RAZON FÓRMULA

LIQUIDEZ

Activos corrientes
Liquidez corriente
Pasivos corrientes

Capital de trabajo: Activo corriente - Pasivo corriente

Activos corrientes - Inventarios

Razón rápida (prueba ácida)
Pasivos corrientes

ACTIVIDAD

Costo de los bienes vendidos

Rotación de inventarios
Inventarios

Cuentas por cobrar

Periodo promedio de cobro
Ventas diarias promedio

Cuentas por pagar El Costo de ventas corresponde a

Periodo promedio de pago
Compras diarias promedio del costo de los bienes vendidos

Ventas
Rotación de activos totales
Total de activos

ENDEUDAMIENTO

Total de pasivos
Razón de endeudamiento
Total de activos

Utilidad antes de intereses e impuestos

Razón de cargos de interés fijos
Intereses

Ganancias antes de intereses e impuestos + pagos de arrenda

Razón de cobertura de pagos fijos
Intereses + pago de arrendamientos + ((Cap. + Div. Pref) * (1

RENTABILIDAD

Utilidad bruta
Margen de utilidad bruta
Ventas

Utilidad operativa
Margen de utilidad operativa
ventas

Ganancias disponibles por los accionistas comunes

Margen de utilidad neta
Ventas

Ganancias disponibles por los accionistas comunes

Ganancias por acción (GPA)
 Ganancias por acción (GPA)
Número de acciones comunes en circulación

Ganancias disponibles por los accionistas comunes

Rendimiento sobre los activos totales (RSA)
Activos totales

Ganancias disponibles por los accionistas comunes

Rendimiento sobre el patrimonio (RSP)
Capital de acciones comunes

MERCADO

Precio de mercado por acción común

Relación precio/ganancias (P/G)
Ganancia por acción

Precio de mercado por acción común

Razón Mercado/libro (M/L)
Valor en libros por acción común

Capital en acciones comunes

Valor en libros por acción común:
Número de acciones comunes en circulación

Liquidez corriente: para el año 2015, la empresa por cada 1000 dólares que tiene en pasivos corrientes, posee 1,78 dólares en
para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo, para el 2016, el indicardor decreció ubicándose en 1,59, es decir que su liq
de un año a otro

Prueba acida: la empresa para el año 2015 presenta una prueba acida de $63,494 y en el año 2016 $43,518 lo que nos permi
se cuenta con $63,494 y $53,518 repectivamente para su cancelacion, sin necesidad de tener que acudir a la realizacion de s

Razon endeudamiento: se interpreta que por cada peso que la empresa tiene en el activo, debe el 63,08 % en el 2015 y 69,92
 2015 2016
2015 2016

1.78 1.59

27863 16124

$ 63,494 $ 43,518

2015 2016

3.86 4.41

46.3 Días 35.5 Días

Costo de ventas corresponde al 70%

55.5 Días 50.7 Días
el costo de los bienes vendidos

1.05 1.01

2014 2015

63.08% 69.92%

0.69 0.66

e impuestos + pagos de arrendamiento

mientos + ((Cap. + Div. Pref) * (1/(1-T)))

2014 2015

35.66% 37.19%

18.63% 19.52%

ionistas comunes

ionistas comunes
en circulación

ionistas comunes

ionistas comunes
munes

2014 2015

orrientes, posee 1,78 dólares en activos corrientes

ose en 1,59, es decir que su liquidez de vio afectada

2016 $43,518 lo que nos permite deducir que por cada peso que se debe en el pasivo corriente
que acudir a la realizacion de sus inventarios

e el 63,08 % en el 2015 y 69,92 % en el 2016, es decir que esta es la participacion de los acreedores
FÓRMULA DUPOND

Ganancias disponibles por los accionistas comunes

Rendimiento sobre los activos totales (RSA)
Activos totales

FÓRMULA DUPOND MODIFICADA

Ganancias disponibles por los accionistas comunes

Rendimiento sobre el patrimonio (RSP)
Capital de acciones comunes
 2014 2015

es por los accionistas comunes

tivos totales

es por los accionistas comunes

acciones comunes
 Ventas
$ 195,205

Costo de Ganancias
bienes
vendidos disponibles para los
$ 125,600
accionistas comunes
Gastos
$ 380,046
operativos
$ 33,240

Gastos por
Ventas
intereses
$ 21,560 $ 195,205

Impuestos
$ 4,441

Dividendos de
acciones
preferentes

Actvos
Ventas
corrientes
$ 63,495 $ 195,205

Activos fijos
Total Activos
netos
$ 7,650 $ 186,696

Pasivos
Total Pasivos
corrientes
$ 35,632 $ 117,762

Deuda a largo Patrimonio de los

plazo Accionistas
$ 82,130 $ 68,934

Rotacion de Activos: se puede interpretar que la empresa para el año 2015 los activos totales rotaron 1,05 veces, es decir, que
en los activos totales, la empresa vendio $1,05

Margen de utilidad neta: se puede concluir que la empresa genero una utilidad operacional, equivalente al 194,7% para el año
Patrimonio de los accionistas: se obseva que por cada peso invertido por parte de los accionistas o socios de la empresa, esto
 Margen de utilidad neta

194.7%

Rendimiento Sobre los Activos Totales

(RSA)
203.56%

Rotacion de Activos Totales

1.05

Total de Pasivos y Patrimonio de

Accionistas = Total de Activos
Multiplicador de
Apalancamiento
$ 186,696 Financiero (MAF)
3.50
Capital en Acciones Comunes
$ 53,334

ales rotaron 1,05 veces, es decir, que por cada peso invertido

al, equivalente al 194,7% para el año 2015, con respecto a las ventas del mismo periodo.
cionistas o socios de la empresa, estos obtuvieron $68,934 por la inversion realizada.
obre los Activos Totales
(RSA)
203.56%

Rendimiento Sobre el Patrimonio (RSP)

712.58%
 Ventas
$ 159,200

Costo de Ganancias disponibles

bienes
vendidos para los accionistas
$ 100,000
comunes
Gastos
$ 309,687
operativos
$ 28,120

Gastos por
Ventas
intereses
$ 18,650 $ 159,200

Impuestos
$ 3,717

Dividendos
de acciones
preferentes

Actvos
Ventas
corrientes
$ 43,519 $ 159,200

Activos fijos
Total Activos
netos
$ 2,651 $ 157,021

Pasivos
Total Pasivos
corrientes
$ 27,395 $ 109,795

Deuda a Patrimonio de los

largo plazo Accionistas
$ 82,400 $ 15,600

Rotacion de Activos: se puede interpretar que la empresa para el año 2016 los activos totales rotaron 1,01 veces, es decir
en los activos totales, la empresa vendio $1,01

Margen de utilidad neta: se puede concluir que la empresa genero una utilidad operacional, equivalente al 194,53 % para
Patrimonio de los accionistas: se obseva que por cada peso invertido por parte de los accionistas o socios de la empresa,
 Margen de utilidad neta

194.53%

Rendimiento Sobre los Activos Totales

(RSA)
197.23%

Rotacion de Activos Totales

1.01

Total de Pasivos y Patrimonio de

Accionistas = Total de Activos
Multiplicador de
Apalancamiento
$ 125,395 Financiero (MAF)
3.13
Capital en Acciones Comunes
$ 40,000

s totales rotaron 1,01 veces, es decir, que por cada peso invertido

cional, equivalente al 194,53 % para el año 2016, con respecto a las ventas del mismo periodo.
s accionistas o socios de la empresa, estos obtuvieron $15.600 por la inversion realizada.
obre los Activos Totales
(RSA)
197.23%

Rendimiento Sobre el Patrimonio (RSP)

618.28%
 COMPAÑÍA LATINA, S.A.
ESTADO DE RESULTADO COMPARATIVO Y ANALISIS VERTICAL
Miles de dolares
Con aumento del 15% - LABORATORIO N°1

PARTIDAS 31 DICIEMBRE 2015 31 DICIEMBRE 2016

MONTO PORCENTAJE MONTO PORCENTAJE

Ventas netas 195,205 100.00 159,200 100.00

Costos de ventas 125,600 (-) 64.34 (-) 100,000 (-) 62.81 (-)

UTILIDAD BRUTA 69,605 35.66 59,200 37.19

Gastos de venta 15,680 47.17 13,560 48.22

Gastos de administración 17,560 52.83 14,560 51.78
Total gastos de operación 33,240 (-) 100.00 (-) 28,120 (-) 100.00 (-)

UTILIDAD DE OPERACIÓN 36,365 31,080

Gastos financieros 21,560 (-) 145.66 (-) 18,650 (-) 150.52 (-)
Otros gastos 985 (-) 6.65 (-) 685 (-) 5.53 (-)
Otros ingresos 982 (+) -52.31 (+) 645 (+) -56.05 (+)

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 14,802 100.00 12,390 100.00

Impuesto de renta 4,441 (-) 2.27 (-) 3,717 (-) 2.33 (-)

UTILIDAD NETA 10,361 97.73 8,673 97.67

la compañía Latina S.A en el año 2015 obtuvo 64,34% de costos por la realizacion de ventas por un concepto de $195.205, lo
al cierre del año fiscal, la Comapñia Latina S.A generò una utilidad neta de $10.361 equivalente a un 97,73% de utilidad

para el año siguiete (2016) la Compañía Latina S.A proporciono unas ventas netas por un total de $159.200, generando unos
de las ventas netas, obeteniendo como utilidad bruta un 37,19 % es decir $59.200.

Idelsa Botello de Garay

Ced.: 8-226-1325
7 de julio de 2003
 Analisis Horizontal Analisis Horizontal
sin Indexacion con Indexacion

18% 14%
20% 16%

15% 10%

14% 9%
17% 12%
15% 11%

15% 10%

13% 9%
30% 26%
34% 30%

16% 12%

16% 12%

16% 12%

concepto de $195.205, lo cual le genero en el presente perido una utilidad bruta de 35,66 % equivalente a $69.605
97,73% de utilidad

59.200, generando unos costos de ventas de $100.000 equivalentes a un 63,81 %

Idelsa Botello de Garay

Ced.: 8-226-1325
7 de julio de 2003
 COMPAÑÍA LATINA, S.A.
BALANCE GENERAL COMPARATIVO Y ANALISIS VERTICAL
Miles de dolares
Con aumento del 15% - LABORATORIO N°1

31 DICIIEMBRE 2015 31 DICIEMBRE 2016

PARTIDAS
MONTO PORCENTAJE MONTO PORCENTAJE

ACTIVOS
Caja y Bancos 875 1% 678 2%
Inversiones transitoria 2,310 4% 2,350 5%
Cuentas por cobrar netas 25,100 40% 15,681 36%
Inventarios 32,560 51% 22,654 52%
Gastos Diferidos 2,650 4% 2,156 5%
TOTAL DE ACTIVO CORRIENTE 63,495 100% 43,519 100%

Terreno y edificio neto 68,970 60% 75,164 68%

Planta y equipo neto 46,581 40% 35,687 32%
TOTAL DE ACTIVO FIJO 115,551 100% 110,851 100%

Otros activos 7,650 2,651

TOTAL DE ACTIVO 186,696 157,021

PASIVO Y CAPITAL

Cuentas por pagar 13,546 38% 9,860 36%

Gastos acumulaciones 3,561 10% 2,560 9%
Provisiones acumuladas 5,871 16% 4,650 17%
Préstamos por pagar 12,654 36% 10,325 38%

TOTAL PASIVO CORRIENTE 35,632 100% 27,395 100%

Documentos por pagar 26,450 32% 23,640 29%

Hipotecas por pagar 55,680 68% 58,760 71%

TOTAL DE PASIVO A LARGO PLAZO 82,130 100% 82,400 100%

TOTAL PASIVO 117,762 109,795

Capital acciones 40,000 58% 21,000 44%

Itilidades retenidas 13,334 19% 9,826 21%
Superavit por revaluación 15,600 23% 16,400 35%
TOTAL CAPITAL CONTABLE 68,934 100% 47,226 100%

TOTAL PASIVO Y CAPITAL 186,696 157,021

Interpretación de Datos Análisis vertical

1. Se observa que del total de los activos corrientes el 2% se encuentra en efectivo, es decir en liquidez de
la empresa, el 5% se encuentra en inversiones transitorias, es decir totulos valores como cheques, letras,
Titulos TES, en general inversiones, los cuales son negocibles y se pueden convertir facilmente en efectivo,
por otro lado tenemos que 36% del activo corrientes se encuentra en cuentas por cobrar, lo que indica una cartera
un poco alta, así mismo tenemos invertido en inventarios el 52% del activo corrientes, lo que nos lleva
a pensar que debemos reevaluar los niveles de inventarios.

Idelsa Botello de Garay

 Analisis Horizontal sin Analisis Horizontal
Indexacion con Indexacion

29% 23%
-2% -6%
60% 52%
44% 37%
23% 17%
46% 39%

-8% -13%
31% 24%
4% -1%

189% 175%

19% 13%

37% 31%
39% 32%
26% 20%
23% 17%

30% 24%

12% 7%
-5% -10%

0% -5%

7% 2%

90% 81%
36% 29%
-5% -9%
46% 39%

19% 13%

Idelsa Botello de Garay