Mercado Integrado Latinoamericano

Cuatro Países, Un Mercado.
Un
acuerdo entre las bolsas y depósitos de
Chile, Colombia, México y Perú.
MERCADO INTEGRADO
LATINOAMERICACO
¿Qué es el MILA?
Es una integración de estatus bursátil transnacional que vinculaba originalmente las bolsas
de valores de tres países: Chile, Colombia y Perú. Posteriormente, en 2014, se une al MILA
la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).
Propósito
Tiene como propósito la creación de un mercado de valores conjunto, que se complemente
a nivel bursátil y confiera mayor fuerza a las transacciones financieras que se dan lugar en
cada bolsa, a través del desarrollo integrado de los mercados de capitales, que son grades
fuentes de financiación en cada país.
Objetivo
El MILA tiene como objetivo fomentar la función de los mercados de valores de los países
miembros, a saber, el fomento del ahorro y la inversión en las empresas correspondientes a
cada país, permitiendo interconectar simultáneamente a múltiples oferentes y demandantes
a través de la competencia y la correcta formación de precios, facilitando así la asignación
de recursos financieros hacia la inversión productiva de los países.
Historia
8 de Septiembre 2009
Se firma entre Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores de Colombia, Bolsa de
Valores de Lima, DCV; DECEVAL y CAVALI, un Acuerdo de Intención para definir un
modelo de integración de los mercados de renta variable.
30 de Mayo 2011
Se da inicio a la transacción del Mercado Integrado Latinoamericano con las bolsas y
depósitos de Chile, Colombia y Perú.
Diciembre de 2013
Se registran el mayor monto de operaciones en la infraestructura MILA,
totalizando en ese mes transacciones por montos sobre USD $95 millones.
6 de Agosto 2014
Superintendencia de Valores y Seguros de Chile, exceptúa de la obligación de inscripción a
los valores extranjeros que forman parte de MILA, facilitando aún más el proceso de
listado.
2 de diciembre 2014
Incorporación de Bolsa Mexicana de Valores e INDEVAL a MILA realizándose la primera
transacción sobre un emisor chileno por parte de GBM México.
Características del MILA

Consisten en el hecho de que cada mercado conserva su independencia y autonomía
regulatoria, pero sostienen como idea principal el desarrollo en conjunto como mercado
integrado, teniendo en cuenta que los mercados que lo forman son complementarios entre
sí.
De esta forma, las negociaciones en MILA se realizan en la divisa local y con anotaciones
en cuenta a través del intermediario local, lo que simplifica en mayor medida las
operaciones internacionales mediante este mecanismo.
Los emisores se encuentran obligados a cumplir la normativa del mercado de valores en el

que se encuentren inscritos originalmente sus valores, y no aquella correspondiente a la
jurisdicción donde pueda darse la inscripción de éstos como resultado del funcionamiento
del Mercado Integrado.
Beneficios del MILA
Cada agente que interviene tiene un beneficio.
Para los inversionistas:
 Mayores alternativas de instrumentos financieros y posibilidad de crear nuevas

carteras.
 Ampliación de las posibilidades de inversión, lo que lleva a una reducción de la
volatilidad.
 Acceso a mercados bursátiles con fuerte presencia de emisores bien posicionados.
Para los intermediarios:
 Aumento del tipo y número de productos para distribuir a sus clientes y posibilidad
de creación de nuevos vehículos de inversión.
 Nuevos portafolios diversificados por sectores.
 Fortalecimiento del sector tecnológicamente, gracias a la replicación de estándares
internacionales.
Para los emisores:
 Reducción de costos de capital.

 Acceso a un mercado más amplio.
 Ampliación de la demanda para su financiamiento captando el interés de mayor
número de inversionistas.
Para el país:
 Apoyo del proceso de integración de las economías de los países que lo forman.
 Mayor competitividad en la región.
Gobierno Corporativo
La coordinación del Mercado Integrado está a cargo de un Comité Ejecutivo encargado de
definir la Planificación Estratégica de MILA. Esta planificación es llevada a cabo por
cuatro sub-comités de trabajo para manejo de temas comerciales, legales, operativos y
tecnológicos. La coordinación de MILA está a cargo de la Secretaría.
Comité Ejecutivo MILA
José Antonio Martínez Zugarramurdi

Gerente General de Bolsa de Santiago
Juan Pablo Córdoba Garcés
Presidente de Bolsa de Valores de Colombia
José Oriol Bosch
Director General del Grupo Bolsa Mexicana de Valores
Francis Stenning de Lavalle
Gerente General de Bolsa de Valores de Lima
Fernando Yáñez González
Gerente General del Depósito Central de Valores
Jorge Hernán Jaramillo Ossa
Presidente de DECEVAL
Víctor Sánchez Azañero
Gerente General de CAVALI

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Cuatro Países, Un Mercado.

Características del MILA

Los emisores se encuentran obligados a cumplir la normativa del mercado de valores en el

Beneficios del MILA

Cada agente que interviene tiene un beneficio.

Para los inversionistas:

 Mayores alternativas de instrumentos financieros y posibilidad de crear nuevas

Para los intermediarios:

Para los emisores:

 Reducción de costos de capital.

Comité Ejecutivo MILA

José Antonio Martínez Zugarramurdi

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