II.

INTERÉS COMPUESTO

El interés es compuesto cuando después de cada cierto tiempo se suman al capital los intereses
simples correspondientes, constituyéndose después de cada operación nuevos capitales que, a la vez,
ganan nuevos intereses desde el período siguiente. El hecho de sumar el interés simple al capital se
denomina capitalización. En este Capítulo se estudia, fundamentalmente, el caso de capitalización
sistemática, o que significa capitalización en intervalos regulares de tiempo y a una tasa de interés
determinada.

Símbolos y Fórmulas Básicas.

c : Capital Inicial, valor presente (P)

i : Tasa de Interés Nominal Anual (tanto por uno)
n : Tiempo Expresado en años.
Y : Interés Compuesto (M-c).
q : Número de Periodos de Capitalización o número de capitalizaciones en el año.
: Tasa de Interés proporcional
i’ : Tasa de Interés Efectiva.
iq : Tasa de interés Equivalente.
M : Monto a Interés Compuesto (c + Y), valor futuro (F)

Monto con interés compuesto.

El monto con interés compuesto se construye con la acumulación sucesiva de los intereses simples
producidos en cada período, donde se consideran: n = 1 y q = 1. En efecto, dado un capital M
colocado a interés compuesto a la tasa de interés anual i (tanto por uno), se construye el mondo de la
siguiente manera: Al fin del primer año el capital ganará el interés I, que puede denominarse I1, para
lo cual se aplica la fórmula 2) I = cin , siendo n = 1 ; I1 = c.i.1 = ci, este interés se suma al capital
inicial c, con la cual se tiene un nuevo capital al fin del primer año, o lo que es lo mismo decir, al
comienzo del segundo año; c + I1 ; c + ci, factorizando se tiene: c + ci = c(1 + i).

El nuevo capital formado al fin del primer año c(1 + i), ganará en el segundo año el interés
correspondiente para n = 1, cuyo cálculo se efectúa con la misma fórmula 2) I = cin, donde la única
variante es el capital que ya ha adquirido el valor c(1 + i), por lo tanto, el interés correspondiente en
el segundo año estará dado por I2 = c(1 + i)i.1 = c(1 + i)i, este interés se suma al capital formado al
fin del primer año, obteniéndose el nuevo capital al fin del segundo año; c(1 + i) + c(1 + i)i,
factorizando esta suma algebraica se tiene la expresión con exponente que es la característica del
interés compuesto:

c(1 + i) + c(1 + i)i = (c + ci)(1 + i) = c(1 + i)(1 + i) = c(1 + i)2

El capital constituido al fin del segundo año o comienzo del tercero, c(1 + i)2, ganará intereses en el
tercer año, cuyo valor se determina con el mismo régimen de cálculo, con la fórmula 2),
considerándose el capital c(1 + i)2 ; I3 = c(1 + i)2i, sumando los intereses al capital se tiene:

c(1 + i)2 + c(1 + i)2i = (c + ci)(1 + i)2 = c(1 + i)2(1 + i) = c(1 + i)3, capital formado al fin del tercer
año.

Puede observarse que el exponente de (1 + i) es igual al número de años o períodos de la operación,

por lo tanto, se puede concluir que el capital con los intereses acumulados al cabo de n años o
períodos será igual a , al cual se le asigna el símbolo (M) como Monto a interés compuesto,
con lo que resulta la fórmula 15) M = . En resumen, la marcha de la formación del Monto
A interés compuesto tiene el siguiente esquema
8
Año Al comienzo de Al final de cada
cada año año
1 c
2
3
….. ………. ……….
….. ………. ……….
n

Observación: El concepto desarrollado para la formación del Monto cuando q = 1, vale decir, con
capitalización anual de los intereses, es igualmente aplicable para cualquier período de
capitalización, a condición de que la tasa de interés quede definida para el mismo período de
capitalización que se adopte. Esto es, en la fórmula 15) M = , si la capitalización tenga que
realizarse en forma mensual n representará meses y no años, en cuyo caso la tasa de interés i
necesariamente debe ser tasa mensual.

El interés compuesto, objeto de este Capítulo, cualquiera sea el régimen de capitalización

adoptado, se obtiene con sólo restar del Monto obtenido el capital inicial que le ha dado origen,
el cual queda definido por la relación 16) M – c ; 17) Y =

No obstante lo observado, como la tasa de interés con más frecuencia se adopta en términos anuales,
combinado con la información de que la capitalización ha de realizarse en períodos menores que un
año; por ejemplo, en forma mensual, trimestral, semestral o cualquier otro período de tiempo,
entonces surge la necesidad de incorporar en la fórmula 15) el elemento q, de manera a transformar
tanto la tasa anual a la tasa proporcional correspondiente, como el tiempo dado en años, expresar en
la misma unidad de tiempo para la capitalización, dándose

entonces los elementos i/ q y nq, con los cuales la fórmula se transforma en: 18) M = ( )

En ambas fórmulas, los exponentes n y nq indican el número de capitalizaciones para todo el tiempo
que ha de durar la operación, a las tasas respectivas de i e i/q.

Con el mismo criterio y el capitalización anual, el interés compuesto queda definido por la
diferencia entre el Monto y el capital inicial correspondiente. 19) Y = *( ) +

En resumen se tiene las siguientes formulas

Para q = 1, se tiene: 15) M = c(1+i)n ; 16) Y = M – c ; 17) Y = c[(1+i)n-1]

Para q > 1: : Tasa de interés proporcional, por tanto por uno.

n.q: Número total de períodos de capitalización, vale decir, número total de capitalizaciones.

18) M = ( ) ; Y=M–c ; 19) Y = c[(1+ )n.q-1]

De la formula básicas, despejando se determinan los demás elementos:

De la fórmula 15) M = c(1+i)n, se obtienen las siguientes fórmulas derivadas:

20) c = ; c(1+i)n = M ; (1+i)n = ; n.log(1+i) = logM – logc

9
 – ( )
21) n = el cual puede ser expresado de esta forma 21) n =

Para determinar la tasa de interés:

M = c(1+i)n ; = (1+i)n ; √ = √ ; √ = 1+i

22) i = √ -1 = ( ) para determinar la tasa de interés también puede plantearse la solución

con el uso de los logaritmos, en cuyo caso la solución estará dada por el antilogaritmo
correspondiente.

De la fórmula 18) M = ( ) , se obtienen las siguientes fórmulas derivadas:

23) c = ; c( ) =M ; ( ) =
( )

( )
nq.log( )= ( ) ; 24) n=
( )

Para determinar la tasa de interés:

M = c( ) ; =( ) ; √ = √( )

√ = ; √ -1 = ; 25) i = ( √ )

Tasa efectiva y tasa equivalente

* La tasa de interés anual efectiva (i´) es el resultado o efecto de las capitalizaciones que se
realizan durante el año, es la tasa de interés real que resulta en el año. Si la capitalización se realiza
anualmente, la tasa de interés efectiva es igual a la tasa de interés nominal, en consecuencia, la
relación es la siguiente i´ ≥ i. La fórmula correspondiente a la tasa de interés efectiva en función a la
tasa de interés nominal (i) es la siguiente:

26) i´= ( ) - 1, donde q es el número de capitalizaciones que se realizan en un año.

* La tasa de interés proporcional ( ) es el resultado de dividir la tasa de interés nominal con el

número de capitalizaciones

* La tasa de interés equivalente (iq), es la tasa de interés que se utiliza en cada período de
capitalización, tal que, al final del año, el efecto de la capitalización no altere la tasa de interés
nominal anual establecida. Por tal motivo, la tasa de interés equivalente necesariamente debe ser
menor que la tasa de interés proporcional, iq < . La fórmula correspondiente en función a la tasa de
interés nominal (i), es la siguiente: 27) iq = √

Si se capitalizase daría la tasa nominal: i = ( ) -1

10
Monto con capitalización continua y cuando el tiempo es fraccionario

* Cuando la capitalización se realiza en pequeña fracción del tiempo, tan pequeña como se pueda
pensar, aumenta q infinitamente que tiende a un valor limite, infinito (∞) y, por lo tanto, tiende a
un valor cero, mientras que nq tiende a un valor muy grande, infinito (∞)

La fórmula correspondiente es la siguiente: 28) M = cein , Monto con Capitalización continua donde
(e) es la base de los logaritmos naturales o Neperianos: e = 2,71828…; loge = 0,43429

El monto logrado con el régimen de capitalización continua es el máximo monto que se puede
obtener para un capital, en un plazo determinado y a una tasa de interés determinada.

Cuando el tiempo es fraccionario, es decir, cuando el exponente de (1+i), n ó nq, resulta fraccionario,
se tienen dos opciones de cálculo: 1°) Puede calcularse el Monto considerando el exponente
fraccionario, tal como resulta de los datos del problema, y 2°) Considerando un compuesto
correspondiente al número entero del período de tiempo considerando y el monto final a interés
simple para la parte fraccionaria del tiempo este último toma como capital inicial el monto a interés
compuesto logrado hasta el número entero del tiempo dado como dato del problema.

1°) 29) M = c(1+i)n´+p/k , monto utilizando exponente fraccionario.

2°) 30) M = c(1+i)n´(1+ ), monto en régimen mixto.

: Fracción de año o el período considerado.

Para la interpretación de los resultados que entregan ambas fórmulas, es importante saber las
siguientes relaciones existentes entre los intereses simples (I) y compuesto (Y).

1º) Para n = 1, I=Y ; 2º) Para n > 1, I<Y ; 3º) Para n < 1, I>Y

Debido a estas relaciones, el monto dado con el régimen mixto es mayor que el monto dado con el
régimen de cálculo con exponente fraccionario.

Factores de capitalización y de descuento

En el monto dado en la fórmula 15) M = , si se considera la unidad de capital, c = 1, la

fórmula se convierte el a siguiente: M = . Este segundo miembro , se denomina
Factor singular de capitalización y para ciertas tasas de interés se tienen tabulados los resultados en
las llamadas tablas financieras. La recíproca de esta expresión, generalmente, se determina con la
ecuación , y se denomina Factor Singular de Actualización o Factor de Descuento Compuesto,
cuyo tratamento se encuentra en el Capítulo III de este material.

Factores singulares de Capitalización

31) , considerando i/q y nq se tiene 32) ( )

Factores singulares de Descuento o Actualización

33) ; 34)
( )

11
17) Determinar el interés compuesto producido por un capital de G 1.000.000 en 3 años al 10%
de interés anual. La capitalización se realiza anualmente.

Datos: c = 1.000.000 i = 0,10 ; n=3 ; q=1 ; Y=?

Se aplica da fórmula 17) Y = c [(1+i)n – 1] ; Y = 1.000.000[(1+0,10)3 – 1]

Y = 1.000.000(1,331 – 1) ; 1.000.000 x 0,331

Solución: Y = G 331.000

Comprobación

En el cuadro calcularemos los intereses simples para cada periodo, para ello necesitamos también el
saldo de la cuenda en cada periodo como base para el cálculo de los intereses para el siguiente
periodo.

Saldo a fin de cada

Años Intereses periodo
0 c
1 I1 = c.i c1 = c + I1 = A1
2 I2 = c1.i c2 = c1 + I2 = A2
3 I3 = c2.i c3 = c0 + I3 = A3 = M
Totales ∑ =Y

En este caso n en la fórmula de cin no tiene relevancia, cono se capitaliza en periodos regulares
adquiere el valor 1 y la formula de interés simple queda así I = ci.

Años Intereses Saldo a fin de

n I c/p
0 1.000.000
1 100.000 1.100.000
2 110.000 1.210.000
3 121.000 1.331.000
Total 331.000

La sumatoria de los intereses simples para cada periodo constituye el interés compuesto producido
por este capital hasta el 3 año.

El monto final de la columna de saldo es igual al M monto constituido a interés compuesto

Como ya aviamos definido el interés es compuesto cuando después de cada cierto tiempo se suman al
capital los intereses simples correspondientes, constituyéndose después de cada operación nuevos
capitales que, a la vez, ganan nuevos intereses desde el período siguiente. El hecho de sumar el
interés simple al capital se denomina capitalización.

12
18) Determinar el interés al cabo de 5 años, si se coloca un capital de G 500.000 al 8% de interés
anual con capitalización trimestral de intereses.

Datos: c = 500.000 i = 0,08 ; n=5 ; q=4 ; Y=?

Se aplica la formula 19) c * + ; Y = 500.000* +

Y = 500.000 ; Y = 500.000 ;

Y = 500.000(1,485947 – 1)

Solución: Y = G 242.974 (valor redondeado)

19) Calcular el capital definitivo que se puede obtener al cabo de 10 años, si se coloca un capital
de G 3.000.000 al 6% de interés anual con capitalización semestral de intereses.

Datos c = 3.000.000 ; i = 0,06 ; q=2 ; n = 10 ; M=?

6 1 2
M = c( ) ; M = 3.000.000(1 ) ; M = 3.000.000(1,03)20
2

Solución: M = G 5.418.334 (valor redondeado).

c = 3.000.000 M = 5.418.334

___________________________________________________________

Hoy 10

n = 10

20) Determinar el capital definitivo que se puede obtener al cabo de 18 meses, si se depositan,
hoy G 5.000.000 y un año después G 7.500.000. Tasa de interés anual 12%.

c1 =5.000.000 c2 = 7.500.000
n2 = 6/12

____________________________________________________________

Hoy 6 12 18

n1 = 18/12
puede observarse que el primer depósito de G 5.000.000 estará colocado durante un año y medio (18
meses), y el segundo depósito solamente estará colocado durante 6 meses, por lo tanto, se tienen los
siguientes elementos:

Datos: c1 = 5.000.000 ; i = 0,12 ; n1 = 18/12 ; M1 = ?

c2 = 7.500.000 ; i = 0,12 ; n2 = 6/12 ; M2 = ?

La solución está dada por la suma de los montos: M = M1 + M2

13
1°) Se determina M1, con la fórmula, M =

( )
M1 = c1(1 + in) ; M1 = 5.000.000 1 12 = 5.926.483

2°) Se determina M2, con la misma fórmula aplicada para M1

( )
M2 = c2(1 + in) ; M2 = 7.500.000 = 7.937.254

Solución: M = M1 +M2 ; M = 5.926.483 + 7.937.254 = 13.863.737, capital definitivo al cabo de

18 meses.

Solución: M = G 13.863.737

21) Determina el monto que se puede obtener al cabo de 4 años, si se colocan, hoy G 10.000.000
y al fin del primer año G 20.000.000, al 12% de interés anual con capitalización semestral de
intereses. Para ayudar la interpretación se construye el siguiente gráfico:

c1 = 10.000.000 c2 = 20.000.000
n2 = 3

___________________________________________________________________
Hoy 1 2 3 4

n1 = 4

El gráfico ilustra que el capital c1 estará colocado durante 4 años (n1 = 4) y el capital c2 durante 3
años (n2 = 3), por tanto, se tiene:

Datos:

c1 = 10.000.000 ; i = 0,12 ; q=2 ; n1 = 4 ; M1 = ?

c2 = 20.000.000 ; i = 0,12 ; q=2 ; n2 = 3 ; M2 = ?

La solución está dada por la suma de los montos: M1 y M2

i n1 q 12 4 2
1°) M1 = c1 (1 ) ; M1 = 10.000.000 (1 ) ; M1 = 10.000.000(1,06)8
q 2

i n2 q 12 3 2
2°) M2 = c2 (1 ) ; M2 = 20.000.000 (1 ) ; M2 = 20.000.000(1,06)6
q 2

3°) M = M1 + M2 ; 10.000.000(1,06)8 + 20.000.000(1,06)6

M = 10.000.000(1,593848) + 20.000.000(1,418519)

Solución: M = G 44.308.860

22) Calcular los montos que pueden obtenerse si se coloca $ 1.500.000 durante 27 meses, al 8%
de interés anual, con capitalización anual de intereses, aplicando las dos fórmulas
27
Datos: M = 1.500.000 i = 0,08 ; n= ; M=?
12

14
Formula 29) M = c(1+i)n´+p/k
27
p 27
1°) 1.500.000 1 8 12 ; n+ =
k 12

Se divide el exponente: M = (1,08)2,25

C = 1.500.000(1,189059)

Solución: C1 = $ 1.783.589
pi
En el segundo caso se utiliza la fórmula de régimen mixto: 30) M = c(1+i)n´(1+ k )

p 27 3
n + k = 12 = 2 + 12 ; p = 3 meses ; k = 12 meses

3 8
2°) 30) M = 1.500.000(1+0,08)2(1 )
12

C = 1.500.000(1,08)2 1 2 ; 1.500.000(1,08)2 1 2

Solución: C2 = $ 1.784.592

En este segundo caso lo que se aplica es una combinación de las fórmulas de montos a interés
compuesto (parte entera del año) y a interés simple (parte fraccionaria de año).

Puede observase, además, por lo ya indicado en la parte inicial de este Capítulo; que el monto en
segundo caso es mayor, porque: n < 1 ; I >Y

23) Determinar las tasas, efectiva y equivalente, correspondientes a la tasa de interés anual del
5%, con capitalización trimestral.

i q
1°) Se aplica la fórmula: i´= 26) i´= (1 ) - 1, para q = 4
q

5 4
i´= (1 )-1 ; i´= 1 125 4 - 1 ; i´= 0,050945 es la tasa efectiva, es decir el
4
rendimiento real que se puede generar en estas condiciones
q
2°) Se aplica la fórmula: 27) iq = √1 i 1, para q = 4
4
i4 = √ 1 5 1 ; i4 = 1,01227223443 1 ;

Solución, segunda parte: i4 = 0,0122722

i4 = 0,01227223443 es la tasa equivalente trimestral la que si se capitalizase daría la tasa nominal.

Realicemos la prueba
nq 4
i = (1 iq ) - 1 ; i= 1 1227223443 -1 ; i = 0,05

24) Determinar el mayor monto que se puede obtener en 5 años a la tasa del 6% de interés anual,
correspondiente a un capital de US$ 750.000.

El mayor monto se obtiene cuando la capitalización es continua, por lo tanto, se aplica la formula 28)
M = cein

Datos: c = 750.000 ; i = 0,06 ; n=5 ; M=?

15
M = 750.000e0,06x5 ; M = 750.000x2,718280,30 ; M = 1.012.394,11

Solución: M = US$ 1.012.394,11

25) ¿Cuántos años tardarán para que un capital de $ 400.000, se convierta en $ 600.292,16;
colocado al 7% de interés anual, con capitalización anual de intereses?

A partir de la fórmula del monto se determina n

Datos: c = 400.000 ; M = 600.292,16 ; i = 0,07 ; n=?

De la formula 15) M = c(1+i)n, despejamos n

c(1+i)n = M ; (1+i)n = ; n.log(1+i) = log( c )

c

( )
de esta forma queda la Formula: 21) n =

( )
n= ; n= ; n=

Solución: n = 6 años

26) Un capital de US$ 500.000, colocado en un banco, se convierte en US$ 800.516,11 en 12

años. Determinar la tasa de interés anual, sabiendo que los intereses se capitalizan anualmente.

A partir de la fórmula del Monto 15) M = c(1+i)n , se determina i

Datos: c = 500.000 ; M = 800.516,11 ; i=? ; n = 12

Se aplica la fórmula 22) i = √ -1

i= √ -1 ; i= √ -1 ; i= √ -1 ; i = 1,04 -1

Solución: i = 0,04

27) ¿Qué le conviene más a un inversionista que dispone de Gs 50.000.000?

a) Colocar al 34% anual, con capitalización anual.

b) Colocar al 31% recibiendo los intereses cada 3 meses
c) Colocar al 30% anual, con capitalización diaria

Datos: c = 50.000.000 ; i1 = 0,34 ; q2 = 1 ; i´1 = ?

i2 = 0,31 ; q2 = 4 ; i´2 = ?

i3 = 0,30 ; q3 = 360 ; i´3 = ?

La solución está dada por la tasa de interés efectiva más alta pues es la que retribuye más al
inversionista, sin importar la cuantía de la inversión

16
 i q
Se aplica la fórmula 26) i´= (1 ) -1
q

a) i´1 = i (Ambos son idénticos, pues la capitalización es anual): i´1 = 0,34

i q 31 4
b) i´2 = (1 ) -1 ; i´2 = (1 ) -1 ; i´2 = 0,3479
q 4

i q 3 36
c) i´3 = (1 ) -1 ; i´3 = (1 ) -1 ; i´3 = 0,3497
q 36

Solución: La mejor opción es la “c”

28) Una persona desea obtener un préstamo de Gs 50.000.000 a un año, para realizar una
inversión. Tres instituciones bancarias le ofrecen el préstamo con las siguientes condiciones
respectivamente.

a) Al 33% anual, con capitalización anual.

b) Al 30% recibiendo los intereses cada 6 meses
c) Al 29% anual, con capitalización diaria

¿Cuál es su mejor opción?

Datos: c = 50.000.000 ; i1 = 0,33 ; q1 = 1 ; i´1 = ?

i2 = 0,30 ; q2 = 2 ; i´2 = ?

i3 = 0,29 ; q3 = 360 ; i´3 = ?

La solución está dada por la tasa de interés efectiva más baja pues es la que le cuesta menos al
prestatario, a aquel que usa el dinero, sin importar la cuantía de la préstamo.

a) i´1 = i (Ambos son idénticos, pues la capitalización es anual) i´1 = 0,33

i q 3 2
b) i´2 = (1 ) -1 ; i´2 = (1 ) -1 ; i´2 = 0,3225
q 2

i q 29 36
c) i´3 = (1 ) -1 ; i´3 = (1 ) -1 ; i´3 = 0,3362
q 36

Solución: La mejor opción es la “b”

29) Un capital colocado al 5% de interés anual compuesto se convierte, al cabo de 7 años, en

G 1.702.591,50. Determinar el capital inicial.

A partir de la fórmula del Monto se determina c: 15) M = c(1+i)n ; c= 1 i n

Datos: c = ? ; i = 0,05 ; n=7 ; M = 1.702.591,50

1 7 2 591 5
c= n
; c= ; c = 1.209.999,992 ≈ 1.21 .
1 i 1 5 7

Solución: c = G 1.210.000

17
30) Un capital de G 3.200.000 se coloca a interés compuesto durante 15 años. Determinar el
capital definitivo que se obtendrá al fin de los 15 años, sabiendo que la tasa de interés de los 5
primeros años es el 5%, los 5 años siguientes el 7% y los últimos 5 años es el 8%.

Para ayudar a la interpretación del problema se construye el siguiente gráfico.

c = 3.200.000 c(1+i1)5 c(1+i1)5(1+i2)5 c(1+i1)5(1+i2)5(1+i3)5

____________________________________________________________________
Hoy 5 10 15
i1 = 0,05 i2 = 0,07 i3 = 0,08

n1 = 5 n2 = 5 n3 = 5

Obsérvese que al fin de cada cinco años, se constituyen montos a diferentes tasas.

La solución del problema está dada por el monto obtenido al final del año 15

M = c(1+i1)5(1+i2)5(1+i3)5 ; M = 3.200.000(1+0,05)5(1+0,07)5(1+0,08)5

M = 3.200.000(1,05)5(1,07)5(1,08)5

M = 3.200.000(1,276281563)(1,0402551731)(1,469328077)

M = 3.200.000(2,630172067)

Solución: M = 8.416.551, monto al final del 15 año.

31) El interés compuesto sobre un capital de US$ 390.625, calculado por 2 años y a una cierta
tasa de interés anual, excede en US$ al interés simple calculado sobre el mismo capital, a la misma
tasa de interés anual u por el mismo periodo de tiempo. Calcular la tasa de interés anual.

Datos: c = 390.625 ; i=? ; n=2 ; Y=?

c = 390.625 ; i=? ; n=2 ; I=?

Se establece el excesos del interés compuesto sobre el interés simple Y – I = 625

Se aplican las fórmulas correspondientes.

1°) 17) Y = c[(1+i)n-1] ; Y = 390.625[(1+i)2-1]

2°) 2) I=cin ; I=390.625i2 ; I = 781.250i

3°) Se sustituyen en la diferencia: Y – I = 625

390.625[(1+i)2-1] - 781.250i = 625, se desarrolla (1+i)2

390.625(1+2i+i2 -1) - 781.250i = 625

781.250i +390.625i2 - 781.250i = 625 ; 390.625i2 = 625

18
i2 = ; i2 = 0,0016 ; i= √

Solución: i = 0,04

32) Una persona efectuará los siguientes depósitos en un banco, hoy G 160.000 y dentro de un
año G 140.000. Determinar la tasa de interés de la operación, sabiendo que la persona retirará al
cabo de dos años, a contar de hoy, G 330.576, en concepto de capitales e intereses compuestos.

Para ayudar a la interpretación se construye el siguiente gráfico.

c1 = 160.000 c2 = 140.000
n2 = 1

____________________________________________________________________
Hoy 1 2

n1 = 2

El gráfico ilustra que c1 estará colocado durante dos años (n1 = 2) y c2 durante un año (n2 = 1), por lo
tanto, se tienen como datos los siguientes elementos:

c1 = 160.000 ; i=? ; n1 = 2 ; M1 ; 15) M1 = c1(1+i

c2 = 140.000 ; i=? ; n2 = 1 ; M2 ; 15) M2 = c2(1+i

Se sabe que M1 + M2 = 330.576

Se determinan M1 + M2, en función de la tasa de interés y se sustituyen por sus iguales.

1°) M1 = c1(1+i ; M1 = 160.000(1+i

2°) M2 = c2(1+i ; M2 = 140.000(1+i

3°) 160.000(1+i

Para facilitar la resolución de la ecuación se hace; (1+i

2 2
160.000 + 140.000x – 330.576 = 0 , se divide entre 20.000. 8 + 7x – 16,5288 = 0

Se aplica la ecuación cuadrática para hallar los posibles resultados de x

b √b2 4ac 7 √72 4 8 16 5288 7 √49 528 9216

= ; = ; =
2a 2 8 16

17 4
1 = ; 1 = 1,065
16
7 24 4
= ;
16
31 4
2 = ; 2 = -1,94 (no corresponde por ser negativo)
16

Como x sustituyo a (1+i se restitu e la ecuación

1+i ; 1+i ; i = 1,065 - 1

19
Solución: i = 0,065

33) ¿En cuánto tiempo se duplicará un capital colocado al 2% de interés anual compuesto?

Datos: c=c ; i = 0,02 ; n=? ; M = 2c

Se aplica la fórmula del Monto: 15) M = c(1+i)n

M, se sustituye por 2c, por la condición del problema: c(1+i)n = 2c, se simplifica c
2c
c(1+i)n = 2c ; (1+i)n = ; (1+i)n = 2
c

(1+i)n = 2 ; (1+0,02)n = 2 ; (1,02)n = 2

log2 3 1 3
(1,02)n = 2 ; nlog1,02 = log2 ; n = log1 = = 35,00348
2 86

Solución = 35 años.

34) Un capital de US$ 32.500 ha estado colocado durante 12 años en una institución bancaria al
8% de interés anual compuesto. Determinar el interés ganado en los dos últimos años.

La solución del problema está dada por la diferencia de los montos calculados hasta 10 y 12 años,
respectivamente, conforme se aprecia en el siguiente esquema:

c = 32.500 n1 = 10 M1 M2

Hoy 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

n2 = 12

Datos:

c = 32.500 ; i = 0,08 ; n1 = 10 ; M1 ; M1 = c(1+i

c = 32.500 ; i = 0,08 ; n1 = 12 ; M2 ; M2 = c(1+i

Y = C2 – C1; interés compuesto correspondiente a los dos últimos años.

1°) M1 = 32.500(1+0,08 ; M1 = 32.500×2,158924997 ; M1 = 70.165,06

2°) M2 = 32.500(1+0,08 ; M2 = 32.500×2,518170117 ; M2 = 81.840,53

3°) Y = C2 – C1 ; Y = 81.840,53 – 70.165,06

Solución: Y = US$ 11.675,47

20
35) Un capital de G 1.000.000 ha estado colocado en un banco durante 8 años, al 8% de interés
anual compuesto. Determinar el interés ganado en el 5º año.

La solución del problema está dada por el interés simple calculado sobre el monto a interés
compuesto previamente determinado hasta el fin del 4º año, conforme se observa en el esquema.

Hoy 1 2 3 4 5 6 7 8

n= 4 M

1º) Se determina el monto hasta el fin del cuarto año.

Datos: c= 1.000.000 ; i= 0,08 ; n= 4 ; M=?

M = 1.000.000(1+0,08)4 ; M = 1.000.000(1,08)4 ;
M = 1.360.489

2º) Se calcula el interés simple, sobre el monto hasta el cuarto año: I = cin

I= 1.360.489(0,08)1 ; I= G 108.839 ; n = 1, porque pide interés para un año

(Año 5º) Solución: I = G 108.839

36) Un capital de US$ 650.000 se coloca en un banco al 8% de interés anual compuesto.

¿De qué capital se podrá disponer al cabo de 10 años, si se extrae al fin del sexto año US$ 350.000?

La solución del problema está dada por la suma algebraica de los montos generados por los capitales.
En el esquema se nota que el capital que se retirará está afectado por un signo negativo, este
planteamiento conviene cuando, durante la operación, se realizan extracciones de capital.

c1 = 650.000 c2 = - 350.000
n2 = 4

Hoy 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

n1 = 10

Puede observarse que el capital c1 estará colocado por 10 años y c2 por 4 años.

Datos: c1 = 650.000 ; i = 0,08 ; n1 = 10 ; M1 = ? M = M1 + M2

c1 = - 350.000 ; i = 0,08 ; n2 = 4 ; M2 = ?

1º) M1 = c1 ; M1 = 650.000 ; M1 = 1.403.301,25

2º) M2 = c2 ; M2 = - 350.000 ; M2 = - 476.171,14

3º) M = M1 + M2 (suma algebraica) ; M = 1.403.301,25 - 476.171,14

21
Solución: M = US$ 927.130,11

Observación: La solución del problema está dada también por la diferencia de los montos, utilizando
valores positivos para todos, sin embargo, se ha preferido utilizar el valor negativo para ayudar la
interpretación del efecto que tiene la extracción respecto al monto. El problema puede solucionarse
igualmente de la siguiente manera: Se determina el monto hasta el fin del sexto año, se le resta US$
350.000 y la diferencia se multiplica por el factor de capitalización al 8%, para 4 años, es decir,
calcular un nuevo monto, del sexto al décimo año.

37) Se ha colocado un capital de US$ 80.000 en un banco que capitaliza semestralmente; al fin
del primer año se extrae US$ 28.200. Determinar la tasa de interés anual de la operación, sabiendo
que al fin del segundo año se retirará un monto final de US$ 66.150. Con el mismo criterio que los
ejercicios 2,3, puede plantearse el problema, a diferencia de que es este caso se tiene como dato la
suma algebraica de los montos. (66.150).

Datos: c1 = 80.000 ; i=? ; q=2 ; n1 = 2 ; M1 = ?

c2 = 28.200 ; i=? ; q=2 ; n2 = 1 ; M2 = ?

M = M1 + M2 = 66.150

1º) M1 = c1 (1 + i/q)n1q ; M1 = 80.000(1+i/2)4

2º) M2 = c2 (1 + i/q)n2q ; M2 = - 28.200(1+i/2)2

3º) M1 + M2 = 66.150 ; 80.000(1+i/2)4- 28.200(1+i/2)2 = 66.150

Para facilitar la resolución de la ecuación de 4º se hace: (1+i/2)2 = x

80.000x2 – 28.200x – 66.150 = 0, se divide entre 200.

400x2 – 141x – 330,75 = 0; se resuelve la ecuación de segundo grado.

√
= ; x= 1,1025

El valor negativo de x no se utiliza.

i 2 i 2 i
x = 1,1025, se sustituye en (1 ) =x ; (1 ) = 1,1025 ; 1 + 2 = √1 1 25
2 2

i i i
(1 + 2) = 1,05 ; = 1,05 – 1 ; = 0,05 ;
2 2

Solución: i = 0,10

22
Ejercicios a resolver1

38) Determinar el interés compuesto producido por un capital de G 2.000.000 en 3 años al 6% de

interés anual. La capitalización se realiza anualmente.

Solución: Y = G 382.032

39) Determinar el interés al cabo de 5 años, si se coloca un capital de G 200.000 al 8% de interés

anual con capitalización trimestral de intereses.

Solución: Y = G 97.190 (valor redondeado)

40) Calcular el capital definitivo que se puede obtener al cabo de 10 años, si se coloca un capital
de G 6.000.000 al 6% de interés anual con capitalización semestral de intereses.

Solución: M = G 10.836.667(valor redondeado).

41) Determina el monto que se puede obtener al cabo de 4 años, si se colocan, hoy G 1.000.000 y
al fin del primer año G 2.000.000, al 12% de interés anual con capitalización semestral de intereses.
Para ayudar la interpretación se construye el siguiente gráfico:

Solución: M = G 4.430.886

42) Determinar las tasas, efectiva y equivalente, correspondientes a la tasa de interés anual del
10%, con capitalización trimestral.

Solución: i´= 0,1038128906 es la tasa efectiva, es decir el rendimiento real que se puede generar en
estas condiciones

Solución, segunda parte: i4 = 0, 02411368908 es la tasa equivalente trimestral la que si se

capitalizase daría la tasa nominal. Realicemos la prueba

43) ¿Qué le conviene más a un inversionista que dispone de G 50.000.000?

a) Colocar al 34% anual, con capitalización anual.

b) Colocar al 31% recibiendo los intereses cada mes.
c) Colocar al 30% anual, con capitalización diaria.

Solución: La mejor opción es la “b”

44) Una persona desea obtener un préstamo de G 50.000.000 a un año, para realizar una
inversión. Tres instituciones bancarias le ofrecen el préstamo con las siguientes condiciones
respectivamente.

a) Al 34% anual, con capitalización anual.

b) Al 31% recibiendo los intereses cada mes.
c) Al 30% anual, con capitalización diaria.
¿Cuál es su mejor opción?

1
Puede encontrarse el desarrollo de los ejercicios propuestos en: https://goo.gl/pdouEK
O solicitar al correo: [email protected]

23
Solución: La mejor opción es la “a”

45) Cuántos años tardarán para que un capital de G 75.000 se convierta en G 105.794,91? Tasa de
interés anual 7% con capitalización semestral.
Solución: n = 5 años

46) Determinar el mayor monto que se puede obtener en 5 años a la tasa del 8% de interés anual,
correspondiente a un capital de US$ 750.000.
Solución: M = US$ 1.118.868,52

47) ¿Cuántos años tardarán para que un capital de $ 800.000, se convierta en $ 1.294.955,62;
colocado al 7% de interés anual, con capitalización semestral de intereses?
Solución: n = 7 años

48) Un capital de US$ 1.000.000, colocado en un banco, se convierte en US$ 1.601.032,22 en 12

años. Determinar la tasa de interés anual, sabiendo que los intereses se capitalizan anualmente.
Solución: i = 0,04

49) Un capital colocado al 5% de interés anual compuesto con capitalización mensual de intereses
se convierte, al cabo de 7 años, en G 1.702.591,50. Determinar el capital inicial.
Solución: c = G 1.200.669

50) Se coloca un capital de $ 1.000.000 a interés compuesto durante 6 años, la tasa de interés en
los primeros dos años es el 6,5%, los dos años siguientes 7%, y los últimos años 7,25. Determinar el
capital que se dispondrá al cabo de los seis años.
Solución: M = $ 1.493.693, monto al final del 6 año.

24