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    Clase 6 Caso Enunciado

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    Mercados Financieros

    Caso Práctico Clase 6 Enunciado

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    Caso Práctico Clase 6: Enunciado 2

    Enunciado

    Se nos presenta la siguiente situación: Tenemos que valorar un futuro sobre una acción con
    vencimiento dentro de 6 meses, situándose actualmente el contado en 70€. El tipo de
    interés a este plazo se sitúa en el 2,0%, mientras que la volatilidad implícita es del 30%. Si no
    se espera el pago de dividendos hasta el vencimiento del contrato, ¿cuál será el valor
    teórico de este contrato?

    Si en este mismo instante la volatilidad implícita pasa del 30% actual al 35%, ¿cuál sería el
    nuevo valor del contrato?

    En el instante de valoración de este futuro, se nos da a conocer una inesperada decisión del
    BCE de incrementar el tipo de intervención en 200 puntos básicos, lo cual hace desplazarse
    la curva de tipos paralelamente y situarse el tipo a 6 meses en el 4%, ¿cómo afectará este
    hecho a la valoración del contrato?

    Después de la decisión del BCE conocemos que la compañía abonará dentro de 3 meses
    un dividendo extraordinario de 3,5€ por acción. Sabiendo que el tipo libre de riesgo a 3
    meses se sitúa en el 3% ¿cuál será el nuevo valor del contrato?

    Una vez hallado este último valor, vemos que la cotización del futuro a 6 meses en
    mercado es de 69€. ¿Cómo podríamos beneficiarnos de esta discrepancia?

    ®
    INSTITUTO EUROPEO DE POSGRADO
    Nota Técnica preparada por el Instituto Europeo de Posgrado. Este contenido es propiedad del Instituto Europeo de Posgrado.
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