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    Solución Caso Enunciado Clase 7 Opciones PDF

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    William Carrasco Mantilla
    Este documento describe una situación en la que un importante cliente y accionista de Telefónica desea cubrir parte de su exposición a las acciones de la compañía debido a un informe que recomienda venderlas. El cliente también necesita liquidez para vacaciones. El documento explica cuatro estrategias de opciones y recomienda específicamente una venta de opciones de compra (short call) para que el cliente pueda cubrir su exposición a las acciones sin necesidad de liquidez adicional.

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    Este documento describe una situación en la que un importante cliente y accionista de Telefónica desea cubrir parte de su exposición a las acciones de la compañía debido a un informe que recomienda venderlas. El cliente también necesita liquidez para vacaciones. El documento explica cuatro estrategias de opciones y recomienda específicamente una venta de opciones de compra (short call) para que el cliente pueda cubrir su exposición a las acciones sin necesidad de liquidez adicional.

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    Mercados Financieros

    Caso Práctico Clase 7

    WILLIAM CARRASCO M.

    Junio de 2020
    Enunciado
    Uno de nuestros clientes más importantes nos plantea la siguiente situación:

    Es uno de los accionistas mayoritarios de Telefónica, con fuerte poder de decisión en la


    Junta General de Accionistas, cotizando sus acciones actualmente a 15,50 Euros por
    acción.

    Acaba de tener acceso a un informe de una importante firma de asesoramiento que


    recomienda fuerte venta sobre el valor, ya que según este informe el precio teórico de
    estas acciones es de 12,0 € por acción. Por lo tanto quiere cubrir parte de su exposición
    a las acciones de la compañía. El cliente nos comunica además, que debido a sus
    recientes adquisiciones inmobiliarias dispone de una liquidez muy limitada, queriendo
    además recibir un pequeño flujo económico para afrontar unas merecidas vacaciones.

    ¿Cuál sería la mejor opción para poder satisfacer las necesidades de nuestro cliente,
    vender parte de las acciones o utilizar alguna estrategia de cobertura con opciones?

    Solución

    Existen cuatro estrategias de contrato con opción de venta (put):

     Compra de opción de compra (long call): derecho a comprar un determinado


    activo subyacente a un precio establecido en un momento determinado
     Venta de opción de compra (short call): obligación de vender el activo
    subyacente al precio estipulado en un determinado momento.
     Compra de opción de venta (long put): derecho a vender un determinado
    activo subyacente a un precio establecido en un momento determinado
     Venta de opción de venta (short put): obligación de comprar el activo
    subyacente al precio pactado en un momento determinado.

     El cliente quiere cubrir su exposición a las acciones de la compañía

     Dispone de una liquidez limitada

    Nuestra recomendación debería ser una venta de Call.

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