Universidad Tecnológica de Honduras

Tratados de libre comercio

CATEDRATICA:
VIENA MARTINEZ TOME

TRABAJO PRESENTADO POR:

GLORIA JOSELYN PEÑA PINEDA

CUENTA:
201030610002

ASIGNATURA:
ADMINISTRACION FINANCIERA

TEMA:
TRABAJO CAPITULO 15

PUERTO CORTES, 06 DE NOVIEMBRE DE 2014

Preguntas de repaso capitulo 15

15.1 ¿Cuáles son las dos fuentes principales de financiamiento espontáneo a

corto plazo para una empresa?

 cuentas por pagar y las

 deudas acumuladas.

¿Cómo se comportan sus saldos en relación con las ventas de la compañía?

 cuando un minorista realiza un pedido de bienes para inventario, el

fabricante de esos bienes normalmente no exige el pago inmediato, sino
que otorga un préstamo a corto plazo que aparece en el balance general
del minorista en el rubro de cuentas por pagar. Cuanto mayor sea el
número de bienes que solicite el minorista, mayor será el saldo de las
cuentas por pagar. Por otro lado, en respuesta al incremento de las
ventas, también se incrementan las deudas acumuladas de la empresa,
ya que los salarios se elevan debido a los mayores requerimientos de
mano de obra, y los impuestos aumentan como resultado de mayores
ganancias.

15.2 ¿Existe algún costo asociado con aprovechar un descuento por pago de
contado?
 No existe un beneficio adicional por pagar antes de esa fecha.

¿Existe algún costo asociado con rechazar un descuento por pago de contado?

 Existe un costo implícito por renunciar a un descuento por pago de

contado.

¿Cómo afectan los costos de préstamos a corto plazo la decisión sobre el

descuento por pago de contado?

 cuando una compañía renuncia al descuento, paga un costo más alto

por los bienes que adquiere. El mayor costo que paga la empresa se
vuelve como el interés sobre un préstamo, y el plazo de este préstamo
es el número de días adicionales que el comprador retrasa el pago al
vendedor.

15.3 ¿Qué significa “diferir el pago de las cuentas por pagar”?

 Es una estrategia que utilizan las compañías con frecuencia es diferir el

pago de las cuentas por pagar, es decir, saldar sus cuentas pendientes
tan tarde como sea posible sin perjudicar su calificación de crédito. Esta
estrategia reduce el costo de renunciar a un descuento por pago de
contado.

1
 ¿Qué efecto produce esta acción en el costo de renunciar a un descuento por
pago de contado?

 Puede hacer que la compañía viole el acuerdo que estableció con su

proveedor al adquirir la mercancía. Es evidente que un proveedor no
verá con buenos ojos a un cliente que pospone de manera regular e
intencional el pago de sus compras.

15.4 ¿De qué manera la tasa de interés preferencial es importante para el

costo de financiamiento bancario a corto plazo?

 Es la tasa de interés más baja que cobran los principales bancos sobre
préstamos comerciales a sus clientes empresariales más importantes.

¿Qué es un préstamo de tasa flotante?

 En un préstamo de tasa fija, la tasa de interés se determina por un

incremento establecido por arriba de la tasa preferencial en la fecha del
préstamo, y permanece sin variar en esa tasa hasta el vencimiento del
préstamo.

15.5 ¿Cómo difiere la tasa efectiva anual entre un préstamo que requiere el
pago de interés al vencimiento y otro préstamo similar que requiere el pago de
interés por adelantado?

 Cuando el interés se paga por adelantado, se deduce del préstamo de

tal manera que el prestatario recibe en realidad menos dinero del que
solicitó (y menos del que debe pagar). Los préstamos en los que el
interés se paga por adelantado se denominan préstamos con descuento.
La tasa efectiva anual para un préstamo con descuento, considerando
un periodo de 1 año,

15.6 ¿Cuáles son las condiciones y características básicas de un pagaré de

pago único?

 Un pagaré de pago único es un préstamo que un prestatario comercial

solvente puede obtener de un banco comercial. Este tipo de préstamo
normalmente se otorga en un solo monto a un prestatario que necesita
fondos para un objetivo específico durante un breve periodo. El
instrumento resultante es un pagaré, firmado por el prestatario, que
establece los términos del préstamo, incluyendo la duración de este y la
tasa de interés. Este tipo de pagaré a corto plazo tiene un vencimiento
de entre 30 días y 9 meses o más. Por lo general, el interés cobrado se
relaciona de alguna manera con la tasa de interés preferencial.

2
¿Cómo se calcula la tasa efectiva anual de este pagaré?

 ________________Interés__________________
Monto prestado – Interés

15.7 ¿Qué es una línea de crédito?

 es un acuerdo entre un banco comercial y una empresa que especifica

el monto del financiamiento a corto plazo, sin garantía, que el banco
tendrá disponible para la compañía durante un periodo determinado.

Describa cada una de las siguientes características que se incluyen con

frecuencia en estos contratos:

a) restricciones de cambios operativos.

 Le otorgan el derecho a revocar la línea si ocurre cualquier cambio

importante en la condición financiera o en las operaciones de la
compañía con el que no esté de acuerdo. Por lo general, se solicita a la
compañía que presente sus estados financieros actualizados y, de
preferencia, auditados, para su revisión periódica. Además, el banco
debe estar informado de los cambios en el personal administrativo clave
o de las operaciones de la compañía antes de que estas se lleven a
cabo. Tales cambios pueden afectar el éxito futuro y la capacidad de
pago de la deuda de la empresa y, por lo tanto, modificar su condición
crediticia. Si el banco no está de acuerdo con los cambios propuestos y,
aun así, la empresa los lleva a cabo, el banco tiene el derecho de
revocar la línea de crédito.

b) saldo de compensación.

 Saldo requerido en una cuenta de cheques igual a cierto porcentaje del

monto obtenido en préstamo de un banco por medio de una línea de
crédito o un contrato de crédito continuo (revolvente).

c) limpieza anual.

 Requisito que estipula que, durante algunos días del año, los
prestatarios con una línea de crédito deben mantener un saldo igual a
cero en el préstamo (es decir, no deber nada al banco).

15.8 ¿Qué es un contrato de crédito continuo o revolvente?

 Línea de crédito que un banco comercial garantiza a un prestatario sin

importar la escasez de dinero.

3
¿Cómo difiere este del contrato de línea de crédito?

 Es un contrato de crédito continuo (revolvente) no es más que una línea

de crédito garantizada. Está garantizada en el sentido de que el banco
comercial asegura al prestatario que estará disponible un monto
específico de fondos sin importar la escasez de dinero.

¿Qué es una comisión de compromiso?

 Comisión que se cobra normalmente en un contrato de crédito continuo;

se aplica a la parte promedio no utilizada de la línea de crédito del
prestatario.

15.9 ¿Cómo se usa el papel comercial para recaudar fondos a corto plazo?

 En pagarés a corto plazo sin garantía, que emiten las empresas con alta
capacidad crediticia.

¿Quién puede emitir papel comercial?

 Solo las corporaciones muy grandes con una solidez financiera

incuestionable tienen la capacidad de emitir papel comercial.

¿Quién compra papel comercial?

 Las compañías de manufactura son responsables de una porción menor

de este tipo de financiamiento. Las empresas adquieren con frecuencia
papel comercial, que mantienen como valores negociables, para tener
una reserva de liquidez que devengue intereses.

15.10 ¿Cuál es la gran diferencia entre las transacciones internacionales y las

nacionales?

 En cierta manera, obtener financiamiento a corto plazo para el comercio

internacional no es diferente del financiamiento de las operaciones
puramente nacionales. En ambos casos, los fabricantes deben financiar
la producción y el inventario, y después seguir financiando las cuentas
por cobrar antes de recaudar cualquier pago en efectivo de sus ventas.
Sin embargo, en otros sentidos, el financiamiento a corto plazo de las
ventas y compras internacionales es muy diferente del financiamiento
del comercio estrictamente nacional.

¿Cómo se usa una carta de crédito para financiar las transacciones

comerciales internacionales?

 La carta de crédito, una carta que escribe el banco al proveedor

extranjero de la empresa, se usa para declarar que se garantiza el pago
de un monto facturado si se cumplen todos los acuerdos básicos. En
esencia, la carta de crédito sustituye la reputación y la capacidad

4
 crediticia del cliente comercial por las del banco. Un exportador
estadounidense está más dispuesto a vender bienes a un comprador
extranjero si la transacción se garantiza por medio de una carta de
crédito emitida por un banco reconocido del país de origen del
comprador.

¿Cómo se usa la “compensación” en las transacciones entre subsidiarias?

 El envío de ida y vuelta de los bienes entre subsidiarias genera cuentas

por cobrar y cuentas por pagar, aunque la empresa matriz tiene la
libertad de decidir cuándo y cómo realizar los pagos. En particular, la
empresa matriz puede reducir al mínimo las comisiones por tipo de
cambio y otros costos de transacción al “compensar” lo que las
subsidiarias se deben entre sí y pagar solo el monto neto adeudado, en
lugar de hacer que ambas subsidiarias se paguen entre sí los montos
brutos adeudados.

15.11 ¿Los préstamos a corto plazo con garantía entrañan mayor o menor
riesgo Que los préstamos a corto plazo sin garantía? ¿Por qué?

 son menos riesgosos ya que la tasa de interés es más baja y no se pone

tanto en juego lo que es la liquidez de la empresa.

15.12 En general, ¿qué tasas de interés y comisiones se imponen a los

préstamos a corto plazo con garantía?

 La tasa de interés que se cobra sobre los préstamos a corto plazo con
garantía es más alta que la tasa sobre los préstamos a corto plazo sin
garantía.

¿Por qué estas tasas son generalmente más altas que las tasas sobre los
préstamos a corto plazo sin garantía?

 Los prestamistas no consideran los préstamos garantizados menos

riesgosos que los que carecen de garantía. Además, negociar y
administrar préstamos con garantía es más problemático para el
prestamista que negociar y administrar préstamos sin garantía. Por lo
tanto, el prestamista requiere normalmente una compensación adicional
en la forma de un cargo por servicio, una tasa de interés más alta, o
ambos.

15.13 Describa y compare las características básicas de los siguientes

métodos que se basan en cuentas por cobrar para obtener financiamiento a
corto plazo:

5
A) GARANTÍA CON CUENTAS POR COBRAR.

 Se usan comúnmente para obtener financiamiento a corto plazo con

cuentas por cobrar son la cesión en garantía de cuentas por cobrar y el
factoraje de cuentas por cobrar. En realidad, solo una cesión en garantía
de cuentas por cobrar genera un préstamo a corto plazo garantizado.

B) FACTORAJE DE CUENTAS POR COBRAR.

 El factoraje implica realmente la venta de las cuentas por cobrar a un
precio de descuento. Aunque el factoraje no es en realidad una forma de
financiamiento a corto plazo con garantía, sí implica el uso de cuentas
por cobrar para obtener los fondos a corto plazo necesarios.

15.14 Describa las características básicas de los siguientes métodos que usan
el inventario como colateral de préstamos a corto plazo y compare su uso:

A) GARANTÍA FLOTANTE,
 Es un derecho sobre el inventario general. Este acuerdo es más
atractivo cuando la empresa tiene un nivel estable de inventario que
consiste en un grupo diversificado de mercancía relativamente barata.
 Los inventarios de artículos como neumáticos para automóviles,
tornillos, pernos y zapatos son candidatos para los préstamos con
garantía flotante.
 Como es difícil para un prestamista verificar la existencia de un
inventario, otorga por lo general menos del 50% del valor en libros del
inventario promedio. El cargo de interés sobre una garantía flotante es
del 3 al 5% por arriba de la tasa preferencial.
 Los bancos comerciales requieren con frecuencia garantías flotantes
como una fianza adicional sobre lo que, de otro modo, sería un préstamo
sin garantía.
 Las compañías financieras comerciales también otorgan préstamos con
garantía flotante sobre el inventario.

B) PRÉSTAMO CONTRA RECIBO DE FIDEICOMISO.

 Un préstamo garantizado con inventario contra recibo de fideicomiso se

otorga con frecuencia a cambio de bienes relativamente costosos que se
identifican por medio de un número de serie, como automotores, bienes
de consumo duraderos o bienes industriales.
 Con este acuerdo, el prestatario conserva el inventario, y el prestamista
otorga en préstamo del 80 al 100% de su costo. El prestamista conserva
un derecho de retención sobre todos los artículos financiados.
 El prestatario tiene la libertad de vender la mercancía, pero se le confía
el envío del monto prestado (junto con el interés acumulado) al
prestamista, inmediatamente después de la venta.

6
 Entonces, el prestamista retira el derecho de retención sobre el artículo.
El prestamista realiza verificaciones periódicas del inventario del
prestatario para asegurarse de que el monto requerido de colateral
permanece en manos de este último. El cargo de interés para el
prestatario es normalmente del 2%, o más, por arriba de la tasa
preferencial.

d) PRÉSTAMO CON CERTIFICADO DE DEPÓSITO (RECIBO

DE ALMACÉN).

 Préstamo garantizado a corto plazo mediante el cual el prestamista

recibe el control del inventario entregado en garantía como colateral, el
cual se deposita en una compañía de almacenamiento a nombre del
prestamista.
 El acuerdo real del préstamo establece específicamente los requisitos
para liberar el inventario. Como sucede con otros préstamos con
garantía, el prestamista acepta solamente el colateral que sea de fácil
comercialización y otorga en préstamo tan solo una parte, por lo general
del 75 al 90%, del valor del colateral.
 Los costos específicos de los préstamos con certificado de depósito son
más altos que los de cualquier otro acuerdo de préstamo con garantía
debido a la necesidad de contratar y pagar a una empresa de
almacenamiento para que guarde y supervise el colateral.
 El interés básico que se cobra sobre los préstamos con certificado de
depósito es mayor que el que se cobra por los préstamos sin garantía, y
por lo general varía entre el 3 y 5% por arriba de la tasa preferencial.
 Además del cargo por interés, el prestatario debe absorber los costos
del almacenamiento pagando una cuota que comúnmente es del 1 al 3%
del monto del préstamo. Adicionalmente, el prestatario debe pagar los
gastos del seguro de la mercancía almacenada.