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    Tarea Bonos 2021

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    Este documento presenta 5 ejercicios relacionados con el cálculo de precios, rendimientos y riesgos de bonos corporativos e instrumentos de deuda pública. Los ejercicios abarcan temas como la duración modificada, cronogramas de pagos, precios de bonos con diferentes tasas cupón e YTM, y la evaluación de riesgo de fondos de inversión en renta fija.

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    Descripción original:

    ejercicios de bonos

    Título original

    TAREA BONOS 2021

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    UNIVERSIDAD NACIONAL AGRARIA DE LA SELVA

    FINANZAS CORPORATIVAS
    EJERCICIOS BONOS
    TAREA 2021-1

    1. Una alumna de la Escuela Profesional de Administración de la Universidad Nacional Agraria de la


    Selva acaba de comprar 10 bonos de una empresa del sector de alimentos y bebidas.
    El bono tipo bullet fue emitido hoy a la par a un plazo de 3 años y cada bono tiene
    un valor nominal de S/. 10,000. La tasa cupón se determinó mediante subasta
    holandesa y fue de 6.5% nominal anual. Los cupones se pagan semestralmente. La
    alumna es amiga tuya pero aún no ha llevado Finanzas Corporativas por lo que te ha
    solicitado que la ayudes con lo siguiente:
    a) ¿Cuál es el precio del bono?
    b) ¿Cuál es la duración de Macaulay del bono?
    c) ¿Cuál es la duración modificada del bono?
    d) ¿Cuál es el monto total en soles que recibirá tu compañera semestralmente por
    concepto de pago de los cupones del bono?

    2. Empresa Agrícola ABC SAC acaba de emitir dos bonos para financiar su proyecto de
    desarrollo agrícola en el norte del Perú. La colocación fue un éxito ya que se obtuvo
    fondos por S/. 1,170 millones. La siguiente tabla resume las características de cada
    uno de los bonos y los resultados de la colocación:

    a) Si la YTM (TEA) para ambos bonos fuera de 9%, determinar los precios del Bono
    I y del Bono II. ¿Los precios de los bonos estarían sobre la par, a la par o bajo la par?
    b) Si un inversionista institucional compró 5,000 bonos del Bono I y 1,000 bonos del
    Bono II a los precios de colocación, ¿Cuál es el valor total de su inversión en soles
    con un YTM (TEA) de 9%? ¿Cuál fue el monto inicial de su inversión en soles? ¿Cuál
    sería la ganancia o pérdida de capital estimada?

    3. SIMBANK emitió hace dos años y medio un bono a un plazo de 5 años. La tasa cupón
    fue de 6% nominal anual y la frecuencia de pago de los cupones es semestral. El valor
    nominal de cada bono es de S/. 5,000. El principal se amortiza en 4 cuotas iguales a partir
    del cuarto año (25% del principal c/u). Si hoy se acaba de pagar el quinto cupón:
    a) Elabore el cronograma de pagos del bono.
    b) ¿Cuál es el precio del bono hoy si el YTM de mercado es de 6.5% nominal anual? Indicar si el
    precio del bono está sobre la par, a la par o bajo la par.
    c) ¿Cuál es el precio del bono hoy si el YTM de mercado es de 5.5% nominal anual? Indicar si el
    precio del bono está sobre la par, a la par o bajo la par.

    4. Se sabe que los bonos del Gobierno que conforman la curva cupón cero en Nuevos Soles
    mantienen los siguientes precios a los siguientes plazos:

    La empresa XYZ emitirá bonos por S/.100 millones, por valor nominal S/.10.000 c/u a 5 años
    con una tasa cupón de 6% anual, frecuencia de cupón anual, amortización pagadera al fin de
    cada año desde la fecha de inicio de la emisión.

    a) Si el spread que asigna el mercado a este bono sobre el Gobierno es 1%, ¿Cuál será el
    precio del bono?

    5. Usted está evaluando la posibilidad de invertir en fondos mutuos de renta fija (bonos) y
    dispone de 2 alternativas mutuamente excluyentes: Los bonos del fondo mutuo A tienen un
    YTM de 6.5%, rating AA+ y duración de 8.5 años; mientras que los bonos del fondo mutuo B
    tienen un YTM de 7.5%, rating A y duración de 15.4 años. ¿Cuál de los fondos tiene mayor
    riesgo de mercado? ¿Si la persona tiene la expectativa que los tipos de interés a corto,
    mediano y largo plazo van a disminuir, cuál de los dos fondos le recomendaría usted a esta
    persona? Explique su respuesta.

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