GRUPO ARGOS S.A.

BALANCE GENERAL CONSOLIDADO

AL 31 DE DICIEMBRE
(Millones de pesos colombianos)
ACTIVOS 2013 2012 Analisis Vertical (%)2013 Analisis Vertical (%)2012
ACTIVOS CORRIENTES
Disponible $ 596,520 $ 846,894 2.18 3.16
Inversiones negociables $ 930,428 $ 621,161 3.39 2.32
Deudores, neto $ 1,283,333 $ 1,155,051 4.68 4.31
Inventarios, neto $ 497,973 $ 467,056 1.82 1.74
Gastos pagados por anticipado $ 35,940 $ 56,230 0.13 0.21
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES $ 3,344,194 $ 3,146,392 12.20 11.74
ACTIVOS NO CORRIENTES
Deudores a largo plazo $ 10,518 $ 85,878 0.04 0.32
Inventarios, neto $ 85,247 $ 86,432 0.31 0.32
Inversiones permanentes $ 1,001,182 $ 1,043,257 3.65 3.89
Propiedades, planta y equipo, neto $ 7,566,366 $ 7,172,640 27.60 26.76
Diferidos e intangibles $ 2,732,394 $ 1,918,447 9.97 7.16
Cuentas por pagar $ 19,353 $ 21,238 0.07 0.08
Valorizacion de activos $ 12,656,081 $ 13,325,550 46.16 49.72
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES $ 24,071,141 $ 23,653,442 87.80 88.26
TOTAL ACTIVOS $ 27,415,335 $ 26,799,834 100.00 100.00
PASIVOS Y PATRIMONIO
PASIVOS CORRIENTES
Obligaciones financieras $ 720,914 $ 1,409,261 8.76 15.40
Bonos en circulacion $ 204,182 $ 87,091 2.48 0.95
Papeles comerciales $0 $ 200,000 0.00 2.19
Proveedores y cuentas por pagar $ 873,371 $ 853,216 10.61 9.33
Impuestos, gravamenes y tasas $ 304,355 $ 183,836 3.70 2.01
Obligaciones laborales $ 87,119 $ 66,223 1.06 0.72
Otros pasivos $ 668,750 $ 824,405 8.12 9.01
TOTAL PASIVOS CORRIENTES $ 2,858,691 $ 3,624,032 34.72 39.61
PASIVOS NO CORRIENTES
Obligaciones financieras $ 1,063,692 $ 1,685,905 12.92 18.43
Cuentas por pagar $ 55,107 $ 75,857 0.67 0.83
Impuestos, gravamenes y tasas $0 $ 46,923 0.00 0.51
Bonos en circulacion $ 3,139,655 $ 2,530,588 38.13 27.66
Bonos convertibles en acciones $ 694,448 $ 749,248 8.43 8.19
Pasivos diferidos $ 94,927 $ 95,751 1.15 1.05
Obligaciones laborales $ 326,510 $ 340,072 3.97 3.72
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES $ 5,374,339 $ 5,524,344 65.28 60.39
TOTAL PASIVOS $ 8,233,030 $ 9,148,376 100.00 100.00
Interes minoritario $ 6,741,142 $ 4,870,120
Patrimonio (ver estado adjunto) $ 12,441,163 $ 12,781,338
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO $ 27,415,335 $ 26,799,834

INDICADORES 2013 2012 ARGOS S.A.

Indicadores de Liquidez ESTADO DE FLUJO DE FONDOS
Razon Corriente 1.17 0.87 AL 31 DE DICIEMBRE
Capital Neto de Trabajo $ 485,503 -$ 477,640 (Millones de pesos colombianos)
Prueba Acida 1.00 0.74 FUENTES
Indicadores de Endeudamiento Utilidad Neta
Nivel de Endeudamiento 0.30 0.34 Disponible
Indice de Patriminio Activo 0.45 0.48 Gastos pagados por anticipado
Estructura de Capital y Solvencia 0.66 0.72 Deudores a largo plazo
No. De Veces que se Genera el Interes (3.5) (2.4) Inventarios, neto
Indicadores de Actividad Inversiones permanentes
No. De Dias Cartera 61 62 Cuentas por pagar
Rotacion de Cartera 5.94 5.78 Valorizacion de activos
No. De Dias Inventario 32 34 Bonos en circulacion
Rotacion de Inventario 11.12 10.49 Proveedores y cuentas por pagar
Ciclo Operacional 93 97 Impuestos, gravamenes y tasas
Rotacion de Activos 4.28 4.12 Obligaciones laborales
Rotacion de Activos Fijos 1.01 0.93 Bonos en circulacion
Rotacion de Activos totales 0.28 0.25 TOTAL FUENTES
 Indicadores de Rentabilidad USOS
Margen Bruto 0.27 0.27 Inversiones negociables
Margen Operacional 0.18 0.16 Deudores, neto
Margen Neto 0.04 0.05 Inventarios, neto
Rendimiento del Patrimonio 0.02 0.03 Propiedades, planta y equipo, neto
Rendimiento Activo Total 0.01 0.01 Diferidos e intangibles
Obligaciones financieras
Papeles comerciales
Otros pasivos
Obligaciones financieras
Cuentas por pagar
Impuestos, gravamenes y tasas
Bonos convertibles en acciones
Pasivos diferidos
Obligaciones laborales
TOTAL USOS
VARIACION CAPITAL NETO DE
TRABAJO
Variacion Absoluta Variacion Relativa Clasificacion

-$ 250,374 -29.56 F
$ 309,267 49.79 U
$ 128,282 11.11 U
$ 30,917 6.62 U
-$ 20,290 -36.08 F
$ 197,802 6.29

-$ 75,360 -87.75 F
-$ 1,185 -1.37 F
-$ 42,075 -4.03 F
$ 393,726 5.49 U
$ 813,947 42.43 U
-$ 1,885 -8.88 F
-$ 669,469 -5.02 F
$ 417,699 1.77
$ 615,501 2.30

-$ 688,347 -48.84 U
$ 117,091 134.45 F
-$ 200,000 -100.00 U
$ 20,155 2.36 F
$ 120,519 65.56 F
$ 20,896 31.55 F
-$ 155,655 -18.88 U
-$ 765,341 -21.12
 -$ 622,213 -36.91 U
-$ 20,750 -27.35 U
-$ 46,923 -100.00 U
$ 609,067 24.07 F
-$ 54,800 -7.31 U
-$ 824 -0.86 U
-$ 13,562 -3.99 U
-$ 150,005 -2.72
-$ 915,346 -10.01
$ 1,871,022 38.42
-$ 340,175 -2.66
$ 615,501 2.30

GOS S.A.
FLUJO DE FONDOS
DE DICIEMBRE
pesos colombianos)

$ 294,950
$ 250,374
$ 20,290
$ 75,360
$ 1,185
$ 42,075
$ 1,885
$ 669,469
$ 117,091
$ 20,155
$ 120,519
$ 20,896
$ 609,067
$ 2,243,316
 $ 309,267
$ 128,282
$ 30,917
$ 393,726
$ 813,947
$ 688,347
$ 200,000
$ 155,655
$ 622,213
$ 20,750
$ 46,923
$ 54,800
$ 824
$ 13,562
$ 3,479,213

-$ 1,235,897
 GRUPO ARGOS S.A.
ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO
AÑOS QUE TERMINARON EL 31 DE DICIEMBRE
(Millones de pesos colombianos, excepto la utilidad neta por accion)
2013 2012 Variacion Absoluta
Ingresos operacionales $ 7,629,359 $ 6,681,155 $ 948,204
Costo de ventas $ 5,536,545 $ 4,900,511 $ 636,034
UTILIDAD BRUTA $ 2,092,814 $ 1,780,644 $ 312,170
GASTOS OPERACIONALES
Administracion $ 541,892 $ 517,076 $ 24,816
Ventas $ 203,405 $ 175,121 $ 28,284
TOTAL GASTOS OPERACIONALES $ 745,297 $ 692,197 $ 53,100
UTILIDAD OPERACIONAL $ 1,347,517 $ 1,088,447 $ 259,070
OTROS INGRESOS (GASTOS) NO OPERACIONALES
Ingresos financieros $ 51,723 $ 49,526 $ 2,197
Dividendos y participaciones $ 36,439 $ 42,673 -$ 6,234
Gastos financieros -$ 399,071 -$ 471,927 $ 72,856
Diferencia en cambio $ 12,156 $ 18,056 -$ 5,900
Otros ingresos $ 305,118 $ 464,091 -$ 158,973
Otros gastos -$ 240,453 -$ 298,003 $ 57,550
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS SOBRE LA RENTA E INTERES MINORITARIO $ 1,113,429 $ 892,863 $ 220,566
Provision para impuesto sobre la renta e impuesto sobre la renta para la equidad $ 425,404 $ 163,606 $ 261,798
UTILIDAD ANTES DE INTERES MINORITARIO $ 688,025 $ 729,257 -$ 41,232
Participacion de intereses minoritarios en utilidades de compañias subordinadas -$ 393,075 -$ 385,319 -$ 7,756
UTILIDAD NETA CONSOLIDADA $ 294,950 $ 343,938 -$ 48,988
Utilidad neta por accion $ 347.77 $ 465.75 -$ 118
Variacion Relativa (%)
14.19
12.98
17.53

4.80
16.15
7.67
23.80

4.44
-14.61
-15.44
-32.68
-34.25
-19.31
24.70
160.02
-5.65
2.01
-14.24
-25.33
 Podemos observar que la empresa ARGOS S.A. en su liquidez corriente cubrio en mayor porcentaje sus obligac

pudo solucionar sus obligaciones pero con un porcentaje menor. La prueba ácida por cada peso que se debío pa

comparación con el año 2012 donde en ambos años sus activos corrientes fueron suficientes para pagar sus obli

activos corrientes con pasivos a largo plazo y un capital propio que en el 2013 mientras que en el 2012 no

endeudamiento podemos ver que ARGOS S.A. en el 2013 ha podido financiar sus activos en un 30% con dinero

de endeudamiento de la industria en el 2012 fue mayor. El patrimonio activo nos muestra que mientras que en e

afectada con su patrimonio en el 2013. La empresa en el 2013 posee una mayor cobertura de Intereses con resp

año en el 2012, el cual fue mayor que en el 2013 en el que alcanzo 0,66. En la rotación de inventarios podemos v

por cobrar 11,12 veces al año en el 2013, en el 2012 lo hace 10,49 veces, podemos ver que es mayor la rotació

tardó 61 días en recuperar su cartera o cuentas por cobrar, es decir que las cuentas por cobrar tardaron 61 día

2012 fue donde más se retrasaron e

Juan Camilo Sanchez Martelo

n mayor porcentaje sus obligaciones a un corto plazo, con sus activos corrientes en el año 2013 mientras que en el 2012 también

a por cada peso que se debío pagar a un corto plazo sin tener que recurrir a una venta de inventarios, en el año 2013 fue mayor en

n suficientes para pagar sus obligaciones como sucedió con la liquidez corriente. Por ultimo la empresa financia 485 millones de sus

013 mientras que en el 2012 no se pudo financiar porque su saldo de capital neto de trabajo fue muy negativo. En el nivel de

s activos en un 30% con dinero de terceros o deudas mientras que en el año 2012 lo hizo con un 34% esto quiere decir que el nivel

muestra que mientras que en el año 2013 su índice fue de 45% y en el 2012 del 48% podemos inferir que la empresase vio menos

cobertura de Intereses con respecto al año 2012 , por cada peso que aportaron los socios, se deben 0,72 pesos a vencer más de un

ación de inventarios podemos ver que el inventario de mercancía rota cada 11,12 veces al año, vemos que se convierte en cuentas

mos ver que es mayor la rotación en el 2013; según rotación de dias de cartera podemos concluir que la empresa en el año 2013

ntas por cobrar tardaron 61 días en pagarse o hacerse efectivo, mientras que en el 2012 tardaron 62 días, podemos ver que en el

2 fue donde más se retrasaron en recuperar su cartera.

 ue en el 2012 también

año 2013 fue mayor en

ncia 485 millones de sus

tivo. En el nivel de

quiere decir que el nivel

a empresase vio menos

esos a vencer más de un

se convierte en cuentas

mpresa en el año 2013

podemos ver que en el