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INTERES COMPUESTO
Tema No 4
1. INTRODUCCIÓN

En los problemas de interés simple, el capital que genera los intereses permanece constante todo el
tiempo de duración del préstamo. Si en cada intervalo de tiempo convenido en una obligación se
agregan los intereses al capital, formando un monto sobre el cual se calcularán los intereses en el
siguiente intervalo o periodo de tiempo, y así sucesivamente, se dice que los intereses se capitalizan y
que la operación financiera es a interés compuesto.

En una operación financiera a interés compuesto, el capital aumenta en cada final de periodo, por
adición a los intereses vencidos a la tasa convenida.

a) Función del tiempo.- El crecimiento natural es una variación proporcional a la cantidad presente en
todo instante; tal es el caso del crecimiento de los vegetales, las colonias de bacterias, los grupos de
animales, etc. Estos crecimientos son funciones continuas del tiempo. En la capitalización a interés
compuesto, también se produce el crecimiento continuo.

Y 1 + ni
1 + 4i
1 + 3i
1 + 2i
1 + ii

0 1 2 3 4 n periodos

En el crecimiento de un capital a interés compuesto, los intereses ganados se agregan al capital en

intervalos de tiempo que se estipulan contractualmente; bajo estas condiciones, el monto es función
discreta del tiempo.

b) Periodo de capitalización: Es el intervalo convenido en la obligación, para capitalizar los intereses =

m
c) Tasa de interés compuesto: Es el interés fijado por periodo de capitalización = i
d) Valor futuro de un capital a interés compuesto o monto compuesto: Es el valor del capital final, o
capital acumulado, después de sucesivas adiciones de los intereses. = Cn = S
e) Valor actual o presente = C = Co

2. CONCEPTO

Cuando los intereses se calculan a intervalos de tiempo (periodos), estos intereses se agregan al capital
y este nuevo monto genera interés, entonces se dice que es interés compuesto.

3. PERIODO DE CAPITALIZACION

El interés puede ser convertido en capital en forma anual, semestral, trimestral, mensual, etc.
Dicho lapso de tiempo o periodo se denomina ―periodo de capitalización‖. Al número de veces que el
interés se capitaliza durante un año se le denomina frecuencia de conversión.
 2

Ej. 1 ¿Cuál es la frecuencia de conversión de un depósito bancario que se realiza al 6% de interés con
capitalización trimestral?

Solución.
Un año__ = 12 meses = 4
Un trimestre 3 meses

La frecuencia de conversión es igual a 4. El periodo de capitalización es trimestral.

4. TASA DE INTERÉS COMPUESTO

La tasa de interés se expresa generalmente en forma anual y si es menor se menciona su periodo de

capitalización.

Ej. 2.
36% anual que se capitaliza mensualmente
24% anual que se capitaliza semestralmente
18% anual que se capitaliza trimestralmente

Si el interés se expresa sin mencionar su periodo de capitalización, se entiende que es anual.

Para resolver un problema de interés compuesto, cuando el periodo de capitalización es menor a un

año; la tasa de interés anual debe convertirse a la tasa que corresponde al periodo de capitalización
establecida. Es decir, si el interés se capitaliza semestralmente, la tasa de interés debe transformarse a
interés semestral; si es mensual a interés mensual, etc.

Notación

S: Valor final o monto

C: Valor actual o presente
n: Numero de periodos (tiempo)
i: Tasa de interés

5. VALOR FINAL A INTERÉS COMPUESTO

Es el monto que se obtiene al incrementar al capital original, el interés compuesto en cada periodo de
capitalización.

Partiendo de la formula de interés simple.

S= C (1+n.i)
Donde n = 1 (un periodo)
Al final del primer periodo S=C (1+i)
2
Para el segundo periodo S= C (1+i) (1+i)= C (1+i)
3
Para el tercer periodo S= C (1+i)2(1+i)= C (1+i)

Así sucesivamente
n
Para n–ésimo periodo S=C (1+i)
n
S = C (1+i) (8)
 3

Relación capital – tiempo (por periodo)

0 1 2 3 n periodos

C
1
S =C+1
2
S =C (1+i) (1+i)
1 3 2
S =C+(1+i) S =C (1+i) (1+i)
2 2
S =C (1+i)
3 3 n
S =C (1+i) S=C (1+i)

Ej. 3 Se deposita Bs. 6000 en un banco que reconoce una tasa de interés del 36% anual capitalizable
mensualmente. ¿Cuál será el monto acumulado en tres años?

Solución.
n
C= 6000 S=C (1+i)
36
n= 3 años => 3 * 12 meses = 36 meses S= 6.000 (1+0.03)

i= 0.36 anual => 0.36 mensual = 0,03 mensual S=6000 (2.988278)

12
S=? S= 17.389,67 /

Ej. 4 Se deposita Bs. 30.000 en un banco durante dos años.

a) Hallar el valor final a la tasa de interés simple del 24% anual.
b) Hallar el valor final a la tasa de interés del 24% anual capitalizable mensualmente.
c) ¿Cuál es el mayor?

Solución
a)
C= 30.000 S=C (1+n.i)

n= 2 años S=30.000[1+ (2) (0.24)]

i= 0.24 anual S=30.000(1, 48)

S=? S= 44.400 /
b)
n
C= 30.000 S=C (1+i)
24
n= 2 años => 2 * 12 => 24 meses S= 30.000(1 + 0,02)

i= 0,24 = 0.02 mensual S= 30.000(1.608437)

12
S=? S= 48.253,11 /

c)El valor final obtenido a interés compuesto, es mayor que el obtenido a interés simple.

Ej. 5 Determine el monto final y el interés compuesto de un depósito de Bs. 12.000 durante dos años y
seis meses, al interés del 8% capitalizable en forma trimestral.
 4

Solución

C = 12.000

n= 2 años, 6 meses => 2 * 12 m = 24m + 6m = 30m = 10 trimestres

3m
n
i= 0,08 = 0,02 trimestral S= C (1+i)
10
4 S= 12.000 (1+0,02)
S=? S = 14.627,93 / => Monto final
I=?
Interés compuesto = Monto final – Capital inicial
Interés compuesto = 14.627,93 – 12.000
I = 2.627,93 / => interés compuesto

 Monto con periodo fraccionario

En el cálculo del monto a interés compuesto en general se consideran periodos enteros, sin embargo
existen situaciones que requieren considerar periodos fraccionarios.

Cuando el periodo n es fraccionario, el problema puede resolverse de dos formas.

La primera reemplazando en la formula de interés compuesto el exponente n con el dato fraccionario o

decimal.
La segunda forma calculando el valor final o monto, primero por el tiempo o periodo entero y finalmente
calculando el valor final por la parte del tiempo o periodo fraccionario a interés simple.

Ej. 6 Calcular el valor final de un capital de Bs. 10.000 a interés compuesto durante 18 meses y 15 días
a la tasa de interés del 18% capitalizable mensualmente.

Solución

Primera forma:
n
S= C (1+i)
C= 10.000
18,5
n= 18 meses, 15 días => 15d ÷ 30d = 0,5 S=10.000 (1+0,015)
18 + 0,5 = 18,5 meses
i= 0,18 anual = 0.18 = 0,015 mensual S= 10.000(1,317109195)
12m
S=? S= 13.171,09 /

Segunda forma:

a) Calcular el monto a interés b) Calcular el monto a interés

compuesto por los 18 meses simple por los 15 días
n
S= C (1+i) C= 13.073,41 S=C (1+n.I)
18
S= 10.000(1+0,015) i= 0,18 diario S= 13.073, 41[1+(15)(0.18)]
S= 10.000(1,3073406) 360 360
S= 13.073,41 / S=13.073, 41(1.0075)
S=13.171,46 /

La segunda forma de cálculo se utiliza con más frecuencia en las operaciones financieras y actividades
comerciales.
 DOSSIER MAT- 214 Matemáticas Financieras y Actuariales

 Monto cuando la tasa de interés

cambia.

En la mayoría de las operaciones financieras las tasas de interés son variables. Es decir, las tasas de
interés aumentan o disminuyen según va transcurriendo el tiempo o periodo. En estos casos el problema
se resuelve por partes, primero calculando a la tasa inicial y segundo por la nueva tasa de interés y así
sucesivamente.

Ej. 7 Se invierte Bs. 4.000 por un año a la tasa del 18% capitalizable mensualmente. Determinar el
monto al final del año, si transcurridos 4 meses la tasa se incremento al 24% capitalizable
mensualmente.

Solución 24%
18%

0 4 8 12

4.000 S1
S2
4.245.45 4.974.22
n
C=4.000 S =C (1+i)
4
n= 4 meses S1= 4.000(1+ 0.18)
12
i=0.18 mensual S1= 4.000(1.061363)

S1 = ? S1= 4.245.45 /

8
C= 4.245,45 S= 4.245,45 (1+0.02)

n= 8 meses S=4.245, 45(1,171659)

i= 0.24 = 0.02 mensual S= 4.974.22 /

12
 Deposito adicional o retiro realizado.

Si en el transcurso del tiempo o periodo de duración de un depósito se efectúa un depósito adicional o

se realiza u retiro parcial, el problema se divide en partes.

Cada vez que se realiza un deposito o retiro parcial, tiene que ser añadido o disminuido al importe
compuesto en el momento en que se realiza dicha operación.

Ej. 8 En la fecha el Sr. Montenegro deposita Bs. 6.000 en un banco que paga el 12% de interés con
capitalización mensual, transcurridos 4 meses se efectúa otro deposito de Bs. 4.000.
Hallar el importe que tendrá en el banco dentro de un año de haber realizado el primer depósito.
 DOSSIER MAT- 214 Matemáticas Financieras y Actuariales

Solución

0 4 8 12 meses

6.000

4.000 11.092.37
6.243.62
10.243,62
Primera parte
Se capitaliza por los 4 primeros meses
n
S= C (1+i)
C= 6.000
4
n= 4 meses S=6.000(1+0.01)

i= 0.12 = 0.01 mensual S= 6.243,62 /

12
S=?

Al importe capitalizado de Bs. 6.243,62 se añade el depósito de Bs. 4.000. El nuevo importe obtenido se
capitaliza por los siguientes ocho meses

Segunda parte
n
C= 10.243.62 S= C (1+i)
8
n= 8 meses S=10.243.62 (1+0.01)
i= 0.12 = 0.01 mensual S= 11.092.37 /
12
S=?

Ej. 9 Se deposita Bs. 15.000 en un banco que paga el 18% de interés con capitalización bimestral.
Pasado 6 meses se retira Bs. 5.000. ¿Cuanto habrá en el banco al cabo del décimo mes?

Solución

0 2 4 6 8 10 meses

15.000 _ 5.000.00 12.084.60

16.390.90
11.390.90
Primero: Se determina el monto por 6 meses.
n
C= 15.000 S= C (1+i)
3
n= 6 meses => 6 ÷ 2 = 3 bimestres S=15.000 (1+0.03)
i= 0.18 = 0.03 bimestres S= 16.390,90 /
6 bimestres
S=?
 DOSSIER MAT- 214 Matemáticas Financieras y Actuariales

Segundo: Se disminuye el retiro de Bs. 5.000 y el saldo se capitaliza por 4 meses.

2
C= 11.390,90 S= 11.390(1+0.03)
2
n= 4 meses => 4 ÷ 2 = 2 bimestres S=11.390, 90(1+0,03)

i= 0.03 bimestres S= 12.084,60 /

S=?

Los problemas anteriores también pueden resolverse mediante otros métodos.

6. CALCULO DEL VALOR PRESENTE

El valor actual o presente a interés compuesto de un determinado importe a fecha futura, es el valor que
representa en el momento a una tasa establecida.
También podemos expresar que es el valor actual, que a una tasa determinada nos dará el valor final
transcurrido el tiempo establecido.
En muchas operaciones comerciales, existe la necesidad de calcular el valor actual de ciertos capitales
con vencimientos futuros. Sin embargo el valor final o monto se puede actualizar a distintas fechas
anteriores a la fecha de vencimiento.
n
S= C (1+i)
–n
C= S__ ó C = S(1+i)
n
(1+i)

0 1 2 3 4 5 n periodos

C
C1 S
C2

Ej. 10 ¿Cuánto se debe depositar en un banco si se desea obtener Bs. 11.406,09 dentro de dos años a
una tasa de interés del 18% capitalizable bimestralmente?
Solución:
C= S__
n
S = 11.406,09 (1+i)
n= 2 años => 2*12m = 24m = 12 bimes. C = 11.406,09
12
2m (1 + 0,03)
i= 18% => 0,18 = 0,03 bimes. C = 11.406,09
6 bimes. 1,4257608
C = 8.000.- /

Ej. 11 El Sr. Blanco desea hacer construir una vivienda que tiene un costo de Bs. 120.000.- con la
condición de pagar el 50% al momento de suscribir el contrato de construcción y el saldo dentro de 18
meses a la conclusión y entrega de la vivienda. ¿Cuánto debe depositar en éste momento al banco para
garantizar el pago, si la tasa de interés es del 24% capitalizable mensualmente?

Solución:
–n
S= 60.000 C = S(1+i)
–18
n= 18 meses C = 60000(1+0,02)
i= 0,24 anual => 0,24 = 0,02 mensual C = 60.000 (0,7001594)
12 m C = 42.009,56 /
C=? Importe que debe depositar al banco.
Ej. 12 Una empresa financiera desea realizar una inversión de Bs. 25.000.- para obtener dentro de tres
años un ingreso de Bs. 60.000.- Si se considera una inflación promedio del 30% anual. ¿Conviene
realizar la inversión?

Solución:
Se comparan los Bs. 25.000.- que debe invertir en éste momento con los Bs. 60.000.- que se espera
recibir dentro de tres años.

Para comparar es necesario que ambas cantidades sean equivalentes. Los Bs. 60.000.- debemos
actualizar al momento presente para tener la misma base o fecha de comparación para luego dar una
respuesta.
–n
S = 60.000 C = S(1+i)
–3
n= 3 años C = 60.000 (1 + 0,30)
inflación = 30% a C = 60.000 (0,455166135)
C =? C = 27.309,97 /
Los Bs. 60.000.- que la empresa recibirá dentro de 3 años equivale a Bs 27.309,97, descontados la
inflación. Este valor presente de los ingresos se compara con el valor presente de la inversión que es de
Bs. 25.000.- y se constata que efectivamente se tiene una utilidad de Bs. 2.309,97, por lo tanto conviene
invertir.

7. CÁLCULO DEL TIEMPO

Uno de los factores que interviene en créditos, ventas o compras a plazos, pagares, etc. Es el tiempo, en
el cálculo de interés compuesto el tiempo se convierte a periodos de capitalización que pueden ser
anual, semestral, trimestral, bimestral, mensual, etc.

Para calcular n es necesario despejar de la formula principal (8) aplicando propiedades de logaritmos.
n
S= C (1+i)

logS = log C + n .log (1+ i)

n. log(1+i) = logS – logC

n = logS – logC
log(1+i)

Ej. 13 ¿En cuanto tiempo un depósito de Bs. 10.000 se convertirá en Bs. 14.509,46 a la tasa del 18%
capitalizable mensualmente?
Solución
C= 10.000 n = logS - logC
log (1+i)
S= 14.509,46
n = log 14.509.46 – log 10.000
log (1+0.015)

i= 0.18 anual = 0.18 =0.015 mensual n= 4,16165125 – 4

12 0.006466042

n = 0.16165125
0.006466042
n = 25 meses /
Ej. 14 ¿En cuanto tiempo se convertirá Bs. 6.200 en Bs. 7.253,13 a una tasa del 24% capitalizable
bimestralmente?
Solución
C= 6.200 n = logS - logC
log (1+i)
S= 7.253,13
n = log 7.253,13 – log 6.200
i= 0.24 = 0,04 bimestral log (1+0.04)
6
n=? n = 3.860525462 – 3.792391589
0.017033339
n = 0.068133873
0.017033339
n= 3,93 => 4 bimestres
n= 4 (2 m)
n= 8 meses /

8. CÁLCULO DE LA TASA DE INTERÉS

Las condiciones contractuales de una operación financiera o transacción en el interés compuesto es la
tasa nominal con periodo de capitalización de la tasa de interés debe coincidir con el tiempo expresado
en numero de periodos.
Para calcular la tasa de interés i, es necesario despejar de la formula principal (8) aplicando propiedades
de logaritmo.
n
S= C (1+i)
Aplicando logaritmo log S = log C + n log (1+ i)

log (1+i) = log S – log C

n
Otra forma:
n
S = C (1+i)
n
_S_ = (1 + i) Aplicando la raíz n-ésima
C
n
√S/C=1+i
n
i = √S / C – 1

Ej. 15 ¿A que tasa de interés capitalizable mensualmente un capital de Bs.15.000 se convertirá en Bs.
23.294.89 en un año y medio
Solución
log (1+i) = log S – log C
i =? n
C = 15.000.- log(1+i) = log 23.394,89 – log 15.000
S = 23.294,89 18
n= 1,5 años * 12m = 18 m log(1+i) = 4.369121 – 4.176091
18
log(1+i) = 0.19303
18
log(1+i) = 0.010723874 aplicamos antilogaritmo
x
1+i = antilog 0.010723874 (calculadora tecla 10 )
1+i = 1,025
I = 1.025 – 1
i = 0.025 mensual / ó i = 2.5% mensual /
i = (2.5)(12m) => i = 30% anual capitalizable mensualmente /
Utilizando la otra formula:
n
i = √S / C – 1
18
i = √ 23.294,89 / 15.000 – 1
i = 1.024756 – 1
i = 0.024756 mes *12 i = 0.2971 * 100 i = 29.71% anual /

9. RELACION ENTRE INTERÉS SIMPLE E INTERÉS COMPUESTO

El interés compuesto crece más rápidamente que el interés simple y existe una relación entre el interés
simple e interés compuesto.
Interés simple Interés compuesto
n
S = C (1+n.is) S = C (1+ ic)
Igualando los segundos miembros
C (1+n.is) = C (1+ ic)n
Despejando la tasa de interés simple is
n
is = (1 + ic ) – 1 (9)
n

 Grafica de interés simple e interés compuesto

Para representar la grafica del interés simple e interés compuesto se considera un capital de Bs. 1.000 y
una tasa de interés de 40%
C = 1.000 i = 0.40
Tiempo (Periodo) Interés Simple Interés Compuesto
n
N S=C(1+n.i) S`=C(1+i)
n=1 S=1.400 S`=1.400
n=2 S=1.800 S`=1.960
n=3 S=2.200 S`=2.744
n=4 S=2.600 S`=3.841,60
n=5 S=3.000 S`=5.378,24

Monto S

4.500----
Ic
4.000----
-----------------------------------------------

3.500— - Is

3.000-
----------------------------------

2.500-
------------------------------------

2.000----------------------
----------------------

1.500---
----------
1.000- |
1 2 3 4 5 n tiempo
Años
Grafica interés simple – interés compuesto
10. TASA NOMINAL Y TASA EFECTIVA

La tasa establecida para una operación financiera se conoce como tasa nominal. Si la tasa de interés se
capitaliza en forma semestral, trimestral o mensual, la cantidad efectivamente pagada o ganada es
mayor que si se determina en forma anual. En estos casos se puede determinar una tasa efectiva anual

Ej 16

Si se presta un capital al 12% capitalizable trimestralmente, el 12% representa la tasa nominal anual, la
tasa efectiva queda expresada por los intereses que genera los Bs. 100 en un año, bajo las condiciones
establecidas en el préstamo.

Solución
n
C= 100 S= C (1+i)
4
n= 1 año = 4 trimestres S=100(1+0.03)

i = 0.12 = 0.03 bimestres S= 100(1.25508)

4
=? S=112.55

En un año Bs. 100 generan un interés de Bs. 12.55

Es decir, la tasa efectiva es 12.55%

11. TASAS EQUIVALENTES

Dos tasas son equivalentes cuando en condiciones diferentes producen la misma tasa efectiva anual.
Para poder comprender mejor utilizaremos la siguiente simbología:

i= Tasa efectiva anual.

j= Tasa nominal anual

m= Numero de capitalizaciones al año

 Relación entre la tasa nominal y efectiva

Se ha establecido que ambas tasas son equivalentes si producen el mismo interés en un año.

El monto de interés efectivo anual es:

S= 1+ i
El monto de j con m capitalizaciones al año es:
m
S= (1+_ j_)
m
Como estos montos son iguales, entonces podemos igualar los segundos miembros.
m
1+ i = (1+_ j_)
m
m
i = (1+ j_) –1 (10)
m
Formula que permite calcular la tasa anual i, equivalente a una tasa nominal j con m capitalizaciones al
año.
Despejando j tendremos:
m
1+ i = (1+_ j_)
m
1/m
(1+ i ) = 1+ _j_
m
1/m
_j_ = (1+ i ) – 1
m
1/m
j = m [ (1+ i ) – 1] (11)

La formula general de interés compuesto podemos expresar en la forma siguiente:

m. n
S = C ( 1+_1 )
m

Ej. 17 Calcular el valor final de un capital invertido de Bs. 20.000 al interés compuesto del 18%
capitalizable semestralmente durante 6 años.

Solución
m.n
S = C ( 1+ i_ )
C= 20.000 m
2.6
n= 6 años S = 20.000 (1+0.18)
2
i= 0.18 anual
12
S = 20.000 (1+0.09)
m =2 semestres
S = 20.000 (2,812665)

S = 56.253,30 /

Ej. 18 Hallar la tasa efectiva i equivalente a una tasa nominal de 8% convertible mensualmente.

Solución
m
j= 0.08 i = (1+ j ) – 1
m
12
m= 12 i = (1+ 0.08) – 1
12
i =? i = 1,082999 – 1
i = 0,082999 * 100
i = 8,30 % /

Ej. 19 ¿Qué tasa capitalizable semestralmente es equivalente al 10% capitalizable trimestralmente?

Solución
m
j =? i = (1+_ j_) – 1
m
m m
m=2 (1+ _i ) – 1 = (1+ _j_ ) 1 – 1
m m1
2 4
j1 = 0.10 (1+_j_) = (1+ _0,10_) – 1 + 1
m1 = 4 2 4
Elevando ambos miembros a la potencia ½
2
1+_j = (1+ 0.10_)
2 4

1+_j_= 1,050625
2
j = 2 (1.050625 – 1)

j = 2(0.050625)
j = 0.10125

j =10.125% /