Evaluacion Final - Escenario VIRTUAL - GERENCIA FINANCIERA

10/5/22, 12:30 Evaluacion final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRACTICO - VIRTUAL/GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO B04]
Evaluacion final - Escenario 8
Fecha de entrega
10 de mayo en 23:55
Puntos
100
Preguntas
20
Disponible
7 de mayo en 0:00 - 10 de mayo en 23:55
4 días
Límite de tiempo
90 minutos
Intentos permitidos
2
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80 de 100
Entregado el 10 de mayo en 12:27
Este intento tuvo una duración de 47 minutos.
Pregunta 1 5
/ 5 pts
Una empresa está considerando la posibilidad de adquirir inventario de

materias primas por valor de $50.000.000. Esta cantidad deberá pagarla
un 30% a la adquisición y el 70% restante dentro de 90 días. De la
mercancía fabricada, espera vender $40.000.000 en dos meses y
$40.000.000 en seis meses.
Si el costo de capital de la empresa es 0,7% mensual, se puede concluir

que su VPN corresponde a:

$29.058.135

\$28.531.058

$25.835.508

$27.085.153
Incorrecto Pregunta 2 0
/ 5 pts
La generación de valor en una empresa está dada por optimizar procesos

o mejorar la productividad de ciertas áreas, aunque también es posible
generar valor buscando oportunidades por fuera de la empresa, que

ayuden a subir la productividad, mejorar la rentabilidad o aprovechar
excedentes de capital.
Una empresa que posea altos costos fijos que estén afectando su
productividad, puede:

Subir los precios para mejorar la rentabilidad

Reducir sus costos fijos así se vea afectada su operación

Buscar otra empresa para fusionarse

Convertirse en un objetivo de adquisición por parte de multinacionales
/ 5 pts
En la evaluación de proyectos, la viabilidad o no financiera de un

proyecto depende de muchas variables, una de ellas es su estructura de
financiamiento. La deuda financiera permite llevar al gasto el pago de
intereses, razón por la cual este monto reduce la base impositiva y se
toma como un menor costo de la deuda, ya que se va a reflejar en la
rentabilidad final del proyecto, por lo tanto, es fundamental elaborar
adecuadamente el flujo de la deuda dentro de la valoración de un
proyecto.
Con base en la siguiente información, determine el valor de “atención a la

deuda” neto, incluido el ahorro en impuestos en el año 3, de acuerdo al
flujo de la deuda. Crédito por valor de $80.000, pagadero capital e
intereses año vencido a una tasa del 20% E.A. durante 4 años cuotas
iguales a capital, la tasa impositiva de renta es del 25%.

\$26.000

\$23.000

\$28.000

\$29.000
Pregunta 4 5
/ 5 pts
Usted trabaja en una multinacional y el Presidente de la empresa en

Colombia le solicita calcular el Costo de Patrimonio Ke y usted tiene la
siguiente información Rf=0.70%, B=0.89, Rm=15.59%, EMBI=2.6%,
¿cuál sería su valor?

15.23%

16,36%

16.55%

13,95%
Pregunta 5 5
/ 5 pts
Determinar el E.V.A. requiere realizar unos ajustes tanto a las cuentas del
Estado de Situación Financiera, como a las cuentas del estado de
resultados, para poder estimar la generación de valor real que se esté
presentando en la compañía, porque en muchos casos las empresas
poseen activos que no hacen parte de los activos productivos, y lo mismo
puede pasar con algunas obligaciones que terminan afectando dicha
estimación.
Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara

de los balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de
recursos empleados por cada unidad de negocios en su proceso de
generación de utilidades y flujo de caja. Los Excedentes de caja
representados por inversiones temporales son ingresos que:

Deben ser excluidos del cálculo del EVA
La empresa siempre debe buscar maximizar la rentabilidad,

buscando que cualquier activo genere rendimientos, así, las
inversiones temporales, son excedentes que no se necesitan como
capital de trabajo para atender la operación normal del negocio, en
tal sentido, dichos excedentes no pueden hacer parte del cálculo del
E.V.A. porque se consideran activos no productivos.

Deben considerarse dentro del capital de trabajo para el cálculo dle EVA

Al ser parte del activo corriente, debe contarse para calcular la rentabilidad
del activo productivo

Solo se debe tomar la rentabilidad de dichos activos dentro del cálculo del
EVA
Pregunta 6 5
/ 5 pts
La empresa Uniflores tiene las siguientes deudas financieras:

BANCO A: 23.000.000 Tasa de interés 11%
BANCO B: 18.000.000 Tasa de interés 9%
Como suministro para el kdt, se requiere calcular el costo de la deuda
¿Cuál es el costo de la deuda para las obligaciones financieras que tiene

Uniflores?

20%

10,12%

10%

9,8%
Pregunta 7 5
/ 5 pts
La evaluación de proyectos nos permite decidir si invertimos o no en un

proyecto, bien sea por su rentabilidad o valor actual neto, pero una de
sus grandes aplicaciones es tomar decisiones para seleccionar un
proyecto entre varias alternativas, si las alternativas varían tanto en lo
que respecta a inversión inicial, o tiempo de ejecución del proyecto, no se
puede elegir bajo una sola variable, deben revisarse mínimo 2 de ellas y
profundizar en el análisis para saber cuál es la más conveniente respecto
al escenario que se plantee.
Se cuenta con un capital de $100.000 para invertir, los socios esperan

una rentabilidad mínima del 13% anual, nos presentan las siguientes
alternativas de inversión (revise bien los signos del flujo de caja),
Usted como especialista de inversiones les aconseja a los socios que:

No debe invertir en ningún proyecto

Invertir en el proyecto ZETA

Invertir en el proyecto WWW

Renta lo mismo cualquiera de los proyectos
Pregunta 8 5
/ 5 pts
Si como consultor desea dar un concepto y necesita hallar el WACC con

la siguiente información Ke=16.55%, Kd=11.86%, Patrimonio= 518,564,
Deuda= 121,405 y unos Impuestos del 33%, ¿cuál sería su valor?

16.93%

15.32%

14.92%

12.86%
Pregunta 9 5
/ 5 pts
La determinación del costo de la deuda es fundamental para calcular el

margen de beneficio y la eficiencia de la empresa en la inversión de un
proyecto. Por ello, toda fórmula que consiga reducir el costo de la deuda
y amortizarla en el menor plazo posible, supone una forma de
financiación adecuada para desarrollar cualquier proyecto de inversión.
Además, hay que tener en cuenta el tipo de gravamen de impuestos de
cada país, dado que afecta al costo de deuda de una inversión.
En un proyecto para financiar $415 millones de la inversión inicial se

requiere acudir a bancos y solicitar los siguientes créditos: Davivienda
$145 millones a una tasa del 13.25% IEA; AV Villas $165 millones a una
tasa del 13.80% IEA y Banco Popular $105 millones a una tasa del
13.52% IEA. La provisión para el impuesto de renta es del 33%. Con
base en la información anterior, ¿cuál es el costo real de la deuda
después de impuestos?

9.547%

9.537%

9.070%

9.301%
Pregunta 10 5
/ 5 pts
Como Gerente Financiero de una multinacional, la casa matriz le solicita

que le diga cuál es su Costo de la Deuda Kd que posee actualmente.
Para este análisis encuentra que tiene deudas con varios bancos a
diferentes tasas tales como: Colpatria tasa 3.50% valor 55 Millones;
Bancolombia tasa 3.72% valor 50 Millones; Colpatria tasa 4.38% valor 35
Millones; Davivienda tasa 4.44% valor 65 Millones; BBVA tasa 4.48%
valor 210 Millones; Colpatria tasa 5.10% valor 90 Millones, ¿cuál sería el
valor de Kd?

4.78%

4.40%

5.01%

4.25%
Pregunta 11 5
/ 5 pts
Determinar el E.V.A. requiere realizar unos ajustes tanto a las cuentas del
Estado de Situación Financiera, como a las cuentas del estado de
resultados, para poder estimar la generación de valor real que se esté
presentando en la compañía, porque en muchos casos las empresas
poseen activos que no hacen parte de los activos productivos, y lo mismo
puede pasar con algunas obligaciones que terminan afectando dicha
estimación.
Para el cálculo del E.V.A., identifique que tratamiento contable se le debe

aplicar al leasing financiero

Se debe considerar parte del patrimonio

Los intereses financieros no deben hacer parte de los gastos financieros

No hace parte de la estructura de financiamiento

Se debe tratar como una obligación financiera
El Leasing financiero es un arriendo de un activo con opción de

compra al final del contrato que por lo general es a 5 años, pero el
tratamiento de este contrato para la empresa que lo adquiere es
igual que un pasivo, ya que la entidad financiera no recibe la
devolución del activo en ningún, además que en la medida que se
van realizando los pagos mensuales, la deuda inicial contratada se
va amortizando.
/ 5 pts
En la empresa el gerente de producción renunció sin previo aviso, y a

usted lo colocan al frente del proceso mientras se busca el reemplazo, y
le piden que por favor presente a la junta las proyecciones de costos y
ventas para los siguientes 6 meses, seleccione los componentes básicos
que requiere para atender la solicitud. (debe seleccionar mas de una
respuesta):

Inversión inicial

Precio de Materia Prima

gastos de mercadeo

tasa de interés deuda financiera

Fuentes de financiación
Pregunta 13 5
/ 5 pts
Determinar el WACC en una compañía nos permite tomar decisiones

respecto a nuevos proyectos, el WACC varia en la medida que se
realizan nuevas inversiones o se amplían las inversiones en líneas de
negocio ya en producción, el manejo que se le da a las tasas de interés
sobre pasivos es distinto al manejo de la rentabilidad espera de los
accionistas, porque estos costos del pasivo permiten ser deducibles de
impuestos, por lo que determinar un WACC sin ponderar esta condición
puede afectar la toma de decisiones.
Una compañía posee unos activos por $50.000.000 y una razón

Deuda/Activos de 0,6. Sus costos son del 30% efectivo anual del
patrimonio y un 24% efectivo anual de la deuda antes de impuestos,
existe en el país base una tasa impositiva del 25%, por lo tanto, el Costo
promedio ponderado de capital WACC de la compañía es:

B. 22.80%
Se debe calcular el WACC, pero antes de ello, debemos hallar el

costo de la deuda después de impuestos, por lo que: 24%*(1-25%) =
18%, ya con este dato si podemos hallar el WACC así:
(18%*0,6)+(30%*0,4)=22,8%, el 0,6 es la participación de la deuda

dentro del 100% de los activos invertidos que equivalen al 60%, por
lo tanto, la participación de capital propio es del 40%.

C. 25.20%

A. 26%

D. 26.40%
Pregunta 14 5
/ 5 pts
La viabilidad de un proyecto se logra estableciendo una o más variables

que miden la rentabilidad o retorno de la inversión, cuando se conoce la
tasa de rentabilidad esperada de los accionistas, lo mejor es determinar
el VPN, que arroja un valor en una moneda, donde la viabilidad se
determina si dicho valor es positivo o no.
La empresa ABC presenta un excedente de liquidez y no sabe qué hacer

con este, por lo que le pide a usted como consultor en finanzas que le
ayude a evaluar un proyecto que presenta el siguiente flujo de caja y la
tasa de oportunidad (CCPP) es del 10% EA, el VPN del proyecto será:

-$29,47

$85,48

$60,69

-$4,68
Pregunta 15 5
/ 5 pts
Determinar el WACC en una compañía nos permite tomar decisiones

respecto a nuevos proyectos, el WACC varia en la medida que se
realizan nuevas inversiones o se amplían las inversiones en líneas de
negocio ya en producción, por lo que la toma de decisiones puede
volverse un poco compleja ya que deben establecerse escenarios antes y

después de cada nuevo proyecto para no incurrir en errores al momento
de decidir de realizar o no una nueva inversión.
En una decisión de inversión, una Empresa requiere \$ 500´000.000 y

decide utilizar dos fuentes de financiamiento: Emisión de acciones por \$
300´000.000 con un costo del 16% y adquiere una deuda por \$ 200
´000.000 a una tasa del 10%. Si se sabe que el proyecto ofrece una
rentabilidad del 10% y que los costos han sido calculados después de
impuestos, se debe recomendar a la Empresa no adoptar el proyecto,
porque:

El WACC es menor que el costo de la emisión de acciones

La TIR del proyecto en menor que el WACC
Lo primero que se debe realizar es hallar el CCPP, en este caso es

el 14%, al comparar vemos que esta tasa es superior a la TIR del
proyecto que en la pregunta se estima en el 10%, las otras opciones
son todas afirmaciones válidas, pero no son las razones por las
cuales no se debe tomar el proyecto.

La TIR del proyecto es menor que el costo de la deuda

El costo de la deuda es menor que el costo de la emisión de acciones.
Pregunta 16 5
/ 5 pts
El monitoreo del valor exige implementar distintos indicadores de gestión,

cada uno de ellos mide un aspecto específico de la creación de valor,
bien sea de cada área o proceso, así mismo mide la rentabilidad y
productividad de todos los activos que participan dentro de la empresa, y
esta a su vez será medida respecto a su estructura financiera, buscando
siempre mejorar la productividad.
Al final de un período contable una empresa obtuvo utilidades netas de

\$100 millones, y ventas de \$1.200 millones. Sus activos suman \$1.500
millones y los pasivos \$500 millones. Dentro de los indicadores para
medir su desempeño financiero y operativo están los de rentabilidad. Si
los socios de la empresa desean medir la rentabilidad de su inversión

ésta será igual a:

6,66%

20%

8,33%

10%
Se solicita la rentabilidad de los socios, por lo tanto, debemos

identificar la rentabilidad del patrimonio, para el caso, el patrimonio
es la diferencia entre el activo y el pasivo
Pregunta 17 5
/ 5 pts
el Gerente le informa a la junta directiva que el WACC pasó de 14% al

15%, esto afecta los planes de la empresa para lo cual la empresa debe:
(debe seleccionar mas de una respuesta correcta)

Revaluar los gastos financieros

Mejorar los activos fijos de la empresa

Redefinir la estructura financiera de la empresa

Estimar el nuevo valor de la empresa

Reducir los costos de producción
Pregunta 18 5
/ 5 pts
La compañía MINIONS, posee la siguiente estructura financiera:
Teniendo en cuenta la información anterior, se puede afirmar que el

E.V.A. (Economic Value Added), corresponde a:

$80.940.000

$700.000

$71.832.000

$6.140.000
Pregunta 19 5
/ 5 pts
La creación de valor se puede potencializar de muchas formas dentro de

la organización, por lo que cualquier decisión respecto al mercado,
estructura de capital y rentabilidad pueden afectar de forma positiva o
negativa dicha creación de valor.
Las decisiones de dividendos influyen en la creación de valor, ya que una

mayor distribución de utilidades, genera:

Una mayor generación de valor a futuro en la empresa

Una mayor rentabilidad del patrimonio a futuro
El repartir utilidades o dividendos a los socios, permite reducir el

capital al cual hay que responder, por lo tanto, se espera una mayor
rentabilidad del patrimonio a futuro, y es diferente respecto a generar
valor, debido que la generación de valor puede estar en cualquier
proceso o área de la empresa, lo que si es cierto es que dicha
generación de valor se verá reflejada en una mayor rentabilidad del
patrimonio.

Un crecimiento del capital en la compañía

Una reducción en la generación de valor futuro de la empresa
/ 5 pts
Los inductores de valor se pueden clasificar de acuerdo con su incidencia

dentro de la organización y con su forma de medirlo.
En este sentido la rentabilidad del activo y el flujo de caja libre

corresponden a:

Inductores Estratégicos de valor

Micro inductores de valor

Inductores Financieros de valor

Macro inductores de valor
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La empresa siempre debe buscar maximizar la rentabilidad,

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