INFLACIÓN PROYECTADA

AÑOS TASA
2014 %
2015 %
2016 %
2017 %
2018 %
2019
2020
2021
2022
2023

Ejemplo

A= Intercepción 2.877
B= AÑOS -0.0014
La proyección de la inflación para los siguientes
años será mediante la ecuación Y=A+Bx
donde "Y" es la tasa a encontrar, "A" es la
intercepción encontrada a través de regresión
y "B" es también encontrada a través de la
regresión; "x" sera cada año a proyectar
ejemplo: 2.877+(-0.014*2017)

Interceptos obtenidos mediante

regresión a través de opcion de "datos"
luego "análisis de datos" y luego "regresión
Eje "x"= Años y Eje "y" = Tasas
NOTA: Seleccionar la opcion de "rótulos"
 Precio Unitario Producción
Mano de Obra L. - Dia 0
Materia Prima L. - Mensual 0
Insumos L. - Anual 0
Servicios Publicos L. -
Valor del Producto L. -
Precio por Hora
Valor en Hora #DIV/0!
Margen de Ganancia #DIV/0! Horas Requeridas #DIV/0!
Precio Total de Producto L. - Valor Total #DIV/0!
Ganancia L. -
 Precio MO
Dia L. -
Mensual L. -
Anual L. -

Horas de Trabajo
Día 0
Mensual 0
Anual 0

INDICE
 PLANILLA MENSUAL
N° DEPARTAMENTO CARGO SUELDO MESUAL

#
#
#
#
#
#
TOTAL total

OBLIGACIONES PATRONALES
N° DEPARTAMENTO CARGO IHSS
# 7.2%
#
#
#
#
#
TOTAL total

Sumatoria de cada
Sueldo Mensual * IHSS%
(Sueldo * 7.2%)

PAGO DE DERECHOS
13vo. Proporcional 1er
N° EMPLEADO SUELDO
año
 #
#
#
#
#
#
Total total total

(Sueldo/12) * 6
LA MENSUAL
DEDUCCIONES TOTAL
IHSS RAP Total NETO A PAGAR
3.50% 1.50% Deducciones

total total total TOTAL NETO

Sumatoria de Sumatoria de Suma de

cada sueldo por % cada sueldo por % deducciones
(Sueldo*3.5%) (Sueldo*1.5%) (IHSS + RAP)

S PATRONALES
TOTAL Aport.
RAP INFOP Patronal
1.50% 1%

total total TOTAL

Sumatoria de cada Sumatoria de cada

Sueldo Mensual *RAP% Sueldo Mensual *INFOP%
(Sueldo * 1.5%) (Sueldo * 1%)

ECHOS
13vo. 14vo.
total total

Sueldo Sueldo
Suma de Neto a Pagar

Suma de Sueldo por

cada deducción

Suma de Aportación
Patronal.
INVERSION FIJA Mobiliario y equipo,
herramientas,
DESCRIPCION VALOR maquinaria,
Total de mobiliario y equipo vehiculos, etc.
Total Herramientas
Total Maquinaria
Total Vehiculos

Total Inversión Fija =

EQUIPAMIENTO TOTAL
Ejemplo : Mobiliario y equipo
Descripcion Precio unitario Cantidad Total
L. -
L. -
L. -
L. -
L. -
L. -
L. -
Total Total Precio U. Total Mob. Y Equipo

Muebles, Sillas Escritorios, Cantidad por

mesas, etc. cada mueble

Hacer el mismo cuadro por cada

descripción de inversión directa
 INVERSION DIFERIDA

Total Inversión Diferida =

CAPITAL
Aportación de los socios
Préstamo
SUMA DESCRIPCION

Cantidad x Precio Unitario

Gastos de Constitucion, Instalacion,
o rentas.

Aportación de Socios, y Prestamo en

caso de haber tenido uno.
 COSTOS INDIRECTOS DE FABRICA
PRECIO EN UND.
Descripción REQUERIDAS MENSUAL AÑO 1

TOTAL CIF

Mensual*12

Como ser clavos, pegamiento,

pintura, etc

Sueldo mensual Mensual*12

GASTOS DE ADMINISTRACION
UNITARIO MENSUAL AÑO 1
Personal
puesto
puesto
puesto
puesto
puesto
puesto
Otros Gastos
13 Mes
14 Mes
Equipo de Aseo
Papeleria y Utiles
IHSS Patronal
RAP
INFOP
 Renta del local
Servicios Públicos
Total

Sueldo Mensual
Sueldo Mensual * 12

GASTOS DE VENTA
UNITARIO MENSUAL AÑO 1
Personal
Vendedor (es)
Otros Gastos
13 Mes
14 Mes
Depreciación de Automovil
Publicidad
IHSS Patronal
RAP
INFOP
Combustible/mantenimiento
TOTAL

Total gastos operativos

Por cada año se sumará el total de cada

Total de costos de fabricación+Total de
de venta, hacer esto por cada año, resp
TOS DE FABRICACIÓN

AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

A partir del año

2 en adelante aplicará
la siguiente fórmula:
Año anterior * (1+Inflación)

A partir del 2do año se aplicará

la siguiente fórmula:
Año anterior * (1+Inflación)

DMINISTRACION
AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
 Cada total será
la suma de todo
por cada año

A partir del 2do año se aplicará

la siguiente fórmula:
Año anterior * (1+Inflación)

S DE VENTA
AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

a año se sumará el total de cada costo:

e costos de fabricación+Total de costos de Administración+Total Gastos
a, hacer esto por cada año, respectivamente.
 REQUERIMIENTO DE MATERIAL POR PRODUCTO
Precio de
Cantidad unidades
Insumos Precio requerida requeridas
Precio*Cantidad requerida

Total

Este total da origen a los:

CIF( Costos Indirectos de Fabricación)
Como ser clavos, pegamiento,
pintura, etc
Precio*Cantidad requerida

ste total da origen a los:

IF( Costos Indirectos de Fabricación)
 GASTOS DE ADMINISTRAC
TIPO DE GASTO, COMO SER PAPELERÍA Y UTILES, MATERIAL DE ASEO, ETC
Descripcion Precio unitario Cantidad Total

Total

GASTOS DE CONSTITUCION Y ORGANIZACIÓN

Honorarios, permisos
de operación, escrituras,
registros, patentes,
marcas, publicación de
la declaración de
sociedad, etc.
Total L. -

GASTOS DE INSTALACIÓN

Total

OTROS
Rubro Consumo Mensual Meses Consumo Anual
12
12
12
Total

Como por ejemplo agua, luz, teléfono, etc

GASTOS DE PUBLICIDAD
CONCEPTO PUBLICIDAD CANTIDAD PRECIO
 Fotocopia

TOTAL GASTOS DE PUBLICIDAD

Como por ejemplo: afiches, pagina web Medio obtenido

anuncios, folletos, etc. como fotocopias,
impresiones, etc

COMBUSTIBLE Y MANTENIMIENTO DE VEHICULO

Descripcion meses Valor Total Anual
DMINISTRACIÓN
GASTOS ALQUILER
Descripcion meses Valor Total Anual
Alquiler

Valor * meses(12)
Precio Unitario
* cantidad

Hacer un cuadro
por cada descripción
del tipo de gastos

Consumo Mensual
en lempiras*meses

TOTAL
 Cantidad
*precio

Meses* Valor
 DEPRECIACIONES POR LINEA RECTA

DETERMINADO ACTIVO
Añ os Valor del activo
Precio
Depreciació n anual Mediante formula de (Precio-Valor Residual L.
Valor Residual % % determinado
Valor Residual L. Precio * Valor residual %

CALCULO DE DEPRECIACIÓN DETERMINADO ACTIVO

Añ os Año 1 Año 2 Año 3
Depreciació n anual

En cada año irá la misma

depreciación anual

HACER ESTO POR CADA ACTIVO

AMORTIZACIONES ACTIVOS DIFERIDOS

ACTIVO DIFERIDO DETERMINADO
Añ os
Valor ya sean gastos de constitucion o instalación
Amortizació n Valor de activo diferido/añ os

Añ os Año 1 Año 2 Año 3

Amortizació n

Total Amortización
NEA RECTA

Precio-Valor Residual L.)/Añ os

Año 4 Año 5

ERIDOS

titucion o instalación

Año 4 Año 5
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
L. L. L. L.

suma de amortizaciones
de activos diferidos por
cada añ o
Hacer esto por cada
activo diferido
Año 5
L.
 BALANCE INICIAL
ACTIVOS PASIVOS
Activos Corrientes

Prestamo
Efectico y equivalente a efectivo
o caja y bancos

Activos Fijos (A.F) PATIMONIO

Mobiliario, Herramientas, Capital social

maquinaria, vehiculos, etc o aporte

Activos Diferidos

Gastos de instalación y/o gastos de

constitución

TOTAL ACTIVO PASIVO + PATRIMONIO

Suma de Activos
corrientes+fijos+
diferidos
AL

Este valor debe de

cuadrar con el total de
activo, aplicando la ecuación
contable la cual es :
Activo= pasivo+Patrimonio
 PAGO DEL PRÉSTAMO
CUOTA DEL PRESTAMO
Cálculo de cuota
Capital
Tiempo 5
Capitalizable Anualmente 1
Tasa nominal anual
Cuota

TABLA DE AMORTIZACIÓN
Año 1 Año2
Cuota
Abono a Capital
Intereses
Saldo

PRESTAMO
No. Pago Cuota Pago Principal

Comenzando desde 0 Mediante la funció n de Cuota - Intereses

Hasta los años determinados "Pago", de las fó rmulas
para pagar el préstamo financieras de Excel
GO DEL PRÉSTAMO

Cantidad monetaria del préstamo

Añ os en que se pagará el préstamo
si es anual será uno, si es mensual 12, si es semestral 2, si es trimestral 4, si es diaria 360
Tasa aplicada al préstamo
Mediante la funció n de "Pago", de
las fó rmulas financieras de Excel

TABLA DE AMORTIZACIÓN
Año 3 Año 4 Año 5

ESTAMO
Intereses Saldo
Valor del Préstamo

Saldo * Tasa del préstamo

A partir del año 1 en adelante
Será Saldo - Pago Principal
En el año 0 irá el valor
del préstamo
 PRESUPUESTO DE MATERIA PRIMA
Año Año1 Año 2 Año3
Madera
Producción Requerida
Precio de materia prima
Costo Total de Materia Prima

A partir del 2do será:

Año anterior * (1+ Inflación)

PRESUPUESTO DE VENTA
Año Año1 Año 2 Año3
Unidades
Precio
Ventas Totales

A partir del 2do será:

Las Unidades vendidas serán las mismas unidades del Año anterior * (1+ Inflación)
Presupuesto de venta cada año respectivamente

PRODUCCION POR UNIDADES

Año Año1 Año 2 Año3
Unidades vendidas
Inventario Final
Subtotal
Inventario Inicial
Producción Total

Subtotal - Inventario Inicial

cada año respectivamente
La producción requerida se tomará de la producción total
de la producción de unidades, cada año respectivamente.
PRESUPUESTO DE MANO DE OBRA
Año Año1 Año 2 Año3
Producción Requerida
Horas requeridas por producto
Total Horas
Precio por hora
Total de MOD

Total Horas * Precio por hora

cada año respectivamente

Cada año respectivamente

PRESUPUESTO CIF
Año Año1 Año 2 Año3
Producción Requerida
Costo CIF por unidad CIF
Total CIF

Producción Requerida * CIF

Inventario Inicial*precio de Materia

Prima, tomado del presupuesto de
materia prima, cada año
Inventario Inicial respectivamente.

PRESUPUESTO DE INVENTARIO FINAL DE MATERIA PRIMA

Año Año1 Año 2 Año3
Inv. Inicial de Materia Prima
Compra de MP
Disponible
Inv. Final de Materia Prima
Materia Prima Utilizada

Costo total de MP, tomado del presupuesto de materia prima, cada año respectivamente

PRESUPUESTO DE PRODUCCIÓN
Año Año1 Año 2 Año3
Materia prima
Mano de Obra
CIF
Total Costo de Producción

MP+MO+CIF

PRESUPUESTO DE INVENTARIO FINAL DE PRODUCTOS TERMINADOS

Año Año1 Año 2 Año3
Inv. Inicial de Productos Terminados
Producción Terminada
Disponibles para Vender
Productos Vendidos
Inv. Final de Productos Terminados

Disponibles para vender - productos vendidos

Será el inventario inicial de productos terminados, tomado del presupuesto anterior, cada año respectivame

PRESUPUESTO DE COSTO DE VENTA

Año Año1 Año 2 Año3
Inventario Inicial de Productos Terminados
Materia Prima
Mano de Obra
CIF
Costo Total
Inventario Final de Productos Terminados
Costo de Venta
MA Matria Prima Precio
Año4 Año5 Materia prima
Costo Total de Materia Prima

Producción
requerida*precio
de materia prima

Año4 Año5

unidades * Precio

S
Año4 Año5

Unidades Vendidas + Inventario Final

A partir del 2do año, el inventario inicial será

el inventario final del año anterior
 Año4 Año5

Producción requerida * Horas

Requeridas por producto

Año4 Año5
El CIF será tomado de los costos operativos, y a partir del
2do año será: Año anterior * (1 + Inflación)

RIA PRIMA
Año4 Año5
Costo total de MP, tomado del presupuesto de MP
cada año respectivamente
Inv. Inicial de Materia Prima + Compra de Materia Prima
 precio de MP, tomado de presupuesto de materia prima
Inventario Final, tomado de producción por unidades
cada año respectivamente

ÓN
Año4 Año5 Unitario
Total de MOD, tomado del presupuesto de mano de obra
cada año respectivamente
Total CIF, tomado del Presupuesto CIF cada año
respectivamente

TOTAL COSTO UNITARIO

S TERMINADOS
Año4 Año5
Inventario Inicial de MP, tomado del presupuesto de inventario final de MP
Total costo Producción, tomado del presupuesto de producción
Inventario Inicial de Productos terminados + producción terminada
Unidades Vendidas, tomadas de Producción Por Unidades, cada año
respectivamente * TOTAL COSTO UNITARIO (Cada año se multiplicará por es
mismo Total Costo Unitario

erior, cada año respectivamente

Año4 Año5

Costo Total de MP, tomado del presupuesto de MP, cada año respectivamen
Costo total de Mano de Obra, tomado del presupuesto de mano de obra, ca
Total CIF, tomado del presupuesto CIF, cada año respectivamente
Inventario final de productos terminados + MP+MO+CIF

Costo total - Inventario final de articulos terminados

Cantidad materia Precio de unidades
requerida requeridas
Precio*Materia
requerida
 operativos, y a partir del
+ Inflación)

presupuesto de MP

ompra de Materia Prima

puesto de materia prima
ducción por unidades

resupuesto de mano de obra

to CIF cada año

o del presupuesto de inventario final de MP Pero a partir del 2do año, será elinventario final de productos terminados del año
del presupuesto de producción
erminados + producción terminada
Producción Por Unidades, cada año
O UNITARIO (Cada año se multiplicará por este

presupuesto de MP, cada año respectivamente

mado del presupuesto de mano de obra, cada año respectivamente
to CIF, cada año respectivamente
minados + MP+MO+CIF

articulos terminados
roductos terminados del año anterior, de este mismo cuadro
 PROYECCCIÓN DE ESTADO DE RESULTADO
Con financiamiento
Año Año1 Año 2 Año3 Año4
Ventas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta en Venta
Gastos de Administración
Gastos de Venta
Depreciación
Amortización
Utilidad Operativa
Gastos por intereses
Utilidad antes de Impuesto
Impuesto Sobre Renta
Utilidad Neta

PROYECCCIÓN DE ESTADO DE RESULTADO

Sin financiamiento
Año Año1 Año 2 Año3 Año4
Ventas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta en Venta
Gastos de Administración
Gastos de Venta
Depreciación
amortización
Utilidad antes de Impuesto
Impuesto Sobre Renta
Utilidad Neta
TADO
Año5

Ventas - Costos de Ventas

Utilidad Bruta en venta - Gastos

Intereses del prestamo

Utilidad antes de Impuesto*25%

TADO
Año5

Ventas - Costos de Ventas

Utilidad Bruta en venta - Gastos

Utilidad antes de Impuesto*25%
 FLUJO DE EFECTIVO
FLUJO DE EFECTIVO

Años
Saldo Inicial
Ingresos
Ventas
Capital
Préstamo

Egresos
Mobiliario y Equipo
Herramientas
Maquinaria
Vehículo
Gastos de instalación
Gastos de Constitución
Rentas pagadas por anticipado
Costos de producción
Gastos Operativos
Pago de intereses
Pago de impuestos
Pago al principal
Saldo Final

Valor del balance inicial(TOTAL ACTIVO)

FLUJO DE EFECTIVO

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

0

X
X
X

X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
Año 5
Será el Saldo final del año anterior, cada año respectivamente en el caso del año 1, será el saldo final an
En estas casillas irán la suma de todos los ingresos por año
En el caso del capital y el préstamo irán ubicados en las
celdas antes de los años, pues es con lo que se contó desde
un inicio

En estas Casillas irán la suma de todos los egresos por años

En el caso de los activos, éstos irán ubicados en las celdas
antes de los años, por la misma razón que fue con lo que se
contó desde un inicio antes de comenzar operaciones la
empresa

Formula= Casilla de saldo inicial de la misma columna+ Ingresos - Egresos, cada año respectivamente
caso del año 1, será el saldo final anterior a ese año, es decir año 0

resos, cada año respectivamente

BALANCE INICIAL
ACTIVOS
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalente a efectivo
Este es la cantidad dek sald año del flujo de caja
Inventario Final
valor del ultimo año de Inventario Final de
Productos Terminados, obtenido del
presupuesto de costo de venta
Activos Fijos (A.F)
De los activos fijos solo quedará el la cantidad
del valor resicual de cada uno, en caso de que
se haya determinado un valor residual al
comienzo

Activos Diferidos
Quedan en cero
TOTAL ACTIVO
PASIVOS
Prestamo Queda en cero en caso de que se pague en los mismo

PATIMONIO
Capital Social Se mantiene el capital social
Utilidades del Ejercicio Utilidad neta del ultimo año del estado de resultado
Utilidades Acumuladas Suma de las utilidades de los años 1 -4 del estado de r

PASIVO + PATRIMONIO
ue se pague en los mismos años en que se está proyectando

del estado de resultado

s años 1 -4 del estado de resultado
 CAPITAL DE TRABAJO
Patrimonio Neto Capital Social
Pasivo Prestamo
Capital Neto de Trabajo suma capital social + prestamo
al + prestamo
 COSTO DE CAPITAL PONDERADO (CKP)
Capital Propio X
Financiamiento X
TOTAL XXXX CAPITAL PROPIO FINANCIAMIENTO
%Participacion
Costo de Oportunidad y Financiamiento
Costo de Capital Ponderado

Multiplicación de % de participación * % de costo de oportu

Porcentajes establecidos por la empresa, ejemplo 37%, 33% y 30% respectivamente

TASA DE MERCADO ACEPTABLE DE RENTABILIDAD

Tasa de Rentabilidad Esperada
Rentabilidad de
Situación Económica Escenario Probabilidad Periodo
Boom 1
Crecimiento Normal 2
Recesión 3
Total

Prima sin Riesgo

Tasa de Rentabilidad Esperada
TLBCH
Prima sin rriesgo Tasa de Rentabilidad Esperada - TLBC

TMAR
Inflación
Prima sin Riesgo Tomada del cuadro anterior
Inflación * Prima sin Riesgo Inflación * Prima sin riesgo
TMAR Suma: inflación+prima sin riesgo+(infl

TLHC = 7.31%
 El % de participación se obtendrá dividiendo
del capital propio o del financiamiento entre e
se obtendrá respectivamente
Tasa de oportunidad del capital propio, y tasa del prestamo respectivamente
%

Suma de los dos costos, tanto del capital propio como el del financiamiento = CKP

ción * % de costo de oportunidad o tasa del prestamo, respectivamente

amente

IDAD

Rentabilidad
Esperada
Probabilidad * Rentabilidad de periodo
La del Centro será especificada por la empresa, y la del es
la del escenario de recesion será la de crecimiento norma
Suma de la rentabilidad esperada por cada escenario

Rentabilidad Esperada - TLBCH

del cuadro anterior

* Prima sin riesgo
flación+prima sin riesgo+(inflacion*prima sin riesgo)
por la empresa, y la del escenario "boom" será la del crecimiento normal + Inflación
á la de crecimiento normal - Inflación
 Evaluación Financiera
Con financiamiento
Inversión Año1 Año2 Año3
Utilidad Neta
Depreciación
Amortizaciones
Inversión Inicial (+balance inicial)
Flujo de Caja Financiero (-balance inicial)

TMAR GLOBAL
TMAR: TMAR, tomada del costo de capital

Tasa Interna de Retorno

TIR: Mediante opción "TIR" de las funciones financ
inversión(-balance final) y los flujos de caja de cad
Valor Actual Neto
VAN Mediante opción "VNA" de las funciones finan
encontrado anteriormente, y en "valores" todos lo
la inversión, quedando asi: (('Costo de Capital,fujo

VAN > 1, Para que el Proyecto sea Viable

TIR > TMAR, < = 100%, Para que el Proyecto sea Viable
TIR > 50%, El Proyecto es más que Viable
 iera Evaluación Fin
Sin financiamiento
Año4 Año5 Inversión
Utilidad Neta
Depreciación
Amortizaciones
Inversión Inicial (+balance inicial)
Flujo de Caja Financiero (-balance inicial)

Tasa Interna de Retorno

TIR:

costo de capital Valor Actual Neto

VAN

ón "TIR" de las funciones financieras de excel, donde se ingresarán en "valores" la

final) y los flujos de caja de cada año

ón "VNA" de las funciones financieras de excel, donde se ingresará en "tasa" el CKP

rmente, y en "valores" todos los flujos a partir del año 1, al final se le resta
ndo asi: (('Costo de Capital,fujoaño1-flujoaño5)-(-inversion)
aluación Financiera
Sin financiamiento
Año1 Año2 Año3 Año4 Año5
 PERIODO DE RECUPERACION
Flujos de Entradas de Efectivo
Año Efectivo Proyectado
1
2
3 Flujo de cada año, tomado del flujo de caja
4
5

PR: Inversión Inicial:

Años determinados
Capital de trabajo el cual comprende el capital
social o aporte+financiamiento
 Liquidez
Razón Circulante: Activos Circulante Razón Rápida: Activos Circulante-Inventarios
Pasivos Circulante Pasivos Circulante
Razón Circulante: Razón Rápida:

Razón Circulante: Razón Rápida:

Razones de Actividad
Razón de Inventario: Inventario Final * 360 dias Rotacion de Activos Totales:
Costo de los Bienes Vendidos
Razón de Inventario: Rotacion de Activos Totales:

Razón de Inventario: Veces Rotacion de Activos Totales:

ez
Capital Neto de Trabajo: Acitvo Circulante - Pasivo Circulante

Capital Neto de Trabajo:

Ventas Totales
Activos Totales

veces
 SENSIBILIDAD CON VARIACION DE COSTO
Estado de Resultado Periodo 2014
Optimista
Unidades a Producir
Precio
Ventas
Costo de Venta costo de venta real*(1+Inflación)
Utilidad Bruta en Venta Ventas optimista - costo de venta real
Gastos de Administración
Gastos de Venta
Utilidad Operativa
Gastos por intereses
Depreciación
Utilidad antes de Impuesto
Impuesto Sobre Renta
Utilidad Neta
LIDAD CON VARIACION DE COSTOS
Estado de Resultado Periodo 2014
Real Pesimista

costo de venta de prtimer año, tomado de presupuesto Costo de venta real*(1-Inflación)

venta real - costo de venta pesimisma
Precio Unitario
Unidades a Producir * Precio

Obtenidos de los costos operativos

Utilidad bruta en ventas - Gastos

Intereses del pago de deuda primer año
Suma de todas las depreciaciones de activos
Utilidad Operativa- gastos por intereses - depreciación
25%
Utilidad antes del impuesto - impuesto