Universidad Autonoma de Chihuahua

Facultad de Contaduria y Administracion

Finansas I

Apalancamiento Total

Jaquelin Gutierrez Trevizo 336183

Asesor Manuel Javier Salcido Parra
9/3/2021
1. Qué es el Apalancamiento Total (o también llamado Combinado)? Se puede definir
como el uso posible de costos fijos, tanto a operativos como financieros, para
magnificar el efecto de cambios en las ventas sobre las utilidades por acción de la
empresa. Por consiguiente este apalancamiento total se puede ver como el impacto
total de costo fijos de la estructura operativa y financiera de la empresa.
2. ¿Qué es el GAT?
La GAT es un indicador del rendimiento total que ofrece un intermediario por los
recursos depositados o invertidos a un plazo determinado
3.Suponiendo que al calcular el GAT de una empresa, el resultado fuera 3.5, ¿cuál es la
interpretación de ese valor? Siempre que el GAT es mayor que 1, existe
apalancamiento total.
La empresa “Shortcutx” vende tablillas para computadoras. El precio de venta unitario es de $50
de un 30% con respecto al precio de venta. El total de costos fijos del año asciende a $720,000. P
concepto de intereses, además de pagar $20,000 por concepto de dividendos preferentes. La em
circulación. La tasa de impuestos es de 30%

a) Elabore un estado de resultados analítico para la empresa “Shortcutx” con un nivel de ventas de 7,00
b) Calcule el GAT de la empresa.
c) Suponiendo que la empresa espera un repunte en ventas de un 30%, ¿en cuánto se verá incrementa
cantidad, (utilice el GAT para obtener su respuesta, además de comprobarlo con un estado de resultado
d) Suponiendo que los accionistas exijan un incremento del 40% en la UPA, ¿cuántas tablillas se deben
de los accionistas?
e) ¿Qué puede concluir acerca del impacto del GAT? Son las veces que se va incrementar la UPA sob
todos los datos desde GAO hasta GAF.

Q 7,000.00
CF $ 720,000.00
GAT=Δ%Upa/Δ%ingreso
CVU $ 150.00
PVU $ 500.00
I $ 80,000.00
DV $ 20,000.00
Acciones comunes 8,000.00
T 30%
GAT 1.5110 b)

c)
Punto inicial Incremento
0 30%
Nivel 1 2
Unid(Venta de unidades) 7,000.00 9,100.00
Ingreso por venta $ 3,500,000.00 $ 4,550,000.00
Costo variable $ 1,050,000.00 $ 1,365,000.00
Margen de contribución $ 2,450,000.00 $ 3,185,000.00
Costo fijo $ 720,000.00 $ 720,000.00
Utilidad(UAII) $ 1,730,000.00 $ 2,465,000.00 GAO
Intereses $ 80,000.00 $ 80,000.00
Utilidad antes de impuestos $ 1,650,000.00 $ 2,385,000.00
Impuestos $ 495,000.00 $ 715,500.00
Utilidad neta $ 1,155,000.00 $ 1,669,500.00
Dividendos preferentes $ 20,000.00 $ 20,000.00
Utilidad disponible para accionistas $ 1,135,000.00 $ 1,649,500.00
UPA $ 141.88 $ 206.19 GAF
Incremento UPA $ $ - $ 64.31
Incremento UPA % 0% 45.3304%
 CAMBIO EN % DE LA UPA=GAT*CAMBIO % INGRESO
45.330%
CAMBIO EN EL INGRESO=CAMBIO % UPA/GAT
30.000%

Q 7,000.00
CF $ 720,000.00
CVU $ 150.00
PVU $ 500.00
I $ 80,000.00
DV $ 20,000.00
Acciones comunes 8,000.00
T 30%
GAT 1.5110

d)
Punto inicial Incremento
0 26.472%
Nivel 1 2
Unid(Venta de unidades) 7,000.00 8,853.06
Ingreso por venta $ 3,500,000.00 $ 4,426,530.61
Costo variable $ 1,050,000.00 $ 1,327,959.18
Margen de contribución $ 2,450,000.00 $ 3,098,571.43
Costo fijo $ 720,000.00 $ 720,000.00
Utilidad(UAII) $ 1,730,000.00 $ 2,378,571.43 GAO
Intereses $ 80,000.00 $ 80,000.00
Utilidad antes de impuestos $ 1,650,000.00 $ 2,298,571.43
Impuestos $ 495,000.00 $ 689,571.43
Utilidad neta $ 1,155,000.00 $ 1,609,000.00
Dividendos preferentes $ 20,000.00 $ 20,000.00
Utilidad disponible para accionistas $ 1,135,000.00 $ 1,589,000.00
UPA $ 141.88 $ 198.63 GAF
Incremento UPA $ $ - $ 56.75
Incremento UPA % 0% 40.0000%

CAMBIO EN % DE LA UPA=GAT*CAMBIO % INGRESO

40.000%
CAMBIO EN EL INGRESO=CAMBIO % UPA/GAT
26.472%
enta unitario es de $500 y el costo variable por unidad vendida es
asciende a $720,000. Para el año en curso, debe pagar $80,000 por
os preferentes. La empresa tiene 8,000 acciones comunes en

nivel de ventas de 7,000 unidades.

ánto se verá incrementada su UPA?, determínelo en porcentaje y en

n un estado de resultados analítico).
ántas tablillas se deben vender en total, para cumplir con la exigencia

ncrementar la UPA sobre el incremento en ventas, pero ahora usando

a/Δ%ingreso

Suponer cambio en las ventas

cambio % upa Cambio$ Total

45% 64.3125 $ 206.19

Aumento en la UPA

cambio % ingreso Cambio$ Total

30% $ 1,050,000.00 $ 4,550,000.00
 Aumento en la UPA
8,853.06
cambio % ingreso Cambio$ Total
26.472% $ 926,530.61 $ 5,353,061.22
“Play-More Toys” produce balones de playa inflables, y vende 400,000 balones al año. Cada balón
Los costos operativos fijos son de $28,000. La empresa paga intereses anuales de $6,000, dividen
de 10,000 acciones comunes en circulación. Determine lo siguiente:
a) Calcule el punto de equilibrio operativo en unidades.
b) Elabore un estado de resultados analítico para la empresa, según los datos proporcionados.
c) Calcule el GAO.
d) Calcule el GAF.
e) Calcule el GAT.
f) ¿Cuál es la cantidad de UAII que obtendría la empresa, si se incrementa la cantidad de balones vendid
g) ¿Cuántos balones tendrían que venderse en total para triplicar la UAII?
h) Suponiendo un incremento de un 30% de la UAII, ¿cuál es la cantidad de la UPA que se obtiene?
i) En caso de que los accionistas comunes de la empresa exijan un incremento del 50% en la UPA, ¿cuá
exigencia de los accionistas?
j) Suponiendo que la empresa espera un repunte en ventas de un 20%, ¿en cuánto se verá incrementada
k) En caso de que los accionistas comunes de la empresa exijan un incremento del 60% en la UPA, ¿cuá
venta, para poder satisfacer la exigencia de los accionistas?

Q 400,000.00
CF $ 28,000.00
GAT=Δ%Upa/Δ%ingreso
CVU $ 0.48
PVU $ 1.00
I $ 6,000.00
DV $ 2,000.00
Acciones comunes 10,000.00
T 30%
GAT 1.2154 e)

c)
Punto inicial Incremento
0 30%
Nivel 1 2
Unid(Venta de unidades) 400,000.00 520,000.00
Ingreso por venta $ 400,000.00 $ 520,000.00
Costo variable $ 192,000.00 $ 249,600.00
Margen de contribucion $ 208,000.00 $ 270,400.00
Costo fijo $ 28,000.00 $ 28,000.00
Utilidad(UAII) $ 180,000.00 $ 242,400.00 GAO
Intereses $ 6,000.00 $ 6,000.00 $ 62,400.00
Utilidad antes de impuestos $ 174,000.00 $ 236,400.00 34.6667%
Impuestos $ 52,200.00 $ 70,920.00 1.1556
Utilidad neta $ 121,800.00 $ 165,480.00
Dividendos preferentes $ 2,000.00 $ 2,000.00
Utilidad disponible para accionistas $ 119,800.00 $ 163,480.00
UPA $ 11.98 $ 16.35 GAF
Incremento UPA $ $ - $ 4.37 1.0518
Incremento UPA % 0% 36.4608%

Q 400,000.00
CF $ 28,000.00
CVU $ 0.48
PVU $ 1.00
I $ 6,000.00
DV $ 2,000.00
Acciones comunes 10,000.00
T 30%
GAT 1.2154

f)
Punto inicial Incremento
0 70%
Nivel 1 2
Unid(Venta de unidades) 400,000.00 680,000.00
Ingreso por venta $ 400,000.00 $ 680,000.00
Costo variable $ 192,000.00 $ 326,400.00 $ 325,600.00
Margen de contribucion $ 208,000.00 $ 353,600.00
Costo fijo $ 28,000.00 $ 28,000.00
Utilidad(UAII) $ 180,000.00 $ 325,600.00 GAO
Intereses $ 6,000.00 $ 6,000.00 $ 145,600.00
Utilidad antes de impuestos $ 174,000.00 $ 319,600.00 80.8889%
Impuestos $ 52,200.00 $ 95,880.00 1.1556
Utilidad neta $ 121,800.00 $ 223,720.00
Dividendos preferentes $ 2,000.00 $ 2,000.00
Utilidad disponible para accionistas $ 119,800.00 $ 221,720.00
UPA $ 11.98 $ 22.17 GAF
Incremento UPA $ $ - $ 10.19 1.0518
Incremento UPA % 0% 85.0751%

g)
Punto inicial Incremento
0 173.077%
Nivel 1 2
Unid(Venta de unidades) 400,000.00 1,092,307.69
Ingreso por venta $ 400,000.00 $ 1,092,307.69
Costo variable $ 192,000.00 $ 524,307.69
Margen de contribucion $ 208,000.00 $ 568,000.00
Costo fijo $ 28,000.00 $ 28,000.00
Utilidad(UAII) $ 180,000.00 $ 540,000.00 GAO
Intereses $ 6,000.00 $ 6,000.00 $ 360,000.00
Utilidad antes de impuestos $ 174,000.00 $ 534,000.00 200.0000%
Impuestos $ 52,200.00 $ 160,200.00 1.1556
Utilidad neta $ 121,800.00 $ 373,800.00
Dividendos preferentes $ 2,000.00 $ 2,000.00
Utilidad disponible para accionistas $ 119,800.00 $ 371,800.00
UPA $ 11.98 $ 37.180 GAF
Incremento UPA $ $ - $ 25.20 1.0518
Incremento UPA % 0% 210.3506%

h)
Punto inicial Incremento
0 25.962%
Nivel 1 2
Unid(Venta de unidades) 400,000.00 503,846.15
Ingreso por venta $ 400,000.00 $ 503,846.15
Costo variable $ 192,000.00 $ 241,846.15
Margen de contribucion $ 208,000.00 $ 262,000.00
Costo fijo $ 28,000.00 $ 28,000.00
Utilidad(UAII) $ 180,000.00 $ 234,000.00 GAO
Intereses $ 6,000.00 $ 6,000.00 $ 54,000.00
Utilidad antes de impuestos $ 174,000.00 $ 228,000.00 30.0000%
Impuestos $ 52,200.00 $ 68,400.00 1.1556
Utilidad neta $ 121,800.00 $ 159,600.00
Dividendos preferentes $ 2,000.00 $ 2,000.00
Utilidad disponible para accionistas $ 119,800.00 $ 157,600.00
UPA $ 11.98 $ 15.760 GAF
Incremento UPA $ $ - $ 3.78 1.0518
Incremento UPA % 0% 31.5526%

i)
Punto inicial Incremento
0 41.140%
Nivel 1 2
Unid(Venta de unidades) 400,000.00 564,560.44
Ingreso por venta $ 400,000.00 $ 564,560.44
Costo variable $ 192,000.00 $ 270,989.01
Margen de contribucion $ 208,000.00 $ 293,571.43
Costo fijo $ 28,000.00 $ 28,000.00
Utilidad(UAII) $ 180,000.00 $ 265,571.43 GAO
Intereses $ 6,000.00 $ 6,000.00 $ 85,571.43
Utilidad antes de impuestos $ 174,000.00 $ 259,571.43 47.54%
Impuestos $ 52,200.00 $ 77,871.43 1.1556
Utilidad neta $ 121,800.00 $ 181,700.00
Dividendos preferentes $ 2,000.00 $ 2,000.00
Utilidad disponible para accionistas $ 119,800.00 $ 179,700.00
UPA $ 11.98 $ 17.970 GAF
Incremento UPA $ $ - $ 5.99 1.0518
Incremento UPA % 0% 50.0000%

j)
Punto inicial Incremento
0 20.000%
Nivel 1 2
Unid(Venta de unidades) 400,000.00 480,000.00
Ingreso por venta $ 400,000.00 $ 480,000.00
Costo variable $ 192,000.00 $ 230,400.00
Margen de contribucion $ 208,000.00 $ 249,600.00
Costo fijo $ 28,000.00 $ 28,000.00
Utilidad(UAII) $ 180,000.00 $ 221,600.00 GAO
Intereses $ 6,000.00 $ 6,000.00 $ 41,600.00
Utilidad antes de impuestos $ 174,000.00 $ 215,600.00 23.1111%
Impuestos $ 52,200.00 $ 64,680.00 1.15555555556
Utilidad neta $ 121,800.00 $ 150,920.00
Dividendos preferentes $ 2,000.00 $ 2,000.00
Utilidad disponible para accionistas $ 119,800.00 $ 148,920.00
UPA $ 11.98 $ 14.892 GAF
Incremento UPA $ $ - $ 2.91 1.0518
Incremento UPA % 0% 24.31%

k)
Punto inicial Incremento
0 49.368%
Nivel 1 2
Unid(Venta de unidades) 400,000.00 597,472.53
Ingreso por venta $ 400,000.00 $ 597,472.53
Costo variable $ 192,000.00 $ 286,786.81
Margen de contribucion $ 208,000.00 $ 310,685.71
Costo fijo $ 28,000.00 $ 28,000.00
Utilidad(UAII) $ 180,000.00 $ 282,685.71 GAO
Intereses $ 6,000.00 $ 6,000.00 $ 102,685.71
Utilidad antes de impuestos $ 174,000.00 $ 276,685.71 57.0476%
Impuestos $ 52,200.00 $ 83,005.71 1.1556
Utilidad neta $ 121,800.00 $ 193,680.00
Dividendos preferentes $ 2,000.00 $ 2,000.00
Utilidad disponible para accionistas $ 119,800.00 $ 191,680.00
UPA $ 11.98 $ 19.168 GAF
Incremento UPA $ $ - $ 7.19 1.0518
Incremento UPA % 0% 60.0000%
 ones al año. Cada balón producido tiene un costo operativo variable de $.48 (dólares) y se vende a $1.00 (dó
nuales de $6,000, dividendos preferentes de $2,000 y una tasa impositiva de 30%, además de contar con un to

proporcionados.

antidad de balones vendidos en un 70%?

UPA que se obtiene?

del 50% en la UPA, ¿cuál debería ser el incremento (en porcentaje y en cantidad) de la UAII para poder satisfacer la

ánto se verá incrementada su UPA?, determínelo en porcentaje y en cantidad.

o del 60% en la UPA, ¿cuántos balones tendría que vender la empresa, y por lo tanto cuál sería el nivel de ingresos p

Δ%Upa/Δ%ingreso

Punto de equilibrio en unidades

PE=CF/(PV-CV)
53,846.15 a)
Punto de equilibrio en dinero
PE=CF/(1-(CV/PV))
$ 53,846.15

Suponer cambio en las ventas

cambio % upa Cambio$

36% 4.368

Aumento en la UPA

cambio % ingreso Cambio$

c) 30% $ 120,000.00
d)
Cambio en %UAII
173.07692%

INCREMENTO %UAII
25.96154%

Aumento en la UPA

cambio % ingreso Cambio$

 41% $ 164,560.44

Aumento en la UPA

cambio % ingreso Cambio$

49% $ 197,472.53
(dólares) y se vende a $1.00 (dólar).
0%, además de contar con un total

de la UAII para poder satisfacer la

to cuál sería el nivel de ingresos por

Nivel Unidades Costo fijo Costo variable

0 - $ 28,000.00 $ -
1 20,000.00 $ 28,000.00 $ 9,600.00
2 30,000.00 $ 28,000.00 $ 14,400.00
3 40,000.00 $ 28,000.00 $ 19,200.00
4 50,000.00 $ 28,000.00 $ 24,000.00
5 60,000.00 $ 28,000.00 $ 28,800.00
6 53,846.15 $ 28,000.00 $ 25,846.15

$70,000.00

Total $60,000.00

$ 16.35
$50,000.00

$40,000.00

$30,000.00
Total
$ 520,000.00
$20,000.00

$10,000.00

$-
- 10,000.00 20,000.00 30,000.00 40,000.00 50,000.00 60,0
$30,000.00

$20,000.00

$10,000.00

$-
- 10,000.00 20,000.00 30,000.00 40,000.00 50,000.00 60,0
Total
$ 564,560.44

Total
$ 597,472.53
 Costos totales Ingresos por ventas Utilidad/Perdida(UAII)
$ 28,000.00 $ - -$ 28,000.00
$ 37,600.00 $ 20,000.00 -$ 17,600.00
$ 42,400.00 $ 30,000.00 -$ 12,400.00
$ 47,200.00 $ 40,000.00 -$ 7,200.00
$ 52,000.00 $ 50,000.00 -$ 2,000.00
$ 56,800.00 $ 60,000.00 $ 3,200.00
$ 53,846.15 $ 53,846.15 $ -

30,000.00 40,000.00 50,000.00 60,000.00 70,000.00

30,000.00 40,000.00 50,000.00 60,000.00 70,000.00