RENTA FIJA TASA FIJA

ITEM TITULOS VALORES SIGNIFICADO

"la aceptación bancaria es una operación

comercial en virtud de la cual, con
fundamento en una relación causal de
compraventa de mercancías, un banco
garantiza, mediante su aceptación
1 ACEPTACIONES BANCARIAS bancaria, el pago de una letra girada por
el comprador, a cargo de dicho banco y a
la orden del vendedor. Conforme al
segundo, la aceptación es una modalidad
de letra de cambio"

La titularización hipotecaria es un
mecanismo previsto en la ley 546 de
1999 (Ley de vivienda), mediante el cual
los establecimientos de crédito, las
2 TITULARIZACIONES sociedades titularizadoras y otras
entidades autorizadas, emiten títulos
representativos de créditos otorgados
para financiar la construcción y la
adquisición de vivienda

Son títulos valores emitidos por La

Nación a través del Ministerio de
Hacienda y Crédito Público para que la
TITULOS DE DEVOLUCION DE UAE DIAN efectúe la devolución de
3 IMPUESTOS (TIDIS) impuestos
que los contribuyentes tienen derecho
cuando el valor de la devolución supera
las 1.000 UVT
 Los títulos de tesorería TES, clase B
denominados en unidades de valor real
constante, son títulos de deuda pública
interna de la República de Colombia,
4 TITULOS DE TESORERIA (TES) emitidos por la Nación –Ministerio de
Hacienda y Crédito Público- conforme a
la ley 51 de 1990, destinados a financiar
apropiaciones del presupuesto general
de la Nación. Son títulos de renta fija a
tasa fija denominados UVR

Son títulos a la orden que las sociedades

emiten para financiarse con recursos de
terceros. Su plazo mínimo es de un año.
Además de los bonos ordinarios se
pueden encontrar bonos de garantía
general y específica, bonos de prenda y
bonos convertibles en acciones
(BOCEAS).
Ante la necesidad de obtener recursos
5 BONOS (dinero) por parte de las empresas y los
gobiernos de los países para poder llevar
a cabo sus actividades y proyectos, los
mercados han desarrollado diferentes
tipos de herramientas que permiten la
obtención de dichos recursos. Una de las
herramientas más comunes que las
empresas y los gobiernos utilizan son los
bonos.
Un bono es una forma de tomar un
crédito
 El certificado de depósito a término es
un título valor que representa el derecho
crediticio derivado del depósito de
6 CERTIFICACIONES DE DESPOSITO A dinero a un plazo y bajo unas
TERMINO (CDT) condiciones estipuladas por las partes de
conformidad con los parámetros
establecidos por la ley.
 CARACTERISTICAS PLAZO

Estas son las características principales de la aceptación bancaria:

* Solo se utiliza en transacciones que conlleven la compraventa de
bienes inmuebles.
* No implica un desembolso inmediato de dinero. Resolución 29 de 1986 de la Junta
* Es un título valor negociable en el mercado secundario. Monetaria en el artículo segundo se
* Aunque el banco no utilice sus recursos, adquiere el compromiso señala que las aceptaciones bancarias
de pago al vencimiento. tendrán un plazo de vencimiento no
* La aceptación supone el banco realice posteriormente un superior a 6 meses, el cual fue ampliado
desembolso a favor de un tercero, convirtiéndolo en acreedor de su a un año en virtud del artículo 3º del
cliente. Decreto 2423 de 1993
* El banco puede decidir si financiar o no la aceptación cuando se
produzca el vencimiento.
Las letras que hayan sido aceptadas no pueden ser renovadas o
prorrogadas.

Debido a que la Titularizadora establece criterios de selección para

la adquisición de cartera se contribuye a estandarizar la cartera
hipotecaria.
Las entidades cuentan con mayor acceso al fondeo para el proceso
de financiamiento. Debido a que sus captaciones se realizan
Surgen nuevos negocios basados en la administración de la cartera esencialmente en papeles a corto plazo y
sus colocaciones en créditos hipotecarios
propiedad de la Titularizadora. son por naturaleza a largo plazo
Se genera un alto potencial de otorgamiento de créditos por
liberación del requerimiento patrimonial cuando venden la cartera a
la Titularizadora.
Se facilita el acceso a mercados de inversión internacionales

• Son títulos a la orden en moneda nacional

• Se emiten por Resoluciones de Devolución proferidas por la DIAN
• Se expiden o anotan en subcuentas de depósito abiertas a nombre Es importante tener en cuenta que la
del beneficiario de la devolución indicado en la Resolución de devolución procederá una vez se hayan
devolución, a través de las oficinas realizado las compensaciones a que haya
autorizadas de BANCOLOMBIA. lugar, y que, en teoría, se hará efectiva
• Sólo sirven para cancelar impuestos administrados por la UAE dentro de los 50 días siguientes a la
DIAN fecha de radicación de la solicitud de
• Son negociables devolución.
Se deben redimir dentro del año calendario siguiente a la fecha de
su expedición en las oficinas de BANCOLOMBIA.
* Los TES clase B se dividen según su rendimiento en TES clase B de
tasa fija y TES clase B de tasa variable. Mientras los primeros son
emitidos para los plazos de 1, 2, 3, 5, 7 y 101 años, los plazos para Las tasas de los TES a plazos de 1, 5 y 10
los segundos son de 5, 7 y 10 años. años son extraídas de la curva cero
cupón de los títulos de deuda pública,
* Sus rendimientos y redención se atienden con cargo a los recursos denominados en moneda en pesos y en
del Presupuesto General de la Nación. UVRs, que calcula el Banco de la
* Pueden ser administrados directamente por la Nación o esta
puede celebrar con el Banco de la República o con otras entidades República mediante la metodología de
Nelson y Siegel (1987)
nacionales o extranjeras, contratos de administración fiduciaria.
* Los TES pueden ser emitidos en pesos, dólares e incluso en UVR.

* Valor de compra o emisión: Es el valor que el comprador paga al

momento de comprar el bono.
* Valor par ( face value): Es la cantidad de dinero, sin tener en
cuenta los intereses, que se le retorna al comprador del bono al
terminarse el plazo del bono (madurez). El valor par puede ser
mayor, menor o igual al valor de compra dependiendo de factores
como la tasa de interés vigente al momento de la emisión, el riesgo
percibido por los compradores de no cumplimiento por parte del
emisor, la cantidad de dinero solicitada, los impuestos (en especial
el de renta), la inflación del país que emite los bonos y del mundo en Madurez (plazo) o fecha de vencimiento:
general, las condiciones particulares del bono, etc. Es el plazo que tiene el bono. Los bonos
* Tasa de interés: El emisor define una tasa de interés sobre el valor se emiten a largo plazo, mínimo un año.
par del bono. Por lo tanto, reconocerá, según la frecuencia Al cabo de este tiempo, se le paga al
determinada en el bono, unos intereses basado en dicha tasa y el comprador el valor del bono más los
valor par. intereses, dependiendo de las
* Cupón: Son los pagos periódicos de intereses que se le hacen al características del bono.
tenedor del bono. Existen bonos con cupón cero (zero coupon
bonds), los cuales no hacen pagos por intereses de manera
periódica. El pago de los intereses, en este caso, se hace en una
fecha específica, generalmente al finalizar el plazo del bono. Existen,
igualmente, Bonos de cupón fijo. En este caso, los pagos periódicos
son de una misma cantidad, la cual corresponde a un porcentaje del
valor par, o bonos de cupón flotante, en los cuales el valor de los
cupones está atado a algún índice flotante como pueden ser la DTF
o la inflación.
Los CDT deben reunir además las condiciones y requisitos fijados por
el artículo 1º de la
Resolución 10 de 1980 expedida por la extinta Junta Monetaria2,
encontrándose las Plazo mínimo. Tres (3) meses. Dicho
siguientes características principales a saber: a) ser nominativos, b) plazo fue reducido a un (1) mes por el
ser de libre
negociación, c) tener plazo mínimo de un mes3, d) ser irredimibles artículo 6° numeral b) del Decreto 2423
antes de su vencimiento, de 1993.
y e) entenderse prorrogados por un término igual al inicialmente
pactado, si no son
redimidos a su vencimiento.
 ENTIDADES FINANCIERAS QUE LOS
EMITEN A QUIEN ESTAN DIRIGIDOS LINK DE CONSULTA

https://www.afin.com.co/in
dex.php/renta-fija
Existen dos clases de aceptaciones https://www.gestiopolis.co
bancarias: Privadas, que son emitidas y m/que-son-aceptaciones-
negociadas directamente por los bancos Se hace a exportadores o importadores
con el público inversionista (no se con el objetivo de facilitar el comercio bancarias/
operan a través de la Bolsa) y Públicas, internacional. Consiste en una carta de https://www.superfinancier
emitidas por sociedades anónimas, crédito que se emite para respaldar una a.gov.co/publicacion/18837
avaladas por bancos e inscritas en la transacción internacional.
sección de valores del Registro Nacional https://economipedia.com/
de Valores e Intermediarios. definiciones/aceptacion-
bancaria.html

https://www.titularizadora.
ELEMENTOS INTERVINIENTES com/paginas/titularizacion/
1. ENTIDAD ORIGINADORA titularizacion_colombia.asp
Posee activo no liquido e inicia el proceso de titularización x?id=2&page=20
2. AGENTE DE MANEJO
Recibe y gestiona los activos titularizados https://www.superfinancier
3. ENTIDAD ADMINISTRADORA a.gov.co/jsp/Publicaciones/
Administrar, custodiar y conservar los activos y bienes objeto de titularización. publicaciones/loadContenid
4. ENTIDAD COLOCADORA oPublicacion/id/18164/dPri
se encarga de colocar los títulos emitidos entre los inversionistas en el mercado. nt/1/c/0
5. INVERSIONISTAS
Son los que adquieren los títulos proceso de la titularización. https://www.superfinancier
6. CALIFICADOR DE RIESGO a.gov.co/publicacion/13058
Entidad especializada que evalúe el riesgo de los títulos que pretenden emitir en
desarrollo del proceso de titularización. https://prezi.com/mpz01h
miz6yc/titularizacion/

https://www.dian.gov.co/a
duanas/aspectecmercancias
Son títulos valores emitidos por el /Documents/Preguntas
Ministerio de Hacienda y Crédito Público, %20Frecuentes%20y
para que la DIAN efectúe la devolución %20Glosario%2012%20.pdf
de contribuyentes tienen derecho
impuestos sobre saldos a favor a que los https://www.asuntoslegales
contribuyentes tienen derecho .com.co/consultorio/titulos-
de-devolucion-de-
impuestos-2915078
 https://actualicese.com/titu
Los establecimientos bancarios, las ¿Cómo puede una persona invertir en los-de-deuda-publica-tes-
corporaciones financieras y las firmas TES? La inversión en esta clase de activos definicion-clases-y-forma-
comisionistas de bolsa que siendo se puede realizar en términos generales de-manejarlos/
participantes del Programa de Creadores de dos maneras. La primera es a través
de Mercado para títulos de deuda de la compra directa de un título https://www.superfinancier
pública, hayan sido designados como específico a un vencimiento a.gov.co/jsp/Publicaciones/
Creadores de Mercado o Aspirantes a determinado (entre mayor sea el plazo, publicaciones/loadContenid
Creadores de Mercado por el Ministerio mayor es el rendimiento al vencimiento oPublicacion/id/39013/dPri
de Hacienda y Crédito Público. Los que ofrecen los bonos) nt/1/c/0
Creadores de Mercado o Aspirantes a
Creadores serán seleccionados La segunda alternativa se está https://www.banrep.gov.co
anualmente por el Ministerio de comprando de forma indirecta una /es/estadisticas/tes
Hacienda y Crédito Público. cantidad más amplía de TES, cuya
escogencia depende de los https://www.portafolio.co/
“Los TES se emiten mediante un sistema administradores del fondo y que economia/finanzas/hay-
de subasta y el rendimiento depende de habitualmente son expertos que tratan inverte-titulos-deuda-
la demanda y oferta del mercado en el de obtener la mayor rentabilidad publica-308616
momento de la emisión” posible.

Los bonos, tanto de empresas,

organizaciones privadas o públicas y
gobiernos, se emiten y negocian
(vuelven a ser comprados o vendidos) https://enciclopedia.banrep
generalmente en las bolsas de valores, cultural.org/index.php/Bon
conformando un mercado de bonos. os

El gobierno colombiano emite bonos Todo aquel inversionista potencial que https://www.superfinancier
para financiar sus actividades o a.gov.co/jsp/Publicaciones/
proyectos. Los bonos que emite en el quiera adquirir el bono publicaciones/loadContenid
exterior los emite en la moneda propia oPublicacion/id/16062/dPri
del país donde se emiten nt/1/c/00
A nivel nacional, la compra y venta de
bonos de empresas privadas y públicas y
del Estado se realiza en la Bolsa de
valores Colombia.
 file:///C:/Users/USUARIO/D
ownloads/2008061133.pdf
https://www.rankia.co/blog
/mejores-cdts/1580258-
El artículo 1394 del Código de Comercio que-cdt
faculta a los establecimientos bancarios https://www.superfinancier
para expedir, a solicitud del interesado Está dirigido a los clientes que desean a.gov.co/jsp/Publicaciones/
sea éste una persona natural o jurídica,
certificados de depósito a término, los ahorrar e invertir su dinero a corto plazo publicaciones/loadContenid
cuales son de contenido crediticio y su oPublicacion/id/18976/dPri
nt/1/c/00
circulación
https://www.gerencie.com/
cdt.html

https://www.afin.com.co/in
dex.php/renta-fija