Índices bursátiles: Qué son, para qué

sirven, tipos y ejemplos

 ¿Qué es un índice bursátil?

• Un índice bursátil (“stock index”) es un indicador que muestra la

variación del precio de un conjunto de activos cotizados que reúnen
unas determinadas características.
• El índice bursátil más antiguo que sigue actualizándose a día de hoy
es el Dow Jones Trasportation Average, compuesto por 11 empresas
de transporte, 9 de ellas de ferrocarriles. Este índice fue creado el
3 de julio de 1.884 por Charles Dow, el histórico periodista y fundador
del Wall Street Journal que ayudó a forjar los mercados tal y como los
entendemos hoy en día.
 ¿Para qué sirven?
• En primer lugar, los índices bursátiles sirven como referencia para conocer
el comportamiento general de determinado tipo de activos.
• Relacionada con la función anterior, los índices bursátiles se utilizan
de benchmark o base de comparación para determinar la rentabilidad
relativa de los gestores de fondos e inversores particulares. Por ejemplo, si
un inversor ha tenido una rentabilidad del 15% durante un año, en
principio es una cifra más que aceptable. No obstante, si ese mismo año el
índice de la bolsa en la que invierte hubiese subido un 30%, su rentabilidad
relativa habría sido bastante mediocre.
• Por último, los índices bursátiles sirven como referencia para la inversión
pasiva. Los fondos de inversión pasiva o los ETFs indexados sólo tendrán
que replicar a los índices bursátiles para obtener su misma rentabilidad
bruta.
 Tipos de índices bursátiles
Existen diferentes clasificaciones de índices bursátiles. Os dejo las tres clasificaciones
más comunes.
Por la procedencia geográfica de sus activos:
• Índices nacionales, compuestos por activos de un mismo país.
• Índices internacionales, compuestos por activos de uno o varios países extranjeros.
• Índices globales, compuestos por activos de todo el mundo.
Por el tipo de empresas que contienen:
• Índices sectoriales, compuestos por empresas de un sector determinado.
• Índices intersectoriales, compuestos por todo tipo de empresas.
Por el tipo de activos que contienen:
• Índices de renta variable, compuestos por acciones.
• Índices de renta fija, compuestos de bonos y obligaciones de todo tipo.
• Índices de materias primas, como el petróleo, oro, plata, etc.
Ejemplos de los principales índices bursátiles del mundo
Principales índices bursátiles estadounidenses
Dow Jones Industrial Average: Más conocido como Dow
Jones o simplemente Dow. Está formado por 30 compañías
estadounidenses.
S&P 500: Es un índice compuesto por 500 de las mayores
compañías tanto de la Bolsa de Nueva York (NYSE) como del
Nasdaq.
Nasdaq 100: Es el índice bursátil compuesto por las 100
mayores compañías no financieras del Nasdaq. Está
compuesto en gran medida por valores tecnológicos
Principales índices bursátiles europeos
• Eurostoxx 50: Principal índice bursátil europeo. Abarca las 50 empresas más
importantes de la eurozona por capitalización y volumen de negociación.
• DAX 30: Principal índice alemán con las 30 empresas más importantes de la
bolsa de Frankfurt.
• FTSE 100: Índice de la bolsa de Londres con sus 100 empresas más
importantes. Fue creado por el diario Financial Times.
• CAC 40: Índice con las 40 principales empresas de la bolsa francesa.
• IBEX 35: El principal índice bursátil español con las 35 empresas con mayor
capitalización y liquidez. El nombre “Ibex” es un acrónimo de “Iberian
Index”.
Principales índices bursátiles asiáticos

• Nikkei 225: Principal índice japonés compuesto por las 225 empresas com mayor
liquidez de la bolsa de Tokio. Fue creado por el diario Nihon Keizai Shinbun.
• SSE Composite Index: Es el índice bursátil chino más importante. Está compuesto por
todas las compañías que cotizan en la bolsa de Shanghai.
• BSE Sensex: Principal índice bursátil de la India. Está compuesto por las 30 compañías
más importantes que cotizan en la bolsa de Bombay.
• Hang Seng Index: Principal índice bursátil de Hong Kong. Cuenta con 33 compañías.
Fue creado por el banco Hang Seng.
• KOSPI: Es el principal índice surcoreano. Cuenta con todas las empresas que cotizan
en este mercado ponderadas según su capitalización bursátil.
Principales índices bursátiles sudamericanos

• Bovespa: Principal índice bursátil brasileño. Compuesto por las 50 compañías más importantes que
cotizan en la bolsa de Sao Paulo.
• IPC: El IPC (Índice de Precios y Cotizaciones) es el principal índice mexicano. El magnate Carlos Slim
controla aproximadamente un tercio del valor de las empresas que componen el índice.
• Merval: Es el principal índice argentino con las empresas más importantes de la bolsa de Buenos Aires.
• IPSA: IPSA es el acrónimo de Índice de Precio Selectivo de Acciones. Es el principal índice chileno.
Está compuesto por 40 acciones.
• IGBVL: Principal índice peruano.
• IGBC Bogotá: Índice compuesto por las 36 compañías más representativas de Colombia.
• IBC Caracas: Principal índice bursátil de Venezuela compuesto por 16 compañías.
• MSCI Latin America: Índice bursátil que engloba 137 empresas de Brasil, Chile, Colombia, México y
Perú.
Principales índices bursátiles globales
• MSCI World: Índice compuesto por más de 1.600 compañías
de 23 países desarrollados.
• MSCI Emerging Markets: Índice compuesto por más de 800
empresas de países en desarrollo.
• S&P Global 100: Índice compuesto por 100 compañías
multinacionales de todo el mundo.
El índice Dow Jones Industrial Average es un índice de precios
El índice de precios por excelencia es el Dow Jones, el índice bursátil más antiguo de todos los que existen.
Se creó en 1896 y originalmente contenía las acciones de 12 grandes empresas industriales. De estas 12
empresas sólo una (General Electric) sigue formando parte de las 30 que lo componen hoy en día.
El cálculo del Dow Jones Industrial Average (éste es su nombre completo) era bastante simple hace un
siglo. Charles Dow (su creador) solo tenia que hacer el promedio de los precios de las acciones de las 12
empresas al final de cada jornada bursátil.

Con el paso del tiempo, Charles se dio cuenta de que no iba a ser tarea fácil. Calcular el valor de índice se
complicaba debido a los acontecimientos que se producían dentro de las empresas y que afectaban, por
tanto, al precio de sus acciones. Habían empresas que se fusionaban, otras que quebraban y salían del
índice, empresas que entraban en él, empresas que pagaban dividendos o empresas que hacían un split.
A causa de todas estas situaciones, en especial de los splits, Charles Dow decidió ir ajustando el divisor
para que el valor del índice no perdiera consistencia con el paso del tiempo.

Actualmente, para calcular el Dow Jones, la suma de todos los precios de las acciones no se divide
entre 30 (el nº de empresas que lo componen), sino entre 0'146.
Esto significa que por cada dolar que varíe el precio de la acción de cualquier valor, el índice se mueve 6'85
puntos (1/0.146).
 TALLER:
• En grupos deben investigar los principales índices bursátiles del
mundo y socializar: si dividen la investigación en grupos de trabajo
asignados por zonas en el mundo.
• Debe contener:
• Origen
• Como funciona.
• Empresas que lo conforman.
¿Cómo calcular un índice bursátil?
Los índices bursátiles se miden en puntos y estos puntos dependen, en gran
parte, de los precios de las acciones de sus valores.

Existen varias formas de calcularlos, pero todas ellas tienen en común que el
valor del índice parte de una base. Es decir, en el momento que se crea un
índice se le da un valor determinado y partir de ahí, este valor va cambiando
según las cotizaciones de los valores.

De todos los métodos que existen para elaborar un índice, destacan dos. En
uno de ellos, el peso que tienen los valores dentro del índice viene
determinado por el precio de sus acciones y en el otro, viene dado por el valor
de mercado que tienen de las compañías.

A continuación, te hablo por separado de los dos métodos.

A continuación, te hablo por separado de los dos métodos.

Índice según el precio de las acciones (Price-Weighted Index)

Estos índices solo tiene en cuenta el precio de las acciones de los valores y
se calcula sumando el precio de todas ellas y dividiendo por el numero total
de compañías constituyentes del índice.

En otras palabras, es una media aritmética del precio de todas las

acciones que componen el índice.
La ventaja de este tipo de índice es que es sencillo de calcular, pero tiene el
inconveniente que los valores con el precio más alto de sus acciones tienen
mayor peso dentro del índice y, por tanto, tienen más influencia en su
evolución, independientemente de la importancia que tengan las empresas
en la economía del país o sector que abarque el índice.
Ejemplo de cálculo de índice según el precio de las acciones
Al índice que vamos a calcular lo llamaré Índice Precios.
El Indice Precios lo componen 4 empresas. El peso de cada una de
ellas dentro del índice viene determinado por el precio de sus acciones,
quedando de la siguiente manera:
Empresa Acción Ponderdación
A 14 € 46,67 %
B 8€ 26,67 %
C 5€ 16,67 %
D 3€ 10,00 %
Total 30 € 100 %

Para calcular el valor del Indice Precios, primero hay que sumar el precio de cotización de las
acciones de las empresas y segundo, dividir el resultado obtenido entre el número de empresas que
lo componen (30/ 4 = 7,50).
El 7,5 obtenido nos podría servir como base, pero si preferimos partir de un número redondo, por
ejemplo 100, también se puede hacer sin problema. Un poco más adelante te lo explico.
 Al día siguiente el precio de las acciones cambia:
Empresa Acción Ponderdación

A 16 € (+ 2 €) 50,00 %

B 10 € (+ 2€) 31,25 %

C 4 € (- 1 €) 12,50 %

D 2 € (-1 €) 6,25 %

Total 32 € 100 %

Para calcular de nuevo el valor del Índice Precios, sumamos el

precio de cotización de las acciones y el resultado lo volvemos a
dividir entre el número de empresas ( 32 / 4 = 8).
Tomando como base los 7,50 puntos anteriores, después de las variaciones
del precio de las acciones, el Índice Precios ha aumentado su valor 0,50
puntos hasta llegar a los 8.

Si nuestra primera valoración del Índice Precios (7,50 puntos) la hubiésemos

pasado a una base 100 porque preferimos que parta de un número redondo,
para calcular los puntos que se han movido a partir de esos 100 puntos,
tendríamos que buscar el divisor de 7,50 para que nos dé 100. Al dividir 7,50
entre 0,075 (divisor) obtenemos los 100 puntos exactos que queremos que el
índice tenga el primer día.

Para calcular los puntos que se ha movido el Índice Precios a partir de los
100 después de los cambios en los precios de las acciones del primer día,
dividimos 8 entre el divisor (0,075).
Al hacer este último cálculo tendríamos que el índice ha subido 6'67 puntos,
quedando ahora en 106,67, una subida del 6,67 %.
Ejemplo
• Tomando como base los 7,50 puntos anteriores, después de las variaciones del
precio de las acciones,
• Primer día: 7,5/100= 0,075 punto de referencia para iniciar con la base de 100 puntos.
(7,5/0,075=100)referencia base.
• El segundo día el Índice Precios ha aumentado su valor 0,50 puntos hasta llegar a
los 8.
Ahora: 8/0,075=106,7 puntos.
• El tercer día supongamos una media aritmética de 9.
Ahora: del anterior 8/100=0,08 referencia base de los 100 puntos.
Entonces: 9/0,08=112.5
Primer día: 100 puntos.
Segundo día: 106,7 puntos.
Tercer día: 112.5 puntos.
Ejercicios propuestos:
• Diseñe 5 indicadores apoyado el método anterior:
1) Con 7 empresas.
2) Con 12 empresas.
3) Con 14 empresas.
4) Con 23 empresas.
5) Con 33 empresas.
Para tres días de cotizacion en cada indicador.
Ejemplo de cálculo de índice según la capitalización bursátil
Al índice que vamos a calcular ahora los llamaremos Índice Capitalización.
El Índice Capitalización lo componen las mismas empresas del ejemplo
anterior, con los mismos precios de las acciones, pero ahora tenemos
que calcular sus capitalizaciones bursátiles, multiplicando el número de
acciones que tiene cada empresa en circulación (las acciones que se pueden
comprar y vender libremente en el mercado) por el precio de mercado de la
acción.

Al tener en cuenta la capitalización bursátil, las empresas que en el Índice

Precios pesaban menos, en el Índice Capitalización son las más importantes.
Al tener en cuenta la capitalización bursátil, las empresas que
en el Índice Precios pesaban menos, en el Índice
Capitalización son las más importantes.

Capitalización
Empresa Acción Nº acciones Ponderación
bursátil

A 14 € 100 1.400 € 6,09 %

B 8€ 200 1.600 € 6,96 %

C 5€ 1000 5.000 € 21,74 %

D 3€ 5000 15.000 € 65,22 %

Total 30 € 6300 23.000 € 100 %

La capitalización bursátil total de las 4 empresas es 23.000 €. Esta cifra podría servirnos como
valor base del índice, pero en la realidad ocurre que la cifra de capitalización bursátil de todas
las empresas tiene demasiados dígitos y éste dificulta seguir su evolución.

Si queremos que el Índice Capitalización inicie su andadura en los 1000 puntos, tenemos que
hacer la misma operación que hemos hecho en el ejemplo del Índice Precios. Buscar el divisor
de 23000 para que el resultado nos dé 1000 puntos.
En este caso el divisor es 23.
Al día siguiente el precio de las acciones cambia de la misma manera que en el ejemplo
del Índice Precios:

Empresa Acción Nº acciones

Capitalización
Ponderación Tras los movimientos en los precios
bursátil
de las acciones, la capitalización
A 16 € (+ 2 €) 100 1.600 € 9,09 %
bursátil total es ahora 17.600 €. Esta
B 10 € (+ 2€) 200 2.000 € 11,36 %
cantidad la dividimos entre el
C 4 € (- 1 €) 1000 4.000 € 22,73 % divisor (23) y tenemos que el índice
D 2 € (- 1 €) 5000 10.000 € 56,82 % baja de los 1000 a los 765,21
Total 35 € 6300 17.600 € 100 % puntos, una descenso del -23,48 %.
 Ejemplo índice bursátil:
1000puntos de inicio

inicio • Tomando23000
como base la capitalización total de las 4 empresas
de 23.000 euros,
23 y por tener tantos dígitos en la realidad,
2 periodoiniciamos con
17600 1000 puntos.
765.217391a la baja de los 1000 puntos
• Primer día: 23.000/1000= 23 punto de referencia para iniciar
baja del con la -23%
base de 1000puntos. (23.000/23=1000)referencia base.
para el prox 17600 1000
• El segundo
ahora día: 17.6nuevo divisor
entonces
3 periodo 24000 1363.63636sube de los 1000
36%
probamos el
incremento: 24000
Ejercicio propuesto:
Empresa Acción Nº acciones Capitalización bursátil Ponderación
A 14 € 100 1.400 €
B 8€ 200 1.600 €
C 5€ 1000 5.000 €
D 3€ 5000 15.000 €
E 3€ 6000 18.000 €
F 4€ 6000 24.000 €
TOTAL
EN EL PROXIMO PERIODO EL COMPORTAMIENTO
DE LAS ACCIONES FUE ASI:
Nº
Empresa Acción Capitalización bursátil Ponderación
acciones
A 12 € 100
B 9€ 200
C 9€ 1000
D 5€ 5000
E 2€ 6000
F 7€ 6000
TOTAL
EN EL TERCER PERIODO
Nº
Empresa Acción Capitalización bursátil Ponderación
acciones
A 13 € 100
B 10 € 200
C 10 € 1000
D 6€ 5000
E 3€ 6000
F 8€ 6000
TOTAL
DESARROLLO DEL EJERCICIO PROPUESTO:
Ejercicio propuesto No2
• En un mercado bursátil se negocian tres productos financieros:
• la empresa susu SA emitió 200 acciones a un precio de 20 usd.
• La empresa titon SA en su primera emisión de acciones coloco 2000 a un
precio de 8 usd.
• La empresa chacha SA. emitió en el mercado primario 4000 acciones a un
precio de 7 usd.
Para el segundo día única empresa que registro un alza fue la chacha SA 4
usd po0r acción. La demás conservaron el mismo comportamiento.
El tercer día la empresa susu SA sufrió una baja de 2 usd por acción, las
demás siguen igual.
Tabule y registre los indicadores.
Desarrollo del Ejercicio propuesto No2