Universidad del Zulia

Facultad de Ciencias Económicas y Sociales

Programa: Maestría en Gerencia de Empresas
Cátedra: Gerencia Financiera e Inflación.
Facilitador: CARLOS RUIZ Msc.

LA INFLACION Y REEXPRESION DE
ESTADOS FINANCIEROS

Punto Fijo, 2022

 Presentación del Curso
La reexpresión de estados financieros, es una técnica y
metodología de la ciencia contable para suministrar
información financiera relevante a los usuarios de los estados
financieros en épocas de inflación. La reexpresión de los
estados financieros, no soluciona del todo el problema de la
influencia que tiene la inflación sobre las diferentes partidas
de los estados financieros, sin embargo, pone a disposición
de los gerentes del área financiera, una valiosa herramienta
para planificar, entender y proyectar cifras o analizar la
manera en la cual está afectando la inflación a una empresa o
negocio.

2
 Presentación del Curso
La reexpresión de estados financieros, es por lo
tanto una técnica contable que se basa en la
aplicación de un concepto financiero: “expresar el
valor del dinero y de sus equivalentes a lo largo
del tiempo”.

Concepto Financiero Técnica Contable

+

Reexpresión de
Estados
Financieros
 Objetivos y Alcance del Curso
• Suministrar a los participantes los conceptos básicos necesarios
para entender el proceso de reexpresión de estados financieros.
• Suministrar las bases contables necesarias para entender las cifras
reexpresadas a partir de la contabilidad histórica.
• Analizar y explicar los métodos del nivel general de precios
conforme a lo establecido en la Declaración de Principios de
Contabilidad boletines de actualización y publicaciones técnicas
relacionadas.
• Analizar los pronunciamientos relacionados con la reexpresión de
los estados financieros
• Interpretar y analizar los estados financieros ajustados por inflación
de acuerdo a los pronunciamientos contables vigentes.
Conceptos Básicos e
Introducción

5
 Definición de Inflación
“La inflación es el aumento sostenido y generalizado de los
precios en la economía”.
“La tasa de inflación es la tasa
porcentual de incremento del
nivel de precios durante un
período determinado”.
Macroeconomía. Dornbush / Fischer

“La inflación es el proceso

continuo de elevación de los
precios o equivalentemente,
un proceso continuo en la
caída del valor (poder
adquisitivo) del dinero”.
El Dinero. James-Otis Rodner S.
 Cálculo de Números
Indices
La inflación es medida a través del incremento porcentual
entre dos índices que miden el precio de un bien o conjunto
de bienes en la economía.
Precio
(Bs.) Producto X
1.900
Producto Y
1.800

Cada producto tiene su propio

nivel de crecimiento de
130
precios, es decir, su propia
110 inflación.

1990 1997 Períodos

(Años)
 Cálculo de Números
Indices

A medida que la inclinación de la recta sea mayor,

estaremos cada vez más en una economía
hiperinflacionaria. Para medir el nivel de
crecimiento de los precios, se utilizan
principalmente medidas estadísticas que son :

• Indice de Paasche.

• Indice de Laspeyres.
 Cálculo de Números
Indices
Indice de Paasche Indice de Laspeyres

Para precio : Para precio :

I P

 P Qn n
100 I P

 P Q n 0
 100
 P Q P Q
P L
0 n 0 0

Para cantidad : Para cantidad :

I Q

 Q P
n n
100 I Q

 Q P n 0
 100
Q  P Q  P
P L
0 n 0 0
 Cálculo de Números
Indices B.C.V.
En nuestro país, el Banco Central de
Venezuela, utiliza el índice de Laspeyres
para calcular el índice de precios a nivel
de consumidor, elemento clave para la
aplicación de los ajustes por inflación a I P

 P Q
n 0
 100
P Q
L
0 0
los estados financieros. Para efectuar el
cálculo del índice, se determina una cesta
de bienes y servicios que servirá de
parámetro de medición del crecimiento de
los precios. El indicador se calcula sobre
una muestra de productos que se
clasifican conforme a un estándar
internacional. IPC
 Principios Contables e
Inflación
Segunda reflexión : Aplicación de un concepto
económico-financiero
E0 E1 E2 E3
E0 en moneda del año 3 será
Efectivo :
(E)
0 1 2 3 E0 (1+if1) (1+if2) (1+if3)
(1+if1) (1+if2) (1+if3)

C0 C1 C2 C3
C3 en moneda del año 0 será :
Cuentas C3
por cobrar
(1+if1) (1+if2) (1+if3)
(C) 0 1 2 3
(1+if1) (1+if2) (1+if3)

A0 A1 A2 A3
A2 en moneda del año 0 será :
Activo fijo ?
(A) A2 en moneda del año 3 será :
0 1 2 3 ?
(1+if1) (1+if2) (1+if3)
 Contabilidad Histórica vs.
Contabilidad Ajustada Por Inflación

En economías inflacionarias, la contabilidad basada en costos

históricos no permite que los estados financieros cumplan con
sus características básicas.
Desventajas :

1 La situación patrimonial no
refleja el verdadero valor
de la inversión de los
Balance General accionistas.
2 Se pierde la necesaria
comparabilidad de las
cifras.
3 No se percibe el efecto
acumulado de la inflación.
 Contabilidad Histórica vs.
Contabilidad Ajustada Por Inflación

En economías inflacionarias, la contabilidad basada en costos

históricos no permite que los estados financieros cumplan con
sus características básicas.
Desventajas :
1 Se presentan resultados con
monedas de diferente poder
adquisitivo.
Estado de Resultados 2 No se refleja el efecto de la
inflación bajo el concepto de
Costo Integral de
Financiamiento.
3 Los resultados de las
operaciones se presentan
distorsionados.
 Contabilidad Histórica vs.
Contabilidad Ajustada Por Inflación

En economías inflacionarias, la contabilidad basada en costos

históricos no permite que los estados financieros cumplan con
sus características básicas.
Desventajas :

1 No se refleja el efecto que

Estado de tienen los ajustes por
Movimiento del inflación y que no generan
Efectivo efectivo.
2 La ganancia por tenencia
realizada no es conciliada
con la utilidad neta.
 Contabilidad Histórica vs.
Contabilidad Ajustada Por Inflación

Procedimiento Efecto
Se clasifican las partidas de
El tratamiento es diferente
los estados financieros en
para cada tipo de partida
monetarias y no monetarias

Las partidas no monetarias,

Se ajustan las partidas no
son presentadas a valores
monetarias
constantes

El patrimonio contiene
nuevos rubros para reflejar
Se determina el REME
los ajustes por inflación
 Contabilidad Histórica vs.
Contabilidad Ajustada Por Inflación

Los estados financieros, sufren modificaciones

sustanciales si son ajustados por inflación. Una de
las mayores ventajas se refiere a la adecuada
comparabilidad que se tiene entre estados
financieros de fechas diferentes.

16
 Contabilidad Histórica vs.
Contabilidad Ajustada Por Inflación

Histórico Reexpresado
Activo Pasivo Activo Pasivo
Circulante Circulante Monetario Monetario

Activo Pasivo a Pasivo No

Fijo Largo Plazo Monetario
Activo No
Otros Monetario Patrimonio
Patrimonio
Activos

17
Conceptos Contables para
la Reexpresión
 Definición de Partidas
Monetarias y No monetarias
Bajo el esquema de la contabilidad ajustada por inflación,
las partidas en los Estados Financieros se clasifican en dos
tipos :
• Partidas de naturaleza monetaria.
• Partidas de naturaleza no monetaria.

“Las partidas en los estados financieros, son

monetarias, no monetarias y patrimoniales. Las
partidas no monetarias y las patrimoniales se
revisten de las mismas características en lo que se
refiere a los efectos de la inflación”
 Definición de Partidas
Monetarias y No monetarias
Partidas Monetarias

“Son monetarias aquellas partidas que no están

protegidas contra los efectos de la inflación, puesto que
sus valores nominales son constantes. Se constituyen por
dinero o derechos y obligaciones en dinero, expresadas en
unidades monetarias independientes de las fluctuaciones
en el nivel de precios en general. El efectivo, las cuentas
por cobrar y pagar y los préstamos son ejemplos de
partidas monetarias, salvo que estén sujetas a reajustes
por contrato o decreto”
 Definición de Partidas
Monetarias y No monetarias
Partidas Monetarias


PERDIDA DE
PARTIDAS DE VALOR POR LA
NATURALEZA VALOR INFLACIÓN VALOR
MONETARIA HISTÓRICO
VALOR REAL  HISTÓRICO

1980 1990
 Definición de Partidas
Monetarias y No monetarias
Partidas No Monetarias

Se pueden definir las partidas no monetarias como aquellas

que no expresan un valor fijo en términos de la unidad utilizada
como signo monetario de la economía en la cual se
desenvuelve una entidad
 Definición de Partidas
Monetarias y No monetarias
Partidas No Monetarias


INCREMENTO DE
VALOR POR LA


INFLACIÓN

PARTIDAS DE VALOR REAL

NATURALEZA VALOR VALOR
NO HISTÓRICO HISTÓRICO
MONETARIA

1980 1990
 Definición de Partidas
Monetarias y No monetarias
Monetarias No Monetarias
Activo Activo
Efectivo Inventarios
Efectos por Cobrar Activos Fijos
Cuentas por Cobrar Cargos Diferidos
Cuentas por Cobrar Relacionadas Pasivo
Depósitos en Garantía Créditos Diferidos
Pasivo Otros Pasivos
Préstamos Bancarios Patrimonio
Efectos y Cuentas por Pagar Capital Social Común
Gastos Acumulados Reservas
Prestaciones Sociales Utilidad (Déficit) Acumulado

24
 Clasificación de las Partidas
para el Ajuste
Reglas para clasificar las partidas en los estados
financieros :
1. Todas aquellas partidas cuyo valor nominal es constante se
consideran monetarias.
2. Las partidas cuyo valor nominal difiere con respecto a su
verdadero valor, se consideran no monetarias.
3. Las partidas que se deriven de partidas no monetarias, se
tratan como no monetarias.
4. Las partidas del activo, deben ser analizadas una a una
para determinar su clasificación en monetaria o no monetaria
para efectos del ajuste.
 Clasificación de las Partidas
para el Ajuste
Reglas para clasificar las partidas en los estados
financieros :
5. Por lo general, la gran mayoría de las partidas del pasivo
son de naturaleza monetaria, una excepción son los créditos
diferidos.
6. Las partidas del patrimonio por lo general se consideran de
naturaleza no monetaria.
7. A nivel del estado de ganancias y pérdidas, las partidas no
monetarias son aquellas que se derivan de partidas no
monetarias del balance general, las demás son monetarias.
 Movimiento de la Posición
Monetaria Neta


Se define la posición monetaria neta,
como la diferencia entre los activos
Concepto
monetarios y los pasivos monetarios en
un momento determinado.
De esta forma se puede tener :
Posición monetaria activa Posición monetaria pasiva
Los activos monetarios son Los pasivos monetarios son
mayores que los pasivos mayores que los activos
monetarios. monetarios.

Genera pérdidas monetarias en Genera ganancias monetarias en

inflación. inflación.
 Movimiento de la Posición
Monetaria Neta
Posición monetaria neta inicial (1) XXXXX

mas : aumentos a la posición monetaria (1) XXXXX

XXXXX
menos: disminuciones a la posición monetaria (1) (XXXX)

Posición monetaria neta estimada XXXXX

menos: Posición monetaria neta final (XXXX)

Ganancia ó (Pérdida) monetaria XXXXX

(1) Estas cifras deben estar ajustadas a la Al Estado de Resultados

fecha de cálculo de la ganancia o Debe Haber
pérdida monetaria Pérdida Ganancia
Monetaria Monetaria
 Movimiento de la Posición
Monetaria Neta
Algunos ejemplos : Empresa
“A” “B” “C” “D”
Posición monetaria neta estimada 500 500 500 500
menos :
Posición monetaria neta final 800 350 (400) 0
Ganancia (Pérdida) monetaria

Empresa
“E” “F” “G” “H”
Posición monetaria neta estimada (500) (500) (500) (500)
menos :
Posición monetaria neta final (800) (350) 400 0
Ganancia (Pérdida) monetaria
 Movimiento de la Posición
Monetaria Neta
Algunos ejemplos :
Empresa
“A” “B” “C” “D”
Debe Haber Debe Haber Debe Haber Debe Haber
Posición monetaria neta final 800 350 400 -
Ganancia o Pérdida Monetaria 300 150 900 500

Posición monetaria neta estimada 500 500 500 500

Empresa
“E” “F” “G” “H”
Debe Haber Debe Haber Debe Haber Debe Haber
Posición monetaria neta final 800 350 400 -
Ganancia o Pérdida Monetaria 300 150 900 500

Posición monetaria neta estimada 500 500 500 500

 Registros que Afectan la
Posición Monetaria
Teoría : Solo se afecta la posición monetaria cuando se efectúan
los siguientes registros contables :

1.- Db Cr
---- X ----
Cuenta monetaria de Balance General XXXX
Cuenta no monetaria de Balance General XXXX

2.-
---- X ----
Cuenta no monetaria de Balance General XXXX
Cuenta monetaria de Balance General XXXX
 Registros que Afectan la
Posición Monetaria
3.-
Db Cr
---- X ----
Cuenta monetaria de Balance General XXXX
Cuenta monetaria del Estado de Resultados XXXX

4.-
---- X ----
Cuenta monetaria del Estado de Resultados XXXX
Cuenta monetaria del Balance General XXXX

Veamos algunos ejemplos ...

 Registros que Afectan la
Posición Monetaria
Facturación : Afecta la posición monetaria Db Cr
-- X --
Cuentas por cobrar (monetaria) XXXX
IVA - Débito fiscal (monetaria) XXXX
Ventas (monetaria) XXXX

Cobranza : No afecta la posición monetaria

-- X --
Efectivo (monetaria) XXXX
Cuentas por cobrar (monetaria) XXXX

Compras de Inventarios : Afecta la posición monetaria

-- X --
Inventarios (no monetaria) XXXX
IVA - Crédito fiscal (monetaria) XXXX
Cuentas por pagar (monetaria) XXXX

Pago de deudas comerciales : No afecta la posición monetaria

-- X --
Cuentas por pagar (monetaria) XXXX
Efectivo (monetaria) XXXX
 Metodologías de Ajustes
Con el fin de actualizar la información financiera, las


metodologías de ajustes contables de los estados
financieros, se pueden clasificar de la siguiente forma :

Parciales o
no integrales  • Depreciación acelerada
• Método de valuación UEPS
• Revaluación de activos

Métodos
de ajustes Integrales  • Contabilidad a valores corrientes
• Contabilidad a nivel general de precios

Mixtos
 Metodologías de Ajustes
Método del Costo de Reposición

También conocido como método de costos corrientes o

nivel específico de precios.

“El método de costos corrientes consiste, en forma

simple, en la sustitución de valores actualizados
por los históricos, generalmente limitado en su
aplicación a las existencias o al activo fijo. Este
ajuste genera un superávit patrimonial. Este
método no está de acuerdo con principios de
contabilidad de aceptación general en Venezuela.”
 Metodologías de Ajustes
Método del Costo de Reposición

Ejemplo :

Una maquinaria cuyo costo histórico fue de Bs. 30.000.000, tiene

actualmente un valor de reposición de Bs. 52.000.000. El superávit
por revaluación sería :

Costo de Reposición : 52.000.000

Costo Histórico : (30.000.000)

Superávit por Revaluación 22.000.000

NO ESTA DE ACUERDO CON PCGA

 Metodologías de Ajustes
Método del Nivel General de Precios
El método del nivel general de precios o NGP, es definido en la
DPC-10 de la siguiente forma :

“El concepto de los precios constantes respeta el de los

costos históricos. Es la aplicación de una unidad monetaria
constante a los estados financieros históricos”.
Se reexpresan

Partidas no Monetarias Partidas Monetarias de

Fechas anteriores

Costo Histórico Ajustado = Costo Histórico x IPC final

IPC origen
ESTA DE ACUERDO CON PCGA
 Metodologías de Ajustes
Método Mixto

“Es una combinación de los dos métodos anteriores. Consiste

en aplicar el primero y luego el segundo.”

“Este método, llamado también del costo real corriente, es el

más completo de los que se señalan en el párrafo 9, por
cuanto combina los otros dos. Una vez reexpresados los
estados financieros en función del nivel general de precios, se
actualizan los activos no monetarios según el segundo
método señalado en el párrafo 9, incorporando sus valores
corrientes.”

ESTA DE ACUERDO CON PCGA

 Metodologías de Ajustes
Un activo fijo tiene un costo neto histórico de Bs. 40.000.000 y
actualmente, su valor según un avalúo es de Bs. 90.000.000.
Luego de aplicar NGP, el valor neto ajustado es de Bs.
78.000.000.
Calcule el superávit no realizado por tenencia :

Costo histórico : 40.000.000

Costo según NGP : 78.000.000
Valor neto según avalúo : 90.000.000 > 12.000.000

Superávit no realizado
por tenencia de
activos no monetarios
Método del Nivel General
de Precios
 Ventajas y Desventajas
Ventajas Desventajas

1. Aplica una medida uniforme a 1. No todas las partidas de los

todas las partidas de los estados estados financieros pueden ser
financieros. medidas con un patrón igual como
2. La unidad de medida o lo es el NGP.
conversión es determinada por 2. El índice de precios al consumidor,
un ente independiente : el B.C.V. es un valor que no mide
3. Se dispone siempre de la necesariamente el efecto de la
información relativa a los índices inflación sobre partidas muy
de precio al consumidor específicas, lo cual hace que
utilizados para la reexpresión y disminuya su grado de
éste es fácilmente verificable. independencia.
3. Los valores reexpresados
normalmente difieren de los
valores de realización y de los de
uso.
 Procedimiento de Ajuste
El procedimiento de ajuste es sencillo y consiste en el siguiente cálculo :

Costo Ajustado = Costo Histórico x INPC a la fecha de ajuste

INPC a la fecha de origen

La principal complicación que se puede presentar corresponde a la falta de

información organizada y ordenada de los auxiliares de las partidas no
monetarias. El INPC de la fecha de origen, puede ser :

• INPC promedio de un ejercicio económico.

• INPC de un mes y año específico.
 Procedimiento de Ajuste

PARTIDAS QUE SE AJUSTAN PARTIDAS QUE SE AJUSTAN

CON EL INPC PROMEDIO DE CON EL INPC DE UN MES Y
UN EJERCICIO ECONÓMICO AÑO ESPECÍFICO

• Las utilidades o pérdidas. • Todas las partidas de :

generadas en períodos anteriores. –Activo.
• La reserva legal. –Pasivo.
• Ciertas cuentas de ganancias y –Capital social que no
pérdidas que sean similares a lo provenga de capitalizaciones.
largo de un ejercicio económico • Todas las partidas del estado de
(optativo). resultados excepto aquellas que
sean similares a lo largo de un
ejercicio económico (optativo).
 Tratamientos Especiales a
Partidas Específicas
Partida Tratamiento

Partidas monetarias • Se ajustan tomando en cuenta los INPC a la fecha de ajuste y el

de fechas anteriores INPC correspondiente a la fecha de presentación de la partida
monetaria en la fecha anterior.

Partidas monetarias • No se ajustan.

de la fecha de ajuste

Activos no monetarios • Se toma el INPC del mes de la fecha de origen del costo de la
(regla general) partida correspondiente.

Construcciones en • Se reexpresa partida por partida que se haya capitalizado como si

proceso fuera cada erogación un activo independiente. Al momento de
terminar de construirse el activo o capitalizarse, se puede calcular un
índice o factor de ajuste con la siguiente fórmula :

FA  
Costos Ajustados
 Costo Histórico
 Tratamientos Especiales a
Partidas Específicas
Partida Tratamiento

Construcciones en • El factor así calculado se multiplica en posteriores ajustes por el

proceso costo histórico y se aplican los INPC de la fecha de capitalización y
el de la fecha de cálculo correspondiente. El costo ajustado de la
construcción en proceso que se capitalice sería :

Costo Ajustado  Costo Histórico  FA  INPC a la fecha de ajuste

INPC a la fecha de capitalización

Inversiones • Las registradas al valor de mercado según los PCGA son partidas
monetarias.
• Las valoradas al menor entre el costo y valor de mercado según los
PCGA, son partidas no monetarias.

45
 Tratamientos Especiales a
Partidas Específicas
Partida Tratamiento

Inversiones • Primero deben actualizarse los estados financieros de la empresa

presentadas por el receptora y los valores actualizados se incorporan en los estados
método de financieros de la empresa inversionista. Esto último se efectúa
participación independientemente de si se aplica el método de participación
patrimonial o a través patrimonial o el de consolidación. Las fechas para tomar los INPC
de la consolidación de base serán las siguientes :
estados financieros - Costo de adquisición : fecha de pago de la inversión.
- Dividendos : fecha de cobro.
- Ganancias y pérdidas : período de origen en la entidad
receptora de la inversión, es decir, el INPC promedio.
Activos fijos • Se toma en cuenta como INPC base, el de la fecha de adquisición o
erogación del costo relacionado del activo correspondiente.
Depreciación • En el caso de activos comprados, se mantiene la fecha de
acumulada adquisición del activo fijo correspondiente.
Amortización • En el caso de activos construidos, se deprecia o amortiza con el IPC
acumulada base de la fecha de capitalización del activo relacionado.
 Tratamientos Especiales a
Partidas Específicas
Partida Tratamiento

Activos que son recibidos • Los activos que reciba la entidad fusionante, deben mantener su
en una combinación de fecha de origen en la oportunidad en que fueron adquiridos y/o
negocios : hechas las erogaciones correspondientes de los costos de los
• Fusión activos.
• Adquisición
Participación • Debe calcularse con base al estado de resultados reexpresado de la
minoritaria empresa relacionada.
• La participación minoritaria de períodos anteriores se debe ajustar
con la variación de los INPC iniciales y finales.
Inventarios • Se ajustan con base en la antigüedad del mismo, debe tomarse en
cuenta el método de valoración de los inventarios :
- PEPS
- Promedio
de esta forma se tendrán diferentes fechas de origen para los
inventarios, dependiendo del tipo de método de valuación utilizado.
 Tratamientos Especiales a
Partidas Específicas
Partida Tratamiento

Provisión para • Deberá asignársele un origen a la provisión para obsolescencia de

obsolescencia de inventarios, de acuerdo a la antigüedad de las capas de inventario.
inventarios

Cargos y créditos • Los cargos diferidos se actualizan desde la fecha en la cual se

diferidos desembolsaron los costos relacionados. Las amortizaciones se
ajustan igualmente desde la fecha de origen del costo respectivo.
• Los créditos diferidos se ajustan desde la fecha en la cual se recibió
el efectivo o se hacía exigible el cobro. Los ingresos que se realicen
también conservan la fecha de origen del crédito diferido para su
realización.

Impuesto diferido • Se originan los impuestos diferidos por las diferencias entre la
contabilidad financiera y la contabilidad para el impuesto. Son
partidas no monetarias
 Segundo Período de Ajuste

Para el segundo período de ajuste, se deben actualizar los

valores del ejercicio anterior y los movimientos ocurridos en
el ejercicio en curso.
Períodos Anteriores Período Actual

Años
31/12/2020 31/12/2021
• Cifras reexpresadas + • Cifras reexpresadas al 31/12/20
Ajuste inicial (Segundo período de ajuste)
movimientos
(Primer período de • Cifras del 31/12/20 en moneda
actualizados
ajuste) del 31/12/21
 Costo Integral de
Financiamiento
El costo integral de financiamiento bajo el enfoque de
las normas derivadas de los ajustes por inflación, está
compuesto por :

Costo Integral de Financiamiento

Intereses, neto XXX

Diferencias cambiarias, neto XXX
Ganancia o (Pérdida) monetaria XXX

XXX
 Presentación de los
Estados Financieros
Los estados financieros ajustados por el método NGP,
deben presentar ciertos aspectos de revelación :

• Especificar el método elegido.

• Indices de precio al inicio y al final.
• En el patrimonio se deberá distinguir :

- Capital social nominal.

- Actualización del capital social.
- Ganancias o pérdidas retenidas actualizadas.
- Reservas actualizadas.
 Costo Integral de
Financiamiento
El costo integral de financiamiento es igual que en el
método NGP, es decir, está formado por las siguientes
partidas :
Costo Integral de Financiamiento

Intereses, neto XXX

Diferencias cambiarias, neto XXX
Ganancia o (Pérdida) monetaria XXX

XXX

El renglón de superávit realizado por tenencia de activos no monetarios,

se puede clasificar en el renglón de otros ingresos y egresos.
 Presentación de los
Estados Financieros
Al igual que en el método NGP, los estados financieros, deben
presentar ciertos aspectos de revelación similares :

• Procedimiento para hacer el avalúo en caso que no se haya

aplicado un índice relevante.
• Especificar el método elegido.
• Indices de precio al inicio y al final.
• En el patrimonio se deberá distinguir :

- Capital social nominal.

- Actualización del capital social.
- Ganancias o pérdidas retenidas actualizadas.
- Reservas actualizadas.
- Superávit no realizado por tenencia de activos no
monetarios.