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    Actividad No. 1

    Cargado por

    Perla Ortiz
    Este documento presenta tres problemas relacionados con análisis financieros de proyectos de inversión. El primer problema evalúa un proyecto con una inversión inicial de $82,000 que genera flujos anuales de $11,000 durante 16 años, determinando que tiene un VPN positivo, una TIR mayor al costo de capital y una razón beneficio-costo mayor a 1, por lo que se decide aceptar el proyecto. El segundo problema evalúa un proyecto con una inversión inicial mayor y menores flujos de efectivo, determinando que tiene un VPN negativo,

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    Actividad No. 1

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    Perla Ortiz
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    Este documento presenta tres problemas relacionados con análisis financieros de proyectos de inversión. El primer problema evalúa un proyecto con una inversión inicial de $82,000 que genera flujos anuales de $11,000 durante 16 años, determinando que tiene un VPN positivo, una TIR mayor al costo de capital y una razón beneficio-costo mayor a 1, por lo que se decide aceptar el proyecto. El segundo problema evalúa un proyecto con una inversión inicial mayor y menores flujos de efectivo, determinando que tiene un VPN negativo,

    Descripción original:

    FINANZAS EN LA INDUSTRIA PETROLERA

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    Este documento presenta tres problemas relacionados con análisis financieros de proyectos de inversión. El primer problema evalúa un proyecto con una inversión inicial de $82,000 que genera flujos anuales de $11,000 durante 16 años, determinando que tiene un VPN positivo, una TIR mayor al costo de capital y una razón beneficio-costo mayor a 1, por lo que se decide aceptar el proyecto. El segundo problema evalúa un proyecto con una inversión inicial mayor y menores flujos de efectivo, determinando que tiene un VPN negativo,

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    Actividad No. 1

    Cargado por

    Perla Ortiz
    Este documento presenta tres problemas relacionados con análisis financieros de proyectos de inversión. El primer problema evalúa un proyecto con una inversión inicial de $82,000 que genera flujos anuales de $11,000 durante 16 años, determinando que tiene un VPN positivo, una TIR mayor al costo de capital y una razón beneficio-costo mayor a 1, por lo que se decide aceptar el proyecto. El segundo problema evalúa un proyecto con una inversión inicial mayor y menores flujos de efectivo, determinando que tiene un VPN negativo,

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    de 6

    Problema 1.

    En un proyecto de inversión se invierten 82,000 y generara flujos de efectivos anuales por 11,000 durante
    16 años. Si el costo de capital es de 8.5% determine el Valor Presente Neto, la Tasa Interna de Retorno y
    la Razón de Beneficio a Costo del proyecto, de acuerdo con los resultados obtenidos ¿Qué se debe decidir
    y por qué?

    Datos:
    Inversión Inicial= Io= 82,000
    Flujo de Efectivos Netos= Ft= 11,000
    Tiempo= t= 16 años
    Costo de Capital= i= 8.5%
    Valor Presente Neto= VAN=VPN?
    Tasa Interna de Retorno= TIR=?
    Razón de Beneficio a Costo del proyecto=?

    Formula:

    Sustituyendo los valores en la fórmula:

    VAN=-82,000+11,000/(1+0.085)ᶺ1+11,000/(1+0.085)ᶺ2+…+11,000/(1+0.0.85)ᶺ16

    Se obtienen los siguientes resultados

    VALOR
    FLUJO 1/(1+i)ᶺn VALOR
    AÑO PRESENTE
    EFECTIVO i=0.085 PRESENTE
    ACUMULADO
    0 -82000 -82000.00 -82000
    1 11000 1.085 10138.24885 -71861.75115
    2 11000 1.177225 9344.008155 -62517.743
    3 11000 1.277289125 8611.989083 -53905.75391
    4 11000 1.385858701 7937.317127 -45968.43679
    5 11000 1.50365669 7315.499656 -38652.93713
    6 11000 1.631467509 6742.395996 -31910.54113
    7 11000 1.770142247 6214.189859 -25696.35128
    8 11000 1.920604338 5727.363925 -19968.98735
    9 11000 2.083855707 5278.676428 -14690.31092
    10 11000 2.260983442 4865.139565 -9825.171358
    11 11000 2.453167034 4483.999599 -5341.171758
    12 11000 2.661686232 4132.718525 -1208.453233
    13 11000 2.887929562 3808.957166 2600.503932
    14 11000 3.133403575 3510.5596 6111.063532
    15 11000 3.399742879 3235.538802 9346.602334
    16 11000 3.688721024 2982.063412 12328.66575
    VPN 12328.66575
    2

    El TIR se calcula con una hoja de Excel y se corrobora con una calculadora financiera en línea, la
    relación costo-beneficio se obtiene de dividir la sumatoria de los valores presentes entre la inversión
    inicial. Se obtiene los siguientes resultados:
    $12,328.67 Se acepta
    VAN=
    TIR= 10.82% Se acepta
    BENEFICIO/COSTO= 1.15 Se acepta

    Problema 2.
    Suponiendo que el proyecto tiene una inversión de $1´930,000 generando los siguientes flujos de efectivo
    durante los siguientes 6 años:

    Años FNE
    1 520,000
    2 440,000
    3 590,000
    4 630,000
    5 610,000
    6 960,000

    Si el costo de capital es de 24% determine el valor presente neto, la tasa interna de retorno y la razón de
    beneficio costo del proyecto. De acuerdo con los resultados obtenidos ¿Qué se debe decidir y por qué?

    Datos:
    Inversión Inicial= Io= 1´930,000
    Flujo de Efectivos Netos= Ft= 520,000 + 440,000 + 590,000 + 630,000 + 610,000 + 960,000.
    Tiempo= t= 6 años
    Costo de Capital= i= 24%
    Valor Presente Neto= VAN=VPN?
    Tasa Interna de Retorno= TIR=?
    Razón de Beneficio a Costo del proyecto=?

    Formula:
    3

    Sustituyendo los valores en la fórmula:


    VAN=-1´930,000 + 520,000/(1+0.24)ᶺ1 + 440,000/(1+0.24)ᶺ2 + 590,000/(1+0.24)ᶺ3
    + 630,000/(1+0.24)ᶺ4 + 610,000/(1+0.24)ᶺ5 + 960,000/(1+0.24)ᶺ6
    Se obtienen los siguientes resultados:
    VALOR
    FLUJO 1/(1+i)ᶺn VALOR
    AÑO PRESENTE
    EFECTIVO i=0.24 PRESENTE
    ACUMULADO
    0 -1930000 1 -1930000.00 -1930000
    1 520000 1.24 419354.8387 -1510645.161
    2 440000 1.5376 286160.2497 -1224484.912
    3 590000 1.906624 309447.4841 -915037.4274
    4 630000 2.36421376 266473.3666 -648564.0608
    5 610000 2.931625062 208075.7215 -440488.3393
    6 960000 3.635215077 264083.4117 -176404.9276
    -176404.9276
    El TIR se calcula con una hoja de Excel y se corrobora con una calculadora financiera en línea, la
    relación costo-beneficio se obtiene de dividir la sumatoria de los valores presentes entre la inversión
    inicial. Se obtiene los siguientes resultados:
    VAN= -$176,404.93 Se rechaza
    TIR= 20.39% Se rechaza
    BENEFICIO/COSTO= 0.9086 Se rechaza
    En este proyecto se debe decidir no invertir ya que el resultado del VAN es menor a 0, y la TIR es menor
    al Porcentaje de costo del capital y la Razón Costo a Beneficio del Proyecto es menor a 1, por lo tanto, no
    es conveniente invertir, ya que no se recuperará ni la inversión inicial.

    Problema 3.
    Un proyecto tiene una inversión inicial de $784,000 y una inversión diferida de $178,000, de igual forma
    se tiene un total de activo de circulante de $63,000 y los proveedores pueden financiar hasta $22,000, se
    tienen 4 socios y cada uno de ellos puede aportar $160,000, el banco más competitivo puede prestar
    fondos con una TIIE más 12 puntos, la TIIE actual es de 6.2%, si el crédito seria a 3 años con pagos
    vencidos mensuales iguales, determine la Tasa de Rendimiento Mínima Aceptable (TREMA).

    Datos:
    Inversión Inicial= 784,000
    Inversión Diferida=178,000
    4

    Activo Circulante= 63,000


    Proveedores= 22,000
    Socios= 640,000
    TIIE Banco Anual= 12+6.2%= 18.2%= TIIE Mensual= 1.52%
    TIIE actual=6.2%
    Tiempo= 3 Años= 36 Meses
    Inversión Total=?
    Monto del Préstamo Bancario=?
    Pagos Fijos=?
    TREMA= ?

    Formula
    Inversión Total= Inversión Inicial + Inversión Diferida
    Inversión Total= 784,000 + 178,000
    Inversión Total= 962,000
    Recurso Disponibles= Activo Circulante + Proveedores + Socios
    Recursos Disponibles= 63,000 + 22,000 + 640,000
    Recursos Disponibles= 725,000
    Monto de Préstamo Bancario= Inversión Total – Recursos Disponibles
    Monto de Préstamo Bancario= 962,000 – 725,000
    Monto de Préstamo Bancario= 237,000

    Para calcular la cuota mensual se utiliza la siguiente formula:

    (Interés (1 + i) número de periodos)


    Cuota Mensual = Préstamo adquirido
    ((1 + Interés) números de periodos – 1)

    Sustituyendo los valores en la fórmula:

    (0.0152 (1+0.0152)36)
    Cuota Mensual= 237,000
    ((1 + 0.0152)36 – 1)

    Cuota Mensual= 8,596.68

    Con apoyo de una hoja de cálculo en Excel se obtiene la tabla de amortización, pago por intereses y
    pago de capital.
    Amortizació
    Mes Saldo inicial Intereses Pago Total Saldo Final
    n
    5

    1 237000.00 4994.28 3602.40 8596.68 232005.72


    2 232005.72 5070.19 3526.49 8596.68 226935.53
    3 226935.53 5147.26 3449.42 8596.68 221788.27
    4 221788.27 5225.50 3371.18 8596.68 216562.77
    5 216562.77 5304.92 3291.75 8596.68 211257.85
    6 211257.85 5385.56 3211.12 8596.68 205872.29
    7 205872.29 5467.42 3129.26 8596.68 200404.87
    8 200404.87 5550.52 3046.15 8596.68 194854.35
    9 194854.35 5634.89 2961.79 8596.68 189219.45
    10 189219.45 5720.54 2876.14 8596.68 183498.91
    11 183498.91 5807.50 2789.18 8596.68 177691.42
    12 177691.42 5895.77 2700.91 8596.68 171795.65
    13 171795.65 5985.38 2611.29 8596.68 165810.26
    14 165810.26 6076.36 2520.32 8596.68 159733.90
    15 159733.90 6168.72 2427.96 8596.68 153565.18
    16 153565.18 6262.49 2334.19 8596.68 147302.69
    17 147302.69 6357.68 2239.00 8596.68 140945.01
    18 140945.01 6454.31 2142.36 8596.68 134490.70
    19 134490.70 6552.42 2044.26 8596.68 127938.28
    20 127938.28 6652.02 1944.66 8596.68 121286.26
    21 121286.26 6753.13 1843.55 8596.68 114533.13
    22 114533.13 6855.77 1740.90 8596.68 107677.36
    23 107677.36 6959.98 1636.70 8596.68 100717.38
    24 100717.38 7065.77 1530.90 8596.68 93651.60
    25 93651.60 7173.17 1423.50 8596.68 86478.43
    26 86478.43 7282.21 1314.47 8596.68 79196.22
    27 79196.22 7392.90 1203.78 8596.68 71803.32
    28 71803.32 7505.27 1091.41 8596.68 64298.06
    29 64298.06 7619.35 977.33 8596.68 56678.71
    30 56678.71 7735.16 861.52 8596.68 48943.55
    31 48943.55 7852.74 743.94 8596.68 41090.81
    32 41090.81 7972.10 624.58 8596.68 33118.71
    33 33118.71 8093.27 503.40 8596.68 25025.44
    34 25025.44 8216.29 380.39 8596.68 16809.15
    35 16809.15 8341.18 255.50 8596.68 8467.97
    36 8467.97 8467.97 128.71 8596.68 0.00

    Para calcular el TREMA se utiliza la siguiente formula:

    Tomando como base la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio a 28 días y la tasa de inflación anual
    al mes de abril de 2016, se desarrolla la siguiente fórmula:
    Dónde:
    If = TIIE.- Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio a plazo de 28 días= 18.20%
    6

    f = Tasa de Inflación=2.60
    Sustituyendo:
    i= ((1+0.182)/(1+0.0260)) -1
    i= 0.1520=15.20%= TREMA

    INVERSION TOTAL $ 962,000


    MONTO DEL PRESTAMO BANCARIO $237,000
    PAGOS FIJOS MENSUALES $8,596.68
    TREMA 15.20%

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