Caso Litio

CASO LITIO
INTRODUCCION
Analizaremos el caso que se nos presenta a continuación y vamos a proceder con su

resolución con ayuda de herramientas financieras y diferentes escenarios para así
determinar la mejor alternativa financiera que la empresa debe tomar para su proyecto
de producción de baterías de litio.
Se nos presenta toda la información necesaria para poder llevar a cabo el análisis, costos
de producción, proyección de ventas, inversiones, préstamos, tasas de interés, etc. Todo
esto nos será de ayuda para armar los diferentes escenarios y con ello sacar un
diagnóstico de la mejor alternativa.
LECTURA DEL CASO
Usted ha sido contratado para determinar la mejor alternativa de financiamiento en un

proyecto de producción de baterías de litio para automóviles nacionales.
De acuerdo a la información proporcionada por el departamento de proyectos, el monto
de inversión ascienda a $us 970,000, de los cuales $us 500 mil se utilizarán en la
adquisición de un terreno, $us 250 mil a equipos, $62,500 a vehículos y lo restante es
para obras civiles.
Por su parte, el departamento de producción señala que de acuerdo a la proyección de
ventas se necesitarán niveles de producción de 15mil uds el primer año; 18.750 uds el
segundo año; 23,438 uds el tercer año; 29,970 para el cuarto año y 36,621 para el
quinto año. Asimismo informa que los costos variables ascienden a $us 224/ud, siendo
el costo fijo de $us 415,000.-, y el requerimiento de capital de operación equivalente a
un trimestre.
El departamento de ventas informa que el precio de venta es de $us 288/ud
El área contable informa que la depreciación de los activos es lineal, habiéndose
considerado 40 años para obras civiles, 7 para equipos y 5 años para vehículos.
Finanzas informa que de acuerdo a las negociaciones con los bancos se tiene lo
siguiente:
Línea de crédito para inversiones a 60 meses (5 años) con los siguientes términos y
condiciones:
8% de interés anual hasta 60 meses para terrenos y/o obras civiles
9% de interés anual hasta 48 meses para maquinaria y equipo
12% de interés anual hasta 36 meses para vehículos

La empresa de Leasing ofrece un servicio sólo para para equipos y vehículo donde el
costo financiero anual que debe considerarse es de 10% para equipos y 18% para
vehículos.
¿Cuál es la mejor alternativa de financiamiento?
2
RESOLUCION
Para la resolución del caso lo que haremos será ordenar los datos que nos proporciona
de manera correcta para así poder aplicarlos en los diferentes escenarios que son los
siguientes:
1) 100% Recursos propios: las inversiones que se dan son con dinero propio de la
empresa.
2) 100% Financiamiento bancario: 5 años, 10%/anual, amortización anual.
3) Distintos planes de financiamiento en función a la inversiones a realizar:

Terrenos y O.C:5 años. 8% anual, amortización anual; Equipo y maquinaria: 4
años, 9% anual, amortización anual; Vehículos: 3 años, 12% anual, amortización
anual.
4) Obras Civiles: con recursos propios Equipos y Vehículos: con financiamiento:

Obras civiles: recursos propios; Equipo y maquinaria: 4 años, 9% anual,
amortización anual; Vehículos: 5 años, 10% anual, amortización anual.
5) Mix: Financiamiento de inmueble Leasing de Equipamiento y Vehículos:

Terreno y Obras civiles: 5 años, 6% anual, amortización anual; equipo y
vehículos con leasing
Realizaremos un flujo de caja para los diferentes escenarios, con los datos
proporcionados, además de tomar en cuenta las depreciaciones de los activos, los
valores de rescate (datos brindados por la unidad técnica de análisis) y una tasa de
descuento del 30%
Una vez teniendo los flujos de caja de los diferentes escenarios sacaremos el VAN, TIR
y Relación beneficio costo (R B/C) de cada uno:
1) 100% Recursos propios:

 VAN = 132.636 $
 TIR = 32,18 %
 R B/C = 1,07
2) 100% Financiamiento bancario:

 VAN = 505.761 $
 TIR = 42,35 %
 R B/C = 1,54
3
3) Distintos planes de financiamiento en función a la inversiones a realizar:
 VAN = 508.502 $
 TIR = 42,28 %
 R B/C = 1,54
4) Obras Civiles: con recursos propios Equipos y Vehículos:

 VAN = 765.655 $
 TIR = 50,90 %
 R B/C = 1,97
5) Mix: Financiamiento de inmueble Leasing de Equipamiento y Vehículos:

 VAN = 811.849 $
 TIR = 55,62 %
 R B/C = 2,29
4
CONCLUSION
Como podemos ver, el diagnóstico es bastante claro en cuanto a las diferencias que
existen entre los diferentes escenarios, cada uno de estos nos da un flujo de caja
diferente (adjuntado en el documento de Excel) y con ello diferentes tipos de VAN, TIR
y R B/C, los cuales son nuestros indicadores para tomar la mejor alternativa financiera
para llevar a cabo el proyecto que tiene la empresa.
Como podemos observar la mejor alternativa es la del escenario 5, la que indica un

financiamiento de inmueble Leasing de equipamiento y vehículos, se ve claramente que
este tiene un VAN de 811.849 $, TIR de 55,62 % y una R B/C de 2,29, estos datos son
superiores a los de los demás escenarios, y con ello sabemos que es la más rentable
porque como los números nos indican esta nos daría mejores beneficios para el proyecto
de la empresa, sobre todo por el TIR que nos indica ser superior al 50% y la R B/C
siendo mayor a 1.

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Analizaremos el caso que se nos presenta a continuación y vamos a proceder con su

Usted ha sido contratado para determinar la mejor alternativa de financiamiento en un

2) 100% Financiamiento bancario: 5 años, 10%/anual, amortización anual.

3) Distintos planes de financiamiento en función a la inversiones a realizar:

4) Obras Civiles: con recursos propios Equipos y Vehículos: con financiamiento:

5) Mix: Financiamiento de inmueble Leasing de Equipamiento y Vehículos:

1) 100% Recursos propios:

2) 100% Financiamiento bancario:

4) Obras Civiles: con recursos propios Equipos y Vehículos:

5) Mix: Financiamiento de inmueble Leasing de Equipamiento y Vehículos:

Como podemos observar la mejor alternativa es la del escenario 5, la que indica un

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