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    Gestión Del Capital de Trabajo

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    Jose Miguel Gallegos Huaman
    1) MAX S.A.C. tuvo ventas anuales de 10 millones de soles con un ciclo operativo de 100 días y un ciclo de conversión de efectivo de 65 días. 2) Los recursos invertidos en inventarios fueron de 1.2 millones, cuentas por cobrar de 1.1 millones y cuentas por pagar de 2.3 millones. 3) Con un crecimiento anual proyectado del 10%, los recursos invertidos en inventarios, cuentas por cobrar y cuentas por pagar aumentarían cada año, al igual

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    Jose Miguel Gallegos Huaman
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    1) MAX S.A.C. tuvo ventas anuales de 10 millones de soles con un ciclo operativo de 100 días y un ciclo de conversión de efectivo de 65 días. 2) Los recursos invertidos en inventarios fueron de 1.2 millones, cuentas por cobrar de 1.1 millones y cuentas por pagar de 2.3 millones. 3) Con un crecimiento anual proyectado del 10%, los recursos invertidos en inventarios, cuentas por cobrar y cuentas por pagar aumentarían cada año, al igual

    Título original

    Gestión del capital de trabajo

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    1) MAX S.A.C. tuvo ventas anuales de 10 millones de soles con un ciclo operativo de 100 días y un ciclo de conversión de efectivo de 65 días. 2) Los recursos invertidos en inventarios fueron de 1.2 millones, cuentas por cobrar de 1.1 millones y cuentas por pagar de 2.3 millones. 3) Con un crecimiento anual proyectado del 10%, los recursos invertidos en inventarios, cuentas por cobrar y cuentas por pagar aumentarían cada año, al igual

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    Jose Miguel Gallegos Huaman
    1) MAX S.A.C. tuvo ventas anuales de 10 millones de soles con un ciclo operativo de 100 días y un ciclo de conversión de efectivo de 65 días. 2) Los recursos invertidos en inventarios fueron de 1.2 millones, cuentas por cobrar de 1.1 millones y cuentas por pagar de 2.3 millones. 3) Con un crecimiento anual proyectado del 10%, los recursos invertidos en inventarios, cuentas por cobrar y cuentas por pagar aumentarían cada año, al igual

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    de 8

    MAX S.A.C.

    , un fabricante de platos de papel, tuvo ventas anuales de 10 millones de soles, un co


    de las ventas, y compras equivalentes al 65 por ciento del costo de los bienes vendidos. MAX tien
    (PPI) de 60 días, un periodo promedio de cobro (PPC) de 40 días, y un periodo promedio de pago

    1 Cálcule el ciclo de conversión de efectivo


    Elaborarfueron
    2 Cuáles un gráfica del ciclo
    los recursos deMAX
    que conversión delenefectivo
    invirtió de de
    este ciclo la empresa MAX
    conversión del efectivo (asumiendo
    3 un año de 365 días)
    4 Consideremos que en los próximos 5 años, proyectamos un crecimiento promedio anual del 10%, como variaría

    Ventas 10,000,000.00
    costo de ventas 7,500,000.00 75%
    compras 4,875,000.00 65%
    CRECIMIENTO 10%
    1
    PPI 60 DÍAS
    PPC 40 DÍAS
    PPP 35 DÍAS

    CO 100 DÍAS
    CCE 65 DÍAS

    PPI PPC
    2 60 40
    35
    PPP

    3 PPI
    INVENTARIOS 1,232,877 PPC
    CXCOBRAR 1,095,890 PPP
    CTB 2,328,767
    CXPAGAR 467,466
    CTN 1,861,301

    4 BASE 1 2 3
    VENTAS 10,000,000.00 11,000,000.00 12,100,000.00 13,310,000.00
    COSTO DE VENTAS 75% 8,250,000.00 9,075,000.00 9,982,500.00
    COMPRAS 65% 5,362,500.00 5,898,750.00 6,488,625.00

    INVENTARIOS 1,232,877 1,356,164 1,491,780.82 1,640,958.90


    CXCOBRAR 1,095,890 1,205,479.45 1,326,027.40 1,458,630.14
    CTB 2,328,767 2,561,644 2,817,808 3,099,589
    CXPAGAR 467,466 514,212 565,634 622,197
    CTN 1,861,301 2,047,432 2,252,175 2,477,392

    (+/-) VARIACION DE CAP DE TRABAJO 186,130 204,743 225,217

    186,130 204,743 225,217


    40
    35
    30
    25
    20
    15
    10

    RETAIL ROTAR
    BANCO TARJETA DE CREDITO
    TARJETA DE DEBITO
    e 10 millones de soles, un costo de bienes vendidos del 75 por ciento
    s bienes vendidos. MAX tiene una periodo promedio de inventario
    n periodo promedio de pago (PPP) de 35 días.

    ectivo (asumiendo

    dio anual del 10%, como variaría los recursos invertidos

    365/ROTACION DE INVENTARIOS COSTO DE VTAS/INVENTARIO


    365/ROTACOIN DE CXC VENTAS/CUENTASXC
    365/ROTACION DE CXP COSTO DE VTAS(COMPRAS)/CXPAGAR

    4 5
    14,641,000.00 16,105,100.00
    10,980,750.00 12,078,825.00
    7,137,487.50 7,851,236.25

    1,805,054.79 1,985,560.27
    1,604,493.15 1,764,942.47
    3,409,548 3,750,503
    684,417 752,858
    2,725,131 2,997,644

    247,739 272,513

    247,739 272,513
    Sharam Industries tiene un ciclo operativo de 120 días. Si su edad promedio inve
    es de 50 dias ¿Cuanto dura su periodo promedio de cobro?. Si su periodo prome
    pago es de 30 dias. ¿Cuanto dura su ciclo de conversion del efectivo?. Elabore a
    mismo una linea del tiempo reflejando el ciclo operativo y el ciclo de conversion.

    CO 120 DIAS PPI 50


    CCE 90 PPC 70
    PPP 30

    CO-PPP 90
    PPI+PPC 70

    Ciclo de conversión del efectivo American Products desea administrar su efectivoen forma eficiente. En prome
    inventarios tienen una antigüedad de 90 días ysus cuentas por cobrar se cobran en 60 días. Las cuentas por pa
    pagan aproximadamente30 días después de que se originaron. La empresa tiene ventas anualesaproximadas d
    millones de dólares.
    Suponga que no existe ninguna diferencia enla inversión por dólar de las ventas en inventario, las cuentas por
    las cuentaspor pagar, y que el año tiene 365 días.
    a. Calcule el ciclo operativo de la empresa.
    b. Determine el ciclo de conversión del efectivo de la empresa.
    c. Calcule el monto de los recursos necesarios para apoyar el ciclo de conversióndel efectivo de la empresa.
    d. Analice cómo la administración podría reducir el ciclo de conversión del efectivo.

    PPI 90 DIAS VENTAS 30000000


    PPC 60 DIAS
    PPP 30 DIAS

    A) CO 150 DIAS

    B) CCE 120 DIAS

    C) INVENTARIOS 7397260
    CXC 4931507 PPC*VENTAS/365
    CO 12328767
    CXP 2465753
    CCE 9863014

    D) COMPRAR MAS AL CREDITO O AMPLIAR EL CICLO DE PROMEDIO DE PAGO

    Cambio del ciclo de conversión del efectivo Camp Manufacturing rota su inventario8 veces al año, tiene un
    periodo promedio de pago de 35 días y un periodo promediode cobro de 60 días. Las ventas anuales de la
    empresa son de 3.5 millones dedólares. Suponga que no existe ninguna diferencia en la inversión por dólar d
    las ventas en inventario, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar, y que el año tiene365 días.
    a. Calcule el ciclo operativo y el ciclo de conversión del efectivo de la empresa.
    Cambio del ciclo de conversión del efectivo Camp Manufacturing rota su inventario8 veces al año, tiene un
    periodo promedio de pago de 35 días y un periodo promediode cobro de 60 días. Las ventas anuales de la
    empresa son de 3.5 millones dedólares. Suponga que no existe ninguna diferencia en la inversión por dólar d
    las ventas en inventario, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar, y que el año tiene365 días.
    a. Calcule el ciclo operativo y el ciclo de conversión del efectivo de la empresa.
    b. Determine los gastos operativos en efectivo diarios de la empresa. ¿Cuánto debeinvertir en recursos para
    apoyar su ciclo de conversión del efectivo?
    c. Si la empresa paga el 14 por ciento por estos recursos, ¿cuánto aumentarían susutilidades anuales al camb
    favorablemente su ciclo de conversión del efectivoen 20 días?

    PPI 46 DIAS VENTAS 3500000


    PPC 60 DIAS
    PPP 35 DIAS

    A) CO 106 DIAS
    CCE 71 DIAS

    B)
    INVENTARIOS 437500
    CXC 575342 1012842 CO
    CXP 335616 677226 CCE

    C) 94812 71 DIAS
    67962 51 DIAS

    Flujo de Caja
    0 1 2 3 4
    -50000 18000 20000 25000 28000
    Cuanto generaba antes? 12000 18000 19000 22000
    -35000 6000 2000 6000 6000
    VAN - 20,285.76 Alternativas de inversion
    WACC 13.00% 1 COMPRAR MAQUINA A
    TIR -18.45% 2 REPOTENCIAR LA MAQUINA

    VAN S/ 16,091.32
    WACC 13.00% CUMPLO
    TIR 26.51%

    calculo inversion inicial


    * La inversion e implicancia del neto activo
    * El incremento en el capital de trabajo
    ad promedio inventario
    su periodo promedio de
    ectivo?. Elabore asi
    o de conversion.

    DIAS
    DIAS
    DIAS

    orma eficiente. En promedio, sus


    días. Las cuentas por pagar se
    as anualesaproximadas de 30

    ventario, las cuentas por cobrar y

    ectivo de la empresa.

    AÑO 365 DIAS

    IO DE PAGO

    veces al año, tiene un


    s ventas anuales de la
    n la inversión por dólar de
    tiene365 días.
    veces al año, tiene un
    s ventas anuales de la
    n la inversión por dólar de
    tiene365 días.
    nvertir en recursos para

    tilidades anuales al cambiar

    AÑO 365 DIAS

    677226
    485445

    FLIJOS DE CAJA
    RELEVANTE
    INCREMENTALES

    B C

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