del Proyecto: 11.5%.
Desde el punto de vista de la empresa, determinar si conviene o no ejecutar el proyecto.

Si conviene
No conviene
Falta información
Depende del perfil del accionista

114. "Una empresa está evaluando un proyecto en un horizonte temporal de 3 años. Se

estima que las ventas incrementales ascenderían a US$400 mil en el primer año, US$500
mil en el año 2 y US$600 mil en el año 3. Los costos variables serían 30% de las ventas y
los costos fijos de US$36 mil anuales. Se requeriría una inversión en activos fijos en el año
0 de US$150 mil, a depreciarse en línea recta durante 4 años; estos activos fijos podrían
venderse al finalizar el proyecto a un precio de US$45 mil. La empresa está afecta a la tasa
de impuesto a la renta de 30%. Si todos los montos mencionados están en términos reales,
la tasa de descuento nominal es 15% y la inflación proyectada es 5% anual, calcular el VAN
del proyecto."
$442.74 mil
$375.18 mil
$439.05 mil
$493.05 mil
Ninguna de las anteriores

115. "Se está evaluando un proyecto a 3 años. Actualmente las ventas de la empresa
ascienden a US$25 mil y se estima que con este nuevo producto ascenderían a US$ 38 mil
en el primer año, US$ 40 mil en el año dos y US$ 46 mil en el año tres. El costo de ventas
representará un 30% sobre las ventas. Los gastos administrativos actuales ascienden a
US$ 200 mensuales. Se requerirá una inversión en activos fijos de US$ 24 mil a depreciarse
en línea recta durante 4 años. La inversión en capital de trabajo neto (CTN) es del 10% de
las ventas. Los activos fijos podrían venderse al finalizar el proyecto a US$ 6 mil. La tasa de
impuesto a la renta es de 30%. Este proyecto será apalancado con una razón de deuda
(pasivos/ activos) de 0.6 y repago con cuotas de amortizaciones iguales. La tasa de interés
bancaria es de 10% y el cok de 20%. Si los accionistas sólo aceptan proyectos que
permitan un payback menor a 2.9 años, ¿deberían aceptar este proyecto ?"
Si
No
No se puede determinar

116. "Una empresa tiene en cartera dos proyectos con vidas útiles diferentes. Proyecto A
cuyos flujos son: Año 0: $ -1,000; Año 1: $500; Año 2: $850 y Año 3: $980. Proyecto B
cuyos flujos son: Año 0: $ -1,500; Año 1: $600; Año 2: $800; Año 3: $1,000 y Año 4: $1,150.
La Tasa de Descuento es de 21%. ¿Cuál sería el valor actual neto del proyecto que debería
rechazar la empresa? (redondee su respuesta a cero decimales)"

$547
$253
$342
$367
Ninguna es correcta.