Clase Finanzas FII

UNMSM
GERENCIA DE FINANZAS
FACULTAD DE
INGENIERÍA INDUSTRIAL
PRESENTADO POR :
• Mg. Paez Advincula, Rafael Roosell
• Correo: [email protected]
1
TEMARIO
SESIÓN 3
Trabajo grupales El Valor del dinero
Conceptos
Aplicaciones
basicos
Aplicaciones
Planeamiento financiero
Importancia Ciclo de Vida de un

producto
2
Valor del dinero en el tiempo
o Valor tiempo del dinero
es un concepto económico basado en la premisa de

que un inversor prefiere recibir un pago de una suma
fija de dinero hoy, en lugar de recibir el mismo valor
nominal en una fecha futura.
ANALISIS DEL VALOR DEL DINERO Y
DECISIONES DE INVERSION
• I. ASPECTOS A TENERSE EN CUENTA PARA EL ESTUDIO
• DEL VALOR DE DINERO Y DECISIONES DE INVERSION.
1. Representaciones Graﬁcas. Líneas de tiempo

• a. Concepto:
• Son expresiones gráficas que sirven para expresar e
• interpretar una determinada situación, por ejemplo
• las situaciones financieras y económicas de las
• empresas.
• b. Tipos den gráficos:
• - Diagramas de barras,
• - Grafico de barras,
• - Gráfico de sectores.
• Los usos prácticos de la representaciones gráficas estará
• a cargo de los equipos de estudio
ANALISIS DEL VALOR DEL DINERO Y DECISIONES DE
INVERSION ( continuación)
• Beneficios no afectados a Impuesto son el valor de desecho

del Proyecto y la recuperación del capital de trabajo.
• Es necesario para poder elaborar un Flujo de Caja para una

Evaluación Financiera de un Proyecto, tener en cuenta las
Inversiones, el Financiamiento y el Presupuestos de costos e
ingresos, de manera que podremos evaluar el Patrimonio, la
Liquidez, la Rentabilidad, calcular el punto de equilibrio y
finalmente poder realizar un análisis de sensibilidad del
Proyecto.
• Interés simple INTERÉS es la cantidad que se paga o se cobra
por el uso del dinero ( se deben considerar tres factores:
capital tasa de interés y tiempo).
• CAPITAL es la cantidad inicial de dinero que se invierte o se

presta, también es llamado PRINCIPAL, VALOR ACTUAL O
VALOR PRESENTE.
• INTERÉS SIMPLE es el que se calcula sobre el capital inicial, el

cual permanecerá invariable durante todo el tiempo de la
inversión.
INTERÉS COMPUESTO Interés compuesto es aquel que al final de cada periodo se
agrega al capital, es decir se capitaliza, lo que significa que el capital aumenta por
la adición de los intereses vencidos al final de cada uno de los periodos a que se
refiere la tasa.
VALOR FUTURO VALOR FUTURO (VF) : Es la cantidad de dinero que vale una
inversión después de uno o más periodos. Esto es, el monto que llegará una
inversión a lo largo de un tiempo, a una tasa de interés dada.
VALOR FUTURO PARA PERIODOS MÚLTIPLES: Cuando se trata de inversiones de

más de un periodo. Al proceso de acumular intereses sobre una inversión a lo
largo del tiempo para ganar mas intereses, se le conoce como proceso de
capitalización (reinversión del capital y de intereses).
Valores Futuros
El Valor Futuro – Incremento que experimenta una inversión después

de generar intereses.
Interés Compuesto – Los intereses que generan nuevos intereses.
Interés simple – Interés que se gana solamente sobre la inversión

original.
Valores Futuros
Ejemplo – Interés Simple
Interés que se obtiene a un tipo del 6% durante
cinco años con un saldo principal de $100,000.
Interés que se obtiene al año = 100,000 x 0.06 = $6,000

Valores Futuros
Ejemplo – Interés Simple

Interés que se obtiene con un tipo del 6% durante
cinco años con un saldo principal de $100.
Valores Futuros
Ejemplo - Interés Simple
Interés que se obtiene con un tipo del 6% durante cinco años con un saldo principa
$100.
Hoy En los Años Siguientes

1 2 3 4 5
Interés que se Obtiene 6 6 6 6 6
Valor 100 106 112 118 124 130
Valor al final del Año 5 = $130

Valores Futuros
Valores Futuros
Ejemplo - Interés Compuesto

Interés que se obtiene con un tipo del 6% durante
cinco años sobre el saldo del año anterior.
Interés que se Obtiene al Año =

= Saldo del Año Anterior x 0.06
Valores Futuros
Ejemplo - Interés Compuesto

Interés que se obtiene con un tipo del 6% durante cinco años
sobre el saldo del año anterior.
Hoy En los Años Siguientes

1 2 3 4 5
Interés que se Obtiene 6.00 6.36 6.74 7.15 7.57
Valor 100 106.00 112.36 119.10 126.25 133.82
Valor al final del año 5 = $133.82

Valores Futuros
Valor Futuro de $100 = VF
VF = $100  (1 + i ) n
Valores Futuros
VF = $100  (1 + i ) n
Ejemplo - VF
¿Cuál es el valor futuro de $100 si el interés se
compone anualmente a una tasa del 6% durante cinco
años?
Valores Futuros
VF = $100  (1 + i ) n
Ejemplo - VF
¿Cuál es el valor futuro de $100 si el interés se
compone anualmente a una tasa del 6% durante cinco
años?
VF = $100  (1 + 0.06)5 = $133.82

Valores Futuros con Capitalización
7000 Tasas de Interés
6000 0%
5%
5000 10%
VF de $100
4000 15%
3000
2000
1000
0
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
26
28
30
Número de Años
Valores Actuales
Valor Actual
Factor de
Valor actual de Descuento
un flujo de
Efectivo Valor actual de un
futuro. pago futuro de 1 $.
Tasa de Descuento
Tasa de interés que se emplea para
calcular los valores actuales de los
flujos de Efectivo futuros.
Valores Actuales
Valor Actual = VA
Valor Futuro después de n períodos

VA =
(1+ i)n
Valores Actuales
Ejemplo
Usted acaba de comprar una computadora nueva a $3.000. Las
condiciones de pago prevén cuotas iguales durante 2 años. Si puede
ganar un 8 % por su dinero, ¿cuánto dinero debe apartar hoy para hacer
los pagos al vencimiento de la deuda, dentro de dos años?
VA = 3,000
= $2,572
(1.08) 2
Valores Actuales
Factor de Descuento = FD = VA de VF
𝑉𝐹
𝐹𝐷 =
(1 + 𝑖)^𝑛
• Los Factores de Descuento se utilizan para calcular el valor actual de

cualquier flujo de Efectivo.
Valor del Dinero en el Tiempo
(aplicaciones)
• La fórmula del VA tiene muchas aplicaciones. Si se conoce cualquier

variable de una ecuación, permite calcular las restantes.
VA = VF  1
(1+ i ) n
Valor del Dinero en el Tiempo
(aplicaciones)
• Valor de un Crédito Gratuito

• Tipos de Interés Implícitos
• Tasa Interna de Rentabilidad
• Tiempo Necesario para Acumular Fondos
La Inflación
Inflación – Tasa a la que aumenta la totalidad de los

precios.
Tasa de Interés Nominal - La tasa a la que crece el

dinero que se invierte.
Tasa de Interés Real – Tasa con que se incrementa el

poder adquisitivo de las inversiones.
La Inflación
1 + tasa de interés real = 1+ tasa de interés nominal

1+ tasa de inflación
Fórmula aproximada
Tasa real de int.  tasa nominal de int. - tasa de inflación

La Inflación
Ejemplo
Si la tasa de interés a un año de los bonos del
Gobierno es del 5.0% y la tasa de inflación del 2.2%,
¿cuál es la tasa de interés real?
1 + tasa de interés real = 1+ 0.050 Bono

1+ 0.022 de
1 + tasa de interés real = 1.027 Ahorro
tasa de interés real = 0.027 o 2.7%

Aproximación = 0.050 - 0.022 = 0.028 o 2.8%
Las Tasas de Interés Efectivos
Tasa de Interés Efectivo Anual - Tasa de

interés que se anualiza empleando el
interés compuesto.
Tasa de Interés Nominal – Tasa de interés que se

anualiza empleado el interés simple.
Ejemplo
Dado un tipo mensual del 1%, ¿cuál es la Tasa de Interés Anual
Efectivo (TAE)? ¿Cuál es la Tasa de Interés Nominal (TIN)?
Ejemplo
Dada una tasa mensual del 1%, ¿cuál es la Tasa Anual Efectivo
(TAE)? ¿cuál es la Tasa de Interés Nominal (TIN)?
TAE = (1 + 0.01)12 - 1 = i
TAE = (1 + 0.01)12 - 1 = 0.1268 o 12.68%
TIN = 0.01 x 12 = 0.12 o 12.00%

CICLO DE VIDA DE UN PRODUCTO
Es una herramienta de administración de la

mercadotecnia que permite conocer y rastrear la etapa en
la que se encuentra una determinada categoría o clase de
producto
Etapas del Ciclo de Vida
Diversos expertos en temas de mercadotecnia coinciden en
señalar que son cuatro las etapas que conforman el ciclo de vida
del producto:
1) Introducción, 2) Crecimiento, 3) Madurez y 4) Declinación.
Introducción Esta primera etapa del
ciclo de vida del producto, se inicia
cuando se lanza un nuevo producto al
mercado, que puede ser algo innovador
Características Las ventas son bajas.

No existen competidores, y en el caso que los
haya son muy pocos. Los precios suelen ser
altos en esta etapa, debido a que existe una
sola oferta, o unas cuantas. Los gastos en
promoción y distribución son altos.
Características Las actividades de distribución

son selectivas.
Las utilidades son negativas o muy bajas. El
objetivo principal de la promoción es informar.
Los clientes que adquieren el producto son los
innovadores.
CRECIMIENTO Si una categoría de producto
satisface al mercado y sobrevive a la etapa de
introducción, ingresa a la segunda etapa del
ciclo de vida del producto que se conoce como
la etapa de crecimiento; en la cual, las ventas
comienzan a aumentar rápidamente.
Características Las ventas suben con rapidez.

Muchos competidores ingresan al mercado.
Aparecen productos con nuevas características
(extensiones de producto, servicio o garantía).
Los precios declinan de manera gradual como
un esfuerzo de las empresas por incrementar
las ventas y su participación en el mercado.
Características La promoción tiene el objetivo

de persuadir para lograr la preferencia por la
marca. La distribución pasa de ser selectiva a
intensiva. Las utilidades aumentan, a medida
que los costos unitarios de fabricación bajan y
MADUREZ Es en esta tercera etapa del
ciclo de vida del producto, el
crecimiento de las ventas se reduce y/o
se detiene.
Características En una primera etapa, las
ventas siguen aumentando, pero a ritmo
decreciente, hasta que llega el momento en
que se detiene. La competencia es intensa,
aunque el número de competidores primero
tiende a estabilizarse, y luego comienza a
reducirse. Las líneas de productos se alargan
para atraer a segmentos de mercado
adicionales [1]. El servicio juega un papel muy
importante para atraer y retener a los
consumidores .Existe una intensa competencia
de precios.
Características Existe una fuerte promoción

(cuyo objetivo es persuadir) que pretende
destacar las diferencias y beneficios de la
DECLINACIÓN En esta cuarta etapa del ciclo de
vida del producto, la demanda disminuye, por
tanto, existe una baja de larga duración en las
ventas, las cuales, podrían bajar a cero, o caer
a su nivel más bajo en el que pueden continuar
durante muchos años.
Características Las ventas van en declive.
La competencia va bajando en intensidad
debido a que el número de competidores va
decreciendo. Se producen recortes en las
líneas de productos existentes mediante la
discontinuación de presentaciones. Los precios
se estabilizan a niveles relativamente bajos. Sin
embargo, puede haber un pequeño aumento
de precios si existen pocos competidores (los
últimos en salir).
Características La promoción se reduce al

mínimo, tan solo para reforzar la imagen de
marca o para recordar la existencia del
producto. Las actividades de distribución
Bibliografía
•VAN HORNE, J.. WACHOWICZ, J. (2002) Fundamentos de Administración
Financiera, 11Edición. Prentice Hall. Capítulos 12.
•Lawrence, G. (2003). Principios de administración financiera, (10 ed.). México

D.F., México: Prentice Hall.
•Rengifo, E., y Court, E. (2011). Estadísticas y econometría financiera. Buenos

Aires, Argentina: Cengage Learning.
•Rivera, J. y Alarcón D. (2012). El cargo de capital en la evaluación del

desempeño financiero de empresas innovadoras de confecciones de Cali año
2012, Estudios Gerenciales, 28(123), p. 87-92.
37
EJERCICIOS
38
GRACIAS
39

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Importancia Ciclo de Vida de un

es un concepto económico basado en la premisa de

1. Representaciones Graﬁcas. Líneas de tiempo

• Beneficios no afectados a Impuesto son el valor de desecho

• Es necesario para poder elaborar un Flujo de Caja para una

• CAPITAL es la cantidad inicial de dinero que se invierte o se

• INTERÉS SIMPLE es el que se calcula sobre el capital inicial, el

VALOR FUTURO PARA PERIODOS MÚLTIPLES: Cuando se trata de inversiones de

El Valor Futuro – Incremento que experimenta una inversión después

Interés Compuesto – Los intereses que generan nuevos intereses.

Interés simple – Interés que se gana solamente sobre la inversión

Interés que se obtiene al año = 100,000 x 0.06 = $6,000

Ejemplo – Interés Simple

Hoy En los Años Siguientes

Valor al final del Año 5 = $130

Ejemplo - Interés Compuesto

Interés que se Obtiene al Año =

Ejemplo - Interés Compuesto

Hoy En los Años Siguientes

Valor al final del año 5 = $133.82

VF = $100  (1 + 0.06)5 = $133.82

Valor Futuro después de n períodos

• Los Factores de Descuento se utilizan para calcular el valor actual de

• La fórmula del VA tiene muchas aplicaciones. Si se conoce cualquier

• Valor de un Crédito Gratuito

Inflación – Tasa a la que aumenta la totalidad de los

Tasa de Interés Nominal - La tasa a la que crece el

Tasa de Interés Real – Tasa con que se incrementa el

1 + tasa de interés real = 1+ tasa de interés nominal

Tasa real de int.  tasa nominal de int. - tasa de inflación

1 + tasa de interés real = 1+ 0.050 Bono

tasa de interés real = 0.027 o 2.7%

Tasa de Interés Efectivo Anual - Tasa de

Tasa de Interés Nominal – Tasa de interés que se

TIN = 0.01 x 12 = 0.12 o 12.00%

Es una herramienta de administración de la

Características Las ventas son bajas.

Características Las actividades de distribución

Características Las ventas suben con rapidez.

Características La promoción tiene el objetivo

Características Existe una fuerte promoción

Características La promoción se reduce al

•Lawrence, G. (2003). Principios de administración financiera, (10 ed.). México

•Rengifo, E., y Court, E. (2011). Estadísticas y econometría financiera. Buenos

•Rivera, J. y Alarcón D. (2012). El cargo de capital en la evaluación del

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