INTRODUCCIÓN

HISTORIA DE LAS VELAS JAPONESAS

Las velas Japonesas (o candlesticks, en inglés) son una técnica de gráficos y análisis usado
en la economía. Surge en el Japón en el siglo XVIII en el mercado de arroz con unos
principios muy similares al análisis técnico usado en occidente cuyas bases fueron expuestas
en la teoría de Dow.

El desarrollo de las velas japonesas y toda su teoría son atribuidos en su mayor parte a
Homma, comerciante de arroz natural de Sakata, Japón. A pesar de que los principios de
Homma eran muy elementales, si se compara con las técnicas de velas japonesas de hoy en
día, fueron las bases para que sean tal y como las conocemos. El análisis de velas japonesas
es una de las categorías de análisis técnico más antiguo y más usado en el mundo.

¿QUÉ SON LAS VELAS JAPONESAS?

El análisis técnico Japonés, se basa en el estudio de patrones o modelos de velas, es útil para
cualquiera que desee tener otra herramienta a su disposición. En la actualidad los gráficos de
velas japonesas son unos de los más utilizados en el análisis técnico ya que en muchos casos
en cada una de sus velas podemos interpretar la psicología del mercado y además tienen una
mayor información del precio del activo como por ejemplo: precio de apertura, precio de
cierre, precio máximo y mínimo, etc.

El análisis de velas japonesas se encarga de estudiar el efecto no la causa de la psicología de

los mercados. Por eso se le considera al análisis de velas japonesas dentro de las categorías
del análisis técnico.

Los mercados están influenciados por las emociones de los inversionistas que intervienen en
él, por ello debemos usar algunos métodos de análisis técnicos para mirar el comportamiento
de esos factores psicológicos. Las velas Japonesas muestran la interacción de los agentes que
intervienen en un mercado.

El inicio del análisis de velas Japonesas es el comienzo del análisis de éste tipo. Las diferentes
tipos de las velas tienen significados diferentes, y los japoneses han definido velas primarias
diferentes basándose en la relación de los precios de apertura, máximo, mínimo y de cierre.
La comprensión de estas velas básicas es el comienzo del análisis de este tipo de gráfico

¿QUÉ UTILIDAD TIENEN LAS VELAS JAPONESAS?

Si comparamos el análisis de velas japonesas con un gráfico de barras, etc., podemos ver que
un día determinado de negociación está representado en cualquier tipo de gráfico, pero su
uso e interpretación son más fáciles en el gráfico de velas japonesas. A medida que tenga
mayor práctica y se familiarice, los gráficos de velas japonesas (candlestick) se volverán
parte fundamental de su análisis y la mayoría no volverán nunca a los gráficos de barras
tradicionales.

Presentan información similar al de otros gráficos, pero visualmente son más fáciles de
interpretar.

SEÑALES DE CAMBIO DE TENDENCIA ALCISTA

Existen diferentes patrones o señales de velas japonesas que nos pueden dar un indicio de un
posible cambio de tendencia de bajista a alcista. Hay que tener en cuenta que éstos no son
100% seguros o infalibles.
A continuación se presenta una clasificación de velas japonesas los cuales sugieren un cambio
de tendencia alcista con un alto grado de probabilidad.

• Estrella de la mañana o Lucero del alba (Morning Star).

Su fiabilidad depende entre otras cosas de determinar una tendencia claramente bajista,
madura y con zona de soporte importante. Si luego de una tendencia bajista se presentan
factores como los anteriormente mencionados y además aparece la formación “lucero del
alba” o como “estrella de la mañana”, podríamos tener una señal de cambio de tendencia. Su
nombre es muy representativo de esta pauta alcista porque simboliza el despertar de las
subidas en las cotizaciones.

Está figura está compuesta de 3 velas: La primera es una vela grande de color rojo. Se da en
una tendencia definida a la baja. La segunda vela abre con un gap y tiene el cuerpo real
pequeño cuya apertura y cierre están por debajo de la vela anterior pudiendo ser una vela
verde o roja. La tercera vela es grande y abre con gap al alza y cierra dentro de los niveles
del cuerpo de la primera vela.

• Estrella de la mañana doji o Lucero del Alba Doji (Morning Doji Star).

Tiene las mismas características de la figura de “estrella de la mañana”, la diferencia está

básicamente en que en este caso, si la segunda vela es un doji, toma el nombre de “estrella
de la mañana doji” y tiene implicaciones alcistas más fuertes que la anterior pauta, siendo
paralela su interpretación. Si el precio del activo cae por debajo de los mínimos de esta figura
de tres velas, se descartan sus efectos al alza.

• Patada o Coz alcista (Kicking).

La figura de Patada o Coz alcista, está compuesta por dos velas grandes sin sombras
(Marubozus). Esta es una de las formaciones de velas que no requiere una pauta previa en
ningún sentido. No requiere tendencia alcista ni bajista sino que su fuerza es por sí sola.

La primera vela es una vela roja y la segunda es puro reflejo de una “patada alcista” porque
se produce un gap y, sin dejar sombra, se dibuja una vela verde con un cierre, es cual está
por encima de la apertura y en máximos. Es una pauta muy alcista, ya que luego de una
caída y cierre en mínimos se produce algo que la lanza al alza. Si se desea mayor fiabilidad
se puede esperar a la tercera vela y comprobar que el cierre es más alto que el día anterior.
En esta pauta es esencial el gap.

• Bebe abandonado alcista (abandoned baby).

Esta es una figura está formada de 3 velas que puede ser alcista o bajista. El bebé
abandonado alcista es una figura de tres velas muy parecida al lucero del alba doji, con la
particularidad que el doji central está “abandonado” y sus efectos alcistas son más fuertes. El
término abandonado hace referencia a que el doji está aislado de las otras dos velas, es decir,
se produce rodeado de gaps. La primera vela es negra y se produce tras una tendencia
bajista. La segunda vela es un doji que abre con gap y cierra por debajo del mínimo de la
vela anterior, así como su máximo que también es inferior al mínimo de la primera vela. La
tercera vela es verde que está siempre por encima del doji. Esta tercera vela abre con gap y
cierra dentro del cuerpo de la vela roja. El doji es un nivel que marca sugiere un soporte y
sus efectos se quedarían eliminados si la cotización hace ruptura de dicho soporte.

• Pequeña Golondrina Escondida (concealing baby swallow).

En esta esta figura todas las velas de pauta son rojas, es un patrón de cambio de tendencia
de bajista a alcista.
Esta formación se producirse en una tendencia bajista en la cual se producen dos velas rojas
sin sombra, es decir, dos velas a la baja con cierres en mínimos. La tercera vela abre con gap
bajista pero se cierra con forma de martillo invertido que puede significar un de actitud. La
cuarta vela, abre con un gap alcista por encima de los máximos de la vela anterior. Abre más
arriba pero pierde fuerza y termina cerrando en lo que podría ser un soporte. El activo visita
continuamente esos niveles de soporte, pero sin vulnerarlos. Para confirmar dicha pauta se
necesita que el activo cierre por encima de la vela anterior y con un rebote fuerte.

• Tres Soldados Blancos (Three White Soldiers).

Es una formación de cambio de tendencia de bajista a alcista. Esta figura está formada por
tres velas que reproduce el gráfico. Debe existir una tendencia definida a la baja antes de
hacer esta figura. Es una formación de cambio muy fuerte y es la formación contraria a 3
“cuervos negros”

Mucho mejor si los cuerpos de velas son grandes ya que así se considera más alcista. La
confiabilidad de la figura aumenta si las sombras de la segunda y tercera vela son muy
pequeñas o inexistentes, es decir, que el cierre se produce en los máximos a cerca. La zona
de soporte está marcada por el mínimo de primera vela.

• Tres velas interiores alcistas (three inside up).

Es una figura de cambio de tendencia de bajista a alcista compuesta por tres velas interiores
alcistas. Es la figura opuesta de tres velas interiores bajistas. Hay una tendencia bajista y
aparece una gran vela roja y luego le sigue una vela verde más pequeña en la que está
contenido el cuerpo y las sombras dentro de la vela anterior.

En esta pauta, se confirma con una tercera vela blanca que necesariamente tendría que
cerrar por encima del cierre de la segunda pero adquiere mayor fuerza predictiva si el cierre
se realiza por encima del máximo anterior. El color de la segunda vela puede tener variantes
en su color y su tamaño, siendo más importante para el cambio de tendencia que sea un doji.
Si además, la tercera vela se presenta con un gap al alza y cierra por encima de los máximos
de las velas anteriores adquiere mucha más importancia en el cambio de tendencia.

• Tres velas exteriores alcistas (Three Outside Up).

Es un patrón de cambio de tendencia, el cual se presenta luego de una tendencia claramente

bajista. También llamada “confirmación de envolvente alcista” .Está formada por tres velas
exteriores alcistas. La primera vela es roja y se da luego una vela envolvente alcista en la
siguiente que se confirma finalmente con la tercera vela que cierra por encima del cierre
anterior.

Es de mayor confianza de cambio de tendencia si dicho patrón si el movimiento está

acompañado de alto volumen o un gap alcista. Se puede dar tanto al final de una tendencia
bajista como en una corrección de una tendencia alcista.

SEÑALES DE CAMBIO DE TENDENCIA BAJISTA

Existen diferentes formaciones de velas japonesas que nos pueden dar un indicio de un
posible cambio de tendencia de alcista a bajista. Hay que tener en cuenta que éstos no son
100% seguros o infalibles.

A continuación se presenta una clasificación de velas japonesas los cuales sugieren un cambio
de tendencia bajista con un alto grado de probabilidad.

• Estrella del Atardecer (Evening Star)

Figura que representa un cambio de tendencia. La primera vela es de cuerpo grande y verde
que se da en la tendencia alcista. La siguiente vela tiene un cuerpo más pequeño y su cierre
y apertura están más por encima, no importa si su color si es verde o roja. La tercera vela es
roja, abre por debajo del cierre anterior y cierra dentro del cuerpo de la primera vela. Este
patrón tiene mayor importancia si esta figura se da en zonas de resistencia.

Una vez que se ha producido el máximo de la vela intermedia es la referencia a tomar en el

caso de romper al alza. Pero lo más probable en esa formación es un cambio de las alzas por
las bajas, clarificando mucho la situación una confirmación de una cuarta vela con cierre más
bajo y especialmente si abre con gap bajista.

• Estrella vespertina doji (Evening doji star)

Es una formación de cambio de tendencia, muy parecida a la” estrella del atardecer”, con la
variante de que la vela de la mitad es un doji, es decir, una vela con cierre y apertura al
mismo nivel. Esta formación se presenta luego de una tendencia alcista. L a primera vela
tiene el cuerpo grande y verde. La segunda vela es un doji y la tercera vela es roja que abre
por debajo del cierre anterior y cierra dentro del cuerpo de la primera vela.

Es muy importante que el doji se presente en zonas de resistencia., siendo un recurso

necesario sintetizar en una sola vela el conjunto de la formación de tres con el fin de tomar
más indicios sobre su desarrollo. Hay mayor confirmación del cambio de tendencia si abre
con gap bajista y luego con un cierre por niveles más bajos.

• Cubierta de Nube Oscura (dark cloud cover)

Esta figura está compuesta por dos velas dan indicios de un cambio de tendencia de alcista a
bajista. Para que se forme esta figura es necesario contar con una tendencia previamente
alcista. Con la tendencia se presenta luego una vela grande de cuerpo verde (cierra por
encima de la apertura). La segunda vela abre por encima de los máximos del día anterior
pero se devuelve y termina siendo una vela roja (cierre por debajo de la apertura) que cierra
dentro del cuerpo de la vela anterior y necesariamente por debajo de la mitad del cuerpo de
la vela verde.

Es de mayor seguridad si dicha figura se presenta en zona de resistencia. Así mismo, su

efecto es tanto mayor cuanto más grande sea el gap de apertura y más fuerte sea la caída
posterior hasta rebasar la mitad, como mínimo, de la vela anterior. Si no se producen esos
niveles habría que esperar la confirmación de esas señales bajistas.
La formación contraria de la cubierta de nube oscura es la denominada pauta penetrante.

• Tres Cuervos Negros (three black crows)

Es la formación contraria a la de “tres caballos blancos”, siendo igualmente de cambio de

tendencia pero en esta ocasión es una formación bajista”. Está compuesta por tres velas
grandes que van haciendo máximos y mínimos decrecientes. Donde cada vela abre cada vez
más bajo y dentro del cuerpo de la vela anterior, cerrando muy próximo a los mínimos.

Cada vela abre por encima del cierre anterior pero la fuerza de los bajistas termina
imponiéndose con un cierre inferior. De ahí que una referencia para evaluar la fuerza de las
bajadas es la distancia desde el cierre a la apertura siguiente que cuanto menor distancia
exista es más potente la formación, así como cuanto mayor sean los cuerpos rojos y menor
sean las sombras especialmente las inferiores. Hay que tener cuidado a loa hora de operar ya
que puede haber situaciones de sobre venta.
• Tres velas interiores bajistas (three inside down)

Es una figura de cambio de tendencia alcista a bajista. La primera vela es grande y de color
verde, seguida de una vela color rojo (u otro color) de cuerpo más pequeño y su cuerpo
como sus sombras están contenidas dentro de la vela anterior. De lo anterior surge una
tercera vela roja que obligatoriamente debería que cerrar por debajo del cierre de la segunda
pero gana mucha más fiabilidad si el cierre se realiza por debajo de todo el conjunto, es decir,
del mínimo anterior. Esta señal sería más fiable para un cambio de tendencia si aparece un
doji en la segunda su tamaño. De la misma forma, si la tercera vela se produce con un gap a
la baja y cierra por debajo de los mínimos de las velas anteriores sería un indicio más
potente.

Su formación contraria son las denominadas “velas interiores alcistas”.

• Tres Velas Exteriores Bajistas o Confirmación de Envolvente bajista (Three Outside Down).
La formación de estas velas es de cambio de tendencia que se forma luego de una tendencia
alcista. Está compuesto por una primera vela es verde y luego se produce una vela
envolvente bajista, seguido viene una tercera vela que cierra a un nivel o precio inferior,
como se observa en la figura.

Para mayor seguridad en que esta figura obedece a un cambio de tendencia, es bueno tener
presente que un alto volumen o un gap a la baja aumentan su fiabilidad. Esta formación se
puede dar tanto al final de una tendencia alcista como en un pull back de una tendencia
bajista.

• Dos Cuervos tras un gap al alza (Upside Gap Two Crows)

Esta es otra formación de cambio tendencia de alcista a bajista. Su primera vela es verde y
larga que confirma la tendencia alcista que trae el activo. La segunda vela abre con gap al
alza y forma una vela de cuerpo pequeño y bajista que es seguida por otra vela roja que la
envuelve totalmente, es decir, con apertura más alta pero cierre más bajo, pero que no llega
a cubrir el primer gap al alza.

Es una figura que a veces se forma en situaciones de mucha fuerza alcista que se frena en un
techo o resistencia del activo. La vela verde representa la fuerza alcista que va seguida de un
gap pero cuya inercia es frenada por el mercado cerrando más abajo. Pero, la vela siguiente,
la fuerza alcista vuelve a abrir más alto y finalmente hay un control de los vendedores.
Tendría mayor confirmación si se presenta un cierre por debajo del gap.

• Patada Bajista o Coz (Kicking Bearish)

La figura denominada, Patada o Coz bajista, está con formada por dos velas grandes sin
sombras y es la inversa de la Patada o Coz alcista. Es una de las pocas formaciones de velas
que no exigen una pauta previa en ningún sentido.

La primera vela es una vela grade sin sombras o Marubozu verde la segunda es la llamada
“patada bajista” porque hay un gap a la baja seguido de un Marubozu rojo con un cierre, por
debajo de la apertura y en mínimos de la vela sin sombras algunas. Es una pauta muy
bajista, ya que tras el alza y cierre en máximos de la vela anterior se produce algo que la
lanza a la baja. Para mayor seguridad se podría esperar una tercera vela y verificar que el
precio cierre más bajo que el día anterior. Aquí es necesario el gap y entre más grande sea
mucho mejor.

• Bebe Abandonado Bajista (abandoned baby)

Esta formación es la pauta contraria a 2bebe abandonado alcista” se presenta tras una
tendencia alcista y tiene efectos de cambio de tendencia a bajista.

Su primera vela tiene cuerpo verde que se produce luego de una tendencia alcista. La
segunda vela es un doji el cual abre con gap y cuyo mínimo está por encima del máximo de
la vela anterior. La tercera vela es roja y abre con gap y cierra dentro del cuerpo de la
primera vela verde y además, su máximo es inferior al mínimo del doji. Tiene gran parecido
con la figura “estrella vespertina”, pero su diferencia es que el doji está aislado por dos gaps,
por lo tanto, tiene un efecto bajista mayor. El máximo del doji marca un nivel de resistencia
el cual si el activo lo rompe queda anulado.

Tener en cuenta que como en todas las formaciones de velas, el lugar donde se forma es
clave para la confirmación de las mismas, así como tener una tendencia marcada. Si estas
están claras, gana en confianza si se producen en zonas de soportes o resistencias, de
acuerdo a la figura alcista o bajista, respectivamente.

PATRONES DE CONTINUACIÓN ALCISTA

Las siguientes formaciones de velas que se forman en una tenencia alcista son catalogadas
dentro de la continuación alcista. Estas pueden predecir una continuidad en la misma con
diferentes grados de probabilidad de que se produzca.
• Mat Hold

Es una formación de continuación alcista el cual se presenta en una tendencia definida al

alza.

La primera vela verde es grande. Las velas siguientes son pequeñas y deben de estar
comprendidas en el cuerpo de la primera gran vela verde. En esta formación, se representa
con tres velas rojas en la corrección, o consolidación, pero pueden ser dos, tres o más velas.
Luego aparece una gran vela verde, lo que puede sugerir el control de los alcistas.

La confianza de éste patrón de velas aumenta en la medida que la primera vela verde sirve
como soporte, más aún cuando la mitad superior de ella contiene las velas de la mitad. La
continuación de la tendencia previa y su confirmación es cuando se superan los máximos de
la formación de velas, tras formarse la reacción de esa última vela verde.

Mat Hold es un patrón de velas muy similar parecida a la “triple formación alcista (Rising
Three Method), su diferencia radica en que la corrección de las velas rojas profundizan menos
en el cuerpo de la primera vela roja. Esta es una figura mucho más fiable que se forma
cuando la fuerza de los compradores es muy fuerte y no deja que la corrección se extienda.

• Gap Alcista (Tasuki)

El llamado Gap Alcista es un patrón de continuación alcista y se forma en una tendencia
alcista, que presenta dos velas verdes que las separa un gap. La tercera vela abre dentro del
cuerpo de la anterior y cierra más abajo, por tanto es una vela de cuerpo rojo, cuyo cierre se
produce dentro del gap pero no llega a cerrarlo.
El gap hace las veces de soporte. Si el gap resiste sin llegar a cerrarse es el signo de la
fuerza alcista. De lo contrario se deshace la formación.

• Triple Golpe Alcista (three line strike)

Es un patrón que se da en una tendencia definida al alza y que requiere de una confirmación
para que sea considerada de continuidad alcista. Si no se cumplen las condiciones anteriores,
cambia su sentido por completo, por lo tanto se debe tener mucho cuidado a la hora de
realizar una operación según este patrón de velas.

Está compuesto por tres velas verdes con máximos y mínimos crecientes. Tendencia muy
fuerte alcista. De repente se presenta una gran vela roja envolvente que abre formando un
nuevo máximo y cierra envolviendo las tres velas anteriores. Si no cumpliera con las
condiciones de que la tendencia no fuera muy fuerte al alza formaría una vela envolvente con
implicaciones bajistas y que la siguiente vela debe marcar nuevos máximos o que al menos
sea necesariamente verde y cierre en la mitad superior de la vela roja. De no ser así se
pondría en duda la continuación de tendencia.

• Gap de Triple Formación Alcista (Upside Gap Three Method)

Tiene cierta similitud al Gap Alcista, pues tiene dos velas verde que están separadas por un
gap y están en una tendencia previamente alcista. La diferencia radica principalmente en la
tercera vela que si bien abre dentro del cuerpo de la anterior y cierra más abajo formando
una vela roja, en el caso del gap de triple formación alcista, los precios cierran totalmente el
gap y cierra dentro del cuerpo de la vela verde.

• Formación alcista de velas paralelas (side by side white lines)

El patrón de la formación de velas paralelas que se forman en una tendencia alcista es de
continuidad. Esta formación de velas que surge con una vela verde en la dirección a la
tendencia, y luego hay un gap alcista formando luego dos velas verde paralelas que se
mantienen por encima del gap.

Este gap abierto hace las veces de soporte con el fin de que el activo siga la tendencia
alcista. Luego del gap se desarrolla una primera vela verde. La siguiente vela abre más abajo,
aproximadamente al mismo nivel de apertura que la anterior, y termina por recuperarse las
cotizaciones cerrando a un nivel cercano a la anterior sin perder en ningún momento el gap
abierto, por esto, se le llaman paralelas a las dos velas verdes ya que son casi del mismo
tamaño y forma.

• Líneas Separadas Alcistas (Separating Lines)

Las líneas separadas alcistas es un patrón de velas de continuación alcista que se forma en
una tendencia alcista en donde luego de una vela roja que pone en duda el seguir con
tendencia pero luego le sigue una gran vela verde, la cual abre por encima del cierre anterior
sin que se forme un gap de apertura. Es una formación de velas muy parecida a la patada o
coz alcista, con la diferencia que pero en esta última existen dos Marubozus y entre uno y
otro se abre con gap.

Para que la pauta de líneas separadas tenga efecto se precisa una tercera vela verde o con
gap al alza o con un cierre superior.

PATRONES ALCISTAS CON CONFIRMACIÓN

A continuación se relacionan algunas pautas de velas japonesas de cambio de tendencia

alcistas las cuales requieren confirmación para ser consideradas como fiables.

Envolvente alcista (engulfing bullish)

Doji Estrella Alcista (star Doji)

Doji Libélula (Dragonfly Doji)

Doji de Piernas Largas (Long Legged Doji)

Doji Lápida en tendencia bajista

Harami Alcista (Bullish Harami)

Harami Cross Alcista (Bullish Harami Cross)

Paloma mensajera alcista (homing pigeon)

Mínimos coincidentes (Matching Low)

Líneas Encontradas alcistas (Meeting Lines)

Stick sandwich alcista

Tres estrellas en el sur (three star south)

Tres estrellas alcistas (bullish three star)

Suelo de tres ríos alcista (unique three river bottom)

Escape Alcista (Breakaway)

Suelo de escalera (ladder bottom)

Belt Hold

Martillo (Hammer)
Martillo Invertido

PATRONES DE CONTINUACIÓN BAJISTA

Las siguientes formaciones de velas que se forman en una tenencia bajista son catalogadas
dentro de la continuación bajista. Estas pueden predecir una continuidad en la misma con
diferentes grados de probabilidad de que se produzca.

• Triple Formación Bajista (Falling Three Method)

La “triple formación bajista” es una señal de continuación bajista, la cual se presenta luego
de una tendencia bajista. La primera vela grande de color rojo representa el fuerte retroceso
que ha tenido el activo, pero las siguientes velas son velas de cuerpos pequeños,
generalmente verde aunque alguno de ellos podría ser rojo y se forman dentro del cuerpo de
la primera vela roja. Esas pequeñas velas hacen un rebote el cual no tienen la suficiente
fuerza alcista como para frenar la tendencia bajista, es decir no logra ser un rebote
convincente. Luego aparece una vela grande de color rojo la cual abre por debajo del cierre
de la anterior y cierra por debajo de todas las velas anteriores, incluida la primera.

• Formación de Velas en el Cuello

Esta formación en un patrón de continuidad bajista. Se presenta tendencias bajistas,

generalmente luego de una gran vela roja que sigue la dirección principal del activo. La
segunda vela es verde, la cual abre más abajo del cierre de la vela anterior pero cierra sin
llegar a superar ese cierre, que pasa a ser la referencia más importante en adelante.

En esta formación lo que se produce en la segunda vela es una apertura que continúa con las
bajadas y existe una reacción alcista pero que resulta insuficiente para no seguir con las
caídas. La tercera vela es determinante para que exista continuidad y se confirmaría con un
cierre inferior al de la primera vela. Esta continuación bajista puede ir acompañada por
rebotes muy leves.

• Velas Paralelas y Bajistas (Side by side white lines)

En una tendencia bajista se produce esta formación de velas paralelas y bajistas, llamadas
así ya que las dos velas verdes son casi de igual tamaño y forma. Luego de una clara
tendencia bajista aparece una vela roja en la dirección a la tendencia y se forma un gap a la
baja y después dos velas verdes paralelas las cuales no llegan a cerrar el gap.

El gap abierto luego de la vela roja actúa como resistencia para romper la tendencia bajista y
no llega a superarse en las dos velas siguientes. Luego del gap existe una recuperación que
termina siendo la primera vela verde. La siguiente vela abre más abajo y terminan por
recuperarse las cotizaciones cerrando al mismo nivel, aproximadamente, que la anterior pero
sin llegar a cerrar el gap abierto de lo contrario se desecha la formación.

• Líneas Separadas
Este patrón se presenta luego de una vela verde con cuerpo significativo, que puede hacer
creer que se pueden interrumpir las caídas del activo para iniciar un período alcista, pero
luego la siguiente vela abre más abajo del cierre anterior aunque no hay gap de apertura. La
segunda vela es roja con una pequeña sombra solo en la parte inferior.

Para que este patrón sea más confiable es necesario esperar la apertura de una tercera vela
roja o con gap a la baja o sencillamente un cierre inferior.

• Empuje Bajista (Bearish Thrusting)

El llamado empuje bajista es una formación de continuación bajista y tiene como

característica que se forma una vela de color rojo y con cuerpo grande dentro de una
tendencia bajista previa. Luego se forma una vela verde que cierra dentro del cuerpo de la
anterior y por debajo de su punto medio.

Cuando la segunda vela verde se sitúa por debajo de la mitad del cuerpo de la vela roja está
demostrando que no hay control de los alcistas y por lo tanto son mayores las posibilidades
que la tendencia bajista continúe.
• Triple Golpe Bajista (Three Line Strike Bearish)

La pauta del Triple golpe bajista es una formación que se da solamente si hay tendencia
bajista muy marcada o fuerte, la cual requiere de una confirmación para que sea tenida en
cuenta como de continuación bajista. Si no cumple con los anteriores requisitos su
interpretación cambia por completo.

Previa una tendencia bajista muy fuerte se presenta tres velas rojas con máximos y mínimos
decrecientes. Luego aparece una vela grande verde, la cual envuelve las tres velas rojas
anteriores y abre formando un nuevo mínimo. La gran vela verde puede formar una
envolvente con implicaciones alcistas si no fuera por esa condición de que la tendencia es
fuertemente bajista y que la siguiente vela marque nuevos mínimos o que al menos sea
necesariamente roja y cierre en la mitad inferior de la vela verde. Si no es de este modo hay
que dudar que se mantenga la tendencia bajista.

• Sobre el Cuello (on neck)

Esta pauta bajista se debe presentar en una tendencia bajista, con el fin de ser considerada
como una formación que indique que seguirá la tendencia a la baja. Sus características son
básicamente que en esta tendencia bajista se presenta una gran vela roja y luego surge una
vela de color verde que abre más abajo del mínimo de la vela roja anterior y sigue cerrando
por debajo del cierre de la vela roja que le precede.

Para este patrón se necesita una confirmación en la siguiente vela para que exista la
continuidad bajista con un cierre inferior preferiblemente con una roja y con apertura con gap
bajista.

• Gap bajista de triple formación (Downside Gap Three Methods)

Esta formación llamada Gap bajista de triple formación es muy cercana al “gap bajista”
(tasuky).

Las dos pautas se forman en una tendencia bajista luego de dos velas rojas que están
separadas por un gap que se suceden en esa misma tendencia, es decir, con una mayor caída
de los precios. La diferencia está en la tercera vela que si bien abre dentro del cuerpo de la
anterior y cierra más arriba formando una vela verde en el caso del gap bajista de triple
formación se cierra totalmente el gap y cierra dentro del cuerpo de la vela negra.

Para este patrón se necesita tener una cuarta vela de confirmación la cual debe estar
cerrando obligatoriamente por debajo del gap preferiblemente con gap a la baja y con cierre
por la mitad inferior de la vela verde.

• Gap Bajista (Tasuky)

Esta formación es de continuación bajista y por lo tanto se presenta en una tendencia,
lógicamente bajista, que presenta dos velas rojas que están separadas por un gap y
profundizan en esa tendencia. La tercera vela abre dentro del cuerpo de la anterior y cierra
más arriba formando una vela verde pero cuyo cierre se produce dentro del gap sin llegar a
cerrarlo.

Con la figura Tasuki Gap Alcista, pasaba algo similar, pero al revés, la clave está en el gap
que hace de resistencia. Si el gap no se cierra es el signo de la fuerza bajista. De lo contrario
se deshace la formación. Una confirmación de la figura es con un cierre inferior y
especialmente con una vela con gap a la baja y cierre en niveles inferiores.

PATRONES DE CONTINUACIÓN BAJISTA CON CONFIRMACIÓN

Las siguientes formaciones de velas japonesas de formación bajistas deben ser confirmadas
con el fin de que en efecto se produzca un cambio de tendencia de alcista a bajista. Veamos
algunas de ellas:

Envolvente bajista (Engulfing)

Harami bajista

Harami Cross

Estrella Doji (Doji Star)

Doji de Piernas Largas o Doji Zancudo

Dragonfly Doji

Doji Lápida (Gravestone Doji)

Tres estrellas bajista (bearish three star)

Meeting Lines: Lineas encontradas bajista

Avance en bloque – Advance Block

Deliberación bajista (Deliberation)

Dos Cuervos Negros (Two Crows)

Escape Bajista (Breakaway)

Belt Hold

Hombre Colgado (Hanging Man)

Estrella Fugaz (Shooting Star)

Formaciones de Continuación de Tendencia I: Triángulos y Rectángulos

Por: Eduardo Moreno

Director de Estrategia y Trading

21 Trading Coach

[email protected]

Cuando los analistas técnicos decidimos entrar en corto (venta) o en largo (compra) en un
activo, lo hacemos a partir formaciones que nos dan la idea de que la probabilidad de éxito
de nuestro trade es mucho mayor a la probabilidad de fracaso. La manera más fácil de llevar
las probabilidades a nuestro favor es operar en dirección a la tendencia.

Las formaciones de continuación de tendencia representan la manera más eficaz de sacarle

provecho a los mercados desde el punto de vista del análisis técnico. Claro está, utilizándolos
de manera apropiada en el momento apropiado.

Formaciones Rectangulares:

Se presentan a partir de formaciones laterales en los precios. La tendencia es parcialmente

horizontal, formando máximos y mínimos relativamente iguales. En esta zona el mercado se
encuentra en completo equilibrio. No existe ningún bando dominante, tanto compradores
como vendedores parecen estar en igualdad de condiciones.

Pero no todas las formaciones laterales son de continuación de tendencia. De hecho, la gran
mayoría no lo son. Todo depende del lugar en el cual se forme. Si la consolidación se
presenta en una tendencia previa madura, ya sea alcista o bajista, carece de calidad. Si por
el contrario, la encontramos luego de 1 ó 2 mínimos mayores o valles crecientes
sucesivamente (en tendencia alcista) ó luego de 1 ó 2 máximos menores o picos decrecientes
(en tendencia bajista), el mensaje es potencialmente eficaz. Es posible que también después
de un tercer máximo menor o mínimo mayor pueda funcionar, pero ahora con más riesgo. A
partir de allí, a pesar de que en algunos casos puede funcionar, el riesgo se incrementa
considerablemente y la relación riesgo:beneficio deja de ser interesante.

Es normal que el volumen disminuye a lo largo de la consolidación. Es más confiable si la

ruptura se da un un fuerte incremento en el volumen transado.

El patrón de compra (en tendencia alcista) se da bien sea con la ruptura de resistencias o con
la presencia de un Throw Back. Por su parte, el patrón de venta (en tendencia bajista) lo
encontramos en la ruptura de soportes o la aparición de un Pull Back.

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Triángulos Simétricos:

Los triángulos simétricos se forman con al menos 3 puntos, 2 mínimos y 2 máximos. Sin
embargo[...] [onlymembers]el número puede ser superior.

La disminución de volumen es normal a medida que se va formando el triángulo. Al momento

de la ruptura, este aumenta considerablemente.

Al igual que las formaciones triangulares, la calidad de la figura dependerá de la madurez en

la que se encuentre la tendencia previa. Partir de un tercer mínimo mayor (tendencia alcista)
o un tercer máximo menor (tendencia bajista) las probabilidades de fallo se van
incrementando fuertemente.

Desde el punto de vista del análisis técnico clásico, el objetivo es la misma distancia entre el
soporte y la resistencia de la parte ancha del triángulo. Bajo la metodología de 21 Trading
Coach los objetivos se marcan con los pívots y consolidaciones anteriores.
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Triángulos Rectos:

Son una excelente señal de continuación de tendencia cuando se producen en las etapas
primarias de una tendencia.

Uno de los lados es relativamente recto. El volumen va reduciéndose a medida que se forma
el triángulo. Al momento del escape, los niveles de negociación deben crecer
extraordinariamente para dar mayor credibilidad. Si por el contrario los volúmenes aumentan
pero no de manera significativa, se puede esperar la aparición de Throw Back (en tendencia
alcista) o Pull Back (en tendencia bajista).

Al igual que en los triángulos simétricos, el objetivo bajo la óptica del chartismo clásico se
marca con la misma distancia de la anchura máxima del triángulo. Bajo la metodología 21
Trading Coach, los objetivos se dan por pívots y resistencias anteriores.
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La efectividad de estas formaciones depende en gran medida en el momento en el que se

presenten. Es indispensable el análisis de múltiples marcos de tiempo para darle mayor
credibilidad. Cuando tenemos 2 ó 3 marcos de tiempo alineados, con señales similares, las
probabilidades de éxito se incrementan considerablemente.
 En el siguiente vídeo explicamos identificar e
interpretar estas formaciones y damos algunos
tips para su uso:

Formaciones de Continuación de Tendencia II: Cuñas, Banderines y

Gallardetes

Por: Eduardo Moreno

Director de Estrategia y Trading 21 Trading Coach

[email protected]

En este artículo continuaremos con la explicación de los principales patrones de continuación

de tendencia. Haremos énfasis en Cuñas, Banderines, Gallardetes y Secuencias de
tasas. Recordemos que uno de nuestros principios es operar siempre en dirección de la
tendencia.

Cuñas:

Se presentan 2 tipos de cuñas: Alcistas y bajistas. En el primer caso, los dos lados tienen
pendiente negativa (descendentes). En el segundo, la inclinación de los lados tendrá
pendiente positiva (Ascendentes). Dentro del chartismo clásico, se aprueba que el tiempo de
formación de estas señales sea superior a 3 semanas. El patrón de compra se da con la
ruptura de la parte angosta de la cuña. Como objetivo se tendrá la misma distancia
presentada en la parte más amplia de la formación. Bajo la metodología 21 Trading Coach,
los objetivos son dados por la presencia de consolidaciones y pívots anteriores.
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Banderines y Gallardetes:

Estas formaciones de continuación de tendencia son de altísima fiabilidad, especialmente si

se presentan luego de 1 ó 2 mínimos mayores o valles crecientes sucesivamente (en
tendencia alcista) ó luego de 1 ó 2 máximos menores o picos decrecientes (en tendencia
bajista), el mensaje es potencialmente eficaz. Solo excepcionalmente debe dársele fiabilidad
a partir de un tercer pívot. Son más interesantes si se presentan luego de movimientos
fuertes. Los banderines se forman con límites paralelos (en forma de canal) mientras que los
gallardetes presentan límites convergentes (en forma de triángulos). El volumen hace parte
fundamental de estas figuras. Habitualmente, durante la formación del canal o triángulo que
dan forma al banderín y el gallardete, este tiende a bajar. Al momento de la ruptura, debe
presentarse aumento significativo en el nivel de negociación, preferiblemente por encima de
la media de las últimas 20 jornadas. El primer objetivo luego de la ruptura, desde el punto de
vista del chartismo clásico, suele ser la misma distancia que se presente en la parte ancha de
la formación. Bajo la metodología 21 trading Coach, cada objetivo se marcará de acuerdo a
las congestiones y pívots anteriores.

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Secuencias de tasas: En su extremo derecho se marca un máximo mayor con relación al

máximo anterior. El volumen muestra formaciones similares al del gráfico de precios. Es
común ver que esta secuencia de figuras conlleva a fuertes tendencias.
Recuerde que estas formaciones son de calidad dependiendo de la edad de la tendencia.
Siempre evalúe al menos 3 marcos de tiempo.

Líneas de Tendencia y Canales

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Por: Eduardo Moreno

Director de Estrategia y Trading 21 Trading Coach

[email protected]

Antes de analizar cualquier activo desde el punto de vista del análisis técnico, es necesario
identificar la tendencia que este presenta en los marcos mayores (Monthly, Weekly, Daily).
Afortunadamente las opciones son pocas: El mercado es Alcista, Bajista o Lateral.

En la parte inferior de este artículo encontrarás

un vídeo explicativo que te ayudará a realizar
filtros a través de una herramienta gratuita y
algunos tips, para que logres identificar
rápidamente todos aquellos activos que
presentan estas figuras.

Una línea de tendencia es la mejor representación que se le puede dar a una tendencia.
Habitualmente los puntos máximos y mínimos de las oscilaciones de un gráfico (Picos y
Valles), tienden a formar alineaciones.
Tendencia Alcista:

En tendencia alcista, la línea de tendencia se logra con la unión sucesiva de los valles. Estos
puntos representan zonas de compra. Bajo la metodología de 21 Trading Coach, identificamos
la formación de Pívots Mayores Alcistas en esas correcciones menores.

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Se considera tendencia alcista a aquel movimiento ascendente que presente al menos 2

Mínimos Mayores (valles ascendentes):
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Tendencia Bajista:

En tendencia bajista, unimos los picos que a su vez son señales de venta. Identificamos allí
Pívots Mayores Bajistas.

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Se considera tendencia bajista a aquel movimiento descendente que presente al menos 2

Máximos Menores (picos descendentes):
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Tendencia Lateral:

En etapas laterales, los Máximos y Mínimos son similares:

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Ruptura de Líneas de Tendencia:

Vulnerar los niveles de soporte (en tendencia alcista) y resistencia (en tendencia bajista) es
lo que llamamos “Ruptura de las líneas de tendencia”:

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Generalmente las rupturas al alza de líneas de tendencia bajistas suelen ir acompañadas con
un incremento importante en el volumen de negociación. En el caso de la penetración de la
línea de tendencia alcista, aunque esta condición del incremento del volumen dará un mayor
nivel de confianza, no siempre ocurre. Para ampliar su conocimiento sobre Soportes y
Resistencias ver: http://www.21tradingcoach.com/Portal/en/formacion-gratuita/analisis-
tecnico/100-identificacion-e-interpretacion-de-zonas-de-soporte-y-resistencia .

Es importante observar la evolución de los precios del valor en las jornadas posteriores ya
que la presencia de Pull Backs y Throw Backs pueden dar oportunidades de entradas
importantes.
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Grado de Penetración:

Desde el punto de vista del chartismo clásico, el grado de penetración objetivo de una
ruptura de línea de tendencia alcista, equivale a la distancia entre la línea de soporte y el pico
(Máximo Mayor) anterior. En tendencia bajista, entre la línea de tendencia y el valle (Mínimo
Mayor) anterior. En 21 Trading Coach utilizamos como objetivo de penetración el pívot
anterior.
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Escala de Líneas de Tendencia:

Generalmente resulta más beneficioso utilizar escalas logarítmicas para fijar líneas de
tendencia, especialmente cuando las trazamos en marcos de tiempo Diario, Semanal y
Mensual. La razón en muy simple: con escalas logarítmicas las líneas de tendencia suelen
verse rectas y con escalas aritméticas es posible que se observen en forma de arcos
curvilíneos.

Pendiente de las Líneas de Tendencia:

Las líneas de tendencia que presentan un mejor comportamiento son aquellas cuya pendiente
se aproxima a los 45 grados. Cuando la pendiente es más vertical suelen ser más
vulnerables, es decir, son penetradas con mayor facilidad. Si por el contrario, la tendencia
muestra inclinaciones más horizontales, denotan poca fuerza, por lo cual resultan menos
fiables.
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Canales de Tendencia:
Es muy común que los máximos y los mínimos (picos y valles) tiendan a situarse sobre líneas
rectas. Si trazamos dos líneas paralelas, sobre los puntos máximos y mínimos, podemos
encontrarnos con los llamados “Canales”. La importancia de los canales radica en la
posibilidad de predecir los niveles hasta los cuales pueden llegar los avances.

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El saber definir adecuadamente las líneas de tendencia en un gráfico resulta fundamental

para todo trader. Recuerden una de las reglas de oro del trading: “En una tendencia alcista
solo debes estar largo o fuera del mercado. En una tendencia bajista solo debes estar corto o
fuera.” Vídeo Explicativo:

Bibliografía: "Análisis Financiero en los Mercados Financieros" - John Murphy. Gestión 2000.