Formulación y Evaluación de Proyectos de

Inversión.
Programa Nacional de Formación en
Contaduría Pública

Profesor: jorge Luis Altuve

Correo: [email protected]

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Objetivo General
La Unidad Curricular “Formulación y Evaluación Económica y
Financiera de Proyectos” tiene como principal objetivo dotar al
alumno con los conocimientos necesarios para que pueda
integrarse a equipos multidisciplinarios y dirigir la formulación y
evaluación Económica-financiera de proyectos. El estudiante estará
capacitado para: seleccionar el área en el cual se habrá de ubicar el
proyecto; determinar los montos de la inversión del capital; calcular
los egresos y costos de operación; conformar los estados
financieros proyectados, incluyendo los flujos de efectivo anual;
emplear criterios de toma de decisiones financieras para evaluar
económicamente el proyecto y aceptarlo o rechazarlo según su
viabilidad y rentabilidad.

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 Formulación y Evaluación de
Proyectos
Estrategia de Evaluación

 Estudios Preliminares (viabilidad de la idea) de los proyectos 20%

 Estudio de Mercado: 20%

 Estudio Técnico y Organizacional: 15%

 Estudio Financiero, Económico: 30%

 Exposición de artículos especializados sobre la materia: 15%

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Referencias
Baca Urbina, Gabriel. EVALUACION DE PROYECTOS. Septima
edición.Mc Graw Hill. Ciudad de México. 2013.

Sapag Chain, Nassir y Sapag Chain, Reinaldo.PREPARACION Y

EVALUACION DE PROYECTOS. Cuarta edición. Mc Graw Hill.
Santiago de Chile. 2.000.

Sitio Web
www.SoyEntrepreneur.com

4
Ejercicios propuestos

1. El dueño de un carro por puesto ha perdido muchos

días de trabajo por fallas mecánicas durante los últimos
6 meses. Teme que si esto continua no podrá cubrir sus
costos de vida. ¿Cuáles alternativas sugiere para él?
¿Qué consecuencias traen estas alternativas? (Defina
en primer lugar su objetivo).

2. ¿Cuáles son las alternativas factibles de alojamiento

para usted como estudiante aquí en Mérida? ¿Influye el
factor de transporte? ¿Cómo lo evaluaría? Defina sus
criterios personales para escoger entre las alternativas
sugeridas.

3. Haga una lista de proyectos de inversión productivos.

¿Cuál estudiaría y por qué?

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 Tema I: Introducción a la Formulación y
Evaluación de Proyectos

OBJETIVOS GENERALES:
Analizar el concepto de proyecto e identificar las razones por las
cuales surgen los mismos en la economía.
 CONTENIDOS CONCEPTUALES:
• Concepto de proyecto
• Tipología de proyectos
• ¿Cómo surge un proyecto
• Etapas en la formulación de proyectos
• Conformación o contenido del proyecto

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¿Qué es un Proyecto?
 Baca Urbina, Gabriel (2006): Cortaza (1993), refiriéndose a la
Es la búsqueda de una ONU
solución inteligente al En su etapa de estudio, el
planteamiento de un problema proyecto es un conjunto de
tendente a resolver, entre antecedentes que permiten
muchas una necesidad juzgar las ventajas y
humana (p. 2) desventajas que presenta la
asignación de recursos a un
centro o unidad productora
donde serán transformados
en bienes y o servicios

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¿Qué es un Proyecto?
Najul, Miguel (2006 )
ILPES: Unidad de actividad
de cualquier naturaleza, que El plan de una empresa o
requiere para su realización persona para invertir sus
el uso o consumo inmediato recursos en una actividad u
o a corto plazo de recursos operación, con el propósito
limitados, aun sacrificando de hacer real una expectativa
beneficios actuales de beneficio al cabo de un
asegurados, en la lapso determinado (p.22).
esperanza de obtener en el
futuro beneficios superiores
a los que se obtienen con el
empleo actual de esos
recursos.

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 Tipología de proyectos de
Inversión
 Desde el punto de vista del campo de estudio:
- Proyectos totalmente nuevos
- Proyectos de expansión
- Proyectos de selección y remplazo de tecnología

 Desde el punto de vista del Inversor:

- Proyectos privados
- Proyectos sociales

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 Tipología de proyectos de
Inversión
 Desde el punto de vista Geográfico:
- Proyectos Locales
- Proyectos Regionales
- Proyectos Nacionales

 Desde el punto de su utilización:

- Proyectos de bienes
- Proyectos de servicios

- Proyectos de Investigación

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¿Cómo surge un proyecto?
 La idea puede ser brillante o muy creativa,
pero transformarla en un proyecto requiere
transitar una serie de etapas.

 No todas las ideas se pueden transformar en

un negocio, dado que no logran superar las
etapas de formulación o bien su evaluación
es NEGATIVA

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¿Cómo surge un proyecto?
I
PROYECTO:
IDEA: es un conjunto de
antecedentes que permiten
ocurrencia juzgar
de un posible Vs las ventajas y desventajas
que
negocio con presenta la asignación de
recursos
posible económicos a una unidad
productora, donde serán
rentabilidad. transformados en
determinados
bienes o servicios.

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¿Cómo surge un proyecto?
 En su fase inicial, todo proyecto de empresa se
desarrolla en torno a una idea, que surge generalmente
como consecuencia de:
 Requerimiento del mercado, detección de una
necesidad.
 Repetición de experiencias ajenas.
 Oportunidades de negocio en mercados poco
abastecidos.
 Requerimientos de un cliente.
 Avance tecnológico.
 Adaptación a regulaciones.
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 ¿Cómo surge un proyecto?
 1. La existencia de una necesidad insatisfecha.
 2. La existencia de un recurso susceptible de explotación.
 3. La existencia de una necesidad política.
 4. La existencia de una necesidad estratégica.
 5. La necesidad de sustituir importaciones.
 6. La posibilidad de competir a nivel internacional.
 7. La necesidad de agregar valor a las materias primas.
 8. La necesidad de mantener la utilidad de productos
 perecederos.
 9. La posibilidad de innovar o mejorar productos a menor costo.
 10. La necesidad de desarrollar algún polo de desarrollo.
 11. La necesidad de aseguramiento de calidad en un producto.
 12. La necesidad de responder a cambios en el mercado. 14
 CICLO DE VIDA DE UN PROYECTO DE
INVERSION : FASES Y ETAPAS

Pre-inversión
Etapas de Pre Inversión:
1) Estudio del Perfil
2) Estudio de Prefactibilidad
3) Estudio de Factibilidad

Fases del Inversión

Proyecto
Etapas de Inversión
1) Financiamiento
2) Estudios definitivos
3) Montaje y Puesta en
Operación Marcha

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 CICLO DE VIDA DE UN PROYECTO DE
INVERSION

PREINVERSIÓN :
Esta fase se refiere al período durante el cual se elabora o formula el
proyecto, se realizan los estudios que permiten tomar la decisión
sobre la conveniencia o no de llevarlo a cabo. Parten de la
viabilidad de la idea hasta culminar los estudios de factibilidad del
proyecto.
Como producto material de esta fase se obtiene el documento del
proyecto, que contiene todos los análisis realizados y la
programación general para las dos fases restantes.
Elaborar un proyecto significa simular su ejecución y operación de
modo que puedan determinarse magnitudes físicas y su
correspondiente programación en el tiempo; en cuanto a
inversiones, costos, insumos, requerimientos de personal,
producción, ingresos, etc.
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 ETAPAS DE LA PRE-INVERSIÓN

 Perfil del Proyecto:

En esta etapa corresponde estudiar todos los antecedentes que

permitan formar juicio respecto a la conveniencia y factibilidad
técnico económico de llevar a cabo la idea del proyecto.
El perfil permite, en primer lugar, analizar su viabilidad técnica de las
alternativas propuestas, descartando las que no son factibles
técnicamente.
El perfil del proyecto es un suplemento del resumen ejecutivo que
brinda todos los detalles del proyecto y su organización, información
adecuada para realizar los primeros contactos con posibles fuentes
de financiamiento

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 ETAPAS DE LA PRE-
INVERSIÓN:PERFIL DEL PROYECTO
“El perfil es una explicación concisa de todos los detalles
importantes del proyecto”.
En una expresión básica del perfil del proyecto, este
debe decir:
 La definición del concepto. Expresar en forma clara
¿Qué es o en qué consiste nuestro proyecto?
 Objetivo del proyecto. Donde se menciona que
persigue el proyecto, reflejado en el objetivo general y
los objetivos específicos.
 Justificación. El porqué de esta necesidad.
 Antecedentes. Que existe de lo que vamos a hacer.

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 ETAPAS DE LA PRE-
INVERSIÓN:PERFIL DEL PROYECTO
Información específica a incluir en esta sección:
 La información general:

 Qué...........se quiere hacer..... Naturaleza del proyecto.

 Por qué.....se quiere hacer..... Origen y fundamentación.
 Para qué.....se quiere hacer.... Objetivos, propósitos.
 Cuánto.......se quiere hacer... .Metas.
 Dónde........se quiere hacer ,localización física(ubicación en el espacio).
 cobertura espacial.
 Cómo..........se va a hacer actividades y tareas.
 métodos y técnicas.
 Cuándo........se va a hacer calendarización o cronograma (ubicación en el
tiempo)
 A quiénes.....va dirigido..... Destinatarios o beneficiarios.
 Quiénes.....lo van a hacer... .Recursos Humanos.
 Con qué se va a hacer... ..Recursos Materiales.
 Se va a costear.. .Recursos Financieros.

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 ETAPAS DE LA PRE-
INVERSIÓN:PERFIL DEL PROYECTO
 Los antecedentes del proyecto:
• Historia: Explicación breve de los avances en el área del
servicio o producto, que han llevado a la situación que
evoca la necesidad descrita con este proyecto en
particular.
 Condiciones actuales:

 Oportunidades: Aclarar por qué el proyecto cree que

las condiciones en la actualidad hace posible el
proyecto.
 La observación de las deficiencias de los demás:

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 ETAPAS DE LA PRE-
INVERSIÓN:PERFIL DEL PROYECTO
 Definición de los Objetivos

 Los objetivos de un proyecto son los logros que se

quieren conseguir con la ejecución de una acción
previamente planificada. Constituyen la referencia
principal y dan coherencia al plan de acción.
 Después de identificar las necesidades a las que se
desea responder, es necesario establecer los objetivos
de la acción. Este proceso consiste en preguntarse qué
es lo que se quiere lograr para dar respuestas
concretas.
21
 ETAPAS DE LA PRE-
INVERSIÓN:PERFIL DEL PROYECTO
 Es muy importante que los objetivos sean:

 Claros: deben estar enunciados en un lenguaje comprensible y

preciso, de modo que sean fácilmente identificables y de este
modo se puedan evitar diferentes interpretaciones.
 Concretos: es decir, que expresen con claridad y precisión lo
que se pretende alcanzar con ellos.
 Realistas: que deben ser factibles de alcanzar con los recursos
disponibles, con la metodología adoptada y dentro de los plazos
previstos.
 Pertinentes: los objetivos deben tener una relación lógica con la
naturaleza de los problemas que se pretenden solucionar.
 Evaluables: lo que equivale a decir que, cuando terminen las
actividades que los desarrollan, se pueda saber si se han
cumplido o no.
22
 ETAPAS DE LA PRE-
INVERSIÓN:PERFIL DEL PROYECTO
 Los objetivos de un proyecto, intentan responder a
las siguientes preguntas:
- ¿Qué se quiere hacer?
- ¿Qué cambios se desean lograr frente a la situación-
problema sobre la que se va a actuar o a la necesidad
que se quiere cubrir?
- ¿Adónde se quiere llegar, qué propósitos se desean
alcanzar dentro de un límite de tiempo?
- O lo que es lo mismo, ¿cuál es la situación-objetivo a
la que se desea llegar?

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 ETAPAS DE LA PRE-
INVERSIÓN:PERFIL DEL PROYECTO
 Tipos de Objetivos

 Objetivo General: Describe en forma precisa el

propósito del proyecto, lo que se persigue o se quiere
lograr con el mismo. Se debe formular haciendo
referencia al cambio que se quiere inducir.
El objetivo general nunca puede estar centrado en las
actividades del proyecto.
 Ejemplo de objetivo mal formulado:
 “Realizar la compra de productos frescos para la
elaboración de platos”.
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 ETAPAS DE LA PRE-
INVERSIÓN:PERFIL DEL PROYECTO
 Objetivo General: Se recomienda el uso de verbos fuertes
en infinitivo que motiven a la acción como por ejemplo:
implantar, aumentar, ordenar reducir establecer entre otros.

 Objetivos Específicos
Son objetivos más concretos que permiten conseguir el objetivo
general. Dan paso a los grupos de actividades.

 Cada objetivo específico deberá estar necesariamente

relacionado con el objetivo general. Es decir, los objetivos
específicos concretan y matizan el objetivo general.

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 METODOOGÍA PARA FACILITAR LA
ETAPA I
 Establecimiento de la Misión
 Determinación de la Visión
 Elaboración de la Matriz FODA

 La matriz FODA es un instrumento metodológico que sirve para identificar

acciones viables mediante el cruce de variables, en el supuesto de que las
acciones estratégicas deben ser ante todo acciones posibles y que la
factibilidad se debe encontrar en la realidad misma del sistema. El análisis
FODA es un avance al planeamiento que realizan las empresas para lograr
una mejor adaptación al ambiente. Este análisis más cualitativo que
cuantitativo impulsa la generación de ideas con respecto al negocio de la
empresa
 El instrumento también permite la identificación de acciones que potencien
entre sí a los factores positivos. Así tenemos los siguientes tipos de
estrategias al cruzar el factor interno con el factor externo:
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MATRIZ FODA

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 Matriz FODA
FORTALEZAS DEBILIDADES
F1: Recursos suelo y agua de D1: Desconocimiento del
excelente calidad mercado
F2: Liderazgo y reconocimiento D2: Limitaciones en volúmenes
F3: Capacidad de gestión de producción

OPORTUNIDADES ESTRATEGIAS FO ESTRATEGIAS DO

O1: Crecen cadenas de (DE CRECIMEINTO) (DE SUPERVIVENCIA)
distribución especializadas en Incursión en un proyecto de Alianza con productores de la
frutas y verduras producción de hortalizas región
O2: Se incrementa la demanda escalonado y diversificado D2 x (O3+ O1+ O2)
en estratos medios y altos (F1+ F3) x (O1+ O2+ O3)
O3 : Productores en búsqueda
de alternativas
AMENAZAS ESTRATEGIAS FA ESTRETEGIAS DA
A1 : La demanda es muy (DE SUPERVIVENCIA) (DE FUGA)
exigente en calidad, diversidad Promover un una organización Renunciar a cualquier proyecto
y oferta permanente. de productores que permita una
mayor y mas diversificada oferta (D1+ D2) x (A1+ A2)
A2: Productores
(F2+ F3) x (A1+ A2)
desorganizados 28