Separata Sistema Financiero

Dr.CPCC.
Julio Carbajal Romero-Ciencias Contables y Financieras

UNIVERSIDAD NACIONAL JOSE FAUSTINO SÁNCHEZ CARRION
ESCUELA ACADEMICO PROFESIONAL DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS
Docente : Dr. CPCC. Julio Victor Carbajal Romero Ciclo : VI
Curso : Finanzas de Empresas Turno : Noche
EL SISTEMA FINANCIERO
Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulación del flujo monetario y cuya tarea
principal es canalizar el dinero de los ahorristas (agentes superavitarios) hacia quienes
desean hacer inversiones productivas (agentes deficitarios). Las instituciones que cumplen
con este papel se llaman intermediarios financieros o mercados financieros. Los medios que
utilizan estas instituciones para facilitar las transferencias de fondos de ahorros a las unidades
productivas se denominan instrumentos financieros.
FUNCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO.- Desde la perspectiva funcional podemos
distinguir cinco funciones básicas que desempeña el sistema financiero.
1) Transferencia de recursos a través del tiempo y del espacio.- El sistema financiero
contribuye a que podamos decidir si cedemos algo hoy para obtener algo en el futuro o
viceversa. Por ejemplo la persona que trabaja y ahorra para su jubilación: prospone consumo
hoy por consumo en el futuro. Si al terminar la universidad deseas hacer una maestría y no
tienes dinero, puedes acudir a un banco a solicitar un préstamo para estudios, el cual deberás
cancelar cuando termines la maestría.
También contribuye a desplazar los recursos de un lugar a otro. Por ejemplo, si nuestros
padres trabajan en el extranjero y nos envían dinero para pagar la universidad, podrán
hacernos llegar ese dinero a través de una transferencia bancaria o mediante un giro. Una
empresa puede pedir prestado a un banco en Holanda. Un inversionista japonés puede
comprar las acciones de una empresa peruana.
2) Administrar el riesgo.- El típico instrumento para trasladar riesgos son los seguros. Por
ejemplo si deseamos evitar las consecuencias de que se incendie nuestra fábrica, tomamos
un seguro contra incendios pagando la prima correspondiente.
Muchas veces, los riesgos se transfieren a través del sistema financiero de la misma manera
en la que se transfieren los fondos. Por ejemplo si hemos llevado el curso de empresariado
y queremos ponerlo en práctica creando una nueva empresa. Como puede ser obvio, no
tendremos suficiente capital para formarla. Entonces, decidimos recurrir a cuatro fuentes de
financiamientos; préstamos bancarios por S/. 7,000.00 dos amigos que se constituyen como
accionistas, cuyos aportes son de S/. 4,000.00 cada uno; un préstamo de nuestros padres por
S/. 10,000.00 y nosotros ponemos S/. 10,000.00 (todos nuestros ahorros). Nuestros amigos,
el banco y nuestros padres están compartiendo con nosotros, aunque en proporciones y
formas diferentes, los riesgos de que nuestra empresa fracase o tenga problemas.
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3) Compensación y liquidación de pagos.- Llevar para un viaje a Europa por ejemplo todo
el dinero presupuestado para gastar en la maleta sería algo ineficiente. El sistema financiero
ofrece un sistema de pagos eficientes, de tal manera de que ni las personas ni las empresas
pierdan tiempo y/o recursos para realizar sus compras. Actualmente tenemos al papel
moneda, los cheques, tarjetas de débito y de crédito, transferencias electrónicas, dinero
virtual, bonos virtuales, etc. que hacen eficiente los pagos.
4) Concentración de recursos y subdivisión accionaria.- El sistema financiero proporciona
mecanismos que concentran o agregan riqueza, de tal manera que pequeños capitales
puedan juntarse y conformar un gran capital con que invertir, como sucede en los fondos
mutuos. Esto posibilita por ejemplo invertir en el mercado de dinero de los EE.UU.
Por otro lado para constituir empresas se necesitan montos mínimos de inversión, en este
caso se puede subdividir la propiedad de las mismas en participaciones accionarias y permitir
a las personas participar individualmente en la propiedad de la empresa.
5) Proporcionar información.- El sistema financiero proporciona información de precios, la
cual ayuda no solo a las personas o empresas que compran y venden valores, sino a todos
aquellos que necesitan información de precios de valores y activos y de tasas de interés para
la toma de decisiones.
Por ejemplo una empresa que inicie un proyecto y desea el 70% de financiamiento, deberá
recurrir al sistema financiero para conocer que institución le puede ofrecer dinero y cuál sería
la mejor tasa a la cual prestarle.
EL SISTEMA FINANCIERO DEL PERÚ

Esta regulado por la ley general del sistema financiero y del sistema de seguros y orgánica de
la superintendencia de banca y seguros (SBS) (Ley 26702) y sus modificaciones. Está
formado por el conjunto de instituciones bancarias, financieras y demás empresas e
instituciones de derecho público o de derecho privado debidamente autorizadas, que operan
en la intermediación financiera. Se entiende por intermediación financiera a la actividad
habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizadas para captar fondos del público
bajo diferentes modalidades y colocarlos en forma de créditos e inversiones.
EMPRESAS DEL SISTEMA FINANCIERO.- De acuerdo con el artículo 282 de la ley general
del sistema financiero, las empresas están definidas de la siguiente forma:
a) Empresa bancaria.- Su negocio principal consiste en recibir dinero del público en depósito
o bajo cualquier otra modalidad contractual y utilizar ese dinero, su propio capital y el que
obtenga de otras fuentes de financiación para conceder créditos en las diversas modalidades
o aplicarlos a operaciones sujetas a riesgos de mercado.
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b) Empresa financiera.- Capta recursos del público y su especialidad consiste en facilitar las
colocaciones de primeras emisiones de valores, operar con valores mobiliarios y brindar
asesoría de carácter financiero.
c) Empresa de arrendamiento financiero.- Su especialidad consiste en la adquisición de
bienes muebles e inmuebles, que serán cedidos en uso a una persona natural o jurídica a
cambio de pago de una renta periódica con la opción de comprar dichos bienes por un valor
predeterminado.
d) Caja rural de ahorro y crédito.- Capta recursos del público y su especialidad consiste en
otorgar financiamiento preferentemente a la mediana, pequeña y microempresa del ámbito
rural.
e) Caja municipal de ahorro y crédito.- Capta recursos del público y su especialidad consiste
en realizar operaciones de financiamiento, preferentemente a las pequeñas y microempresas.
f) Caja municipal de crédito popular.- Especializada en otorgar crédito pignoraticio al
público en general. Esta también facultada para efectuar operaciones activas y pasivas con
los respectivos concejos provinciales y distritales y con las empresas municipales
dependientes de los primeros, así como para brindar servicios bancarios a dichos concejos y
empresas.
g) Empresa de desarrollo de la pequeña y microempresa (Edpyme).- Su especialidad
consiste en otorgar financiamiento preferentemente a los empresarios de la pequeña y
microempresa.
h) Empresa Factoring.- Su especialidad consiste en la adquisición de facturas conformadas,
títulos valores y en general cualquier valor mobiliario representativo de deuda.
i) Empresa afianzadora y de garantías.- Su especialidad consiste en otorgar afianzamientos
para garantizar a personas naturales o jurídicas ante otras empresas del sistema financiero o
ante empresas del extranjero en operaciones vinculadas con el comercio exterior.
j) Empresa de servicios fiduciarios.- Su especialidad consiste en actuar como fiduciario en
la administración de patrimonios autónomos fiduciarios o en el cumplimiento de encargos
fiduciarios de cualquier naturaleza.
k) Cooperativas de ahorro y crédito.- Autorizadas para captar los recursos del público a los
que se refiere el artículo 289 de la presente ley.
PRINCIPALES ORGANISMOS GUBERNAMENTALES Y DE REGULACION

Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.- Es el organismo encargado de la regulación
y supervisión del sistema (de intermediación) financiero, de seguros y a partir del 25 de julio
del 2000, del sistema privado de pensiones (SPP) (Ley 27328). Su objetivo primordial es
preservar los intereses de los depositantes, de los asegurados y de los afiliados al SPP. La
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SBS es una institución de derecho público cuya autonomía funcional está reconocida por la
constitución política del Perú.
Ministerio de Economía y Finanzas.- Es un organismo integrante del poder ejecutivo, que
regula y armoniza todas las actividades que le competen al sector economía y finanzas y
constituye un pliego presupuestal. Tiene como finalidad formular, supervisar y evaluar las
políticas y planes del sector en armonía con la política general del estado.
Banco Central de Reserva del Perú.- Es una entidad gubernamental que de acuerdo con la
constitución política del estado, se rige bajo dos aspectos fundamentales de la política
monetaria: la autonomía del banco, en el marco de su ley orgánica y su finalidad única de
preservar la estabilidad monetaria.
Sus funciones establecidas en la constitución son las de regular la moneda y el crédito del
sistema financiero, administrar las reservas internacionales a su cargo, emitir billetes y
monedas, informar exacta y periódicamente al país sobre el estado de las finanzas nacionales
y otras funciones que señala su ley orgánica.
Superintendencia de mercados de valores (SMV).- Es una institución púbica del sector
economía y finanzas. Creada el 28 de mayo de 1968, iniciando funciones el 02 de junio de
1970, a partir de la promulgación del decreto ley 18302. Actualmente se rige por su ley
orgánica, decreto ley 26126, publicada el 30 de diciembre de 1992. En ella se establece que
su finalidad es promover el mercado de valores, velar por el adecuado manejo de las
empresas y normar la contabilidad de las mismas. Tiene personería jurídica de derecho
público interno y goza de autonomía funcional, administrativa y económica.
MERCADO DE VALORES
Es aquel en el que el objeto de la negociación son los activos financieros o valores mobiliarios
(acciones, bonos, etc.). Lo que se compra o vende, son valores mobiliarios con vencimientos
inferiores y superiores a un año y como cualquier otro bien o activo este tiene un precio, el
cual está en función de la rentabilidad y está en función al riesgo. Se llama mercado directo
porque un inversionista compra directamente los valores de una empresa. Por esta razón, en
este mercado la información se convierte en herramienta fundamental para la toma de
decisiones de inversión.
MERCADO PRIMARIO.- Denominado también mercado de financiamiento, dado que a través
de él las empresas deficitarias ofrecen valores que van a ser emitidos por primera vez para
captar recursos (dinero).
MERCADO SECUNDARIO.- Denominado también mercado de liquidez, dado que a través
de él se realizan transacciones con los valores previamente emitidos y colocados, donde cada
adquiriente tiene la posibilidad de convertirlos en efectivo cuando lo desee.
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MERCADO DE VALORES
MERCADO MERCADO
PRIMARIO SECUNDARIO
(Financiamiento) (Liquidez)
*Oferta publica Bursatil Extra

de valores Bursatil
*Emisiones Rueda
Societarias
*Emisiones de
gobierno
CLASIFICADORAS DE RIESGO
Son sociedades privadas especializadas en evaluación de empresas, en relación con
aspectos cualitativos y cuantitativos, las cuales dan una opinión con criterio independiente
(objetivo) acerca de las empresas evaluadas.
OBJETIVO.- El principal objetivo de la clasificación de riesgo de instrumentos de deuda es
proveer a los inversionistas con una opinión profesional, oportuna e independiente respecto a
la calidad crediticia (probabilidad de que se realice un oportuno pago de intereses y
amortizaciones) de los instrumentos ofrecidos en el mercado. Se rigen por la ley del mercado
de valores. En el Perú, las clasificadoras de riesgo son Apoyo, Pacific Credit Rating, Class &
Asociados y Equilibrium.
CLASIFICACIÓN DE RIESGO DE LAS EMPRESAS DEL SISTEMA FINANCIERO.- Todas

las empresas que capten fondos del publico deben de contar con la clasificación de por lo
menos dos empresas clasificadoras de riesgo, cada seis meses. De existir dos clasificaciones
diferentes, prevalecerá la más baja.
La superintendencia clasifica a las empresas del sistema financiero de acuerdo con criterios
técnicos y ponderaciones que son previamente establecidos, como la administración de
riesgo, la calidad de las carteras crediticia y negociable, la solidez patrimonial, la rentabilidad
y la eficiencia financiera y de gestión y la liquidez.
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CENTRAL DE RIESGOS.- Está a cargo de la superintendencia de banca y seguros (SBS).
Es un sistema integrado de registro de riesgos financieros, crediticios, comerciales y de
seguros, que cuenta con información consolidada y clasificada sobre los deudores de las
empresas.
Aquí se registran los riesgos de endeudamientos financieros y crediticios en el país y en el
exterior, los riesgos comerciales en el país, los riesgos vinculados con el seguro de crédito y
otros riesgos de seguro, dentro de los límites que determine la SBS.
Adicionalmente, podrán registrarse las garantías prendarias constituidas a favor de las
empresas del sistema financiero y cualquier otro tipo de endeudamiento que genere riesgos
crediticios adicionales para cualquier acreedor.
Las personas jurídicas pueden constituir centrales de riesgo privadas, con el objeto de
proporcionar al público información sobre los antecedentes crediticios de los deudores del
sistema financiero y de seguros, sobre todo del uso indebido del cheque.
BIBLIOGRAFIA
- REVISTA ACTUALIDAD EMPRESARIAL (2003). Dirección Gestión Financiera-
Estrategias Empresariales tomo 2. Instituto de Investigación El Pacifico. Primera edición
agosto.
- APAZA MEZA, MARIO (2010). Consultor Económico Financiero. Primera Edición Julio.
- TONG CHANG, JESÚS (2011). Finanza Empresariales: La Decisión de Inversión.
Universidad del Pacifico Centro de Investigación.
- WALTER ANDÍA VALENCIA (2013). Manual Práctico de Finanzas Empresariales.
- CHU RUBIO, MANUEL (2014). Finanzas para no financieros. Universidad de Ciencias
Aplicadas (UPC). Cuarta edición Marzo.
- MANUEL CHU RUBIO Y CARLOS AGÜERO OLIVOS (2014). Matemáticas para las
decisiones financieras. Universidad de Ciencias Aplicadas (UPC). Primera Edición Julio
- FARFÁN PEÑA, SANTOS ALBERTO (2014). Finanzas I. Cepma-Proesad.
- FARFÁN PEÑA, SANTOS ALBERTO (2014). Finanzas II. Cepma-Proesad.
- FLORES SORIA, JAIME (2015). Análisis financiero para contadores y su incidencia en
las NIIF. Instituto pacifico S.A.C. Primera edición Julio.
- FLORES SORIA, JAIME (2017). Finanzas Aplicadas a la Gestión Empresarial. Cecof
Asesores. Cuarta edición Enero.
- APAZA MEZA, MARIO (2017). Contabilidad de instrumentos financieros. Instituto
pacifico S.A.C. Primera edición Junio.
- ESTUDIO CABALLERO BUSTAMANTE (2021). Revista caballero Bustamante.
- REVISTA ACTUALIDAD EMPRESARIAL (2021). Instituto pacifico S.A.C.
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